836899_2015_佛瑞德_2015年年度报告_2016-04-26.pdf

公告编码：2016-006 1 佛瑞德（郑州）工业股份有限公司（Freedom(Zhengzhou)Industrial Co.,LTD.）2015佛瑞德 NEEQ:836899 年度报告 公告编码：2016-006 2 1.2015 年 1 月 21 日公司获得河南省科学技术厅颁发的河南省科技型中小企业证书。2.2015 年 10 月 22 日公司成立佛瑞德（郑州）工业公司北京分公司，并取得北京市工商局颁发的营业执照。3.2015 年 11 月 5 日公司获批河南省科学技术厅颁发的建设郑州市工程技术研究中心（重点实验室）-郑州市对流器工程技术研究中心。4.2015 年 11 月 29 日公司召开创立大会暨第一次股东大会，决议公司更名为佛瑞德（郑州）工业股份有限公司，公司完成第一届董事会、监事会选举。同日召开第一届董事会并聘任高级管理人员，谢东任公司董事长兼总经理，马芳任公司董事会秘书兼财务负责人，谢一瑞任公司副总经理。5.2015 年 12 月 11 日公司完成了股份制改制，并取得郑州市工商局颁发的营业执照。6.2015 年 12 月 29 日公司通过郑州市工业和信息化委员会、郑州市财政局的评审，认定为郑州市企业技术中心。公 司 年 度 大 事 记 公告编码：2016-006 3 目录目录 第一节声明与提示.5 第二节公司概况.7 第三节会计数据和财务指标摘要.9 第四节管理层讨论与分析.11 第五节重要事项.22 第六节股本变动及股东情况.24 第七节融资及分配情况.26 第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况.27 第九节公司治理及内部控制.34 第十节财务报告.38 公告编码：2016-006 4 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、股份公司、佛瑞德 佛瑞德（郑州）工业股份有限公司 有限公司、佛瑞德有限 佛瑞德（郑州）工业有限公司 股东会 佛瑞德（郑州）工业有限公司股东会 股东大会 佛瑞德（郑州）工业股份有限公司股东大会 董事会 佛瑞德（郑州）工业股份有限公司董事会 监事会 佛瑞德（郑州）工业股份有限公司监事会 三会 佛瑞德（郑州）工业股份有限公司股东大会、董事会、监事会 全国股份转让系统公司 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 主办券商、西部证券 西部证券股份有限公司 会计师事务所 大华会计师事务所（特殊普通合伙）律师事务所 北京市东易律师事务所 元、万元 人民币元、人民币万元 公司法 中华人民共和国公司法 证券法 中华人民共和国证券法（1998 年 12 月29 日第九届全国人民代表大会常务委员会第六次会议通过；2013 年 6 月 29 日第十二届全国人民代表大会常务委员会第三次会议修订，自发布之日起实施）业务规则 全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）报告期 2015 年 1 月 1 日到 2015 年 12 月 31 日 公告编码：2016-006 5 第一节 声明与提示【声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。事项 是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 实际控制人不当控制风险 谢东为公司实际控制人。2014 年 9 月 16 日至今，谢东始终持有公司 70%以上的股权，目前持股比例为70%。经查阅公司近两年股东会决议、董事会决议，谢东持有的股本总额能够对股东会、董事会产生控制性的影响，能够通过需三分之二以上表决权同意的事项。如谢东利用其实际控股地位，通过行使表决权等方式对公司的经营决策、人事及财务等进行不当控制，可能会给公司经营和其他少数权益股东带来风险。产品开发风险 公司主要根据客户的需求生产非标准定制型产品，该类型产品是公司重点发展方向，对公司的技术水平和研发能力有较高要求，所以核心技术对公司的产品创新、市场开拓以及持续发展起着关键作用。目前公司作为空调系统末端设备的专业提供商，具有自主研发能力且技术成熟，公司产品形制和生产技术能够准确把握市场需求、不断开发适用于客户需要并集新颖性、节能性与一体的新产品。但由于客户在使用、认识的基础上对产品的外形美观、维修方面以及安全性要求越来越高，公司必须紧跟行业不断发展的步伐，及时将先进技术应用于技术开发和产品设计，匹配不断变化的客户需求。如果公司在产品开发和产业化的过程中，不能准确的把握行业技术发展趋势或出现了更为先进的替代性产品，将可能造成公司竞争力公告编码：2016-006 6 下降，形成潜在风险，将直接影响本公司的经营业绩与持续竞争力。主要原材料价格波动风险 报告期内营业成本构成中直接原材料占比较高，其中铜管、冷轧钢板是公司生产所需的主要原材料，其价格受国际和国内经济发展周期和市场供求关系变化影响较大。未来如果钢管、钢棒等主要原材料价格出现大幅上涨，将增加公司的采购成本，从而影响公司的毛利率和盈利水平，对公司的业绩带来不利的影响。所得税优惠政策变动风险 公司于 2014 年 10 月 23 日取得河南省科学技术厅、河南省财政厅、河南省国家税务局、河南省地方税务局联合颁发的高新技术企业证书（证书编号：GR201441000322），有效期为三年，此期间公司可享受减按 15%的税率计缴企业所得税的优惠政策。未来若上述相关证书复审不合格或国家调整相关税收政策，可能会影响到公司未来年度税赋和盈利水平。营运资金不足风险 公司产品为新建商业综合体空调系统的配套设备，部分货款需待整体工程验收后支付，导致公司应收账款余额偏高，资金周转较慢。虽然下游客户以信用较好的国有企业、大型民营企业为主，坏账风险较低，但回款效率在一定程度上影响了公司的资金流转。若公司不能及时补充流动资金，可能对公司进一步发展造成不利影响。本期重大风险是否发生重大变化：否 公告编码：2016-006 7 第二节 公司概况 一、基本信息 公司中文全称 佛瑞德（郑州）工业股份有限公司 英文名称及缩写 Freedom(Zhengzhou)Industrial Co.,LTD.证券简称 佛瑞德 证券代码 836899 法定代表人 谢东 注册地址 郑州市高新技术开发区长椿路 11 号大学科技园 3 幢 办公地址 郑州市高新技术开发区长椿路 11 号大学科技园 3 幢 主办券商 西部证券股份有限公司 主办券商办公地址 陕西省西安市东新街 232 号信托大厦 16 层 会计师事务所 大华会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 董超、苗广垠 会计师事务所办公地址 北京市海淀区西四环中路 16 号院 7 号楼 12 层 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 马芳 电话 0371-63582158 传真 0371-63582314 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 郑州市高新技术开发区长椿路 11 号大学科技园 3 幢 邮编：450000 公司指定信息披露平台的网址 http:/ 公司年度报告备置地 公司董事会秘书办公室 三、企业信息 单位：股 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2016-04-22 行业（证监会规定的行业大类）C33 金属制造业 主要产品与服务项目 研发、生产、销售暖通空调散热器设备，并为客户提供公告编码：2016-006 8 定制型暖通整体解决方案。普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本 25,000,000 控股股东 谢东 实际控制人 谢东 四、注册情况 项目 号码 报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 914101007218320426 是 税务登记证号码 914101007218320426 是 组织机构代码 914101007218320426 是 公告编码：2016-006 9 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 26,424,235.95 22,362,211.96 18.16%毛利率%36.19%36.86%-归属于挂牌公司股东的净利润 687,989.67 442,262.53 55.56%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 212,192.61 442,262.53-52.02%加权平均净资产收益率（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）2.71%1.78%_ 加权平均净资产收益率（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）0.84%1.78%-基本每股收益 0.03 0.02 55.37%二、偿债能力 单位单位：元元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 65,440,520.79 53,504,481.57 22.31%负债总计 39,749,965.39 28,501,915.84 39.46%归属于挂牌公司股东的净资产 25,690,555.40 25,002,565.73 2.75%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.03 1.00 2.75%资产负债率 60.74%53.27%-流动比率 1.05 1.10-利息保障倍数 1.45 1.45-公告编码：2016-006 10 三、营运情况 单位单位：元元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额 2,864,632.33-2,729,476.99-应收账款周转率 1.68 1.50-存货周转率 1.63 1.85-四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率 22.31%4.49%-营业收入增长率 18.16%-13.23%-净利润增长率 55.56%255.20%-五、股本情况 单位单位：股股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 25,000,000 25,000,000 0.00%计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-带有转股条款的债券-期权数量-六、非经常性损益 单位单位：元元 项目项目 金额金额 计入当前损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家标准定额或定量享受的政府补助除外）560,000.00 其他营业务收入和支出-238.75 非经常性损益合计 559,761.25 所得税影响数 83,964.19 少数股东权益影响额（税后）0.00 非经常性损益净额 475,797.06 公告编码：2016-006 11 第四节 管理层讨论与分析 一、经营分析(一一)商业模式商业模式 公司作为一家专业生产散热器设备，提供定制型暖通整体解决方案的高新技术企业，主营业务为散热器、机电产品、电气电子产品与暖通设备的制造及销售、货物运输和技术进出口业务。专业生产暖通空调终端散热器设备，产品主要分为标准型产品、非标定制型产品、外购型产品三大类。在非标定制型产品中又以地板嵌入式对流器、幕墙一体装配式对流器、迷你自立型产品为主；标准型产品中以壁挂式散热器、高大空间空调器、干式末端产品为主。收入主要来源于散热器设备销售及暖通设备定制服务。公司所属行业为上市公司行业分类指引（2012 年修订）金属制品业（C33）；国民经济行业分类与代码表（GB/4754-2011）金属结构制造（C3311）；挂牌公司管理型行业分类指引，金属结构制造（C3311）；挂牌公司投资型行业分类指引，建筑产品（12101110）。公司的关键资源要素为结构、暖通、工业设计、电控、加工工艺等多专业技术人员所掌握的专业技术，技术人员完成产品的整体设计，部分机械零部件委托专业的制造企业协作加工，生产中心负责主要零部件的生产、总装、调试。公司建立完善的质量控制体系保证装备产品从设计、外协加工到总装、完成工艺调试的品质。从上下游关系看，公司作为暖通设备的制造商，通过掌握的专业技术，上游生产原材料供应商与下游建筑企业紧密联系起来，在整个产业链中占据重要地位。公司实行以直销为主，并辅以经销商销售和外贸直销的多渠道销售模式。公司通过多种方式进行销售，在重点区域市场设立办事处。凭借高效及优质的售前、售中、售后服务有效维护客户关系，提高客户忠诚度，确保公司业务可持续发展。公司的直销类型为国有企业和大型民营企业，经销商类型主要为各地地市的建材商超和代理商。报告期内，公司的商业模式未发生变化。年度内变化统计：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否(二二)报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 报告期内，公司实现收入 26,424,235.95 元，比去年同期增长 18.16%，利润总额公告编码：2016-006 12 699,090.20 元，净利润 687,989.67 元，经营活动产生的现金流量净额 2,864,632.33 元，比去年增加 204.95%，筹资活动产生的现金流量净额-2,237,580.13 元，比去年同期减少68.89%，投资活动产生的现金流量净额-513,225.00 元，比去年同期增加 86.34%。报告期内，公司减少外购配套产品的销售，因该类产品利润率较低，且后期需要专业的技术人员进行技术服务和售后。报告期内比去年减少 924,017.11 元，同比下降 23.86%。由于标准型产品的没有非标准型产品的技术要求高，报告期内，公司把部分标准型产品的加工委托给外部加工企业，可以在订单量较大的季度加大生产回报率较高的非标型产品上。使报告期内标准产品销售额增加 4,760,438.42 元，同比上升 305.98%。报告期内，公司产品和服务未发生重大变化，管理层及核心技术团队保持稳定。1.1.主营业务分析主营业务分析 (1)(1)利润构成利润构成 单位：元单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比变动比例例%占营业收占营业收入的入的比重比重 金额金额 变动比变动比例例%占营业收占营业收入的入的比重比重 营业收入 26,424,235.95 18.16%-22,362,211.96-13.23%-营业成本 16,861,181.60 19.42%63.81%14,118,729.33-25.07%63.14%毛利率%36.19%-36.86%-管理费用 5,916,553.86 28.32%22.39%4,610,652.45 3.70%20.62%销售费用 1,352,480.63 27.40%5.12%1,061,605.11 28.16%4.75%财务费用 1,788,364.74 2.92%6.77%1,737,550.50 30.40%7.77%营业利润 139,328.95-76.45%0.53%591,640.96 289.90%26.46%营业外收入 560,000.00 100.00%2.12%-0.00%营业外支出 238.75 100.00%0.00%-0.00%净利润 687,989.67 55.56%2.60%442,262.53 255.20%1.98%项目重大变动原因:1.营业收入的增加：由于公司售后及技术优于同行业其他客户，老客户订单增加。2.管理费用的增加：公司挂牌业务导致费用增加。3.营业利润的减少：由于管理费用中挂牌业务导致费用增加和销售费用中公司成立较多的办事处房租和人员差旅费的增加导致。4.营业外收入增加：主要原因是公司高新技术企业奖励与郑州市科技局创新基金政府补助到位。5.营业外支出增加：主要原因是本期公司支付的滞纳金。6.净利润的增加：主要原因是公司高新技术企业奖励与郑州市科技局创新基金政府补助到位。(2)(2)收入构成收入构成 单位单位：元元 项目项目 本期收入金额本期收入金额 本期成本金额本期成本金额 上期上期收入金额收入金额 上期成本金额上期成本金额 主营业务收入 26,424,235.95 16,861,181.60 22,362,211.96 14,118,729.33 其他业务收入 0.00 0.00 0.00 0.00 合计合计 26,424,235.95 16,861,181.60 22,362,211.96 14,118,729.33 按产品或区域分类分析：公告编码：2016-006 13 单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比收入比例例 上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比比例例 外购配套产品 2,948,717.94 11.16%3,872,735.05 17.32%非标型产品 17,159,294.38 64.94%16,933,691.70 75.72%标准型产品 6,316,223.63 23.90%1,555,785.21 6.96%合计 26,424,235.95 100%22,362,211.96 100%收入构成变动的原因 公司产品分为外购配套产品、非标准型产品和标准型产品。非标准型产品的优点是根据客户要求定制与建筑物契合度较高，缺点是所需时间较长，客户可能由于工期较紧而选择制作时间短的标准型产品，所以由此导致标准型产品需求上升 16.94%，非标准型产品需求下降 10.78%。(3)(3)现金流量状况现金流量状况 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 经营活动产生的现金流量净额 2,864,632.33-2,729,476.99 投资活动产生的现金流量净额-513,225.00-3,756,824.41 筹资活动产生的现金流量净额-2,237,580.13 6,559,595.77 现金流量分析：1、本期经营活动现金流量净额较上期增加 559.41 万元，主要系随着公司本年度 业务规模的增长，本年度应收款项回收良好所致。经营性现金流与净利润差距大的主要原因：1、销售回款增加；2、本期财务费用中的利息支出和担保费支出影响到当期损益，但是却属于筹资活动的流出；3、本期损益中包含的累计折旧和资产减值损失等成本并不是企业实际付现成本。2、本期投资活动现金流量净额较上期增加 324.36 万元，主要系随着本公司提前偿还厂房贷款。3、本期筹资活动现金流量净额较上期减少 879.72 万元，主要系取得拆借资金增加和支付融资租赁资金。(4)(4)主要客户情况主要客户情况 单位：元 序号序号 客户名称客户名称 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 北京华都饭店有限责任公司 4,749,639.31 17.91%否 2 河北机场管理集团有限公司石家庄国际机场分公司 3,014,338.32 11.41%否 3 中国联合通信网络有限公司河南分公司 2,948,717.94 11.66%否 4 华润建筑有限公司沈阳分公司 1,856,395.92 7.03%否 公告编码：2016-006 14 5 天津市滨海新区汉沽宏科达电器商行 1,804,410.21 6.83%否 合计 14,373,501.70 54.84%-(5)(5)主要供应商情况主要供应商情况 单位单位：元元 序号序号 供应商名称供应商名称 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 青岛宏泰铜业有限公司 2,624,985.31 15.14%否 2 郑州百信物资有限公司 1,714,342.47 9.89%否 3 阿克苏诺贝尔粉末涂料（武汉）有限公司 1,159,205.12 6.69%否 4 金龙精密铜管集团股份有限公司 985,389.18 5.68%否 5 武陟县八方铝材电器加工有限公司 978,804.01 5.64%否 合计 7,462,726.09 43.04%-(6)(6)研发支出研发支出 单位单位：元元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 研发投入金额 1,325,857.27 2,411,737.62 研发投入占营业收入的比例%5.02%10.78%2.2.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元单位：元 项目项目 本年期末本年期末 上年期末上年期末 占占总资产比重总资产比重的的增减增减 金额金额 变动比例变动比例 占总资产占总资产的的比重比重 金额金额 变动比例变动比例 占总资产占总资产的的比重比重 货币资金 10,486,814.71 2,977.23%16.02%340,787.51-87.36%0.64%15.38%应收账款 13,868,109.91-21.28%21.19%17,617,259.37 45.50%32.93%-11.74%存货 12,721,691.70 58.85%19.44%8,008,859.17 10.48%14.97%4.47%长期股权投资-固定资产 23,733,888.01 21.97%36.27%19,459,157.36-6.64%36.37%-0.10%在建工程-短期借款 28,325,000.00 102.32%43.28%14,000,000.00 34.62%26.17%17.11%长期借款-100.00%0.00%1,162,649.08-64.78%2.17%-2.17%资产总计 65,440,520.79 22.31%-53,504,481.57 4.49%-17.82%资产负债项目重大变动原因：1.货币资金：本期末较上期增加 10,146,027.20 元，是由于本期开具应付票据（1024万元），银行要求足额保证金；故其他货币资金增加，导致货币资金增加。2.存货：本期末较上期增加 4,712,832.53 元,因 2015 年签订大量合同规定 2016 年初交货，特提前备库存导致存货增加。3.短期借款：本期较上期增加 14,325,000.00 元，其中通过银行借款 4,840,000.00元，银行承兑汇票增加 9,485,000.00 元。4.长期借款：本期无长期借款，是由于上期的长期借款提前支付。公告编码：2016-006 15 3.3.投资状况分析投资状况分析 (1)(1)主要主要控股子公司、参股公司控股子公司、参股公司情况情况 无(2)(2)委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 无(三三)外部环境的分析外部环境的分析 1）宏观环境 随着我国国民经济飞速发展与城市化进程的加快，现代化建筑发展和建筑数量增多，建筑设备数量越来越多，进一步加大了能源消耗，使能源紧张形势和环境污染日益突出，国家和一些地方不断出台了一些新的政策、法规，引导建筑设备行业朝着节能、环保、宜居方向健康发展。国家新型城镇化规划(20142020)出台，国家要求城镇绿色建筑占新建建筑比重要从 2012 年的 2%提升到 2020 年的 50%。国家绿色建筑行动方案中指出，“十二五”期间完成新建绿色建筑 10 亿平方米，2015 年城镇新建建筑中绿色建筑的比例达到20%。政府投资建筑，直辖市、计划单列市及省会城市的保障性住房，以及单体面积超过 2 万平方米的大型公共建筑，自 2014 年起要全面执行绿色建筑标准。方案要求加快实施“节能暖房”工程、积极推动公共建筑节能改造、开展夏热冬冷和夏热冬暖地区居住建筑节能改造试点、创新既有建筑节能改造工作机制等。新的绿色建筑规划和行动方案的大力实施以及家庭对于环保建材更加重视，原材料回收率高，生产过程中排污量少，使用过程中节能效果好的采暖散热器及生产工艺更受欢迎。（2）行业发展 当前，采暖散热器行业正处于转型洗牌的关键时期，优化产业结构，调整产品发展方向，提升市场应对能力和竞争力是当下之必然。变则通、通则达，新的业态和商业模式正冲击着采暖散热器行业，那么行业洗牌的阵痛在所难免，从另一方面来看这对采暖散热器行业长远发展是好事，洗牌后，市场总体趋势将向“有沉淀、有系统、有实力、有市场信誉度”的“四有”优质企业集中，同时将朝着精细化、集约化、系统化的“三化”方向发展：一是精细化。未来几年将是散热器企业从“传统型”向“多样型”演化的阶段。在这个阶段，传统散热器的市场的发展空间依然存在。新兴的采暖模式将会向开放合作模式方向发展，资源共享、产销分离、强强合作等将会突显而在此阶段，企业应该走精细化发展之路以应对各种风险，并为未来业务转型升级做铺垫。二是集约化。在经济发展新常态下，市场竞争已经由单个企业的竞争，演变为整个产业体系和配套能力的竞争。实践证明，只有形成集群和规模，企业才更有望做大做强，产业才更具市场竞争力。采暖散热器行业企业大小不一，中小型企业参差不齐而企业数量占比较大。从目前的发展水平来看，区域企业集中的地区很多企业创新力度不够、竞争力不强、产品同质化严重、产业链条不长、配套不够完善、集聚没有形成，直接影响到工业产业的转型升级和加快发展。要形成规模，并生存下来就必须摒弃单一分散、粗放经营的模式，坚持走集约化、集群化发展道路，着力培育一批集中度大、关联性强、集约化水平高的企业集群，形成产业优势和规模效应。要在技术、品牌、质量、市场、管理等方面形成一体化模式，这是区域企业创新发展的整合发展新模式，是形成产业集群的必然途公告编码：2016-006 16 径。三是系统化。面对国内外供暖节能的技术进步和多元化的竞争，采暖散热器行业必须突破传统思维，跨界向整合经营的方向发展，随着冷暖系统的融合以及舒适家居刚性需求旺盛，生产或经营企业要研究采暖散热器与其他能源(燃气、热泵、太阳能、地热、电、生物质能等)有效的结合集成系统产品，特别是集成控制技术，保证系统的安全性、可靠性及运行经济性的新型冷暖一体化系统的发展之路。（3）周期波动 暖通空调属于建筑行业的一个门类，与经济周期高度相关，并呈正向变化。建设行业的发展受国民经济运行状况、国家固定资产投资规模、国家投融资政策等因素影响，经济运行的周期性可能会导致建筑行业的周期性。由于散热器市场受政府大项目投资和大型工业建筑项目投资减少影响较大，特别要注意的是政府明令禁止建设的楼堂馆所类的建筑，如政府投资的体育馆、政府办公楼、会展中心等项目领域，伴随着时间的推移，影响越来越明显，更有大量的项目暂停、暂缓、无期限延期造成企业库存高、无发货，出货量减速，这些事实都在很大程度上影响了散热器产品的市场的表现。（4）市场竞争现状 根据中国建筑金属结构协会采暖散热器委员会统计，截至 2013 年全国散热器企业数量有 2,300 多家，产品同质化竞争激烈。根据国家监督数据库数据，2013 年度产值超过 2 亿元的企业有 8 家，行业规模最大的散热器企业 2013 年实现销售收入约为 5 亿元，市场占有率约为 1.50%。销售额前十大企业合计市场占有率不到 8.00%，行业市场集中度较低。在国内市场，采暖散热器行业总体一直面临着较大的竞争压力，虽然不同企业承受压力的能力或者说受这些竞争压力的影响有所不同。这种竞争压力主要来自于5个方面：即买方的压价及对产品质量和服务不断增加的要求、替代品如地板采暖应用的快速增长、更加激烈的同业竞争、供应方的提价以及新加入者的进入。其中前 3 个方面的竞争压力最近两三年愈演愈烈，不断增长的竞争压力侵蚀了行业利润，不利于行业及企业的良性发展。（5）已知趋势 目前散热器行业发展趋势主要有以下几个方面：1）消费趋势从实用转向舒适、安全、时尚转变 随着人们对生活品质要求的提升，散热器产品的消费趋势由单一实用逐渐向舒适、安全、时尚转变。因此对生产厂家的研发实力、市场研究能力都提出了新的更高要求，同时也因此创造了新的商机与新市场。2）产品从标准化向定制化、差异化转变 随着建筑玻璃幕墙应用的越来越广，常规标准化的散热器产品不能满足建筑空间的安装要求，产品由标准化向定制化、装饰化、差异化转变。因此对生产厂家的产品定制实力、市场研究能力都提出了新的更高要求，同时也因此创造了新的商机与新市场。3）新的基地形成，专业市场兴起 经过长期发展，散热器行业在全国形成多个产业集群，并涌现出一批优秀的大型企业。近几年出现了两个新的散热器产业基地：一个是京津地区的钢、铝铜制新型散热器生产基地，另一个是陕西省娘子关的钢制高频焊翅片管散热器新兴生产基地，它以质优、价廉、品种多、产量大而迅速崛起。这对散热器行业发展开辟了新的方向。4）物联网、智能家居的发展 随着我国国民经济的蓬勃发展，住宅建设步入快速发展阶段，人民生活水平 明显提高，追求生活品位已成为人们消费的热点。居民对生活品质追求也越来越高，健公告编码：2016-006 17 康、美观、环保、智能等居住观念深入人心。这将有利于新型物联网控制对流型散热器产品在我国的推广。5）工程客户和家庭消费者对绿色散热器的消费需求将愈发显现 国家新型城镇化规划(20142020)出台，国家要求城镇绿色建筑占新建建筑比重要从 2012 年的 2%提升到 2020 年的 50%。国家绿色建筑行动方案中指出，“十二五”期间完成新建绿色建筑 10 亿平方米，2015 年城镇新建建筑中绿色建筑的比例达到 20%。方案要求加快实施“节能暖房”工程、积极推动公共建筑节能改造、开展夏热冬冷和夏热冬暖地区居住建筑节能改造试点、创新既有建筑节能改造工作机制等。新的绿色建筑规划和行动方案的大力实施以及家庭对于环保建材更加重视，绿色采暖散热器及生产工艺更受欢迎。（6）重大事件 报告期内，行业内未发生对公司未来发展战略或经营计划有重大影响的事件。(四四)竞争优势分析竞争优势分析 （1）市场地位 公司是国内少数从事非标定制型产品生产企业之一，自主研发取得了 13 项专利，获得欧盟市场的 CE 认证。通过多年的技术积累和市场开拓，公司在研发创新，资质认证，产品质量，品牌影响力，客户服务能力等均处于行业领先水平。但目前该行业发展还不够完善，整体价低质次产品充斥市场，市场集中度较低。随着国内市场的成长以及国外市场对资质认证的重视，公司拥有核心技术和自助研发能力的竞争优势将会逐渐凸显。（2）比较优势 1）品牌优势 佛瑞德成立于 2000 年，公司经过十多年的发展，通过其过硬的产品质量，优质的定制服务，不断地从客户需求出发进行产品创新，已成为国内暖通行业屈指可数的提供非标定制型产品的企业。产品的个性化定制是与现代建筑的外观设计完美结合，人们居处环境舒适度的相宜相配、及与国家节能环保政策的相呼应。先后完成的北京财富中心，沈阳市府恒隆广场、中央电视台新址，耐克大中华区总部，钓鱼台国宾馆，成都大慈寺文化商业综合体，石家庄机场，辽宁科技馆，上海对东方汇经中心，毛泽东故居，北京大学燕京学堂，长安街 88 号人保大厦等大型项目更为自己的品牌树立了良好形象。随着人们生活水平的提高，对品质的追求成为趋势，公司良好的品牌形象，将在激烈的市场竞争中带来一定的竞争优势。2）产品优势 公司生产的对流型散热器是工、商业建筑目前青睐的产品，该产品优势体现在以下几方面：第一，适用范围更广。产品通过多种形式定制，既可以用在民用建筑中，可以应用在具有大型玻璃幕墙建筑的公共建筑、商业建筑中，与建筑契合良好，隐身为建筑采暖或制冷，装饰效果更佳，更好的满足当今客户对产品实用性与美观性的双重需求。第二，导热性能更优。导热性能更优。由于铜的导热系数为 401W/(mK)、铝导热系数为 237W/(mK)，铁的热传导系数为 80W/(mK)，就不同材质的散热器，其金属热强度是不同的，铸铁和钢材为 0.8w/(kg),铜管为 2.4w/(kg)，主要导热材料铜和铝导热性远远高于钢材，热效率高，散热速度快。所以与传统的铝合金、钢铁型散热器相比铜管铝翅片结构散热器散热效果更佳。第三，耐腐蚀性更强。钢铁在水和氧气的作用下会发生电化学反应，易腐蚀，而铜公告编码：2016-006 18 有较高的热力学稳定性,不会发生氢的去极化作用,被列为耐腐蚀金属之一，腐蚀速度按GB50050-95，铸铁和铜管为 0.125mm/a，铜管为 0.005mm/a,铜的耐腐蚀率比钢高出 25倍，因此铜铝型散热器使用寿命长达 40-50 年，并且广泛适用于中国各种供暖系统和水质要求。故该结构具有耐腐蚀性更强的优点；铜的莫氏硬度为 3，钢的莫氏硬度为 5.5，可知铜的延展性更好，更耐用。第四，节能减排更环保。铜管和铝型材通过机械胀管方式紧密结合在一起，无间隙热阻，更节能环保、高效。一般铸铁散热器的水容量 6.6L/KW，钢制散热器的水容量是 9.8L/KW，我公司的铜铝复合散热器的水容量 2.4L/KW，研发的新型铜管铝翅对流散热器其水容量仅 0.38L/KW，是一般散热器水容量的 120130，特别有利于集中供暖系统，节能减排。第五，抗压能力更优。材质的特殊性使得本公司产品轻薄美新，重量轻，可有效降低楼体荷载，便于安装。安全可靠、承受压力强：可达 1.2Mpa-2.4Mpa，适用于各种高层建筑。厚度薄，可有效节省居室空间。第六，空间制热更均匀。与传统空调相比，满足制热制冷需求的同时，利用热空气密度小质量轻与冷空气密度大质量重之间的重力差，形成自然气流循环，使得室内各个角落的空气都能时时处于流动的状态，有效弥补传统空调制冷制热范围小、受热不均、空气不流通等弊端，为人们营造更加舒适的工作生活环境。第七，保养更便捷。非采暖季节无需满水保养，减少了物业管理上的负担和难度，减少了维护成本，更适合中国国情。（3）竞争劣势）人才储备不足劣势 公司目前正处于智能暖通整体解决方案提供商的转型升级阶段。随着产品越来越丰富，技术水平不断提升，公司对各领域专业人才的需求日益增加。目前，公司各类人才的储备相对较为薄弱，相对于公司迫切的升级转型需求存在一定的缺口，公司在人才储备方面需要进一步增强，一边为公司未来的持续发展打下更为坚实的基础。）公司融资渠道单一 公司自己实力一般，相对于国内成规模的国有企业而言，公司生产设备和厂房用地不足，限制了公司在新技术应用领域等方面的发展。随着公司近几年来的快速发展，需要不断加大对生产设备的投资和产房建设，这些举措都需要大量的资金支持，目前已开单一的间接融资渠道和企业自有资金的积累难以满足公司快速发展的需求。(五五)持续经营评价持续经营评价 佛瑞德（郑州）工业有限公司成立于 2000 年，专注于暖通空调设备的设计、制造、安装，是中国专业的、市场占有率较高的建筑定制型空调末端散热设备制造商，业务涉及国内外 100 多个城市和地区，承接了大量高档建筑的空调末端散热器设备的设计及制造。公司已取得 13 项专利，公司拥有 2 项商标，公司拥有 1 项网络域名，公司拥有两项非专利技术，相关无形资产无纠纷。公司拥有 CE 认证、高新技术企业、河南省科技型中小企业、质量管理体系认证证书、中华人民共和国进出口货物收发货人报关注册登记证书等证书。2015 年、2014 年、2013 年公司业务收入分别为 2,642.42 万元、2,236.22 万元、2,577.31 万元。公司 2015 年、2014 年度、2013 年度非标型产品收入占比分别为 64.94%、75.72%、24.70%。2010 年后标准型产品竞争日趋激烈，订单量减少且质量逐渐降低，公司产品重心逐步转至非标型产品，随着产品逐步被客户认可，非标型产品收入占比逐渐公告编码：2016-006 19 提高。报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，保持着良好的公司独立自主经营的能力；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；主要财务、业务等经营指标健康；经营管理层、核心业务人员队伍稳定；公司和全体员工没有发生违法、违规行为。公司具有良好的持续经营能力，不存在影响经营的重大不利风险 二、未来展望(一一)行业发展趋势行业发展趋势 随着人类对生活和工作环境的舒适度要求的提高，散热器产品要紧跟建筑行业发展，不断进行技术创新，满足用户差异性需求的变频、节能、智能、健康等创新科技技术应用产品，成为主导未来中国空调行业技术发展的重要