835866_2015_水贝传媒_2015年年度报告_2016-04-12.pdf

1 公告编号：公告编号：20162016-001001 主办券商：中信建投主办券商：中信建投 证券简称：水贝传媒证券简称：水贝传媒 证券代码：证券代码：835866835866 水贝传媒水贝传媒 NEEQNEEQ :835866835866 水贝文化传媒（深圳）股份有限公司水贝文化传媒（深圳）股份有限公司 SHUIBEI CULTURE MEDIA(SHENZHEN)CO.,LTDSHUIBEI CULTURE MEDIA(SHENZHEN)CO.,LTD 年度报告年度报告 20152015 2 公公 司司 年年 度度 大大 事事 记记 一、2015 年 5 月，文博会期间，水贝文化传媒（深圳）有限公司作为协办单位，参与 CCTV“罗湖时尚之夜活动”。二、2015 年 8 月，公司股份改制为水贝文化传媒（深圳）股份有限公司。三、2015 年 12 月 3 日，公司在申请挂牌的同时，以定向发行股票的方式成功发行普通股520 万股，募集资金人民币 2,000 万元，主要用于未来业务的经营发展。水贝文化传媒（深圳）股份有限公司 2015 年度报告 2016-001 3 目目 录录 第一节 声明与提示.5 第二节 公司概况.8 第三节 会计数据和财务指标摘要.10 第四节 管理层讨论与分析.12 第五节 重要事项.22 第六节 股本变动及股东情况.24 第七节 融资及分配情况.26 第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况.28 第九节 公司治理及内部控制.30 第十节 财务报告.34 水贝文化传媒（深圳）股份有限公司 2015 年度报告 2016-001 4 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、股份公司、水贝传媒、指 水贝文化传媒（深圳）股份有限公司 有限公司、水贝传媒有限公司 指 水贝文化传媒（深圳）有限公司 水贝珠宝、母公司、控股股东 指 深圳市水贝珠宝有限公司 深圳创新投 指 深圳市创新投资集团有限公司 东莞红土 指 东莞红土创业投资有限公司 罗湖红土 指 深圳市罗湖红土创业投资有限公司 公司章程 指 水贝文化传媒（深圳）股份有限公司章程 股东大会 指 水贝文化传媒（深圳）股份有限公司股东大会 董事会 指 水贝文化传媒（深圳）股份有限公司董事会 监事会 指 水贝文化传媒（深圳）股份有限公司监事会“三会”指 股东大会、董事会、监事会“三会”议事规则 指 公司股东大会议事规则、董事会议事规则、监事会议事规则 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 证监会、中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 全国股份转让系统公司 指 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 主办券商、中信建投证券 指 中信建投证券股份有限公司 会计师、众华会计师事务所 指 众华会计师事务所（特殊普通合伙）律师、君合律师事务所 指 北京市君合律师事务所 元、万元 指 人民币元、人民币万元 水贝文化传媒（深圳）股份有限公司 2015 年度报告 2016-001 5 第一节 声明与提示 声明声明 事项 是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 重要重要风险提示风险提示表表 重要风险事项名称 重要风险事项简要描述 水贝片区产业规划变更的风险 为推动黄金珠宝产业发展，深圳市政府于 2004 年 8 月在罗湖水贝片区成立了黄金珠宝产业集聚基地，并确立了水贝-田贝片区以珠宝产业为核心的区域经济定位。此后，一系列结合片区产业发展特点的配套政策相继落地，片区扎实的产业基础及良好的产业环境吸引了全国各地的珠宝企业纷纷落户水贝，为区域内珠宝传媒企业创造了良好的市场环境。因此，水贝片区的经济定位对公司业务的发展具有重大影响，若未来该区域的经济定位发生不利于珠宝产业的变化，将对公司造成重大不利影响。市场风险 我国广告传媒行业市场化程度较高，参与主体众多。公司作为水贝黄金珠宝集聚基地领先的珠宝传媒企业，主要面临两方面的市场风险，一是宏观经济波动导致市场需求不足的风险，二是市场竞争加剧的风险。广告行业的市场规模取决于国民经济中广告投放需求的大小，而广告投放需求又与产品的市场需求和消费潜力密切相关。公司作为一家专业珠宝传媒服务商，珠宝企业的广告投放需求将直接影响到本公司的经营业绩，而黄金珠宝作为一种奢侈品，其市场需求和消费潜力容易受到国内外宏观经济形势和居民消费水平的影响。因此，宏观经济形势的不公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。众华会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见的审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。水贝文化传媒（深圳）股份有限公司 2015 年度报告 2016-001 6 利变化容易向珠宝传媒企业传导，进而对公司的经营状况产生负面影响。自成立以来，公司一直致力于发展本地市场，在水贝黄金珠宝集聚基地控制了优质的广告位资源、在客户和品牌方面具有一定的优势，但未来不排除更多的竞争者涌入，导致市场竞争加剧。实际控制人控制风险 报告期内，公司实际控制人卢礼杭先生间接持有公司41.5317%的股份，能够对公司决策产生重大影响并实际支配公司的经营决策。若实际控制人凭借其控股地位，通过行使表决权等方式对公司的发展战略、经营决策及人事任免等进行不当控制，将导致公司正常经营活动受到不利影响，损害中小股东的利益。公司治理和内部控制风险 有限公司阶段，公司规模较小，人员较少，法人治理结构不完善，公司治理曾存在一些问题，如存在控股股东及关联方拆借公司资金、关联方为公司代缴社保等。股份公司成立后，公司逐步建立健全了法人治理结构，制定了适应企业现阶段发展的内部控制体系。但股份公司成立时间短，各项管理制度的执行还需要经过一段时间的实践检验，公司治理和内部控制体系也需要在经营过程中逐步完善。因此，公司未来经营中存在因内部管理不适应发展需要，而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。广告位来自关联方的风险 2013 年、2014 年及 2015 年，公司广告发布业务收入分别为 467.63 万元、910.30 万元和 755.85 万元，占公司营业收入的比重分别为 51.92%、59.99%和 37.36%。该项业务依托公司控制的广告位为客户提供广告发布业务。截至本报告结束日日，公司控制的广告位面积共计 1,116.38 平方米，全部系从关联方租赁取得，尽管公司已就租赁事宜与关联方签订正式协议，但若无法继续向关联方租赁的情况，将对公司业绩产生重大不利影响。城市户外广告规划变更引起的广告牌搬迁风险 为创造规范有序、整洁优美的市容环境，近年来深圳市政府加强了对户外广告的管理，户外广告设置规划由深圳市城市管理局、深圳市规划和国土资源委员会以及深圳市交通运输委员会等有关部门联合制定，并以“减量化、高端化、合法化”为管控目标。目前，公司户外广告位的设置均符合城市户外广告规划，同时遵循深圳市户外广告设置指引的相关规定。随着深圳市政府对户外广告设置标准的不断提升，未来存在设置规划变更导致公司户外广告位因不符合规划要求而被迫搬迁或弃租的可能，进而对公司户外广告发布业务造成不利影响。公司部分广告位未完成户外广告设置审批的风险 根据广告法、深圳经济特区市容和环境卫生管理条例以及深圳市户外广告管理办法的相关规定，户外广告应办理城管部门的设置审批；未经城管部门批准擅自设置户外广告的，责令限期拆除，并处罚款。报告期内，公司水贝文化传媒（深圳）股份有限公司 2015 年度报告 2016-001 7 尚有部分户外广告未完成户外广告设置审批，存在被处罚的风险。在主办券商和律师的辅导之下，公司完善了户外广告的相关手续。截至 2015 年 12 月 31 日，公司已完成大部分户外广告的设置审批，未完成户外广告设置审批的广告位共计121.74 平方米，占公司广告位总面积的 10.90%，占比较小。公司实际控制人卢礼杭先生已承诺，若因上述事项给公司造成任何罚款或财产损失，全部由其个人无条件承担 毛利率波动的风险 目前，公司的主营业务为广告发布、宣传策划和广告代理，各项业务由于其业务特点具有不同的毛利率，且同类业务视具体情况毛利率亦存在差异，因此未来公司业务结构的变化将导致公司主营业务综合毛利率出现波动，若毛利率较低业务占比提升将导致毛利率下降。公司在水贝黄金珠宝集聚基地经营广告发布业务存在受广告位资源限制的风险 公司的主营业务包括广告发布、营销策划和广告代理，其中广告发布业务主要依托于广告位资源。公司的广告发布业务主要集中在水贝黄金珠宝集聚基地，该地区的广告位资源存在总量的限制，因此，未来公司在水贝黄金珠宝集聚基地经营广告发布业务存在受广告位资源限制的风险。区域市场风险 公司现阶段的主要业务集中在水贝黄金珠宝集聚基地及周边区域。该地区的经济形势将直接影响公司的经营业绩。如果不能有效地开拓水贝以外的市场，公司成长将面临一定的瓶颈。同时，业务集中于单一的区域市场，也使得公司受单一因素影响较大。一旦水贝区域出现不利于公司发展的因素，公司将面临较大风险。行业集中的风险 公司自设立以来一直专注于为珠宝行业客户提供传媒服务，其主要客户均为珠宝行业企业。若未来珠宝行业出现不利于公司发展的因素，公司将面临较大风险。因发布虚假广告而遭受处罚的风险 根据中华人民共和国广告法的规定，广告应当真实、合法，不得含有虚假的内容，不得欺骗和误导消费者。目前，公司建立健全了广告审查制度，广告发布之前需经公司严格的内部审查，以确保广告内容的合法性。但是，如果广告主刻意隐瞒其产品的真实信息，公司又未能及时发现，致使广告违反相关法律法规，公司可能面临制作发布虚假广告而遭受处罚的风险。公司规模较小的经营风险 截至2015年12月31日，公司资产总额为9,331.84万元，2015 年公司营业收入为 2,023.06 万元，公司的资产及收入规模均较小。行业竞争加剧要求公司不断提升自身经营规模，以抵御经营风险。目前，公司资产及收入规模均较小的状况，将有可能引致经营风险。人才流失的风险 人才是传媒行业的核心资源，随着行业竞争的加剧，行业人力资源的竞争将更为激烈。如果公司在人才引进和培养方面落后于行业内其他公司，公司将面临核心技术人员不足甚至流失的风险。本期重大风险是否发生重大变化：否 水贝文化传媒（深圳）股份有限公司 2015 年度报告 2016-001 8 第二节 公司概况 一、基本信息 公司中文全称 水贝文化传媒（深圳）股份有限公司 英文名称及缩写 SHUIBEI CULTURE MEDIA（SHENZHEN）CO.,LTD 证券简称 水贝传媒 证券代码 835866 法定代表人 杨义胜 注册地址 深圳市罗湖区贝丽北路水贝工业区四栋五层西 办公地址 深圳市罗湖区贝丽北路水贝工业区四栋五层西 主办券商 中信建投证券股份有限公司 主办券商办公地址 北京市东城区朝阳门内大街 188 号 会计师事务所 众华会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 郝世明 付声文 会计师事务所办公地址 上海市嘉定工业区叶城路 1630 号 5 幢 1088 室 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 高丛丛 电话 0755-82490322 传真 0755-82495962 电子邮箱 公司网址-联系地址及邮政编码 深圳市罗湖区贝丽北路水贝工业区四栋五层西 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 公司董事会办公室 三、企业信息 单位：股 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2016 年 2 月 25 日 行业（证监会规定的行业大类）L72 商务服务业 主要产品与服务项目 广告发布、宣传策划及广告代理 普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本（股）31,200,000 控股股东 深圳市水贝珠宝有限公司 实际控制人 卢礼杭 四、注册情况 项目 号码 报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 914403005977850499 是 水贝文化传媒（深圳）股份有限公司 2015 年度报告 2016-001 9 税务登记证号码 914403005977850499 是 组织机构代码 914403005977850499 是 水贝文化传媒（深圳）股份有限公司 2015 年度报告 2016-001 10 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 20,230,631.17 15,175,190.55 33.31%毛利率 83.22%55.75%-归属于挂牌公司股东的净利润 10,586,739.42 4,831,891.31 119.10%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 10,073,491.03 4,831,372.89 108.50%加权平均净资产收益率（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）63.50%62.89%-加权平均净资产收益率（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）60.42%62.88%-基本每股收益 0.41-二、偿债能力 单位：元 本期本期期期末末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 93,318,410.03 25,624,683.03 264.17%负债总计 40,273,132.33 15,526,144.75 159.39%归属于挂牌公司股东的净资产 53,045,277.70 10,098,538.28 425.28%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.70 50.49-资产负债率 43.16%60.59%-流动比率 2.22 1.29-利息保障倍数-三、营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额 17,844,615.99 2,635,000.54 577.21%应收账款周转率 82.86 29.15-存货周转率-四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率 264.17%49.13%-营业收入增长率 33.31%68.50%-净利润增长率 119.10%17.46%-水贝文化传媒（深圳）股份有限公司 2015 年度报告 2016-001 11 五、股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 31,200,000 200,000 15500.00%计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-带有转股条款的债券-期权数量-六、非经常性损益 单位：元 项目项目 金额金额 投资收益、营业外支出 684,331.19 非经常性损益合计非经常性损益合计 684,331.19 所得税影响数 171,082.80 少数股东权益影响额（税后）-非经常性非经常性损益净额损益净额 513,248.39 水贝文化传媒（深圳）股份有限公司 2015 年度报告 2016-001 12 第四节 管理层讨论与分析 一、经营分析（一（一）商业模式商业模式 （一）采购模式 本公司目前提供广告发布、宣传策划及广告代理服务，产品生产成本包括广告位承租费用、制作安装费用以及职工薪酬、差旅费用等，其中：广告位承租及制作安装费用是公司生产成本的主要构成部分。广告位承租费用是广告位资源的租赁费。公司主要向具有广告发布价值的物业持有方或授权管理方承租，用以进行广告发布和招商。公司制定了规范的广告位采购流程，并基于价格类比和经济效益原则进行采购价格的确定。公司制作安装费用主要包括两部分，一是广告上画、制作及安装费用，二 是广告位制作及安装费用。广告上画、制作及安装主要针对户外和室内平面广告位，客户每更换一次广告画面即产生相应费用，为常规性成本支出，故公司与供应商采取年度合作模式。公司每年一次性邀请三家以上的供应商进行询价，然后对制作单位进行综合评估和筛选，最后交由总经理确定。广告位制作及安装费用是工程类成本支出，公司董事会根据项目需要确定相应工程招标要求，由总经理执行工程项目招标相关事宜。（二）生产模式 公司主要提供广告发布、宣传策划和广告代理，其生产模式如下：1、广告发布 公司首先与客户签订广告发布合同，并由客户提供广告样张交予公司做进一步修改。公司完成广告最终设计并经客户确认后，将其承包给第三方进行喷绘，并由第三方公司安装于广告位。经客户验收后，风险报酬即宣告转移，公司将负责该广告的后续维护工作。因广告内容所引起的法律等方面的纠纷均由客户承担。2、宣传策划 公司独立与客户签订宣传策划合同，并由客户提供相关品牌信息、产品图片及相关文件材料。公司基于客户需求制定宣传策划方案，并最终以多种形式宣传产品策划成果。经客户验收后，风险报酬即宣告转移，公司将负责该广告的后续维护工作。因广告内容所引起的法律等方面的纠纷均由客户承担。3、广告代理 公司首先接受客户委托，根据客户需求制定媒体投放方案，双方在确定媒体排期及预算后签订广告发布合同，公司按合同约定一次或分期收取全部广告费用。基于上述广告发布的相关约定，公司与北京中视天晴阳光广告有限公司（央视广告代理公司）签订广告发布合同，公司按合同约定一次或分期收取全部广告费用。在客户与央视广告代理公司之间，公司仅承担中介职能，公司收取和支付的广告费用之差即为公司的收入，因广告内容产生版权、肖像权以及虚假广告等纠纷均由客户承担，公司不承担任何法律责任。公司主要通过开发新的代理业务、扩大客户群等方式实现代理业务的增长。（三）销售模式 水贝区域为中国珠宝企业最集中的地区之一，公司采取点对点的客户开发模式，及时采集目标客户信息数据，从而有效挖掘客户需求。公司通过为目标客户提供全方位的品牌与产品市场传播服务方式，与行业企业建立起紧密的合作关系。年度内变化统计：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 水贝文化传媒（深圳）股份有限公司 2015 年度报告 2016-001 13 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否 （二（二）报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 报告期内，公司的发展与管理层预期一致。公司在水贝黄金珠宝集聚基地共控制了 139 块广告位，面积共计 1,116.38 平方米，在水贝黄金产业聚集区域广告位拥有量排名处于前列。实现了 2,023.06 万元的营业收入，比上年同期增长 33.31%，实现了 1,058.67 万元的净利润，比上年同期增长 119.10%。2015 年是公司发展历程中实现跨越的一年。公司把握新三板扩容的好时机，在 2015 年 8 月，完成了股份制改造，并建立了股东大会、董事会、监事会的法人治理结构。并成功引入新股东深圳市创新投资集团有限公司、深圳市罗湖红土创业投资有限公司和东莞红土创业投资有限公司。1、主营业务分析主营业务分析（1）利润构成利润构成 单位单位：元元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比例变动比例 占营业收入的占营业收入的比重比重 金额金额 变动比例变动比例 占营业收入的占营业收入的比重比重 营业收入 20,230,631.17 33.31%-15,175,190.55 68.50%-营业成本 3,395,711.11-49.43%16.78%6,714,832.77 262.85%44.25%毛利率 83.22%27.47%-55.75%-23.70%-管理费用 2,538,086.03 317.91%12.55%607,326.26-14.03%5.51%销售费用 847,668.12 1.47%4.19%835,398.77 31.27%4.00%财务费用-3,995.66-3,191.32-营业利润 14,251,562.00 121.87%70.45%6,423,464.12 16.47%42.33%营业外收入-营业外支出 100,355.09-0.50%-净利润 10,586,739.42 119.10%69.95%4,831,891.31 17.46 31.84%项目重大变动原因：营业收入：由于珠宝行业市场竞争加剧，珠宝行业企业对广告投放需求持续增涨，公司传统户外广告投放业务收入稳定增长。同时针对目标市场需求，公司拓展了整合营销策划推广服务，该业务 2015年增长迅速。上述多种原因是公司业务快速增长，收入快速增涨的主要原因。营业成本：2015 年度公司营业成本下降幅度较大，主要是因为本年度公司未发生广告位改造、新建等大额支出。此外，2014 年度公司应客户要求短期租赁了成本较高的财富大厦及路希尔顿-彭年酒店 LED 广告位，导致公司营业成本较 2013 年大幅度增长。管理费用：新三板挂牌过程中发生的中介机构服务费用导致公司 2015 年度管理费用大幅增长。营业利润、净利润：公司主营业务快速增长带来营业收入增加，且保持较高利润率。同时公司进一步完善各项内控制度和治理结构，有效控制各项成本费用，带来营业利润、净利润的大幅增长 （2 2）收入构成）收入构成 单位单位：元元 项目项目 本期收入金额本期收入金额 本期成本金额本期成本金额 上期上期收入金额收入金额 上期成本上期成本金额金额 主营业务收入 20,230,631.17 3,395,711.11 15,175,190.55 6,714,832.77 水贝文化传媒（深圳）股份有限公司 2015 年度报告 2016-001 14 其他业务收入-合计合计 20,230,631.17 3,395,711.11 15,175,190.55 6,714,832.77 按产品或区域分类分析：单位单位：元元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入收入比例比例 上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比比例例 华南 20,230,631.17 100%15,175,190.55 100%收入构成变动的原因 主营业务收入快速增涨，收入构成未发生重大变化。（3 3）现金流量状况）现金流量状况 单位单位：元元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 经营活动产生的现金流量净额 17,844,615.99 2,635,000.54 投资活动产生的现金流量净额 7,090,019.28-2,649,308.77 筹资活动产生的现金流量净额 32,360,000.00 -现金流量分析：经营活动产生的现金流量净额：主要原因是公司销售收入收到的现金较 2014 年同期大幅增长，2015 年公司销售收入收到的现金为 36,106,812 元，2014 年销售收入收到的现金为 8,023,410 元，增幅近 350%。销售收入收到的现金大幅增长主要原因是公司 2015 年传统业务销售保持稳定增长，同时新增营销策划服务业务也保持了快速增长趋势。投资活动产生的现金流量净额：主要原因是公司在 2015 年加强了公司内部控制体系的规范化建设，2015年全部收回了拆解予关联公司的资金 3280 万，同时在投资活动中取得相应的投资收益。筹资活动产生的现金流量净额：主要原因是公司于 2015 年分别由股东深圳市水贝珠宝有限公司，自然人股东卢礼谦，深圳市创新投，东莞红土，罗湖红土对公司进行了投资，投资总共产生现金流共计 3236 万元。而公司在 2014 年同期没有开展该类投资，所以筹资活动产生的现金流较 2014 年增幅较大。（4）主要客户情况）主要客户情况 单位单位：元元 序号序号 客户名称客户名称 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 周大生珠宝股份有限公司 1,135,244.00 5.61%否 2 深圳市金叶珠宝有限公司 1,098,321.31 5.43%否 3 深圳市金脉通科技有限公司 1,037,735.85 5.13%否 4 深圳市合盛珠宝有限公司 943,396.23 4.66%否 5 深圳国银通宝有限公司 894,645.22 4.42%否 合计 5,109,342.61 25.25%-（5）主要供应商情况）主要供应商情况 单位单位：元元 序号序号 供应商名称供应商名称 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 深圳市水贝珠宝有限公司 1,000,000.00 42.70%是 2 深圳市元素谷广告有限公司 528,000.00 22.55%否 水贝文化传媒（深圳）股份有限公司 2015 年度报告 2016-001 15 3 深圳市耀坤环境景观工程有限公司 453,844.79 19.38%否 4 深圳市杰思创科技有限公司 240,000.00 10.25%否 5 深圳市雅诺信珠宝首饰有限公司 120,000.00 5.12%是 合计合计 2,341,844.79 100.00%-（6）研发支出）研发支出 单位单位：元元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 研发投入金额-研发投入占营业收入的比例-2 2、资产负债结构分析资产负债结构分析 单位单位：元：元 本本年年期末期末 上年期末上年期末 项目项目 金额金额 变动变动 比例比例 占总资产占总资产的的比重比重 金额金额 变动变动 比例比例 占总资产占总资产的的比重比重 占占总资产比总资产比重重的增减的增减 货币资金 58,287,835.98 5768.69%62.46%993,200.71-1.42%3.88%58.58%应收账款 110,057.43-70.90%0.12%378,254.72-42.93%1.48%-1.36%存货 -长期股权投资-固定资产 801,277.03-2.58%0.86%822,500.95-20.25%3.21%-2.35%在建工程-短期借款-长期借款-资产总计 93,318,410.03 264.17%100.00%25,624,683.03 49.13%100.00%-资产负债项目重大变动原因：公司 2015 年未进行重大资产项目投资，负债没有明显增加。由于主营业务快速增长，股东对公司进行增资及引入新投资者等原因，期末公司货币资金增速较大。3 3、投资状况分析投资状况分析 （1 1）主要主要控股子公司、参股公司情况控股子公司、参股公司情况 无 （2）委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 无 （三（三）外部外部环境环境的分析的分析 1、全球广告行业发展概况、全球广告行业发展概况 经过多年发展，全球广告行业已进入成熟期，在经历了国际 4A 广告公司一系列收购重组之后，行业集中度明显上升，大型国际广告传播集团逐渐控制了业内大部分资源。近年来全球广告行业的增长与全球经济增速基本持平，广告行业成为全球经济发展的晴雨表。（1）未来几年，全球广告市场规模将保持稳步提升的态势）未来几年，全球广告市场规模将保持稳步提升的态势 随着世界经济的发展，全球广告市场规模不断扩大。eMarketer 市场监测数据显示，2010-2014 年，全球广告支出总规模从 4,754 亿美元增至 5,425 亿美元，年均复合增速达 3.36%。此外，据 eMarketer 预测，2015 年全球广告市场规模将达到 5,664 亿美元，比 2014 年增长 4.4%。水贝文化传媒（深圳）股份有限公司 2015 年度报告 2016-001 16 2015-2017 年，全球广告市场规模还将继续稳步提升，至 2017 年有望达到 6,167 亿美元。（2）美国仍是广告支出最大市场，中国紧随其后）美国仍是广告支出最大市场，中国紧随其后 从区域来看，北美、西欧及日本的广告产业发展相对成熟，为成熟市场，但行业增长低于全球增速；而以中国为代表的上升市场，得益于其经济的快速发展，广告市场保持强劲增长。尽管如此，未来较长一段时期内，美国仍将是全球新增广告支出的最大贡献者。根据实力传播最新发布的2015 年 Q1 全球广告市场预测报告，2014 年全球新增广告支出总额的33.8%来自美国，中国紧随其后，约占全球广告支出总额的 8.7%。预计 2014-2017 年，中国广告市场将保持 8.5%的年均增长率，至 2017 年占全球新增广告支出总额的 9.4%。2、我国广告行业发展现状及趋势、我国广告行业发展现状及趋势 （1）我国广告行业市场规模持续快速增长）我国广告行业市场规模持续快速增长 广告业作为服务性产业，伴随着中国经济的高速增长而快速壮大。国家工商局统计数据显示，2009-2013 年，我国广告市场规模由 2,041 亿元增长到 5,020 亿元，年均复合增长率达到 25.2%，远高于同期 GDP 的增长速度，已成为仅次于美国的全球第二大广告市场。（2）我国广告）我国广告行业发展空间广阔行业发展空间广阔 近年来，我国广告业市场规模持续快速增长，但其占 GDP 的比重并不高，较之美国、日本等成熟的广告市场仍存在较大的差距，未来一段时间受益于我国经济的持续增长及广告业市场规模占 GDP 比重的提升，我国广告业市场规模仍将保持较快的增长。（3）户外广告行业平稳增长）户外广告行业平稳增长 前瞻产业研究院发布的2013-2017 年中国户外广告行业市场前瞻与投资战略规划分析报告数据显示，2011 年国内户外广告投放额超过 500 亿元，2012 年又进一步实现了 9.9%的增长，达到 566 亿元，成为仅次于电视媒体的第二大广告投放媒体。2013 年，我国户外广告投放额达到 619 亿元，同比增长9.4%。3、深圳黄金珠宝产业集聚基地是我国领先的珠宝产业集聚地，区域内珠宝广告市场广阔，发展前、深圳黄金珠宝产业集聚基地是我国领先的珠宝产业集聚地，区域内珠宝广告市场广阔，发展前景良好景良好 2004 年 8 月，深圳市黄金珠宝产业集聚基地在罗湖水贝正式成立，核心区是由四条道路（翠竹路、田贝四路、文锦北路和布心路）围成的长方形区域，一期面积达 56.63 万平方米。经过多年发展，越来越多的珠宝企业汇聚在水贝黄金珠宝产业集聚基地，在区域内形成了完整了珠宝产业链，产业集聚效应凸显。根据深圳黄金珠宝首饰行业协会的统计，截至 2014 年，深圳珠宝产业已有各类法人企业 3,600家，个体工商户 5,000 多家，大小珠宝交易批发市场 22 家，注册资金超过 300 亿元，行业制造加工总值约 1,500 亿元，居全国珠宝行业首位。目前，深圳水贝地区珠宝产销总量占全国珠宝消费总 70%以上。深圳市统计局数据显示，2010-2014年，深圳限额以上珠宝商批发总额从 49.7 亿元激增至 469.7 亿元，实现了近 10 倍的增长，年均复合增长率高达 75.5%。深圳珠宝产业巨大的产销规模伴随着激烈的市场竞争，从而催生了广阔的广告投放需求，未来水贝黄金珠宝集聚基地内的珠宝广告业务发展空间巨大。4、行业竞争格局行业竞争格局 公司面向珠宝产业客户群，主要在水贝黄金珠宝产业集聚基地从事广告发布和宣传策划业务，区域性、行业特征明显。在区域内，从事广告业务的企业数量较多，但规模普遍较小，公司在业务规模和资源方面具有一定优势，未来将继续扩大经营规模，进一步提升公司竞争力。在水贝黄金珠宝产业集聚基地从事广告业务的企业主要有：深圳市吉好传媒有限公司，该公司为一家民营企业，主要业务为经营水贝工业园区内的停车场灯箱广告、立柱广告以及电梯间广告等。5、行业壁垒、行业壁垒 （1）媒体资）媒体资源壁垒源壁垒 广告媒体资源决定着广告投放的效果，且具有稀缺性的特点。广告公司需要建立长期获取广告媒体水贝文化传媒（深圳）股份有限公司 2015 年度报告 2016-001 17 资源的渠道，并具备优秀的媒体资源整合能力，才能建立起良好的广告投放媒体平台。如果广告公司不具备长期稳定的媒体资源，便难以给客户提供优质的广告投放服务，从而无法在市场上持续稳定发展。因此，行业存在一定的媒体资源壁垒。（2）客户资源壁垒）客户资源壁垒 拥有稳定和足够数量的客户资源是广告公司做大做强的基础。客户资源的积累依赖于公司服务的质量、持续服务的能力以及信誉度等，需要长时间的积累。（3）品牌壁垒）品牌壁垒 品牌能提升企业产品和服务的附加值，在激烈的竞争中增强自身的竞争力，同时，也能吸引更多优秀人才的加盟。但品牌的建立形成需要较长的时间，对新进入的企业形成一定壁垒。（4）人才壁垒）人才壁垒 广告行业属于服务行业，服务水平和质量取决于人员的创意及设计理念等专业素质和服务能力。对于珠宝广告行业来说，从业人员除了需要具备以上广告行业专业素养，同时需要对珠宝行业具有一定的理解。（四（四）竞争优势竞争优势分析分析 1、公司的行业地位、公司的行业地位 公司系水贝黄金珠宝聚集基地区域内规模较大的珠宝传媒企业之一，拥有水贝珠宝交易中心等核心交易场所的广告位资源，在竞争中具有明显的资源及规模优势。据公司业务部门统计，公司在水贝区域户外广告领域的市场占有率处于行业前列。2、公司的竞争优势、公司的竞争优势 （1）媒体资源优势）媒体资源优势 水贝珠宝交易中心位于水贝黄金珠宝集聚区的核心区域，该区域具有珠宝交易集中、人流量大的特征，是水贝珠宝交易集聚地的中心。公司拥有水贝珠宝交易中心的广告位资源，具有明显的资源优势。（2）优质的客户资源）优质的客户资源 自成立以来，公司专注于为珠宝企业提供综合媒体解决方案，并以优质的产品和服务赢得了良好的业界口碑，并逐步与众多全国性大型珠宝企业和区域性龙头珠宝企业建立起稳固的合作关系，公司在行业中客户资源优势明显。截至目前，公司已与周大生珠宝股份有限公司、金叶珠宝股份有限公司、深圳市合盛珠宝有限公司、深圳市美狄亚珠宝有限公司、深圳市美欣达珠宝首饰有限公司、深圳市珠光宝气珠宝有限公司等核心客户进行了广泛合作，并建立了长期稳定的业务合作关系，该等客户均系全国性大型珠宝企业或区域性龙 头珠宝企业。随着品牌观念在国内市场的不断深入，国内珠宝企业越来越重视品牌塑造和传播策略决策，不断加大广告投放支出。公司与主要客户合作关系稳定，未来与公司具有更大的合作潜力和空间。（3）项目经验优势）项目经验优势 公司自成立以来，始终致力于为客户提供综合传媒解决方案，报告期内，公司实施的项目数量逐年增加，在广告发布、宣传策划领域积累了丰富的经验，并已建立了一套完整的项目筛选、项目立项、项目跟踪、项目实施、月度评测以及后续客户维护机制。（五（五）持续经营持续经营评价评价 截止本报告书出具之日，与公司主营业务相关的关键资源要素未发生重大改变，公司继续保持在市场中的竞争优势，不存在对公司持续经营能力构成重大不利影响的事项。水贝文化传媒（深圳）股份有限公司 2015 年度报告 2016-001 18 二、未来展望（一（一）行业发展趋势行业发展趋势 广告业作为服务性产业，伴随着中国经济的高速增长而快速壮大。国家工商局统计数据显示，2009-2013年，我国广告市场规模由2,041亿元增长到5,020亿元，年均复合增长率达到25.2%，远高于同期GDP的增长速度，已成为仅次于美国的全球第二大广告市场。近年来，我国广告业市场规模持续快速增长，2011年国内户外广告投放额超过500亿元，2012年又进一步实现了9.9%的增长，达到566亿元，成为仅次于电视媒体的第二大广告投放媒体。2013年，我国户外广告投放额达到619亿元，同比增长9.4%。公司主营业务所在的细分行业：珠宝行业，2015年也保持较为稳定的增长速度，伴随深圳黄金珠宝产业集聚地的产业集聚效应和域内珠宝企业激烈的市场竞争所产生的广告投放需求，公司的主营业务在2015年取得较为显著的增长，复合增长率超过50%。公司将在2016年加大对传统户外广告位资源的投入，积极拓展新增户外广告位和其他户外广告资源，以满足珠宝企业日异增长的广告投放需求，2016年公司的户外广告主营业务发展具有良好的市场预期。同时公司也关注到行业企业在中国经济转型期的广告投放和市场营销需求变化。珠