837077_2015_住百家_2015年年度报告_2016-04-21.pdf

深圳市住百家发展股份有限公司 2015 年度报告 公告编号：2016-006 目目 录录 第一节 声明与提示.1 第二节 公司概况.4 第三节 会计数据和财务指标摘要.6 第四节 管理层讨论与分析.8 第五节 重要事项.23 第六节 股本变动及股东情况.25 第七节 融资及分配情况.28 第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况.30 第九节 公司治理及内部控制.35 第十节 财务报告.41 深圳市住百家发展股份有限公司 2015 年度报告 公告编号：2016-006 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、本公司、股份公司、住百家 指 深圳市住百家发展股份有限公司 有限公司、深圳背包客有限 指 深圳市背包客商务旅游咨询服务有限公司 ZBJ LIMITED 指 住百家旅游咨询服务有限公司，系公司控股股东、实际控制人控制的其他企业 ZHUBAIJIA LIMITED 指 香港住百家有限公司，系公司全资子公司 苏州星联 指 苏州星联同道天使投资中心（有限合伙），系公司有限合伙股东 宁波星鎏 指 宁波星鎏股权投资中心（有限合伙），系公司有限合伙股东 住百家资管 指 北京住百家资产管理中心（有限合伙），系公司有限合伙股东 浙商控股 指 浙商控股集团上海资产管理有限公司，系公司法人股东 中星国盛 指 深圳市中星国盛投资发展有限公司，系公司法人股东 贰零四玖 指 北京贰零四玖投资有限公司，系公司法人股东 股东会 指 深圳市背包客商务旅游咨询服务有限公司股东会 股东大会 指 深圳市住百家发展股份有限公司股东大会 董事会 指 深圳市住百家发展股份有限公司董事会 监事会 指 深圳市住百家发展股份有限公司监事会 高级管理人员 指 公司总经理、副总经理、财务负责人、董事会秘书 元、万元 指 人民币元、人民币万元 公司章程 指 最近一次由股东大会会议通过的深圳市住百家发展股份有限公司章程 三会 指 股东（大）会、董事会、监事会 三会议事规则 指 股东大会议事规则、董事会议事规则、监事会议事规则 共享经济 指 民众公平、有偿的共享一切社会资源，彼此以不同的方式付出和受益，共同享受经济红利。此种共享在发展中会更多的使用到移动互联网作为媒介。深圳市住百家发展股份有限公司 2015 年度报告 公告编号：2016-006 1 第一节 声明与提示 声明声明 事项 是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 重要重要风险提示风险提示表表 重要风险事项名称 重要风险事项简要描述 1、业务拓展风险 公司未来的业务定位是以境外短租预订为切入点，配合用户需求，提供高品质出境旅行及生活定制服务。报告期内，公司依托于海外短租所产生的周边产品服务收入占公司的总收入的比例较小，如果公司的周边产品服务收入无法高速增长，将会对公司的业务爆发性增长产生不确定性。2、持续经营风险 公司 2014 年及 2015 年的营业收入为 659,820.73 元及45,693,690.28 元；2014 年及 2015 年的净利润为-2,231,245.65 元及-89,584,259.96 元；公司目前尚处于投入期，业务的发展尚待消费者行为习惯和接受度的培养过程，公司短期内尚不具备盈利能力。如果公司后续业务不能顺利开展或未能完成后续融资，公司将面临持续经营的风险。3、汇率波动风险 如果人民币汇率波动幅度较大，将对公司的海外采购成本及经营业绩产生一定影响。公司业务涉及较高的外汇结算，外币余额的资产和负债产生的外汇风险可能对本公司的经营业绩产生影响。公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。立信会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。深圳市住百家发展股份有限公司 2015 年度报告 公告编号：2016-006 2 4、国际形势波动带来的行业风险 自 2015 年以来，国际之间不稳定形势持续发酵，对国内出境游的选择影响较大，公司业务主要依托于为出境游客户提供海外短租的服务，如果未来国际形势仍未有所改变，将会对公司海外短租业务造成一定影响。5、旅游风向标变化带来的行业风险 公司目前拥有覆盖全球近 60 个海外热门旅行城市的短租房源，也是国内最大的出境游短租预定平台。如果出境游热门城市发生重大变化，且公司难以在短期内覆盖新热门城市的房源，将会给公司的经营业绩带来一定的影响。6、公司资源及骨干流失风险 公司核心资源之一在于公司海外的房源，高质量、高品质的海外房源是公司可持续发展的重要源泉，公司高管团队长期从事海外房源拓展工作，拥有丰富的房源拓展经验，以及海外资源。如果未来行业内竞争日益激烈，能否保持公司核心及骨干的稳定性，并不断吸引优秀人员加盟，关系到公司能否持续稳定健康发展。7、期间费用较高的风险 公司 2014 年度及 2015 年度期间费用为 2,225,560.30 元及90,157,536.85 元，占营业收入的比重分别为 337.30%及197.31%。公司正处于业务发展期，由于公司业务发展的需要，公司的销售费用、管理费用都有大幅的增加。如果未来公司不能有效的控制公司的费用，将会对公司未来年度的净利润产生持续性的影响。8、市场竞争加剧带来客户流失的风险 采用在线短租的形式进行出境游的体验新颖、成本较低，受到年轻人的认可和喜欢，在线短租的发展将对传统酒店产生一定的冲击，导致传统酒店开始采取行动，与之争抢客户；同时，随着出境游人数逐年增加，在线短租市场竞争加剧。如果公司不能利用先发优势进一步扩大影响力和客户体验，将存在客户流失的风险。9、经营活动产生的现金流量净额为负的风险 公司根据自身的业务模式，需要进行大量的媒体宣传、广告投放，造成经营活动现金流量净额持下降趋势。2015 年经营活动产生的现金流量净额为-87,206,505.88 元。公司所处行业为典型的“轻资产”行业，公司可用于抵押的固定资产较少，需要持续融资以获取大量的营运资金。如果公司出现营运资金不足或资金周转困难，将对公司业务的正常经营和发展产生不利影响。10、关联交易占比较高的风险 报告期内，公司通过关联方及其控制的企业与房东签订合同，存在关联交易占比较高的风险。11、与房东、用户之间开展业务带来的风险 公司在业务开展中的风险主要包括：1、用户没有按时支付租金的风险；2、房东没有按期交房的风险；3、用户使用房屋过程中给房屋造成损害的风险。12、境外不同国家法律、政策带来的风险 中国大陆以外的国家和地区甚至某一国家和地区内不同城市之间对房屋短租都有各自不同的法规要求，而且该等法规也在持续发展变化，对公司经营房屋短租业务造成影响。公司会不时就该等法规被政府机构质询，某些政府机构会要求公司遵守其法规并提供房东及其租赁信息以协助法规的实 深圳市住百家发展股份有限公司 2015 年度报告 公告编号：2016-006 3 施，若公司配合政府机构的要求，可能不利于维护公司与房东的合作关系，也会减少公司在网站上发布的房源数量影响公司的经营业绩。此外，房源所在地发布的或不时更新修订的税收法律法规也可能增加从事房屋短租业务房东的税收成本，这也可能会阻止房东发布房屋租赁信息，从而对公司的经营及财务状况造成负面影响。本期重大风险是否发生重大变化：否 深圳市住百家发展股份有限公司 2015 年度报告 公告编号：2016-006 4 第二节 公司概况 一、基本信息 公司中文全称 深圳市住百家发展股份有限公司 英文名称及缩写-证券简称 住百家 证券代码 837077 法定代表人 张亨德 注册地址 深圳市宝安区新安街道兴华路荣超滨海大厦 B 座 6 层 601 办公地址 深圳市宝安区西乡固戍航空路和顺昌路交汇处泰华梧桐岛 13B 栋 7 楼 主办券商 中信建投证券股份有限公司 主办券商办公地址 北京市东城区朝内大街 2 号凯恒中心 B、E 座 3 层 会计师事务所 立信会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 段奇、李超 会 会计师事务所办公地址 北京市海淀区西四环中路 16 号院 7 号楼 3 层 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 邹鑫 电话 010-84911717 传真 010-84926787 电子邮箱 IR 公司网址 联系地址及邮政编码 北京市朝阳区来广营西路 316 号融达广场二层（100012）公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 公司财务部办公室 三、企业信息 单位单位：股：股 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2016 年 4 月 22 日 行业（证监会规定的行业大类）H61 住宿业 主要产品与服务项目 通过互联网 PC 端网站、移动端 App 等线上、下各渠道，向用户提供海外精品短租住宿服务及自由行配套的吃住行游购娱等特色产品和服务 普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本 70,200,000 控股股东 张亨德 实际控制人 张亨德 深圳市住百家发展股份有限公司 2015 年度报告 公告编号：2016-006 5 四、注册情况 项目 号码 报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 91440300591854330C 是 税务登记证号码 91440300591854330C 是 组织机构代码 91440300591854330C 是 说明：公司于 2015 年 11 月 19 日取得最新营业执照（三证合一），公司统一社会信用代码为91440300591854330C。深圳市住百家发展股份有限公司 2015 年度报告 公告编号：2016-006 6 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位单位：元元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 45,693,690.28 659,820.73 6,825.17%毛利率 6.87%11.94%-归属于挂牌公司股东的净利润-89,584,259.96-2,231,245.65-归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-89,584,925.82-2,231,245.65-加权平均净资产收益率（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）1,178.78%-164.30%-加权平均净资产收益率（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）1,178.79%-164.30%-基本每股收益-1.38-2.04-二、偿债能力 单位单位：元元 本期本期期期末末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 74,245,458.30 6,567,796.81 1,030.45%负债总计 23,970,670.05 708,748.60 3,282.11%归属于挂牌公司股东的净资产 50,274,788.25 5,859,048.21 758.07%归属于挂牌公司股东的每股净资产-0.12 1.24-109.68%资产负债率 32.29%10.79%-流动比率 2.80 9.23-利息保障倍数-三、营运情况 单位：元单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额-87,206,505.88-3,186,328.72-应收账款周转率 216.08 716.42-存货周转率-四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率 1,030.45%447.11%-深圳市住百家发展股份有限公司 2015 年度报告 公告编号：2016-006 7 营业收入增长率 6,825.17%756.70%-净利润增长率 3,914.99%237.37%-五、股本情况 单位：股单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 70,200,000 1,333,333 5,165.00%计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-带有转股条款的债券-期权数量-六、非经常性损益 单位：元单位：元 项目项目 金额金额 营业外收入 20,798.00 营业外支出 20,132.14 非经常性损益合计非经常性损益合计 665.86 所得税影响数 166.47 少数股东权益影响额（税后）-非经常性非经常性损益净额损益净额 499.39 七、因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况 科目科目 本期本期期末期末（本期（本期）上年上年期末（期末（去年同期去年同期）调整重述前调整重述前 调整调整重述后重述后 调整重述前调整重述前 调整调整重述后重述后 -深圳市住百家发展股份有限公司 2015 年度报告 公告编号：2016-006 8 第四节 管理层讨论与分析 一、经营分析 （一（一）商业模式商业模式 1、公司所处行业 根据中国证监会上市公司行业分类指引（2012 年修订）规定，公司属于大类“I 信息传输、软件和信息技术服务业”的子类“I64 互联网和相关服务”和大类“H 住宿和餐饮业”的子类“H61住宿业”。近年来，据国家旅游局中国旅游业统计公报数据，2014 年出境旅客数超过 1.09 亿人次，且预测 2015 年将持续以 20%以上速度增长。2015 年 7 月，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，会议确定促进旅游投资和消费的政策措施，打造稳增长调结构惠民生新支点，提出需要挖掘旅游消费新热点，从而放宽在线度假租赁、旅游租车等“互联网+”新业态的准入和经营许可，发展旅游商品创意研发和旅游装备制造。发展老年旅游、研学旅行、健康旅游和邮轮经济等。2、公司的商业模式 公司拥有丰富的海外房源拓展和质控经验的团队，保持了持续高效的海外优质短租房源的开拓和管理，经过长期的业务积累，凭借丰富的开拓、管理方法论，以及多语言、高效沟通能力，陆续拓展了覆盖 60 多个地区及城市的数百万套房源，从而彻底打造形成住百家独特的先发优势和资源壁垒。在此核心资源基础上，公司通过业务所搭载的平台 App 和 PC 网站，获取常规线上的基础客户，同时，利用创新的基于社会化社群的营销方式，大规模获取精准客户，开展以海外短租为切入点的业务模式。目前公司主营业务有海外短租服务、预定酒店服务、预定机票服务及周边产品服务。公司的用户定位为中高端追求高品质生活的年轻社群用户，大量的明星、达人、大佬帮忙宣传、站台，以海外自由行的短租预订为切入点，配合用户需求，提供高品质出境旅行及生活定制服务，以获取收益。盈利模式上，公司充分发挥海外短租、共享经济差异化的优势，提升短租收益的利润空间，同时，积极拓展和夯实周边产品服务业务，以当地服务人员为基础，扩展周边产品服务的覆盖面，增加服务的多样性，从而促进对应的业务量高速增长。公司 2015 年经营期间商业模式未发生变化。年度内变化统计：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否 （二（二）报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 2015 年，公司围绕年度经营目标，日渐积累了大量优质的房源、组建了核心的服务及技术团队、获取了一定的品牌认知度和影响力，取得了较为喜人的经营业绩：1、2015 年公司 iOS 版及安卓端 App 产品上线，PC 端产品网站不断更新优化，使得活跃用户量至 深圳市住百家发展股份有限公司 2015 年度报告 公告编号：2016-006 9 2015 年底达到 157 万，较 2014 年增长了 5,313.79%；2、2015 年公司大力组建了精锐的房源拓展团队，以及热门城市的当地众包团队，开发了 69 个热门地区的优质精品房源，为公司短租产品奠定了坚实的房源基础；3、2015 年公司新开拓了与短租服务消费场景高度结合的周边产品服务业务，实现了 221 万元人民币的营收，实现了产品上的创新；4、公司 2015 年全年实现营业收入 4,569.37 万元，较 2014 年增长 6,825.17%。5、在报告期，公司通过挂牌辅导，加强了和规范了公司的治理，优化了客户端及供应商端的经营管理，降低了公司的运营风险。另一方面，公司积极跟随资本市场的发展步伐，于 2015 年完成了 B 轮及 C 轮融资，成功融资1.34 亿元人民币。其中 B 轮融资获得明星用户 ANGELABABY 入住并推广，C 轮融资与海航达成了分阶段投资及深度战略合作。1、主营业务分析主营业务分析（1）利润构成利润构成 单位单位：元元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比例变动比例 占营业收占营业收入的入的比重比重 金额金额 变动比例变动比例 占营业收入的占营业收入的比重比重 营业收入 45,693,690.28 6,825.17%-659,820.73 756.70%-营业成本 42,552,582.82 7,223.69%93.13%581,026.38 884.55%88.06%毛利率 6.87%-11.94%-管理费用 33,213,044.59 1,592.39%72.69%1,962,494.13 199.05%297.43%销售费用 56,389,663.67 21,217.57%123.41%264,522.00-40.09%财务费用 554,828.59-38,210.81%1.21%-1,455.83 217.03%-0.22%营业利润-89,584,864.19 3,915.05%-196.06%-2,231,227.91 237.38%-338.16%营业外收入 20,798.00-0.05%-营业外支出 20,132.14-0.04%-净利润-89,584,259.96 3,914.99%-196.05%-2,231,245.65 237.37%-338.16%项目重大变动原因：a、2015 年度营业收入为 4,569.37 万元，较 2014 年增加 4,503.39 万元，主要原因为公司产品的优化及宣传力度的加大，使得客户订单大幅增加。b、2015 年度营业成本为 4,255.26 万元，较 2014 年增加 4,197.16 万元，主要原因为订单量大幅增加，收入大幅增加，相应的成本也大幅增加。c、2015 年度管理费用为 3,321.30 万元，较 2014 年增加 3,125.06 万元，主要原因为人工成本、差旅费和技术服务费增加。d、2015 年度销售费用为 5,638.97 万元，较 2014 年增加 5,612.51 万元，主要原因为公司加大宣传力度，推广费大幅增加。e、2015 年度财务费用为 55.48 万元，较 2014 年增加 55.63 万元，主要原因为订单量增加，付款手续费相应增加，同时由于汇率的影响，汇兑损失增加。f、2015 年度营业利润为-8,958.49 万元，较 2014 年减少 8,735.36 万元，主要原因为本年营业收入增加的幅度小于营业成本增加的幅度，导致整体毛利率减少，同时管理费用、销售费用和财务费用大幅增加，导致整体营业利润大幅减少。g、2015 年度净利润为-8,958.43 万元，较 2014 年减少 8,735.30 万元，主要原因为本年营业收入增 深圳市住百家发展股份有限公司 2015 年度报告 公告编号：2016-006 10 加的幅度小于营业成本增加的幅度，导致整体毛利率减少，同时管理费用、销售费用和财务费用大幅增加，导致整体净利润大幅减少。（2 2）收入构成）收入构成 单位单位：元元 项目项目 本期收入金额本期收入金额 本期成本金额本期成本金额 上期上期收入金额收入金额 上期成本上期成本金额金额 主营业务收入 45,693,690.28 42,552,582.82 659,820.73 581,026.38 其他业务收入-合计合计 45,693,690.28 42,552,582.82 659,820.73 581,026.38 按产品或区域分类分析：单位单位：元元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入收入比例比例 上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比比例例 海外短租服务 35,879,900.23 78.52%440,147.73 66.71%预定酒店服务 701,480.53 1.54%-预定机票服务 6,903,902.90 15.11%219,673.00 33.29%周边产品服务 2,208,406.62 4.83%-合计 45,693,690.28 100.00%659,820.73 100.00%收入构成变动的原因 a、2015 年，公司实现营业收入 4,569.37 万元，较 2014 年增加了 4,503.39 万元，主要为海外短租服务收入增加 3,543.98 万元。b、2015 年，营业收入中 100.00%来自主营业务收入，与 2014 年相比各版块业务收入占主营业务收入的比例基本稳定。公司无其他业务收入。c、2015 年，公司海外短租服务收入 3,587.99 万元，较 2014 年增加了 3,543.98 万元，主要为公司加大宣传力度，打开市场，吸引更多客户海外旅游选择民宿。d、2015 年，公司预定酒店服务收入和周边产品服务收入分别为 70.15 万元和 220.84 万元，较 2014年分别增加了 70.15 万元和 220.84 万元，主要是因为这两项服务业务是 2015 年公司新增业务。e、2015 年，公司预定机票服务收入 690.39 万元，较 2014 年增加了 668.42 万元，主要原因为海外短租服务业务量增加，带动出行配套的机票服务量也大幅增加。（3 3）现金流量状况）现金流量状况 单位单位：元元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 经营活动产生的现金流量净额-87,206,505.88-3,186,328.72 投资活动产生的现金流量净额-7,762,368.95-20,658.00 筹资活动产生的现金流量净额 134,000,000.00 7,800,000.00 深圳市住百家发展股份有限公司 2015 年度报告 公告编号：2016-006 11 现金流量分析：a、2015 年度经营活动产生的现金流量净额较 2014 年减少 8,402.02 万元，主要是因为随着业务量的增加，本年推广费成本、人员成本、技术服务成本都大幅增加。b、2015 年度投资活动产生的现金流量净额较 2014 年减少 774.17 万元，主要是因为本年构建长期资产支出较 2014 年增加 774.17 万元。c、2015 年度筹资活动产生的现金流量净额较 2014 年增加 12,620.00 万元，主要是因为本年收到股东投资款 13,400.00 万元。（4）主要客户情况）主要客户情况 单位单位：元元 序号序号 客户名称客户名称 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 深圳市鑫汇景贸易有限公司 1,571,577.92 3.44%否 2 林伯睿 1,507,215.81 3.30%否 3 王鹏飞 1,275,397.20 2.79%否 4 朱雯珊 849,401.00 1.86%否 5 董宇辉 761,122.00 1.67%否 合计合计 5,964,713.935,964,713.93 13.06%13.06%-（5）主要供应商情况）主要供应商情况 单位单位：元元 序号序号 供应商名称供应商名称 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在是否存在关联关系关联关系 1 ZBJ Limited 7,503,475.80 17.63%是 2 北京凯撒国际 4,985,573.99 11.72%否 3 LIN XIAO JIE 4,473,126.05 10.51%否 4 ZHANG HAI SHA 3,934,131.91 9.25%否 5 LIN BAOZHONG 2,000,233.08 4.70%否 合计合计 22,896,540.8222,896,540.82 53.81%53.81%-（6）研发支出）研发支出 单位单位：元元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 研发投入金额-研发投入占营业收入的比例-2 2、资产负债结构分析资产负债结构分析 单位单位：元：元 本本年年期末期末 上年期末上年期末 项目项目 金额金额 变动变动 比例比例 占总资产占总资产的的比重比重 金额金额 变动变动 比例比例 占总资占总资产的产的比比重重 占占总资产总资产比重比重的增的增减减 深圳市住百家发展股份有限公司 2015 年度报告 公告编号：2016-006 12 货币资金 44,813,484.02 675.00%60.36%5,782,358.85 390.28%88.04%-27.68%应收账款 422,931.00 100.00%0.57%-100.00%-0.57%存货-长期股权投资-固定资产 2,616,781.89 10,344.98%3.52%25,053.00 170.52%0.38%3.14%在建工程-短期借款-长期借款-资产总计 74,245,458.30 1,030.45%-6,567,796.81 447.11%-资产负债项目重大变动原因：a、2015 年 12 月 31 日货币资金余额为 4,481.35 万元，较年初增加 3,903.11 万元，主要原因为收到股东投资款。b、2015 年 12 月 31 日应收账款余额为 42.29 万元，较年初增加 42.29 万元，主要原因为本公司 2015 年度销售增加。c、2015 年 12 月 31 日固定资产余额为 261.68 万元，较年初增加 259.17 万元，主要原因为本年构建固定资产增加 3 3、投资状况分析投资状况分析 （1 1）主要主要控股子公司、参股公司情况控股子公司、参股公司情况 ZHUBAIJIA LIMITEDZHUBAIJIA LIMITED 投资标的：ZHUBAIJIA LIMITED 100%的股权 投资方式：设立全资子公司 注册资本：6,000,000.00 港币 是否实缴：未实缴 业务性质：旅游咨询服务、海外短租 决策情况：该投资事项已经过公司董事长审批，符合公司章程及对外投资管理制度的有关规定。信息披露情况：已在深圳市住百家发展股份有限公司公开转让说明书中披露。此次投资对公司的影响：公司设立 ZHUBAIJIA LIMITED 全资子公司，主要是为了布局国际业务，截至本报告出具日，ZHUBAIJIA LIMITED 尚未开展业务。公司设立 ZHUBAIJIA LIMITED 不会对公司的管理层稳定性造成影响。本公司不存在单个子公司的净利润或单个参股公司的投资收益对公司净利润影响达 10%以上。（2）委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 无 （三（三）外部外部环境环境的分析的分析 1、宏观环境 2015 年 7 月，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，会议确定促进旅游投资和消费的政策措施，打造稳增长调结构惠民生新支点，提出需要挖掘旅游消费新热点，从而放宽在线度假租赁、旅游租车等“互联网+”新业态的准入和经营许可，发展旅游商品创意研发和旅游装备制造。发展老年旅游、研学旅行、健康旅游和邮轮经济等。其中尤其以“互联网+旅游短租”新经济模式的爆发，更加引人关注。近年来，随着互联网经济 深圳市住百家发展股份有限公司 2015 年度报告 公告编号：2016-006 13 的迅速发展，国外短租分享经济取得了瞩目的成功，国内在线短租平台也纷纷涌现，将传统短租与互联网结合，实现了传统短租创新化。中国有庞大的旅游住宿需求，旅游短租房、日租房、短租公寓，不仅在价格上几乎比酒店便宜50%，而且短租公寓的特色服务和优势更能够满足游客的差异化需求。如今旅游者更多的是家庭出游，一间家庭公寓等于两间酒店房间，相当于省下一半的住宿费用。并且短租公寓内有厨房，客厅，能洗衣，可做饭，让游客在旅途中也能享受到家一般的舒适体验。“互联网+旅游短租”新经济模式爆发，让旅游者全家出游有了新选择。中国在线短租进入市场启动期。作为分享经济的重要表现，在线短租市场在资源分配和商业模式上具有颠覆传统市场格局的价值。在线短租能够通过利用过剩资源的模式为自由行用户提供像本地人一样生活的度假产品。2、行业发展 2014 年国人出境游规模较 2010 年增长 227.23%。增长率保持在年均 20%左右。据艾瑞统计数据显示，2014 年中国在线短租市场交易规模突破 40 亿元，至 2015 年市场规模有望突破 105 亿元，环比增长 159.3%。随着分享经济在国内市场的不断探索，出境游增速显著，消费者逐渐开始培育出境游短租消费习惯。3、周期波动 在季节性特点方面，目前中国出境旅游的整体趋势是旅游淡旺季仍然存在，但是在部分国家与地区，几乎能够保持全年旺季。随着游客群体越来越年轻化以及出境行程越来越自由，部分国家与地区，在以往是旅游淡季的月份里也会出现数量可观的自用型客户。4、市场竞争 采用在线短租的形式进行出境游的体验新颖、成本较低，受到年轻人的认可和喜欢，在线短租的发展对传统酒店产生一定的冲击；然而当下市场上，各种传统酒店依然强势，随着出境游人数逐年增加在线短租市场竞争加剧。5、重大事件对公司影响 公司专注中国人出境游的境外短租预订以及相关自由行定制服务，通过线上平台和线下服务渠道提供境外短租房源及周边信息和服务。如果出境游热门城市发生重大变化，且公司难以在短期内覆盖新热门城市的房源，将会给公司的经营业绩带来一定的影响。（四（四）竞争优势竞争优势分析分析 1、公司的竞争地位 （1）投资者青睐有加 作为中国本土“分享经济”的代表，境外短租品牌住百家，由于其健康、快速的业务发展，丰富、独特的海外短租资源及优质的服务能力，受到越来越多的国人喜欢与信赖，同样也受到了海内外资本的热情追捧。2015 年 8 月，总额近一亿元人民币的 B 轮融资完成，投资机构包括苏州星联、宁波星鎏、浙商控股、中星国盛、贰零四玖等。2015 年 12 月，公司接受海航旅游集团总体估值近 5亿的 C 轮融资暨战略合作。（2）住百家领跑境外短租市场 国内其他经营短租业务公司主要专于做国内短租市场，对于海外短租的业务开拓均受限于房源壁垒。目前住百家在国内处于绝对领先位置。在国外，主要的竞争对手是欧美短租品牌 Airbnb。然而，欧美企业对于中国用户的习惯理解非常有限，且缺乏有效的质量控制与售后服务；住百家则专门针对中国用户出境后的消费习惯和常见问题匹配对应的解决方案，让用户在境外也能体验高质量的旅行服务。2、公司的竞争优势 住百家作为中国人境外短租的第一平台，竞争优势如下：（1）境外短租行业第一的先发优势 深圳市住百家发展股份有限公司 2015 年度报告 公告编号：2016-006 14 公司经过三年的积累，目前已拥有大量的海外可预定房源 SKU，具有一定的资源壁垒，而国内其他经营短租业务公司主要专于做国内短租市场，对于海外短租的业务开拓均受限于房源壁垒，在短期内对公司的竞争性较小。（2）基于社交的旅行达人社会化社群营销体系 住百家采用“旅行达人辅助决策，一站式量身定制方案”的售卖模式，形成了独创的可规模化拓展的社会化社群营销体系，确保行业内最佳的售卖转化能力。（3）针对中国用户习惯设计的配套服务 住百家充分运用其过去 3 年对中国出境用户提供服务积累的数据与经验，针对性地提供为中国人出行习惯而设计的配套服务，该优势使得欧美短租竞争对手难以与住百家竞争中国出境用户。（4）丰富的房源种类和廉价的租金 住百家拥有各种房间数量的房源，小到 1 间卧室的公寓，上到有 8 间卧室的别墅，都配有相应的厨房、洗衣机等基本生活设施。对于家庭出境游客而言，相比同档酒店的价格，住百家的人均消费占据绝对优势，无论家庭人数多少，都能选择到整套最适合的旅游度假房屋。3、公司的竞争劣势 住百家身处新兴行业，存在的竞争劣势为以下两点：（1）周边产品处于迭代期 与 2008 年建立的欧美短租企业 Airbnb 相比，住百家成立时间较短，在产品端还有较大的提升空间。Airbnb 是通过收取服务费获利的，而住百家降低短租住宿的服务费，希望以极致的服务体验，将全部中国出境自由行主力人群牢牢把握。但是，公司是通过比 Airbnb 更低的价格第一时间获取用户，再期望通过周边吃行游购娱等衍生旅行产品提供极致的体验产生用户粘性，从而通过该系列周边产品以及广告来获取丰厚的营业利润。但是，公司上述周边产品较为新颖，仍处于迭代期。（2）公司规模较小 公司目前的整体规模较小，公司正处于高速发展阶段，面临着其他来自非细分领域竞争对手的威胁，由于受到收入规模以及资金规模等因素的限制，公司存在丧失细分领域市场领先地位的风险。（五（五）持续经营持续经营评价评价 2014 年及 2015 年的营业收入为 659,820.73 元和 45,693,690.28 元；2014 年及 2015 年的净利润为-2,231,245.65 元和-89,584.259.96 元。公司目前尚处于投入期，公司业务的发展尚待消费者行为习惯和接受度的培养过程，公司短期内尚不具备盈利能力。如果公司后续业务不能顺利开展或未能完成后续融资，公司将面临持续经营的风险。但是公司正采取以下措施增加自己的盈利能力：1、积极拓展和夯实周边产品服务业务。公司持续在海外留学生群体、当地华人社群、旅游行业中大力开发更多优质的当地服务人员，以当地服务人员为基础，扩大周边产品服务的覆盖面，增加服务的多样性，从而增加业务量，提高公司整体毛利；2、充分发挥海外短租、共享经济差异化的优势，稳步提升短租收益的利润空间。住百家精品短租的优势非常明显，包括：房源具有明显的差异性，具备令人惊喜的异国特色、宽敞的空间、舒适的环境、全面的功能；安全、靠谱的质控保证，及时、周到的管家服务；家庭出行非常实惠的人均成本等优势，均比传统酒店有较大的竞争力，公司会利用这些特点对用户的吸引力，做强高品质、差异化的产品卖点，不断提升短租业务的利润空间。3、优化 App 及网站功能和转化效率，丰富产品品类，加强客户粘度，持续保持高客户满意度和产品复购率。住百家自主开发的 App 和网站开发、上线至今的时间还比较短，根据用户反馈和需求导向分析，都有非常大的深度开发和功能优化空间，会在 2016 年快速迭代，不断完善和提升用户体验，从而进一步提升线上交易转化效率。另外，在周边服务的产品功能和分类上进一步完善和优化，提升用户参考、选择和操作便捷度，促进周边服务达到与短租一样高效的预订和管理水平，对用户 深圳市住百家发展股份有限公司 2015 年度报告 公告编号：2016-006 15 在后续周边服务的消费上产生极大的拉动作用，从而快速扩大相应的营收规模。除此以外，还会在App、网站的内容丰富度、运营手段上进一步加强，保持良好的用户的活跃度；进一步优化和完善服务流程的自动化、智能化，为用户全程体验保驾护航，省心省力，收获完美的旅行体验，并继而在用户规模快速增长的同时，依然保持较高的客户粘性、满意度和复购率。根据公司业务较之前年度增长迅速，及所处行业目前处于上升趋势，且公司在中国游客海外短租领域具有一定的竞争优势，并已展现出一定的融资能力。因此，公司认为公司报告期内持续亏损对公司持续经营不构成重大不利影响。（六（六）自愿披露自愿披露 -二、未来展望 （一（一）行业发展趋势行业发展趋势 1、共享经济发展趋势 在海外，欧美短租巨头 Airbnb 作为“住”代表的海外共享经济企业，在过去 3 年以每年 90%以上的速度迅速扩张，根据摩根斯坦利 2015 年 11 月的测算，截止目前 Airbnb 对传统酒店业的渗透率已经高达 12%，其最新一轮估值已经超过 255 亿美元，超越全球最大连锁酒