835116_2015_众恒世讯_2015年年度报告_2016-03-31.pdf

第1 页，共 88 页 深圳市众恒世讯科技股份有限公司（Joint Effort Technology Corporation）2015众恒世讯 NEEQ:835116 年度报告 第2 页，共 88 页 2015 年 8 月，众恒世讯完成股份制改造，深圳市众恒世讯科技有限公司整体变更为深圳市众恒世讯科技股份有限公司。2015 年 12 月，公司获得全国中小企业股份转让系统有限责任公司关于同意深圳市众恒世讯科技股份有限公司股票在全国中小企业股份转让系统挂牌的函。2015 年 11 月，公司被评为安全生产标准化三级企业。公 司 年 度 大 事 记 深圳市众恒世讯科技股份有限公司 公告编号：2016-002 2015 年度报告 第3 页，共 88 页 目录目录 第一节声明与提示.6 第二节公司概况.8 第三节会计数据和财务指标摘要.10 第四节管理层讨论与分析.12 第五节重要事项.20 第六节股本变动及股东情况.22 第七节融资及分配情况.24 第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况.25 第九节公司治理及内部控制.29 第十节财务报告.33 深圳市众恒世讯科技股份有限公司 公告编号：2016-002 2015 年度报告 第4 页，共 88 页 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、本公司、股份公司、众恒世讯 深圳市众恒世讯科技股份有限公司 众恒投资 深圳市众恒世讯投资企业(有限合伙)恒立电子 丹阳市恒立电子有限公司 众恒精电 深圳市众恒精电科技有限公司 股东大会 深圳市众恒世讯科技股份有限公司股东大会 董事会 深圳市众恒世讯科技股份有限公司董事会 监事会 深圳市众恒世讯科技股份有限公司监事会 公司章程 深圳市众恒世讯科技股份有限公司章程 公司法 中华人民共和国公司法 证券法 中华人民共和国证券法 业务规则 全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）全国股份转让系统公司 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 主办券商、浙商证券 浙商证券股份有限公司 元、万元 人民币元、人民币万元 基站 服务于一个小区并受控于基站控制器的移动通信网的组成部分，它包含一个或几个收发信机，提供系统移动用户的数字无线接口 天馈系统 基站的关键设备，是收发信机射频端口到发射天线之间的所有设备的总称，一般包括天线、双工器、塔顶放大器、连接馈线、连接子系统等 天线 在移动通信系统中起发射和接收电磁波作用的一个重要无线电部件，本质上为通信设备电路信号与空间辐射电磁波之间的转换器件。天线可以把在封闭的传输线中传输的高频电流转换为空间中传播的电磁波，也可以把在空间中传播的电磁波转换为附在封闭的传输线中传输的高频电流 射频 无线电频率，频率范围从 300KHz 30GHz 同轴连接器 连接两个轴的端部所用到的元器件，以保证两个轴的中心线在同一轴线上 线缆组件 通过电缆将连接器和连接器连接所形成的连接组件，用于设备、期间、电缆的连接和分离的元器件 AMPS 第一代蜂窝技术，使用单独的频带为每次对话服务 GSM 全球移动通信系统，基于时分多址技术，工作于 900MHz 频段的一种移动通信制式 WCDMA 基于码分多址技术，工作于 1.9-2.2GHz 频段的一种移动通信制式，欧洲 3G 标准 2G 第二代移动通信技术 3G 第三代移动通信技术，支持高速数据传输的蜂窝移动通讯技术 深圳市众恒世讯科技股份有限公司 公告编号：2016-002 2015 年度报告 第5 页，共 88 页 LTE 英文“Long Term Evolution”的缩写，是 3G 与 4G 技术之间的一个过渡，它改进并增强了 3G 的空中接入技术。4G 第四代移动通信技术，是集合 3G 与 WLAN 与一体并能够传输高质量视频图像以及图像传输质量与高清晰度电视的技术 深圳市众恒世讯科技股份有限公司 2015 年度报告 第6 页，共 88 页 第一节 声明与提示【声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。本公司董事长、财务负责人、及会计机构负责人申明并保证 2015 年年度报告中财务报告真实、完整。瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。事项 是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 一、行业政策风险 公司处于通讯设备制造行业，主要从事移动通信的射频同轴连接器和线缆组件、压铸产品的研发、生产和销售。该产业的发展速度受国家产业政策影响，国家工信部发放各制式移动通信牌照的时间将影响移动通信基站的铺设计划，从而影响该产业链相关企业的业务发展。2013 年 12 月份，国家工信部向国内三大电信运营商发放了 4G 牌照，标志着我国移动通信进入 4G 时代，三大电信运营商也加快移动通信基站的铺设，在此环境下，公司 2014 年度营业收入较 2013 年度增长了 110.23%，净利润增长了 246.30%。未来国家工信部发放 5G 牌照时间具有不确定性，牌照发放速度将决定国内移动通信基站的建设速度，会影响公司营业收入情况。二、重大客户依赖风险 报告期内，公司 2013 年度、2014 年度、2015 年前 5 名客户的销售额占营业收入比重分别为 99.28%、94.38%和 96.73%，其中对摩比发展有限公司（00947.HK）的子公司摩比通讯技术（吉安）有限公司和摩比天线技术（深圳）有限公司依赖程度最高，其合计销售额占营业收入比重达到 53.93%、59.78%和 53.26%。若上述客户流失、对公司产品需求量下降或要求公司产品价格下调，则公司营业收入将会下滑并影响公司经营业绩情况。三、人力资源短缺的风险 公司产品的不断进步离不开高素质技术人才和管理人才。在多年的发展过程中，公司的管理团队和核心技术人员相对稳定，并且积累了丰富的经验，公司作为高新技术企业在业务、技术等方面对管理团队和核心技术人员存在一定程度上的深圳市众恒世讯科技股份有限公司 2015 年度报告 第7 页，共 88 页 依赖。四、应收账款的回收风险 公司 2013 年末、2014 年末和 2015 年末应收账款余额分别为 1,785.30 万元、2,087.11 万元、2,504.55 万元，占当年营业收入比例较高。若公司未能及时收回应收账款，则会增加公司运营成本，对公司资金管理造成压力，并且随着账龄时间不断增长，坏账准备计提额将大幅增加，极大影响公司利润情况。五、原材料价格波动风险 公司产品主要原材料为线缆、连接器主体、螺母、铝合金、锌合金等，其原材料占营业成本金额较高，2013 年度、2014年度和 2015 年分别占比 77.25%、72.31%和 71.63%。由于线缆和连接器主体主要含量为铜材，其市场价格受到国际有色金属价格波动影响，若铜材国际价格发生较大波动，则会对公司产品成本造成较大的影响，从而影响产品毛利率。六、生产经营场所租赁的风险 众恒世讯向深圳市公明石围股份合作公司租赁了位于深圳市光明新区公明办事处将石社区石围油麻岗工业区 216 号的房屋作为生产经营场所，该等场所涉及的土地和房屋建筑物尚未办理房屋所有权证及土地使用权证。七、大股东控制的风险 截至本公开转让说明书签署之日，昌立军直接持有公司715.00 万股，占公司总股本的 55.00%；昌立军通过持有众恒投资 70.00%的股份间接持有公司股权。昌立军是公司的控股股东、实际控制人，同时担任公司的董事长、总经理。公司存在控制股东通过对公司的重大资产支出、关联交易、人事任免、公司战略等重大事项施加影响，进而使公司决策出现偏离中小股东最佳利益的可能。本期重大风险是否发生重大变化：否 深圳市众恒世讯科技股份有限公司 2015 年度报告 第8 页，共 88 页 第二节 公司概况 一、基本信息 公司中文全称 深圳市众恒世讯科技股份有限公司 英文名称及缩写 Joint Effort Technology Corporation 证券简称 众恒世讯 证券代码 835116 法定代表人 昌立军 注册地址 深圳市光明新区公明办事处将石社区石围油麻岗工业区 216 号 办公地址 深圳市光明新区公明办事处将石社区石围油麻岗工业区 216 号 主办券商 浙商证券股份有限公司 主办券商办公地址 杭州市杭大路 1 号黄龙世纪广场 A 座 6/7 层 会计师事务所 瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 王淑燕、李土福 会计师事务所办公地址 北京市海淀区西四环中路 16 号院 2 号楼 4 层 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 昌心怡 电话 0755-23410546-8017 传真 0755-23410572 电子邮箱 公司网址 http:/www.jet- 联系地址及邮政编码 深圳市光明新区公明办事处将石社区石围油麻岗工业区 216 号 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 公司董事会秘书办公室 三、企业信息 单位：股 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2016-01-05 行业（证监会规定的行业大类）计算机、通讯和其他电子设备制造业 主要产品与服务项目 射频及微波元件与组件、通信系统配套设备、电子产品、深圳市众恒世讯科技股份有限公司 2015 年度报告 第9 页，共 88 页 五金制品、塑胶制品的技术研发；通信网络的维护及技术服务；经营进出口业务；射频及微波元件与组件、通信系统配套设备、电子产品、五金制品、塑胶制品的生产。普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本 13,000,000 控股股东 昌立军 实际控制人 昌立军 四、注册情况 项目 号码 报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 914403007865697839 是 税务登记证号码 914403007865697839 是 组织机构代码 914403007865697839 是 注：众恒世讯于 2015 年 8 月 20 日取得了加载统一社会信用代码的营业执照（即多证合一），统一社会信用代码为 914403007865697839。深圳市众恒世讯科技股份有限公司 2015 年度报告 第10 页，共 88 页 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%营业收入 77,771,821.38 61,688,923.52 26.07%毛利率%29.65%28.70%-归属于挂牌公司股东的净利润 6,762,583.43 4,891,955.96 38.24%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 6,776,465.89 5,065,336.86 33.78%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）54.51%74.37%_ 加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）54.63%77.00%-基本每股收益 0.52 0.38 38.24%二、偿债能力 单位单位：元元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例%资产总计 43,855,087.25 40,236,774.88 8.99%负债总计 28,068,577.02 31,212,848.08-10.07%归属于挂牌公司股东的净资产 15,786,510.23 9,023,926.80 74.94%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.21 1.80-32.72%资产负债率%64.00%77.57%-流动比率 1.42 1.16-利息保障倍数-深圳市众恒世讯科技股份有限公司 2015 年度报告 第11 页，共 88 页 三、营运情况 单位单位：元元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%经营活动产生的现金流量净额 5,036,061.59 3,294,824.29-应收账款周转率 3.47 3.38-存货周转率 3.95 3.68-四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%总资产增长率%9.00%29.00%-营业收入增长率%26.00%110.00%-净利润增长率%38.00%246.00%-五、股本情况 单位单位：股股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增 减 比增 减 比例例%普通股总股本 13,000,000 5,000,000 160.00%计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-带有转股条款的债券-期权数量-六、非经常性损益 单位单位：元元 项目项目 金额金额 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-12,682.46 非经常性损益合计-12,682.46 所得税影响数 1,200.00 少数股东权益影响额（税后）-非经常性损益净额-13,882.46 深圳市众恒世讯科技股份有限公司 2015 年度报告 第12 页，共 88 页 第四节 管理层讨论与分析 一、经营分析(一一)商业模式商业模式 所属行业：根据中国证监会颁布的上市公司行业分类指引（2012 年修订），公司业务属于大类“C 制造业”中的子类“39 计算机、通讯和其他电子设备制造业”。根据国民经济行业分类（GB/T4754-2011），公司业务属于“C3971 电子元件及组件制造”。经营范围：射频及微波元件与组件、通信系统配套设备、电子产品、五金制品、塑胶制品的技术研发；通信网络的维护及技术服务；经营进出口业务；射频及微波元件与组件、通信系统配套设备、电子产品、五金制品、塑胶制品的生产。（一）采购模式 公司产品具有定制化的特点，具有一定的性能要求，为了迎合其特点，并减少原材料应长期保存产生的损耗，公司原材料采供通常采取“以产定购”为主，“预购备料”为辅的采购模式。公司为了尽可能减少原材料采购周期、提高产品生产效率，会根据原材料历史月度用量情况、客户需求预测情况、原材料通用性质等因素预估合理的安全库存量，针对产品生产常用原材料规格和材质制定相应的备料请购计划，提前要求供应商自行备货，并根据实际的产品生产进度要求供应商及时分批供货。公司采购的原材料是铜材、铝合金、锌合金、钢材等金属材料和化工塑胶材料。上述原材料市场供给充足，原材料短缺风险较小，尤其经济发达的珠江三角地区已经形成完备产业群。（二）生产模式 公司采取“以销定产”、“按单定制”的生产模式，根据客户每日需求制定合理的生产计划，并密切跟踪生产进度。公司接到定制产品订单后，组织公司研发、技术和生产人员开会，根据客户需求的产品规格、技术、质量和功能要求设计出相关样品，并在相关样品生产后发回给客户予以确认。公司接到客户批量订单后，组织生产人员准备相关量检具、模具等，并制定出相应的生产计划。公司采用了生产制造、设备维护、生产技术、质量控制协作扁平化、精益生产的管理方式。通过生产数据实时反馈系统，有效地组织生产计划，协调生产活动和资源，及时准确地监控各生产工序的实际生产状况和各工序间的物料流转，从而减少在制品量、降低库存量、提高交货速度。在保证质量前提下，不断加大自动化生产设备的投入，提高物流效率，缩短生产周期。（三）销售模式 公司采用直销的销售模式，将生产产品直接销售给下游天线制造厂商。下游天线制造厂商属于资金密集型、技术密集型和行业先入型企业，行业内企业密集度高，行业进入门槛高，导致公司对下游企业依赖程度高。目前，公司已与摩比通讯技术（吉安）有限公司、摩比天线技术（深圳）有限公司、康普通讯技术（中国）有限公司和京信通信技术（广州）有限公司等客户建立了长期稳定的合作关系，并通过不断改良产品性能、降低生产成本迎合下游客户对供应商日益严格的把控要求。公司的管理层、技术人员和销售人员通过定期拜访客户和潜在客户，进行市场和技深圳市众恒世讯科技股份有限公司 2015 年度报告 第13 页，共 88 页 术交流，收集市场最新信息和技术动态，开辟和维护新老客户资源；业务人员通过及时分析、总结和反馈客户资源、经营状况、信用情况及客户需求、销售情况，及时收款，进行风险控制。报告期内，公司的商业模式未发生变化。年度内变化统计：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否(二二)报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 报告期内，公司实现了营业收入 7，777.18 万元，较上年同期增长 26.07%；利润总额和净利润 784.64 万元和 676.26 万元，较上年同期增长 38.61%与 38.24%。2015 年，公司围绕年度发展战略和经营计划，积极推动各项工作开展，一方面坚持以市场需求为导向，丰富和优化现有产品，积极部署实施各项技术研发及市场推广计划，加大研发及技术创新投入，积极展开行业拓展和渠道下沉，进一步扩大产品和服务的辐射区域，提升市场占有率，进而在 2015 年取得了较好的经营成果，继续保持主营业务稳定、健康、快速的可持续性发展。另一方面，公司在新三板挂牌后，通过进一步完善经营管理体系与内部管理制度，建立有效的薪酬激励制度，充分调动人员的积极性和创造力，提升了公司整体管理水平。公司更加清晰地建立了产品战略，加快了产品与市场开拓，实现公司营收突破。随着后期市场的逐步推广，公司未来市场发展潜能将逐渐放大。1.1.主营业务分析主营业务分析 (1)(1)利润构成利润构成 单位：元单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比变动比例例%占营业收占营业收入 的入 的 比比重重%金额金额 变动比变动比例例%占营业收占营业收入 的入 的 比比重重%营业收入 77,771,821.38 26.07%-61,688,923.52 110.23%-营业成本 54,710,157.07 24.39%70.35%43,981,233.85 114.07%71.30%毛利率%29.65%-28.70%-管理费用 10,907,279.90 29.73%14.02%8,407,742.49 65.38%13.63%销售费用 1,886,160.39 16.19%2.43%1,623,320.64 73.41%2.63%财务费用 1,256,366.08-17.29%1.62%1,519,076.07 73.74%2.46%营业利润 7,859,098.56 34.04%10.11%5,863,287.40 255.02%9.50%营业外收入 8,000.00-0.01%-营业外支出 20,682.46-89.79%0.03%202,650.97 548.80%0.33%深圳市众恒世讯科技股份有限公司 2015 年度报告 第14 页，共 88 页 净利润 6,762,583.43 38.24%8.70%4,891,955.96 246.30%7.93%项目重大变动原因:1营业利润较 2014 年增长 34.04%，净利润增长 38.24%，主要是由于公司强化技术创新、加强内部运营、积极开拓销售市场，努力增强主营业务盈利能力，同时，积极拓展新产品业务，实现了经营业绩的快速增长。2营业外支出较 2014 年降低 89.79%，主要是由于 2014 年处置非流动资产损失195,133.77 元，而今年没有较大支出。(2)(2)收入构成收入构成 单位单位：元元 项目项目 本期收入金额本期收入金额 本期成本金额本期成本金额 上期上期收入金额收入金额 上期成本金额上期成本金额 主营业务收入 77,771,821.38 54,710,157.07 61,688,923.52 43,981,233.85 其他业务收入 0.00 0.00 0.00 0.00 合计合计 77,771,821.38 54,710,157.07 61,688,923.52 43,981,233.85 按产品或区域分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比收入比例例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比比例例%华东地区 50,926,692.53 65.48%36,162,958.14 58.62%华南地区 23,837,819.45 30.65%19,882,333.44 32.23%其他国内地区 3,007,309.40 3.87%5,643,631.94 9.15%合计 77,771,821.38 100.00%61,688,923.52 100.00%收入构成变动的原因 报告期内，公司收入构成无重大变动。(3)(3)现金流量状况现金流量状况 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 经营活动产生的现金流量净额 5,036,061.59 3,294,824.29 投资活动产生的现金流量净额-1,117,536.15-2,833,787.96 筹资活动产生的现金流量净额-3,449,132.51-1,076,685.21 现金流量分析：1.经营活动产生的现金流量净额：2015 年经营活动产生的现金流量净额较上年增长 52.85%，主要原因是营业收入增长，使得经营活动现金流入增加 2,232.25 万元；同时随着营业收入的增长，各项采购、人工、税费成本支出随之增长，使得经营活动现金流出较上年增加 2,058.13 万元，低于现金流入的增长。2.投资活动产生的现金流量净额：2015 年公司投资活动产生的现金流量净流出额较上年减少 171.63 万元，降幅达 60.56%，主要原因是上年购建固定资产、无形资产和其他长期资产较多。3.筹资活动产生的现金流量净额：2015 年公司筹资活动产生的现金流量净流出额较上年增加 237.24 万元，主要原因为 2015 年度借款减少。深圳市众恒世讯科技股份有限公司 2015 年度报告 第15 页，共 88 页 (4)(4)主要客户情况主要客户情况 单位：元 序号序号 客户名称客户名称 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 摩比公司 42,126,611.06 53.83%否 2 康普通讯技术（中国）有限公司 20,754,331.21 26.52%否 3 苏州市永创金属科技有限公司 10,227,452.31 13.07%否 4 北京天河鸿城电子有限责任公司 2,553,191.35 3.88%否 5 东莞东山精密制造有限公司 762,674.74 0.97%否 合计 76,424,260.67 98.27%-注：摩比公司包括摩比天线技术（深圳）有限公司、摩比通讯技术（吉安）有限公司和摩比科技（西安）有限公司。(5)(5)主要供应商情况主要供应商情况 单位单位：元元 序号序号 供应商名称供应商名称 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 深圳市联丰电子有限公司 4,721,005.27 11.64%否 2 神宇通信科技股份公司 4,596,212.91 11.34%否 3 广州致远合金制品有限公司 3,260,406.13 8.04%否 4 丹阳市恒立电子有限公司 2,827,845.75 6.97%是 5 东莞市百镀通五金电镀实业有限公司 2,689,522.54 6.63%否 合计 18,094,992.60 44.63%-(6)(6)研发支出研发支出 单位单位：元元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 研发投入金额 3,449,397.28 3,196,137.02 研发投入占营业收入的比例%4.44%5.18%2.2.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元单位：元 项目项目 本年期末本年期末 上年期末上年期末 占占总资产比重总资产比重的的增减增减 金额金额 变动比例变动比例%占总资产占总资产的的比重比重 金额金额 变动比例变动比例%占总资产占总资产的的比重比重 货币资金 527,254.10-69.95%1.20%1,754,736.17 160.54%4.36%-3.16%应收账款 25,045,529.41 26.32%57.11%19,827,635.91 19.04%49.28%7.83%存货 13,696,799.54-2.17%31.23%14,000,062.72 41.01%34.79%-3.56%长期股权投资-106,727.95-0.27%-0.27%固定资产 3,692,834.92-2.42%8.42%3,784,557.18 18.55%9.41%-0.99%深圳市众恒世讯科技股份有限公司 2015 年度报告 第16 页，共 88 页 在建工程-0.00%短期借款 2,000,000.00-61.09%4.56%5,140,000.00-12.77%-8.21%长期借款-0.00%资产总计 43,855,087.25 8.99%-40,236,774.88 629.03%-资产负债项目重大变动原因：1.货币资金：2015 年期末货币资金比上年期末减少 69.95%，主要由于公司现在收到的客户款项大部分以银行承兑形式支付。2.短期借款：2015 年期末短期借款仅为 200 万元，较上期期末减少 314 万元，主要由于公司 2015 年期间客户回款改善，短期借款金额减少。3.3.投资状况分析投资状况分析 (1)(1)主要主要控股子公司、参股公司控股子公司、参股公司情况情况 无(2)(2)委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 本告期内没有发生委托理财、委托贷款及衍生品投资的情况。(三三)外部环境的分析外部环境的分析 公司从事应用于移动通信的射频同轴连接器和电缆组件、压铸产品的研制、生产和销售。全球通讯设备制造行业发展超过二十年，移动通信完成了由80年代1G（AMPS制式），向 90 年代 2G（GSM）的更替，再到 2008 年 3G（WCDMA 等）的出现，以及 2010 年开始向4G（LTE）的技术跨越。从 3G 开始移动网络网速得到大幅提高，使移动宽频上网成为可能。据 Statcounter Global 总结研究，全球移动数据流量增长强劲，在 2008-2014 年年复合增长率达到 50%，GSA 协会预测，从 2013 到 2019 年全球移动数据流量将增长 10倍。另外 4G 网络覆盖率将由 2013 年内覆盖全球人口的 22%增长到 2020 年的 64%，增量主要来自于亚洲、拉美、中东和非洲地区，全球 4G 用户数预期将从 2014 年底的 5 亿上升到 2020 年的 37 亿户。这些数据显示，4G 是移动通信行业发展最具潜力的方向。在全球经济状况缓慢复苏的前提下，各大电信运营商继续加大在 4G 领域的基础建设和技术投资，为通讯设备制造产业链提供了充足的市场需求。2014 年全球通信设备产业规模发较 2013 年增长 8.39%，达到 1,498 亿美元，呈现出快速的增长势头，其中电信运营商在通信设备投入规模达到 866 亿美元。公司是通信设备制造行业细分市场中移动通信基站天馈系统元器件供应商，其所在市场规模取决于每年移动通信资本支出情况，决定移动通信基站建设数量，从而影响相应元器件市场需求量。在国家政策的有力支持下、全球通信制造产业重心转移至新兴国家的格局中，通讯设备制造行业在不断地发展。(四四)竞争优势分析竞争优势分析 1.技术优势 公司成立以来一直重视产品研发能力，内部拥有独立的研发部门和国内领先的研发能力，在行业内已经积累了丰富的经验和技术储备。目前公司已取得 4 项专利技术，其中 2 项为发明专利，2 项为实用型新专利。公司拥有自主研发的高精密度的性能检测仪器，产品性能控制在行业内较高的水平。深圳市众恒世讯科技股份有限公司 2015 年度报告 第17 页，共 88 页 2.产品优势 公司生产的压铸产品、射频同轴连接器和线缆组件的产品系列齐全且信号传导性能好、稳定性和可靠性强、性能指标优异，次品率低。凭借领先的产品技术、可靠的产品质量、合理的产品价格和周到的产品服务，为公司赢得了广大客户的普遍认可和高度赞誉，在业内树立了良好的品牌和信誉。3.先入优势 经过多年的发展，公司已经与下游知名天线厂商如摩比天线、京信通信等建立了长期良好的合作关系，成为其中天馈系统元器件的核心供应商。由于天线厂商的产品具有较高的性能要求，对天馈系统元器件厂商的选择都有严格的资格认证，故其更换和新增供应商都存在较高的成本和周期，因此公司具有先入优势。随着国内迈入 4G 时代，移动通信基站数量的增加会使产业链上的产品市场需求大幅增加，有利于公司的快速成长。4.团队优势 公司拥有经验丰富的研发、生产和管理团队，核心团队长期保持稳定。团队大部分成员都在天线、射频同轴连接器等领域有着丰富的从业经验，为应用于天馈系统元器件的研发、设计、生产和运营等主要环节的优秀专业人才。经过多年的实践，公司形成了一套完整的产品质量管理、现场管理、安全管理等经验，并借鉴国外先进的管理方式，形成了一套规范化、标准化的成熟高效生产管理制度。自公司设立以来，管理团队不断改善公司的管理，形成了较为完善的内部控制制度和高效有序的研发、采购、生产及销售组织。(五五)持续经营评价持续经营评价 1公司较为完善的法人治理结构，保证了公司持续发展的能力。公司严格按照公司法、证券法、非上市公众公司监督管理办法、全国中小企业股份转让 系统业务规则（试行）和有关法律、法规的要求，不断完善公司法人治理结构、建立现代企业制度，并已形成适度的管理体系，规范公司运作。2不断完善团队建设。从研发、产品、市场、销售各业务需求角度，加大团队建设和人才引进。吸收了大量具有丰富工作经验、优秀技能和管理经验的中高端人才加入公司。3持续创新的研发能力。激励研发团队鼓励创新成为公司核心价值之一，投入大量的资金和人力鼓励技术和产品的创新性研发及知识产权的积累和新产品开发。4成本控制优势。公司在采购方式上通过集中采购和主导议价两种方式有效控制采购成本。通过整合客户需求，形成规模化效应，降低采购成本。随着业务扩展，进一步整合供应链，划定战略合作伙伴，提升整体议价能力。二、风险因素(一一)持续到本年度的风险因素持续到本年度的风险因素 一、行业政策风险 公司处于通讯设备制造行业，主要从事移动通信的射频同轴连接器和线缆组件、压铸产品的研发、生产和销售。该产业的发展速度受国家产业政策影响，国家工信部发放各制式移动通信牌照的时间将影响移动通信基站的铺设计划，从而影响该产业链相关企深圳市众恒世讯科技股份有限公司 2015 年度报告 第18 页，共 88 页 业的业务发展。2013 年 12 月份，国家工信部向国内三大电信运营商发放了 4G 牌照，标志着我国移动通信进入 4G 时代，三大电信运营商也加快移动通信基站的铺设，在此环境下，公司 2014 年度营业收入较 2013 年度增长了 110.23%，净利润增长了 246.30%。未来国家工信部发放 5G 牌照时间具有不确定性，牌照发放速度将决定国内移动通信基站的建设速度，会影响公司营业收入情况。二、重大客户依赖风险 报告期内，公司 2013 年度、2014 年度、2015 年前 5 名客户的销售额占营业收入比重分别为 99.28%、94.38%和 96.73%，其中对摩比发展有限公司（00947.HK）的子公司摩比通讯技术（吉安）有限公司和摩比天线技术（深圳）有限公司依赖程度最高，其合计销售额占营业收入比重达到 53.93%、59.78%和 53.26%。若上述客户流失、对公司产品需求量下降或要求公司产品价格下调，则公司营业收入将会下滑并影响公司经营业绩情况。应对措施：公司将加大力度开拓新市场，发展潜在客户，改善对重大客户依赖风险。另外，公司也在不断打造品牌，提高在行业中的影响力，争取不断开发新的客户。三、人力资源短缺的风险 公司产品的不断进步离不开高素质技术人才和管理人才。在多年的发展过程中，公司的管理团队和核心技术人员相对稳定，并且积累了丰富的经验，公司作为高新技术企业在业务、技术等方面对管理团队和核心技术人员存在一定程度上的依赖。此外，随着我国制造业的深入发展和社会的全面进步，制造业人力成本将大幅提高，公司在生产规模不断扩大的过程中，面临着用工不足的风险。应对措施：公司加大人才的培养投入，通过企业文化、激励机制等更好的吸引人才、留住人才。四、应收账款的回收风险 公司 2013 年末、2014 年末和 2015 年末应收账款余额分别为 1,785.30 万元、2,087.11 万元、2,504.55 万元，占当年营业收入比例较高。若公司未能及时收回应收账款，则会增加公司运营成本，对公司资金管理造成压力，并且随着账龄时间不断增长，坏账准备计提额将大幅增加，极大影响公司利润情况。应对措施：针对上述风险，公司正在或将采取以下措施：公司已建立销售管理制度、应收账款回收管理制度，由专人负责款项催收，并制定了稳健的坏账准备计提政策。公司将在开拓市场的同时严格控制货款的回收风险。五、原材料价格波动风险 公司产品主要原材料为线缆、连接器主体、螺母、铝合金、锌合金等，其原材料占营业成本金额较高，2013 年度、2014 年度和 2015 年分别占比 77.25%、72.31%和 71.63%。由于线缆和连接器主体主要含量为铜材，其市场价格受到国际有色金属价格波动影响，若铜材国际价格发生较大波动，则会对公司产品成本造成较大的影响，从而影响产品毛利率。应对措施：公司将进一步加强成本管理，与主要供应商建立灵活的价格调整机制以应对原材料价格波动的风险。六、生产经营场所租赁的风险 深圳市众恒世讯科技股份有限公司 2015 年度报告 第19 页，共 88 页 众恒世讯向深圳市公明石围股份合作公司租赁了位于深圳市光明新区公明办事处将石社区石围油麻岗工业区 216 号的房屋作为生产经营场所，该等场所涉及的土地和房屋建筑物尚未办理房屋所有权证及土地使用权证。应对措施：公司实际控制人于 2015 年 8 月出具承诺函，承诺：若公司因出租方被行政处罚等原因致使公司无法继续使用租赁房屋，导致公司重新租赁厂房、寻求替代措施，而给公司造成的损失，实际控制人将全额承担该等损失。七、大股东控制的风险 截至本公开转让说明书签署之日，昌立军直接持有公司 715.00 万股，占公司总股本的 55.00%；昌立军通过持有众恒投资 70.00%的股份间接持有公司股权。昌立军是公司的控股股东、实际控制人，同时担任公司的董事长、总经理。公司存在控制股东通过对公司的重大资产支出、关联交易、人事任免、公司战略等重大事项施加影响，进而使公司决策出现偏离中小股东最佳利益的可能。应对措施：股份公司成立后，公司根据公司法、公司章程建立健全了法人治理结构，制定了一系列的基本规章制度，公司将充分发挥股东大会、董事会、监事会之间的制衡作用，严格执行各项规章制度，以控制该风险。(二二)报告期内新增的风险因素报告期内新增的风险因素 无 三、对非标准审计意见审计报告的说明 是否被出具“非标准审计意见审计报告”：否 审计意见类型：标准无保留意见 董事会就非标准审计意见的说明：不适用 深圳市众恒世讯科技股份有限公司 2015 年度报告 第20 页，共 88 页 第五节 重要事项 一、重要事项索引 事项事项 是或是或否否 索引索引 是否存在重大诉讼、仲裁事项 否-是否存在对外担保事项 否-是否存在股东及其关联方占用或转移公司资金、资产的情况 否-是否存在日常性关联交易或偶发性关联交易事项 是 第五节二（一）是否存在经股东大会审议过的收购、出售资产事项 否-是否存在经股东大会审议过的对外投资事项 否-是否存在经股东大会审议过的企业合并事项 否-是否存在股权激励事项 否-是否存在已披露的承诺事项 否-是否存在资产被查封、扣押、冻结或者被抵押、质押的情况 否-是否存