836267_2015_美润股份_2015年年度报告_2016-04-18.pdf

公告编号：公告编号：2012016 6-00001 1 证券证券代码代码：838362676267 证券简称：证券简称：美润股份美润股份 主办券商主办券商：兴业证券：兴业证券 厦门美润无纺布股份有限公司（Xiamen Probtain Nonwoven INC.）2015美润股份 NEEQ:836267 年度报告 公告编号：公告编号：2012016 6-00001 1 第2 页，共 113 页 2015 年 9 月公司被中共厦门市同安区委、厦门市同安区人民政府评为“2014 年度纳税 100万元以上大户”。2015 年 5 月公司被厦门市经济和信息化局、厦门市中小企业管理办公室评为“2015-2016年度厦门市成长型中小微企业”。2015 年公司取得 2 项实用新型专利证书，（1）专利名称：医用无纺布隔离帘、专利号：201420386575.7；（2）专利名称：购物车用购物袋、专利号：201420598097.6；2015 年 10 月公司完成了股份改制并取得股份有限公司的营业执照；2015 年 11 月公司向全国中小企业股份转让系统申报挂牌材料。公 司 年 度 大 事 记 厦门美润无纺布股份有限公司 2015 年度报告 第3 页，共 113 页 目录目录 第一节声明与提示.5 第二节公司概况.7 第三节会计数据和财务指标摘要.9 第四节管理层讨论与分析.11 第五节重要事项.22 第六节股本变动及股东情况.24 第七节融资及分配情况.27 第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况.28 第九节公司治理及内部控制.32 第十节财务报告.38 厦门美润无纺布股份有限公司 2015 年度报告 第4 页，共 113 页 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 本公司、股份公司、美润股份、公司 厦门美润无纺布股份有限公司 有限公司 厦门美润无纺布有限公司 证监会、中国证监会 中国证券监督管理委员会 公司法 中华人民共和国公司法 证券法 中华人民共和国证券法 章程、公司章程 股份公司的公司章程 股东大会 股份公司股东大会 董事会 股份公司董事会 监事会 股份公司监事会 三会 股东大会、董事会、监事会 全国股份转让系统 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 报告期、本期 2015 年 1 月 1 日至 2015 年 12 月 31 日 非织造布 定向或随机排列的纤维通过摩擦、抱合或粘合或者这些方法的组合而相互结合制成的片状特、纤网或絮垫 无纺布制品 以无纺布为原材料进行深加工形成的 欧卫克 欧卫克（厦门）纺织制品有限公司 明达实业 明达实业（厦门）有限公司 MEGA 美高玩具，是加拿大最大的玩具生产商和玩具公司，是世界第二大建筑玩具制造商，为 MAT 美泰玩具旗下品牌 固润实业 厦门市固润实业有限公司 厦门美润无纺布股份有限公司 2015 年度报告 第5 页，共 113 页 第一节 声明与提示【声明】本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺本报告不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本报告中财务会计资料真实、完整。中国证监会、全国股份转让系统公司对本公司股票公开转让所作的任何决定或意见，均不表明其对本公司股票的价值或者投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。根据证券法的规定，本公司经营与收益的变化，由本公司自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行承担。立信会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。立信会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。事项 是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 公司近年来五大客户存在重合情形 近年来，公司前五大客户存在重合情形。2015 年、2014年度和 2013 年度公司对 MEGA、欧卫克、明达实业三家主要客户的合计销售额占当期销售收入的 64.34%、58.23%、60.37%。公司主要从事无纺布及无纺布制品的开发、生产和销售。公司通过直销方式与无纺布/无纺布制品的终端客户直接开展业务并获取订单。经过多年发展，公司已经与欧卫克、明达实业、MEGA等建立了直接、稳定的合作通道。由于公司目前规模仍然较小，受制于资金、人员、产能等因素，特定年度能够承接并生产的产品订单有限。公司的主要客户多为外企或境内外资企业，该类客户通常对于供应商的供应能力和订单满足能力有较高的要求。在公司规模相对有限的情况下，公司以重点服务大客户为现阶段的业务方针，在进行市场开拓和安排生产计划时相对谨慎，生产出库优先满足老客户的需求和订单，并在此前提下进行新客户的开拓工作。公司的客户较为厦门美润无纺布股份有限公司 2015 年度报告 第6 页，共 113 页 稳定、客户结构与收入规模相匹配，公司对单一客户不存在依赖。公司正通过扩大生产能力、开发新产品以及加强市场开拓来扩大目标客户范围，但短期内公司前五大客户重合的情形仍会存在，在一定程度上可能影响公司市场占有率和营业收入的进一步提升。原材料价格波动风险 2015 年原材料在公司生产成本中的占比为 68.04%，其中主要原材料聚丙烯的价格变动对公司生产成本影响较大。2015 年以来，受石油等基础化工原料的价格波动影响，前述主要原材料的价格下降明显，从面降低了公司产品成本，提高了公司盈利水平。反之若未为主要原材料价格持续上升，将会提高公司的产品成本，进而将对公司盈利能力造成不利影响，公司面临主要原材价格波动导致盈利能力变化的风险。汇率波动的风险 公司产品进出口贸易主要以美元结算，结算货币与人民币之间的汇率可能随着国内外政治、经济环境的变化而波动，具有较大的不确定性，使公司面临汇率变动风险。报告期内，公司出口产品的销售收入约占公司产品总收入的 50%。随着公司出口规模的持续增长，将进一步扩大人民币汇率变动风险对公司业务的影响。市场竞争风险 我国非织造布行业市场化程度较高，企业数量较多，市场竞争较为充分。国内大部门同类生产企业所采用的生产设备及工艺相近，产品同质化程度较高，行业内企业面临较大的竞争压力。随着用户对产品质量和性能要求的不断提高，低档次、技术含量低的同质化产品将会逐步被市场所淘汰，企业必须转换观念、改变策略，通过技术和产品的创新来赢得市场份额，以可持续发展战略来建立自身品牌，获取长期的竞争优势。在此形势下，行业淘汰率逐步提高，市场竞争风险进一步增大。公司治理的风险 有限公司阶段，公司的法人治理结构较为简单，公司治理存在一定瑕疵，如未按规定召开“三会”、召开程度不规范，关联交易、对外投资等重大事项公由管理层口头表决，未见相关会议文件。股份公司成立后，公司建立健全了法人治理结构，并根据实际情况，制定了适应公司发展需要的 公司章程 及在关联交易、对外投资、对外担保等方面的内控制度。便鉴于股份公司成立时间短，上述各项管理制度的执行尚未经过一个完整经营周期的实践检验，公司治理和内部控制体系也需要在生产经营过程中逐渐完善。本期重大风险是否发生重大变化：-厦门美润无纺布股份有限公司 2015 年度报告 第7 页，共 113 页 第二节 公司概况 一、基本信息 公司中文全称 厦门美润无纺布股份有限公司 英文名称及缩写 Xiamen Probtain Nonwoven INC.证券简称 美润股份 证券代码 836267 法定代表人 刘翔 注册地址 厦门市同安区集安路 6 号 办公地址 厦门市同安区集安路 6 号 主办券商 兴业证券股份有限公司 主办券商办公地址 福州市湖东路 268 号 会计师事务所 立信会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 辛庆辉、段奇 会计师事务所办公地址 上海市黄浦区南京东路 61 号四楼 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 朱莉莉 电话 0592-7199272 传真 0592-7199266 电子邮箱 公司网址 http:/ 联系地址及邮政编码 厦门市同安区集安路 6 号 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 公司董事会秘书办公室 三、企业信息 单位：股 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2016-03-18 行业（证监会规定的行业大类）制造业 主要产品与服务项目 无纺布及无纺布制品的开发、生产和销售 普通股股票转让方式 协议转让 厦门美润无纺布股份有限公司 2015 年度报告 第8 页，共 113 页 普通股总股本 30,000,000 控股股东 刘翔 实际控制人 刘翔 四、注册情况 项目 号码 报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 91350200776019243B 是 税务登记证号码 91350200776019243B 是 组织机构代码 776019243 是 厦门美润无纺布股份有限公司 2015 年度报告 第9 页，共 113 页 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%营业收入 94,695,188.29 86,608,307.04 9.34%毛利率%21.02%17.30%-归属于挂牌公司股东的净利润 7,141,939.94 2,493,072.94 186.47%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 6,967,341.51 2,493,072.94 179.47%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）20.64%7.57%_ 加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）20.14%13.74%-基本每股收益 0.31 0.14 121.43%二、偿债能力 单位单位：元元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例%资产总计 65,201,075.60 70,155,412.05-7.06%负债总计 30,133,871.75 36,030,148.14-16.36%归属于挂牌公司股东的净资产 35,067,203.85 34,125,263.91 2.76%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.17 1.90-38.42%资产负债率%46.22%51.36%-流动比率 0.93 0.72-利息保障倍数 6.92 3.35 厦门美润无纺布股份有限公司 2015 年度报告 第10 页，共 113 页 三、营运情况 单位单位：元元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%经营活动产生的现金流量净额 4,719,030.63 4,555,165.87-应收账款周转率 10.91 10.93-存货周转率 8.48 15.27-四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%总资产增长率%-7.06%0.17%-营业收入增长率%9.34%18.65%-净利润增长率%186.47%-27.12%-五、股本情况 单位单位：股股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增 减 比增 减 比例例%普通股总股本 30,000,000 18,000,000 48.00%计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-带有转股条款的债券-期权数量-六、非经常性损益 单位单位：元元 项目项目 金额金额 非经常性损益合计 249,464.57 所得税影响数-74,866.14 少数股东权益影响额（税后）0.00 非经常性损益净额 174,598.43 厦门美润无纺布股份有限公司 2015 年度报告 第11 页，共 113 页 第四节 管理层讨论与分析 一、经营分析(一一)商业模式商业模式 公司业务立足于非织造布行业，专注于无纺布及无纺布制品业务。公司在非织造布行业经营多年，在无纺布及无纺布制品的开发、生产和销售上具有丰富的行业经验。公司依托自身在无纺布生产，质量管理和生产控制技术，无纺布制品的开发、设计，无纺布印刷技术等方面的经验和技术，通过直销方式为 MEGA、欧卫克、明达实业等国内外知名企业提供符合客户要求的无纺布及无纺布制品，并获得收入、利润和现金流。（一）盈利模式 公司依托自身在无纺布生产，质量管理和生产控制技术，无纺布制品的开发、设计，无纺布印刷技术等方面的经验和技术，为客户提供质量高、性能优良、设计美观的无纺布及无纺布制品。目前，公司产品已远销海外，并与 MEGA、欧卫克、明达实业等业内知名客户建立了业务合作关系，形成较为稳定的客户群体，在行业内的品牌知名度和市场影响力逐步提高，为公司提供了稳定的盈利空间。未来，公司将继续立足于非织造布行业，利用自身的经验、技术和竞争优势，为下游客户持续提供符合客户要求的无纺布及无纺布制品，并通过市场开拓、开发新产品等手段不断扩大销路，从而实现公司营业收入和利润的稳定增长。（二）采购模式 公司主要采购聚丙烯等无纺布主要原材料，以及色母粒、颜料、拉链、织带等无纺布及无纺布制品的辅助材料。由于原材料的市场供应较为充分，公司在采购工作中执行预算管理与计划管理相结合的方式，本着“以产定购和战略储备相结合”的采购原则，根据客户订单及生产经营计划采用持续分批量的形式向供应商进行采购。在具体采购中，公司根据报价情况从合格采购供应商中选择合适的供应商进行采购。（三）生产模式 无纺布及无纺布制品的规格，样式较多，需根据客户的具体需求进行生产。故公司采用了柔性生产管理模式，根据客户发出订单的具体要求安排生产，为客户提供定制化的产品服务。公司在生产过程中对产品进行严格的质量控制，按照生产规章制度对成品及半成品进行检验。对生产中发现的质量问题，公司将组织生产部门、技术部门及管理层予以及时解决和处理。在实际生产中，本公司生产主要依靠自产，仅在销售生产旺季，客户要求的交货期较短、公司产能不足的情况下，为及时响应客户需求，公司选择将部分生产过程相对简单的无纺布制品通过外协方式生产。（四）销售模式 公司产品销售采取直销模式。公司已经建立完整的营销体系，营销部门由国内销售部、国际销售部和电子商务部组成。在市场营销中，公司主要通过参加国内外各类展会等方式进行市场推广、宣传企业品牌和产品，并由公司业务人员直接与客户建立联系并开展业务，确定合作关系。在实际销售中，客户通常不与公司签订合同，或只签订合作协议，而后由客户根据需求通过传真或电子邮件方式下达订购单，公司确认后进行生产和销售。厦门美润无纺布股份有限公司 2015 年度报告 第12 页，共 113 页 由于公司目前规模仍然较小，受制于资金、人员、产能等因素，特定年度能够承接并生产的产品订单有限。因此，在进行市场开拓和安排生产计划时相对谨慎，生产出库优先满足老客户的需求和订单，以维持客户关系，并在此前提下进行新客户的开拓工作。公司实行成本加成并综合考虑市场竞争情况、客户销售规模等因素的浮动定价策略。公司所提供的无纺布及无纺布制品质量高、性能优良、设计美观，获得了国内外大型客户的认可，公司具备一定的定价能力。报告期内，公司的商业模式没有发生重大变化。年度内变化统计：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否(二二)报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 2015 年，随着国家产业结构调整，经济运行进入新常态。公司脚踏实地、用心经营，坚持创新发展，在追求技术进步、满足市场需求的同时，通过做强主业、延长产业链保证经济效益最大化有序发展。报告期经营情况如下；2015 年公司实现营业收入 94,695,188.29 元，与 2014 年营业收入 86,608,307.04 元相比较，收入增加了 8,086,881.25 元，增长了 9.35%；2015 年营业成本 74,793,744.47 元，与 2014 年营业成本 71,621,189.69 元相比较，成本增加了 3,172,554.78 元，增长了 4.43%；2015 年净利润 7,141,939.94 元，与 2014 年净利润 2,493,072.94 元，净利润增加了4,648,867.00 元，增长了 186.47%。报告期内，公司的经营情况良好，营业收入稳定增长。公司的产品远销海外，并与业内知名客户建立了业务合作关系，形成较为稳定的客户群体，为公司提供了稳定的盈利空间。1.1.主营业务分析主营业务分析 (1)(1)利润构成利润构成 单位：元单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比变动比例例%占营业收占营业收入 的入 的 比比重重%金额金额 变动比变动比例例%占营业收占营业收入 的入 的 比比重重%营业收入 94,695,188.29 9.34%-86,608,307.04 18.65%-营业成本 74,793,744.47 4.43%78.98%71,621,189.69 17.60%82.70%毛利率%21.02%-17.30%-管理费用 6,516,093.53 38.07%6.88%4,719,351.23 44.08%5.45%销售费用 1,908,569.06-2.17%2.02%1,950,915.55 16.10%2.25%财务费用 1,248,397.26 0.08%1.32%1,247,381.08-37.89%1.44%厦门美润无纺布股份有限公司 2015 年度报告 第13 页，共 113 页 营业利润 9,285,812.03 189.30%9.81%3,209,785.58-28.80%3.71%营业外收入 827,448.71 30.04%0.87%636,305.41 737.22%0.73%营业外支出 499,133.13 14.30%0.53%436,681.72 41,141.74%0.50%净利润 7,141,939.94 186.47%7.54%2,493,072.94-27.12%2.88%项目重大变动原因:1、管理费用 2015 年较 2014 年增加了 1,796,742.30 元，较 2014 年同期增长 38.07%，主要原因是（1）增加新三板挂牌中介费用 870,000 元，（2）报告期内管理人员薪金和福利增长和引进高级管理人员导致工资和福利增加 550,000 元。2、营业利润 2015 年较 2014 年增加 6,076,026.45 元，较 2014 年同期增长 189.30%，主要原因是（1)报告期内公司在稳定的客户群体上又获取了新客户和新订单，公司营业收入增长带来营业利润增长。(2)2014 年度公司主要原材料聚丙烯价格产生较大波动，为规避聚丙烯的价格风险，公司对聚丙烯期货进行投资。由于 2014 年下半年开始国际原油价格大幅下跌，波及化工、塑料等行业，导致聚丙烯市场价格连续下行，公司所投资聚丙烯期货产生亏损 2,907,632.72 元。3、营业外收入 2015 年较 2014 年增加 191,143.30 元，较 2014 年同期增长 30.04%，主要原因是为报告期内公司处置了部份运输设备，利得为 136,471.41 元。4、净利润本期较上期增加 4,648,867 元，较上年同期增长 186.47%，主要原因是：（1）营业收入及营业利润增加带来净利润的增加；（2）2014 年度由于公司所投资聚丙烯期货产生亏损 2907632.72 元导致营业利润及净利润减少。(2)(2)收入构成收入构成 单位单位：元元 项目项目 本期收入金额本期收入金额 本期成本金额本期成本金额 上期上期收入金额收入金额 上期成本金额上期成本金额 主营业务收入 94,022,823.18 74,679,381.05 85,438,628.67 70,926,941.72 其他业务收入 672,365.11 114,363.42 1,169,678.37 694,247.97 合计合计 94,695,188.29 74,793,744.47 86,608,307.04 71,621,189.69 按产品或区域分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比收入比例例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比比例例%无纺布 31,380,058.00 33.37%27,898,814.64 32.65%无纺布制品 62,642,765.18 66.63%57,539,814.03 67.35%收入构成变动的原因 公司主要产品为无纺布及包括无纺布袋、无纺布购物袋、西服套及积木袋等无纺布制品。报告期内公司主要产品结构及销售收入比重基本保持稳定。受益于公司在无纺布生产、质量管理和开发设计的优势以及对市场的拓展，公司营业收入逐渐增长，工艺复杂、精致美观的无纺布制品订单在销售收入中逐步提升。公司未来将继续致力于精细化程度更高的无纺布制品的生产与销售，以保持收入规模增长和毛利提升。2015 年无纺布收入较 2014 年增加 3,481,243.36 元,增长了 12.48%；2015 年无纺布制品收入较 2014 年增加 5,102,951.15 元，增长了 8.87%保持稳定增长。(3)(3)现金流量状况现金流量状况 厦门美润无纺布股份有限公司 2015 年度报告 第14 页，共 113 页 单位：元 项目项目 本期本期金额金额 上期金额上期金额 经营活动产生的现金流量净额 4,719,030.63 4,555,165.87 投资活动产生的现金流量净额-2,100,176.49-3,849,124.26 筹资活动产生的现金流量净额-4,491,913.38-708,947.06 现金流量分析：1、投资活动产生现金流量净额本期较上期增加 1,748,947.77 元，本期较上期净额增涨 45.43%，其主要原因是(1)2014 年度公司所投资聚丙烯期货比 2015 年公司投资聚丙稀期货产生亏损多 2,878,781.71 元；(2)2015 年公司设立子公司瑞金市格林特维日用品有限公司投资金额 1,000,000 元。2、筹资活动产生的现金流量净额本期较上期减少 3,782,966.32 元，本期较上期净额下降 533.60%，其主要原因是报告期内公司较 2014 年度多归还银行货款 3,537,500元，其原因是报告内资金较为充裕，归还的银行贷款未再贷出。(4)(4)主要客户情况主要客户情况 单位：元 序号序号 客户名称客户名称 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 MEGA BRANDS INC 26,503,862.72 27.99%否 2 欧卫克（厦门）纺织制品有限公司 17,430,100.06 18.40%否 3 明达实业（厦门）有限公司 16,578,134.95 17.51%否 4 TELEBRANDS CORPORATION 6,856,613.29 7.24%否 5 漳州百合纺织有限公司 4,596,434.76 4.85%否 合计 71,965,145.78 75.99%-注：如存在关联关系，则必须披露客户的具体名称(5)(5)主要供应商情况主要供应商情况 单位单位：元元 序号序号 供应商名称供应商名称 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 EXXONMOBIL CHEMICAL ASIA PACIFIC 8,056,125.00 17.07%否 2 中盐国际贸易有限公司福建分公司 4,674,883.57 9.91%否 3 厦门晋腾商贸有限公司 3,719,004.49 7.88%否 4 厦门庆通新材料科技有限公司 3,033,012.82 6.43%否 5 WINSUN ENTERPRISE LIMITED 2,804,725.00 5.94%否 合计 22,287,750.88 47.23%-注：如存在关联关系，则必须披露供应商的具体名称(6)(6)研发支出研发支出 单位单位：元元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 研发投入金额-研发投入占营业收入的比例%-厦门美润无纺布股份有限公司 2015 年度报告 第15 页，共 113 页 2.2.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元单位：元 项目项目 本年本年期期末末 上年期末上年期末 占占总资产比重总资产比重的的增减增减 金额金额 变动比例变动比例%占总资产占总资产的的比重比重 金额金额 变动比例变动比例%占总资产占总资产的的比重比重 货币资金 5,659,648.50-19.86%8.68%7,061,933.98 2.66%10.07%-1.39%应收账款 11,894,023.59 117.55%18.24%5,467,279.46-47.32%7.79%10.45%存货 9,066,154.64 5.66%13.90%8,580,567.04 972.31%12.23%1.67%长期股权投资-固定资产 33,805,717.94-0.36%51.85%33,927,415.56-11.72%48.36%3.49%在建工程-短期借款 22,000,000.00-11.29%33.74%24,800,000.00 3.06%35.35%-1.61%长期借款-资产总计 65,201,075.60-7.06%-70,155,412.05 0.17%-资产负债项目重大变动原因：应收账款报告期内较 2014 年度增加 6,426,744.13 元，较 2014 年增长 117.55%，主要系报告期内公司公司收入规模稳定增长，带来应收账款增长。其中，公司大客户 MEGA、欧卫克及明达实业在 2015 年年末采购大笔订单尚在信用期内未结算，导致应收账款相应增加；同时，公司 2015 年部分新增客户包括漳州百合纺织和厦门燕达斯工贸等公司于年末尚未结算的应收账款亦增加了应收账款余额；从总体看，公司应收账款余额处于合理水平，应收账款质量较好，信用风险低，不能收回的风险较小。3.3.投资状况投资状况分析分析 (1)(1)主要主要控股子公司、参股公司控股子公司、参股公司情况情况 瑞金市格林特维日用品有限公司是公司的全资子公司，子公司的注册资本 100 万元人民币。截止至 2015 年 12 月 31 日子公司的资产总额为 1,304,074.05 元，负债总额为 476,395.66 元，资产负债率为 36.53%；净资产为 827,678.39 元；子公司 2015年度实现营业收入为 3,363,310.38 元，毛利率为 9.48%，利润总额为-161,626.85 元，净利润为-172,321.61 元。(2)(2)委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 报告期内，有限公司时期公司在不影响正常经营的情况下，为提高资金的使用效率，通过网上银行在 2015 年期间购买中国农业银行股份有限公司厦门同安支行的“安心快线天天利滚利”的理财产品”该理财产品为保本收益型产品，流动性高，风险较低。购买明细如下：2015 年 1 月 27 日购买理购产品 1,000,000 元；2015 年 1 月 29 日购买理财产品1,000,000 元；2015 年 1 月 30 日购买理财产品 1,000,000 元；2015 年 2 月 3 日购买理财产品 1,000,000 元；2015 年 4 月 15 日购买理财产品 2,000,000 元；合计购买理财产品金额为 6,000,000 元。公司自 2015 年 5 月对已购买的理财产品全部赎回，并停止购买。报告期内，有限公司时期公司为规避聚丙烯的价格风险，对聚丙期期货进行投资。明细如下：厦门美润无纺布股份有限公司 2015 年度报告 第16 页，共 113 页 2015 年 2 月 17 日购买聚丙烯期货 500,000 元；2015 年 3 月 5 日购买聚丙烯期货200,000 元；2015 年 3 月 9 日购买聚丙烯期货 100,000 元；2015 年 3 月 17 日购买聚丙烯期货 100,000 元；2015 年 3 月 23 日购买聚丙烯期货 100,000 元；2015 年 5 月 8 日购买聚丙烯期货 100,000 元；合计金额为 1,100,000 元。由于期货投资风险较高，公司自2015 年 5 月开始停止投资相关期货产品，并在股份制改造后制定了相应投资管理制度以避免投资造成的重大亏损。(三三)外部环境的分析外部环境的分析 纺织工业是我国传统支柱产业和重要的民生产业。面对国际国内激烈的市场竞争状况，国家不断强化引导纺织行业的产业优化和结构升级，以提升行业的整体研发能力和竞争力。2012 年国家工信部发布的纺织工业“十二五”发展规划中，将“产业用纺织品纤维消费量年均增长 10.0%”列为“十二五”时期纺织工业发展的一项主要指标。同时，将“发展高性能产业用纺织品”列为发展的重点领域之一，具体要求是“开发原创核心技术，以新能源、医疗卫生、环境保护、建筑交通、航空航天等领域的应用为重点，集中推动非织造、经编和立体成型编织、功能后整理、复合加工等共性关键技术开发及产业化。配合下游市场需求，加大产业用纺织品在工程领域应用的专业指导，扩大高端产品在重点领域的推广应用。产业用纺织品纤维加工量到 2015 年达到 1,290 万吨，占全行业纤维加工总量的比例达到 25%。”相比传统纺织品，非织造布的结构和特性更适合于开发产业用纺织品，在医疗、卫生、土工、过滤等很多领域都显示出其优于传统纺织品的使用性能。非织造布已经成为产业用纺织品的重要组成部分，当今经济发展所不可缺少的、传统纺织品所不可取代的高新技术产业资材。在生命安全、工业生产、环境保护、国防建设等领域，产业用纺织品大多属于刚性需求。随着非织造布在产业应用上的不断扩展，市场需求持续扩大，带动非织造布行业迅速发展。非织造布作为环保产品，用途广泛，经济实惠，随着非织造布生产技术的提高和人类环保意识的提升，非织造布将在更大的范围内取代织造布，非织造布行业仍具有较大的发展潜力。德国开姆尼斯萨克森纺织研究所（STFI）的 Hilmar Fuchs 教授指出：在2040-2050 年全球人口达到 100 亿而利用资源又十分有限的形势下，研究如何满足人们生活需求非常有必要。非织造布产品的生产过程在节约原料和能源方面有着很大空间，在未来几十年将为全人类发展发挥不可估量的贡献，即能够在不增加消耗的情况下满足人们的需求 科技进步极大地促进了非织造布行业的发展。从对传统纺织设备的简单改造到出现适应生产各种产品的成套设备，从最简单的非织造技术到干法技术、湿法技术的逐渐发展；从采用天然纤维到化学纤维，再到低熔点纤维、热粘接纤维、双组分纤维等各种特种化学纤维：无纺布制造的工艺和技术都在不断进步。国家提倡坚持自主创新与技术改造，加快技术研发及产业化步伐，并淘汰落后工艺和产能。新设备、新工艺和新材料的不断研发与应用提高了产品的技术档次和企业的生产能力，丰富了非织造布的应用领域，促进了非织造布行业的商业化发展。(四四)竞争优势分析竞争优势分析 （1）竞争优势 生产和质量管理优势 产品的性能和质量是公司发展的生命线。公司目前虽然规模较小，但公司十分注重产品的生产和质量管理，产品在同质化产品中已处于领先地位。公司在产品生产上以客厦门美润无纺布股份有限公司 2015 年度报告 第17 页，共 113 页 户需求为导向，通过原材料配比的均匀度调整、设备参数的调整设置等，能够生产出不同性能的产品，满足产品不同使用用途的要求，为客户量身订做。此外，公司在企业运作管理中坚持贯彻执行 ISO 国际标准化管理，积极运用全面质量管理。公司建立并严格执行了完善的公司质量管理手册，将高效的质量管理体系贯穿于研发、采购、生产、售后服务各关键环节，进一步提升了公司产品质量管理水平，保障了产品质量。产业链延伸优势 公司作为技术应用型企业，依托自身强大的无纺布生产能力，以市场需求为导向，以产品的实用性为目标，向下游进行产业链延伸，进入无纺布的深加工领域，从事各类无纺布制品的开发生产工作。通过产业链延伸，公司一方面可以直接与最终消费者接触，了解终端客户需求，另一方面，在生产上也能够顺应客户需求，实现了生产与应用市场的无缝衔接。人员优势 优秀且稳定的团队是公司快速稳定发展的最根本保障之一。公司的核心团队成员大多在公司长期任职，拥有丰富的行业经验及企业管理经验。公司团队在非织造布行业经营多年，拥有专业的非织造布生产加工技术和成熟的工艺水平，对行业发展现状和发展趋势有着深刻的认识和理解，为公司的良性发展打下了良好的基础。客户资源优势 公司始终将客户服务作为企业经营管理的重中之重，多年来不断孜孜以求，通过全方位提升和优化管理水平、质量水平、服务水平，为客户提供优质产品和服务。公司产品受到许多大客户认可，积累了大批的客户资源。公司已经与 MEGA、欧卫克、明达实业等多家大型企业达成稳定的长期合作关系，在市场上也拥有一定的知名度与认可度。由于产品的优良品质和与客户的良好关系，公司的议价能力、营销能力也得到同步提升。（2）竞争劣势 内销区域相对单一 公司同时开展外销和内销业务：外销方面，公司产品已远销美国、加拿大等多个国家和地区；但内销方面，公司主要以福建地区为业务区域，客户也主要为福建本地客户。由于区域和公司规模等限制，公司在内销方面专注于本地化业务，在现有区域市场已经具备一定的竞争力，但业务扩张能力相比部分竞争对手有所欠缺。融资渠道尚未完全打开 目前公司正处于快速发展阶段，对机器设备、人员、原材料等生产要素的需求持续增加，此外新产品的开发、新市场的开拓等也都需要大量资金支持。非织造布行业属于资金密集型产业，资金实力和融资能力直接影响到公司的生产能力，进而对公司的整体竞争力产生重要影响。公司目前主要依靠股东自有资金投入和银行贷款融资，融资渠道尚未完全打开，不能完全满足公司技术革新和业务扩张的资金需求，不利于公司长远发展。公司规模较小，品牌知名度有待提高 虽然公司在业务区域内已经占据领先地位，具备一定的市场和品牌影响力，在业内也获得了 MEGA、欧卫克等高端客户的认可，但与非织造布行业内的其他国内外知名企业相比，公司的生产规模和收入水平相对较小，品牌知名度也略显不足。公司需要通过资本市场提高资金实力，从而迅速扩大规模并提高品牌知名度，实现跨越式发展。(五五)持续经营评价持续经营评价 公司一直专注于非织造布行业，在生产上具有丰富经验，并能够根据客户对商品的厦门美润无纺布股份有限公司 2015 年度报告 第18 页，共 113 页 专门需求进行定制，满足客户需要。在生产中建立并严格执行完善的质量管理手册，对生产全过程进行监控，保障了产品质量。注重在无纺布及应用领域上的创新发展，采取申请相关专利等方式对改良和创新中衍生出的部分技术成果进行知识产权保护。报告期内，公司通过自身健全完善的营销体系，在市场营销中，通过积极参加国内外各类展会等方式进行市场推广、宣传企业品牌和产品，从而建立联系、开展业务往来并建立稳定的合作关系，业务保持稳定增长。报告期内，公司的资产状况良好，营业收入不断增加。2015 年公司实现营业收入94,695,188.29 元，与 2014 年营业收入 86,608,307.04 元相比较，收入增加了8,086,881.25 元，2015 年净利润 7,141,939.94 元，与 2014 年净利润 2,493,072.94 元，净利润增加了 4,648,867.00 元。公司的产品远销海外，并与业内知名客户建立了业务合作关系，形成较为稳定的客户群体，为公司提供了稳定的盈利空间。公司所提供的产品质量高、性能优良、设计美观，获得了国内外大型客户的认可