836002_2015_乐蜀网络_2015年年度报告_2016-04-24.pdf

第 1 页，共 114 页 乐蜀网络NEEQ:836002上海乐蜀网络科技股份有限公司ShanghaiLeshuInformationTechnologyco.,ltd年度报告2015第 2 页，共 114 页公 司年 度 大 事 记 公 司年 度 大 事 记 2015 年 10 月，公司成功完成股改，更名为上海乐蜀网络科技股份有限公司，注册资本增加至 1000 万元。公司以此次股改为契机，进一步明确了未来的发展战略，完善了公司治理结构，从根本上推动公司的全面、长远发展。2015 年，公司与上海米家文化传播有限公司签订电影 IP 授权协议，获得电影破晓奇兵、精灵王座游戏改编权；与上海米文影视文化传播有限公司签订电影 IP 授权协议，获得电影封神道、星核游戏改编权。2016 年 1 月 29 日，公司收到全国中小企业股份转让系统出具的关于同意上海乐蜀网络科技股份有限公司在全国中小企业股份转让系统挂牌的函，证券简称：乐蜀网络；证券代码：836002。2016 年 4 月 12 日，公司正式在全国中小企业股份转让系统挂牌并公开转让。上海乐蜀网络科技股份有限公司2015 年度报告 2016-002第 3 页，共 114 页目录第一节声明与提示.5第二节公司概况.7第三节会计数据和财务指标摘要.9第四节管理层讨论与分析.11第五节重要事项.22第六节股本变动及股东情况.26第七节融资及分配情况.29第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况.31第九节公司治理及内部控制.38第十节财务报告.45上海乐蜀网络科技股份有限公司2015 年度报告 2016-002第 4 页，共 114 页释义释义项目释义公司、本公司、乐蜀网络、上海乐蜀指上海乐蜀网络科技股份有限公司子公司、灵擎网络、上海灵擎指上海灵擎网络科技有限公司有限公司、乐蜀信息指上海乐蜀信息技术有限公司（股份有限公司前身）米粒影业指苏州米粒影视文化传播有限公司三会指股东大会、董事会、监事会公司股东大会指上海乐蜀网络科技股份有限公司股东大会公司董事会指上海乐蜀网络科技股份有限公司董事会公司监事会指上海乐蜀网络科技股份有限公司监事会高级管理人员指总经理、副总经理、财务总监、董事会秘书IP指IntellectualProperty，知识产权报告期指2015 年度元/万元指人民币元/万元中国证监会指中国证券监督管理委员会全国股份转让系统公司指全国中小企业股份转让系统有限责任公司全国股份转让系统指全国中小企业股份转让系统主办券商指海通证券股份有限公司会计师事务所指中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙）公司法指中华人民共和国公司法证券法指中华人民共和国证券法业务规则指全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）公司章程指上海乐蜀网络科技股份有限公司章程 上海乐蜀网络科技股份有限公司2015 年度报告 2016-002第 5 页，共 114 页第一节 声明与提示声明 事项是或否是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整否是否存在未出席董事会审议年度报告的董事否是否存在豁免披露事项否 重要风险提示表重要风险事项名称重要风险事项简要描述游戏行业风险网络游戏行业是一个大众消费行业，客户数量众多，对社会影响大，政府对其监管力度大，行业法规政策也相对健全。企业一旦违反法律政策，受到处罚，公司业务将受到较大不利影响。目前，游戏行业竞争比较激烈，大量游戏从业者涌入，市场产品呈爆发式增长，但产品类型集中，同质化严重，创新不足。游戏产品具有周期性短且不具备可复制性的特征，单个产品成功不能保证后续产品的成功，因此后续盈利具有不确定性。此外，网络游戏行业依托于互联网，互联网固有的风险如黑客入侵、病毒等也有可能给企业带来风险。中国网络游戏市场绝大部分用户资源被少数平台掌握，这些平台对游戏研发企业有较大议价权，降低了游戏研发企业的盈利【声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见的审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。上海乐蜀网络科技股份有限公司2015 年度报告 2016-002第 6 页，共 114 页空间。持续亏损风险公司在报告期内持续亏损。目前，公司的游戏研发业务刚刚起步，还没有游戏项目研发完成，盈利能力和商业模式还需要进一步的验证。公司有 5 款游戏在研发当中，随着新的游戏项目立项，公司的研发费用支出将会增长。广告联盟行业竞争较为激烈，毛利率在报告期内存在下降的趋势。数据分析业务虽然在业内有一定的口碑，但是还需要投入更多资金进行宣传推广以扩大影响力。因此公司在短期内可能仍然不能盈利，存在持续亏损风险。未决诉讼风险2015 年度公司有两项知识产权的未决诉讼。上海数龙科技有限公司起诉武汉天下伟业信息技术有限公司、上海乐蜀信息技术有限公司侵害其作品信息网络传播权、进行虚假宣传，案号（2015）杨民三（知）初字第 501 号。上海玄霆娱乐信息科技有限公司起诉杭州顺网科技股份有限公司、上海乐蜀信息技术有限公司侵犯了其著作权及知识产权，案号（2015）浦民三（知）初字第 1011 号。公司根据网络公开信息收集各游戏的信息，在 网站上进行介绍并提供下载链接服务，对被告侵犯原告的权利并不知情，在收到原告的起诉书后立即撤下有争议的相关内容。同时，公司实际控制人作出承诺，若因上述两个案件给公司造成的任何损失承担赔偿责任。但是，上述未决诉讼仍有可能对公司经营产生不利影响。截至本报告披露日，上述两项未决诉讼双方已达成和解。内部控制风险2014 年度和 2015 年度公司存在对关联方的采购交易。公司在有限公司阶段未制定三会议事规则、关联交易管理办法等内控制度，发生上述关联交易时，未履行关联交易决策程序。上述关联交易经公司第一届董事会第二次会议及2015年第二临时股东大会予以追认。股份公司设立后，公司建立和完善了内部控制组织架构和内控制度，构建了现代化企业发展所需的内控体系。公司定期组织各部门培训，确保内控制度得到贯彻执行。但是股份公司成立时间较短，公司治理结构和内控体系的有效运行尚需在实践中证明和不断完善，公司管理层的管理意识、管理水平也要适应股份公司治理形式的变化不断改善提高。因此，公司未来经营中可能存在内控制度执行不力及因内部管理不适应发展需要而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。上海乐蜀网络科技股份有限公司2015 年度报告 2016-002第 7 页，共 114 页人才流失风险互联网行业属于人力资本和知识密集型行业，整个行业的专业人才供不应求，引进专业人才并保持核心技术人员稳定是公司生存和发展的根本，是公司的核心竞争力所在。随着公司规模的不断扩大、市场竞争的不断加剧，如果企业文化、考核机制、激励机制等不能满足公司发展的需要，公司难以吸引和稳定核心技术人员，公司将面临专业人才缺乏和流失的风险。关联交易占比较高风险公司为了开展广告联盟业务，需要向持股 5%以上股东投资的企业/公司采购流量资源。这些企业在广告联盟行业内拥有一定地位，拥有的网站、软件、公会等流量资源比较丰富，所以公司需要向其进行采购。公司对关联方的采购均是依据行业惯例进行市场定价，关联方采购的价格与非关联方不存在明显差别，交易价格公允，不存在向关联方进行利益输送的行为。但是，由于公司向关联方采购金额较大、占比较高，如果关联方停止向公司提供流量资源，公司的广告联盟业务将会受到一定影响。本期重大风险是否发生重大变化：否 第二节公司概况一、基本信息公司中文全称上海乐蜀网络科技股份有限公司英文名称及缩写ShanghaiLeshuInformationTechnologyco.,ltd证券简称乐蜀网络证券代码836002法定代表人金乃松 注册地址上海市宝山区上大路 1 号 601 室办公地址上海市宝山区上大路 1 号 7 楼主办券商海通证券主办券商办公地址上海市广东路 689 号会计师事务所中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名孙国伟、李劲松会计师事务所办公地址北京市西城区复兴门内大街 28 号 5 层 F4 层东座929 室上海乐蜀网络科技股份有限公司2015 年度报告 2016-002第 8 页，共 114 页二、联系方式董事会秘书或信息披露负责人谢婵华电话021-60719795传真021-60719796电子邮箱公司网址联系地址及邮政编码上海市宝山区上大路 1 号 7 楼公司指定信息披露平台的网址 或 www.neeq.cc公司年度报告备置地总经理办公室三、企业信息单位：股股票公开转让场所全国中小企业股份转让系统挂牌时间2016 年 4 月 12 日行业（证监会规定的行业大类）I64 互联网和相关服务主要产品与服务项目游戏研发、游戏数据分析、广告联盟普通股股票转让方式协议转让普通股总股本10,000,000控股股东金乃松实际控制人金乃松四、注册情况项目号码报告期内是否变更企业法人营业执照注册号91310000561931825U是税务登记证号码91310000561931825U是组织机构代码91310000561931825U是注：按照“三证合一”相关政策规定，公司于 2015 年 10 月变更营业执照，取得统一社会信用代码 91310000561931825U。上海乐蜀网络科技股份有限公司2015 年度报告 2016-002第 9 页，共 114 页第三节会计数据和财务指标摘要一、盈利能力单位：元 本期上年同期增减比例营业收入10,446,546.506,959,561.2050.10%毛利率38.06%39.52%-归属于挂牌公司股东的净利润-6,337,496.83-287,576.06-2,103.76%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-5,822,729.35-317,576.06-1,733.49%加权平均净资产收益率（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）-114.70%-48.97%-加权平均净资产收益率（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）-120.05%-28.50%-基本每股收益-0.97-0.29-234.48%二、偿债能力单位：元 本期期末上年期末增减比例资产总计8,527,773.294,232,230.02101.50%负债总计921,883.593,788,778.49-75.67%归属于挂牌公司股东的净资产7,605,889.70443,451.531,615.16%归属于挂牌公司股东的每股净资产0.760.4472.70%资产负债率10.81%89.52%-流动比率6.550.96-利息保障倍数-三、营运情况单位：元 本期上年同期增减比例经营活动产生的现金流量净额-9,773,717.83461,787.28-应收账款周转率7.048.50-存货周转率-四、成长情况 本期上年同期增减比例上海乐蜀网络科技股份有限公司2015 年度报告 2016-002第 10 页，共 114 页总资产增长率101.50%301.67%-营业收入增长率50.10%436.53%-净利润增长率-2,103.76%62.39%-五、股本情况 单位：股本期期末上年期末增减比例普通股总股本10,000,0001,000,000900%计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-带有转股条款的债券-期权数量-六、非经常性损益 单位：元项目金额计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外80,000.00同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益-575,968.23除上述各项之外的其他营业外收入和支出1,601.00非经常性损益合计-494,367.23所得税影响数20,400.25少数股东权益影响额（税后）-非经常性损益净额-514,767.48七、因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况（如有）科目本期期末（本期）上年期末（去年同期）调整重述前调整重述后调整重述前调整重述后-上海乐蜀网络科技股份有限公司2015 年度报告 2016-002第 11 页，共 114 页第四节管理层讨论与分析一、经营分析（一）商业模式（一）商业模式 公司处于游戏行业，目前公司的主营业务有游戏研发、游戏媒体、广告联盟。公司的核心业务是游戏研发，公司组建了多个游戏产品线，包括 3D 回合制、SLG、2D-RPG、3DARPG、休闲以及横版射击等多个游戏细分领域，玩法多样，可有效满足不同游戏消费者的需求。此外，公司也采用“电影 IP 授权+自主研发”的模式进行新产品的研发。公司目前正在研发的游戏破晓奇兵、精灵王座和封神道均基于同名电影授权制作。虽然在报告期内游戏研发业务未能给公司带来收入，但是随着游戏产品开发完成上线收费，将成为公司的主要收入来源。网页游戏媒体 9k9k 主要在网站平台上向游戏运营商提供各类广告服务并收取相关费用。而手机游戏媒体第一手游根据玩家在网站平台上的游戏下载数据和游戏后续消费情况与游戏公司进行收入分成。公司广告联盟平台汇集了上千家中小网络媒体的流量资源，能够为客户提供有针对性、性价比较高的推广服务。客户根据广告投放的实际效果，例如软件下载量、游戏充值金额、客户留存率等，付费给联盟平台。联盟平台定期根据推广的效果与平台上的网络媒体进行结算，采购和销售二者之间利差就是联盟平台的利润来源。报告期内，公司内部的产品立项以市场主流的类型产品为主，产品研发中心的建设，标志着公司已转型为集游戏研发与数据分析一体化的综合性游戏公司。年度内变化统计：事项是或否所处行业是否发生变化否主营业务是否发生变化否主要产品或服务是否发生变化否客户类型是否发生变化否关键资源是否发生变化否销售渠道是否发生变化否收入来源是否发生变化否商业模式是否发生变化否（二）报告期内经营情况回顾报告期内，公司加大了游戏研发的投入，当年新组建了多个游戏产品线，目前正在上海乐蜀网络科技股份有限公司2015 年度报告 2016-002第 12 页，共 114 页研发的游戏破晓奇兵、精灵王座和封神道均基于同名电影授权制作。公司原有业务也在巩固和提升，此外，公司加大了对手机游戏媒体第一手游网站的建设和推广。2015 年公司实现营业收入 10,446,546.50 元，较 2014 年营业收入 6,959,561.20 元增长 3,486,985.30 元，增长率为 50.10%。其中：1.广告联盟实现营业收入 7,049,216.02 元，较 2014 年 5,028,667.98 元增加2,020,548.04 元，同比增长 40.18%；2.数据分析中 9K9K 业务实现营业收入 2,285,118.81 元，较 2014 年 1,930,893.22元增加 354,225.59 元，同比增长 18.35%，受益于公司知名度及品牌价值的提升；3.数据分析中第一手游业务创建于 2014 年，2015 年加大市场推广后首度实现营业收入 1,112,211.67 元，未来发展空间较大。公司深谙研发能力是游戏公司核心竞争力和可持续发展能力的根本保障，通过和米粒影业的一系列电影 IP 合作，游戏研发重心从网页游戏研发转向手游游戏研发，通过引进优秀管理人才和游戏制作人，在短时间内加强了研发中心的建设。同时，进一步领先于市场在客户端引擎部分采用 Unity 技术框架，将新一代引擎带来的效果和体验转化到游戏产品中。公司内部的产品立项以市场主流的类型产品为主，产品研发中心的建设，标志着公司已转型为集游戏研发与数据分析一体化的综合性游戏公司。1、主营业务分析（1）利润构成 单位：元项目本期上年同期金额变动比例占营业收入的比重金额变动比例占营业收入的比重营业收入10,446,546.5050.10%100.00%6,959,561.20436.53%100.00%营业成本6,470,663.7553.73%61.94%4,209,126.28362.71%60.48%毛利率38.06%-39.52%-管理费用7,301,049.42236.03%69.89%2,172,750.5179.56%31.22%销售费用3,808,149.35368.64%36.45%812,594.22270.41%11.68%财务费用-13,433.15-238.12%-0.13%-3,972.85-1,195.50%-0.06%营业利润-7,394,519.96-1,880.49%70.78%-373,367.37-64.42%5.36%营业外收入83,626.26109.07%0.80%40,000.0033.33%0.57%营业外支出-净利润-6,337,496.83-2,103.76%60.67%-287,576.06-62.39%-4.13%项目重大变动原因：上海乐蜀网络科技股份有限公司2015 年度报告 2016-002第 13 页，共 114 页一、公司 2015 年度实现营业收入 10,446,546.50 元，较 2014 年营业收入 6,959,561.20增加 3,486,985.30 元，同比增长 50.10%，主要原因为：1.广告联盟业务实现营业收入 7,049,216.02 元，较 2014 年 5,028,667.98 元增加2,020,548.04 元，同比增长 40.18%，主要系公司积极开拓市场，该项业务规模增长所致；2.数据分析中 9K9K 业务实现营业收入 2,285,118.81 元，较 2014 年 1,930,893.22 元增加 354,225.59 元，同比增长 18.35%，受益于公司知名度及品牌价值的提升；3.数据分析中第一手游业务创建于 2014 年，2015 年加大市场推广后首度实现营业收入1,112,211.67 元，未来发展空间较大。二、公司 2015 年度营业成本 6,470,663.75 元，较 2014 年营业成本 4,209,126.28 元增长 2,261,537.47 元，同比增长 53.73%，主要原因为：1.因广告联盟业务规模的增长，2015 年营业成本较 2014 年增加 1,642,580.52 元，同比增长 40.08%；2.数据分析中 9K9K 业务 2015 年营业成本较 2014 年增加 95,310.75 元，同比增长85.64%，主要系公司为提升知名度及品牌价值，加大了广告宣传投入；3.数据分析中第一手游业务通过市场推广后首度实现营业收入的同时，新增营业成本523,646.20 元。三、公司 2015 年度管理费用 7,301,049.42 元，较 2014 年度管理费用 2,172,750.51元增加 5,128,298.91 元，同比增长 236.03%，主要原因为：1.公司 2015 年度管理费用中为职工支付的薪酬费用为 1,105,443.72 元，较 2014 年度128,442.30 元增加 977,001.42 元，同比增长 760.65%，主要原因为公司为公司规模扩大，增设新的研发项目，增加了人员配置数量；2.公司 2015 年度研究与开发费用为 4,137,026.84 元，较 2014 年 1,191,757.14 元增加2,945,269.70 元，同比增长 247.14%，主要系公司 2015 年度加大了游戏研发、发展和培训人才方面投入；3.公司 2015 年度新增中介机构服务费用 1,162,735.84 元，主要系公司为提升知名度、打造自身品牌，启动新三板挂牌上市所致。四、公司 2015 年度销售费用为 3,808,149.35 元，较 2014 年度 812,594.22 元增加2,995,555.13 元，同比增长 368.64%，主要原因为：1.公司2015年度新增推广费2,902,711.90元，主要系公司为扩大数据分析业务市场规模，加大了数据分析业务市场推广投入；2.公司销售费用中为职工支付的薪酬费用为 905,437.45 元，较 2014 年 812,594.22 元增加 92,843.23 元，增幅为 11.43%，主要系公司销售人员增加及薪酬增长所致。综上，公司 2015 年度营业利润-7,394,519.96 元较 2014 年度营业利润-373,367.37 元减少 7,021,152.59 元，减幅为 1880.49%。上海乐蜀网络科技股份有限公司2015 年度报告 2016-002第 14 页，共 114 页（2）收入构成单位：元项目本期收入金额本期成本金额上期收入金额上期成本金额主营业务收入10,446,546.506,470,663.756,959,561.204,209,126.28其他业务收入-合计10,446,546.506,470,663.756,959,561.204,209,126.28 按产品或区域分类分析：单位：元类别/项目本期收入金额占营业收入比例上期收入金额占营业收入比例广告联盟7,049,216.0267.48%5,028,667.9872.26%数据分析3,397,330.4832.52%1,930,893.2227.74%其中：9k9k2,285,118.8121.87%1,930,893.2227.74%第一手游1,112,211.6710.65%-合计10,446,546.50100.00%6,959,561.20100.00%收入构成变动的原因公司 2015 年数据分析中第一手游业务新增实现营业收入 1,112,211.67 元，占比 2015年收入总额的 10.65%。该业务系 2014 年创建，2015 年正式上线运营，主要以 APP、网站等平台为客户提供软件、游戏的推广服务，同时根据玩家在网站平台上的游戏下载数据和游戏后续消费情况与游戏公司进行收入分成。其他各项收入项目变动比例保持在 10%合理范围内，未出现重大变化。（3）现金流量状况单位：元项目本期金额上期金额经营活动产生的现金流量净额-9,773,717.83461,787.28投资活动产生的现金流量净额-1,212,063.63-120,381.00筹资活动产生的现金流量净额13,499,935.001,000,000.00现金流量分析：一、公司 2015 年度经营活动产生现金流量净额为-9,773,717.83 元，较 2014 年经营活动产生的现金流量净额 461,787.28 元减少-10,235,505.11 元。主要原因为：1.公司 2015 年度销售商品、提供劳务收到的现金 10,820,074.10 元，较 2014 年度5,496,893.38 元增加 5,323,180.72 元，增幅 96.84%。同时，2015 年度购买商品、接受劳务支付的现金 9,357,471.15 元，较 2014 年度 1,891,026.20 元增加 7,466,444.95 元，增幅 394.84%，购买商品、接受劳务支付的现金较销售商品、提供劳务支付现金同比增上海乐蜀网络科技股份有限公司2015 年度报告 2016-002第 15 页，共 114 页幅较大，主要系本公司业务快速发展，主营业务产生现金的能力不能完全满足业务快速发展的需要所致；2.2015 年度支付给职工以及为职工支付现金为 5,511,502.62 元，较 2014 年度2,061,840.69 元增加 3,449,661.93 元，增幅 167.31%，主要系公司 2015 年业务规模增长、加大了游戏研发投入、职工人数大幅增加导致费用支出上升；3.公司 2015 年度支付其他与经营活动有关的现金为 5,632,874.88 元，较 2014 年度1,339,070.69 元增加 4,293,804.19 元，增幅 320.66%，主要系：（1）公司加大了对数据分析中 9K9K 及第一手游的推广力度，在猎豹浏览器和 2345 浏览器手机客户端开展推广活动，新增推广费用支出 2,902,711.90 元；（2）公司为提升知名度、打造自身品牌，启动新三板挂牌上市，新增中介机构费用支出 1,162,735.84 元；（3）公司 2015 年度办公费、交通费、研究与开发费用等（不含职工薪酬、非付现费用）支出为 1,456,576.32 元较 2014 年度 905,702.76 元增加 550,873.56 元，增幅 60.82%。二、公司 2015 年度投资活动产生的现金流量净额为-1,212,063.63 元，较 2014 年度投资活动产生的现金流量净额-120,381.00 元减少-1,091,682.63 元，减幅 906.86%，主要原因为：1.因公司加大研发投入，固定资产、无形资产和其他长期资产购置增加，2015 年度为 1,105,643.66 元，较 2014 年度 120,381.00 元增加 985,262.66 元，增幅为 818.45%；2.公司收购子公司灵擎网络新增现金支付 106,419.97 元。三、公司 2015 年度筹资活动产生的现金流量净额为 13,499,935.00 元，较 2014 年度筹资活动产生的现金流量净额 1,000,000.00 元增加 12,499,935.00 元，主要系公司发展需要吸收投资收到新增股东投资资金。（4）主要客户情况单位：元序号客户名称销售金额年度销售占比是否存在关联关系1上海恺英网络科技有限公司3,013,522.1028.85%否2北京海誉动想科技有限公司2,074,073.8819.85%否3上海高欣计算机系统有限公司1,287,382.9912.32%是4厦门市网特信息技术有限公司1,049,114.1310.04%否5广州爱九游信息技术有限公司561,591.585.38%否合计7,985,684.7076.44%（5）主要供应商情况单位：元序号供应商名称采购金额年度采购占比是否存在关上海乐蜀网络科技股份有限公司2015 年度报告 2016-002第 16 页，共 114 页联关系1长沙七丽网络科技有限公司1,313,566.3220.30%是2上海高欣计算机系统有限公司619,663.879.58%是3武汉机游科技有限公司541,546.288.37%是4广东瓦力网络科技股份有限公司369,074.335.70%否5湖北网侠计算机科技有限公司328,232.665.07%是合计3,172,083.4649.02%-（6）研发支出单位：元项目本期金额上期金额研发投入金额2,921,037.571,191,757.14研发投入占营业收入的比例27.96%17.12%2、资产负债结构分析 单位：元本年期末上年期末项目金额变动比例占总资产的比重金额变动比例占总资产的比重占总资产比重的增减货币资金4,327,370.52 138.66%50.74%1,813,216.98284.31%42.84%7.90%应收账款1,371,505.05-14.12%16.08%1,596,988.983,830.06%37.73%-21.65%存货-长 期 股 权投资-固定资产394,815.12 163.31%4.63%149,942.16216.58%3.54%1.09%在建工程-短期借款-长期借款-资产总计8,527,773.29 101.50%4,232,230.02301.67%资产负债表项目重大变动原因：1.2014 年公司全资子公司上海灵擎网络科技有限公司成立并吸收股东投资 1,000,000.00元，货币资金同比增长率为 284.31%；2.2014 年随着业务的快速发展，应收账款信用期的拉长，应收帐款大幅度增长，同比增长率为 3830.06%；3.2014 年随着公司员工的增加，固定资产（办公设备）逐渐上升，同比增长率为 216.58%；4.2015 年 5 月母公司乐蜀网络吸收股东投资，货币资金同比增长率为 138.66%；5.2015 年公司加大了对应收账款的征收力度，应收账款的变动比例为-14.12%；上海乐蜀网络科技股份有限公司2015 年度报告 2016-002第 17 页，共 114 页6.2015 年公司新增四个游戏研发项目，固定资产（办公设备）需求相应增加，同比增长率为 163.31%。3、投资状况分析（1）主要控股子公司、参股公司情况乐蜀网络于 2015 年 6 月以灵擎网络净资产 100%收购上海灵擎网络科技有限公司。灵擎网络 2015 年营业收入为 67,500 元，销售费用为 812,200.00 元，管理费用 75,600.00 元，净利润为-1,567,700.00 元。（2）委托理财及衍生品投资情况报告期内，公司无委托理财及衍生品投资。（三）外部环境的分析2014 年，我国游戏行业市场规模 1108 亿元，同比增长 24%，手游行业市场规 276亿元，同比增长 86%，预计 2015 年游戏行业市场规模 1325 亿元，同比增长 20%，手游行业市场规模达 408 亿元，同比增长 48%。手游行业增长仍处于高速区间，且增速高于游戏行业平均增速，是游戏行业未来发展的主要动力。从市场结构来看，手游在国内游戏的占比逐年提升，2014 年手游占我国游戏行业的比重达 25%，预计到 2018 年，手游占比将达 43%，增速远超页游和端游，成为最大的细分市场。从海外市场来看，2014 年海外游戏市场总规模 814 亿美元，同比增长 24%，手游行业总规模 218 亿美元，同比增长 8%。虽海外手游市场的增速不及游戏行业整体增速，但从长期趋势看游戏市场的增速呈逐渐下滑趋势，但手游仍能保持 8%左右的稳定增长，显示出海外手游市场稳定健康的发展状态。（四）竞争优势分析1、数据分析优势游戏研发公司通常需要一定的数据分析作为支持，目前国内已经实现的数据分析内容可以分为玩家行为数据分析(如道具、物品的消费情况)、渠道效果追踪分析(如 Android、IOS)、玩家流失数据分析以及其他四个模块。通过数据分析提出研发方案，不仅能针对玩家的需求制做出受欢迎的游戏，同时能根据预测流失情况等用户行为为游戏的运营提供建上海乐蜀网络科技股份有限公司2015 年度报告 2016-002第 18 页，共 114 页议。公司建立了自己的数据搜集系统和数据发布平台，包括 9k9k 和第一手游。通过搜集游戏研发和玩家的信息，网站进行精准的定位，为企业的研发团队研发游戏、完善游戏提供建议，不仅节约了从外部采购游戏数据的费用，更扩大了公司在游戏行业的影响力。2、有稳定、丰富的 IP 来源以 IP 改编为基础的游戏研发模式是目前互联网游戏行业的一大趋势。公司的战略合作伙伴米粒影业提供了网络的 IP 来源，未来四年米粒影业预计有 12 部电影上线，公司已经与米粒影业签订了 4 部电影的游戏改编权。首先，IP 改编的游戏可以进行多渠道的联合推广，各个渠道之间可以相互配合，相互促进；其次，优质 IP 的已有庞大的受众群体基数，这些用户与游戏玩家有一定的重合率，游戏可以从中开发大量潜在用户，同时他们在游戏中的留存率也比一般用户更高；再次，以小说、动漫为例，这些作品的连载时间较长，正好符合游戏研发与推广比较滞后的特点，能为游戏带来长期的粘性用户；最后，IP 作品本身的内容有一定厚度，组织架构完整清晰，对于游戏的研发也很有帮助。根据 360 手机助手发布的2014 手游行业趋势报告，游戏排行榜中以 IP 改编为基础的游戏下载转化率是无 IP 的游戏的 2.4 倍，对于吸量有明显优势；并且有 IP 的游戏整体收入水平高于无 IP 的游戏，是无 IP 游戏收入的 2 倍。3、广告联盟稳定的供应商目前，广告联盟平台发展参差不齐，受上下游的限制较大，公司能够获得稳定的采购来源有利于业务的开展。公司的上游采购在同业中较为稳定，主要有三个因素。第一，公司的高层管理人员在开创初期已经积累了大量稳定的优质流量资源，能够保证充足的流量和稳定的合作关系。第二，公司近几年一直积极的拓宽合作渠道，作为公司发展的一个长期稳定收入来源。第三，公司引进了国内知名软件组和站长作为长期战略合作伙伴，公司合作的战略伙伴均为流量排名靠前的平台，能够保证广告投放的效果。（五）持续经营评价报告期内，公司在资产、人员、业务、财务、机构等方面完全独立，公司具备完全独立自主的经营能力；会计核算、财务管理、风险控制、公司治理等各项重大的内部控制制度运行良好，体系逐步完善；公司的经营管理团队、核心技术和业务团队，人员稳定；公司和员工未发生违法、违规行为，公司也未发生对持续经营能力有重大不利影响的事项。公司拥有良好的持续经营和发展能力。（六）自愿披露（如有）上海乐蜀网络科技股份有限公司2015 年度报告 2016-002第 19 页，共 114 页2015 年，公司有两项知识产权的未决诉讼。上海数龙科技有限公司起诉武汉天下伟业信息技术有限公司、上海乐蜀信息技术有限公司侵害其作品信息网络传播权、进行虚假宣传，案号（2015）杨民三（知）初字第 501号。上海玄霆娱乐信息科技有限公司起诉杭州顺网科技股份有限公司、上海乐蜀信息技术有限公司侵犯了其著作权及知识产权，案号（2015）浦民三（知）初字第 1011 号。截至本报告披露日，案号（2015）浦民三（知）初字第 1011 号双方达成和解，原告于 2016 年 2 月 23 日向法院申请撤诉；案号（2015）杨民三（知）初字第 501 号双方达成和解，原告于 2016 年 2 月 29 日向法院申请撤诉。二、未来展望（自愿披露）（一）行业发展趋势-（二）公司发展战略-（三）经营计划或目标-（四）不确定性因素-三、风险因素（一）持续到本年度的风险因素1、游戏行业风险网络游戏行业是一个大众消费行业，客户数量众多，对社会影响大，政府对其监管力度大，行业法规政策也相对健全。企业一旦违反法律政策，受到处罚，公司业务将受到较大不利影响。目前，游戏行业竞争比较激烈，大量游戏从业者涌入，市场产品呈爆发式增长，但产品类型集中，同质化严重，创新不足。游戏产品具有周期性短且不具备可复制性的特征，单个产品成功不能保证后续产品的成功，因此后续盈利具有不确定性。此外，网络游戏行业依托于互联网，互联网固有的风险如黑客入侵、病毒等也有可能给企业带来风险。中国网络游戏市场绝大部分用户资源被少数平台掌握，这些平台对游戏研发企业有较上海乐蜀网络科技股份有限公司2015 年度报告 2016-002第 20 页，共 114 页大议价权，降低了游戏研发企业的盈利空间。应对措施：引进影视版权提升产品的知名度，提高产品情节娱乐性，加大自主研发能力的建设。2、持续亏损风险公司 2013 年度、2014 年度及 2015 年度实现的归属于挂牌公司股东的净利润分别为-76.46 万元、-28.76 万元和-633.75 万元，报告期内持续亏损。目前，公司的游戏研发业务刚刚起步，还没有游戏项目研发完成，盈利能力和商业模式还需要进一步的验证。公司有 5 款游戏在研发当中，随着新的游戏项目立项，公司的研发费用支出将会增长。广告联盟行业竞争较为激烈，毛利率在报告期内存在下降的趋势。数据分析业务虽然在业内有一定的口碑，但是还需要投入更多资金进行宣传推广以扩大影响力。因此公司在短期内可能仍然不能盈利，存在持续亏损风险。截至报告期末，公司未分配利润为-364.79 万元，公司短期内可能无法向股东分派股利。应对措施：做好项目规划，有效控制成本投入，调优项目研发周期，加大品牌宣传力度，积极拓展新客户。3.未决诉讼风险2015 年度公司有两项知识产权的未决诉讼。上海数龙科技有限公司起诉武汉天下伟业信息技术有限公司、上海乐蜀信息技术有限公司侵害其作品信息网络传播权、进行虚假宣传，（案号（2015）杨民三（知）初字第 501 号）。上海玄霆娱乐信息科技有限公司起诉杭州顺网科技股份有限公司、上海乐蜀信息技术