837031_2015_衣酷文化_2015年年度报告_2016-04-28.pdf

1 衣 酷 文 化 NEEQ:837031 广东衣酷文化发展股份有限公司 GuangDong Yi-Cool Cultural Development Co.,Ltd 年度报告 2015 2 公公 司司 年年 度度 大大 事事 记记 2015 年 8 月 4 日，公司完成股份制改制，周向辉先生当选为董事长，并完成董事会和监事会成员的选举，公司进入全新的发展阶段。2015 年 10 月 27 日，公司完成第一次增资，周向辉先生成为公司实际控制人，内部决策更加高效，公司操作更加灵活，也意味着更大的压力和更大的发展空间。2015 年，公司与广州奥飞动漫品牌管理有限公司签订了 形象许可合同，双方约定由广州奥飞动漫品牌管理有限公司将 巴啦啦小魔仙之梦幻旋律、超级飞侠 及 铠甲勇士影视作品中的作品名称、人物形象、道具形象等元素授权给广东衣酷文化发展股份有限公司进行童装（0-9岁）和亲子装（儿童：0-9 岁，成人：18 岁以上）的外出服的制造、推广及销售,进一步强化了公司动漫授权品牌阵营。广东广东衣酷文化发展股份有限公司衣酷文化发展股份有限公司 2015 年年年度报告年度报告 3 目目 录录 公公 司司 年年 度度 大大 事事 记记.2 目目 录录.3 释释 义义.4 第一节第一节 声明与提示声明与提示.5 第二节第二节 公司概况公司概况.8 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要.9 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析.11 第五节第五节 重要事项重要事项.20 第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况.21 第七节第七节 融资及分配情况融资及分配情况.24 第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况.26 第九节第九节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制.29 第十节第十节 财务报告财务报告.32 备查文件目录备查文件目录.95 广东广东衣酷文化发展股份有限公司衣酷文化发展股份有限公司 2015 年年年度报告年度报告 4 释释 义义 释义释义项目项目 释义释义 本公司、公司、股份公司、衣酷文化 指 广东衣酷文化发展股份有限公司 执诚服饰、有限公司 指 广州市执诚服饰有限公司 奥飞娱乐 指 奥飞娱乐股份有限公司 藤木投资 指 广州市藤木投资合伙企业（有限合伙）全国股份转让系统 指 全国中小企业股份转让系统 全国股份转让系统公司 指 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 报告期、本报告期、本年度 指 2015 年 1 月 1 日至 2015 年 12 月 31 日 股东大会 指 广东衣酷文化发展股份有限公司股东大会 董事会 指 广东衣酷文化发展股份有限公司董事会 监事会 指 广东衣酷文化发展股份有限公司监事会 三会一层 指 股东大会、董事会、监事会和高级管理层 公司章程 指 广东衣酷文化发展股份有限公司章程 高级管理人员 指 公司总经理、副总经理、财务总监、董事会秘书 证监会、中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 安信证券、主办券商 指 安信证券股份有限公司 会计师、正中珠江 指 广东正中珠江会计师事务所（特殊普通合伙）大成、律师 指 北京大成律师事务所 元、万元 指 人民币元、人民币万元 广东广东衣酷文化发展股份有限公司衣酷文化发展股份有限公司 2015 年年年度报告年度报告 5 第一节第一节 声明与提示声明与提示 声声 明明 事项 是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 重要重要风险提示风险提示表表 重要风险事项名称 重要风险事项简要描述 1、市场竞争风险 国内婴童服饰行业为一个充分竞争的行业。本公司自有品牌“藤之木工房”、“皮偌乔”及“澳恬”，虽然在中国已成为较具影响力和知名度的婴童服饰品牌，但目前该行业的品牌集中度较低，各品牌之间的竞争非常激烈。此外，公司总体规模仍然相对较小，在市场覆盖率、销售规模和资金实力方面与国内同行业上市公司及国际知名服装企业相比仍存在不小的差距，应对市场剧烈变化的能力仍然较弱。若公司未来不能进一步提高品牌竞争力、增加产品市场份额，亦或是婴童服饰行业环境发生剧烈变化，将对公司的经营业绩、持续增长力等产生不利影响。2、生产外包模式的风险 公司产品通过委托加工方式进行生产，公司自身全面控制产品面料采购、设计、品牌推广和终端销售等核心环节。虽然目前国内相关产品的生产加工企业资源丰富，且公司对委外加工厂商形成了一套严格的甄别机制和程序，并建立了严格的质量控制制度，但是公司产品的质量、生产时间、产量等仍受限于委外加工厂商的生产能力、生产工艺、管理水平及质量控制等因素，若委外加工厂或外包方履约不力（如产品质量不符合本公司指定条件、交货期延迟、装卸失职导致货物丢失或损坏等）而影响产品的交付，造成公司的应季商品不能及时上架销售或在销售旺季不能及时增加商品的供应量，将会给公司带来经营损失。此公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。广东正中珠江会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。广东广东衣酷文化发展股份有限公司衣酷文化发展股份有限公司 2015 年年年度报告年度报告 6 外，随着公司销售规模的扩大，公司需要寻找更多符合要求或者规模更大的外包生产厂商，因此，公司也存在因不能找到合适的供应商而影响公司产品生产，从而影响经营业绩的风险。3、产品质量的风险 婴童服饰较成人服装更为重视产品的安全性、舒适性，如其中的婴幼儿产品实行纺织品 A 类国家安全技术标准。如特定婴童服饰品牌出现产品质量问题，不仅面临有关主管部门行政处罚的风险，更将会对品牌声誉形成巨大不利影响。公司始终重视产品品质，对面料的定织定染、成衣的委托加工等过程进行全程品质监控。但如果公司品质控制的各环节出现差错，未能有效检测出面辅料及外加工成衣的质量问题，致使问题产品流入市场，将会对公司品牌声誉、经营业绩产生重大不利影响。4、销售模式风险 公司的销售渠道主要分为线上、线下渠道，两种销售渠道均存在经销商的参与，特别是线下渠道销售主要通过经销模式完成，该模式不仅有利于公司借助经销商的优势进行营销网络的扩张，而且有利于公司节约资金投入，降低投资风险。现阶段经销商在公司产品销售及创利方面发挥重要作用，但如果公司的主要经销商发生变动，将会对公司的经营业绩造成不利影响。公司对经销商日常运营的各个方面进行规范。但经销商人、财、物皆独立于公司，如经销商未按照公司统一标准进行运营，或者经销商不能很好地理解公司的品牌理念和发展目标，又或经销商的实力跟不上公司发展，都可能使得经销商的经营行为偏离公司的发展方向，进而对公司在当地市场的发展构成不利影响。5、存货余额较大风险 2014 年末和 2015 年末，公司存货余额分别为 3,213.72 万元和4,531.22 万元，公司存货净额占总资产的比例分别为 55.58%、60.20%，公司存货占总资产比例较高。虽然公司一直加强研发、采购和外包生产的计划性，并采取以销定产、市场促销等措施来降低期末存货库存并提高存货周转率，但仍存在因市场环境发生变化或竞争加剧导致存货跌价或存货变现困难而对公司的经营业绩造成不利影响的风险。6、供应商依赖风险 公司产品的生产采用外包模式，因此公司进行采购的对象主要为外包生产商。公司的外包生产商数量较少，采购较为集中。2015 年、2014 年前五大供应商占公司总采购额比重分别为73.96%、84.31%。公司采购较为集中主要是为了保证产品的质量和稳定性。虽然市场上能够提供相关外包的生产商数量较多，公司可以引入新的外包生产商。但是仍然存在短期内无法找到合适的外包生产商替代原有供应商的风险，公司存在一定的供应商依赖风险。7、业绩季节性波动与气候变化风险 从公司营业收入的产品结构来看，公司冬季婴童服饰及用品在全年产品的销售收入中占比较大，具有明显的季节性特征，主要原因系冬季产品的成本与单价普遍较高，消费者的购买需求主要为御寒保暖。鉴于此，如果我国或部分区域市场的冬天气候与往常相比变暖，则会降低消费者购买冬季婴童服饰及用品的现实需求，从而不利于公司冬季婴童服饰及用品的销售，进而影响公司的经营业绩。广东广东衣酷文化发展股份有限公司衣酷文化发展股份有限公司 2015 年年年度报告年度报告 7 本期重大风险是否发生重大变化 否 广东广东衣酷文化发展股份有限公司衣酷文化发展股份有限公司 2015 年年年度报告年度报告 8 第二节第二节 公司概况公司概况 一一、基本信息基本信息 公司中文全称 广东衣酷文化发展股份有限公司 英文名称及缩写 GuangDong Yi-Cool CulturalDevelopment Co.,Ltd 证券简称 衣酷文化 证券代码 837031 法定代表人 陈文胜 注册地址 广州市荔湾区信义路 24 号 3 幢之一 办公地址 广州市荔湾区信义路 24 号 3 幢之一 主办券商 安信证券股份有限公司 主办券商办公地址 深圳市福田区金田路 4018 号安联大厦 35 层、28 层 A02 单元 会计师事务所 广东正中珠江会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 熊永忠、杨新春 会计师事务所办公地址 广州市越秀区东风东路 555 号 1001-1008 房 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 乐泽亚 电话 13923237984 传真 020-81200247 电子邮箱 公司网址 http:/www.yi- 广州市荔湾区信义路 24 号 3 幢之一（邮编：510370）公司指定信息披露平台的网址 http:/ 公司年度报告备置地 公司董事会办公室 三、企业信息三、企业信息 单位：股 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2016 年 4 月 25 日 行业（证监会规定的行业大类）C18 纺织服装、服饰业 主要产品与服务项目 0-14 岁婴童服饰及用品的设计、研发和销售 普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本 29,070,000 控股股东 周向辉 实际控制人 周向辉 四、四、注册情况注册情况 项目 号码 报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 91440101552361218L 是 税务登记证号码 91440101552361218L 是 组织机构代码 91440101552361218L 是 广东广东衣酷文化发展股份有限公司衣酷文化发展股份有限公司 2015 年年年度报告年度报告 9 第第三三节节 会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 一一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 65,852,385.02 48,615,433.34 35.46%毛利率 38.59%30.59%26.13%归属于挂牌公司股东的净利润-7,325,283.90-8,107,697.95-9.65%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-7,314,515.57-7,807,697.95-6.32%加权平均净资产收益率（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）-22.70%-20.92%-加权平均净资产收益率（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）-22.66%-20.14%-基本每股收益-0.28-0.70 60.56%二、偿债能力二、偿债能力 单位：元 本期本期期期末末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 75,269,140.17 57,821,150.29 30.18%负债总计 40,518,803.95 23,113,530.17 75.30%归属于挂牌公司股东的净资产 34,750,336.22 34,707,620.12 0.12%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.20 3.00-60.15%资产负债率 53.83%39.97%-流动比率 1.68 2.27-利息保障倍数-11.31-15.77-三三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额-5,337,934.01-2,817,214.75 89.48%应收账款周转率 4.43 2.19 102.32%存货周转率 1.02 0.98 3.84%四四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率 30.18%-32.84%-营业收入增长率 35.46%-19.67%-净利润增长率 9.65%-453.66%-广东广东衣酷文化发展股份有限公司衣酷文化发展股份有限公司 2015 年年年度报告年度报告 10 五、五、股本股本情况情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 29,070,000 11,574,020 151.17%计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-带有转股条款的债券-期权数量-六六、非经常性非经常性损益损益 单位：元 项目项目 金额金额 非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分-14,337.53 委托他人投资或管理资产的损益 149.68 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-127.44 非经常性损益合计非经常性损益合计-14,315.29 所得税影响数-3,546.96 少数股东权益影响额（税后）-非经常性非经常性损益净额损益净额-10,768.33 七七、因会计政策变更及因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况会计差错更正等追溯调整或重述情况 科目科目 本期期末（本期）本期期末（本期）上年期末（去年同期）上年期末（去年同期）调整重述前调整重述前 调整重述后调整重述后 调整重述前调整重述前 调整重述后调整重述后-广东广东衣酷文化发展股份有限公司衣酷文化发展股份有限公司 2015 年年年度报告年度报告 11 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、经营分析经营分析（一（一）商业模式商业模式（一）公司所处行业 公司的主营业务为 0-14 岁婴童服饰及用品的设计、研发和销售。根据中国证监会发布的上市公司行业分类指引（2012 年修订），公司属于“C18 纺织业”；根据国民经济行业分类（GB/T4754-2011），公司属于“C18 纺织服装、服饰业”；根据全国中小企业股份转让系统发布的挂牌公司管理型行业分类指引，公司属于“C18 纺织服装、服饰业”。（二）公司的主营业务 公司经工商管理部门核准的经营范围：文艺创作服务；艺（美）术创作服务；舞台表演美工服务；舞台表演道具服务；技术进出口；货物进出口（专营专控商品除外）；商品批发贸易（许可审批类商品除外）；服装辅料批发；服装批发；服装零售；服装辅料零售；商品零售贸易（许可审批类商品除外）。公司的主营业务为 0-14 岁婴童服饰及用品的设计、研发和销售。报告期内，公司的主营业务未发生变化。（三）公司的主要产品、服务及其用途 公司的主要产品为婴童服饰及用品，包含内服、外服、床品、散件等。其中内服为婴童内衣，外服主要指婴童外衣，床品主要包括棉被、床单、枕头等，散件主要包括棉袜、手套、口水巾等产品。公司根据目标消费人群的差异化需求将产品细分为“藤之木工房”、“皮偌乔”及“澳恬”三个品牌。（四）公司客户类型 目前，公司线下销售主要以经销为主、自营为辅；线上销售以 B2B 电商平台代销和 B2C 自营为主、网络分销为辅，实现了线上与线下互补的多元化营销发展模式。公司在营销网络扩张时，充分发挥品牌辐射效应，采取“国内一二线城市树品牌，其他城市促增长”的发展策略，通过在一二线城市的知名商场设立自营门店的方式带动销售渠道的经营扩张，从而实现营销网络的合理结构和有效链接，并通过充分挖掘和利用经销商的经营潜力，以相对较低的投入快速拓展营销渠道覆盖面。经过多年发展，公司已建成覆盖国内 28 个省、自治区、直辖市，以一二线城市为主、辐射周边城市的全国营销网络。截至 2015年 8 月 31 日，公司合计拥有 754 家门店，其中有自营店 15 家，经销店 739 家。公司在淘宝、天猫建立了自营 B2C 电商平台，同时公司对接了唯品会、京东、一号店等多个国内知名 B2B 电子商务平台，公司还精选了有实力的线上电商运营商作为网络分销运营商，建立了完善的线上销售渠道。（五）销售渠道 公司目前的销售方式主要分为线上销售和线下销售，线下销售以经销为主，自营为辅。线上销售以B2B 平台代销和 B2C 自营为主，网络分销为辅。公司设营销系统与电子商务系统，分别管理线下与线上渠道。对于线下销售渠道，公司采用自营及经销模式，由公司营销系统负责运营管理。对于线上销售渠道，公司电子商务中心负责运营自营淘宝、天猫、唯品会等线上电子商务平台，及管理线上渠道的电商经销商。（六）销售收入描述 公司实行自主设计与采购、外包生产以及自营销售与经销销售相结合的经营模式，在婴童服饰供应链中专注于上游的产品研发设计及下游的自主品牌运营、多重渠道销售等核心业务环节，并对外包加工等中间生产环节采取严格的品质控制，以此赚取收入。（七）与公司业务相关的关键资源要素 截至本报告期末，公司共拥有 4 项商标权；拥有著作权共 7 项。公司拥有的许可资格和体系认证如下：（1）公司与华特迪士尼（上海）有限公司于 2014 年 8 月 29 日签订关于喜洋洋与灰太狼形象广东广东衣酷文化发展股份有限公司衣酷文化发展股份有限公司 2015 年年年度报告年度报告 12 许可合同，获得喜洋洋与灰太狼特许经营权。（2）2015 年 5 月 25 日，公司与广州奥飞动漫品牌管理有限公司分别签署形象许可合同，获授下列特许经营权：许可材料许可材料 许可性质许可性质 许可期限许可期限 产品类别产品类别 授权产品授权产品使用范围使用范围 授权客户和授权客户和经销渠道经销渠道 铠甲勇士捕将影视作品中的作品名称、人物形象、道具形象等元素 普通许可，不得转授权 自 2015 年6 月 1 日至2018 年 12月 31 日 童装、亲子装 用于制造、推广及销售载有许可材料的授权产品 线下执诚专柜及专卖店渠道，线上澳恬旗舰店、闪购和垂直平台 超级飞侠影视作品中的作品名称、人物形象、道具形象等元素 巴啦啦小魔仙之梦幻旋律影视作品中的作品名称、人物形象、道具形象等元素 报告期内，公司的商业模式未发生重大变化。年度内变化统计：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否 （二（二）报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 2015 年度，公司的主营业务是婴童服饰的设计、研发和销售。报告期内，公司实现营业收入65,852,385.02 元，较上年度增长了 35.46%，净利润-7,325,283.90 元，亏损较上年减少 782,414.05；公司的毛利率为 38.59%，较上年增长了 8 个百分点。报告期内，公司通过行业发展分析，提前进行市场策略转型重塑，其重点就在于客户结构的重新调整以及供应链的重新塑造。在客户结构方面，2015 年，公司进行渠道改革，扁平化调整，主动淘汰部分大代理商，策略性选择放弃部分既得利益，重新打造市场渠道，改变以往传统的代理商机制。虽然在短期内影响公司的收入，但经过渠道的调整，缩短了商品流通的路径，提升了商品流通效率，有利于消费者的消费体验。长远的角度考量，这吻合行业发展的规律和方向，在以用户为中心的商业环境中，一切以用户为中心的变革必然能得到市场的认同。销售渠道方面，2015 年加大了对电子商务业务的投入，电商业务增速很快，且比重提升也很大。电商业务性质让公司更直接与消费者沟通，让公司的产品、服务等更具针对性，更有效率，这必将有助于企业的持续良性发展。供应链的优化重造。2015 年公司重点打造柔性敏捷供应链模式初现成效。传统的期货制度带动了服装行业的快速发展，但现在也极大制约了行业整体经营质量的提升。公司在管理上加强员工的培训，提高员工的业务素质，积极调动员工的积极性，为员工创造良好的工作环境，同时引进高端人才，提高公司技术竞争能力。广东广东衣酷文化发展股份有限公司衣酷文化发展股份有限公司 2015 年年年度报告年度报告 13 1、主营业务分析主营业务分析（1）利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比例变动比例 占营业收占营业收入的入的比重比重 金额金额 变动比例变动比例 占营业收入占营业收入的的比重比重 营业收入 65,852,385.02 35.46%100.00%48,615,433.34-19.67%100.00%营业成本 40,440,955.55 19.85%61.41%33,742,253.07-12.60%69.41%毛利率 38.59%26.13%-30.59%-15.51%-管理费用 10,577,719.23 63.50%16.06%6,469,578.71-2.79%13.31%销售费用 22,478,839.97 33.05%34.14%16,894,620.83 62.65%34.75%财务费用 707,901.36 11.25%1.07%636,335.87 10.57%1.31%营业利润-8,699,534.34-15.30%-13.21%-10,270,832.81-404.54%-21.13%营业外收入-营业外支出 14,464.97-96.38%0.02%400,000.00 31.98%0.82%净利润-7,325,283.90 9.65%-11.12%-8,107,697.95-453.66%-16.68%项目重大变动原因：营业收入：2015 年自营渠道和电商渠道加大投入，销售额增涨明显，其中线下自营渠道增涨 347%，电子商务渠道增涨 66%。管理费用：2015 年管理费用增加，费用占比较上年同期有所上升。主要系 2015 年搬迁至新办公场地，场地租金及装修费用分摊增加；筹备登陆新三板事宜，聘请券商及事务所辅导公司挂牌，支付券商及事务所相关费用。销售费用：主要系拓展销售渠道，加大电商渠道投入，广告宣传费用支出增加。公司组建电商自营及连锁零售团队，销售人员增加 10 人，职工薪酬增加；B2C 自营业务增涨，线上推广费用、快递运输费用增涨。营业外支出：上年有应收账款豁免，本期未发生。（2）收入构成）收入构成 单位：元 项目项目 本期收入金额本期收入金额 本期成本金额本期成本金额 上期上期收入金额收入金额 上期成本上期成本金额金额 主营业务收入 65,852,385.02 40,440,955.55 48,615,433.34 33,742,253.07 其他业务收入-合计合计 65,852,385.02 40,440,955.55 48,615,433.34 33,742,253.07 按产品分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例 上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比例 主营业务收入 65,852,385.02 100.00%48,615,433.34 100.00%其中：藤之木工房 28,965,801.44 43.99%29,672,776.58 61.03%皮偌乔 33,647,215.76 51.09%18,657,365.17 38.38%澳恬 866,411.65 1.32%-其他 2,372,956.16 3.60%285,291.59 0.59%按渠道分类分析：单位：元 广东广东衣酷文化发展股份有限公司衣酷文化发展股份有限公司 2015 年年年度报告年度报告 14 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例 上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比例 自营门店 3,033,050.51 4.61%604,402.69 1.24%经销门店 23,219,380.73 35.26%24,288,145.40 49.96%线下线下渠道渠道小计小计 26,252,431.24 39.87%24,892,548.09 51.20%B2B 平台 5,696,306.50 8.65%8,126,630.50 16.72%B2C 电商店 29,065,432.54 44.14%13,737,207.95 28.26%网络分销运营商 4838214.74 7.35%1,859,046.80 3.82%电电商渠道商渠道小计小计 39,599,953.78 60.13%23,722,885.25 48.80%主主营业务收入营业务收入合计合计 65,852,385.02 100.00%48,615,433.34 100.00%收入构成变动的原因 报告期内收入构成未发生重大变动。皮偌乔品牌主要在线上渠道销售，随着线上拓展力度加大，2015 年销售占比进一步扩大，销售占比增加 12.71 个百分点。藤之木工房销售较上年下降 2.38%，主要系婴童内衣行业竞争激烈，电子商务对传统线下渠道冲激进一步加大所致。线下渠道收入占总营业收入比重持续下降，自营门店销售比重加大，逐步提升对线下渠道掌控力。线上渠道由于 B2C 电商店发展势头强劲，线上渠道收入占总营业收入比重总体明显上升。B2B 销售平台唯品会 2015 年平台品牌商数量激增，婴童服饰棉品竞争加剧，同时促销活动周期从以前五天减少至三天，导致单期活动销售下降。（3）现金流量状况）现金流量状况 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 经营活动产生的现金流量净额-5,337,934.01-2,817,214.75 投资活动产生的现金流量净额-3,286,175.42-1,465,330.42 筹资活动产生的现金流量净额 9,847,643.92-3,616,233.00 现金流量分析：经营活动产生的现金流量净额减少，主要是公司库存商品的大幅增加占用了大量营运资金，导致资金紧张。同时，公司一方面为了清理库存，一方面为了开拓市场，扩大市场占有率，不断增加宣传和广告投入，支付了较高的销售费用。随着公司销售渠道清理完成及经营规模的逐年扩大，公司的盈利能力持续改善，获取现金能力也持续加强。投资活动产生的现金流量净额减少，主要是 2015 年度公司新办公场地装修、仓储货架标准化改造、线下自营店铺装修等投入产生的长期资产支付增加。筹资活动产生的现金流量净额增加，主要是向股东及银行借款补充运营资金。（4）主要客户情况）主要客户情况 单位：元 序号序号 客户名称客户名称 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 唯品会（中国）有限公司 5,637,001.74 8.56%否 2 上海韬怡贸易有限公司 3,510,213.15 5.33%否 3 杭州珏晨服饰有限公司 2,337,466.54 3.55%否 4 沈阳贝乐佳童装有限公司 2,269,252.80 3.45%否 5 重庆贝索斯电子商务有限公司 2,137,040.97 3.25%否 合计合计 15,890,975.21 24.13%-广东广东衣酷文化发展股份有限公司衣酷文化发展股份有限公司 2015 年年年度报告年度报告 15 （5）主要供应商情况）主要供应商情况 单位：元 序号序号 供应商名称供应商名称 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 湖南省扬帆服饰有限公司 23,273,127.04 43.04%否 2 重庆市久华服饰有限公司 6,408,318.58 11.85%否 3 湘潭启航服饰有限公司 5,033,587.21 9.31%否 4 广州市雨叚服饰有限公司 2,642,073.48 4.89%否 5 广州市宝衣颢服装贸易有限公司 2,632,134.85 4.87%否 合计合计 39,989,241.16 73.96%-（6）研发支出）研发支出 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 研发投入金额-研发投入占营业收入的比例-2、资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 本本年年期末期末 上年期末上年期末 项目项目 金额金额 变动变动 比例比例 占总资占总资产的产的比比重重 金额金额 变动变动 比例比例 占总资占总资产的产的比比重重 占占 总 资总 资产 比 重产 比 重的增减的增减 货币资金 4,061,350.46 125.22%5.40%1,803,285.42 81.41%3.12%73.01%应收账款 13,484,418.03-7.25%17.91%14,538,225.21 48.24%25.14%-28.75%存货 45,312,197.61 41.00%60.20%32,137,179.17-9.62%55.58%8.31%长期股权投资-固定资产 382,711.96 1.18%0.51%378,237.70 12.41%0.65%-22.27%在建工程-短期借款 2,000,000.00-2.66%-长期借款-资产总计 75,269,140.17 30.18%100.00%57,821,150.29 32.84%100.00%0.00%资产负债项目重大变动原因：货币资金增加主要系股份公司成立后增资，资金流入增加。存货增加 1,317.50 万元，增幅达到 41%。主要有以下几个方面的原因：第一、销售结构变化，自营业务增加，12 月是冬装主销季节，自营待售货品增加。第二、天猫双十一购物节备货较多，实际销售低于预期。3、投资状况分析投资状况分析（1）主要主要控股子公司、参股公司情况控股子公司、参股公司情况 无 （2）委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 广东广东衣酷文化发展股份有限公司衣酷文化发展股份有限公司 2015 年年年度报告年度报告 16 无 （三（三）外部外部环境环境的分析的分析 从市场角度，婴童服饰行业是婴童产业的重要组成部分之一，随着宏观层面居民收入和消费能力的快速增长，以及产业层面婴童消费群体的持续壮大与消费习惯的升级改变，我国婴童服饰行业正处于快速发展阶段，市场规模与集中度将进一步提高，为品牌婴童服饰企业的发展带了良好的历史机遇。1、婴童服饰行业发展情况 婴童服饰市场的持续增长受益于消费群体增长与消费习惯改变的双重推动，我国童装市场的消费需求已由过去满足基本生活的实用型消费，转向追求健康、美观与时尚的升级型消费。2、婴童服饰产品消费特征 首先，婴童服饰选购者以家长为主，儿童对服装选购的参与度随着年龄的增长逐步提高。其次，婴童服饰产品更新频次较高，在家庭消费中具有刚性需求特征。第三，“舒适”、“安全”是家长选购童装时考虑的主要因素。为了保证儿童的健康成长，家庭多会选购质量有保证，口碑较好的品牌童装。3、行业竞争格局 目前国内的婴童服饰市场主要分为高端市场、中高端市场和低端市场。高端市场是由 Dior、Gucci、Burberry、Armani 等国际高端品牌运营的婴童产品所主导，面对的主要是国内的高端消费人群。中高端婴童服饰市场的竞争主要体现为品牌竞争，销售渠道多为优质商场的品牌专柜和品牌专卖店，其品牌形象鲜明，主打品类具有一定差异，品牌风格和产品质量在长期的经营过程中得到市场的认可，积累了丰富的行业经验和众多的忠诚客户群，是细分市场中的知名品牌。低端市场企业数量众多，市场集中度低，缺乏领先企业，多无自有品牌或品牌知名度较低。该类产品附加值较低，主要依靠低价竞争，产品同质化现象严重。（四（四）公司竞争状况分析公司竞争状况分析 1、公司的竞争优势（1）产品质量优势 公司一向以给婴童最安全的衣服为理念经营，产品也一直保持了安全、高品质、高性价比的特征。公司对产品品质的要求苛刻，内部标准参照国际标准，高于国家标准。所有面辅料从原材料采购质检，成品质检，入仓质检，出仓质检，各个环节严格控制。同等面料工艺，公司一直坚持以略低于竞争对手的价格上市，高性价比一直受到客户好评。（2）品牌优势与品牌运营优势 公司以“藤之木工房”、”皮偌乔”及“澳恬”三个自有品牌为基础，经过几年的精心运营，公司建立了成熟的品牌运营团队，成为国内知名的婴童服饰运营商。目前公司拥有中国卡通第一品牌“喜羊羊与灰太狼”，在母婴渠道市场为广大消费者所熟悉，拥有很高的知名度和美誉度。公司打造立体强有力的品牌推广矩阵，各大母婴媒体平台、各教育公益慈善活动进行强势的品牌推广，让品牌进一步做到家喻户晓，并树立了良好的品牌形象。作为奥飞动漫的参股子公司，公司具有得天独厚的品牌资源优势，目前已经签约的品牌有：喜羊羊与灰太狼、巴啦啦小魔仙、铠甲勇士、超级飞侠。根据未来的经营状况和后续发展，公司会不断增加新的授权品牌，拓展动漫婴童服饰终端连锁零售渠道，建立行业内无法复制和跟随的模式。（3）销售渠道的复合优势 公司销售渠道逐渐丰富。目前公司线上、线下渠道布局完整，电商平台、分销体系搭建完毕，销售渠道从单一到复合，形成既稳固老市场又不断开发新市场的格局。在线上渠道方面，公司顺应消费者网络购物及电子商务的发展趋势，建立专业的电子商务中心和线上客服团队，大力发展移动电商业务。广东广东衣酷文化发展股份有限公司衣酷文化发展股份有限公司 2015 年年年度报告年度报告 17 2、公司的竞争劣势（1）资本实力有待进一步提升 尽管公司在国内市场的业务规模已处于行业前列，但面对成长期行业激烈的市场竞争，公司的资本实力与国际知名服装企业以及国内同行业上市公司，仍存在一定差距。市场竞争力的巩固与提升、多品牌运营模式的发展，需要公司以雄厚的资本为基础，在研发设计体系、营销网络建设与信息化系统等环节进行全面、持续、大规模的投入，资本实力有待进一步提升。（2）整体规模略小 公司虽然在国内市场居于领先地位，且处于快速发展期，但规模仍相对较小，与国内外竞争对手相比，公司在规模和资金实力等方面处于劣势。公司需要抓住发展机遇，积极进行市场开拓，尽快把规模做大，从而提高公司的行业地位，增强抗风险能力与竞争力。（3）市场覆盖有待进一步加强 目前，公司线下营销网络已经覆盖全国 31 个省、自治区及直辖市的主要城市商圈，但门店在一、二线城市的覆盖深度仍然较低。公司需要进一步加深一二线城市的覆盖密度，拓展购物中心店数量；同时扩大城市核心商圈门店面积，以提升品牌形象影响，加强童装产品展示、提高儿童购物体验。（五（五）持续经营持续经营评价评价 报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，具备良好的独立自主经营能力；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大控制体系运行良好；行业市场需求量大，主要财务、业务等经营指标逐步转良；经营管理层、核心业务人员稳定；没有影响公司持续经营的事项发生。因此，公司拥有良好的持续经营能力。（六（六）自愿披露自愿披露 除以上披露信息以外，公司无其他披露事项。二二、风险因素、风险因素（一）（一）持续到本年度的持续到本年度的风险因素风险因素 1、市场竞争风险市场竞争风险 国内婴童服饰行业为一个充分竞争的行业。本公司自有品牌“藤之木工房”、“皮偌乔”及“澳恬”，虽然在中国已成为较具影响力和知名度的婴童服饰品牌，但目前该行业的品牌集中度较低，各品牌之间的竞争非常激烈。此外，公司总体规模仍然相对较小，在市场覆盖率、销售规模和资金实力方面与国内同行业上市公司及国际知名服装企业相比仍存在不小的差距，应对市场剧烈变化的能力仍然较弱。若公司未来不能进一步提高品牌竞争力、增加产品市场份额，亦或是婴童服饰行业环境发生剧烈变化，将对公司的经营业绩、持续增长力等产生不利影响。应对措施：公司将集中资源，加大市场推广力度，积极拓展零售门店，迅速抢占终端市场。