835943_2015_凯华股份_2015年年度报告_2016-04-10.pdf

第1 页，共 126 页 广东凯华电器股份有限公司（KAIHUA ELECTRIC APPLIANCE CO.,Ltd.）2015凯华股份 NEEQ:835943 年度报告 第2 页，共 126 页 2015 年 6 月，公司注册资本由 500.00 万元增加至 750.00 万元，新增股东上市公司新宝股份（002705）和华创声，其中新宝股份持股 28.27%。2015 年 8 月，公司整体变更为股份有限公司。2015 年 11 月，公司向全国股份转让系统递交挂牌申请并获得受理，公司于 2016 年2 月 24 日成功在全国中小企业股份转让系统进行挂牌并公开转让。公 司 年 度 大 事 记 广东凯华电器股份有限公司 2015 年度报告 第3 页，共 126 页 目录目录 第一节 声明与提示.5 第二节 公司概况.7 第三节 会计数据和财务指标摘要.9 第四节 管理层讨论与分析.12 第五节 重要事项.22 第六节 股本变动及股东情况.26 第七节 融资及分配情况.28 第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况.31 第九节 公司治理及内部控制.35 第十节 财务报告.40 广东凯华电器股份有限公司 2015 年度报告 第4 页，共 126 页 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、本公司、凯华股份 广东凯华电器股份有限公司 新宝股份 广东新宝电器股份有限公司 华创声 佛山市顺德区华创声投资有限公司 华创隆 佛山市顺德区华创隆塑料科技有限公司 格力集团 珠海格力电器股份有限公司及其子公司 美的集团 美的集团股份有限公司及其子公司 海信集团 海信科龙电器股份有限公司及其子公司 主办券商、东莞证券 东莞证券股份有限公司 立信、会计师事务所 立信会计师事务所（特殊普通合伙）公司章程 根据上下文义所需，指当时有效的公司章程 公司法 中华人民共和国公司法 证券法 中华人民共和国证券法 业务规则 全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）三会 股东大会、董事会、监事会 全国股份转让系统 全国中小企业股份转让系统 高级管理人员 公司总经理、副总经理、财务负责人、董事会秘书 管理层 公司董事、监事及高级管理人员 元、万元、亿元 人民币元、万元、亿元 报告期、本报告期、本年度 2015 年 1 月 1 日至 2015 年 12 月 31 日 广东凯华电器股份有限公司 2015 年度报告 第5 页，共 126 页 第一节 声明与提示【声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。立信会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。立信会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。事项 是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 1.宏观经济波动 电线电缆行业与宏观经济发展密切相关，宏观经济的周期性波动对该行业发展有较大影响。当前，我国经济正处于新旧增长动力切换的时期，传统动力正在减弱，人口红利衰减，劳动力、土地成本上升，资源环境约束增大，投资高增长和出口难度越来越大，依赖高出口拉动经济的模式也难以持续。我国宏观经济面临着增长速度换档期、结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期“三期”叠加的严峻形势，增速有所放缓，2013 年、2014 年、2015 年，我国 GDP 同比增长率分别为 7.70%、7.40%、6.90%。若未来几年我国宏观经济出现较大波动，将对作为国民经济配套产业的电线电缆行业其整体需求将产生冲击，从而影响行业经营发展的外部环境。2.行业政策变动 目前，与电线电缆行业相关的产业政策主要有电网建设相关规划、铁路网建设相关规划、汽车和先进装备制造及新能源等战略性新兴产业规划、节能减排类规划，此外还包括针对房地产的控制及保障房建设等政策，这些产业的发展将直接影响到对电线电缆的需求。但是，由于政策的制定与实施往往会根据国民经济及行业实际的发展情况进行相应调整，这种调整将广东凯华电器股份有限公司 2015 年度报告 第6 页，共 126 页 使得市场的预期供求发生变化，从而影响电线电缆行业的发展。3.市场竞争风险 我国电线电缆制造企业整体竞争十分激烈。目前我国电线电缆行业企业盈利能力呈现两极分化趋势，国内中小电线电缆制造企业同质化严重，竞争较为激烈，毛利率普遍不高，而在高端市场（例如电力系统领域、特种电缆等）仍然具有进入门槛高的特点，生产同类产品的企业间利润率水平差异也较大。电线电缆行业生产集中度低，最大的企业所占市场份额也不超过2.00%，前十大电线电缆企业的产值合计仅占全行业的 15%左右。我国电线电缆行业这种高度分散化的格局，不仅很难取得规模经济效益，而且也加剧了生产能力过剩和市场的过度竞争状况。从行业整体来看，行业投入产出有待提高，市场竞争日益激烈，特别是在技术附加值相对较低的中低端电线电缆产品市场中，压价竞销的情况相当普遍，整体市场状况仍不容乐观。而且外资陆续进入我国电线电缆市场，更加剧了行业竞争。4.原材料价格波动风险 电线电缆行业具有“料重工轻”的特点，铜材、铝材等原材料占公司主营业务成本比例较大，铜材成本占比约为 80.00%。铜材、铝材价格变动将引致电线电缆行业产品销售价格、销售成本、毛利以及所需周转资金的变动。原材料铜、铝价格波动，将给电线电缆行业带来很大的成本压力，企业购进原材料占用的资金增大，加上电线电缆行业的应收账款偏高，资金周转缓慢，导致行业企业普遍面临流动资金紧张问题，原材料价格波动给企业的生产经营造成较大影响。原材料价格剧烈波动加大了公司成本管理的难度，若企业风险控制能力不强，其经营将存在一定风险。本期重大风险是否发生重大变化：否 广东凯华电器股份有限公司 2015 年度报告 第7 页，共 126 页 第二节 公司概况 一、基本信息 公司中文全称 广东凯华电器股份有限公司 英文名称及缩写 KAIHUA ELECTRIC APPLIANCE CO.,Ltd.证券简称 凯华股份 证券代码 835943 法定代表人 麦志荣 注册地址 佛山市顺德区勒流镇上涌工业区龙洲路段以北 办公地址 佛山市顺德区勒流镇上涌工业区龙洲路段以北 主办券商 东莞证券股份有限公司 主办券商办公地址 东莞市莞城区可园南路一号 会计师事务所 立信会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 张锦坤、何慧华 会计师事务所办公地址 上海市南京东路 61 号新黄浦金融大厦 4 楼 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 王慧丽 电话 0757-25522333 传真 0757-25530628 电子邮箱 公司网址 http:/ 佛山市顺德区勒流镇上涌工业区龙洲路段以北528322 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 董事会秘书办公室 三、企业信息 单位：股 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2016-02-24 行业（证监会规定的行业大类）C38 电气机械和器材制造业 主要产品与服务项目 插头电源线相关的家电配线组件 广东凯华电器股份有限公司 2015 年度报告 第8 页，共 126 页 普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本 26,600,000 控股股东 麦志荣 实际控制人 麦志荣 四、注册情况 项目 号码 报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 91440606712268427E 是 税务登记证号码 91440606712268427E 是 组织机构代码 91440606712268427E 是 注：2015 年 9 月公司在佛山市顺德区市场监督管理局办理了“三证合一”。原营业执照注册号“440681000404520”，税务登记证号码“440681712268427”，组织机构代码统一“712268427”变更为统一社会信用代码“91440606712268427E”。广东凯华电器股份有限公司 2015 年度报告 第9 页，共 126 页 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%营业收入 396,246,243.81 365,193,182.90 8.50%毛利率%11.00%10.32%-归属于挂牌公司股东的净利润 5,053,644.50 3,536,435.78 42.90%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 5,130,142.98 3,047,532.48 68.34%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）8.94%8.53%_ 加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）9.07%7.35%-基本每股收益 0.19 0.71-73.24%二、偿债能力 单位单位：元元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例%资产总计 245,295,051.28 264,722,678.62-7.34%负债总计 175,432,590.39 221,513,862.23-20.80%归属于挂牌公司股东的净资产 69,862,460.89 43,208,816.39 61.69%归属于挂牌公司股东的每股净资产 2.63 8.64-69.60%资产负债率%71.52%83.68%-流动比率 0.94 0.83-利息保障倍数 1.71 1.34 广东凯华电器股份有限公司 2015 年度报告 第10 页，共 126 页 三、营运情况 单位单位：元元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%经营活动产生的现金流量净额-20,917,314.94 24,763,853.98-应收账款周转率 5.24 4.78-存货周转率 10.48 8.34-四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%总资产增长率%-7.34%-2.42%-营业收入增长率%8.50%14.54%-净利润增长率%42.90%24.85%-五、股本情况 单位单位：股股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增 减 比增 减 比例例%普通股总股本 26,600,000 5,000,000 432.00%计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-带有转股条款的债券-期权数量-六、非经常性损益 单位单位：元元 项目项目 金额金额 非流动资产处置损益-49,089.02 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）61,400.00 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 6,436.66 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-120,745.62 广东凯华电器股份有限公司 2015 年度报告 第11 页，共 126 页 非经常性损益合计-101,997.98 所得税影响数 25,499.50 少数股东权益影响额（税后）-非经常性损益净额-76,498.48 广东凯华电器股份有限公司 2015 年度报告 第12 页，共 126 页 第四节 管理层讨论与分析 一、经营分析(一一)商业模式商业模式 公司系一家专业从事插头电源线相关产品的研发、生产和销售的家电配线组件供应商。公司的主要产品包括 PVC 电源线、橡胶电源线、电线插头等。公司的主要客户包括格力、美的、海信等知名空调品牌，及德豪润达、伊莱克斯、格兰仕、奥特龙等小家电系列品牌。1、采购模式 公司主要原材料为铜材、PVC 料、五金配件、氯化聚乙烯橡胶等。电线电缆行业普遍具有“料重工轻”的特点。因此，原材料的采购成为公司成本控制的关键环节，公司依不同类别原材料采用不同的采购方式。（1）由于铜是国内、国际期货交易市场的大宗交易商品，市场价格比较透明，对于铜材，公司采用直接进入上海期货交易所采购并委托供应商加工的形式进行采购。公司与主要供应商的结算价格按照铜价加上约定的加工费决定，具体又分为两种模式：a、均价模式：铜价根据上海有色金属网等公开专业网站发布的铜材市场月度均价确定；b、点价模式：当客户判断铜价处于阶段低位或未来可能上升时，可能要求公司在目前价位采购一定数量的铜材，俗称“锁铜”或“点铜”。公司同客户以书面形式约定所需铜材的数量及采购价格，同时客户支付给公司一定比例的保证金；然后由公司通过供应商在现货市场进行相应价格和数量的锁定操作，并同时向供应商支付保证金。（2）PVC 料主要由公司全资子公司华创隆提供，有利于公司保证生产供应和降低库存；针对其他化工原材料的采购则主要采用集中采购模式，一般在年初通过招标方式与供应商签署价格合约书约定价格和计划采购数量，实际采购时按照订单采购相应数量的货物并按照框架合同约定结算时间。在供应商选择方面，公司制定采购管理办法对供应商的企业资质、质量保证能力、生产能力、售后服务能力等方面进行综合考核后遴选出优质供应商，以保障公司原材料和配件的质量和供应安全。另外，按照某些客户的特定要求，针对某些特定规格的产品，公司还会根据合同约定选择特定贸易商采购原材料。对于五金类的原材料，公司还会采取最高环保等级要求，保证产品符合国家以及欧盟 RoHS 指令要求。2、生产模式 公司的生产模式具有以销定产与计划生产相结合的特点。由于客户对于产品的规格、型号、长度、性能等要求各异，公司实行“订单式生产”能够充分满足客户个性化需求，增强产品竞争力。公司生产遵循严格规范的订单运作管理流程，对公司订单从接单评审、产能评估、计划安排、生产进程及交货实现过程进行有效管理，确保按时交货，提高客户满意度。部分大型家用电器制造厂商对长期合作供应商的生产规模要求较高，而且交货期较紧，采购订单下达后一般三至五天以内即要求交货；在产能有限的情况下，为确保快速及时、保质保量供货，公司一般会根据客户通过 ERP 系统发布的每月采购需求计划组织提前生产，设置安全储备的产成品、半成品，以保证交货期。3、销售模式 广东凯华电器股份有限公司 2015 年度报告 第13 页，共 126 页 公司销售依地域划分为国内销售和国外销售。（1）国内销售 国内销售采用直销模式，公司营销团队针对性开发空调系列大企业客户以及小家电细分领域龙头企业，通过定期拜访客户、与客户洽谈业务、关注行业动态等方式，密切关注客户产品研发，及时掌握客户市场动态，积极、及时地响应客户需求。此外，公司通过国内外展会、家电快讯广告等渠道宣传推广公司产品，建立了较为全面的市场渠道。（2）国外销售 公司国外销售主要采用“直销分销”的模式，国外客户主要为日本松下、英国 RB等外国家电制造业企业和家电贸易商。公司主要通过香港电子展、德国柏林 IFA 展、慕尼黑电子展以及在环球资源刊登广告等方式推介公司产品，开发潜在客户。（3）产品定价 公司产品定价采用成本加成定价的方式，主要根据铜、化工原料等主要原材料的价格行情及占成本的比例，并考虑企业的加工成本、运营费用以及适当的利润水平确定；对于国外客户，产品销售的定价以内销产品价格为基准并综合考虑运输费用、批量采购折扣、汇率及退税率等因素加以调整。（4）客户管理 为更好地有针对性地服务客户，公司实行客户分级管理，依照客户订单的大小及未来发展潜力，分为大型客户，中型客户，普通型客户和潜力型客户（散客）四大类。每类客户，在一年正常的商业往来后，根据其销售金额、毛利率、平均收款期、库存情况等标准，对客户进行评分后分为“A”“B”“C”“D”四类等级。公司依据客户分级结果对其提供订不同交货期的特急订单生产支持，优先满足分类等级高的客户。此外，针对国外客户，企业优先满足外贸出口订单交货期要求，以保障船期装柜时间。公司所处的插头电源线相关的家电配线组件行业是一个全面开放和充分竞争的行业，行业市场化程度极高，行业的品牌效应越来越明显。客户对电线插头的的可靠性、安全性、稳定性有较高的要求，因此供应商体系一般较为稳定，新的市场进入者不易获得认可。报告期内，公司的商业模式较上年度没有发生变化。年度内变化统计：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否(二二)报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 报告期内，公司实现营业收入 396,246,243.81 元，比去年同期增长 8.50%；利润总额为 7,662,046.70 元，比去年同期增长 58.16%；净利润 5,053,644.50 元，比去年同期增长42.90%。截止 2015 年 12 月 31 日，公司总资产为 245,295,051.28 元，净资产为69,862,460.89 元。公司管理层积极贯彻战略目标和年度经营计划，克服行业低迷的影响，广东凯华电器股份有限公司 2015 年度报告 第14 页，共 126 页 巩固老客户，挖掘新客户，2015 年在严峻的行业形势下公司逆流而上，稳步发展，进一步巩固了公司在电线插头这一细分行业的优势地位。1.1.主营业务分析主营业务分析 (1)(1)利润构成利润构成 单位：元单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比变动比例例%占营业收占营业收入 的入 的 比比重重%金额金额 变动比变动比例例%占营业收占营业收入 的入 的 比比重重%营业收入 396,246,243.81 8.50%-365,193,182.90 14.54%-营业成本 352,678,858.89 7.69%89.00%327,494,522.68 15.35%89.68%毛利率%11.00%-10.32%-管理费用 13,309,187.24 17.55%3.36%11,321,845.54-6.32%3.10%销售费用 10,480,866.79 1.53%2.65%10,322,569.56 4.13%2.83%财务费用 10,442,108.58 0.79%2.64%10,360,267.78 19.15%2.84%营业利润 7,770,481.34 85.34%1.96%4,192,641.15 22.97%1.15%营业外收入 203,142.00-70.62%0.05%691,491.06 41.61%0.19%营业外支出 311,576.64 686.41%0.08%39,620.00 247.85%0.01%净利润 5,053,644.50 42.90%1.28%3,536,435.78 24.85%0.97%项目重大变动原因:1、2015 年度公司营业利润增加 3,577,840.19 元，增幅 85.34%，营业利润率从 2014年的 1.15%上升至 15 年的 1.96%，增加 0.81 个百分点。主要原因是营业收入较上年增长8.50%，同时在管理层大力加强生产管控下生产规模效应显现，使得单位生产成本降低，销售毛利率较上年增加 0.68 个百分点。此外，在收入增长同时管理层大力压缩不合理费用支出，除了因支付挂牌费用导致管理费用略微上升 0.26 个百分点外，销售费用率和管理费用率皆呈现下降趋势。2、2015 年公司营业外收入较上年下降 488,349.06 元，降幅 70.62%，主要原因是：报告期内，公司加强生产安全管理，降低了工伤事故的发生率，因此对应工伤保险理赔款收入也减少，此外，本年度获得政府补贴款较上年减少。3、2015 年公司营业外支出较上年增加了 271,956.64 元，增幅 686.41%，主要原因是公司支付以前年度应付外国劳务税款产生的滞纳金。4、2015 年公司净利润较上年增长了 42.90%，主要系营业利润增长所致。(2)(2)收入构成收入构成 单位单位：元元 项目项目 本期收入金额本期收入金额 本期成本金额本期成本金额 上期上期收入金额收入金额 上期成本金额上期成本金额 主营业务收入 390,614,565.55 352,673,928.44 359,446,584.34 327,480,290.26 其他业务收入 5,631,678.26 4,930.45 5,746,598.56 14,232.42 合计合计 396,246,243.81 352,678,858.89 365,193,182.90 327,494,522.68 按产品或区域分类分析：广东凯华电器股份有限公司 2015 年度报告 第15 页，共 126 页 单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比收入比例例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比比例例%PVC 电源线 231,778,585.35 59.34%242,954,442.95 67.59%橡胶电源线 143,114,352.55 36.64%109,153,412.21 30.37%其他产品 15,721,627.65 4.02%7,338,729.18 2.04%合计 390,614,565.55 100.00%359,446,584.34 100.00%收入构成变动的原因 1、2015 年 PVC 电源线销售减少了 11,175,857.60 元，占营业收入比例减少了8.25 个百分点，而橡胶电源线销售增加了 33,960,940.34 元，占营业收入比例增加了 6.27 个百分点，主要系市场需求结构变化及公司部分调整业务结构所致。橡胶电源线耐用性较好，可满足客户高品质需求，且较多应用于空调线，报告期内公司提高了空调线客户销售量，该部分产品销售比例相应增加。2、其他产品主要为子公司华创隆生产 PVC 胶粒。2015 年度公司其他产品销售额增加了 8,382,898.47 元，占营业收入比例增加了 1.98 个百分点。主要原因系，华创隆经过三年的发展已经在 PVC 胶粒市场中成功立足，除供应母公司外，在稳定老客户基础上，积极开拓新客户和新市场，对客户需求进行深度挖掘，因此销售增长明显。(3)(3)现金流量状况现金流量状况 单位：元 项目项目 本期本期金额金额 上期金额上期金额 经营活动产生的现金流量净额-20,917,314.94 24,763,853.98 投资活动产生的现金流量净额-2,307,774.85-3,656,786.73 筹资活动产生的现金流量净额 14,416,329.92-15,647,887.71 现金流量分析：1、经营活动产生的现金流量净额较上年度减少 184.47%，报告期内公司经营活动产生的现金流量净额为-20,917,314.94 元，净利润为 5,053,644.50 元。主要是公司归还关联方往来款导致经营活动现金流出量增加，包括广东东菱凯琴集团有限公司24,811,318.74 元、麦志荣 30,859,502.62 元、伍信庭 2,000,000.00 元。2、投资活动产生的现金流量净额较上期增加 36.89%，主要系本期在固定资产、无形资产投资上支出较小，相应减少了投资活动现金流出。3、筹资活动产生的现金流量净额本年为正数，主要是由于 2015 年公司进行了增资扩股所致。(4)(4)主要客户情况主要客户情况 单位：元 序号序号 客户名称客户名称 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 格力集团 84,934,429.40 21.43%否 2 美的集团 31,418,928.66 7.93%否 广东凯华电器股份有限公司 2015 年度报告 第16 页，共 126 页 3 广东新宝电器股份有限公司 24,653,851.81 6.22%是 4 海信集团 12,321,657.73 3.11%否 5 佛山市顺德区利昌实业有限公司 9,483,312.17 2.39%否 合计 162,812,179.77 41.08%-注：如存在关联关系，则必须披露客户的具体名称(5)(5)主要主要供应商供应商情况情况 单位单位：元元 序号序号 供应商名称供应商名称 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 深圳市诚威新材料有限公司 89,375,361.00 27.69%否 2 佛山市顺德区杏坛镇祥兴隆五金线材有限公司 46,513,587.63 14.41%否 3 江西铜业集团铜材有限公司 35,135,988.61 10.88%否 4 佛山市顺德区和达塑料五金制品有限公司 17,776,335.96 5.51%否 5 苏州建通光电端子有限公司 15,256,570.32 4.73%否 合计 204,057,843.52 63.21%-注：如存在关联关系，则必须披露供应商的具体名称(6)(6)研发支出研发支出 单位单位：元元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 研发投入金额 4,341,530.32 3,676,964.57 研发投入占营业收入的比例%1.10%1.01%2.2.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元单位：元 项目项目 本年本年期期末末 上年期末上年期末 占占总资产比重总资产比重的的增减增减 金额金额 变动比例变动比例%占总资产占总资产的的比重比重 金额金额 变动比例变动比例%占总资产占总资产的的比重比重 货币资金 7,277,397.87-54.40%2.97%15,958,467.27 16.56%6.51%-3.54%应收账款 76,085,064.44 6.96%31.02%71,133,703.91-9.03%29.00%2.02%存货 30,505,919.45-17.15%12.44%36,821,406.21-11.64%15.01%-2.57%长期股权投资-固定资产 71,118,501.63-2.61%28.99%73,023,258.79-3.74%29.77%-0.78%在建工程-短期借款 120,839,517.68 2.61%49.26%117,760,899.29-4.86%48.01%1.26%长期借款-资产总计 245,295,051.28-7.34%-264,722,678.62-2.42%-资产负债项目重大变动原因：报告期末货币资金余额为 7,277,397.87 元，14 年度余额为 15,958,467.27 元，本期比上年末减少 54.40%（8,681,069.40 元），主要是因为公司资金管理更有效率，故广东凯华电器股份有限公司 2015 年度报告 第17 页，共 126 页 持有货币资金量减少。报告期末存货余额为 30,505,919.45 元，14 年度余额为 36,821,406.21 元，本期比上年末减少 17.15%（6,315,486.76 元），主要是因为公司管理层为应对不利市场环境，谨慎压缩库存。3.3.投资状况投资状况分析分析 (1)(1)主要主要控股子公司、参股公司控股子公司、参股公司情况情况 控股子公司基本情况：佛山市顺德区华创隆塑料科技有限公司成立于 2012 年 11 月 07 日，为公司全资控股子公司。华创隆目前持有佛山市顺德区市场安全监管局核发的注册号为440681000404520 号的营业执照，住所为佛山市顺德区勒流街道上涌大道 38 号，法定代表人麦志荣，注册资本 50 万元人民币，经营范围为研发、产销：改性塑料。截至 2015 年末，华创隆能流动资产 24,192,812.85 元，非流动资产 2,446,294.56 元，总资产 26,639,107.41 元，流动负债 22,997,937.25 元，非流动负债 0.00 元，负债合计 22,997,937.25 元。2015 年华创隆全年累计营业收入51,561,761.26 元，营业成本 46,596,976.12 元，营业利润 2,091,411.40 元，利润总额 2,092,423.80 元，净利润 1,550,106.54 元。(2)(2)委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 -(三三)外部环境的分析外部环境的分析 1、有利因素（1）国民经济快速发展，国民收入水平不断提高 近年来，我国国民经济持续中高速发展，2015 年 GDP 达 67.67 万亿元。国民经济的中高速发展，国民收入水平不断提高，为电线电缆行业发展创造了良好的外部环境。电线电缆行业作为消费拉动型的产业，深受宏观经济的影响，二者具有很强的相关性。我国宏观经济在今后一段时期内仍将保持较快速的增长速度，虽然面临着增长速度换档期、结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期“三期”叠加的严峻形势，但经济整体仍然保持着较快的增长速度。（2）家用电器产业保持持续增长 家用电器电源线组件市场作为消费拉动型市场，直接受益于我国家电行业的快速发展。随着居民可支配收入的不断提高、城镇化趋势逐步扩大、农村家电的普及，随之而来的居民对家电产品的需求也在不断的拉升。中国家电行业是近年来经济刺激政策中的明星行业，中国家用电器协会发布中国家用电器工业“十二五”发展规划意见的建议指出：中国要从家电大国向家电强国转变，并且指出家电行业规模要保持适度的增长。此外，家电企业通过提升生产工艺的自动化、智能化水平，提升精益制造的管理能力，转型升级迈上了新的台阶。（3）环保理念的倡导带来发展机遇 在日益严峻的环境问题下，环保节能作为调整经济结构转变发展方式的重要着力点，并且上升到了国家战略层面的高度。常规的电线电缆使用 PVC 材料，在其废弃燃烧后会产生一些有毒物质引发环境问题。为加强环境保护的实施力度，北京、上海等重点城市已经明确规定大中型建筑以及公共场所禁止使用 PVC 材料的非环保电线电缆。随着广东凯华电器股份有限公司 2015 年度报告 第18 页，共 126 页 时间的推进，我国各大行业部门都会逐步推进禁止使用非环保型电线电缆，一些发达国家也开始对电线电缆的安全性、环保型提出了更高的要求以及准入标准。此外，随着人民安全与环保意识的不断提高，对安全环保性能的电线电缆的需求也在不断的加大，因此这样的趋势下会促使环保、节能型的电缆迎来需求的快速增长。2、不利因素（1）原材料价格波动 就家用电器配线组件而言，主要原材料为铜材及各类化工原材料，其价格受市场因素影响较大。原材料价格的大幅上涨，将使电线电缆制造企业成本压力增大；而原材料价格的持续下跌又导致库存产品价值大幅下降，套期保值业务亏损巨大。随着全球经济的复苏，铜价呈回升态势。我国大规模的固定资产和基础设施建设投资，造成铜材的大量需求，铜消费将维持增长，铜价可能继续保持上扬。此外，某些重要化工原材料是石油副产品，原油价格的波动将会通过产业链层层传导，最终影响到本行业产品的成本。若原油价格以及铜价上涨过快，家用电器配线生产企业面临生产成本上升的压力。（2）产品结构性矛盾突出 目前，我国电线电缆行业低端产品的生产能力已经超过市场需求，且行业集中度低，激烈的市场竞争导致行业平均利润水平在不断地下降。与此同时，虽然行业整体产能过剩，但对具有环保节能性质的高端电线电缆和针对特种装备的电缆产品供应不足，对进口依赖程度较高，结构性矛盾较为突出。这种状况不利于电线电缆行业健康有序发展。(3)行业集中程度较低 我国电线电缆行业集中度低，最大的企业市场占有率也只有 1%-2%，企业资金实力普遍不强，国外电线电缆公司对高端产品科研极其重视、研发资金普遍投入较大。国内国外对比之下，国内电线电缆制造行业总体的研发投入远远落后于国际领先企业。在技术要求较高的高压、超高压电缆和特种电缆领域，我国仅有少数电线电缆企业能与国际巨头展开竞争。总体来看，我国电线电缆行业企业产品档次较低、趋同性高，缺乏核心竞争力，所以提高技术创新能力是当前电线电缆行业最迫切的课题，成为制约行业未来发展的风险点之一。（4）自主创新能力不高 近些年来我国电线电缆行业整体科技水平取得了明显进步，但是相较于其他发达国家而言还是存在着明显的差距。国内多数企业通过模仿、学习标杆企业而逐步发展，缺乏自主研发创新的能力，因此在产品品种、技术、经营手段、管理方法、发展策略等方面具有很强的趋同性，市场竞争同质化现象严重。企业基础研究和基础应用不够；以企业为主体的技术创新意识和体系建设滞后于经济发展的步伐，缺乏自主知识产权；关键技术和产品对进口的依耐性较高，没有形成企业自身的核心竞争力，严重制约向高端技术、高端产品的发展。(四四)竞争优势分析竞争优势分析 1、质量和认证优势 公司是国际认证较为齐全的家电配线组件供应商之一，其产品通过了德国 VDE、美国 UL、日本 JET、丹麦 DEMKO 等 30 多个国家和地区的安规认证。公司注重产品质量控制，建立了完善的质量保证体系，具有功能完善的检测中心，充分保证了产品质量。公司可以为各大家电制造厂商提供质量达标、符合出口地认证标准的各类家电配线组件。2、产能和供货保障优势 公司是国内规模较大的家电行业插头电源线制造企业之一,目前拥有 PVC 电源线生产线 10 条；橡胶连续硫化生产线 10 条；电线插头生产线 51 条，年生产能力达 10,000广东凯华电器股份有限公司 2015 年度报告 第19 页，共 126 页 多万条插头电源线，可以为各大家电制造厂商快速、及时地供应不同规格型号、符合不同国家安规认证的家电配线组件，提供“一站式”服务。同时，公司所在地佛山市顺德区位于珠三角地区，是家电产业发展较早、产业最集中的地区之一，也是世界最重要的家电生产基地之一，区域内汇集了格力集团、美的集团、海信集团、志高、格兰仕等一大批中国家电行业知名企业。公司利用贴近市场的地域条件，在提高订单响应速度、降低物流运输成本以及加深与客户的长期合作关系方面具有优势。3、稳定的客户资源优势 经过 16 年发展，依靠国内外齐全的认证、规模化的生产能力、稳定可靠的产品质量等优势，公司与多家国内外知名的家电企业建立起良好、稳定的合作关系，包括但不限于：美的集团、格力集团、海信集团、新宝股份、德豪润达、伊莱克斯、格兰仕、奥特龙、松下、飞利浦、RB 等。广泛的客户资源优势保证了公司业务的稳定性，并为公司后续发展多样化的家电配线产品提供了稳定的客户基础。4、技术和产品创新优势 公司注重产品配方的改善创新，设立专门实验室，配备资深工程师专业开发新配方，产品开发能力强。经过多年积累，公司已开发拥有多项自主知识产权且节能环保的产品，拥有多项核心生产技术，目前公司已经取得 2 项发明专利，分别为“一种电缆绝缘材料及其制造方法”和“一种可调式导线挤出装置”。公司建立了“工程研究开发中心”，相继通过了“佛山市工程技术研究开发中心”认定和“顺德区工程研究开发中心”认定，现正在申请“广东省工程技术研究开发中心”认定。5、产品环保技术优势 公司通过技术改良和新材料技术应用，保证所有应用的配方环保指标均超出国家或国际标准要求，并能及时满足相关产品认证标准更新升级需求。产品符合低铅低镉、RoHS、REACH、PAHs 等国际标准，满足不同客户和准入国家的环保要求。另外，公司引进 RoSH 检测仪等先进的检测设备，亦有利于保证产品符合相应的环保标准要求。辐照交联线缆用高分子材料可以有效减少锅炉的使用率，在该领域的研发投入有利于公司未来在环保领域形成自身的竞争优势。公司通过原材料的配比、混炼等工艺改进，成功制备出毒性低、环保性能好且安全性强的环保型电缆绝缘材料，该技术已获得获得国家发明专利。(五五)持续经营评价持续经营评价 报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，保持有良好的公司独立自主经营的能力。公司会计核