835391_2015_百事宝_2015年年度报告_2016-04-12.pdf

第1页，共122页2015浙江百事宝电器股份有限公司Zhejiang BSB Electrical Appliances Co.,Ltd.百事宝NEEQ:835391年度报告第2页，共122页公 司 年 度 大 事 记1、2015 年 7 月，召开创立大会，以发起设立方式设立浙江百事宝电器股份有限公司。2、2015 年 7 月，召开第一次临时股东大会，同意申请股票在全国中小企业股份转让系统挂牌并公开转让。3、2015 年 12 月，全国中小企业股份转让系统有限责任公司同意公司股票在全国中小企业股份转让系统挂牌，转让方式为协议转让。4、2015 年 12 月，公司获得 2015年丽水经济技术开发区质量奖。浙江百事宝电器股份有限公司2015 年度报告第3页，共122页目录目录第一节声明与提示.5第二节公司概况.10第三节会计数据和财务指标摘要.12第四节管理层讨论与分析.14第五节重要事项.30第六节股本变动及股东情况.34第七节融资及分配情况.37第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况.39第九节公司治理及内部控制.45第十节财务报告.52浙江百事宝电器股份有限公司2015 年度报告第4页，共122页释义释义释义释义项目项目释义释义百事宝、公司、百事宝股份、股份公司浙江百事宝电器股份有限公司股东大会浙江百事宝电器股份有限公司股东大会董事会浙江百事宝电器股份有限公司董事会监事会浙江百事宝电器股份有限公司监事会三会股东大会、董事会、监事会的统称公司章程浙江百事宝电器股份有限公司章程公司法中华人民共和国公司法证券法中华人民共和国证券法管理办法非上市公众公司监督管理办法业务规则全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）全国股份转让系统全国中小企业股份转让系统全国股份转让系统公司全国中小企业股份转让系统有限责任公司安信证券、主办券商安信证券股份有限公司会计师事务所中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）元、万元人民币元、人民币万元报告期、本期2015 年度浙江百事宝电器股份有限公司2015 年度报告第5页，共122页第一节 声明与提示【声明【声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人汪祥余、主管会计工作负责人吴佳静及会计机构负责人（会计主管人员）吴佳静保证年度报告中财务报告的真实、完整。中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了审计报告，报告编号为：中兴华审字2016shzh-0007号，审计意见类型为标准无保留意见，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。事项是或否是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整否是否存在未出席董事会审议年度报告的董事否是否存在豁免披露事项否【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述1 1、公司规模较小、抗风险能力公司规模较小、抗风险能力相对较差的风险相对较差的风险目前公司处于发展期，公司资产和收入规模较小，抗风险能力较弱，不能完全支持公司的市场及研发战略、难以承受大规模的研发投入，致使公司对新产品研发及产品更新换代升级的投入相对受到制约，不利于公司的技术和产品进步。对于广阔的市场，内资企业整体市场规模仍较小，市场占有率较低，市场份额主要被大型外资企业占领。虽然公司产品 2014年完成了针对军工市场需求的二次革新，并取得了相关军工资质证书，成为近三十年来国内第一家成功进浙江百事宝电器股份有限公司2015 年度报告第6页，共122页入军工市场的液压电磁断路器制造商。但若公司未能把握好此竞争优势，未能继续提高产品的技术含量及产品智能化、系列化的延伸，提高民族自主品牌研发、生产能力，提升售后服务的响应能力，提高市场占有率，将难以保持公司目前的市场竞争地位，未来可能面临可持续经营风险。2 2、公司盈利能力较弱的风险公司盈利能力较弱的风险2014年和2015年公司净利润分别为108.76万元和-58.01 万元，归属于股东扣除非经常性损益后的净利润分别为-8.52 万元和-93.01 万元，公司盈利能力较弱。一方面，公司销售规模较小，尚未形成规模效应，导致报告期内公司产品成本较高。另一方面，为了促进产品的开发与改良，特别是开发、试制军工领域、新能源领域的产品，公司投入了一定的研发费用，2014年和2015年公司的研发费用分别为270.06万元和 189.40 万元；为了开拓军工领域、新能源领域市场，投入大量人力物力，2014 年和 2015 年公司的销售费用分别为 163.50 万元和 211.86 万元，导致公司费用率较高，净利润水平较低。虽然公司报告期内军工领域市场开拓取得了阶段性的成果，但如果公司不能利用好公司前期积累的经验和资源，不能利用好公司产品的技术和质量优势，未来可能面临可持续经营风险。3 3、税收政策变化风险税收政策变化风险公司于 2014 年 9 月 29 日复审获得由浙江省科学技术厅、财政厅、国家税务局、地方税务局颁发的高新技术企业证书，证书编号 GF201433000241，有效期三年。根据中华人民共和国企业所得税法第二十八条及其实施条例第九十三条规定，国家需要重点扶持的高新技术企业，减按 15%的税率征收企业所得税。浙江百事宝电器股份有限公司2015 年度报告第7页，共122页故2014年9月29日至2017年9月28日公司享受15%的所得税优惠税率。若公司 2017 年不能顺利通过高新技术企业资格复审，则存在不能继续享受企业所得税优惠的风险，届时适用的企业所得税税率将会上升至 25%，对公司的盈利能力、现金流量产生一定影响。此外，若未来国家企业所得税优惠政策出现变动，也将对公司的盈利能力、现金流量产生一定影响。4 4、实际控制人不当控制的风险实际控制人不当控制的风险公司由汪祥余、徐海华、汪祥财、徐海光、汪申峰、赵乐丰共同控制，各方合计可支配公司 73.62%的股份所代表的表决权。虽然股份公司成立后，建立了较为合理的法人治理结构，公司章程规定了关联交易决策的回避制度，在 股东大会议事规则、董事会议事规则、监事会议事规则、关联交易管理制度、对外担保管理制度、对外投资管理制度等制度中也作了相应的制度安排，对实际控制人的行为进行了严格的限制，但仍存在公司实际控制人不能有效执行内部控制制度，利用控制权，对公司经营、人事、财务等进行不当控制的风险，可能给公司的正常运营和其他中小股东的利益带来不利的影响。5 5、偿债风险偿债风险从公司近两年的偿债能力指标来看，2014 年 12月 31 日和 2015 年 12 月 31 日资产负债率分别为70.47%和 39.31%，2014 年处于较高水平，负债总额中大部分由银行短期借款和占用股东款构成。2014年 12 月 31 日和 2015 年 12 月 31 日公司的流动比率分别为 0.85 和 1.49，速动比率分别为 0.55 和 0.86，流动比率有所上升，但速动比率仍小于 1。虽然公司2015 年 5 月收到 2,100 万元股权增资额，偿还了大额其他应付款，从而使得公司资产负债率出现了大幅度浙江百事宝电器股份有限公司2015 年度报告第8页，共122页下降，但仍存在一定的偿债风险。6 6、原材料价格波动风险原材料价格波动风险公司主要产品生产所需主要原材料包括铜带、钢带、铁棒、塑料、漆包线等，上述原材料的价格波动直接影响公司的营业成本。虽然公司可将原材料成本的上升转嫁到下游客户，但若原材料价格发生剧烈频繁波动，公司如未能加强存货管理，及时调整定价策略，可能无法避免受到原材料波动的风险，将可能导致公司采购、销售定价等经营决策失误，可能进而直接影响本公司经营业绩和盈利水平。7 7、公司治理机制不能有效发挥公司治理机制不能有效发挥作用的风险作用的风险公司治理机制初步建立，运行时间尚短，随着公司未来业务范围的扩大，经营规模和人员规模也将大幅扩张。股份有限公司和有限责任公司在公司治理上存在的差异，全国中小企业股份转让系统的监管要求以及公司业务的高速增长都会对公司管理层的管理能力提出更高的要求。确立正确的发展战略和发展方向，建立更加有效的决策体系，进一步完善内部控制体系，引进和培养技术人才、市场营销人才、管理人才将成为公司面临的重要问题。如果公司在高速发展过程中，不能妥善、有效地解决与高速成长伴随而来的管理及内部控制风险，将对公司生产经营造成不利影响。8 8、关联方资金拆借的风险关联方资金拆借的风险有限公司期间，公司治理层、管理层的规范治理意识相对不强，公司的财务管理基础相对薄弱，同时公司因构建厂区导致资金紧张，导致公司存在与关联方之间资金拆借频繁的情况，关联方资金拆借行为在履行程序上存在瑕疵，但关联方占用公司的资产已在股改基准日前全部清偿，股改基准日后未再新增关联浙江百事宝电器股份有限公司2015 年度报告第9页，共122页方资金往来。但股份公司设立时间较短，公司治理机制虽然建立，但可能存在执行不力、发生公司资金被占用的风险。针对可能出现的该种情况，控股股东、实际控制人就资金占用事宜出具了避免资金占用的承诺函，公司章程作出了规定，“公司的控股股东、实际控制人员不得利用其关联关系损害公司利益。违反规定给公司造成损失的，应当承担赔偿责任”，并制定了关联交易管理制度，随着公司治理机制作用的发挥，该部分风险将降低。本期重大风险是否发生重大变化：否浙江百事宝电器股份有限公司2015 年度报告第10页，共122页第二节 公司概况一、基本信息公司中文全称浙江百事宝电器股份有限公司英文名称及缩写Zhejiang BSB Electrical Appliances Co.,Ltd.（BSB）证券简称百事宝证券代码835391法定代表人汪祥余注册地址浙江丽水市水阁工业园区大沅街 101 号办公地址浙江丽水市水阁工业园区大沅街 101 号主办券商安信证券股份有限公司主办券商办公地址深圳市福田区金田路 4018 号安联大厦 35 层、28 层 A02 单元会计师事务所中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名于泳波、覃赞昌会计师事务所办公地址北京市西城区阜外大街 1 号东塔楼 15 层二、联系方式董事会秘书或信息披露负责人叶伟华电话05782517333传真05782517333电子邮箱公司网址http:/联系地址及邮政编码浙江丽水市水阁工业园区大沅街 101 号公司指定信息披露平台的网址http:/公司年度报告备置地浙江百事宝电器股份有限公司董事会秘书办公室三、企业信息单位：股股票公开转让场所全国中小企业股份转让系统挂牌时间2016-01-12行业（证监会规定的行业大类）电气机械和器材制造业（C38）主要产品与服务项目液压电磁断路器的设计、研发、制造、销售普通股股票转让方式协议浙江百事宝电器股份有限公司2015 年度报告第11页，共122页普通股总股本42,000,000控股股东汪祥余实际控制人汪祥余、徐海华、汪祥财、徐海光、汪申峰、赵乐丰四、注册情况项目号码报告期内是否变更企业法人营业执照注册号331100000005397否税务登记证号码331100780463582否组织机构代码78046358-2否浙江百事宝电器股份有限公司2015 年度报告第12页，共122页第三节 会计数据和财务指标摘要一、盈利能力单位：元本期本期上年同期上年同期增减比例增减比例%营业收入29,042,956.6339,348,702.39-26.19%毛利率%34.41%25.20%-归属于挂牌公司股东的净利润-580,091.181,087,610.16-153.34%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-930,150.81-85,207.21-991.63%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）-1.56%4.99%_加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）-2.50%-0.39%-基本每股收益-0.020.05-140.00%二、偿债能力单位单位：元元本期期末本期期末上年期末上年期末增减比例增减比例%资产总计70,444,290.4975,628,589.97-6.85%负债总计27,690,944.5853,295,152.88-48.04%归属于挂牌公司股东的净资产42,753,345.9122,333,437.0991.43%归属于挂牌公司股东的每股净资产1.021.06-3.77%资产负债率%39.31%70.47%-流动比率1.490.85-利息保障倍数0.481.73浙江百事宝电器股份有限公司2015 年度报告第13页，共122页三、营运情况单位单位：元元本期本期上年同期上年同期增减比例增减比例%经营活动产生的现金流量净额5,693,104.95-3,931,946.19244.79%应收账款周转率1.822.36-存货周转率1.302.19-四、成长情况本期本期上年同期上年同期增减比例增减比例%总资产增长率%-6.85%3.44%-营业收入增长率%-26.19%15.79%-净利润增长率%-153.34%174.44%-五、股本情况单位单位：股股本期期末本期期末上年期末上年期末增 减 比增 减 比例例%普通股总股本42,000,00021,000,000100.00%计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-带有转股条款的债券-期权数量-六、非经常性损益单位单位：元元项目项目金额金额计入当期损益的政府补助（但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外）372,000.00其他营业外收入和支出-21,940.37非经常性损益合计350,059.63所得税影响数-少数股东权益影响额（税后）-非经常性损益净额350,059.63浙江百事宝电器股份有限公司2015 年度报告第14页，共122页第四节 管理层讨论与分析一、经营分析(一一)商业模式商业模式报告期内，公司一直立足于根据证监会发布的上市公司行业分类指引（2012 年修订）“C38 电气机械和器材制造业”。根据国家统计局发布的国民经济行业分类(GB/T4754-2011)“C3823 配电开关控制设备制造业”。根据股转公司 2015 年发布的挂牌公司管理型行业分类指引“C3823 配电开关控制设备制造业”。专业从事液压电磁断路器的设计、研发、制造、销售，未来期间，预期公司的主营业务不会发生重大变化。公司目前的产品主要应用于通机、通讯、军工和新能源行业，用于为各种精密设备及线路提供精确可靠的短路和过载保护。随着通讯、电力、铁道交通行业对电器产品智能化、模块化、可通讯的需求，公司成功研发了具有智能化、模块化、可通讯、节能环保的 B5、B6 系列产品，公司将持续的研发投入、以产品的技术优势为客户提供优质的产品和良好的服务。报告期内，公司产品主要客户为通机行业、通讯行业制造商，预计将来军工行业、电力行业、新能源行业及铁道交通的销售比例将会大幅提升。公司的商业模式建立在一定的技术优势和产品优势基础上，通过不断的研发投入增强公司的竞争能力，拓展公司业务范围，公司商业模式稳定，具有可持续性。（一）研发模式（一）研发模式公司主要以自主开发的模式进行产品研发，并取得了一定的技术成果。为了保证自主研发模式能够有序、高效地运行，公司采取了下列措施：（1）根据产品的研发进度，公司将持续增加研发资源的投入，保证研发项目的资金支持；（2）在研发团队建设方面，除了保持现有研发团队外，公司将根据外部市场环境和内部技术储备等客观情况适时调整或优化现有的研发资源配置，或增加新的研发团队；（3）在现有激励措施基础上，公司将积极试行更富竞争力的研发激励措施，为核心技术人员搭建更为广阔的发展平台；（4）在产品研发过程中，公司要求研发人员关注市场的需求和项目的可行性研究，真正做到以市场需求为导向。浙江百事宝电器股份有限公司2015 年度报告第15页，共122页随着研发团队、研发项目、研发资源和外部市场环境等因素的变化，公司将不断梳理并优化其研发流程体系，确保该业务流程务实、高效。（二）采购模式（二）采购模式液压电磁断路器的生产所需主要原材料包括铜带、钢带、铁棒、塑料、漆包线等，由于原材料种类较少，且铜带、漆包线等需要按需定制，相应供应商较稳定，故报告期内公司材料采购模式较为简单。随着销路的打开以及产品度过了市场试验期，公司主营产品正逐步实现规模化生产。为保证生产计划如期执行并控制原材料采购成本，公司建立了标准化采购流程，一方面加强原材料采购数量、时间及安全库存的管理，在充分预估缺货风险的前提下，将进一步降低库存原材料占用资金的成本。另一方面加强对原材料供应商的遴选、评估、考核等相关管理，在综合评估的基础上，将选择主要供应商作为材料采购战略合作伙伴，将有利于进一步降低采购成本。随着采购管理标准化流程的建立、合格供应商管理策略的实施，公司将不断地梳理并优化材料采购流程体系，确保该业务流程务实、高效。（三）生产模式（三）生产模式公司主要采取以销定产的生产模式，依据营销部获取的客户订单，公司结合以往丰富的销售经验和客户反馈信息，在通用型产品的基础上进行复配，强化产品性能、提高性价比；根据市场需求预测、生产能力和库存状况生产少量常规产品作为库存，以提高交货速度，并充分发挥生产能力，提高设备利用率。随着产销规模的扩大，公司将不断梳理并优化其生产业务流程，确保该过程合理、顺畅、效率。（四）销售模式（四）销售模式公司目前采取自主销售的方式开展业务，即通过销售团队与发电机制造商、通讯客户、新能源客户、电力单位等建立合作关系，并发挥公司与 500 强企业设备供应商的合作效应，配备公司技术人员定期对公司推出的新产品与客户进行密切的技术交流与推广，提高企业品牌的知名度、信誉度，进一步开拓国内外市场。综上，未来期间，公司将借助于优化的商业模式不断增强其研发能力，不断开拓新的客户市场，将资源优势持续不断地转化为竞争优势，进而增强其持续经营能力和盈利能力。浙江百事宝电器股份有限公司2015 年度报告第16页，共122页年度内变化统计年度内变化统计：事项事项是或是或否否所处行业是否发生变化否主营业务是否发生变化否主要产品或服务是否发生变化否客户类型是否发生变化否关键资源是否发生变化否销售渠道是否发生变化否收入来源是否发生变化否商业模式是否发生变化否(二二)报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾1、2015 年的营业收入为 2,904.30 万元，下降 26.19%。主要受国际国内宏观经济影响，传统市场需求降低，通用机械市场、境外市场大幅下降；通讯设备市场稳中有升，军品、新能源等新兴市场发展迅猛；但由于新兴市场未批量供货，处于发展壮大期，传统业务又大幅下降，导致营业收入下降。2、2015 年公司的营业利润是-107.56 万元，公司处于发展阶段，尚未形成规模效应，通讯设备、军品、新能源市场尚未形成规模，造成产品平均总成本较高，预计未来形成规模后，产品平均总成本会有较大下浮空间，未来具有较大盈利能力。3、2015 年公司的经营活动产生的现金流量净额为 569.31 万元，报告期内公司加强库存与应收账款管理，同时军品、新能源市场毛利率较高，产品对应的生产成本下降，综合导致经营活动产生的现金流量净额较大幅度增加。4、2015 年 12 月 31 日，公司资产负债率分别是 39.31%，负债比率下降幅度较大，表明公司的财务风险进一步降低，主要得益于股东的增资。根据公开的行业资料分析，预计公司 2016 年销售规模、盈利能力、现金流等关键财务指标将会有较大改善。1.1.主营业务分析主营业务分析(1)(1)利润构成利润构成单位：元单位：元项目项目本期本期上年同期上年同期金额金额变动比变动比例例%占营业收占营业收入 的入 的 比比重重%金额金额变动比变动比例例%占营业收占营业收入 的入 的 比比重重%浙江百事宝电器股份有限公司2015 年度报告第17页，共122页营业收入29,042,956.63-26.19%-39,348,702.3915.79%-营业成本19,049,159.44-35.28%65.59%29,434,581.129.20%74.80%毛利率%34.41%-25.20%-管理费用6,596,017.826.57%22.71%6,189,541.810.53%15.73%销售费用2,118,635.5829.58%7.29%1,635,006.5928.64%4.16%财务费用1,369,461.00-18.49%4.72%1,680,206.37-1.53%4.27%营业利润-1,075,509.03-5,199.79%-3.70%-20,293.4399.19%-0.05%营业外收入377,403.35-67.97%1.30%1,178,421.5059.97%2.99%营业外支出27,343.72387.92%0.09%5,604.13-90.71%0.01%净利润-580,091.18-153.34%2.00%1,087,610.16174.44%2.76%项目重大变动原因项目重大变动原因:1、营业收入：2014 年、2015 年的营业收入分别为 3,934.87 万元、2,904.30 万元，下降 26.19%。受国际国内宏观经济影响，传统市场需求下降，通用机械市场大幅下降；公司正在转型升级，改变营销策略，主动放弃一批资信较差的传统业务客户；报告期内公司大力开拓通讯设备、军品、新能源等新兴市场业务，但由于新兴市场尚未完全释放需求，同时受本产品试用周期较长等因素影响，新兴市场产品尚未批量供货，处于发展壮大期。综上，传统业务大幅下降，新兴市场尚未放量，导致营业收入下降。2、营业成本：2014 年、2015 年度营业成本分别为 2,943.46 万元、1,904.92 万元，营业成本下降 35.28%。主要由于营业收入下降 26.19%，相应的营业成本也大幅下降，同时报告期内公司大力开拓军品、新能源等新兴市场，新兴市场毛利率比传统市场高，进一步降低了营业成本。3、销售费用：报告期内公司大力开拓军品、新能源等新兴市场，前期市场开拓费用增加，但新兴市场均未批量供货或尚未正式供货，所以出现营业收入下降，但销售费用增加的情况；4、营业利润：2014 年、2015 年的营业利润分别为-2.02 万元、-107.55 万元，报告期内公司营业收入下降，但公司大力开拓军品、新能源等新兴市场，销售费用增加；公司在报告期内股改上市新三板，发生了一定的中介服务费用，导致营业利润下降。5、营业外收入：营业外收入绝大部分来自于政府补助，与收益相关的政府补助 2014年、2015 年分别为 88.64 万元、8 万元，由于政府补助本身具有不确定性，同时营业外收入浙江百事宝电器股份有限公司2015 年度报告第18页，共122页占营业收入比非常小，所以容易出现大幅振荡。6、营业外支出：2014 年、2015 年度营业外支出分别为 0.56 万元、2.73 万元，营业外支出具有不确定性，而且占营业收入比较小，因此容易出现大幅振荡。7、净利润：2014 年、2015 年度净利润分别为 108.76 万元、-58.01 万元，报告期内公司净利润下降，主要原因是公司的营业收入下降。(2)(2)收入构成收入构成单位单位：元元项目项目本期收入金额本期收入金额本期成本金额本期成本金额上期上期收入金额收入金额上期成本金额上期成本金额主营业务收入29,042,956.6319,049,159.4439,203,642.3929,434,581.12其他业务收入-145,060.00-合计合计29,042,956.6319,049,159.4439,348,702.3929,434,581.12按区域分类分析：按区域分类分析：单位：元类别类别/项目项目本期收入金额本期收入金额占营业占营业收入比收入比例例%上期上期收入金额收入金额占营业占营业收入收入比比例例%境内28,328,524.5997.54%36,167,048.6191.91%境外714,432.042.46%3,181,653.788.09%收入构成变动的原因收入构成变动的原因2014 年、2015 年的营业收入分别为 3,934.87 万元、2,904.30 万元，下降 26.19%。受国际国内宏观经济影响，传统市场需求下降，通用机械市场大幅下降；公司正在转型升级，改变营销策略，主动放弃一批资信较差的传统业务客户；报告期内公司大力开拓通讯设备、军品、新能源等新兴市场业务，但由于新兴市场尚未完全释放需求，同时受本产品试用周期较长等因素影响，新兴市场产品尚未批量供货，处于发展壮大期。综上，传统业务大幅下降，新兴市场尚未放量，导致营业收入下降。(3)(3)现金流量状况现金流量状况单位：元项目项目本期金额本期金额上期金额上期金额经营活动产生的现金流量净额5,693,104.95-3,931,946.19投资活动产生的现金流量净额-2,295,193.86-1,042,029.84筹资活动产生的现金流量净额-5,661,564.885,166,524.80现金流量分析：现金流量分析：浙江百事宝电器股份有限公司2015 年度报告第19页，共122页1、公司经营活动产生的现金流量净额增加 224.79%，报告期内公司改变营销策略，控制库存，减少资金占用。2014 年、2015 年销售商品、提供劳务收到现金分别为 3,728.12万元、3,235.63 万元，而购买商品、接受劳务支付的现金分别为 3,128.46 万元、1219.19万元，2014 年采购金额远远高于 2015 年，同时 2015 年度毛利率提升，产品对应的生产成本下降，综合导致经营活动产生的现金流量净额较大变化。2、2014 年、2015 年公司的投资活动均主要是购建固定资产，金额分别为 104.20万元、229.51 万元，增幅较大，主要系报告期内公司开拓通讯、军品、新能源市场，对应的增加了新型设备的投入，改进产品性能和质量。3、2015 年公司大额偿还了股东资金拆借款，资产负债率大幅降低，导致公司筹资活动产生的现金流量净额大幅下降。4、2015 年度公司经营活动产生的现金流净额大于净利润，主要是由于 2014 年采购材料较大，剩余较多存货。2015 年公司出于谨慎经营的考虑，材料采购根据需求定量，严格控制库存量，采购量有所下降，因此购买商品、接受劳务支付的现金降低 60.03%，故公司经营活动产生的现金流量大于净利润。(4)(4)主要客户情况主要客户情况单位：元序号序号客户名称客户名称销售金额销售金额年度销售占比年度销售占比是否存在关是否存在关联关系联关系1浙江耀锋动力科技有限公司2,188,355.137.53%否2重庆三力达电子有限公司1,992,740.606.86%否3浙江康思特动力机械有限公司1,719,650.945.92%否4深圳市华海联能科技有限公司1,530,215.315.27%否5重庆铭凯科技发展有限公司1,360,612.224.69%否合计8,791,574.2030.27%-(5)(5)主要供应商情况主要供应商情况单位单位：元元序号序号供应商名称供应商名称采购金额采购金额年度采购占比年度采购占比是否存在关是否存在关联关系联关系1中广核俊尔新材料有限公司1,874,792.5011.10%否2绍兴圆发铜带有限公司1,683,812.529.97%否3昆山丰旺成精密电子有限公司1,157,702.406.86%否4宁波金田新材料有限公司1,009,518.905.98%否浙江百事宝电器股份有限公司2015 年度报告第20页，共122页5上海鼎发模具厂862,227.315.11%否合计6,588,053.6339.02%-(6)(6)研发支出研发支出单位单位：元元项目项目本期金额本期金额上期金额上期金额研发投入金额1,893,976.332,700,603.22研发投入占营业收入的比例%6.52%6.86%高新技术企业研发投入符合性说明：高新技术企业研发投入符合性说明：根据高新技术企业认定管理办法规定，最近一期年销售收入小于 5000 万元的，研发费用占销售收入比例不得低于6%。报告期公司研发投入占营业收入的比例为6.52%，大于标准要求，符合高新技术企业认定标准。2.2.资产负债结构分析资产负债结构分析单位：元单位：元项目项目本年期末本年期末上年期末上年期末占占总资产比重总资产比重的的增减增减金额金额变动比例变动比例%占总资产占总资产的的比重比重金额金额变动比例变动比例%占总资产占总资产的的比重比重货币资金1,341,624.66-62.78%1.90%3,604,992.865.50%4.77%-2.87%应收账款15,343,244.61-7.78%21.78%16,638,301.08-0.44%22.00%-0.22%存货14,091,887.88-6.83%20.00%15,125,080.7228.12%20.00%0.00%长期股权投资-固定资产20,475,243.60-4.26%29.07%21,386,394.70-6.16%28.28%0.79%在建工程-短期借款20,000,000.00-9.71%28.39%22,150,000.00-7.71%29.29%-0.90%长期借款-资产总计70,444,290.49-6.85%-75,628,589.973.44%-资产负债项目重大变动原因资产负债项目重大变动原因：资产负债项目总体变化不大；为提高资金使用效率，降低财务成本，短期借款降低 9.71%；2015 年期末货币资金减少 226.34 万元，下降 62.76%。主要原因是公司筹资活动产生的现金流量净额为-5,661,564.88 元，为公司向股东偿还资金占用款，因此公司其他应付款金额下降，公司货币资金减少。3.3.投资状况分析投资状况分析(1)(1)主要主要控股子公司、参股公司控股子公司、参股公司情况情况无(2)(2)委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况浙江百事宝电器股份有限公司2015 年度报告第21页，共122页无(三三)外部环境的分析外部环境的分析1、国家大力推进武器装备国产化，是公司开拓军品市场的一大契机。国家大力发展新能源汽车行业，出台一系列扶持政策，涵盖购车补贴、购置税减免、牌照优惠等方面，全力推动新能源汽车发展。仅 2015 年就先后出台 11 项政策推动新能源汽车产业。其中包含多条重磅支持政策：（1）2015 年 5 月落地关于完善城市公交车成品油价格补助政策加快新能源汽车推广应用的通知取消油补推动新能源公交渗透率快速提升；（2）国务院常务会议 9 月底取消新能源汽车限行限购，提升大城市私人乘用车需求；（3）关于加快电动汽车充电基础设施建设的指导意见提出基本建成“适度超前”的充电基础设施体系，保障充电体系完善。受到节能与新能源汽车产业发展规划（2012-2020 年）等新能源汽车政策利好的影响，根据中国汽车工业协会数据显示，2014 年我国新能源汽车产量 8.39 万辆，同比增长了近 4 倍。按照计划 2015年，我国纯电动汽车和插电式混合动力汽车产销量将达到 50 万辆。到 2020 年，我国纯电动汽车和插电式混合动力汽车生产能力达 200 万辆、累计产销量超过 500 万辆。受新能源汽车等下游新兴应用市场快速发展的拉动，未来公司新能源配套产品将是公司业务的新增长点。2、据行业统计分析，2015 年低压电器行业仍实现稳中求进，平稳运行的态势。随着电力设施的建设而逐步扩大，国内外低压电器需求普遍处于扩张状态，市场前景比较可观。然而，行业企业普遍存在研发投入不足，创新能力薄弱；工艺及制造水平落后，制造装备差距逐渐拉大；产品附加值低、利润空间越来越小；产品可靠性、一致性差；低压电器制造用材料的研究落后等现象。导致缺乏高端市场竞争力，发展后劲不足。在中国电器工业协会通用低压电器分会统计的 105 家企业中，有 27%的企业利润增长率同比处于下降态势。但以浙江正泰电器股份有限公司、常熟开关制造有限公司、上海人民电气有限公司为代表的中小型企业取得了新的发展，实力进一步加强；以上海良信电器股份有限、北京人民电器厂有限公司为代表的新型企业正在崛起。这些企业总体利润水平在行业中继续处于领先水平，利润总额均占销售额的 20-35%。另据了解，在低压电器行业已开发的四代产品中，除第一代产品已被完全淘汰外，二、三和四代产品均在市场中共存，中、低档产品（主要为二代和三代产品）产量仍占有较大比例，其中二代产品约占 20%，三代产品约占 70%，第四代高端产品正陆续推向市场，占 10%左右。低压电器浙江百事宝电器股份有限公司2015 年度报告第22页，共122页行业总体上呈现了平稳发展的态势，行业经济运行效率和运行质量保持良好。3、低压电器市场随着电力设施的建设而逐步扩大，近几年国内外的低压电器需求都普遍处于扩张状态。然而，在低压电器市场良好发展的同时，行业生产企业和国际先进大型制造商相比，在研发、设计、管理能力及整体的技术与生产力水平方面都相差较大。特别是低压电器企业整体规模偏小，各方面的资源都相对分散，企业多存在在中低端领域的重复研发或互相模仿的情况，加上企业规模，产品质量等方面的良莠不齐等，导致企业缺乏足够的自主研发能力和高端市场竞争能力。据分析，行业内中低端产品占大多数份额，低水平重复制造现象依然严重，压价也成为低压电器行业竞争的重要因素。在竞争日趋激烈的低压电器行业，以设计提升品牌价值，以设计摆脱低端难题的呼吁日益强烈。随着市场全球化，外资企业与国内企业市场相互渗透是低压电器行业发展的必然趋向。因此，在行业推出第四代产品的同时，企业必须找准自己的定位，加速新产品的研发，向“专、精、特”方向发展，形成若干各有特色、重点突出的产业链，从而带动产业升级和市场竞争能力。(四四)竞争优势分析竞争优势分析1 1、公司竞争优势、公司竞争优势（1 1）技术优势）技术优势公司拥有一支专业的液压电磁断路器研发团队，形成了一整套自主研发制造液压电磁断路器的技术体系和工艺流程，目前在国内液压电磁断路器领域处于行业领先的水平。尤其在液压电磁断路器的心脏部件“延时管”的加工制造方面的优势，是传统热磁断路器厂家无法复制的。2012 年公司获悉军工市场对断路器的工艺要求，特别是可在-40至+85的条件下正常工作的要求，与液压电磁断路器的特性不谋而合。公司准确地把握住市场时机，在“中国制造”向“中国智造”转变的浪潮下，积极进行技术革新。经过两年的设计研发，2014 公司完成了产品针对军工市场需求的二次革新，并取得了中华人民共和国武器装备科研生产许可证，国军标质量管理体系认证证书 GJB9001B-2009，国防武器装备三级保密资格证书，成为国防武器装备研制单位，全面进入技术交流配套合作，列入武器装备合格供应商体系，成为近三十年来国内第一家成功打入军工市场的液压电磁断路器制造浙江百事宝电器股份有限公司2015 年度报告第23页，共122页商。由于军工市场准入门槛极高，且对供应商的黏性极强，产品通过试用定型后，一般不会轻易更换供应商，因此公司未来在军工市场领域将具有较强的议价能力和广阔的市场需求。（2 2）专利及资质优势）专利及资质优势百事宝,以塑造最安全的断路器为品牌理念，倡导崇尚科学、提倡诚实守信的企业文化理念。经过多年的发展,公司拥有几十项自主知识产权，其中有 2 项发明专利，2008年公司研发的液压电磁断路器获省级新产品称号；2009 年公司技术中心被评为“市级企业技术中心”；2011 年公司被评定为国家高新技术企业，2014 年 9 月公司通过国家高薪技术企业复审；2012 年公司的研发中心被浙江省评定为省级研发中心。公司的液压电磁断路器在国内同行业中率先通过德国 VDE 和 TUV 安全认证,加拿大CSA 安全认证、美国 UL 安全认证以及中国 CCC 强制认证,材质全部通过欧盟 ROHS