836086_2015_桑锐电子_2015年年度报告_2016-04-24.pdf

第1 页，共 88 页 上海桑锐电子科技股份有限公司（Shanghai Sunray Electronics Technology Co.,Ltd.）2015桑锐电子 NEEQ:836086 年度报告 第2 页，共 88 页 公司于 2015 年 10 月 15 日完成股份制改造，公司股票自 2016 年 3 月 1 日起在全国中小企业股份转让系统挂牌公开转让。2015 年 9 月，公司获得两项发明专利证书，全资子公司获得两项软件著作权，同时取得国家无线电管理委员会核发的“SRWF-8009 民用无线电型号核准证”，公司将进一步加大自主研发投入及科技创新投入。2015 年 度，公司成功进行新的产品实验，实现能耗监控产品的运营及水务处理系统的上线实验，为进一步拓展相关市场，开启良好开端。公 司 年 度 大 事 记 上海桑锐电子科技股份有限公司 2015 年度报告 第3 页，共 88 页 目录目录 第一节声明与提示.5 第二节公司概况.7 第三节会计数据和财务指标摘要.9 第四节管理层讨论与分析.11 第五节重要事项.19 第六节股本变动及股东情况.21 第七节融资及分配情况.24 第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况.25 第九节公司治理及内部控制.29 第十节财务报告.33 上海桑锐电子科技股份有限公司 2015 年度报告 第4 页，共 88 页 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 桑锐电子、公司 上海桑锐电子科技股份有限公司 有限公司 上海桑锐电子科技有限公司 民生智能 辽宁民生智能仪表有限公司 关联关系 公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员与其直接或间接控制的企业之间的关系，以及可能导致公司利益转移的其他关系。主办券商、中信建投 中信建投证券股份有限公司 律师、锦天城 上海市锦天城律师事务所 会计师、大信 大信会计师事务所（特殊普通合伙）三会 股东大会、董事会和监事会 股东大会 上海桑锐电子科技股份有限公司股东大会 董事会 上海桑锐电子科技股份有限公司董事会 监事会 上海桑锐电子科技股份有限公司董事会 公司高级管理人员 公司总经理、副总经理、董事会秘书、财务总监 管理层 指董事、监事、高级管理人员的统称 报告期 2015 年 1 月 1 日至 2015 年 12 月 31 日 本期、本年 2015 年 上期、上年 2014 年 本期末、期末 2015 年 12 月 31 日 上期末 2014 年 12 月 31 日 期初 2015 年 1 月 1 日 元、万元 人民币元、人民币万元 公司法 中华人民共和国公司法 公司章程、章程 上海桑锐电子科技股份有限公司公司章程 上海桑锐电子科技股份有限公司 2015 年度报告 第5 页，共 88 页 第一节 声明与提示【声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。大信会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见的审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。事项 是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 公司治理风险 公司在 2015 年 10 月变更为股份有限公司，由于股份有限公司与有限责任公司在公司治理上存在较大的不同，特别是公司现有规模比较小的情况下，新的制度对公司治理提出了更高的要求。公司目前的法人治理结构和内部控制制度较为完善，但随着公司规模的快速发展，将会对公司治理提出更高水准的要求，存在公司治理与外部环境变化不同步的风险。市场竞争风险 由于物联网技术处于高速发展期，竞争较为激烈，在可预见的未来竞争将会进一步加剧，若不能持续保持竞争优势，顺应市场变化为客户提供优质的产品与服务，公司业务将面临市场冲击。应收账款无法回收风险 截至报告期末，应收账款占比较高，虽然公司每年按照会计政策计提相应的坏账准备，但是如果大量的应收账款无法收回将会给公司的正常运营带来较大的影响。股东占有资金的风险 本报告期内，公司股东孟繁鼎发生关联方占款。公司已经制定了防范控股股东或共同实际控制人及关联方资金占用管理制度，对公司股东及其关联方之间的关联交易行为做了详细的规定，建立了资金管理的上海桑锐电子科技股份有限公司 2015 年度报告 第6 页，共 88 页 长效机制，但是如果股东没有树立起规范的公司治理意识，仍存在股东占用公司资金风险。无法通过高新技术企业复审的风险 公司目前拥有的 高新技术企业证书，有效期至 2015年 12 月 31 日。目前公司已经进行高新技术企业的复审。根据高新技术企业认定管理办法，仍可能存在无法通过高新技术企业资格复审的风险。本期重大风险是否发生重大变化：否 上海桑锐电子科技股份有限公司 2015 年度报告 第7 页，共 88 页 第二节 公司概况 一、基本信息 公司中文全称 上海桑锐电子科技股份有限公司 英文名称及缩写 Shanghai Sunray Electronics Technology Co.,Ltd.证券简称 桑锐电子 证券代码 836086 法定代表人 孟繁鼎 注册地址 中国（上海）自由贸易试验区盛夏路 560 号 801、803、804、805室 办公地址 中国（上海）自由贸易试验区盛夏路 560 号 801、803、804、805室 主办券商 中信建投证券股份有限公司 主办券商办公地址 北京市东城区朝内大街 2 号凯恒中心 B、E 座三层 会计师事务所 大信会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 舒铭、张静娟 会计师事务所办公地址 北京市海淀区知春路 1 号学院国际大厦 15 层 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 赵越 电话 021-50275250 传真 021-50270187 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 中国（上海）自由贸易实验区盛夏路 560 号 801 室 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 公司董事会秘书办公室 三、企业信息 单位：股 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2016-03-01 行业（证监会规定的行业大类）I65 软件和信息技术服务业 上海桑锐电子科技股份有限公司 2015 年度报告 第8 页，共 88 页 主要产品与服务项目 公司是一家主要从事物联网整体解决方案的高新技术企业。公司目前的产品及服务包括四大类：一是物联网无线传输模块；二是无线远传智能仪表及无线远程抄收系统；三是智能水务解决方案；四是能耗管理解决方案。普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本 28,320,000 控股股东 无 实际控制人 无 四、注册情况 项目 号码 报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 913100007598947085 是 税务登记证号码 310115759894708 否 组织机构代码 759894708 否 上海桑锐电子科技股份有限公司 2015 年度报告 第9 页，共 88 页 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%营业收入 153,242,058.76 116,467,407.35 31.58%毛利率%43.05%48.25%-归属于挂牌公司股东的净利润 26,877,932.33 23,006,033.22 16.83%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 25,941,633.98 22,241,091.99 16.64%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）21.74%23.31%_ 加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）20.98%22.62%-基本每股收益 0.95 0.81 16.83%二、偿债能力 单位单位：元元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例%资产总计 236,594,776.80 214,696,720.48 10.20%负债总计 99,506,458.98 104,486,334.99 2.57%归属于挂牌公司股东的净资产 137,088,317.82 110,210,385.49 25.62%归属于挂牌公司股东的每股净资产 4.84 3.89 25.62%资产负债率%42.06%48.67%-流动比率 1.91 1.60-利息保障倍数 7.74 6.18 上海桑锐电子科技股份有限公司 2015 年度报告 第10 页，共 88 页 三、营运情况 单位单位：元元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%经营活动产生的现金流量净额 15,020,013.30 9,074,354.43-应收账款周转率 0.41 0.37-存货周转率 0.48 0.43-四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%总资产增长率%10.20%21.35%-营业收入增长率%31.58%38.53%-净利润增长率%16.83%656.00%-五、股本情况 单位单位：股股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增 减 比增 减 比例例%普通股总股本 28,320,000 28,320,000 0.00%计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-带有转股条款的债券-期权数量-六、非经常性损益 单位单位：元元 项目项目 金额金额 1.非流动资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分-2,222.22 2.计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）1,094,050.00 其他营业外收 38,181.25 非经常性损益合计 1,130,009.03 所得税影响数-196,102.92 少数股东权益影响额（税后）-非经常性损益净额 933,906.11 上海桑锐电子科技股份有限公司 2015 年度报告 第11 页，共 88 页 第四节 管理层讨论与分析 一、经营分析(一一)商业模式商业模式 公司所属行业为软件和信息技术服务业，具体细分为软件和信息技术服务业、系统集成业，是一家主要从事物联网整体解决方案的高新技术企业。公司自成立以来，一直致力于物联网无线通信领域解决方案的研发和应用，掌握了包括微功率无线通信、无线远程抄表等技术在内的多项核心技术，公司各项产品及服务广泛应用于水电气集抄管理、智能电网、智能家居、智能交通等物联网各个行业。客户包括先锋电子、三星电气、海兴电气等国内主要计量设备制造商以及国家电网、凯发水务、华润燃气等大型公用事业集团客户，市场遍及全国 20 多个省市，并有多项产品取得了欧盟 CE、美国 FCC 认证，远销土耳其、墨西哥、阿尔巴尼亚、新西兰、纳米比亚等多个国家和地区。公司主营业务系物联网无线传输模块、智能仪表及远程管理平台、智能水务解决方案以及能耗管理解决方案的研发、生产和销售。公司采用“直销+经销”的销售模式。收入来源包括物联网无线传输模块、智能仪表及远程管理平台、智能水务解决方案以及能耗管理解决方案。报告期内，公司的商业模式无重大变化。商业模式中的各项要素均未发生影响公司经营的实质性变化。年度内变化统计：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否(二二)报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 1、公司主营业务情况 随着国内对于民用智能仪表的更新替代需求以及“一表一户”等公用事业改造的逐步推进，公司的无线远传智能仪表业务规模不断扩张带动公司整体营业收入规模增长。2015年度，公司成功进行新的产品实验，实现能耗监控产品的运营及水务处理系统的上线实验，为进一步拓展相关市场，开启良好开端。2、公司主要财务数据 报告期内，2015 年公司合并营业收入 153,242,058.76 元，营业成本 87,278,633.31元，实现净利润 26,877,932.33 元。报告期末公司总资产 236,594,776.80 元，净资产137,088,317.82 元。上海桑锐单体营业收入 83,82,930.80 元，净利润 17,419,071.96 元。3、公司技术研发情况 上海桑锐电子科技股份有限公司 2015 年度报告 第12 页，共 88 页 2015 年 9 月，公司获得两项发明专利证书，全资子公司获得两项软件著作权，同时取得国家无线电管理委员会核发的“SRWF-8009 民用无线电型号核准证”，公司将进一步加大自主研发投入及科技创新投入。4、公司资本运作 2015 年 10 月，公司股东及董事会决定公司向全国中小企业股份转让系统有限责任公司提交申请，公司于 2015 年 10 月 15 日完成股份制改造。公司股票自 2016 年 3 月 1 日起在全国中小企业股份转让系统挂牌公开转让。1.1.主营业务分析主营业务分析 (1)(1)利润构成利润构成 单位：单位：元元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比变动比例例%占营业收占营业收入 的入 的 比比重重%金额金额 变动比变动比例例%占营业收占营业收入 的入 的 比比重重%营业收入 153,242,058.76 31.58%-116,467,407.35 38.53%-营业成本 87,278,633.31 44.81%56.95%60,271,112.94 21.78%51.75%毛利率%43.05%-48.25%-管理费用 16,702,703.83 22.05%10.90%13,684,597.95-15.36%11.75%销售费用 11,354,864.65 57.60%7.41%7,204,939.43-5.23%6.19%财务费用 4,670,795.18-9.99%3.05%5,189,056.06-2.53%4.46%营业利润 31,145,591.38 21.76%20.32%25,579,146.71 688.47%21.96%营业外收入 1,676,638.74 85.00%1.09%906,282.08-20.17%0.78%营业外支出 546,629.71 416.32%0.36%105,869.61-26.19%0.09%净利润 26,877,932.33 16.83%17.54%23,006,033.22 656.46%19.75%项目重大变动原因:1.报告期内，公司营业收入较去年同期增加 31.58%，主要系本公司的产品趋于成熟，市场开拓较为成功，导致收入增长较快所致。2.报告期内，公司营业成本较去年同期增加 44.81%，主要系营业成本随着本公司收入的增加同比例上升，同时 2015 年度毛利率较高的海外销售业务占比下降，毛利率有所降低所致。3.报告期内销售费用较去年同期增加 57.60%，主要系报告期内增加了展会费用及销售人员的薪资、差旅费所致。4.报告期内营业外收入较去年同期增加 85%，主要系本公司的子公司辽宁民生智能仪表有限公司获得了当地政府的创新基金补贴款 75 万元所致。5.报告期内营业外支出较去年同期增加 416.32%，主要系本公司代为支付已故员工的欠款人民币 50 万元所致。(2)(2)收入构成收入构成 单位单位：元元 项目项目 本期收入金额本期收入金额 本期成本金本期成本金额额 上期上期收入金额收入金额 上期成本金上期成本金额额 主营业务收入 153,242,058.76 87,278,633.31 116,467,407.35 60,271,112.94 上海桑锐电子科技股份有限公司 2015 年度报告 第13 页，共 88 页 其他业务收入-合计合计 153,242,058.76 87,278,633.31 116,467,407.35 60,271,112.94 按产品或区域分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比收入比例例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比比例例%物联网无线通信传输模块 56,442,174.88 36.84%35,542,736.98 30.52%智能仪表及远程管理平台 94,907,533.45 61.93%74,215,018.47 63.72%智能水务解决方案 187,264.96 0.12%-能耗管理解决方案 1,705,085.47 1.11%6,709,651.90 5.76%合计 153,242,058.76 100.00%116,467,407.35 100.00%收入构成变动的原因 报告期内，物联网无线通讯传输模块较上年同期大幅度增长，主要系:1、江、浙、沪地区业务增加所致；2、随着水气无线智能仪表行业的市场快速发展、传统行业智能化改造、工业4.0 改造的需求量的大幅提升，我公司配套客户对物联网无线通讯传输模块的需求大幅增加，使我公司物联网无线通讯传输模块的出货量快速增加，收入同比增长。(3)(3)现金流量状况现金流量状况 单位：元 项目项目 本期本期金额金额 上期金额上期金额 经营活动产生的现金流量净额 15,020,013.30 9,074,354.43 投资活动产生的现金流量净额-347,725.59-229,243.52 筹资活动产生的现金流量净额-7,787,601.74-6,958,433.31 现金流量分析：报告期内，本期经营活动产生的现金流量净额同比增加 65.52%，主要系公司收入增长，经营活动产生的现金流同比例增长；同时公司收回以前年度形成的关联方资金占用，公司收到的其他与经营活动有关的现金增加。报告期内，本期投资活动活动产生的现金流量净额同比减少 51.68%，主要系公司新增汽车等固定资产支出所致。(4)(4)主要客户情况主要客户情况 单位：元 序号序号 客户名称客户名称 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 杭州先锋电子技术股份有限公司 7,710,360.00 4.30%否 2 宁波市恒达智能仪表有限公司 9,136,862.00 5.10%否 3 德惠市自来水公司 11,296,290.00 6.30%否 4 上海互软信息科技有限公司 11,556,570.00 6.45%否 上海桑锐电子科技股份有限公司 2015 年度报告 第14 页，共 88 页 5 山东国润环保材料有限公司 13,618,580.00 7.60%否 合计 53,318,662.00 29.74%-(5)(5)主要供应商情况主要供应商情况 单位单位：元元 序号序号 供应商名称供应商名称 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 江西三川水表股份有限公司 14,262,797.00 9.16%否 2 上海世铠得信息科技有限公司 11,009,522.00 7.07%否 3 新晔电子（深圳）有限公司上海分公司 7,331,331.88 4.71%否 4 上海和旭电子科技有限公司 4,877,853.95 3.13%否 5 上海申恒实业合作公司 4,270,858.69 2.74%否 合计 40,365,204.40 26.81%-(6)(6)研发支出研发支出 单位单位：元元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 研发投入金额 6,682,504.66 5,831,669.91 研发投入占营业收入的比例%4.36%5.01%2.2.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元单位：元 项目项目 本年本年期期末末 上年期末上年期末 占占总资产比重总资产比重的的增减增减 金额金额 变动比例变动比例%占总资产占总资产的的比重比重 金额金额 变动比例变动比例%占总资产占总资产的的比重比重 货币资金 22,626,564.58 295.75%9.56%5,717,417.34 49.05%2.63%6.55%应收账款 112,206,369.71 46.61%47.43%76,531,761.59 89.54%35.65%10.04%存货 49,191,418.28 19.19%20.79%41,271,245.47 45.44%19.22%0.80%长期股权投资-固定资产 38,708,366.25-7.35%16.36%41,777,766.83-7.19%19.46%-3.70%在建工程-短期借款 54,900,000.00-5.18%23.20%57,900,000.00-3.34%26.97%-4.62%长期借款-资产总计 236,594,776.80 10.20%-214,696,720.48 21.35%-6.95%资产负债项目重大变动原因：1、报告期内，本年期末货币资金同比增加 295.75%，主要是由于公司收入的增加及其他应收款收回增加的现金；2、本期期末应收账款比去年同期增加 46.61%，主要由于公司所面对的客户多为公用事业单位，付款周期较长，加上本行业的特点为下半年为销售旺季，导致应收账款金额较大。上海桑锐电子科技股份有限公司 2015 年度报告 第15 页，共 88 页 3.3.投资状况投资状况分析分析 (1)(1)主要主要控股子公司、参股公司控股子公司、参股公司情况情况 报告期内无取得和处置子公司的情况。民生智能为本公司的全资子公司，2015 年度营业收入 94,907,533.45 元，净利润 11,812,120.55 元，占合并利润超过 10%。(2)(2)委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 无。(三三)外部环境的分析外部环境的分析 数据显示，2017 年全球物联网市场规模将达到 4500 亿美元，而我国物联网市场规模则有望达到 7500 亿元，物联网产业发展前景广阔。但是从市场调研情况看，我国物联网市场发展还处于初级阶段，用户对物联网的认知体验依然处于比较初级的水平，但是物联网设备及服务提供商、物联网应用主体对物联网行业发展都表现出了积极的兴趣和乐观的态度。而政府部门对物联网行业发展表现出了积极的支持态度，从 2010 年至今，各种支持物联网发展的文件相继推出，物联网“十二五”发展规划为未来一段时间我国物联网发展确定了基本的方向，而 2013 年 9 月 17 日，国家发改委发布的 10个 物联网发展专项行动计划 则进一步细化了我国物联网发展的基本方向和相关扶持。企业的发展需求、政府部门的支持和用户的相关需求无疑为我国物联网行业发展奠定了坚实的基础。当前，世界各国的物联网基本都处于技术研究与试验阶段。美、日、韩、欧盟等都正投入巨资深入研究探索物联网，并启动了以物联网为基础的“智慧地球”、“U-Japan”、“U-Korea”、“物联网行动计划”等国家性区域战略规划。这为我国物联网企业追赶世界先进水平提供了良好的机遇，在物联网领域，我国企业有望赶超发达国家先进水平，并有机会引领世界，这需要我国企业努力奋斗。据中国产业调研网发布的 2015-2020 年中国物联网行业发展研究分析与市场前景预测报告显示，我们也应当看到我国物联网发展与发达国家的差距，在物联网产业链完善度上还存在着较大差距。虽然国内三大运营商和中兴、华为这一类的系统设备商都已是世界级水平，但是其他环节相对欠缺，物联网的产业化必然需芯片商、传感设备商、系统解决方案厂商、移动运营商等上下游厂商的通力配合，在各方利益机制及商业模式尚未成型的背景下，物联网产业普及和发展仍相当漫长。根据国家住建委等的文件，各城市进入自来水及燃气的阶梯计价模式，本公司的产品正好契合国家政策。公司一直致力于物联网无线通信领域解决方案的研发和应用，掌握了包括微功率无线通信、无线远程抄表等技术在内的多项核心技术，公司各项产品及服务广泛应用于水电气集抄管理、智能电网、智能家居、智能交通等物联网各个行业。随着国家各种政策的出台，必将对公司的业务产生深远的影响。信部电信研究院发起立项，涵盖物联网的概念、术语、技术视图、特征、需求、参考模型、商业模式等基本内容。(四四)竞争优势分析竞争优势分析 由于公司所处物联网行业范围较为广泛，下属各个细分行业产品服务类型、应用领域、市场规模均差异较大，因此以公司主营业务中主要涉及的无线传输模块以及智能仪表制造所涉及细分行业介绍公司所处行业竞争格局。上海桑锐电子科技股份有限公司 2015 年度报告 第16 页，共 88 页 一、行业格局 (一)无线传输模块行业 低功耗无线传输模块在整个无线产业生态系统中扮演重要角色，由于低功耗无线传输模块均采用模块化设计，模块内所需各种无线电、微控制器等元器件均根据客户需求定制开发后批量生产。因此其下游客户需求将在一定时间段内保持相对稳定。根据市场研究机构 IHS 发布的研究报告，全球市场对低功耗无线传输模块(low-power wireless modules)方案需求殷切，预计全球低功耗无线传输模块市场营收规模 2014 年达 14 亿美元，较 2013 年的 12.3 亿美元增长 14%。(二)智能仪器仪表行业 目前我国智能水表行业集中度不高，行业内多数企业规模较小。国外企业多是以合资或者国内企业技术引进的方式进入我国，但由于国外产品价格高、技术无优势、计量规格体系不兼容等不利因素影响，因此国内企业在民用智能水表市场中占据主导地位，其中新天科技、深圳华旭、三川股份等行业知名企业市场份额占比较高。目前，国内企业所推广使用的智能水表大多以 IC 卡预付费水表为主。二、公司竞争地位 公司是一家主要从事物联网整体解决方案的高新技术企业。公司自成立以来，一直致力于物联网无线通信领域的应用和解决方案的研发，掌握了包括微功率无线通信、无线远程抄表等多项核心技术，公司各项产品及服务广泛应用于水电气集抄管理、智能电网、智能家居、智能交通等物联网各个行业领域。公司所生产的物联网无线传输模块年销量近 200 万片，无线远传智能仪表年销售量近 20 多万台。客户包括先锋电子、三星电气、海兴电气等国内主要计量设备制造商以及国家电网、凯发水务、华润燃气等大型公用事业集团客户，市场遍及全国 20 多个省市，并有多项产品取得了欧盟 CE、美国FCC 认证，远销土耳其、墨西哥、阿尔巴尼亚、新西兰、纳米比亚等国家和地区。1、竞争优势 （1）研发技术优势 公司技术实力突出，研发能力较强，自公司成立以来，公司及其下属子公司共拥有发明专利 5 项、实用新型专利 18 项、外观设计专利 2 项、软件著作权 10 项，同时，公司正在申请专利共 5 项。凭借多年累积的技术经验成就的行业先锋地位，公司参与了智能水电气抄表的行业标准制定和修改讨论，在微功率无线通信及住宅远传智能抄表方面发挥着行业典范的作用。（2）产品质量优势 公司一贯重视质量控制工作，严格按照通信电子类及计量器具的国家标准和行业标准进行生产和检测。公司各类无线远传智能水表及无线远传智能燃气表的质量控制水平已达到国内先进水平，通过了 ISO9001:2008 质量管理体系认证。（3）产品结构优势 公司产品及服务类型较为丰富，产品涵盖 433MHZ-915MHZ 各频段无线传输模块及各种规格无线远传智能水表、无线远传智能燃气表型号。公司产品覆盖了国际、国内两个市场，具有产品线丰富、产品结构合理等优势，受单一品种或单一市场波动的影响较小，具有较强的整体抗风险能力。（4）品牌优势 公司的SRWF系列物联网无线传输模块及MinSen牌无线远传智能水表及无线远传智能燃气表销售到全国及世界各地，享有非常高的品牌知名度，品种覆盖齐全，客户包括先锋电子、三星电气、海兴电气在国内主要计量设备制造商以及国家电网、凯发水务、华润燃气等国内外大型公用事业集团，并出口远销土耳其、墨西哥、阿尔巴尼亚、新西兰、上海桑锐电子科技股份有限公司 2015 年度报告 第17 页，共 88 页 纳米比亚等国家和地区，在国内外建立了良好的信誉和品牌形象。2、竞争劣势 （1）销售回款周期长 公司的销售包括模块和仪表的出口销售、无线传输模块对下游仪表厂商的销售、智能仪表的渠道销售以及直接销售，其中出口销售和对下游仪表商的模块销售回款账期均一般能保持在三个月以内，但智能仪表的直销和渠道销售的最终用户是地方性水务和燃气公司，按行业惯例回款周期较长，主要账期在半年左右，部分回款账期接近一年。若行业增速大幅上行，而销售账期不能有效改善，则资金缺口可能会制约公司的发展速度和市场份额。（2）资金实力不足 公司资金实力相对较弱，在引进先进技术、扩大销售网络、新技术研发等方面受到大规模资金投入的约束。此外，随着国内物联网及智能仪表行业竞争程度的日益激烈，产能提升、市场拓展、人才引进和抵御行业波动风险等方面都需要较大规模的资金投入。(五五)持续经营评价持续经营评价 本年度公司经营情况仍然保持快速健康成长，公司市场占有率较为稳定，经营业绩稳定，资产负债结构合理，公司具备持续经营能力，不存在影响持续经营能力的重大不利风险。盈利能力：报告期内，销售毛利率 43.05%，比去年同期减少 5.2%；企业的盈利能力较去年有一定的下降。主要是由于毛利率较高的海外市场业务有所下滑有大幅度影响了毛利率，从而使公司整体盈利能力降低。偿债能力：报告期内，流动比率 1.91，去年同期流动比率 1.59，表明企业短期偿债能力较去年有所提高。营运能力：应收账款周转率 0.41，较去年同期增加 4%，说明企业回款力较去年有所上升。公司具备丰富的行业经验和一定的渠道优势，在市场上具备较强的市场竞争力。在公司治理方面，公司发展目标明确，规划清晰，随着各项内部控制制度的逐步建立，进一步规范了公司运营，降低了经营风险。因此，在可预见的期限内，不存在对公司持续经营有实质性影响的事项。二、风险因素(一一)持续到本年度的风险因素持续到本年度的风险因素 一、公司治理风险 公司在 2015 年 10 月变更为股份有限公司，由于股份有限公司与有限责任公司在公司治理上存在较大的不同，特别是公司现有规模比较小的情况下，新的制度对公司治理提出了更高的要求。公司目前的法人治理结构和内部控制制度较为完善，但随着公司规模的快速发展，将会对公司治理提出更高水准的要求，存在公司治理与外部环境变化不同步的风险。进一步完善公司架构，提升公司运营管理效率，同时，加强对公司股东、董监高人员的资本市场规范意识培训，逐步建立健全公司治理结构。二、市场竞争风险 由于物联网技术处于高速发展期，竞争较为激烈，在可预见的未来竞争将会进上海桑锐电子科技股份有限公司 2015 年度报告 第18 页，共 88 页 一步加剧，若不能持续保持竞争优势，顺应市场变化为客户提供优质的产品与服务，公司业务将面临市场冲击。公司将强化扩大市场拓展的力度和门路，引进和招聘更多符合条件的区域业务拓展人员，从而在市场上获得更多的项目机会；与此同时，加强对公司的宣传，通过已经完成的好的项目建立口碑，扩大市场的认知度。三、应收账款无法回收风险 截至报告期末，应收账款占比较高，虽然公司每年按照会计政策计提相应的坏账准备，但是如果大量的应收账款无法收回将会给公司的正常运营带来较大的影响。公司将进一步加强合同管理，安排专人对应收账款进行追讨，必要时通过法律途径进行追讨。四、股东占有资金风险 本报告期内，公司股东孟繁鼎发生关联方占款。公司已经制定了防范控股股东或共同实际控制人及关联方资金占用管理制度，对公司股东及其关联方之间的关联交易行为做了详细的规定，建立了资金管理的长效机制，但是如果股东没有树立起规范的公司治理意识，仍存在股东占用公司资金风险。公司严格执行防范控股股东或共同实际控制人及关联方资金占用管理制度，防止股东占有资金的风险产生。五、无法通过高新技术企业复审的风险 公司目前拥有的高新技术企业证书，有效期至 2015 年 12 月 31 日。目前公司已经进行高新技术企业的复审。根据高新技术企业认定管理办法，仍可能存在无法通过高新技术企业资格复审的风险。公司已经按照高新技术企业复审的要求，准备了相关资料，争取通过复审。(二二)报告期内新增的风险因素报告期内新增的风险因素 无。三、对非标准审计意见审计报告的说明 是否被出具“非标准审计意见审计报告”：否 审计意见类型：标准无保留 董事会就非标准审计意见的说明：-上海桑锐电子科技股份有限公司 2015 年度报告 第19 页，共 88 页 第五节 重要事项 一、重要事项索引 事项事项 是或是或否否 索引索引 是否存在重大诉讼、仲裁事项 否-是否存在对外担保事项 否-是否存在股东及其关联方占用或转移公司资金、资产的情况 是 第五节二（一）是否存在日常性关联交易或偶发性关联交易事项 否-是否存在经股东大会审议过的收购、出售资产事项 否-是否存在经股东大会审议过的对外投资事项 否-是否存在经股东大会审议过的企业合并事项 否-是否存在股权激励事项 否-是否存在已披露的承诺事项 是 第五节二（二）是否存在资产被查封、扣押、冻结或者被抵押、质押的情况 是 第五节二（三）是否存在被调查处罚的事项 是 第五节二（四）是否存在重大资产重组的事项 否-是否存在媒体普遍质疑的事项 否-是否存在自愿披露的重要事项 否-二、重要事项详情(一一)股东及其关联方占用或转移公司资金、资产股东及其关联方占用或转移公司资金、资产及其他及其他资源资源的的情况情况 单位：元 占用者占用者 占用形式占用形式 （资金、（资金、资产、资源）资产、资源）期初余额期初余额 期末余额期末余额 是 否 无是 否 无偿占用偿占用 是 否是 否 履履行 必 要行 必 要决 策 程决 策 程序序 孟繁鼎 资金-2,102,527.05 是 否 上海唐锐信息技术有限公司 资金 11,900,200.00 1,038,404.37 是 否 总计总计 -11,900,200.00 3,140,931.42-占用原因、归还及整改情况：公司股东孟繁鼎截至 2015 年 12 月 31 日实际占用公司资金 2,102,527.05 元；上述关联方资金占用已分别于 2016 年 4 月 25 日还清，孟繁鼎出具关于避免关联方资金占用的承诺。上海唐锐信息技术有限公司截至 2015 年 12 月 31 日实际占用公司资金 1,038,404.37上海桑锐电子科技股份有限公司 2015 年度报告 第20 页，共 88 页 元；上述关联方资金占用已分别于 2016 年 4 月 25 日还清，上海唐锐信息技术有限公司出具关于避免关联方资金占用的承诺。(二二)承诺事项的履行情况承诺事项的履行情况 1、避免同业竞争承诺 2015 年 10 月 16 日，公司董事、监事、高级管理人员分别出具避免同业竞争承诺函。报告期内，公司的董事、监事、高级管理人员目前与公司不存在同业竞争，并且出具了避免同业竞争的承诺，上述措施能够有效地避免与公司之间可能产生的同业竞争。2、2015 年 10 月 16 日，公司全体董事、监事以及高级管理人员做出了关于规范关联交易的承诺函：将建立规范的财务管理制度，确保不再与关联方发生与业务无关的资金拆借行为，保证公司规范经营，且将尽量减少或避免关联交易的发生。报告期内，公司关联方孟繁鼎、上海唐锐信息技术有限公司存在违背不发生资金占用及非经营性资金往来的承诺的情形。公司关联方孟繁鼎截至 2015 年 12 月31 日实际占用公司资金 2,102,527.05 元；公司关联方上海唐锐信息技术有限公司实际占用公司资金 1,038,404.37 元；上述关联方资金占用已分于 2016 年 4 月 25 日还清，上海唐锐信息技术有限公司、孟繁鼎出具关于避免关联方资金占用的承诺。(三三)被被查封、扣押、冻结或者被抵押、质押的资产情况查封、扣押、冻结或者被抵押、质押的资产情况 单位：元 资产资产 权利受权利