836629_2015_宏韵医药_2015年年度报告_2016-04-19.pdf

第1 页，共 86 页 广州宏韵医药科技股份有限公司（GuangzhouHongyun Medical Scientific and Technological Co.,Ltd）2015宏韵医药 NEEQ:836629 年度报告 第2 页，共 86 页 为适应大健康产业的发展需求，结合公司的实际情况和发展战略规划，2015 年 5 月 18 日，启动全国中小企业股转系统上市工作；2015年 11 月 3 日完成了股份制改造；由广州蓝韵医药研究有限公司改制为广州宏韵医药科技股份有限公司 结合大健康产业市场需求大、优质产品较少、国内研发积累尚待提高的现状，结合公司多年来大健康产品研发的积累和沉淀，多年技术服务的客户与市场积累，美国、日本、韩国等多地大健康研发机构的资源储备，决定成立大健康产业研究转化中心，开展与海内外大健康产业研究机构的合作,与海内外尤其是发达国家的相关研究机构和个人建立联系，搭建基础与临床、研究与产品、产品与市场之间的桥梁，整合全球优质资源，通过宏韵的评估论证、研究孵化，输出高质量、高附加值的优质大健康项目和产品到市场。公 司 年 度 大 事 记 广州宏韵医药科技股份有限公司 2015 年度报告 第3 页，共 86 页 目录目录 第一节声明与提示.6 第二节公司概况.9 第三节会计数据和财务指标摘要.11 第四节管理层讨论与分析.13 第五节重要事项.22 第六节股本变动及股东情况.24 第七节融资及分配情况.27 第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况.28 第九节公司治理及内部控制.32 第十节财务报告.36 广州宏韵医药科技股份有限公司 2015 年度报告 第4 页，共 86 页 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、股份公司、宏韵医药 广州宏韵医药科技股份有限公司 有限公司、蓝韵有限 广州蓝韵医药研究有限公司 蓝韵投资 广州蓝韵投资管理合伙企业（有限合伙）无限极 无限极（中国）有限公司 股东大会 广州宏韵医药科技股份有限公司股东大会 股东会 广州蓝韵医药研究有限公司 董事会 广州宏韵医药科技股份有限公司董事会 监事会 广州宏韵医药科技股份有限公司监事会 三会 股东大会、董事会、监事会 三会议事规则 股东大会议事规则、董事会议事规则、监事会议事规则 公司法 中华人民共和国公司法 证券法 中华人民共和国证券法 公司章程 广州宏韵医药科技股份有限公司章程或广州蓝韵医药研究有限公司章程 中国证监会、证监会 中国证券监督管理委员会 全国股份转让系统 全国中小企业股份转让系统 股份转让系统公司 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 五矿证券、主办券商 五矿证券有限公司 会计师事务所 亚太（集团）会计师事务所（特殊普通合伙）律师事务所 北京国枫律师事务所 GMP Good Manufacturing Practice 的简称，即药品生产质量管理规范 CFDA China Food and Drug Administration 的简称，即国家食品药品监督管理总局 CDE Center For Drug Evaluation 的简称，即国家食品药品监督管理局药品审评中心 GLP Good Laboratory Practice of Drug 的简称，即药品非临床研究质量管理规范 GCP Good Clinical Practice 的简称，即药品临床试验质量管理规范 GSP Good Supply Practice 的简称，药品经营质量管理规范 CRO Contract Research Organization 的简称，即医药研发外包，又称合同研究组织 临床试验 任何在人体（病人或健康志愿者）进行药物的系统性研究，以证实或揭示试验药物的作用、不良反应及/或试验药物的吸收、分布、代谢和排泄，目的是确定试验药物的疗效与安全性 广州宏韵医药科技股份有限公司 2015 年度报告 第5 页，共 86 页 临床前研究 临床试验以前的一个研究阶段，在此期间，重要的安全性评价等数据将被收集 药物临床试验批件 由国家食品药品监督管理局颁发的，允许开展药物临床试验的批准证书 新药证书 国家药监局通过对新药注册申报资料全面审查，符合规定的发给新药申请人的法定权属文件 生产批件 国家食品药品监督管理局批准某药品生产企业生产该品种，发给“批准文号”的法定文件 广州宏韵医药科技股份有限公司 2015 年度报告 第6 页，共 86 页 第一节 声明与提示【声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。亚太（集团）对公司出具了标准无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。亚太（集团）会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。事项 是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 1、行业政策变动风险 医药行业是关乎人生命的行业，各个国家对于医药行业都制定了严格的监管政策以确保药品产品的效果与安全。在我国，国务院食品药品监督管理局制定了一系列的法律法规，建立了涵盖医药研发、临床试验申报、新药注册、药品生产和经营、药品质量标准、药品定价等各个环节的监管体系。国家对于医药行业的监督政策和监督力度的调整，将会直接影响新药研发企业的发展。近年来，国家为鼓励医药行业的发展，颁布了一系列的产业政策、行业发展规划等文件，相关政策的实施支持和刺激了行业的发展；若未来监管措施、质量标准、支持政策和规划发生变更，公司既有的研发工作标准和流程也须随之变动，将会对公司现有业务开展造成不利影响，进而影响企业战略目标的实现。2 宏观经济周期波动风险 新药研发行业具有研发周期长、研发投入大、研发风险高等特点，容易受到经济波动的影响。在经济形势繁荣期，融资渠道畅通，各大医药公司将会加大对创新药品的研究开发投入；当进入经济萧条期时，融资渠道受阻，企业可支配资金减少，将会影响公司对研发的支持力度。各医药公司将可能缩减研发开支，推迟研发计划，正在进行研发的公司也有可能因资金投入过大而面临现金流短缺的困境。目前，经济形势瞬息万变，经济周期波动频率加快，广州宏韵医药科技股份有限公司 2015 年度报告 第7 页，共 86 页 如果国际经济形势发展不乐观，将会对公司产品的研发造成不利影响。3、人才流失风险 新药研究具有涉及多学科、技术含量高等特点，因此对研发人员的学识基础、技术水平和经验积累有着极高的要求，并有着较强的依赖性。药品研究领域所涉及成分筛选、工艺研究、稳定性研究、药理学试验、毒理学试验等各个方面，不仅要求研究人员具备扎实医学、药学知识功底，更需要能将两种学科的知识组合应用的复合型人才，一名合格的研发人员需要较长的周期进行培养。随着行业的不断发展，新药研究企业之间的竞争也将日趋激烈，而人才的争夺战将会变成竞争的主战场，公司面临人才流失的风险。核心人才的流失，将对公司的生产经营产生不利的影响 4、知识产权被窃取风险 医药行业是一个技术密集型产业，新药研究经济投入大、研究周期长、产品价值高，如何对其开发的药品的知识产权保护是新药研发企业面临的一个重要挑战。然而在实际的新药研发过程中，CRO 公司的参与和核心技术人员的离职都存在知识产权泄密的风险。目前我国对药品知识产权保护力度不足和对侵权行为惩罚力度不够，促使不断有人铤而走险侵犯他人的知识产权。若公司进行大量投入所获得的研究成果为他人所窃取，将会影响公司新产品的竞争力，进而使公司遭遇巨大损失。5、新药研发风险 新药研发是一个技术含量高、专业性强的行业，新药研究具有投入大、周期长、风险高等特点。一个药品从研发到上市需要经历项目筛选、临床前研究（药学研究、病理研究）、临床批件申报与获得、I-VI 期临床研究、上市申报、生产现场检查/GMP 认证、获得生产批件和 GMP 证书等过程，通常一个项目需要耗时十年左右。漫长的研发周期增加了药品研发成功的不确定性，巨大的研发投入使得企业在新药研发失败时会遭受重大损失。目前，公司共有四个创新药进入 III 期临床试验的阶段，计入开发支出的总金额为 575.31 万元。若公司某个在研项目失败，该项目所有的研发投入将变为沉没成本，会对公司的投资价值造成影响。因此，公司存在新药研发风险 6、对主要客户重大依赖风险 公司 2015 年、2014 年和 2013 年前五大客户销售收入总额分别为 7,908,490.38 元、6,588,679.08 元和 2,468,304.50 元，占主营业务收入比重分别为 96.33%、98.35%和 97.79%，其中公司对第一大客户无限极（中国）有限公司销售额占主营业务收入的比重分别为 68.84%、60.10%和 74.68%。客户集中度较高，存在对第一大客户无限极重大依赖的风险。若未来无限极因经营状况发生变化或其他因素减少同公司的技术服务合作，将会对公司经营方面带来不利影响 7、合同周期较长风险 由于医药研发具有技术含量高、研发周期长和研发风险高等特点，致使公司同客户签署的技术研发服务合同履行周 广州宏韵医药科技股份有限公司 2015 年度报告 第8 页，共 86 页 期较长。公司在服务进行过程中虽然是根据服务合同内容按进度确认收入，但仍存在因研发失败、研究结果不理想、客户改变研究试验方向和政策原因导致业务合同提前终止或者延期的风险。将会对公司未来的收入和利润造成不利影响。本期重大风险是否发生重大变化：否 广州宏韵医药科技股份有限公司 2015 年度报告 第9 页，共 86 页 第二节 公司概况 一、基本信息 公司中文全称 广州宏韵医药科技股份有限公司 英文名称及缩写 GuangzhouHongyun Medical Scientific and Technological Co.,Ltd 证券简称 宏韵医药 证券代码 836629 法定代表人 张静 注册地址 广州高新技术产业开发区科学城掬泉路 3 号广州国际企业孵化器 B 区 B301 房 办公地址 广州高新技术产业开发区科学城掬泉路 3 号广州国际企业孵化器 B 区 B301 房 主办券商 五矿证券有限公司 主办券商办公地址 深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 47 楼 会计师事务所 亚太（集团）会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 王瑜军、吴平权 会计师事务所办公地址 北京市西城区车公庄大街 9 号院 1 号楼（B2）座 301 室 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 吴芬 电话 020-38109788 传真 020-38109368-601 电子邮箱 公司网址 http:/ 广州高新技术产业开发区科学城掬泉路 3 号广州国际企业孵化器 B 区 B301 房 邮编：510663 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 广州高新技术产业开发区科学城掬泉路 3 号广州国际企业孵化器 B 区 B301 房 三、企业信息 单位：股 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2016-04-07 广州宏韵医药科技股份有限公司 2015 年度报告 第10 页，共 86 页 行业（证监会规定的行业大类）M73 研究和试验发展 主要产品与服务项目 拥有自主知识产权的新药研发、保健食品和功能食品及其他大健康产品的研发、生产及销售和相关的技术服务。普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本 33,630,000 控股股东 无 实际控制人 张静、严骁 四、注册情况 项目 号码 报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 91440101741858979U 是 税务登记证号码 91440101741858979U 是 组织机构代码 91440101741858979U 是 广州宏韵医药科技股份有限公司 2015 年度报告 第11 页，共 86 页 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%营业收入 8,209,905.41 8,554,445.41-4.03%毛利率%70.01%62.84%-归属于挂牌公司股东的净利润 2,024,070.19 3,372,318.64-39.98%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 2,037,036.34 3,363,571.46-39.44%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）11.50%104.70%_ 加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）11.57%104.43%-基本每股收益 0.08 1.01-92.08%二、偿债能力 单位单位：元元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例%资产总计 38,085,065.76 15,680,170.12 142.89%负债总计 3,113,831.44 10,773,005.99-71.10%归属于挂牌公司股东的净资产-612.66%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.04 1.47-29.25%资产负债率%8.18%68.70%-流动比率 15.88 0.38-利息保障倍数-广州宏韵医药科技股份有限公司 2015 年度报告 第12 页，共 86 页 三、营运情况 单位单位：元元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%经营活动产生的现金流量净额-5,927,450.06-1,320,020.26-应收账款周转率 142.72 274.04-存货周转率 3.05 3.22-四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%总资产增长率%142.89%-9.00%-营业收入增长率%-4.03%238.95%-净利润增长率%-39.98%429.45%-五、股本情况 单位单位：股股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增 减 比增 减 比例例%普通股总股本 33,630,000 3,330,000 910.00%计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-带有转股条款的债券 0.00 0.00-期权数量 0 0-六、非经常性损益 单位单位：元元 项目项目 金额金额 营业外收入 1,822.07 营业外支出 14,514.91 非经常性损益合计-12,692.84 所得税影响数 273.31 少数股东权益影响额（税后）0.00 非经常性损益净额-12,966.15 广州宏韵医药科技股份有限公司 2015 年度报告 第13 页，共 86 页 第四节 管理层讨论与分析 一、经营分析(一一)商业模式商业模式 广州宏韵医药科技股份有限公司（宏韵医药）适应大健康产业发展的需要和市场的需求，结合宏韵医药多年来积累及在创新药物研发、大健康领域项目设计、研发、技术服务的丰富成功经验，以“整合改变未来、研究创新价值”为企业理念，通过大健康产业项目筛选、研究孵化，架起基础研究与应用、产品与市场之间的桥梁；在对大健康项目研究孵化过程中，科学高效、快速积累、目标清晰地开展自有创新产品的立项、研发、储备；通过开展技术服务，使团队的研究开发能力不断提升，对市场的感受更加敏感，同时获得一定的利润回报；通过自有大健康产品的销售获取利润。形成了独特的整合创新研发模式，顺应大健康发展趋势，聚焦于整合全球范围内大健康产业的科研资源，构建从“种子”到“产品”的研究孵化平台，快速储备具有科技创新性和市场价值的大健康产品，输出高附加值的创新产品和服务到极具市场能力的企业。公司拥有十余年的新药、保健食品、功能食品研究开发，大健康产业项目设计、研发，大健康产品学术支撑方案设计、研发实施，相关技术服务，相关国内外资源的整合等方面的扎实积累,在健康产业产品设计、产品研究开发方面具有良好的基础和很强的竞争优势 公司员工精干，大多为硕士及以上学位,员工的凝聚力强,这些都构成了公司的关键资源,为公司的持续发展提供了可靠保证。目前公司的主要客户是健康产业研究机构、医药保健企业等。通过公司优质的技术服务以及为客户带来的价值体现，公司在业内及客户中具有广泛的良好口碑，随着公司业务的发展，通过品牌推广开拓市场、聚焦相关细分客户群体主动搜索业务机会。公司 2015 年度实现营业收入 8,209,905.41 元；开展技术服务 13 项。主营业务收入来源主要是保健品销售和技术服务收入。报告期内，公司的商业模式较上年度未发生较大变化。年度内变化统计：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否(二二)报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 报告期内，公司管理层紧紧围绕公司制定的战略，结合大健康产业的发展趋势和公司的基础与资源情况，抢抓机遇,奋力拼搏,凝聚力量，为进一步提升大健康产品研究开发能力、技术服务能力、经营管理水平和企业文化建设不懈努力,做出大量卓有成效的工作，较好地完成 广州宏韵医药科技股份有限公司 2015 年度报告 第14 页，共 86 页 了各项目标和工作任务。1）公司设立了研究转化中心，初步组建了强有力的团队，开展与海内外大健康产业相关研究机构、大学、企业的对接联系，与国内相关企业、机构的联系，初步建立起大健康产业国内外基础与临床、产品与市场、技术与资本的对接网络，与美国华盛顿大学（圣路易斯）、韦恩州立大学医学院、圣路易斯大学、日本冈山理工大学、韩国东光制药、波兰及国内多家相关机构或个体建立了联系，相关项目已开展论证对接，初步形成了对接机制，能够有效的开展工作，为公司战略的实施奠定了基础。2）研发部门结合公司研究基础和市场需求以及竞品情况，完成了自主研发产品的前期论证、预试验，为自主研发产品快速开展和进入市场提供了保障。3）开展了公司自主产品的市场营销论证、模式探讨确定和团队组建工作。4）技术服务内容及客户得到进一步拓展，在药品、保健食品研究开发的基础上，拓展了日化产品研发，产品学术营销的机理研究，天然产物大健康产品开发研究等。1.1.主营业务分析主营业务分析 (1)(1)利润构成利润构成 单位：元单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比变动比例例%占营业收占营业收入 的入 的 比比重重%金额金额 变动比变动比例例%占营业收占营业收入 的入 的 比比重重%营业收入 8,209,905.41-4.03%-8,554,445.41 238.95%-营业成本 2,462,303.41-1.12%29.99%2,490,153.45 203.15%29.11%毛利率%70.01%-62.84%-管理费用 3,431,693.98 69.98%41.80%2,018,886.11 43.78%23.60%销售费用 132,753.44 7.18%1.62%123,863.02 31.24%1.45%财务费用-3,697.21-26.37%-0.05%-5,021.02 7.04%-0.06%营业利润 2,438,061.28-33.07%29.70%3,642,476.79 1,570.73%42.58%营业外收入 1,822.07-80.62%0.02%9,400.00-98.12%0.11%营业外支出 14,514.91 2,123.42%0.18%652.82-41.93%0.01%净利润 2,024,070.19-39.98%24.65%3,372,318.64 429.45%39.42%项目重大变动原因:管理费用 3,431,693.98 元,较上年同期增加了 1,412,807.87 元,增长比例 为 41.80%,主要是公司 2015 年研发费用为 1,711,113.91 元较 2014 年的 965,140.20 元增加了 745,973.71元；2015 年挂牌新三板业务增加了中介服务费用 356，666.48 元，办公费用增加 98162.29元，以及办公场地扩大增加了房屋租赁费用所致。营业利润的减少主要是受到管理费用的增加导致。营业外收入的减少主要是 2014 年公司收到竹笋制品专利权相关的政府补助 9400 元。营业外支出的增加主要是 2015 年由于公司变更名称将库存中的包装物进行清理所致。净利润的减少主要是由于本年管理费用的增加所致。广州宏韵医药科技股份有限公司 2015 年度报告 第15 页，共 86 页 (2)(2)收入构成收入构成 单位单位：元元 项目项目 本期收入金额本期收入金额 本期成本金额本期成本金额 上期上期收入金额收入金额 上期成本金额上期成本金额 主营业务收入 8,209,905.41 2,462,303.41 6,699,445.41 2,489,203.45 其他业务收入-1,855,000.00 950.00 合计合计 8,209,905.41 2,462,303.41 8,554,445.41 2,490,153.45 按产品或区域分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比收入比例例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比比例例%保健品销售收入 108,018.81 1.31%96,615.39 1.13%技术服务收入 8,101,886.60 98.69%6,602,830.02 77.19%技术转让收入-1,855,000.00 21.68%营业收入合计 8,209,905.41 100.00%8,554,445.41 100.00%收入构成变动的原因 2015 年主营业务收入 8,209,905.41 元较 2014 年的 6,699,445.41 元，增加了 1,510,460元，增长比例达到 22.55%。15 年主营业务收入的增长主要系通过公司优质的技术服务以及为客户带来的价值体现，公司在业内及客户中具有广泛的良好口碑，不断引入新的客户，加之 2015 年公司加强了与重大客户如无限极（中国）有限公司、新疆丝路弘毅农业科技有限公司等公司的合作所致。(3)(3)现金流量状况现金流量状况 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 经营活动产生的现金流量净额-5,927,450.06-1,320,020.26 投资活动产生的现金流量净额 6,093,977.83-104,288.07 筹资活动产生的现金流量净额 28,040,000.00 0.00 现金流量分析：经营活动产生的现金流量净额 15 年度产生净流出 5,927，450.06 元的主要原因是由于在 2015 年归还了原向关联方借入的周转资金 6,940,168 元；以及 2015 年收入8,209,905.41 元中有 2,033,018.82 元是上年度的预收款。报告期内，公司投资活动产生的现金流量净额 6,093,977.83 元，主要系处置被投资公司所收到的现金，其中被投资单位广东蓝韵海特药业有限公司于 2015 年 7 月注销，公司收回投资款 580 万元；收回广州海力特生物科技有限公司股权转让款 20 万元。2015 年公司筹资活动产生的现金流量净额为 2,804 万元，系股东于 2015 年 6 月向公司增加投资款 2,804 万元。广州宏韵医药科技股份有限公司 2015 年度报告 第16 页，共 86 页 (4)(4)主要客户情况主要客户情况 单位：元 序号序号 客户名称客户名称 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 无限极（中国）有限公司 5,651,886.64 68.84%否 2 新疆丝路弘毅农业科技有限公司 1,200,000.00 14.62%否 3 东莞永益食品有限公司 679,245.26 8.27%否 4 广东千林健康产业有限公司 252,830.18 3.08%否 5 广州市聚洋化工科技有限公司 124,528.30 1.52%否 合计 7,908,490.38 96.33%-注：如存在关联关系，则必须披露客户的具体名称(5)主要供应商情况主要供应商情况 单位单位：元元 序号序号 供应商名称供应商名称 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 广州莱德璞检测技术有限公司 1,163,910.68 31.00%否 2 广州中医药大学科技产业园有限公司 528,301.89 14.00%否 3 广东省中医研究所 411,200.00 10.00%否 4 广州创旭锐研商务咨询有限公司 259,245.28 7.00%否 5 广州海博特医药科技有限公司 197,466.83 5.00%是 合计 2,560,124.68 67.00%-注：如存在关联关系，则必须披露供应商的具体名称(6)(6)研发支出研发支出 单位单位：元元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 研发投入金额 2,054,106.74 1,493,429.81 研发投入占营业收入的比例%25.02%17.46%2.2.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元单位：元 项目项目 本年期末本年期末 上年期末上年期末 占占总资产比重总资产比重的的增减增减 金额金额 变动比例变动比例%占总资产占总资产的的比重比重 金额金额 变动比例变动比例%占总资产占总资产的的比重比重 货币资金 30,917,552.28 1,040.44%81.18%2,711,024.51-34.44%17.29%63.89%应收账款 66,158.00 35.31%0.17%48,893.33-0.31%-0.14%存货 874,696.42 15.14%0.12%759,702.10-3.55%1.46%-1.34%长期股权投资-5,800,000.00-13.13%36.99%-36.99%固定资产 344,085.90-16.14%0.90%410,323.04 27.88%2.62%-1.72%在建工程-短期借款-长期借款-资产总计 38,085,065.76 142.89%-15,680,170.12-9.33%-161.55%广州宏韵医药科技股份有限公司 2015 年度报告 第17 页，共 86 页 资产负债项目重大变动原因：货币资金的增加主要是本年度股东向公司增加投资所致。应收账款的增加主要是由于年末销售收入增加，相应销售收入的应收款在 2015 年 12 月 31 日尚在信用期内，尚未收回所致。2015 年末、资产总额为 3,808.50 万元。2015 年末资产总额较 2014 年年末增加 2,240.49 万元，增幅达到 142.89%，主要系股东于 2015 年 6 月向公司投资 2,804 万元所致。3.3.投资状况分析投资状况分析 (1)(1)主要主要控股子公司、参股公司控股子公司、参股公司情况情况 无(2)(2)委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 报告期内公司为充分提高资金使用效率，利用闲置资金购买了可随时变现的招商银行理财产品（朝招金 7008 号），2015 年年末余额为 30,900,000.00 元。(三三)外部环境的分析外部环境的分析 1、在我国约有 70%的人呈亚健康状态，亚健康人数超过九亿，这些构成了健康关联产业潜在的巨大需求人群，健康产业无疑会成为中国的“财富第五波”。我国的大健康产业刚刚起步，随着人口老龄化和城镇化加速，未来市场前景广阔，大健康产业是根据时代发展、社会需求与疾病谱的改变，提出的一种全局的理念，一种具有巨大市场潜力的新型产业，越来越多的企业将会投入到健康产业中。就保健食品而言，2014 年，中国保健食品的产值大约是 1500 亿元，并以每年 20以上的速度呈递增趋势，但是国内人均保健食品的消费仅仅为日本人的 1/12，更低于美国 1/17。这在一定程度上也折射出中国保健食品的巨大发展空间。按照世界银行标准，中国已经进入中上收入，国家，居民消费将从满足生存需要转向生活质量需要，在未来，营养保健品将成为我国健康服务业的巨大增长点，营养保健市场有着巨大增长空间。2、国家及各级政府对大健康产业高度重视，上升到国家战略。如 2007 年卫生部提出“健康中国 2020”战略，2013 年国务院关于促进健康服务业发展的若干意见（国发201340 号）文件的颁布，开启了我国大健康产业发展的崭新篇章。国家政府对大健康产业高度重视，对大健康产业的支持、扶持力度将会愈来愈大。3、大健康产业包含诸多方面，大健康产品研发为其中一个重要内容，市场上大健康产品众多，但对优质、安全、适应消费者需求的产品极度渴望。4、优质、独特、极具市场竞争力的大健康产品研发需要一定研究基础和积累，同时产品研发设计需要基础研究、产品研究、市场研究、法规政策准入等多学科、多专业的整合与协调。大健康产品的研发需要积累和沉淀，整合全球资源，将会快速满足消费者的需求。总之，中国经济的转型升级，面临着一定的下行风险，诸多传统行业经营压力加大，但中国社会的发展阶段和人群的健康需求，决定了大健康产业必定在一定时间内的快速发展，优质大健康产品的必将受到消费者的青睐，大健康产品需求持久旺盛，我国人口众多，消费群体基数较大，消费群体正向购买力较强的中青年转变，按 GDP 和可支配收入的发展趋势，可以估计保健产品在未来十年会有持续增长达到目前的三倍以上；大健康产品的需求呈现多样化，消费需求呈现明显的层次性，消费求新、求天然、求安全、求疗效好。能够紧密结合市场需求，针对现代人的疾病谱变化趋势和保健需求，开展产品研究，将会在满足市场的需求的同时，获得巨大效益。广州宏韵医药科技股份有限公司 2015 年度报告 第18 页，共 86 页 (四四)竞争优势分析竞争优势分析 公司目前处于发展的初级阶段，规模较小，相对于国内大型医药公司而言并不具有较强的竞争实力，但国内大多数企业研发投入较少，更多是以仿制药为主，新药创新能力较差，为公司这类具有创新能力的企业提供了发展契机。借助大健康产业东风，公司打破传统的医药研究服务企业专注于某一环节进行发展的传统战略，跳出医药行业的红海竞争，渗透大健康产业市场，充分利用公司积累的行业经验、技术优势、人脉资源，整合国内外大健康产业研发资源，通过项目引进、产品孵化、项目输出的模式，把研发成果与商业市场有机结合起来。企业打破传统的市场竞争边界，开创新型、竞争较小的市场空间。一、公司竞争优势 1、研发储备优势；公司经过 10 多年的沉淀和积累，储备了一批拥有完整自主知识产权的大健康产品，包括已完成 2 期临床试验的创新中药，一批获得批准的保健食品和功能食品，多项已做完前期研发的产品开发储备，多项发明专利的申报和获得，拥有显著的研发储备优势。2、研发经验积累优势：大健康产品的研究开发是一个系统工程，牵扯多学科、多专业，同时又与市场紧密相联系，在研究开发过程中还要考虑成本、政策法规、市场准入等多种因素。公司多年来的自主研发和技术服务的产品开发研究实战积累，形成了难得的研究开发经验积累，从大健康研发项目的立项、具体研发、报批、进入市场的学术支撑研究等均具有自己独有的特色和优势。3、研发整合与平台优势：大健康产品研发作为一个系统工程，牵扯诸多专业和方面，公司多年的积累，与约20 家高校、研究院所、企业机构的合作过程中建立了密切的合作关系，形成了有机地联系；公司研究转化中心与海内外近 30 家高校、研究院所、企业机构建立了联系，形成合作共同体。从大健康产品的研究基础来源、项目的立项及可行性分析、项目研究的各个层面的专业实施、市场的拓展及项目的输出和进入市场后的学术支撑等方面均形成了强大的整合能力，将逐渐形成巨大的平台优势。4、研发团队优势：公司通过多年的积累，已形成了强大的研发团队，研发人员 70%以上具有硕士及以上学位，专业互补，大多具有多年的相关研发积累。通过公司多年的自主产品研发和技术服务，已形成一系列行之有效的大健康产品立项、筛选、评估；项目的具体研发实施；项目的市场准入；大健康产品进入市场后的学术支撑研究等规范制度和经验积累。5、研发客户积累优势：公司多年来在自主大健康产品（药品、保健食品、功能食品等）研发积累的同时，积极开展大健康产品研发技术服务，包含新产品立项、研发实施、注册申报、市场营销学术支撑研究等等，积累了一批客户资源；在与客户提供技术服务的同时，亦锻炼了团队，获得了市场和研发信息。6、管理优势：公司秉承“和、信、勤、进”的企业文化，坚持“整合改变未来、研究创新价值”的发展理念，文化积淀深厚,法人治理结构完善,管理体制健全,管理模式先进,管理程序严格,为公司快速稳健发展提供了基础条件和保障。二、公司的竞争劣势 1、品牌知名度不高 广州宏韵医药科技股份有限公司 2015 年度报告 第19 页，共 86 页 公司目前专注于自主研发新药，同时向周边行业客户提供技术服务以维持研发的现金流，并未在行业中广泛推广和宣传公司的产品以及服务。未来公司新药产品研制成功并上市时公司需要耗费一定资源建立销售团队、提高企业的品牌知名度。2、优秀技术人才储备不足 虽然公司目前已经建立了一支实力雄厚并稳定的研发团队，但是总体人数仅为 10 人，数量上较为匮乏。随着公司业务的不断扩张和自主研发的项目储备数量增加，当前的研发团队无法满足公司的发展，无论是招聘还是自主培养都需要耗费企业的时间资源和资金资源，将会对企业快速发展造成一定的影响。(五五)持续经营评价持续经营评价 公司法人治理结构完善,管理体制健全,高管层有良好的行业背景和经营管理能力,能够及时了解追踪大健康产业研发领域的最新动态,对医药、保健产品市场具有敏锐的洞察力,能够及时根据市场需求和公司的实际情况准确把握商机,开展产品研发储备，有效开展技术服务，为客户提供有价值的服务与产品。公司管理层不断学习国内外企业先进管理模式与经验，与公司的实际情况紧密结合,在市场竞争日趋白热化的现实情况下，使公司的决策科学、及时、有效,在激烈竞争中处于优势地位。公司加大企业文化建设，提高凝聚力，提高员工的主观能动性，加强内部管理，规范管理制度，加强内外部培训，打通员工上升通道。根据市场需要，积极研究开发大健康产品，做好自主知识产权大健康产品的储备；扩大大健康技术服务，在稳定原有客户的基础上，积极开拓新客户，不断拓展大健康产业技术服务范围和渠道；继续完善深化大健康转化业务，开拓国内外渠道，建立项目来源和出口平台，规范相关流程，尽快获得效益；销售平台的调研论证与建设工作。公司报告期内,不存在债务违约和无法继续履行重大借款合同相关条款的情形,不存在过度依赖短期借款筹资的情形公司无对外担保,不存在因对外巨额担保等或有事项引发负债,不存在导致破产清算的情形公司不存在控股股东、实际控制人及其他关联方占用资金的情形,不存在大量长期未作处理的不良资产。公司经营方面,公司关键管理人员和核心技术人员长期在公司任职,不存在关键管理人员离职且无人替代等情形。报告期内,公司不存在重大违法经营的情形,具有持续经营记录。综上情况,公司管理层认为公司具备持续经营能力。二、风险因素(一一)持续到本年度的风险因素持续到本年度的风险因素 一、行业政策变动风险 医药行业是关乎人生命的行业，各个国家对于医药行业都制定了严格的监管政策以确保药品产品的效果与安全。在我国，国务院食品药品监督管理局制定了一系列的法律法规，建立了涵盖医药研发、临床试验申报、新药注册、药品生产和经营、药品质量标准、药品定价等各个环节的监管体系。国家对于医药行业的 监督政策和监督力度的调整，将会直接影响新药研发企业的发展。近年来，国家为鼓励医药行业的发展，颁布了一系列的产业政策、行业发展规划等文件，相关政策的实施支持