836304_2015_复洁环保_年度报告_2016-04-21.pdf

1 复 洁 环 保 NEEQ：836304 上 海 复 洁 环 保 科 技 股 份 有 限 公 司 Shanghai CEO Environmental Protection Technology Co.,Ltd 年度报告 2015 2 公公 司司 年年 度度 大大 事事 记记 2015 年 8 月 11 日上海复洁环保科技有限公司整体变更为上海复洁环保科技股份有限公司。2015 年 11 月 18 日，全国中小企业股份转让系统有限责任公司正式受理了公司的挂牌申请。2016 年 3 月 21 日，公司股票在全国中小企业股份转让系统挂牌公开转让。公司于 2015 年 3 月 18 日、4 月 15 日先后获得隔膜滤板（专利号 ZL201420630096.5）和加热滤板（专利号 ZL201420629916.9）两项实用新型专利授权；复洁污泥脱水干化成套设备控制软件 V2.0（登记号 2015SR188341）一项计算机软件著作权。2015 年 8 月，公司与上海市政工程设计研究总院（集团）有限公司签署了嘉定新城（北区）污水处理厂污泥处理技改工程低温真空脱水干化成套设备采购及安装工程项目合同，该工程污泥处理规模为 100t/d，出泥含水率为30%。2015 年 10 月 28 日“低温真空脱水干化成套技术”获中国石油和化工联合会颁发的科技进步奖。2015 年 12 月 7 日“低温真空脱水干化技术”入选2015 年国家鼓励发展的环境保护技术目录（水污染治理领域）。（环境保护部公告链接：http:/ 2015 年累计 42 万元（总额 60 万元）、获得上海市科学技术委员会创新资金专项资金至 2015 年累计 16 万元（总额 20 万元）、获得水体污染控制与治理科技重大专项资金国拨资金至 2015 年累计 155.59 万元（总额 170.78 万元）和上海市配套资金至 2015 年累计 23.9 万元（总额 34.16 万元）。2015 年 8 月 20 日，公司完成 A 轮融资，引入邦明科兴、惠畅资本等投资方，融资 1880 万元，注册资本增至 1699.3465万元。公告编号：2016-010 3 目录目录 第一节声明与提示.5 第二节公司概况.7 第三节会计数据和财务指标摘要.9 第四节管理层讨论与分析.11 第五节重要事项.24 第六节股本变动及股东情况.27 第七节融资及分配情况.30 第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况.33 第九节公司治理及内部控制.36 第十节财务报告.41 公告编号：2016-010 4 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、本公司 指 上海复洁环保科技股份有限公司 三会 指 股东大会、董事会、监事会 股东大会 指 上海复洁环保科技股份有限公司股东大会 股东会 指 上海复洁环保科技股份有限公司股东会 董事会 指 上海复洁环保科技股份有限公司董事会 监事会 指 上海复洁环保科技股份有限公司监事会 高级管理人员 指 总经理、副总经理、财务总监、董事会秘书 全国股份转让系统公司 指 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 全国股份转让系统 指 全国中小企业股份转让系统 主办券商、海通证券 指 海通证券股份有限公司 公司法 指 中华人民共和国公司法2013 年修订 证券法 指 中华人民共和国证券法2005 年修订 报告期 指 2015 年 1 月 1 日至 2015 年 12 月 31 日 上年同期 指 2014 年 1 月 1 日至 2014 年 12 月 31 日 元、万元 指 人民币元、人民币万元 公告编号：2016-010 5 第一节 声明与提示 声明 事项 是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 重要重要风险提示风险提示表表 重要风险事项名称 重要风险事项简要描述 产业政策变化风险 我国污泥处理处置行业的产业政策、行业法规正在不断完善，现有政策的严格执行有助于行业有序、健康地发展，但现有政策有可能出现变化或出现执行不到位的情况。若本公司在经营策略上不能及时调整，顺应国家有关污泥处理处置的产业政策和行业法规的变化，将会对公司的经营产生不利影响。客户相对集中风险 报告期内，公司前五大客户销售额占总销售额的比例超过80%。相对集中的客户结构可能给本公司经营带来一定风险，若主要客户经营情况发生变化或竞争能力下降，公司不能及时开发新客户，则公司的销售情况将会受到不利的影响。服务市场区域集中风险 公司的营业收入主要来自低温真空脱水干化成套技术和除臭技术两大产品。市场区域目前主要集中在华东地区。服务市场公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。天健会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。公告编号：2016-010 6 的相对集中导致公司对华东市场存在一定程度的区域性依赖风险；未来，如果公司不能有效开拓新的市场，可能存在营业收入增速放缓的风险。核心技术人员流失风险 自成立以来，公司非常重视技术研发创新，通过内部培养、外部引进相结合的方式不断培养研发团队，研发队伍不断发展壮大。随着公司业务规模的扩大，对高素质技术人才的需求也将不断增加，如果未来公司不能提供有市场竞争力的激励机制，不能吸引并留住适合公司发展的高端技术人才，将会影响到研发团队积极性、创造性的发挥，造成核心技术人才流失，削弱公司技术竞争力，影响公司核心竞争优势，给公司经营带来不利影响。管理风险 公司经营正处于快速扩张期，若公司管理层在研发、采购、生产、市场开拓、质量控制、财务、内部控制等业务经营环节以及管理环节不能及时适应规模快速增长的需要；面对新的外部市场或者技术环境变化，在需要对管理方式或者管理模式做出调整时，公司管理层若不能充分认识到该种变化，并评估该种变化可能引致的后果，都将可能使公司经营处于不利境地。本期重大风险是否发生重大变化：否 公告编号：2016-010 7 第二节 公司概况 一一、基本信息基本信息 公司中文全称 上海复洁环保科技股份有限公司 英文名称及缩写 Shanghai CEO Environmental Protection Technology Co.,Ltd 证券简称 复洁环保 证券代码 836304 法定代表人 黄文俊 注册地址 上海市杨浦区国定路 323 号 401-17 室 办公地址 上海市嘉定区博学路 1288 号 1 号楼 主办券商 海通证券股份有限公司 主办券商办公地址 上海市广东路 689 号 会计师事务所 天健会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 顾洪涛、周立新 会计师事务所办公地址 杭州市西溪路 128 号 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 李文静 电话 021-65647488 传真 021-65641899 电子邮箱 liwenjingceo.sh 公司网址 www.ceo.sh 联系地址及邮政编码 上海市嘉定区博学路 1288 号 1 号楼 3 楼 201801 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 公司董事会秘书办公室 三、企业信息三、企业信息 单位单位：股：股 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2016 年 3 月 21 日 行业（证监会规定的行业大类）N77 生态保护和环境治理业 主要产品与服务项目 公司主要从事低温真空脱水干化系统的研发、设计、制造、集成、销售与服务，致力于向客户提供城市污泥与工业污泥的脱水干化整体解决方案。普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本 16,993,465 公告编号：2016-010 8 控股股东 黄文俊 实际控制人 黄文俊、许太明、孙卫东、吴岩、李峻 四、四、注册情况注册情况 项目 号码 报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 91310000585295915N 是 税务登记证号码 91310000585295915N 是 组织机构代码 91310000585295915N 是 公司于 2015 年 11 月 19 日，营业执照、税务登记证、组织机构代码证三证合一，统一社会信用代码为 91310000585295915N。公告编号：2016-010 9 第三节 会计数据和财务指标摘要 一一、盈利能力盈利能力 单位单位：元元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 44,654,071.03 20,069,423.13 122.50%毛利率 37.49%24.85%-归属于挂牌公司股东的净利润 2,401,979.38-2,380,008.33-归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 1,947,267.89-2,869,498.53-加权平均净资产收益率（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）27.46%-加权平均净资产收益率（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）22.26%-基本每股收益 0.19-0.24-二、偿债能力二、偿债能力 单位单位：元元 本期本期期期末末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 61,094,225.43 28,620,791.49 113.46%负债总计 34,362,675.85 31,591,221.29 8.77%归属于挂牌公司股东的净资产 26,731,549.58-2,970,429.80-归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.57-0.30-资产负债率 56.25%110.35%-49.03%-流动比率 1.37 0.42 226.19%利息保障倍数 3.07-三三、营运情况营运情况 单位：元单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额-18,794,096.99-261,548.06-应收账款周转率 9.38 10.92-存货周转率 1.67 2.33-四四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率 113.46%-20.47%-营业收入增长率 122.50%2,725.66%-净利润增长率-五、五、股本股本情况情况 单位：股单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 16,993,465 10,000,000-计入权益的优先股数量-公告编号：2016-010 10 计入负债的优先股数量-带有转股条款的债券-期权数量-六六、非经常性非经常性损益损益 单位：元单位：元 项目项目 金额金额 非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分-3,500.00 记入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外）535,454.70 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 3,000.00 非经常性损益合计非经常性损益合计 534,954.70 所得税影响数 80,243.21 少数股东权益影响额（税后）-非经常性非经常性损益净额损益净额 454,711.50 七七、因因会计政策变更会计政策变更及及会计差错更正等追溯调整或重述情况会计差错更正等追溯调整或重述情况（如有（如有）科目科目 本期本期期末期末（本期（本期）上年上年期末（期末（去年同期去年同期）调整重述前调整重述前 调整调整重述后重述后 调整重述前调整重述前 调整调整重述后重述后 -公告编号：2016-010 11 第四节 管理层讨论与分析 一、一、经营分析经营分析 （一（一）商业模式商业模式 公司是处于生态保护和环境治理行业的高新技术企业。业务主要涉足环保技术与装备的研发、设计、制造、集成、安装与运维服务、环保新型材料与制剂以及环保项目投融资等，通过更经济、更绿色、更高效的技术装备与理念，为客户寻求经济效益与社会责任的最佳平衡点，提供环境综合整治的整体解决方案。公司商业模式如下：（一）采购模式 对于工程物资，公司均需通过技术性能比较后，采取招标或者竞争性谈判方式采购，相关供应商进入合格供应商清单，公司不定期进行市场调研和更新。对于标准化产品，公司通过对供应商的价格、质量、品牌、服务等方面进行综合评定选出长期的供应商，作为长期合作伙伴；非标产品通过价格、加工质量等因素进行评定选出供应商；对于定制化核心部件，由公司提供模具或图纸，拆分若干部件分别由几家供应商供应，签订长期排他性合作协议，公司拥有核心部件的知识产权。（二）设计研发模式 公司设有工程技术部与研发部，主要职能是依据用户工艺要求设计工艺实施方案，完善现有产品及其工艺，自主研发适应不同工况条件下的新型污泥干化技术，制定了一系列知识产权管理规章制度，及时将项目的研发成果申请专利。（三）生产模式 公司核心产品的生产制造由全资子公司复洁环境工程（苏州）有限公司负责，相关原料、部件和单体设备均由子公司采取市场竞争性采购方式，在车间进行生产、预组装或者组装。最终各部件或者单体设备到达现场后由公司负责产品的安装、调试及售后服务。（四）销售模式 公司销售模式主要采取直销的方式。销售体系为订单销售体系，根据客户的需要，由工程技术部提供产品的解决方案，再进行技术谈判和商务谈判，最终签订销售合同。公司目前主营产品面向政府与大中型企业，公司产品主要是客户定制非标产品，因此公司主要依靠自建销售团队并采用面对面直销模式进行产品推广，针对不同客户制定灵活机动的销售策略，并通过洽谈及招投标的方式最终确认合作关系并接受采购订单。报告期内，公司的商业模式较上年度没有发生较大的变化。年度内变化统计：事项 是或否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 公告编号：2016-010 12 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否 （二（二）报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 1、财务情况 报告期内，公司总资产 6109.42 万元，同比增长 113.46%，实现营业收入 4465.41 万元，同比增长122.50%，利润总额 310.69 万元，扭亏为盈，实现净利润 240.20 万元，扭亏为盈。2、业务情况 报告期内，公司积极拓展污泥处理处置项目市场，2015 年在上海、安徽、南京等区域签订了污泥干化工业及市政工程项目合同总额约 6,665 万元，公司业务量较上年大幅增长。通过挂牌，将实现与资本市场的对接，促进了公司的规范治理，提升了公司品牌形象，为公司进一步发展奠定了坚实的基础。3、管理情况 报告期内，公司根据公司法、非上市公众公司监督管理办法、全国中小企业股份转让系统有限责任公司的相关规定等有关法律、法规、规范性文件建立了较为规范的公司治理结构。结合公司的具体情况制定了健全的 公司章程、信息披露管理制度、关联交易管理制度、投资者关系管理制度 及“三会”议事规则等法人治理结构制度体系；公司法人治理结构制度体系为全体股东提供合适的保护，切实保障了股东的知情权、参与权、质询权和表决权等权利。4、发展方向 未来，公司将继续加大营销力度，保持研发投入，确保公司产品的技术领先；在扩大现有污泥脱水干化市场的同时，研发后续污泥处理处置技术，进一步实现资源化，同时提升公司的持续经营能力和竞争力。1、主营业务分析主营业务分析（1）利润构成单位利润构成单位：元元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比例变动比例 占营业收入占营业收入的的比重比重 金额金额 变动比例变动比例 占营业收入占营业收入的的比重比重 营业收入 44,654,071.03 122.50%-20,069,423.13 2,725.66%-营业成本 27,913,516.98 85.07%62.51%15,083,024.67 1,779.86%75.15%毛利率 37.49%-24.85%-管理费用 10,239,616.12 96.68%22.93%5,206,100.99 21.44%25.94%销售费用 1,800,045.74 90.04%4.03%947,187.36 101.19%4.72%财务费用 1,509,188.90 16.32%3.38%1,297,416.33-13.43%6.46%公告编号：2016-010 13 营业利润 2,571,917.50-5.76%-2,873,572.15-营业外收入 538,454.70 10.00%1.21%489,490.20-73.70%2.44%营业外支出 3,500.00-0.01%-净利润 2,401,979.38-5.38%-2,380,008.33-项目重大变动原因：（1）营业收入：报告期内营业收入比上年同期增加了 24,584,647.90 元，变化比例为 122.50%。变动主要原因是公司在报告期内加大了污泥干化项目的市场拓展力度。2015 年新增污泥干化项目合同总额为 66,650,000 元。（2）营业成本：报告期内营业成本比上年同期增加了 12,830,492.31 元，变动比例为 85.07%。变动的主要原因是营业收入的大幅增加，营业成本的增长比例低于营业收入的增长比例，主要是优化了工程项目的流程，提高了产品的毛利率。（3）管理费用：报告期内管理费用比上年同期增加了 5,033,515.13 元，变动比例为 96.68%。主要原因是公司职工薪酬、研发费用和支付给中介机构费用增加导致。项目 本期数 上年同期数 职工薪酬 3,820,353.20 889,750.22 研发费 2,555,152.29 1,402,224.40 办公费 1,296,501.95 908,016.08 中介服务费 977,647.17 31,132.07 业务招待费 542,684.65 309,558.76 差旅费 533,831.35 181,573.97 折旧及摊销 189,921.16 800,993.85 税金 171,135.36 247,938.66 会务费 47,876.92 17,800.00 其他 104,512.07 417,112.98 合计 10,239,616.12 5,206,100.99（4）销售费用：报告期内销售费用比上年增加了 852,858.38 元，变动比例 90.04%。主要原因是报告期内加大了市场拓展的力度，销售人员职工薪酬、差旅费和业务招待费增加导致。项目 本年数 上年同期数 职工薪酬 739,225.33 452,821.79 差旅费 366,215.95 168,741.10 业务招待费 347,206.33 35,095.90 会务费 166,515.77 127,135.85 车辆费 72,547.87 62,360.92 办公费用 41,934.67 16,022.00 房租费 30,000.00 9,000.00 通讯费 12,640.34 5,873.92 运输费 7,306.49 17,182.88 其他 16,452.99 52,953.00 合计 1,800,045.74 947,187.36（5）营业利润：从上年同期的亏损转为了当期盈利，主要是营业收入增长所致。（6）净利润：从上年同期的亏损转为了当期盈利，增长趋势与营业利润基本一致。（2 2）收入构成）收入构成 公告编号：2016-010 14 单位单位：元元 项目项目 本期收入金额本期收入金额 本期成本金额本期成本金额 上期上期收入金额收入金额 上期成本上期成本金额金额 主营业务 43,447,071.03 27,155,442.52 19,769,423.13 14,905,338.60 其他业务 1,207,000.00 758,074.46 300,000.00 177,686.07 合计合计 44,654,071.03 27,913,516.98 20,069,423.13 15,083,024.67 按产品或区域分类分析 单位单位：元元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例 上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比例 污泥干化工程 36,512,152.08 84.04%19,352,329.06 97.89%除臭设备销售、安装 6,934,918.95 15.96%417,094.07 2.11%收入构成变动的原因 公司收入较上年变化较大，主要是污泥干化系统推向了市场，2015 年签订了 66,650,000 元的合同，同时除臭设备销售、安装也在当期集中完工。（3 3）现金流量状况）现金流量状况 单位单位：元元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 经营活动产生的现金流量净额-18,794,096.99-261,548.06 投资活动产生的现金流量净额 283,173.88-筹资活动产生的现金流量净额 19,533,435.17-2,586,996.34 现金流量分析：（1）经营活动产生的现金流量净值：报告期比上期减少了 18,532,548.93 元，期间金额为负数。主要是因为业务量的增加，为后续项目储备库存，其次因工程项目的增多，正在施工的项目也占用了大量的现金。本年度购买商品接受劳务支付的现金为 45,477,768.98 元比上年增加了36,459,455.67 元。（2）筹资活动产生的现金流量净值：主要是报告期内股本增资。根据公司 2015 年 8 月 11 日股东会决议和章程修正案，上海惠畅创业投资中心（有限合伙）、自然人王雪梅、上海邦明科兴投资中心（有限合伙）、自然人车蕴吉、自然人李华平出资 1,8800,000.00元，其中 3,993,465.00 元记入实收资本，14,806,535.00 元记入资本公积。本次增资经天健会计师事务所（特殊普通合伙）审验，并由其于 2015 年 8 月 11 日出具验资报告(天健验20156-157 号)。（4）主要客户情况）主要客户情况 单位单位：元元 序号序号 客户名称客户名称 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 上海市政工程设计研究总院（集团）有限公司 22,070,957.26 49.43%否 2 安徽国祯环保节能科技股份有限公司 6,846,153.85 15.33%否 3 南京胜科水务有限公司 4,255,724.81 9.53%否 4 安庆市公用工程公司 2,446,153.85 5.48%否 5 浙江浙大中控信息技术有限公司 1,418,803.39 3.18%否 公告编号：2016-010 15 合计合计 37,037,793.16 82.95%-（5）主要供应商情况）主要供应商情况 单位单位：元元 序号序号 供应商名称供应商名称 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 上海华隆矿产品有限公司 18,271,385.02 40.18%否 2 宜兴市宜丰节能环保设备有限公司 997,800.00 2.19%否 3 中石化建设有限公司苏州分公司 695,816.90 1.53%否 4 上海锦惠复洁环境工程有限公司 588,000.00 1.29%是 5 JVK Filtration Systems Gmbh 540,240.99 1.19%否 合计合计 21,093,242.91 46.38%-（6）研发支出）研发支出 单位单位：元元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 研发投入金额 2,555,152.29 1,402,224.40 研发投入占营业收入的比例 5.72%6.99%2 2、资产负债结构分析资产负债结构分析 单位单位：元：元 本本年年期末期末 上年期末上年期末 项目项目 金额金额 变动变动 比例比例 占总资产占总资产的的比重比重 金额金额 变动变动 比例比例 占总资产占总资产的的比重比重 占占总资产总资产比重比重的增的增减减 货币资金 6,163,257.71 440.28%10.09%1,140,745.65-84.60%3.99%6.10%应收账款 5,856,452.50 59.83%9.59%3,664,094.30 29,134.78%12.80%-3.21%存货 28,871,071.70 539.95%47.26%4,511,445.53-46.55%15.76%31.50%长期股权投资-固定资产 792,778.56 179.73%1.30%283,407.28-97.77%0.99%0.31%在建工程 506,544.42-0.83%-0.83%短期借款 18,000,000.00-9.85%29.46%19,966,000.00-13.04%69.76%-40.30%长期借款-资产总计 61,094,225.43 113.46%-28,620,791.49-20.47%-资产负债项目重大变动原因：（1）货币资金：期末余额较期初余额增加 5,022,512.06 元，变动比例 440.28%。变动主要原因是报告期内，公司销售收入增加了 122%，同时加大对应收账款的控制，及时回笼货款，使应收账款只增加了 60%，形成期末货币资金余额增加。（2）应收账款：期末余额较期初增加了 2,192,358.20 元，变动比例 59.83%。变动主要原因是报告期内营业收入增加了 24,584,647.90 元。（3）库存：期末余额较期初余额增加 24,359,626.17 元，变动比例 539.95%。主要是因为业务量的增加，为后续项目储备库存，其次因工程项目的增多，正在施工的项目现场也形成了大量的库存资产。公告编号：2016-010 16 项目 期末数 期初数 建造合同形成的已完工未结算资产 17,860,511.58 422,997.68 原材料 11,010,560.12 4,088,447.85 合计 28,871,071.70 4,511,445.53 （4）固定资产：期末余额较期初余额增加 509,371.28 元，变动比例 179.73%。变动主要原因是购置固定资产 626,281.70 元。项目 通用设备 运输工具 合计 本期增加账面原值 172,925.29 453.356.41 626,281.70 （5）在建工程：期末余额为 506,544.42 元。主要是办公室装修工程在建 459,800 元和苏州厂区二期改建项目 46,744.42 元。（6）资产总计：期末余额比期初增加了 32,473,433.94 元，变化比例 113.46%。主要原因是由库存、货币资金和应收账款的增加形成。3 3、投资状况分析投资状况分析 （1 1）主要主要控股子公司、参股公司情况控股子公司、参股公司情况 复洁环境工程（苏州）有限公司，注册资本 1000 万元，公司控股 100%，期末资产总额 1475.34 万元，负债总额 1810.52 万元，所有者权益-335.18 万元。本年主要围绕为公司采购相关原料、部件和单体设备，在车间进行生产、预组装或者组装开展具体工作。（2）委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 报告期内无委托理财及衍生品投资。（三（三）外部外部环境环境的分析的分析 公告编号：2016-010 17 1、主要需求增长动力 污泥处理处置行业将迎来较快速度的增长，主要需求动力来源于以下两点：（1）污泥无害化处理处置率远低于污水处理率，形成较严重的环境威胁，必须重视污泥处理处置工作；（2）政府部门从政策、污泥处置费用、运营模式三方面促进污泥处理处置行业的发展。（1）污泥无害化处理处置率远低于污水处理率的局面亟待改善 近年来，随着对污水处理认识的不断深入，社会整体对污水处理的投入加大，城市污水处理厂处理能力及污水处理厂数呈不断上升趋势，城市污水处理率从 2010 年的 82.31%上升至 2014 年的 90.18%，由污水引发的环境危害问题得到一定程度的改进。与此相对的是，我国污泥无害化处理处置率一直处于较低水平，主要表现在两个方面：起点较低、投资占比小与建设进度滞后。起点较低：根据住房和城乡建设部发布的中国城镇排水与污水处理状况公报 2006-2010，2010年城市污水处理率为 82.31%，而污泥无害化处理处置率仅为 25.1%，污泥无害化处理处置率远低于污水处理率，构成较严峻的环保隐患。投资占比小与建设进度滞后：根据发展改革委、住房城乡建设部、环境保护部编制的“十二五”全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划，“十二五”期间，全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划投资近 4,300 亿元，其中：新增城镇污水处理能力投资 1,040 亿元，升级改造城镇污水处理厂投资 137 亿元，污泥处理处置设施建设投资 347 亿元。污泥处理处置设施建设投资仅占总投资的 8%，较低的投资占比令污泥处置问题矛盾突出。此外，据发改委统计，截止 2013 年，“十二五”期间新增污水处理能力投资和升级改造污水处理厂投资完成度均超过 60%，而污泥处理处置设施建设投资完成不足 25%，完成程度严重滞后于整体进度。综上所述，“十二五”相关政策没能及时扭转“重水轻泥”的理念，加上实际执行效果不到位，污泥处理处置行业发展速度严重滞后于污水处理行业。随着“十二五”计划的收官，我国污水处理率达到 90%以上，污水处理方面的投资将趋于平缓，政府部门已经意识到污泥无害化处理处置为污水处理的重要组成部分，投资重点将从污水逐渐向污泥处置方面转移，污泥处理处置方面投资有望迎来较快速度的增长。（2）政策、污泥处置费用、运营模式三方面促进污泥处理处置行业的发展 近年来多起违法倾倒污泥导致环境污染的事件引起政府重视，从行业政策及法规、污泥处置费用调整、创新营运模式等方面出台多项措施，加强对污水处理厂污泥排放整治。政府通过行业法规及政策倒逼污水处理厂加强污泥治理，是行业启动的重要标志；污泥处理费用调整能从根源上扭转污泥处理处置的盈利困局，是推动行业发展的现实动力；创新运营模式能实现政府与社会资本的双赢，是污泥处理处置行业实现快速转型升级的基础。三项措施相辅相成，从长期来看有利于污泥处理处置行业的健康快速发展。近年来政府出台的部分污泥处理处置行业相关政策如下：类型 时间 具体措施 行业法规及政策 2015 年 1 月实施 环境保护法（新修订）公告编号：2016-010 18 2015 年 4 月发布 水污染防治行动计划 污泥处理费用调整 2014 年 12 月发布 污水处理费征收使用管理办法 2015 年 1 月发布 关于制定和调整污水处理收费标准等有关问题的通知 创新运营模式 2015 年 3 月 关于市政公用领域开展政府和社会资本合作项目推介工作的通知 2015 年 4 月 关于推进水污染防治领域政府和社会资本合作的实施意见 1）行业法规及政策倒逼污水处理厂加强污泥治理 根据水污染防治行动计划，现有污泥处理处置设施应于 2017 年底前基本完成达标改造，地级及以上城市污泥无害化处理处置率应于 2020 年底前达到 90%以上。新修订环境保护法严厉打击环境违法行为：据环保部统计，2015 年 1 月至 7 月，全国范围内实施按日连续处罚案件共 348 件，罚款数额达 28,203.42 万元。水污染防治行动计划对污泥无害化处理处置率提出了较高的要求，同时新修订环境保护法及配套办法严厉打击环境违法行为，倒逼污水处理厂加强污泥治理，两项政策措施有利于推动污泥处理处置设施的稳步投资。2）污泥处理费用调整有利于提高污泥处理处置利润率 污水处理行业较低的利润率，是推行污泥无害化处理的现实阻力，主要原因在于污水处理费未能覆盖污泥处理处置成本。据统计 2015 年 7 月我国部分重要城市平均污水处理费为 0.87 元/立方米，现有的污水处理费只能够基本覆盖污水处理厂的费用，管网费用难以覆盖，更不能覆盖污泥处理费用。为了完善污水处理费征收标准，财政部、发改委、住建部于 2015 年 1 月发布了污水处理费征收使用管理办法，明确了“污水处理费的征收标准，按照覆盖污水处理设施正常运营和污泥处理处置成本并合理盈利的原则制定”。2015 年 1 月，国家发改委、财政部和住建部联合下发关于制定和调整污水处理收费标准等有关问题的通知，明确要求“2016 年底前，设市城市污水处理收费标准原则上每吨应调整至居民不低于 0.95 元，非居民不低于 1.4 元；县城、重点建制镇原则上每吨应调整至居民不低于0.85 元，非居民不低于 1.2 元。已经达到最低收费标准但尚未补偿成本并合理盈利的，应当结合污染防治形势等进一步提高污水处理收费标准”。污水处理费调整的原则为保证污水处理厂补偿成本并合理盈利，在盈利情况得到改善的情况下，污水处理厂才具有增加污泥无害化处理处置设施投资的实际可行性。3）创新营运模式实现双赢，污泥处理处置行业迎来新的机遇 水污染行业所涉及的一次性资本投资较大，在地方债务问题较为突出的现实下，政府面临融资难题，从而制约污泥处理处置设施的投资。目前政府大力推广的政府和社会资本合作（PPP）模式有助于拓宽城镇化建设融资渠道，缓解地方债务问题，推进公共产品及服务建设进程。根据财政部、住房城乡建设部 2015 年 2 月发布的关于市政公用领域开展政府和社会资本合作项目推介工作的通知，为缓解地方债务风险，当前重点推进符合条件的存量项目按 PPP 模式改造，并明确污水处理属于 PPP 项目推介范围；根据财政部、环境保护部 公告编号：2016-010 19 2015 年 4 月的关于推进水污染防治领域政府和社会资本合作的实施意见，原则为以 PPP 模式改造存量项目为主，并明确推广污泥处置项目运用 PPP 模式。污泥处理处置行业的初次投资较大，社会资本的进入有助于推进投资的有序进行，解决政府融资难题；随着污水处理费用的调整，污泥处理处置行业的盈利模式将逐渐显现，加上水处理行业稳定现金流的特性，社会资本有获得合理回报的基础。PPP 模式的广泛推广有利于实现政府与社会资本的双赢，污泥处理处置行业将迎来新的发展机遇。2、污泥焚烧有望成为目前最适宜处置方式，促进污泥干化处理需求 目前污泥无害化处置方式主要包括填埋、土地利用、焚烧等方式。在目前填埋方式受到制约及土地利用技术尚未成熟的形势下，焚烧方式将可能逐渐成为污泥无害化处置的主流方式。3、供给情况 我国污泥处理处置行业分散，单个企业的处置规模比较小，专业从事污泥处理处置的企业数量较少。因此，在污泥市场爆发过程中，技术储备多、资本实力强、示范项目好的企业将有机会夺得大量的项目。4、市场规模（1）市政污泥 2014 年，全国污泥总产量已经突破 3,500 万吨，平均每天产生近 10 万吨，并以每年 10%至 15%的速度增长，污泥处理形势十分严峻。根据住建部的最新调查，目前中国各地污水处理厂产生的污泥无害化处置率约为 56%。水污染防治行动计划明确了我国污泥处理处置的设施建设和处置率以及污水处理设施产生的污泥需进行稳定化、无害化和资源化处理处置的要求，并且强调现有污泥处理处置设施应于 2017 年底前基本完成达标改造，地级及以上城市污泥无害化处理处置率应于 2020 年底前达到 90%以上。政府的重视力度意味着污泥处理处置行业有望开创环保产业新商机，未来我国污泥处理处置行业将进入快速发展期，污泥处理设施的大量新建将带动污泥处理行业工程设备投资及运营需求的增长。可以预见未来在污水处理项目中，污泥处理处置将逐渐得到重视，同时现有污水处理项目将迎来污泥处理处置环节的改造高峰。（2）工业污泥 2010 年我国工业废水排放量 237 亿吨/年，按照年复合增长 1.5%的增速推测,至 2015 年我国工业废水排放量将达到 257 亿吨/年，对应工业污泥处置设施新增需求较大。5、行业的周期性、区域性或季节性（1）行业的周期性