836217_2015_天创微波_2015年年度报告_2016-04-12.pdf

第1 页，共 80 页 成都天创微波技术股份有限公司（Chengdu Tianchuang Microwave Co.,Ltd）2015天创微波 NEEQ:836217 年度报告 第2 页，共 80 页 公司于 2015 年 5 月按 GJB9001B_2009 标准通过赛宝认证中心的现场审核。2015 年 11 月，天创微波完成在全国中小企业股份转让系统挂牌的申报材料，并于 2016 年 3月成功地在全国中小企业股份转让系统挂牌。2015 年 10 月，天创微波整体改制为股份有限公司，并在成都市工商局办理变更手续。2015 年 11 月，南京源达投资中心（有限合伙）通过增资的方式，成为天创微波股东。公 司 年 度 大 事 记 成都天创微波技术股份有限公司 2015 年度报告 第3 页，共 80 页 目录目录 第一节声明与提示.5 第二节公司概况.8 第三节会计数据和财务指标摘要.10 第四节管理层讨论与分析.12 第五节重要事项.21 第六节股本变动及股东情况.21 第七节融资及分配情况.24 第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况.25 第九节公司治理及内部控制.30 第十节财务报告.34 成都天创微波技术股份有限公司 2015 年度报告 第4 页，共 80 页 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、本公司、天创微波 成都天创微波技术股份有限公司 有限公司、天创有限 成都天创微波技术有限责任公司，于 2015年 10 月 27 日整体变更为成都天创微波技术股份有限公司 董事会 成都天创微波技术股份有限公司董事会 股东大会 成都天创微波技术股份有限公司股东大会 监事会 成都天创微波技术股份有限公司监事会 三会 股东大会、董事会、监事会的统称 报告期 2015 年 1 月 1 日至 2015 年 12 月 31 日 报告期初 2015 年 1 月 1 日 报告期末 2015 年 12 月 31 日 元、万元 人民币元、人民币万元 公司法 中华人民共和国公司法 联创企管 成都联创企业管理中心（有限合伙）南京源达 南京源达投资中心（有限合伙）成都天创微波技术股份有限公司 2015 年度报告 第5 页，共 80 页 第一节 声明与提示【声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见。审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。事项 是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 1、公司治理风险 股份公司设立后，公司进一步建立健全了法人治理结构，制定了适应公司现阶段发展的内部控制体系。但是，由于股份公司成立时间较短，公司股份进入全国中小企业股份转让系统转让后，随着公司的快速发展，经营规模的扩大，人员不断增加，新的制度对公司治理提出了更高的要求。而公司管理层对于新制度的理解、贯彻和执行水平仍需进一步的提高。因此，未来经营中存在因内部管理不适应发展需要或内部控制制度未有落实而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。2、人才缺失的风险 对研发类的企业来讲，技术是第一生产力，人才资源是第一资源。公司目前处于成长期，随着公司规模的扩大、订单量的增加，公司对人才的渴求也更为明显，对技术、管理、市场相关人员的要求不断提高，需求的岗位人员数量也在增长。虽然公司已制定一系列人力资源管理制度、员工激励政策，并投入资金用于人才引进，如若公司的核心技术人员、管理人才出现流失或者自身能力跟不上公司业务扩张的速度，将对公司的稳健发展形成阻碍和瓶颈，造成一定的经营风险。3、业务拓展存在不确定性的风险 公司主要以参与下游客户的研发项目，研制并提供相关产品和技术服务的方式开展业务。公司业务拓展一定程度上受制于下游客户的研发项目是否能够成都天创微波技术股份有限公司 2015 年度报告 第6 页，共 80 页 实现规模化生产。若下游客户的项目最终能够成功并量产，则公司订单量将大幅增长，相应的业务将实现迅速扩张；另一方面，如若下游客户研发的项目最终未正式量产，则公司的业务规模将难以实现迅速扩张。为了提高公司项目的量产成功率，公司一方面加强与客户的沟通，全面了解项目情况以提高判断能力；另一方面，公司不断加大对自身研发能力的投入，提高业务水平以满足更多客户和客户不同的技术需求，提高市场竞争力，但公司依然不能排除业务拓展存在不确定的风险。4、下游客户项目变化导致的经营风险 实际经营过程中，下游客户的部分项目研发周期较长，在研发的过程中也会进行多次调试、修改与优化项目方案。公司也需要针对项目变更的情况对公司产品进行相应地修改，乃至重新设计，以满足客户需要。出现这种情况，一方面可能导致项目延期，公司账款回款期加长，另一方面也会增加公司的研发投入。虽然，公司产品可以通过再次组装，进行回收再利用，但成本的增加依然可能导致公司盈利水平不及预期，甚至会受到一定程度的损失。因此，下游客户项目变化会给公司经营带来一定的不确定性。公司通过加强与下游客户的沟通，掌握项目进程，并严格对研制流程及成本进行控制，以降低风险，但依然不能完全消除下游客户项目变更对公司造成的影响。5、资产负债率较高的风险 公司成立时间尚短，规模较小，资本实力较弱，同时由于公司业务发展迅速，公司通过提高财务杠杆来加强资金使用效率。报告期内，公司资产负债率已较上期明显下降，但资产负债率依然有 65.42%。公司目前已通过增资的方式来优化资产结构，未来公司计划通过资本市场进行股权融资进一步降低负债水平，但依然存在一定的不确定性。6、应收账款增加导致的回收风险 公司 2015 年末的应收账款账面价值为1,059,7767.74 元，占总资产的比例为 31.09%，较为集中于大型电子信息类军工企业、研究所。由于下游客户较为强势，付款流程较长，故公司应收账款较公司目前规模而言金额大，且账龄较长。虽然公司主要客户大多与公司保持长期业务往来且信誉良好、具备较强实力，公司应收账款账龄也主要集中在1年以内，但如若出现客户账款逾期或无法收回情形，将会对公司经营利润和现金流造成不利影响。7、存货周转率较低导致的经营风险 公司的研制模式为订单式，研制周期较长，一般在 3-5 个月。一般情况下，军工类产品的现场质检流程较长，并有大量产品的交付期主要集中在年底，故公司存货周转率较低，对营运资本的占用较大，资金成都天创微波技术股份有限公司 2015 年度报告 第7 页，共 80 页 流较为短缺，具有一定的经营风险。针对该风险，公司将加强在采购、库存、运输等方面的管理，根据项目进度对成本和流程进行控制，降低存货对营运资本的占用，提高存货周转率。8、客户集中度较高的风险 公司产品的最终用户主要集中在中国电子科技集团公司第十研究所、成都天奥信息科技有限公司等大型军工设备整机制造商，公司客户相对集中。报告期内前五名客户的营业收入占公司营业收入总额的比例79.17%。公司大部分客户均为长期客户，主要客户经营情况正常，且更换供应商对客户影响较大，因此公司客户流失的可能性较小。但由于公司一定时期内仍存在主要客户较为集中的状况，如果这些客户的经营状况发生重大变化或者与公司的业务关系发生重大变化，将给公司的经营造成不利影响。目前，公司正在积极开拓国内其他地区市场，加强业务能力，发展新的客户群体，以降低对主要客户的依赖风险。9、质量控制相关风险 军工产品的质量关系到国家安全，是国防工业的生命线。随着我国军工产品小型化、精密化程度越来越高，市场对军工产品的零部件要求也不断提高。如果公司质量控制出现疏漏，导致产品质量出现问题，将会给公司带来严重的经济损失，同时也会阻碍公司未来的发展。因此，公司十分重视产品质量的管控，通过不断完善各项生产、检测制度，明确各个岗位职责，加强各项制度的执行力度来建立健全质量管理体系。截止报告期末，公司与客户间不存在产品质量纠纷，公司产品也从未出现过重大质量问题，但依然不能排除未来可能出现的产品质量风险。10、泄密风险 公司参与的部分项目属于保密项目，公司已按照武器装备科研生产单位保密资格审查认证管理办法及相关规定取得二级保密资格认证。公司自取得该资格认证以来一直严格执行相关保密法律法规，建立完善的保密组织机构、保密人员架构、保密工作制度、保密责任制度和信息披露审查制度，与核心涉密人员签署了保密协议、离岗保密承诺书。尽管公司采取了上述措施防止核心技术及信息数据对外泄露，但若个别员工离开公司，私自或在无意识状态下泄漏了重要机密，仍可能给公司带来直接或间接的经济损失以及各种无法预料的负面影响。本期重大风险是否发生重大变化：否 成都天创微波技术股份有限公司 2015 年度报告 第8 页，共 80 页 第二节 公司概况 一、基本信息 公司中文全称 成都天创微波技术股份有限公司 英文名称及缩写 Chengdu Tianchuang Microwave Co.,Ltd 证券简称 天创微波 证券代码 836217 法定代表人 敬君安 注册地址 成都市武侯区武侯新城管委会武兴四路 166 号 2 栋 办公地址 成都市武侯区武侯新城管委会武兴四路 166 号 2 栋 主办券商 西南证券股份有限公司 主办券商办公地址 重庆市江北区桥北苑 8 号西南证券大厦 会计师事务所 天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 申军,唐洪春 会计师事务所办公地址 北京市海淀区车公庄路乙 19 号 208-210 室 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 巫雅婷 电话 028-85446396,13540375855 传真 028-85365279 电子邮箱 simple_ 公司网址 无 联系地址及邮政编码 成都市武侯区武兴四路 166 号西部智谷 D 区 2 栋 B 座 8层 610041 公司指定信息披露平台的网址 http:/ 公司董事会办公室 三、企业信息 单位：股 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2016-03-07 行业（证监会规定的行业大类）计算机、通信和其他电子设备制造业(行业代码：C39)主要产品与服务项目 公司主要设计、研发、销售各类军用电子整机需要的各种功能的射频及微波模块、组件、分机以及特定的技术服务。公司主要服务项目包括微波应用技术的研发；微波产品的研发及技术服务；微波产品、通讯器材、电子产品的销售。成都天创微波技术股份有限公司 2015 年度报告 第9 页，共 80 页 普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本 7,000,000 控股股东 敬君安 实际控制人 敬君安 四、注册情况 项目 号码 报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 91510100558969486B 是 税务登记证号码 91510100558969486B 是 组织机构代码 91510100558969486B 是 成都天创微波技术股份有限公司 2015 年度报告 第10 页，共 80 页 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%营业收入 22,460,517.91 15,432,905.47 45.54%毛利率%42.22%32.99%-归属于挂牌公司股东的净利润 3,524,963.73 890,650.25 295.77%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 3,529,450.59 843,136.09 318.61%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）56.43%26.05%_ 加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）56.50%24.66%-基本每股收益 0.80 0.19 321.05%二、偿债能力 单位单位：元元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例%资产总计 34,089,645.98 25,056,997.10 36.05%负债总计 22,300,316.45 21,192,631.31 5.23%归属于挂牌公司股东的净资产 11,789,329.53 3,864,365.79 205.08%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.68 1.29-资产负债率%65.42%84.58%-流动比率 1.43 1.10-利息保障倍数 22.94 5.89 成都天创微波技术股份有限公司 2015 年度报告 第11 页，共 80 页 三、营运情况 单位单位：元元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%经营活动产生的现金流量净额-1,561,636.35-807,386.22-应收账款周转率 2.62 2.91-存货周转率 0.79 0.69-四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%总资产增长率%36.05%-1.99%-营业收入增长率%45.54%7.45%-净利润增长率%295.77%469.37%-五、股本情况 单位单位：股股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增 减 比增 减 比例例%普通股总股本 7,000,000 3,000,000-计入权益的优先股数量 0 0-计入负债的优先股数量 0 0-带有转股条款的债券-期权数量-六、非经常性损益 单位单位：元元 项目项目 金额金额 非经常性损益合计-4,755.81 所得税影响数-268.95 少数股东权益影响额（税后）-非经常性损益净额-4,486.86 成都天创微波技术股份有限公司 2015 年度报告 第12 页，共 80 页 第四节 管理层讨论与分析 一、经营分析(一一)商业模式商业模式 公司大类属于计算机、通信和其他电子设备制造业，主要设计、研发、销售各类军用电子整机需要的各种功能的射频及微波模块、组件、分机以及特定的技术服务。同时，公司也适时研发、生产一些特定的民用电子产品。公司主要服务于国内大型电子信息类军工企业、研究所，部分产品也出口国外。公司拥有成熟的管理和技术团队，具备较强的微电子设计和制造能力。作为国内专业的射频及微波模块、组件、分机的研发设计和销售公司，专注于技术和质量的提升，以更好地服务于客户。目前，公司已取得 6 项著作权，还有多项专利和著作权正在申请中。公司现阶段的销售模式为直销。公司通过与客户的互动，在目标客户项目研发之初就介入，能更清晰、更透彻的掌握目标客户的个性化需求，进而为客户提供标准化产品或者定制产品；当客户的部分项目后续批量化生产或者变成更大规模时，公司就会进入批量化生产，从而取得效益。目前，公司客户以大型电子信息类军工企业、研究所为主。2015 年公司实现主营业务收入 2246.05 万元，比上年同期增长 45.54%。2015 年公司商业模式各项要素未发生显著变化，未对公司经营造成重大影响。年度内变化统计：事项事项 是是或或否否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否(二二)报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 报告期内，公司在全体员工的共同努力下，继续开发重点用户，继续加大对高毛利率的产品的研发力度，以产品优势形成竞争中的差异化，同时通过整合供应商资源，改善工艺等方法，努力降低产品成本，不断合理优化销售团队，以客户需求为出发点完善客户服务体系。1.公司的财务状况 2015 年 12 月 31 日，公司资产总额 3408.96 万元，比上年末增长 36.05%；负债总额 2230.03 万元，比上年末增长 5.23%；净资产总额为 1178.93 万元，比上年末增长了205.08%。2.公司经营成果 2015 年度，公司业绩呈大幅度增长态势，实现销售收入 2246.05 万元，比上年同期成都天创微波技术股份有限公司 2015 年度报告 第13 页，共 80 页 增长 45.54%，营业成本 1297.81 万元，净利润 352.50 万元，比上年同期增长 295.77%。同时，公司加大研发投入，比上年同期有较大增长，但因公司研发、研制为公司主营业务，相关投入均已进入成本，无研发费用体现。3.公司现金流量情况 2015 年公司经营活动产生的现金流量净额为-156.16 万元；投资活动产生的现金流量净额为-34.87 万元，主要为购置研发和生产所要求支付的固定资产所致。筹资活动产生的现金流量净额为 357.85 万元，主要为公司股东增资和引进投资伙伴南京源达投资中心（有限合伙）所致。1.1.主营业务分析主营业务分析 (1)(1)利润构成利润构成 单位：元单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比变动比例例%占营业收占营业收入 的入 的 比比重重%金额金额 变动比变动比例例%占营业收占营业收入 的入 的 比比重重%营业收入 22,460,517.91 45.54%-15,432,905.47 7.45%-营业成本 12,978,144.48 25.50%57.78%10,340,984.07-6.48%67.01%毛利率%42.22%-32.99%-管理费用 4,620,411.83 37.07%20.57%3,370,853.52 15.23%21.84%销售费用 417,358.07 6.29%1.86%392,659.60-0.38%2.54%财务费用 220,258.57-25.41%0.98%295,288.99 1.74%1.91%营业利润 4,008,153.95 335.21%17.85%920,977.90 308.78%5.97%营业外收入 20,285.84-63.78%0.09%56,000.00-72.00%0.36%营业外支出 25,041.65 24,696.17%0.11%100.99 100.00%0.00%净利润 3,524,963.73 295.77%15.69%890,650.25 469.37%5.77%项目重大变动原因:1.营业收入：本期较上年同期增加 702.76 万元，较上年同期增长 45.54%。主要是因为报告期内公司加大市场投入，不断开发新区域、新客户，部分产品进入正样和定型阶段，取得了批量的销售订单，所以订单额较上期大幅增长。同时，2015 年公司实现技术开发收入 977.66 万元，较上年同期增长 130.21%。2.营业成本：本期较上年同期增加 263.72 万元，较上年同期增长 25.50%，主要原因是营业收入较上期增长较多，相应结转的销售成本增加，营业成本相应增长。3.管理费用：本期较上年同期增加 124.96 万元，较上年同期增长 37.07%，主要原因是公司本期营业收入较去年同期增长较多，各项管理类费用有不同比例增长。其中公司增加员工培训投入，本期各类培训费用 12.40 万元；另外，本期公司启动在全国中小企业股份转让系统挂牌项目，发生的相关中介咨询和服务费用为 41.50 万元。4.营业利润：本期较上年同期增加 308.72 万元，较上年同期增长 335.21%，主要原因是本期营业收入较上期增加 702.76 万元，营业成本较上期仅增加 263.72 万元，费用仅增加 119.92 万元所致。5.营业外支出本期较上期增长 24696.17%，主要原因是存货中少量过期物料盘亏，且上期仅有 100.99 元，比较基数相对较低所致。成都天创微波技术股份有限公司 2015 年度报告 第14 页，共 80 页 6.营业外收入本期较上期减少 63.78%，主要原因系报告期内政府补贴减少，较上年同期减少 3.60 万元。7.净利润：本期较上年同期增加 263.43 万元，较上年同期增长 295.77%，主要原因是本期营业收入较上期增加 702.76 万元，营业成本较上期仅增加 263.72 万元，费用仅增加 119.92 万元所致。(2)(2)收入构成收入构成 单位单位：元元 项目项目 本期收入金额本期收入金额 本期成本金额本期成本金额 上期上期收入金额收入金额 上期成本金额上期成本金额 主营业务收入 22,460,517.91 12,978,144.48 15,158,845.65 9,851,546.22 其他业务收入-0.00 274,059.82 489,437.85 合计合计 22,460,517.91 12,978,144.48 15,432,905.47 10,340,984.07 按产品或区域分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比收入比例例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比比例例%射频类产品 7,598,199.52 33.83%7,731,084.51 51.00%微波类产品 4,588,207.20 20.43%2,789,730.77 18.40%无源类产品 497,511.19 2.22%391,153.01 2.58%研发服务类 9,776,600.00 43.52%4,246,877.36 28.02%合计 22,460,517.91 100.00%15,158,845.65 100.00%收入构成变动的原因 一、报告期内，公司其他业务收入为 0，比上年同期减少 274059.82 元，主要原因是上年同期其他业务收入为销售原材料收入，而报告期未发生所致。二、按产品分类分析 1.射频类产品：本期实现营业收入为 759.82 万元，比上年同期减少 13.29 万元。主要原因是该类产品大部分仍属于初样研制阶段，尚未形成批量订单，需要一定周期后才能进入正样和定型阶段，最终实现批量订单。2.微波类产品：本期实现营业收入为 458.82 万元，比上年同期增加 179.85 万元，主要原因是该类产品有部分已进入正样和定型阶段，已取得批量订单。3.无源类产品：本期实现营业收入为 49.75 万元，比上年同期增加 10.64 万元，营业收入稳定增长。4.研发服务类：本期实现营业收入 977.66 万元，比上年同期增加 552.97 万元，主要原因是公司加大技术服务力度，技术开发和技术转让项目增加所致。(3)(3)现金流量状况现金流量状况 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 经营活动产生的现金流量净额-1,561,636.35-807,386.22 投资活动产生的现金流量净额-348,705.52-520,490.62 筹资活动产生的现金流量净额 3,578,533.35-1,266,280.00 现金流量分析：成都天创微波技术股份有限公司 2015 年度报告 第15 页，共 80 页 1.因公司销售收入增加，购买商品、接受劳务支付的现金增加，导致经营活动产生的现金流量净额减少。2.公司支付的购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金较 2014 年下降171594.39 万元，导致投资活动产生的现金流量净额减少。3.因股东增资和引进投资伙伴南京源达投资中心（有限合伙），促使公司筹资活动产生的现金流量净额增加。(4)(4)主要客户情况主要客户情况 单位单位：元元 序号序号 客户名称客户名称 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 成都天奥信息科技有限公司 6,491,105.39 28.90%否 2 同方电子科技有限公司 4,900,000.00 21.82%否 3 中国电子科技集团公司第十研究所 2,762,179.53 12.30%否 4 中国船舶重工集团第七一五研究所 2,237,548.71 9.96%否 5 成都西科微波通讯有限公司 1,390,598.35 6.19%否 合计 17,781,431.98 79.17%-注：如存在关联关系，则必须披露客户的具体名称(5)(5)主要供应商情况主要供应商情况 单位单位：元元 序号序号 供应商名称供应商名称 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 河北新华集成电路有限公司 3,757,530.00 22.21%否 2 成都恒森电子科技实业有限公司 1,643,525.00 9.71%否 3 北京永阳世纪科技有限责任公司 1,413,676.00 8.36%否 4 汕尾快捷通导设备有限公司 645,750.00 3.82%否 5 西安昊德信微波技术有限公司 613,940.00 3.63%否 合计 8,074,421.00 47.73%-注：如存在关联关系，则必须披露供应商的具体名称(6)(6)研发支出研发支出 单位单位：元元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 研发投入金额 0.00 0.00 研发投入占营业收入的比例%0.00%0.00%2.2.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元单位：元 项项目目 本年期末本年期末 上年期末上年期末 占占总资产比重总资产比重的的增减增减 金额金额 变动比例变动比例%占总资产占总资产的的比重比重 金额金额 变动比例变动比例%占总资产占总资产的的比重比重 货币资金 2,062,459.34 423.11%6.05%394,267.86-86.81%1.57%285.35%应收账款 10,597,767.74 61.27%31.09%6,571,388.86 63.55%26.23%18.53%成都天创微波技术股份有限公司 2015 年度报告 第16 页，共 80 页 存货 17,939,302.28 20.05%52.62%14,943,074.17 0.65%59.64%-11.77%长期股权投资 0.00 0.00%0.00%0.00 0.00%0.00%0.00%固定资产 1,994,838.70 38.54%5.85%1,439,933.51 10.46%5.75%1.74%在建工程 0.00 0.00%0.00%0.00 0.00%0.00%0.00%短期借款 2,000,000.00-33.33%5.87%3,000,000.00 0.00%11.97%-50.96%长期借款 0.00 0.00%0.00%0.00 0.00%0.00%0.00%资产总计 34,089,645.98 36.05%-25,056,997.10-1.99%-资产负债项目重大变动原因：1.货币资金：本年末货币资金较上年末增加 166.82 万元，系年末销售回款增加所致。2.应收账款：本年末较上年末增加 402.64 万元，主要原因为营业收入较上年末增加 702.76 万元，增长 45.54%所致。3.存货：本年末较上年末增加 299.62 万元，增长了 20.05%，主要原因为随着公司业务拓展，公司产品销售量增加，为满足未来销售需求，储备的部分原材料相应增加。4.固定资产：本年末较上年末增加 55.49 万元，增长了 38.54%，主要原因是公司订单增加，购入相应专用设备增加所致。5.短期借款：本年末较上年末减少 100 万元，主要原因是银行贷款减少所致。3.3.投资状况分析投资状况分析 (1)(1)主要主要控股子公司、参股公司控股子公司、参股公司情况情况 无。(2)(2)委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 无。(三三)外部环境的分析外部环境的分析 公司所属的计算机、通信和其他电子设备制造业为朝阳产业，随着国力的增强和人民生活水平的提高，该行业向其它行业的渗透越来越深入，大众化消费越来越多，产品在全世界的占比越来越高，因而，近年来，行业的增长速度一直远高于我国社会经济发展的平均速度。近些年来乃至未来较长一段时间内，国家出于安全和大国地位的考虑对武器装备的投入持续增加，其中，对高技术武器（包括军事电子武器）的投入增加更加明显，同时，随着中国军事电子武器性能的明显提升，国际声誉的提高，其出口额也明显增加。从以上分析可以看出，行业的市场容量是在迅速增加，尤其是对微波产品的需求增加更加明显；再考虑到国产化的因素，增加的份额还会更多。用户对微波产品的小型化、可靠性、低功耗、低成本、国产化的要求越来越高，对产品交付周期要求越来越短。一些大型系统和大量量产的项目越来越多地采用多功能微波芯片（MMIC）以降低尺寸、成本和增加生产性。也就是说，对公司所处射频/微波模块、分机的细分市场而言，大量MMIC 的出现挤占了部分市场，但由于增量很大，总体来说，还是增加了很多市场份额。近年来，国家鼓励民营企业进入军工领域，在一些技术门槛不是很高的整机领域（如电台、卫星通讯地面设备等等），民营企业已经取得了明显的份额，而且，这种趋势还会继续下去。而一些技术门槛很高的整机领域，民营企业整体进入较困难，但可以从分级设备开始，逐步进入。公司所在的微波模块领域，近两年来，出现了以下明显变化：（1）主要的两个国有企业逐步放弃了这一领域；（2）一些整机单位由于自身任务饱和，释成都天创微波技术股份有限公司 2015 年度报告 第17 页，共 80 页 放了不少任务出来（包括产品和代工）；（3）有几家民营公司被上市公司并购；（4）增加了不少民营公司；（5）行业内并没有出现领导性民营企业。所以，总体来说民营企业面临非常好的机遇。(四四)竞争优势分析竞争优势分析 公司通过长期不懈的努力，在市场开拓、产品研发以及技术创新、生产工艺创新等方面积累了丰富的经验和成果，构成了公司的核心竞争优势。1.公司的竞争优势（1）稳定、优质的客户资源 公司骨干团队来自于大型国有企业且长期从事市场、技术工作，在行业内建立了良好的声誉，进入公司以后，很快就与行业内的主要用户对接上了，公司成为了他们的供应商，进而成为合格供方，因而公司具有稳定、优质的客户资源。（2）行业高进入壁垒 资质壁垒：军工电子行业要求的资质较高，常常需要 GJB9001B 质量管理体系、保密、武器装备科研生产许可证、装备承制资格，公司已经取得质量管理体系和保密资质，现在正在申请武器装备科研生产许可证和装备承制资格。质量壁垒：用户乃至整个行业对产品质量要求很高，质量成本、质量风险很高，没有长期的从业经历是很难把控的，而公司的团队具有很强的质量把控能力；市场壁垒：由于保密等等原因，局外人是很难了解用户需求的，而公司恰恰具有很好的市场资源。（3）技术、工艺优势 基于公司的出生特点，公司具有较高的技术、工艺起点，再加上公司成立以来的进步，公司能够将微波和微电子紧密结合，比较容易实现客户越来越高的小型化、高频率、宽频带、低成本的要求，从而赢得了公司重点客户较高的美誉度。（4）稳定、成熟的团队优势 公司的管理层团队大都拥有丰富的行业经验，在业内具有一定的知名度；公司的骨干研发人员均有 5 年以上军工行业的从业经验，对相应的系统、子系统和装备有着较为深入的了解，结合公司丰富而全面的研发资源，可以为客户提供全套的射频与微波解决方案，大大丰富了客户的选择面，简化了客户的系统研发过程，同主要客户形成了良好的战略合作关系，为公司的市场开拓与项目拓展打下了良好的基础。（5）持续改进的优势 2015 年，公司不断强化内部管理，于 2015 年 5 月按 GJB9001B_2009 标准通过赛宝认证中心的现场审核，同时加强预算和计划管理、成本管理，取得了积极效果。2.公司的竞争劣势（1）公司规模较小 公司业务发展较快，在微波、射频行业树立了一定的品牌知名度，市场份额在持续增加，但是与同行业的成立较早的少部分民营公司和国企相比，公司的主营业务规模仍然较小，产品种类也较少；与行业的需求快速增加相比，公司的研发能力（主要是成熟工程师）严重不足，制约了公司的更快发展。并且由于公司的规模较小，公司的融资渠道单一，资金成本较高，制约了公司的进一步扩张。（2）客户资源和销售渠道单一 公司专注于军品市场，客户 90%以上集中在军品研究所，本期前五大客户营业收入占年度销售占比为 79.17%，客户资源相对集中。3.公司的竞争策略及应对措施 成都天创微波技术股份有限公司 2015 年度报告 第18 页，共 80 页 （1）提升管理水平，推进产业与资本的融合 公司一方面将继续深入推行精细化管理，以不断提升产品质量和降低成本来推动业务迅速发展，以自身利润积累来增厚公司资本实力；另一方面通过规范公司治理机构、新三板挂牌等举措为未来引入战略投资者、拓宽融资渠道打下良好基础，通过推进产业与资本的融合，实现公司的迅速发展。（2）加大研发力度 公司将加大研发投入，加强与业内专家、著名高校的研发合作，不断壮大研发队伍，提升研发能力，增强核心竞争力。强化股权激励机制，在大力挖掘和培养人才的同时，吸引人才、激励人才和留住人才。（3）加强市场工作 增加市场人员并加强其培训；注意甑选用户和项目。（4）加强质量管理 公司将严格按照ISO9001及GJB9001B-2009标准等质量认证体系标准和武器装备科研生产单位标准控制公司各生产管理流程，进一步提高产品质量，提高产品市场竞争地位。(五五)持续经营评价持续经营评价 报告期内，公司所属行业未发生重大变化，拥有相对完善的治理机制和独立经营所需的资源，产权明晰、权责明确、运作规范，在业务、资产、机构、人员、财务方面均遵循了公司法、证券法及公司章程的要求规范运作，具有独立、业务体系及面向市场自主经营的能力；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；2015 年公司主要财务、业务等经营指标健康，销售收入和税后净利润同比有较大幅度上升，资产质量进一步提高，盈利能力进一步加强，抗风险能力也进一步增强；经营管理层、研发人员等业务骨干队伍稳定；公司和全体员工没有发生违法、违规行为。因此，我们认为，公司持续经营能力良好。本公司不存在导致对报告期内的持续经营假设产生重大疑虑的事项或情况。二、风险因素(一一)持续到本年度的风险因素持续到本年度的风险因素 1.公司治理风险 股份公司设立后，公司进一步建立健全了法人治理结构，制定了适应公司现阶段发展的内部控制体系。但是，由于股份公司成立时间较短，公司股份进入全国中小企业股份转让系统转让后，随着公司的快速发展，经营规模的扩大，人员不断增加，新的制度对公司治理提出了更高的要求。而公司管理层对于新制度的理解、贯彻和执行水平仍需进一步的提高。因此，未来经营中存在因内部管理不适应发展需要或内部控制制度未有落实而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。应对措施：公司加强管理层和员工在公司治理和内部控制方面的培训，提高董事、监事和高级管理人员对公司法、非上市公众公司监督管理办法等相关规定的认识，强化规范运作的意识，严格履行职责，切实执行公司法、公司章程及各项制度等的规定，使公司规范治理更趋完善。2.人才缺失的风险 对研发类的企业来讲，技术是第一生产力，人才资源是第一资源。公司目前处于成长期，随着公司规模的扩大、订单量的增加，公司对人才的渴求也更为明显，对技术、成都天创微波技术股份有限公司 2015 年度报告 第19 页，共 80 页 管理、市场相关人员的要求不断提高，需求的岗位人员数量也在增长。如若公司的核心技术人员、管理人才出现流失或者自身能力跟不上公司业务扩张的速度，将对公司的稳健发展形成阻碍和瓶颈，造成一定的经营风险。应对措施：公司已制定一系列人力资源管理制度、员工激励政策，并投入资金用于人才引进，已经产生明显效果。3业务拓展存在不确定性的风险 公司主要以参与下游客户的研发项目，研制并提供相关产品的方式开展业务。公司业务拓展一定程度上受制于下游客户的研发项目方案是否能够实现规模化生产。若下游客户的项目最终能够成功并量产，则公司订单量将大幅增长，相应的业务将实现迅速扩张；另一方面，如若下游客户研发的项目最终并未正式量产，则公司的业务规模将难以实现迅速扩张。应对措施：为了提高公司项目的量产成功率，公司