835119_2015_信谊包装_河南信谊纸塑包装股份有限公司2015年年度报告_2016-03-29.pdf

公告编号公告编号：20162016-016016 第1 页，共 113 页 证券证券代码代码：835119835119 证券简称：证券简称：信谊包装信谊包装 主办券商主办券商：中原证券：中原证券 河南信谊纸塑包装股份有限公司 2015信谊包装 NEEQ:835119 年度报告 公告编号公告编号：20162016-016016 第2 页，共 113 页 2015 年 12 月 25 日，河南信谊纸塑包装股份有限公司在全国中小企业股份转让系统成功挂牌，证券简称信谊包装，证券代码 835119。公 司 年 度 大 事 记 河南信谊纸塑包装股份有限公司 2015 年度报告 第3 页，共 113 页 目录目录 第一节声明与提示.5 第二节公司概况.7 第三节会计数据和财务指标摘要.9 第四节管理层讨论与分析.12 第五节重要事项.21 第六节股本变动及股东情况.22 第七节融资及分配情况.25 第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况.26 第九节公司治理及内部控制.31 第十节财务报告.35 河南信谊纸塑包装股份有限公司 2015 年度报告 第4 页，共 113 页 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 释义项目 释义 公司、本公司 河南信谊纸塑包装股份有限公司 有限公司 新乡信谊纸制品包装有限公司 南宁益华 南宁益华包装有限公司 红牛、红牛客户 红牛维他命饮料（湖北）有限公司、广东红牛维他命饮料有限公司 红牛、红牛客户 红牛维他命饮料有限公司、红牛维他命饮料（江苏）有限公司 红牛、红牛客户 北京红牛饮料销售有限公司、珠海红牛饮料销售有限公司 主办券商、中原证券 中原证券股份有限公司 会计师事务所 北京中证天通会计师事务所（特殊普通合伙）全国中小企业股份转让系统 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 元、万元 人民币元、人民币万元 三会 公司股东大会、董事会、监事会 公司法 中华人民共和国公司法 公司章程 河南信谊纸塑包装股份有限公司章程 报告期 2015 年度 河南信谊纸塑包装股份有限公司 2015 年度报告 第5 页，共 113 页 第一节 声明与提示【声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。北京中证天通会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留审计意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。事项 是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 重要风险事项名称 重要风险事项简要描述 单一客户依赖风险 报告期内公司第一大客户为红牛客户，最近三年公司对红牛的销售额占营业收入的 86.25%、91.77%、89.32%，公司近两年已在积极拓展其他客户，未来红牛仍将是公司的重要客户。公司与红牛合作已达 16年，长期稳定的合作关系使公司的销售具有稳定性和持续性，但客户过于集中仍将给本公司经营带来一定的风险，如果红牛生产经营发生重大不利变化，将直接影响到公司生产经营，给公司经营业绩造成不利影响。原材料价格波动风险 公司生产经营的主要原材料为各类箱板纸、瓦楞纸、白板纸、聚乙烯，原材料成本为公司最主要的经营成本。目前公司生产所需的各类原纸在国内外市场供应充足，且国内大型造纸厂商均在大规模扩大产能，但随着木浆价格变动及废纸回收成本逐渐加大，工业用纸价格仍存在上涨可能。若未来原纸价格出现大幅波动，将对公司原纸成本的控制造成一定压力，进而可能对公司生产经营及现金流量造成一定不利影响。下游行业需求波动风险 公司的下游行业主要为食品饮料、家用电器、消费电子、医药卫生、机电设备等行业，公司的生产规模和产品规模主要依赖于下游行业客户的市场需求，因此河南信谊纸塑包装股份有限公司 2015 年度报告 第6 页，共 113 页 下游行业的发展状况对公司所处行业的兴衰起着关键性的作用。如果下游行业受到宏观经济、行业政策等因素影响出现波动，将会对公司扩展新客户产生较大影响。控股股东控制风险 李沛先生作为公司的控股股东、实际控制人，持有公司 63%的股份，虽然公司目前已建立相对完善的公司治理结构和内部管理制度，但李沛先生仍可凭借其绝对控股地位对公司经营决策施加重大影响。若李沛先生利用其对公司的实际控制权对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能对公司的利润带来一定的风险。本期重大风险是否发生重大变化：否 河南信谊纸塑包装股份有限公司 2015 年度报告 第7 页，共 113 页 第二节 公司概况 一、基本信息 公司中文全称 河南信谊纸塑包装股份有限公司 英文名称及缩写-证券简称 信谊包装 证券代码 835119 法定代表人 李沛 注册地址 河南新乡工业园区 办公地址 河南新乡工业园区 主办券商 中原证券股份有限公司 主办券商办公地址 河南省郑州市郑东新区商务外环路 10 号中原广发金融大厦 会计师事务所 北京中证天通会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 高强、贺艳芹 会计师事务所办公地址 北京市海淀区西直门北大街甲 43 号 1 号楼 13 层 1316-1326 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 郭凯 电话 0373-3675980 传真 0373-3675980 电子邮箱 公司网址 http:/ 联系地址及邮政编码 河南新乡工业园区 453000 公司指定信息披露平台的网址 http:/ 公司年度报告备置地 公司董事会办公室 三、企业信息 单位：股 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2015-12-25 行业（证监会规定的行业大类）C22-造纸和纸制品业 主要产品与服务项目 包装用瓦楞纸箱、热缩膜的生产与销售 普通股股票转让方式 协议转让 河南信谊纸塑包装股份有限公司 2015 年度报告 第8 页，共 113 页 普通股总股本 40,000,000 控股股东 李沛 实际控制人 李沛 四、注册情况 项目 号码 报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 410711100002943（11）否 税务登记证号码 410702715652942 否 组织机构代码 715652942 否 河南信谊纸塑包装股份有限公司 2015 年度报告 第9 页，共 113 页 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%营业收入 312,904,255.49 237,448,336.93 31.78%毛利率%19.77%13.62%-归属于挂牌公司股东的净利润 17,284,705.08 9,271,833.96 86.42%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 21,279,317.34 10,387,279.72 104.86%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）27.85%17.69%_ 加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）34.29%24.05%-基本每股收益 0.68 0.46-二、偿债能力 单位单位：元元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例%资产总计 244,763,542.43 153,317,706.97 59.64%负债总计 172,868,157.74 96,280,027.36 79.55%归属于挂牌公司股东的净资产 71,895,384.69 57,037,679.61 26.05%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.80 2.85-36.84%资产负债率%70.63%62.80%-流动比率 0.83 0.67-利息保障倍数-河南信谊纸塑包装股份有限公司 2015 年度报告 第10 页，共 113 页 三、营运情况 单位单位：元元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%经营活动产生的现金流量净额 22,445,091.67 4,330,237.18-应收账款周转率 5.41 8.68-存货周转率 10.63 12.96-四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%总资产增长率%59.64%52.68%-营业收入增长率%31.78%23.69%-净利润增长率%86.42%45.06%-五、股本情况 单位单位：股股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增 减 比增 减 比例例%普通股总股本 40,000,000 20,000,000 100.00%计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-带有转股条款的债券-期权数量-六、非经常性损益 单位单位：元元 项目项目 金额金额 1、非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分-11,269.88 2、越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免-3、计入当期损益的政府补助 358,958.36 4、计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费-5、企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益-6、非货币性资产交换损益-河南信谊纸塑包装股份有限公司 2015 年度报告 第11 页，共 113 页 7、委托他人投资或管理资产的损益-8、因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备-9、债务重组收益-10、企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等-11、交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益-12、同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益-468,965.68 13、与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益-14、除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益-15、单独进行减值测试的应收款项减值准备转回-4,000,000.00 16、对外委托贷款取得的损益-17、采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益-18、根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响-19、受托经营取得的托管费收入-20、除上述各项之外的其他营业外收入和支出-768,269.99 21、其他符合非经常性损益定义的损益项目-非经常性损益合计-4,889,547.19 非经常性损益合计-所得税影响数-894,934.93 少数股东权益影响额（税后）-非经常性损益净额-3,994,612.26 河南信谊纸塑包装股份有限公司 2015 年度报告 第12 页，共 113 页 第四节 管理层讨论与分析 一、经营分析(一一)商业模式商业模式 按照中国证监会 上市公司行业分类指引（2012 年修订）相关规定，公司归属于 C22-造纸和造纸品业，主营业务为包装用瓦楞纸箱、热缩膜的生产与销售，主要产品主要为包装用瓦楞纸箱、热缩膜。1、采购模式 公司生产所需主要原材料为箱板纸、瓦楞纸、白板纸、聚乙烯，辅助材料为油墨、玉米粉等。对于主要原材料，公司实行合格供应商制度，与合格供应商签订了定期框架采购协议，在实际生产经营过程中用“以需定购”的采购模式，根据生产需要逐笔下单采购。公司与供应商签订采购合同时，约定原材料的采购价格，以订单为准确认每次采购数量。对于辅助材料，由于市场供应充足，公司实行市场化采购制度，根据生产需要，以市场价格向供应商采购。公司目前拥有稳定的原材料供货渠道，与主要供应商建立了长期稳定合作关系，能保证原材料的供应充足、稳定。公司大型供应商主要包括恒丰纸业、世纪阳光纸业、玖龙纸业等大型造纸企业。对于该类供应商，为增强议价能力，降低生产成本，公司与子公司采取一致行动，统一由母公司采购，并由供应商直接发货至子公司以增强议价能力，降低生产成本。子公司亦会根据实际需要向当地造纸企业采购原材料以作为补充。2、生产模式 公司主要产品面向各行业的生产制造企业、规格多样，不同客户对瓦楞纸箱、瓦楞板的印刷外观、性能参数要求不尽相同，因此公司主要采用“以单定产”的模式进行生产，即客户向公司发出订单，提出产品性能参数、规格要求、采购数量，公司根据订单数量向供应商采购箱板纸、瓦楞纸等原材料，制作成客户需要的瓦楞纸箱、瓦楞纸板。根据行业特性以及主要客户群体较为稳定的特点，公司每年与下游主要客户签订产品供应的框架协议，约定全年供需数量、规格、定价原则等，客户根据实际需要以传真的方式向公司逐批发出订单，公司根据实际订单需求制定生产计划并组织生产。3、销售模式 公司销售采取“产品直销、以销定产”的销售模式，制订了专业、规范的客户开发、服务流程，同时，公司建立了完善的售后服务体系，及时响应客户的各种服务需求，为客户提供专业、优质的售后服务。针对公司重大客户，公司在业务淡季依据往年销售情况会提前待产部分产品以备客户需要。4、盈利模式 公司盈利能力稳健、营业收入增长势头迅猛。相比营业收入的增速，年度营业成本仅增长较低，显示了公司较好的成本控制能力及良好的运营管理水平。报告期内，公司的主营业务未发生重大变动，公司的商业模式较上年度未发生重大变化。年度内变化统计：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 否 河南信谊纸塑包装股份有限公司 2015 年度报告 第13 页，共 113 页 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否(二二)报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 1、2014、2015 年，公司的营业收入 23,744.83 万元、31,290.43 万元，增长幅度为 31.78%，主要得益于公司全资子公司南宁益华正式投产、主要客户订单增加、公司的销售区域及产能进一步扩充。2、2014、2015 年，公司的营业利润 1,231.65 万元、2,328.08 万元，增长幅度为 89.02%，公司盈利能力有较大提高，主要得益于公司营业收入、产品毛利率的增加。3、2014、2015 年，公司的经营活动产生的现金流量净额分别为 433.02 万元、2,244.51 万元，表明公司通过日常经营活动获取现金流的能力明显增强，主要得益于营业收入增长和盈利能力的增强。4、2014、2015 年，公司主要产品毛利率分别为 13.62%、19.77%元，主要得益于 2015 年产品结构发生变化，公司开始为新客户生产小规格包装箱，与公司其他纸箱类产品相比，小规格包装箱通常具有单位定价高、损耗低的特点。报告期内，公司子公司南宁益华正式投产，产能得到进一步的扩充，销售区域得到进一步扩张，区域优势显现，公司 2015 年主营业务规模、营业利润、经营活动现金流、产品毛利率等主要财务指标较上年有了非常显著的改善。1.1.主营业务分析主营业务分析 (1)(1)利润构成利润构成 单位：元单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比变动比例例%占营业收占营业收入 的入 的 比比重重%金额金额 变动比变动比例例%占营业收占营业收入 的入 的 比比重重%营业收入 312,904,255.49 31.78%-237,448,336.93 23.69%-营业成本 251,046,281.10 22.40%80.23%205,103,188.99 23.03%86.38%毛利率%19.77%-13.62%-管理费用 11,428,672.82 98.69%3.65%5,752,027.47 46.78%2.42%销售费用 22,458,886.71 68.59%7.18%13,321,476.59 12.02%5.61%财务费用-123,607.60-2,280.21%-0.04%5,669.52 74.25%0.00%营业利润 23,280,815.61 89.02%7.44%12,316,464.79 42.16%5.19%营业外收入 436,957.98-44.17%0.14%782,600.30 143.19%0.33%营业外支出 857,539.49 497.73%0.27%143,466.38-44.27%0.06%河南信谊纸塑包装股份有限公司 2015 年度报告 第14 页，共 113 页 净利润 17,284,705.08 86.42%5.52%9,271,833.96 45.06%3.90%项目重大变动原因:1、2015 年营业收入较 2014 年增加 75,455,918.56 元，同比增加 31.78%，主要得益于南宁益华正式投产、主要客户订单增加、公司的销售区域及产能进一步扩充。2、2015 年营业成本较 2014 年增加 45,943,092.11 元，同比增加 22.40%，主要是营业收入增加，从而导致营业成本增加。3、2015 年毛利率为 19.77%，较 2014 年 13.62%有较大幅度的增加，主要得益于 2015 年产品结构发生变化，公司开始为新客户生产小规格包装箱，与公司其他纸箱类产品相比，小规格包装箱通常具有单位定价高、损耗低的特点。4、2015 年管理费用较 2014 年增加 5,676,645.35 元，同比增加 98.69%，主要原因：（1）2015 年公司申请在全国中小企业股份转让系统挂牌发生中介费 1,996,761.30 元，发生咨询费 1,394,117.32 元。（2）南宁益华正式投产，本年度计入管理费用的职工薪酬金额较 2014年度增加了 748711.36 元，本年度计入管理费用的折旧摊销较 2014 年度增加了 933,056.16元。5、2015 年销售费用较 2014 年增加 9,137,410.12 元，同比增加 68.59%，主要是南宁益华投产及公司营业收入增加，公司及南宁益华向客户配送商品的运费增加了 8,112,305.68 元。6、2015 年财务费用较 2014 年减少 129,277.12 元，同比减少-2280.21%。主要是 2015 年公司改变付款方式，采用承兑汇票支付货款，承兑汇票保证金及存款取得利息收入较 2014 年增加 145,371.35 元。7、2015 年营业利润较 2014 年增加 10,964,350.82 元，同比增加 89.02%，主要是营业收入增加了 75,455,918.56 元及毛利率增加所致。8、2015 年营业外收入较 2014 年减少 345,642.32 元，同比减少-44.17%。主要是 2014 年南宁益华收到政府的进口贴息 782,600.30 元，2015 年收到政府补助 358,958.36 元，较上年减少 423,241.64 元。9、2015 年营业外支出较 2014 年增加 714,073.11 元，同比增加 497.73%。主要是本年度公司：缴纳税收滞纳金 408,343.97 元，系公司因延迟缴纳税款形成、行政罚款 325,750.00元，系有限公司办公楼及厂房未取得规划许可即开工建设被处以行政罚款。10、2015 年净利润较 2014 年增加 8,012,871.12 元，同比增加 86.42%，主要是营业收入增加了 75,455,918.56 元及毛利率增加所致。(2)(2)收入构成收入构成 单位单位：元元 项目项目 本期收入金额本期收入金额 本期成本金本期成本金额额 上期上期收入金额收入金额 上期成本金上期成本金额额 主营业务收入 312,021,527.85 251,046,281.10 237,399,387.81 205,103,188.99 其他业务收入 882,727.64-48,949.12-合计合计 312,904,255.49 251,046,281.10 237,448,336.93 205,103,188.99 按产品或区域分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比收入比例例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比比例例%河南信谊纸塑包装股份有限公司 2015 年度报告 第15 页，共 113 页 纸箱 294,529,827.49 94.13%221,525,185.49 93.29%热缩膜 17,488,705.49 5.59%15,874,202.32 6.69%原纸-废纸边 846,483.15 0.27%48,949.12 0.02%其他 39,239.36 0.01%-合计 312,904,255.49 100.00%237,448,336.93 100.00%收入构成变动的原因 与 2014 年相比，2015 年对于主营业务占比、按产品或区域进行分类的收入构成指标未发生重大变动。(3)(3)现金流量状况现金流量状况 单位：元 项目项目 本期本期金额金额 上期金额上期金额 经营活动产生的现金流量净额 22,445,091.67 4,330,237.18 投资活动产生的现金流量净额-32,344,294.22-42,545,251.48 筹资活动产生的现金流量净额 21,224,722.53 37,777,997.28 现金流量分析：1、2015 年度公司经营活动产生的现金流量净额增加 18,114,854.49 元，主要是营业收入增长、盈利能力的增强及供应商对我公司采购延长信用账期。2、2015 年度公司投资活动产生的现金流量净额减少 10,200,957.25 元，主要是南宁益华 2014 年处于建设期，2015 年建成投产，对购建固定资产、无形资产和其他长期资产的投入减少。3、2015 年度公司筹资活动产生的现金流量净额减少 16,553,274.75 元，主要是子公司南宁益华正式投产，公司从控股股东及其关联方拆借资金减少。(4)(4)主要客户情况主要客户情况 单位：元 序号序号 客户名称客户名称 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 红牛客户 279,477,987.57 89.32%否 2 百仕欣饮料（北京）有限公司 13,380,299.98 4.28%否 3 百威英博（南宁）啤酒有限公司 3,727,401.85 1.19%否 4 河南香雪海科技有限公司 2,387,500.68 0.76%否 5 郑州上好佳食品工业有限公司 2,297,074.17 0.73%否 合计 301,270,264.25 96.28%-注：如存在关联关系，则必须披露客户的具体名称(5)(5)主要供应商情况主要供应商情况 单位单位：元元 序号序号 供应商名称供应商名称 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 河南信谊纸塑包装股份有限公司 2015 年度报告 第16 页，共 113 页 1 河南省新密市恒丰纸业有限公司 32,824,392.55 12.28%否 2 河南省明泰商贸有限公司 28,574,822.22 10.69%否 3 河南恒泰包装有限公司 23,123,344.62 8.65%否 4 山东世纪阳光纸业集团有限公司 27,681,949.71 10.35%否 5 郑州蔡伦纸业有限公司 19,138,136.76 7.16%否 合计 131,342,645.85 49.13%-注：如存在关联关系，则必须披露供应商的具体名称(6)(6)研发支出研发支出 单位单位：元元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 研发投入金额-研发投入占营业收入的比例%-2.2.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元单位：元 项目项目 本年本年期期末末 上年期末上年期末 占占总资产比重总资产比重的的增减增减 金额金额 变动比例变动比例%占总资产占总资产的的比重比重 金额金额 变动比例变动比例%占总资产占总资产的的比重比重 货币资金 13,879,887.55 1,126.43%5.67%1,131,727.57-27.86%0.74%4.93%应收账款 82,939,755.13 154.06%33.89%32,645,338.61 52.31%21.29%12.59%存货 29,782,400.05 70.82%12.17%17,434,940.22 22.69%11.37%0.80%长期股权投资-固定资产 90,883,858.37 22.22%37.13%74,357,938.07 57.06%48.50%-11.37%在建工程-短期借款-长期借款-资产总计 244,763,542.43 59.64%-153,317,706.97 52.68%-资产负债项目重大变动原因：1、2015 年度公司货币资金增加 12,748,159.98 元，主要是业务规模的增长，其中营业收入增加 75,455,918.56 元、经营活动产生的现金流量净额增加 18,114,854.49 元及投资活动的现金流量净额大幅减少。2、2015 年度公司应收账款增加 50,294,416.52 元，主要是公司营业收入增加，订单量增加，相应导致应收账款大幅增加。3、2015 年度公司存货增加 12,347,459.83 元，主要是生产规模扩大，客户订单量增加，所需储备的原材料和库存商品增加所致。4、2015 年度公司固定资产增加 16,525,920.30 元，主要是南宁益华在建工程转固和新购机器设备。5、2015 年度公司总资产增加 91,445,835.46 元，主要是红牛客户应收账款增长、客户订单量增加备货所致。3.3.投资状况投资状况分析分析 (1)(1)主要主要控股子公司、参股公司控股子公司、参股公司情况情况 河南信谊纸塑包装股份有限公司 2015 年度报告 第17 页，共 113 页 2015 年 3 月 31 日，本公司分别向李沛、李献峰收购了其拥有的南宁益华包装有限公司 70%和 30%的股权，为同一控制下的企业合并，将其纳入本公司合并范围。2015 年，南宁益华实现营业收入 36,376,767.21 元，利润总额 5,252,843.42 元，净利润4,290,216.07 元。截止 2015 年 12 月 31 日，除南宁益华外，公司无其他控股子公司、参股公司。(2)(2)委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 公司无委托理财及衍生品投资情况。(三三)外部环境的分析外部环境的分析 1、宏观环境 瓦楞纸箱（板）广泛应用于饮料食品、轻工日化、家电、通讯、医药、机电、烟酒等产品的包装，在包装市场销售中占有重要地位。我国瓦楞纸箱行业起步晚，在 1954 年才开始逐步推广使用，大规模兴起则在 20 世纪 80 年代，随着改革开放的开启和国际化浪潮席转全球，我国开始改变落后的半手工作业状态，瓦楞纸板生产流水线大批量投入使用。据相关机构研究推测，我国已经成为世界瓦楞纸品第一大生产国。近年来，世界瓦楞纸包装产业不断向中国等亚洲地区转移，中国以及整个亚洲的瓦楞纸包装产业在全世界占据了越来越重要的地位。在我国，瓦楞包装产业受益于经济的高速增长而快速发展。我国纸包装行业在“十一五”时期以每年 18%20%速度增长，超过国家国民经济增长速度。从产量增长情况来看，根据相关网站的统计数据，我国瓦楞纸箱产量从 2002 年的 405.31 万吨，增长到 2014 年 3,000 多万吨，年复合增长率超过 20%。随着我国经济的进一步发展，我国的包装瓦楞纸箱的产量和消耗量将可能进一步加大，将带动整个行业的发展。2、行业发展 瓦楞纸箱（板）包装行业属于轻工制造领域，是制造业的重要环节和基础部门。上游产业为瓦楞纸和箱板纸行业（属于造纸工业的一个分支），下游为各种需要瓦楞纸箱包装的各类产品制造行业，如通信、电子、家电、办公设备；日用化工；食品饮料；医药；轻工、机械等行业。（1）瓦楞纸箱包装行业的上游产业分析 瓦楞纸和箱板纸为瓦楞纸箱包装行业提供了充足的原料，造纸工业是重要的基础原料工业，是国家的支柱行业之一。由于近十多年来中国经济保持持续快速稳定发展，瓦楞纸箱包装下游行业都是国民经济的重要支柱产业，通过传导效应，拉动瓦楞纸箱包装产品、直至包装造纸产品的消费。经中国造纸协会统计分析，瓦楞纸和箱板纸的消费量与 GDP 呈现强相关的关系，2008 年2015 年中国 GDP 年均增长 7.0%10.0%，期间箱板纸年均消费增长 6.08%，瓦楞纸年均消费增长 5.99%。箱板纸和瓦楞纸的消费量的年均增长代表着瓦楞纸箱包装行业产量的年均增长，反映出瓦楞纸箱包装行业是最能够分享中国经济高速增长的行业之一。（2）瓦楞纸箱包装行业的下游产业分析 瓦楞纸箱包装下游相关的行业主要食品饮料、日用化工、通信 IT 及电子行业（电脑、手机等）、家电（彩电、冰箱、洗衣机、小家电等）、办公设备（复印机、传真机、电话机等）、食品饮料、医药、轻工及机械产品等等。改革开放以来，国内经济取得了高速稳定的增长，商品种类日益丰富，每年新增产品数以亿计，居民的消费能力和消费意愿均有较大的提高，为上述领域的产品带来了强劲的需求，亦为瓦楞纸箱包装产品提供了广阔的市场。同时瓦楞纸箱包装消费呈现出多层次、多样化趋势，一些无害、无污染河南信谊纸塑包装股份有限公司 2015 年度报告 第18 页，共 113 页 的绿色包装产品有较大的增长潜力，有着良好的国内外市场前景。食品工业对瓦楞纸箱包装需求的快速增长一方面是因为我国食品工业近年来一直保持持续、稳定、健康的发展，另一方面，乳制品、宠物食品、海鲜类、快餐等产品市场的快速成长推动了食品包装市场不断扩大，在食品包装中，市场上的主流包装材料为瓦楞纸箱包装、塑料包装和金属罐包装等。其中乳制品、冷冻食品对瓦楞纸箱包装的需求年均增长率都超过 18%，瓦楞纸箱包装最大的优点就是可回收循环再利用，环保经济，符合全世界环境发展的需要。伴随着城乡居民收入的提高，国内居民对食品的消费需求有所扩大。3、市场竞争的现状（1）行业集中度低，重复建设现象严重 从整体来看，我国包装企业数量多而规模小，行业集中度不高，重复建设的现象较严重，行业核心竞争力不强。对比成熟市场，我国纸包装行业产业集中度差距非常明显，前十大企业的总份额不超过 5%，而根据世界包装组织的统计，美国前四大企业市场份额达70%以上。上述状况对包装产业的长足发展不利，未来随着加快产业整合、支持优质企业发展等一系列措施的深入推进，包装行业产业集中度将得以提升，从而获得良性发展。（2）行业包装综合服务能力偏低 我国包装产业内的企业长期以单种产品的“生产运输”的传统业务模式为主，综合服务能力较弱，仅有少数企业实现了业务模式的外向拓展，为客户提供多种产品的“设计生产仓储物流”的包装综合服务。包装一体化是全球包装产业未来发展的潮流，且随着全球制造业不断地向我国转移，对我国的包装工业的包装一体化和综合服务能力也提出了越来越高的要求。尚未具备包装一体化和综合服务能力的企业，将面临较大的转型压力。（3）行业自主创新不足 整体而言，我国包装工业自主创新能力不够，技术开发投入不足，研究开发力量薄弱，行业管理所需的技术基础性工作十分缺乏。多数包装企业自行研究的加工工艺和产品较少，产品缺乏竞争力，仅把技术进步寄托在不断购置和引进设备，未能解决自主研究开发的问题。产学研脱节，更导致整个行业缺乏核心竞争能力和可持续发展的后劲。纵向断链、横向断层，致使整个行业新技术、新产品开发和技术创新方面无法形成合力。(四四)竞争优势分析竞争优势分析 （一）公司的市场地位 公司自成立至今，为食品、饮料、家电等行业的高端客户提供一流的包装设计和印刷解决方案。和红牛、百仕欣、上好佳、四季沐歌、立白、嘉士利、百威啤酒、哈尔滨啤酒等国内外知名品牌企业建立了长期的合作关系，并受到了客户的一致好评。（二）公司的竞争优势及劣势分析 1、公司的竞争优势（1）客户优势 公司在行业内近二十年的积累，凭借优良的产品品质、规范的管理体系、全面的综合配套能力，积累了一批优质的客户资源。公司现有大部分客户为国内大型的食品、饮料等行业的龙头企业，如红牛、立白等企业。其中红牛更是自公司成立之初就确立了合作关系。公司已成为以上客户的优质供应商，因此客户资源非常稳定，为公司长期持续稳定发展奠定了坚实基础。（2）技术装备优势 公司一直注重不断对生产设备进行更新换代，保持技术装备上的优势。目前公司拥有德河南信谊纸塑包装股份有限公司 2015 年度报告 第19 页，共 113 页 国高宝胶版 KBA162、KBA164 印刷机、意高发 6+1 柔版印刷机、台湾永锦达五层瓦楞纸板生产线、全自动四色、双色水性印刷机、自动糊盒机、美光高速对裱机、旭恒模切机等设备，以上设备均在同行业中处于领先水平。2、公司的竞争劣势 经过十几年的发展，公司营业规模有较大增长，但与行业龙头企业相比，公司目前生产规模较小，融资渠道单一。公司的生产和业务规模的扩展全部依靠自身资本积累，公司进一步发展面临资金瓶颈的制约。随着国际国内瓦楞纸箱（板）市场的快速发展，在扩大生产规模以及技术研发等方面受到一定的制约，不利于公司抓住市场机遇，扩大市场份额。公司目前产品为瓦楞纸箱（板），产品类型较为单一，在产品类型、自主知识产权、研发、人才储备、客户群体等方面，与行业龙头企业存在一定的差距。(五五)持续经营评价持续经营评价 报告期内，公司经营保持稳定健康发展态势，经营业绩有所增长，产品市场占有率不断扩大，公司具备持续经营能力。报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构等独立完整，保持着良好的独立自主经营能力；会计核算、财务经营管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；主要财务、业务等经营指标健康；经营管理层、核心技术人员队伍稳定，客户资源稳定增长。综述，公司拥有良好的持续经营能力。报告期内，公司未发生对持续经营能力有重大不利影响的事项。二、风险因素(一一)持续到本年度的风险因素持续到本年度的风险因素 1、单一客户依赖风险 报告期内公司第一大客户为红牛客户，最近三年公司对红牛的销售额占营业收入的 86.25%、91.77%、89.32%，公司近两年已在积极拓展其他客户，未来红牛仍将是公司的重要客户。公司与红牛合作已达 16 年，长期稳定的合作关系使公司的销售具有稳定性和持续性，但客户过于集中仍将给本公司经营带来一定的风险，如果红牛生产经营发生重大不利变化，将直接影响到公司生产经营，给公司经营业绩造成不利影响。应对措施：随着公司产能不断扩充，公司已经成立销售部，加大市场开拓力度，引入多元化客户，以减低对红牛相关产品的依赖度。2、原材料价格波动风险 公司生产经营的主要原材料为各类箱板纸、瓦楞纸、白板纸、聚乙烯，原材料成本为公司最主要的经营成本。目前公司生产所需的各类原纸在国内外市场供应充足，且国内大型造纸厂商均在大规模扩大产能，但随着木浆价格变动及废纸回收成本逐渐加大，工业用纸价格仍存在上涨可能。若未来原纸价格出现大幅波动，将对公司原纸成本的控制造成一定压力，进而可能对公司生产经营及现金流量造成一定不利影响。应对措施：公司目前正在实施较为严格的供应商制度，对公司采购成本进行了严格把控；同时公司不断对生产工艺进行优化，以保证将原材料损耗控制在最低水平。3、下游行业需求波动风险 公司的下游行业主要为食品饮料、家用电器、消费电子、医药卫生、机电设备等行业，公司的生产规模和产品规模主要依赖于下游行业客户的市场需求，因此下游行业的发展状况对公司所处行业的兴衰起着关键性的作用。如果下游行业受到宏观经济、行业政策河南信谊纸塑包装股份有限公司 2015 年度报告 第20 页，共 113 页 等因素影响出现波动，将会对公司扩展新客户产生较大影响。应对措施：公司未来将扩大下游客户的行业范围，降低因单一行业出现衰退而对公司整体生产经营产生较大影响的可能。4、控股股东控制风险 李沛先生作为公司的控股股东、实际控制人，持有