835427_2015_凯丰新材_2015年年度报告_2016-03-28.pdf

证券简称证券简称：凯丰新材凯丰新材证券代码证券代码：835427公告编号公告编号：20150141凯 丰 新 材NEEQ:835427浙江凯丰新材料股份有限公司（Zhejiang Kaifeng New Material Co.,Ltd.）年度报告2015证券简称证券简称：凯丰新材凯丰新材证券代码证券代码：835427公告编号公告编号：20150142公 司 年 度 大 事 记 公司于 2015 年 7 月获得国家知识产权局颁发的发明专利证书两项项。2015 年 8 月 18 日，公司完成股份制改造。2015 年 12 月 22 日取得了全国中小企业股份转让系统颁发的同意挂牌函，并于 2016 年 1 月 12 日正式挂牌成功。2015 年公司年产 2 万吨高档建材用纸涂布加工生产线一期工程建成投入试生产，成为公司新的经济增长点。浙江凯丰新材料股份有限公司浙江凯丰新材料股份有限公司2015 年度报告年度报告3目 录第一节声明与提示第二节公司概况第三节主要会计数据和关键指标第四节管理层讨论与分析第五节重要事项第六节股本、股东情况第七节融资情况第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况第九节公司治理及内部控制第十节财务报告浙江凯丰新材料股份有限公司浙江凯丰新材料股份有限公司2015 年度报告年度报告4释义释义项目释义项目释义释义公司、股份公司、凯丰新材指浙江凯丰新材料股份有限公司有限公司/凯丰纸业/凯丰有限指浙江凯丰纸业有限公司，系公司前身凯恩股份指浙江凯恩特种材料股份有限公司，系公司控股股东凯丰特纸指浙江凯丰特种纸业有限公司，系公司子公司浙江科浪指浙江科浪能源有限公司凯恩销售指浙江凯恩纸业销售有限公司证监会指中国证券监督管理委员会全国股份转让系统公司指全国中小企业股份转让系统挂牌转让指公司股票进入全国股份转让系统挂牌并公开转让龙游工行指中国工商银行股份有限公司龙游支行龙游中行指中国银行股份有限公司龙游县支行龙游农发行指中国农业发展银行龙游县支行龙游浙商行指浙商银行股份有限公司衢州龙游支行龙游信用社指龙游县农村信用合作联社股东会指浙江凯丰纸业有限公司股东会三会指浙江凯丰新材料股份有限公司股东大会、董事会、监事会股东大会指浙江凯丰新材料股份有限公司股东大会董事会指浙江凯丰新材料股份有限公司董事会监事会指浙江凯丰新材料股份有限公司监事会高级管理人员指总经理、副总经理、总工程师、董事会秘书、财务总监管理层指对公司决策、经营、管理负有领导职责的人员，包括董事、监事、高级管理人员等元、万元指人民币元、人民币万元公司章程、章程指浙江凯丰新材料股份有限公司章程公司法指中华人民共和国公司法证券法指中华人民共和国证券法劳动法指中华人民共和国劳动法劳动合同法指中华人民共和国劳动合同法主办券商、华西证券指华西证券股份有限公司会计师事务所指天健会计师事务所（特殊普通合伙）律师事务所指北京市国联律师事务所浙江凯丰新材料股份有限公司浙江凯丰新材料股份有限公司2015 年度报告年度报告5第一节第一节声明与提示声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。天健会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见的审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。事项事项是或否是或否是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整否是否存在未出席董事会审议年度报告的董事否是否存在豁免披露事项否【重要风险提示表】【重要风险提示表】外汇汇率变动的风险2015年以来，人民币逐渐开始对外贬值。由于特种纸生产对原材料要求较高，公司生产的主要原材料木浆基本依靠进口并且多以美元结算。随着公司产量增加，对国外纸浆依赖性也不断加强，导致公司应对原材料价格变动的抗风险能力有限，如果人民币进一步贬值，将会造成公司的采购成本上升，可能会影响公司的经营业绩。下游市场行业政策变动的风险公司的主要产品包括烟用接装原纸和不锈钢衬纸。从下游行业角度考虑，虽然我国烟草消费人口众多，但是国家对烟草消费的控制不断加强，可能导致烟草消费总量下降；钢铁行业受到经济周期的影响则较为明显，制造业对钢铁需求的增减直接影响到不锈钢衬纸的销量。因此，下游市场波动可能会影响公司的经营业绩。浙江凯丰新材料股份有限公司浙江凯丰新材料股份有限公司2015 年度报告年度报告6依赖核心技术人员及技术泄密的风险公司核心技术及核心技术人员是公司继续保持竞争优势的重要基础。虽然公司已建立完善的技术研发和创新机制，并采取了一系列吸引和稳定核心技术人员的措施，包括提高核心技术人员福利待遇、增加培训机会、创造良好的工作和文化氛围等，并与技术人员签订了保密协议，对主要核心技术申请专利保护等，但是如果发生核心技术人员的离职或核心技术泄密，将可能对公司的生产经营构成不利影响。应收款项坏账损失风险截至2015年12月31日，公司应收账款账面价值为138,015,144.60元，占总资产的比例为31.75%；其中，账龄在1年以内的为99.50%。公司应收账款具有以下特点：无重大依赖客户；客户大部分都与公司有稳定的合作关系，信誉良好；公司有完善的管理制度，专人负责应收账款的跟踪管理；严格按照会计准则规定计提坏账准备。虽然公司已经充分计提坏账准备，但投资者仍应当审慎评估该应收账款的风险要素。环保政策变动的风险据国家环保部2014年11月公布的2013年环境统计年报中指出，浙江省造纸产业废水排放量居全国各省市首位。2014年，浙江省环保厅出台了一系列政策，特别是规定钱塘江流域造纸企业执行废水排放量特别排放值t纸10 m3标准。公司目前各项环保设施均符合国家及地方的各项标准。如果国家环保标准提高，公司将增加用于治理污染的费用，从而影响企业经营。公司治理风险公司整体变更为股份公司后，制定了新的公司章程、“三会”议事规则、关联交易管理制度等制度，建立了内部控制体系，完善了法人治理结构，提高了管理层的规范化意识。但由于股份公司和有限公司在公司治理上存在较大的不同，特别是公司股票挂牌并公开转让后，新的制度对公司治理提出了更高的要求。而公司管理层及员工对相关制度的理解和执行尚需要一个过程，因此短期内公司治理存在一定的不规范风险。本期重大风险是否发生重大变化：否浙江凯丰新材料股份有限公司浙江凯丰新材料股份有限公司2015 年度报告年度报告7第二节第二节 公司概况公司概况一、基本信息公司中文全称浙江凯丰新材料股份有限公司英文名称及缩写Zhejiang Kaifeng New Material Co.,Ltd.证券简称凯丰新材证券代码835427法定代表人计皓注册地址浙江龙游工业园区金星大道 30 号办公地址浙江龙游工业园区金星大道 30 号主办券商华西证券股份有限公司主办券商办公地址四川省成都市高新区天府二街 198 号会计师事务所天健会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名廖屹峰、邓德祥会计师事务所办公地址杭州市西溪路128号新湖商务大厦9楼二、联系方式董事会秘书或信息披露负责人徐洪银电话0570-7015668传真0570-7055881电子邮箱公司网址http:/联系地址及邮政编码浙江龙游工业园区金星大道 30 号324400公司指定信息披露平台的网址http:/公司年度报告备置地公司董事会秘书处三、企业信息股票公开转让场所全国中小企业股份转让系统挂牌时间2016-01-12行业（证监会规定的行业大类）造纸和纸制品行业（C22）主要产品与服务项目特种纸的研发、生产和销售普通股股票转让方式协议转让普通股总股本（股）58,000,000浙江凯丰新材料股份有限公司浙江凯丰新材料股份有限公司2015 年度报告年度报告8控股股东凯恩股份实际控制人王白浪、王文玮四、注册情况项目号码报告期内是否变更企业法人营业执照注册号330825000012917否税务登记证号码330825753958408否组织机构代码75395840-8否浙江凯丰新材料股份有限公司浙江凯丰新材料股份有限公司2015 年度报告年度报告9第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要一、盈利能力单位：元本期本期上年同期上年同期增减比例增减比例营业收入333,207,043.98334,088,029.90-0.26%毛利率%23.9822.42-归属于挂牌公司股东的净利润21,510,314.1624,788,701.01-12.36%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润18,737,001.4623,665,586.69-20.83%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）13.2714.36-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）11.5513.71-基本每股收益0.370.43-二、偿债能力本期期末本期期末上年期末上年期末增减比例增减比例资产总计（元）434,711,163.47395,827,692.909.82%负债总计（元）282,207,040.81206,508,898.2636.67%归属于挂牌公司股东的净资产（元）143,911,221.47180,400,907.31-20.23%归属于挂牌公司股东的每股净资产（元）2.483.11-20.26%资产负债率%64.9252.17流动比率098112利息保障倍数3.483.86（三）营运情况本期本期上年同期上年同期增减比例增减比例经营活动产生的现金流量净额（元）15,110,879.6834,604,384.26-56.33%应收账款周转率2.853.59存货周转率3.263.44浙江凯丰新材料股份有限公司浙江凯丰新材料股份有限公司2015 年度报告年度报告10（四）成长情况本期本期上年同期上年同期增减比例增减比例总资产增长率9.8%2.31%营业收入增长率-0.26%7.74%净利润增长率-12.49%19.63%（五）股本情况本期期末本期期末上年期末上年期末增减比例增减比例普通股总股本（股）58,000,000.0058,000,000.00计入权益的优先股数量（股）计入负债的优先股数量（股）带有转股条款的债券（股）期权数量（股）（六）非经常性损益项目项目金额（元）金额（元）非流动性资产处置损益(包括已计提资产减值准备的冲销部分)-609.00越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免916,130.83计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外）2,343,317.25委托他人投资或管理资产的损益74,246.57除上述各项之外的其他营业外收入和支出-8,038.45非经常性损益合计非经常性损益合计3,325,047.20企业所得税影响数（所得税减少以“”表示）465,129.35少数股东权益影响额(税后)86,605.15归属于母公司股东的非经常性损益净额归属于母公司股东的非经常性损益净额2,773,312.70浙江凯丰新材料股份有限公司浙江凯丰新材料股份有限公司2015 年度报告年度报告11第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析一、经营分析（一）商业模式根据中国证券监督管理委员会发布的上市公司行业分类指引（2012 年修订），公司属于“C 制造业”中“C22 造纸和纸制品行业”；根据国民经济行业分类（GB/T4754-2011），公司属于“C 制造业”中“C2221 机制纸及纸板制造”小类；按照 挂牌公司管理型行业分类指引，公司属于“C 制造业”中“C2221 机制纸及纸板制造”小类。公司自设立以来，主营业务一直为特种纸产品的研发、生产和销售。公司的产品可以分为烟用配套用纸、材料间隔用纸、裱潢装饰用纸三大类，烟用接装原纸、不锈钢衬纸是主要产品。经过多年的运营发展，形成了较为稳定的研发模式、采购模式、生产模式和销售模式。1.研发模式研发模式公司采取自主研发方式进行以市场为导向的研发，专注于高端烟用接装原纸和不锈钢垫纸产品的研发，提高公司产品的竞争力和议价能力。同时，公司在自主研发的基础上，通过引进、消化吸收及再创新，逐步形成了多项核心技术，在行业内处于领先地位。基于持续的产品研发能力，公司形成了丰富的产品种类。丰富的产品种类代表了更高的造纸水平，拓展了公司产品的应用领域，增强了公司的抗风险能力和盈利能力，同时也为公司进一步增强核心竞争力奠定了良好基础。2.采购模式采购模式公司设立物资部承担采购工作，负责纸浆、设备及配件、包装材料、生产辅料和其他物资的采购管理。物资部负责制定采购计划，包括采购数量、采购策略和方法、价格、人员组织、质量保障等。木浆是公司产品的主要原材料，木浆供应是制约产品质量、交货期以及公司发展的关键因素，也是特种纸行业的高端产品与普通造纸企业的产品存在差距的重要原因之一。公司通过采用灵活的采购策略，有效地控制了木浆的采购成本，也保证了公司产品的质量。3.生产模式生产模式公司高度重视自主创新，通过学习国外的产品技术，对现有机器设备和生产工艺的开发浙江凯丰新材料股份有限公司浙江凯丰新材料股份有限公司2015 年度报告年度报告12和改进，使得公司的特种纸生产能力和技术水平不断提高，并推出新系列产品以满足客户的需求，如液晶面板衬纸等。公司从国外供应商进口高品质的木浆，然后根据客户需求由生产车间生产出原纸，或进一步由加工车间加工为成品纸以满足不同客户的需求，严格根据国家标准或企业标准，经质检合格后进行销售。公司成立至今，未出现过因产品质量问题而产生的纠纷。4.销售模式销售模式公司的销售方式为直销，一般在完成客户订单后直接销往客户。公司注重维护大客户，尤其是国有企业，在长期的业务往来中逐渐建立了稳定的合作关系。公司在不锈钢衬纸与烟用接装原纸的市场上有着良好的口碑，产品质量与服务得到了客户的广泛认可。公司的产品定价综合考虑生产成本、原材料价格、市场同类产品价格、产品定位和销售策略等。由于与公司长期业务往来的大客户多为国有卷烟厂和钢厂，其较为重视稳定、高品质的产品供应，因此公司得以在报告期内维持较高的利润率，原材料价格大幅变动的情况下，公司会及时优化产品结构，以确保公司产品在市场上的竞争力。报告期内，商业模式未发生变化。年度内变化统计：事项事项是或否是或否所处行业是否发生变化否主营业务是否发生变化否主要产品或服务是否发生变化否客户类型是否发生变化否关键资源是否发生变化否销售渠道是否发生变化否收入来源是否发生变化否商业模式是否发生变化否（二）报告期内经营情况回顾2015 年，面对复杂的经济形势及巨大的市场竞争的双重压力。公司坚持稳中求进，以稳促进的工作思路，围绕年度经营目标和任务，稳步推进各项业务发展，较好地完成了全年的生产经营计划。一方面，公司继续做好客户群体的维护与拓宽，与客户保持良好的、长期有浙江凯丰新材料股份有限公司浙江凯丰新材料股份有限公司2015 年度报告年度报告13效的战略合作伙伴关系；另一方面，公司不断加大研发投入力度，优化产品结构，提高产品质量，夯实公司内部管理，为公司的健康发展打下坚实的基础。1、公司的财务状况公司的财务状况2015 年 12 月 31 日，公司资产总额为 434,711,163.47 元，同比上年度期末增长 9.82%；负债总额为 282,207,040.81 元，同比上年度末增长 26.82%；净资产总额为 152,504,122.66 元，同比上年度期末减少 19.45%。2、公司经营成果公司经营成果2015 年，公司的营业总收入为 333,207,043.98 元，同比上年度末减少了 0.26%；净利润实现为 21,185,328.02 元，比去年同期减少了 12.49%。2016 年 1 月 12 日，公司正式在全国中小企业股份转让系统挂牌。公司登陆“新三板”后，极大地提高公司的品牌知名度和市场公信力，为公司未来的快速发展奠定了坚实的基础。报告期内，公司主营业务未发生变化。1、主营业务分析（1）利润构成单位：元项目项目本期本期上年同期上年同期金额金额变动比例变动比例占营业占营业收入的收入的比重比重金额金额变动比例变动比例占营业占营业收入的收入的比重比重营业收入333,207,043.98-0.26%100%334,088,029.907.74%100%营业成本253,311,174.35-2.26%76.02%259,170,437.509.18%77.58%毛利率23.98%22.42%管理费用25,510,595.0017.39%7.66%21,732,253.0432.34%6.50%销售费用19,430,392.8245.65%5.83%13,340,027.78-17.49%3.99%财务费用10,351,671.18-2.60%3.11%10,627,606.826.23%3.18%营业利润21,777,311.65-22.37%6.54%28,051,453.7621.63%8.40%营业外收入3,355,122.29132.25%1.01%1,444,614.08173.18%0.43%浙江凯丰新材料股份有限公司浙江凯丰新材料股份有限公司2015 年度报告年度报告14营业外支出472,281.84-6.09%0.14%502,885.591.20%0.15%净利润21,185,328.02-12.49%6.36%24,208,461.3819.63%7.25%项目重大变动原因：1、本期销售费用同比增长 45.65%的主要原因是：本年开拓了新品加工纸江浙地区市场,原有产品扩大了华北和江浙地区市场,销量上升,至本年运输费用和市场开发费用增幅较大。2、本期营业外收入同比增长 132.5%的主要原因是：本期收到的政府补贴收入同比增加180 万元之故,其中污水处理补助款 90 万元,新三板项目政符奖励 60 万元。（2）收入构成单位：元项目项目本期收入金额本期收入金额本期成本金额本期成本金额上期收入金额上期收入金额上期成本金额上期成本金额主营业务收入326,199,110.79246,502,804.74302,007,155.90227,537,364.28其他业务收入7,007,933.196,808,369.6132,080,874.0031,633,073.22合计合计333,207,043.98253,311,174.35334,088,029.90259,170,437.50按产品或区域分类分析：类别类别/项目项目本期收入金额本期收入金额占营业收入比例占营业收入比例%上期收入金额上期收入金额占营业收入比占营业收入比例例%卷烟配套用纸133,725,652.2640.13%99,280,587.5629.72%材料间隔用纸124,118,135.0137.25%143,952,827.1643.09%裱璜装饰用纸44,692,153.9613.41%44,969,303.7013.46%其它23,663,169.567.10%13,804,437.484.13%合计326,199,110.7997.89%302,007,155.9090.40%收入构成变动的原因1、卷烟配套用纸同比增长 34.69%的主要原因是：该系列中烟用接装原纸新增加了四川重庆二家客户以及广东中烟、江苏中烟等，同时云南、安徽等市场同比销量也有一定的增长。2、材料间隔用纸同比减少 13.78%的主要原因是：随着钢材市场需求萎缩，不锈钢市场整体需求下滑，导致公司不锈钢垫纸系列产品销量有一定下降。3、其他收入同比增长 71.42%的主要原因是：2015 年涂布加工生产线投入试生产，开发了建筑类用纸投放市场，形成了公司新的增长点。浙江凯丰新材料股份有限公司浙江凯丰新材料股份有限公司2015 年度报告年度报告15（3 3）现金流量状况）现金流量状况项目项目本期金额本期金额上期金额上期金额经营活动产生的现金流量净额15,110,879.6834,604,384.26投资活动产生的现金流量净额-5,108,155.27-19,583,542.54筹资活动产生的现金流量净额3,147,962.98-22,744,111.37现金流量分析：1、本期经营活动产生的现金流量净额同比减少 56.33%的主要原因是：2014 年其他业务收到的现金较大而本年该项收入大幅减少,以及本年主营业务收到的现金减少综合所致；2、本期投资活动产生的现金流量净额同比增长 73.92%的主要原因是：主要系本期购建固定资产支付的现金同比减少之故。2014 年投入加工纸生产线项目，2015 年已投入生产。3、本期筹资活动产生的现金流量净额同比增长 113.84%的主要原因是：本期取得借款收到的现金同比增加,同时分配股利、偿付利息支付的现金同比增加综合所致。本期取得借款收到的现金同比增 7418 万元，分配股利偿付利息支付的现金同比增 4944 万元。4、经营活动的现金流量净额与净利润的差异主要原因是：报告期内公司经营活动的现金流量为 15，110，879.68 元，净利润为 21，185，328.02 元，两者差异 6，074，448.34 元。影响公司经营活动产生的现金流量的因素除公司当期实现的净利润外，还有当期计提的资产减值准备、折旧和摊销、处置固定资产损失、财务费用、投资收益、递延所得税资产增加以及经营性应收项目的增减变动、经营性应付项目的增减变动和存货的增减变动等因素。报告期内，以公司净利润 21，185，328.02 元为基础应加计资产减值准备 1，636，018.69 元、折旧和摊销 16，188，294.79 元，财务费用 10，139，314.26 元、减少经营性应收项目 45，606，352.65 元和增加经营性应付项目 4，197，475.71 元，同时增加处置固定资产损失 609 元、减投资收益 74，246.57 元、减递延所得税资产 344，856.33 元、增加存货 8，161，644.76 元、减其它项目 372，350 元，即为公司当期经营活动产生的现金流量净额 15，110，879.68 元。（4 4）主要客户情况）主要客户情况序序号号客户名称客户名称销售金额销售金额年度销售占比年度销售占比是否存在关是否存在关联关系联关系浙江凯丰新材料股份有限公司浙江凯丰新材料股份有限公司2015 年度报告年度报告161宁波宝新不锈钢有限公司36,176,929.7510.86%否2湖北黄鹤楼特色包装材料有限公司14,279,560.084.28%否3安徽集友纸业包装有限公司14,245,000.684.28%否4山西太钢不锈钢股份有限公司14,128,325.234.24%否5永康吉荣装饰材料有限公司8,341,363.282.5%否合计合计87,171，179.0226.16%（5）主要供应商情况）主要供应商情况序序号号供应商名称供应商名称采购金额采购金额年度采购占比年度采购占比是否存在关是否存在关联关系联关系1国网浙江龙游县供电公司27,210,637.249.87%否2杭州华锦进出口有限公司17,682,941.096.41%否3浙江东方纸业有限公司16,381,548.505.94%否4UPM 有限公司14,831,943.755.38%否5杭州瑛英纺织服装有限公司7,748,797.432.81%否合计合计83,855,868.3130.41%（6）研发支出）研发支出项目项目本期金额本期金额上期金额上期金额研发投入金额15,182,906.6813,415,076.05研发投入占营业收入的比例4.56%4.02%2 2、资产负债结构分析、资产负债结构分析单位：元单位：元项目项目本年期末本年期末上年期末上年期末占总资占总资产比重产比重的增减的增减金额金额变动变动比例比例占总资产占总资产的比重的比重金额金额变动变动比例比例占总资占总资产的比产的比重重货币资金28,659,739.4284.05%6.59%15,571,592.94-41.53%3.93%2.66%应收账款138,015,144.6043.52%31.75%96,165,376.946.74%24.29%7.46%存货73,292,063.18-10.88%16.86%82,243,853.7020.07%20.78%-3.92%长期股权投资固定资产121,138,834.224.32%27.87%116,118,215.32-1.22%29.34%-1.47%在建工程328,166.13-97.09%0.08%11,265,531.48944.89%2.85%-2.77%浙江凯丰新材料股份有限公司浙江凯丰新材料股份有限公司2015 年度报告年度报告17短期借款92,211,120.27130.53%21.21%40,000,000.00-53.38%10.11%11.1%长期借款总资产434,711,163.479.82%395,827,692.902.31%资产负债项目重大变动原因：1、货币金额同比增长 84.05%的主要原因是：本年 12 月末从中行借入款项 500 万元,信托公司借入 965 万元。2、应收账款同比增长 43.52%的主要原因是：为新市场开发铺底资金占用，以及因宏观经济下行,给予客户延长信用期,客户延长付款期限二项原因共同所致。3、在建工程同比减少 97.09%的主要原因是：2014 年投入购建的加工纸生产线项目,于 2015年初完工结转入固定资产。4、短期借款增长 130.53%的主要原因是：因生产规模扩大相应增加经营资金,以及因应收账款占用资金上升需增加银行借款弥补营运资金。3、投资状况分析、投资状况分析（1）主要控股子公司、参股公司情况）主要控股子公司、参股公司情况报告期内，浙江凯丰特种纸业有限公司为凯丰新材控股子公司，凯丰特纸注册资本金为 4000 万元；注册地：浙江龙游工业园区同舟路 41 号；经审计 2015 年凯丰特纸营业收入为 122,636,229.55 元，净利润为-434,577.93 元。（2）委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况1、持有金融企业股权情况:被投资公司名称：浙江龙游义商村镇银行股份有限公司；公司类别：商业银行；股份来源：发起人股份期初投资成本：12,800,000.00 元；期初持股数量：12,800,000.股；期初持股比例：8%；期末投资成本：12,800,000.00 元；期末持股数量：12,800,000.股；期末持股比例：8%；2、公司于 2015 年 11 月 4 日至 2015 年 12 月 21 日购买了 2500 万元中国银行日积月累的理财产品，共实现投资收益 74,246.57 元。（三）外部环境的分析（三）外部环境的分析浙江凯丰新材料股份有限公司浙江凯丰新材料股份有限公司2015 年度报告年度报告181 1、宏观环境、宏观环境近年来，国家出台了多项政策鼓励造纸产业发展。2007 年 10 月 15 日，国家发展和改革委员会为了推动造纸行业发展发布了我国第一部造纸行业的产业政策造纸产业发展政策。造纸产业发展政策明确提出：通过产业布局、原料结构、产品结构、企业结构的调整，逐步形成布局合理、原料适合国情、产品满足国内需求、产业集中度高的新格局，实现产业结构优化升级；转变增长方式，增强行业和企业社会责任意识，严格执行国家有关环境保护、资源节约、劳动保障、安全生产等法律法规，逐步建立资源节约、环境友好、发展和谐的造纸产业发展新模式；明确产业准入条件，规范投融资行为和市场秩序，建立公平的竞争环境。造纸产业发展政策还指出：适应市场需求，形成多样化的纸及纸板产品结构，整合现有资源，对消耗高、质量差的低档产品，加快升级换代步伐；鼓励企业加大品牌创新力度，实施名牌战略。2011 年 12 月国家发展改革委、工业和信息化部、国家林业局共同发布的造纸工业发展“十二五”规划中指出，造纸工业是我国国民经济中具有循环经济特征的重要基础原材料产业，与国民经济发展和社会文明息息相关。“十二五”期间，我国造纸工业面临转变发展方式，加快结构调整，加大节能减排力度，走绿色发展之路等重要任务，加快传统造纸工业向可持续发展的现代造纸工业转变。随着我国经济增长方式的逐步转变，国家将继续出台各项鼓励政策，加大对造纸行业的扶持力度，推动本行业的长期发展。2 2、行业发展、行业发展2013 年，中国造纸学会特种纸专业委员会对国际特种纸产业进行的调查分析表明，2012年全球特种纸产量 2520.7 万吨，约占当年纸和纸板总产量的 6.2%。而 2013 年，我国纸和纸板产量超过 1 亿吨，特种纸和纸板产量为 470 万吨，占比达 4.7%，同比增长 34.3%，与全球特种纸和纸板的产量占纸和纸板总产量 6.2%相比还有一定差距，预计将会得到进一步提升。近年来，随着我国经济的快速发展，特种纸也同步发展壮大。据中国造纸协会调查资料，20052014 年，造纸行业总体生产量年均增长率 7.20，消费量年均增长率 6.06；而同期特种纸及纸板的生产量年均增长率 12.02，消费量年均增长率 6.74。可见特种纸作为技术含量较高的品种，其发展与被市场接受的速度是远高于传统造纸企业的产品的。3 3、周期波动、周期波动特种纸行业作为向下游企业提供原材料的基础材料行业，受经济周期影响较大。2000年之后，我国经济高速发展，年平均 GDP 增长率达到 10%，特种纸行业受到下游企业原材浙江凯丰新材料股份有限公司浙江凯丰新材料股份有限公司2015 年度报告年度报告19料需求旺盛的影响，能达到 14-15%的年平均增长率。自 2008 年金融危机后，经济发展速度减慢，特种纸行业也受到了一定冲击。从上游行业角度看，受世界范围内的经济周期影响，木材和原浆处于供大于求的状态，未来原材料供应充足。总体来看，2000 年以来我国特种纸行业总产值呈稳步增长态势，不存在明显大起大落的周期性特征。从产品消费市场来看，钢铁企业主要集中在华北、华东、华中等地区，上述地区煤铁资源丰富，交通便利，不锈钢衬纸的消费市场主要集中在上述区域；烟草企业则以省级国有烟草公司为代表，基本上所有省份都有自己的烟草生产企业，分布较为平均，不具有明显的地区性和季节性。4 4、市场竞争的现状、市场竞争的现状随着市场的不断发展，特种纸行业也必然经历行业整合的过程，通过市场优胜劣汰不断向前发展，这对于行业内的品牌企业则是实现快速跨越式发展的机会。但是由于造纸行业内兼并重组增加，行业内现有企业之间的竞争较为激烈。由于产品细分市场的不同，就单个企业来讲，竞争压力相对较小；但从区域间产业发展竞争看，特种纸产业在人才、技术、资金、市场等方面的竞争日益加剧。在经济发展增长换挡期，激烈的市场竞争导致了多数纸张品种市场价格长时间处在低位，造成造纸企业盈利能力下降甚至亏损，生产经营难度加大。（四）竞争优势分析（四）竞争优势分析（1）拥有行业领先的核心技术和可扩展的技术平台）拥有行业领先的核心技术和可扩展的技术平台公司董事长兼总经理长期从事造纸行业的项目工程开发与生产线的工艺设计，其丰富的制浆和造纸专业知识，为本公司的技术积累和应用奠定了坚实基础。公司在自主研发的基础上，通过引进、消化吸收及再创新，逐步形成了多项核心技术，在行业内处于领先地位。阻燃安全型烟用接装原纸、CTP版衬纸等特种纸产品的生产技术，以及盘磨打浆、白水循环、静电除尘等现代加工技术，组成了公司特种纸生产业务的核心技术体系。同时公司不断完善自主知识产权成果转化体系，加紧自主知识产权开发与申请的同时，加快技术成果的产业化步伐，缩短新产品进入市场周期，该技术平台的可扩展性有利于公司保持持续的竞争优势。（2）持续的产品研发能力）持续的产品研发能力公司自成立以来，始终高度重视技术研发工作，已形成科学合理的技术创新机制和创新氛围，培养了具有丰富理论和实践经验的核心技术团队，具备较强的自主创新和产品开浙江凯丰新材料股份有限公司浙江凯丰新材料股份有限公司2015 年度报告年度报告20发能力。公司着力提升现有系列产品的质量和应用范围的同时，积极拓展中水、纤维沉淀物等固液态废弃物的回收利用，为公司实现更大的经济效益。基于持续的产品研发能力，公司形成了丰富的产品种类。丰富的产品种类代表了更高的原浆加工水平，拓展了公司产品的应用领域，增强了公司的抗风险能力和盈利能力，同时也为公司进一步增强核心竞争力奠定了良好基础。（3）原材料采购策略和仓储能力）原材料采购策略和仓储能力充足、稳定的木材原浆供应是本行业企业快速发展的关键因素之一。由于公司生产的主要原材料-木材原浆成本占全部原材料成本的90%以上，原浆采购价格的高低会对生产成本造成极大的影响。自设立以来，公司采购部一直保持对国际原浆价格变动的关注，采取灵活的采购策略，利用公司的大型原料仓库，在国际木浆价格处于低谷时大量购入低价原浆，降低了公司未来的生产成本。从公司多年的经营情况来看，供应商较为稳定，公司在业内良好的品牌为与供应商建立长期合作奠定了良好的基础。随着公司的不断发展，还将进一步完善原材料供应网络，使原材料供应网络的优势进一步增强。（4）生产经验及工艺）生产经验及工艺公司具有多年针叶林和阔叶林原浆等多种造纸材料的生产应用经验。公司依据长期生产经验，结合不同材料的特性，不断改进并完善生产工艺，在提高生产效率的同时也保证了产品质量稳定性。凭借多年专业研发、生产特种纸所积累的丰富经验，已成为烟用接装原纸和不锈钢衬纸细分领域的领导者。（五）持续经营评价（五）持续经营评价报告期内，公司业务进展顺利，各项资产、人员、财务完全独立，公司拥有完善的治理机制与经营所需的各种资源，会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好，主要财务、业务等各项经营指标健康，经营管理层及业务人员未发生重大变化，公司和全体员工未发生违法、违规行为，所属行业也未发生重大变化。因此，我们认为公司持续经营情况良好。特别是公司登陆“新三板”后，打开了与资本市场接轨的通道，为公司未来的快速发展奠定了坚实的基础。报告期内，公司不存在对持续经营能力产生重大影响的事项。浙江凯丰新材料股份有限公司浙江凯丰新材料股份有限公司2015 年度报告年度报告21二、风险因素（一）持续到本年度的风险因素（一）持续到本年度的风险因素1.外汇汇率变动的风险外汇汇率变动的风险：2015年以来，人民币逐渐开始对外贬值。由于特种纸生产对原材料要求较高，公司生产的主要原材料木浆基本依靠进口并且多以美元结算。随着公司产量增加，对国外纸浆依赖性也不断加强，由于公司应对原材料价格变动的抗风险能力有限，如果人民币进一步贬值，将会造成公司的采购成本上升，可能会影响公司的经营业绩。应对措施：应对措施：，采取灵活的采购策略，及时关注汇率变动情况，利用公司的大型原料仓库，在国际木浆价格处低谷时大量购入低价原浆，促进供应商长期合作，进一步完善原材料供应网络，降低公司未来的生产成本。2.下游市场行业政策变动的风险下游市场行业政策变动的风险：公司的主要产品包括烟用接装原纸和不锈钢衬纸。从下游行业角度考虑，虽然我国烟草消费人口众多，但是国家对烟草消费的控制不断加强，可能导致烟草消费总量下降；钢铁行业受到经济周期的影响比较明显，制造业对钢铁需求的增减直接影响到不锈钢衬纸的销量。因此，下游市场波动可能会影响公司的经营业绩。应对措施：应对措施：公司新开发了液晶面板保护基材系列以及原纸深加工涂布系列产品。3.依赖核心技术人员及技术泄密的风险依赖核心技术人员及技术泄密的风险：公司核心技术及核心技术人员是公司继续保持竞争优势的重要基础。虽然公司已建立完善的技术研发和创新机制，并采取了一系列吸引和稳定核心技术人员的措施，包括提高核心技术人员福利待遇、增加培训机会、创造良好的工作和文化氛围等，并与技术人员签订了保密协议，对主要核心技术申请专利保护等，但是如果发生核心技术人员离职或核心技术泄密的情况，将可能对公司的生产经营构成不利影响。应