835132_2015_聚能达_2015年年度报告_2016-03-20.pdf

公告编号：2016-007 1 聚能达 NEEQ:835132 山东普瑞聚能达科技发展股份有限公司 SHANDONG BLUE SPRING JUNENGDA CO.,LTD.年度报告 2015 山东普瑞聚能达科技发展股份有限公司 2015 年度报告 2 公公 司司 年年 度度 大大 事事 记记 聚能达于2015年05月25日召开股东会会议，收购山东犀牛高分子材料有限公司100%的股权，并于2015年05月29日完成了工商行政变更登记。聚能达于2015年06月06日召开创立大会，于 2015 年 06 月 19 日完成工商行政变更登记，股份公司成立。2015 年 12 月 30 日，聚能达在全国中小企业转让系统正式挂牌，开始借助资本的翅膀推进企业的快速发展。2015 年 10 月 18 日，聚能达全资子公司山东犀牛高分子材料有限公司举行开工奠基仪式，为新项目的开展提供更好的支持，开启了企业发展的新篇章。山东普瑞聚能达科技发展股份有限公司 2015 年度报告 3 目录目录 第一节声明与提示.5 第二节公司概况.7 第三节会计数据和财务指标摘要.9 第四节管理层讨论与分析.11 第五节重要事项.23 第六节股本变动及股东情况.26 第七节融资及分配情况.28 第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况.29 第九节公司治理及内部控制.33 第十节财务报告.37 山东普瑞聚能达科技发展股份有限公司 2015 年度报告 4 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、本公司、股份公司、聚能达 指 山东普瑞聚能达科技发展股份有限公司 有限公司 指 股份公司的前身：山东普瑞聚能达科技发展有限公司 济南聚能达 指 公司曾用名：济南聚能达科技发展有限公司 蓝泉新能源 指 济南蓝泉新能源科技有限公司 犀牛高分子 指 山东犀牛高分子材料有限公司 卫嘉德纳米 指 济南卫嘉德纳米医疗技术有限公司 伊瑞德机电 指 犀牛高分子曾用名：山东伊瑞德机电有限公司 犀牛轮胎 指 犀牛高分子曾用名：山东犀牛工程轮胎有限公司 博雷公司 指 Socit BAULE；法国公司，非本公司关联方 EXSTO 公司 指 法国公司，非本公司关联方 德国守甲 指 德国守甲有限公司 威达凤凰 指 枣庄威达凤凰橡塑有限公司 高级管理人员、高管 指 公司总经理、副总经理、财务负责人、董事会秘书 管理层 指 公司董事、监事、高级管理人员 三会 指 股东大会、董事会、监事会 三会议事规则 指 股东大会议事规则、董事会议事规则、监事会议事规则 聚氨酯 指 聚氨基甲酸酯 自结皮 指 自结皮泡沫体 MDI 指 二苯基甲烷二异氰酸酯 TDI 指 甲苯二异氰酸酯 聚氨酯硬泡 指 硬质聚氨酯泡沫塑料 聚氨酯软泡 指 软质聚氨酯泡沫塑料 证监会 指 中国证券监督管理委员会 全国股份转让系统公司、新三板 指 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 工信部 指 中华人民共和国工业和信息化部 工商局 指 济南市工商行政管理局 主办券商、申万宏源 指 申万宏源证券有限公司 中兴财光华 指 中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙）万隆评估 指 万隆（上海）资产评估有限公司 金诚同达 指 北京金诚同达（上海）律师事务所 元、万元 指 人民币元、人民币万元 山东普瑞聚能达科技发展股份有限公司 2015 年度报告 5 第一节 声明与提示 声明声明 事项 是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 重要重要风险提示风险提示表表 重要风险事项名称 重要风险事项简要描述 1、控制人不当控制风险 公司实际控制人马兰英、孙璐阳直接和间接持有公司2,271.8362 万股股份，占公司总股本的 96.00%，并分别担任公司董事长、总经理、董事。尽管公司已经建立了法人治理机构和较健全的规章制度，但如果马兰英、孙璐阳利用其在公司的控制地位，对公司施加影响并做出不利于公司现有及未来中小股东的决策，则可能给公司经营和中小股东带来风险。2、应收账款不能收回风险 截至 2015 年 12 月 31 日、2014 年 12 月 31 日、2013 年 12月 31 日，公司的应收账款净额分别为 21,404,457.45 元、17,056,456.13 元、15,749,807.15 元，应收账款净额占当期营业收入的比例分别为 79.80%、86.46%、90.13%，应收账款净额占总资产的比例分别为 28.97%、24.30%、23.90%。2015年 12 月末，公司应收账款占当期收入比重较大，存在较大不能收回风险。3、公司存在未来持续亏损的风险 2013 年末、2014 年末、2015 年末公司对股东马兰英、孙璐阳的合计欠款分别为 34,626,168.77 元、36,451,904.98 元、34,537,673.50 元，报告期间股东借予企业款项未计提借款利息；若考虑上述资金借贷利息的影响，公司最近三年存在连续连续亏损的可能，公司存在未来持续亏损的风险。4、公司存在的对关联方资金依赖的2013 年末、2014 年末、2015 年末公司对股东马兰英、孙璐阳的合计欠款分别为 34,626,168.77 元、36,451,904.98 元、本公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。山东普瑞聚能达科技发展股份有限公司 2015 年度报告 6 重大风险 34,537,673.50 元，公司存在的对关联方资金过于依赖的重大风险，对公司业务的独立性及公司的持续经营能力有重大影响。5、公司下游行业低迷对公司经营业绩不利影响的风险 公司主营聚氨酯类产品，主要用于矿用设备、煤矿开采、特种车辆、军工、海洋工程等领域。受近年来国内经济下滑的影响，下游煤炭、汽车、工程机械等行业不景气，公司经营业绩不佳。2013 年、2014 年、2015 年净利润分别为-24.55万元、85.04 万元、89.98 万元。宏观经济形势及下游行业低迷对公司经营业绩存在较为不利影响。6、公司实际控制人变动对公司经营的不利风险 2013 年 1 月-2015 年 5 月公司实际控制人为马兰英，2015 年5 月马兰英将持有的公司 60%股权转让给孙璐阳，马兰英和孙璐阳签署一致行动协议，马兰英、孙璐阳为公司实际控制人。实际控制人变更可能对公司业务经营、公司治理、董监高变动、持续经营能力造成重大不利影响。本期重大风险是否发生重大变化：否 山东普瑞聚能达科技发展股份有限公司 2015 年度报告 7 第二节公司概况 一、基本信息 公司中文全称 山东普瑞聚能达科技发展股份有限公司 英文名称及缩写 SHANDONG BLUE SPRING JUNENGDA CO.,LTD.证券简称 聚能达 证券代码 835132 法定代表人 马兰英 注册地址 济南市槐荫区新沙北路 20 号 办公地址 济南市槐荫区西沙路 490 号 主办券商 申万宏源证券有限公司 主办券商办公地址 上海市常熟路 239 号 会计师事务所 中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 孙国伟、许洪磊 会计师事务所办公地址 北京市西城区复兴门内大街 28 号 5 层 F4 层东座 929 号 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 李静静 电话 0531-85557560 传真 0531-85993652 电子邮箱 公司网址 www.bluespring- 联系地址及邮政编码 济南市槐荫区西沙路 490 号（邮编：250118）公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 公司董事会秘书办公室 三、企业信息 单位：股 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2015 年 12 月 30 日 行业（证监会规定的行业大类）C26 化学原料及化学制品制造业 主要产品与服务项目 高分子材料的研发、加工和浇注 普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本 23,664,960 控股股东 孙璐阳 实际控制人 马兰英、孙璐阳 四、注册情况 项目 号码 报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 370100400002454 否 山东普瑞聚能达科技发展股份有限公司 2015 年度报告 8 税务登记证号码 370104725433276 否 组织机构代码 72543327-6 否 山东普瑞聚能达科技发展股份有限公司 2015 年度报告 9 第三节会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 26,824,294.40 19,727,741.79 35.97%毛利率 32.20%29.42%-归属于挂牌公司股东的净利润 899,818.29 850,352.88 5.82%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 1,540,980.25 1,024,657.02 50.39%加权平均净资产收益率（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）2.98%3.03%-加权平均净资产收益率（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）5.10%5.39%-基本每股收益 0.04 0.05-20.00%二、偿债能力 单位：元 本期本期期期末末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 73,877,639.08 70,202,227.38 5.24%负债总计 41,992,029.54 41,704,555.13 0.69%归属于挂牌公司股东的净资产 31,885,609.54 28,497,672.25 11.89%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.35 1.61-16.08%资产负债率 56.84%59.41%-流动比率 1.06 0.94-利息保障倍数 12.33-三、营运情况单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额-3,658,426.99-1,051,643.93-应收账款周转率 1.39 1.20-存货周转率 1.22 1.22-四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率 5.24%6.54%-营业收入增长率 35.97%12.89%-净利润增长率 5.82%446.33%-山东普瑞聚能达科技发展股份有限公司 2015 年度报告 10 五、股本情况单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 23,664,960 17,748,720 33.33%计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-带有转股条款的债券-期权数量-六、非经常性损益单位：元 项目项目 金额金额 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益-721,147.40 其他 106,647.25 非经常性损益合计非经常性损益合计 -614,500.15 所得税影响数 26,661.81 少数股东权益影响额（税后）-非经常性非经常性损益净额损益净额 -641,161.96 七、因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况（如有）科目科目 本期本期期末期末（本期（本期）上年上年期末（期末（去年同期去年同期）调整重述前调整重述前 调整调整重述后重述后 调整重述前调整重述前 调整调整重述后重述后 -山东普瑞聚能达科技发展股份有限公司 2015 年度报告 11 第四节管理层讨论与分析 一、经营分析 （一（一）商业模式商业模式 山东普瑞聚能达科技发展股份有限公司所属行业为化学原料和化学制品制造业，经营范围为：高分子材料的研发、加工和浇注，电子工业专用设备的研发、生产；金属合成部件、集合件、弹力和硬性合成材料的生产；销售本公司生产的产品；高分子材料浇注操作方面的咨询；相关技术转让；进出口业务；矿山设备、配件维修。（依法需经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）目前，公司主要从事高分子材料的研发、加工和浇注，具体业务为聚氨酯弹性体和泡沫类产品的技术开发、技术咨询、技术服务及设计，生产、加工与销售，同时也涉足超高分子量聚乙烯、聚甲醛、尼龙等其他材质高分子材料注塑产品以及机电设备的研发和生产。公司主营业务-高分子材料制品广泛应用于煤炭、矿山、特种车辆、军工等领域，目前主要的产品包括：聚氨酯实心轮胎、聚氨酯填充轮胎、聚氨酯复合材料正压风筒、柔性塑料涂覆布抗冲击正压风筒、聚氨酯复合材料板材、聚氨酯密封圈、聚氨酯工业地板、聚氨酯柱窝填充块、各种聚氨酯包胶轮、缓冲件、耐磨部件等，主要客户为各大煤炭企业集团、新车配套厂商、搬家公司以及军工装备等生产厂家、矿机或工程机械厂家。公司作为国内首家聚氨酯密封圈、聚氨酯实心轮胎生产单位、国内较早开发聚氨酯填充轮胎单位，产品大量采用新材料、新工艺、新结构，具有较高的科技含量、附加值高，由于前期竞争压力小，可在后期避免同质化。作为一家技术先导型企业，公司根据市场实际需求，积极应对当前煤炭行业不景气的大局势，大力拓展电力和军工领域，截至 2015 年年末，已经与部分厂家达成初步合作意向。公司采取直销与经销商并行的销售模式。公司销售的主要产品为聚氨酯弹性体浇注产品，对于不同客户的差异化需求，公司会根据其要求现场测绘，并进行适当的改进。除了单纯提供产品以外，对于客户提出的较大问题，会以项目开发的方式提供整体解决方案，并在此过程中衍生出新产品。目前，公司正加强聚氨酯产品多元化及机电产品的研发以丰富公司的产品线。公司的盈利主要来源于产品的高附加值。通过高标准的原料采购和严格的质控，为客户量身定制整体解决方案，使公司产品在同类中具有较高的质量，并独具特色和优点，避免了同质化竞争，因而具有比较强的创新及盈利能力。报告期内公司商业模式无重大变化。年度内变化统计：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否 （二（二）报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 2015 年是公司稳步发展、开拓创新的一年。在公司总体发展战略的引导下，围绕 2015 年经营目标，公司在煤炭、矿山市场行情比较低迷的形势下，保持了主营业务的稳定增长；并且前期投入开发的新产品聚氨酯工业地板实现了产业化，使得公司的营业收入有了明显增长。2015 年，公司实现营业收入山东普瑞聚能达科技发展股份有限公司 2015 年度报告 12 26,824,294.40 元，同比增长 35.97%；利润总额和净利润分别为 1,230,061.43 元、899,818.29 元，同比增长分别为 6.15%、5.82%。截至 2015 年 12 月 31 日，公司总资产为 73,877,639.08 元，净资产为31,885,609.54 元。以上数据表明公司财务状况较去年同期有了显著增长。同时，公司加强企业内部管理与制度建设，增强技术研发实力，积极开拓市场并提高服务水平，成功挂牌新三板，为公司日后借助资本市场的力量扩大市场占有率、推动公司持续增长奠定了基础。报告期内，公司主营业务未发生变化。1、主营业务分析主营业务分析（1）利润构成单位利润构成单位：元元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比例变动比例 占营业收入的占营业收入的比重比重 金额金额 变动比例变动比例 占营业收入的占营业收入的比重比重 营业收入 26,824,294.40 35.97%-19,727,741.79 12.89%-营业成本 18,187,858.60 30.62%67.80%13,924,213.06 6.97%70.58%毛利率 32.20%-29.42%-管理费用 5,779,316.95 69.37%21.55%3,412,146.78 0.03%17.30%销售费用 1,057,079.58 17.79%3.94%897,457.70-14.99%4.55%财务费用 66,108.22-252.41%0.25%-43,375.00-24.38%-0.22%营业利润 1,123,414.18-2.60%4.19%1,153,400.59 82.31%5.85%营业外收入 106,968.06 1,737.09%0.40%5,822.68 1,071.00%0.03%营业外支出 320.81-26.55%0.00%436.78-99.89%0.00%净利润 899,818.29 5.82%3.35%850,352.88-446.33%4.30%项目重大变动原因：注1、营业收入同比增加 35.97%，主要因为公司新开发的工业地板实现了产业化，并作为产品直接销售给济南卫嘉德纳米医疗技术有限公司，占全部营业收入比例达 32.44%，最终促成营业收入的增加。注2、管理费用同比增加 69.37%，主要因为公司 2015 年度申报新三板项目相关费用所致。注3、财务费用同比大幅增加，主要因为本报告期内新增的银行贷款 448 万元所产生的利息支出所致。注4、营业外收入同比大幅增加，主要是因为收到 2013 年发生的、因供应商产品质量问题导致的买卖合同纠纷的赔偿款 92,188 元，占本期营业外收入的 86.18%。（2 2）收入构成）收入构成单位单位：元元 项目项目 本期收入金额本期收入金额 本期成本金额本期成本金额 上期上期收入金额收入金额 上期成本上期成本金额金额 主营业务收入 26,824,294.40 18,187,858.60 19,727,741.79 13,924,213.06 其他业务收入-合计合计 26,824,294.40 18,187,858.60 19,727,741.79 13,924,213.06 按产品或区域分类分析：单位单位：元元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入收入比例比例 上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比比例例 聚氨酯类产品 26,824,294.40 100.00%19,727,741.79 100.00%收入构成变动的原因 报告期内，公司收入构成无重大变动。山东普瑞聚能达科技发展股份有限公司 2015 年度报告 13（3 3）现金流量状况现金流量状况单位：元单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 经营活动产生的现金流量净额-3,658,426.99-1,051,643.93 投资活动产生的现金流量净额-6,449,965.89-1,051,048.38 筹资活动产生的现金流量净额 11,678,058.40 1,697,751.02 现金流量分析：报告期内，经营活动产生的现金流量净流出额与上期同比增加约 260 万元。公司的经营活动现金流量为负主要因为由于本期销售规模扩大，应收账款规模相应增大，由于公司应收账款回收不及时，导致经营现金流回笼同期有所下降。同时，备货量增加导致存货占用资金也相应增加。报告期内，公司投资活动产生的现金流量净流出额同比增加约 540 万元，主要因为收购子公司产生的长期股权投资 626.2 万元，占投资活动现金流出额的 97.09%。报告期内，公司筹资活动产生的现金流量净流入额同比增加约 1,000 万，主要因为报告期内公司增资共计约 875 万元以及新增银行短期借款 448 万元。（4）主要客户情况）主要客户情况单位单位：元元 序号序号 客户名称客户名称 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 济南卫嘉德纳米医疗技术有限公司 8,702,735.04 32.44%是 2 中国神华能源股份公司神东煤炭分公司 3,051,530.42 11.38%否 3 山西天地煤机装备有限公司 2,604,273.50 9.71%否 4 黑龙江龙煤集团有限公司 1,544,319.66 5.76%否 5 内蒙古伊泰煤炭集团股份有限公司 922,400.00 3.44%否 合计合计 16,825,258.62 62.72%-（5）主要供应商情况）主要供应商情况单位单位：元元 序号序号 供应商名称供应商名称 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 济南恒发一诚聚氨酯有限公司 4,439,100.00 29.43%否 2 山东一诺威聚氨酯股份有限公司 1,713,195.00 11.36%否 3 山东万力通轮胎有限公司 388,751.00 2.58%否 4 山东兴达轮胎有限公司 366,768.00 2.43%否 5 浙江宏源车轮有限公司 341,380.00 2.26%否 合计合计 7,249,194.00 48.06%-2 2、资产负债结构分析资产负债结构分析 单位单位：元：元 本本年年期末期末 上年期末上年期末 项目项目 金额金额 变动变动 比例比例 占总资产占总资产的的比重比重 金额金额 变动变动 比例比例 占总资产占总资产的的比重比重 占占总资产比总资产比重重的增减的增减 货币资金 3,108,014.77-16.89%4.21%3,739,549.25 38.29%5.33%-1.12%应收账款 21,404,457.45 25.49%28.97%17,056,456.13 8.30%24.30%4.68%存货 16,105,162.91 17.83%21.80%13,668,279.95 48.52%19.47%2.33%长 期 股 权 投资-山东普瑞聚能达科技发展股份有限公司 2015 年度报告 14 固定资产 9,597,727.00-11.83%12.99%10,886,052.45 3.97%15.51%-2.52%在建工程 199,132.53 520.88%0.27%32,072.63-94.83%0.05%0.22%短期借款 4,480,000.00-6.06%-6.06%长期借款-资产总计 73,877,639.08 5.24%-70,202,227.38 6.54%-资产负债项目重大变动原因：注1、报告期内，在建工程同比增长 520.88%，是由于子公司山东犀牛高分子材料有限公司新厂区开工建设导致的资产增长。注2、本年度新增银行短期借款 448 万元，是为解决本年度内新厂区的建设及公司日常经营活动所需的资金周转。3 3、投资状况分析投资状况分析 （1 1）主要主要控股子公司、参股公司情况控股子公司、参股公司情况 由于有限公司与犀牛高分子同为实际控制人马兰英、孙璐阳控制的企业，且犀牛高分子经营范围与有限公司存在重合，为解决犀牛高分子与有限公司存在的同业竞争问题，2015 年 5 月 25 日，犀牛高分子召开股东会，决议同意股东马兰英、孙璐阳分别将其持有的 30.00%、70.00%股权转让给有限公司。2015年 5 月 29 日，犀牛高分子办理完成本次变更的工商登记备案手续。变更完成后，犀牛高分子的股东及出资情况如下：序号序号 股东姓名股东姓名 认缴出资（万元）认缴出资（万元）实缴出资（万元）实缴出资（万元）出资方式出资方式 出资比例出资比例（%）1 聚能达 1,000.00 1,000.00 货币 100.00 总计总计 1,000.001,000.00 1,000.001,000.00 -100.00100.00 上述股权转让及增资的价格均为 1 元/股。上述历次变更均签订股权转让协议并办理完毕工商备案手续，股权权属无争议，股权转让合理。有限公司收购犀牛高分子为同一控制下企业合并，收购日犀牛高分子账面的净资产为 9,681,687.22元，低于有限公司所支付的对价 10,000,000.00 元。本次股权转让有助于解决同业竞争，有利于公司后续发展，本次收购价格较净资产溢价 3.29%，溢价比例较低，无重大异常。有限公司名称变更为“山东普瑞聚能达科技发展股份有限公司”后，子公司股东名称也作相应变更，在 2015 年 9 月 7 日完成变更的工商登记备案手续。报告期内，子公司山东犀牛高分子材料有限公司的净利润为 54,007.80 元，占公司净利润的 6.00%。目前子公司已于 2015 年 10 月开工建设，总用地面积 31938 平方米，建筑物总建筑面积：21846.7平方米，规划新建建筑包括：两幢厂房、一幢总装车间、一幢配电室消防泵房、门卫室。预计 2016 年年底完成一期项目施工建设。（2）委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 无 （三（三）外部外部环境环境的分析的分析 （一）（一）公司所处行业概况公司所处行业概况 1 1、行业基本情况行业基本情况 公司所属行业为化学原料和化学制品制造业。根据中国证监会上市公司行业分类指引，公司业务所属行业可归类为：“C 制造业”中的“C26 化学原料和化学制品制造业”行业；根据国民经济行业分类与代码（GB/T4754-2011）中的分类标准，属于“C 制造业”中的“C2652 合成橡胶制造”行业。国内聚氨酯行业起步于上世纪 50 年代末，开始发展相对缓慢，真正进入快速发展起步于近 10 来年，据统计自 1998 年以来，国内聚氨酯行业以惊人速度发展，年均增长率达 30.00%以上。2013 年中国聚氨山东普瑞聚能达科技发展股份有限公司 2015 年度报告 15 酯产品产量占到全球总产量的 40.00%以上，产量达到 870.00 万吨。预计今后 5 年，在国内外宏观经济增速放缓背景下，国内聚氨酯行业还将至少保持 10.00%或者更高的增长速度，聚氨酯原料自给率也将越来越高，部分原料将开始走向出口。聚氨酯下游聚氨酯硬泡、聚氨酯软泡和热塑性弹性体需求将保持较高的增长速度。总体来讲，聚氨酯相比传统塑料、橡胶等材料，作为一种多形态多加工工艺的性能优异的新材料，其应用潜力还远远没有充分释放出来。2 2、行业管理体制及政策支持行业管理体制及政策支持 （1 1）行业主管部门行业主管部门 目前，聚氨酯行业宏观管理职能由国家发展改革委员会承担，主要负责制定产业政策，指导技术改造；国家质量监督检验总局负责行业技术质量标准的制定；国家安全生产监督管理总局对生产安全进行监管。中国聚氨酯工业协会作为行业自律性组织，在协助政府部门对聚氨酯行业进行管理，积极维护会员单位合法权益的同时，通过组织行业信息交流和技术交流等方式，积极促进行业内企业间的沟通与交流，保障行业健康发展。（2 2）主要产业政策主要产业政策 因生产过程无副产物，对环境影响很小，没有针对该行业的特殊的法规和政策。但国家政策对上游石油、化工行业及下游煤矿、汽车等行业有重要影响，从而对该行业有次生影响。具体而言，对本行业有影响的产业政策如下：序号序号 产业政策产业政策 发布时间和单位发布时间和单位 主要内容主要内容 1 异氰酸酯（MDITDI）行业准入条件 工 业 和 信 息 化 部（2010 年）聚氨酯原料准入门槛提升 2 石油和化学工业“十二五”科技发展规划纲要 中国石油和化学工业联合会（2011 年8 月）加快推进节能环保、生物化工、高端装备制造、新能源、新材料等重点领域 3 聚氨酯工业“十二五”发展规划建议 中国石油和化学工业联合会（2011 年8 月）进一步发展差别化、精细化、功能化和高性能化聚氨酯各类产品 4 国家环境保护“十二五”规划（国 发 201142号）国务院（2011 年 12月）为推进“十二五”期间环境保护事业的科学发展，加快资源节约型、环境友好型社会建设 6 新材料产业“十二五”发展规划 工 业 和 信 息 化 部（2012 年 1 月）紧紧围绕国民经济和社会发展重大需求，以加快材料工业升级换代为主攻方向，以提高新材料自主创新能力为核心，以新型功能材料、高性能结构材料和先进复合材料为发展重点，通过产学研用相结合，大力推进科技含量高、市场前景广、带动作用强的新材料产业化规模化发展，加快完善新材料产业创新发展政策体系，为战略性新兴产业发展、国家重大工程建设和国防科技工业提供支撑和保障 7 工业转型升级规划（2011-2015国务院（2012 年 12月）推动工业转型升级，要以科学发展为主题，以加快转变经济发展方式为主线，着力提山东普瑞聚能达科技发展股份有限公司 2015 年度报告 16 年）（国发2011第 47 号）升自主创新能力 8 工业和信息化部工业领域工程建设行业标准制定实施细则（暂行）的通知（工信 部 规 201135号）国务院办公厅、工业 和 信 息 化 部（2013 年 1 月）为加强工业领域工程建设行业标准制定管理工作，进一步规范行业标准的制定程序 9 绿色建筑行动方 案 国 办 发20131 号 国家发展改革委员会、住房城乡建设部（2013 年 1 月）推动城乡建设模式和建筑业发展方式加快转变，促进资源节约型、环境友好型社会建设 10 中华人民共和国国家标准 质量监督检验检疫总局、国家标准化管理委员会（2013）规定了聚氨酯隔热胶材料的性能指标、试验方法、检验规则、标志、包装、运输、贮存及质量证明书等国家标准 3 3、公司所处行业与上下游行业的关联性公司所处行业与上下游行业的关联性 从产业链角度上看，根据下图所示，聚氨酯行业可分为上游的聚醚、聚酯多元醇、TDI 及 MDI 等大宗化工原料合成，中游的预聚体合成、黑白料制造，下游的产品应用三个环节。聚能达目前处于产业链的下游，即产品应用。聚氨酯下游制品包括泡沫和 CASE 体系，泡沫体系包括聚氨酯硬泡和聚氨酯软泡，CASE 体系包括涂料、胶粘剂、密封剂和弹性体。具体到产品方面，聚氨酯的下游产品主要分布在四大领域：矿用设备制造业、特种车辆制造业、煤矿开采业和有新材料需求的军工、海工、高铁等行业。（1 1）上游原材料的供应情况上游原材料的供应情况 聚氨酯产品开发与应用行业的上游为聚氨酯化工行业，主要生产聚酯多元醇、聚醚多元醇、二异氰酸酯等基础原料，聚氨酯预聚体、扩链剂等中间原料和催化剂等添加剂。由于跨国公司将其产能及投资重心向我国转移，推动了我国聚氨酯产业技术更新及产业发展，国内本土聚氨酯产业亦进入高速发展期。因此行业上游各聚氨酯原料、预聚体产能均在大幅增长，已经出现了产能过剩情况，无论是基础原材料，还是预聚体等中间原材料价格总体上呈缓慢下滑趋势。一般来说，预聚体等原材料是聚氨酯产品成本中权重最大的一部分，因此近期情况有利于公司所在聚氨酯产品应用行业的成本控制。另外，随着竞争的日益激烈，上游各厂商争相提高技术水平，开发新品种专用预聚体，期待通过市场细分增加竞争力，此举保障了公司所处的聚氨酯应用行业的产品质量。山东普瑞聚能达科技发展股份有限公司 2015 年度报告 17（2 2）公司产品在下游行业应用情况）公司产品在下游行业应用情况 聚氨酯在下游行业的应用主要为氨纶、保温材料和聚氨酯软硬泡、涂料和弹性体。就公司具体业务而言，其主要应用使用于下游产业的材料情况如下：聚氨酯硬泡是以 A 组分料（指由组合多元醇及发泡剂等添加剂组成的组合料，俗称白料）和 B 组分料（指主要成分为异氰酸酯的原材料，俗称黑料）混合反应形成的具有防水和保温隔热等功能的硬质泡沫材料。聚氨酯硬泡多为闭孔结构，具有绝热效果好、重量轻、比强度大、施工方便等优良特性，同时还具有隔音、防震、电绝缘、耐热、耐寒、耐溶剂等特点。聚氨酯硬泡作为一种高分子新材料，其质量轻、强度高并具有极低的热导率，是优质的绝热保温材料。聚氨酯软泡是一种具有一定弹性的柔软性聚氨酯泡沫塑料，它是聚氨酯制品中用量最大的一种聚氨酯产品。聚氨酯软泡的泡孔结构多为开孔的，一般具有密度低、弹性回复好、吸音、透气、保温等性能。聚氨酯弹性体是一类在分子链中含有较多氨基甲酸酯基团的弹性体聚合物材料。通常以低聚物多元醇、多异氰酸酯、扩链剂、交联剂及少量助剂为原料制得。聚氨酯弹性体具有优异的耐磨性和韧性，以“耐磨橡胶”著称。弹性体分为三类：浇注型聚氨酯弹性体是聚氨酯弹性体中应用最广、产量最大的一种。热塑型聚氨酯弹性体约占聚氨酯弹性体总量的 25.00%左右；混炼型聚氨酯弹性体占聚氨酯弹性体总量的 10.00%左右。作为一种新型弹性体材料，聚氨酯在矿用设备、煤矿开采、特种车辆、军工、海洋工程等行业中应用于密封、缓冲、耐磨、传动等场合，对传统弹性体的替代进程正在快速进行中。但是，在应用钢铁、陶瓷等材料的场合其良好的替代作用还没有被充分认识，潜力还远远没有挖掘出来。4 4、影响该行业发展的有力因素和不利因素影响该行业发展的有力因素和不利因素 （1 1）有利因素有利因素 未来几年，国内聚氨酯产业发展面临如下机遇：（1）中国经济发展给聚氨酯材料以极大的拓展空间；（2）对聚氨酯产品性能的高要求将促使聚氨酯工艺技术的改进，从而带来行业的新发展；（3）聚氨酯产品注重环保的概念将进一步提升产品的竞争力，也将促使行的进一步发展；（4）聚氨酯硬泡特别是建筑保温行业的需求快速发展带来的契机。（2 2）不利因素不利因素 近两年国内经济逐渐下滑，国内聚氨酯产业也深受影响，因此聚氨酯产业也面临不少挑战：（1）产业的无序竞争和盲目扩张；（2）相对宽松的货币政策、人民币贬值等因素；（3）全球经济下滑带来的内需和出口不振；（4）原材料、水、电、煤、人力等生产成本上涨。（二）（二）市场规模市场规模 经过多年的发展，中国已成为全球主要的聚氨酯消费市场，在 2015 年将成为世界最大的聚氨酯市场。全球知名跨国公司不断加大在中国的投资力度，成立研发中心，将一些国际先进水平的制造技术首先投放中国实现本土化生产。目前，我国基本上已经形成几大聚氨酯产业区域，而且随着产业区域发展将更趋合理。其中，以上海为中心的长三角地区是我国聚氨酯产业最发达的地区之一，集中了国际、国内知名聚氨酯生产企业，上海漕泾、金山和奉贤聚氨酯工业区将逐渐成为国际一流聚氨酯生产和对外出口贸易基地。此外，以山东半岛、天津为中心的环渤海地区借助国内知名聚氨酯企业以及北京、天津的科技优势，将成为我国聚氨酯产业重要的研发和生产基地。另外，以广州为中心的珠三角地区、以葫芦岛为中心的东北地区、以兰州为中心的西北地区、以太原为中心的华北地区、以重庆为中心的西南地区、以福建泉州为中心的海西地区将是我国未来聚氨酯产业重要生产基地。未来，我国聚氨酯产业将充分发挥区域分布广的优势，不断升级，使区域分布更趋于合理，这是确保我国聚氨酯产业具有国际竞争力最有利的条件之一。（三）（三）所处行业风险所处行业风险 当前聚氨酯行业面临的两大风险：（1）中东采用低价原料的 MDI 装置大规模建设，有可能对我国 MDI山东普瑞聚能达科技发展股份有限公司 2015 年度报告 18 产业产生冲击；（2）建筑保温市场秩序有待规范。（四）（四）公司面临的主要竞争状况公司面临的主要竞争状况 （1）国际企业 国际企业在我国的业务点与聚能达不同，其主要集中于海洋工程和高性能工业配件等高附加值领域。其中，海洋工程领域的法国 EXSTO 和美国的 Trelleborg 都拥有成熟的经验和较高的技术优势，是聚能达在开拓该领域时的学习对象。在聚氨酯高性能工业配件方面，由于进口价格较高，因此对国际企业产品的用量总体不多，供应商也比较分散，因此聚能达在此领域进行了成功的尝试，用较低的价格制造了质量比进口供应商更高的产品，如文氏管系统、高空防坠系统配件等。（2）国内企业 根据聚能达不同的产品类型，其主要的国内竞争企业如下：在矿用实心胎领域，公司的主要竞争对手是咸阳黄河轮胎厂。咸阳黄河轮胎厂建厂较早，在聚氨酯实心胎有着较高的市场占有率，在填充型实心轮胎领域市场占有率业内排第一位，在全聚氨酯实心胎领域因质量问题不如聚能达占有率高。在抗冲击风筒领域，分为柔性风筒和硬性聚氨酯复合材料风筒，柔性风筒主要竞争对手有成都远见复合材料有限公司，该公司是抗冲击风筒国标制定单位，抗冲击风筒的市场占有率接近一半。除此之外，成都三川复合材料有限公司、盐城市