836064_2015_杭富士达_2015年年度报告_2016-04-19.pdf

公告编号：2016-008 第 1 页，共 104 页 证券简称：杭富士达 证券代码：836064 主办券商：民生证券 杭 富 士 达 NEEQ:836064 杭 州 富 士 达 特 种 材 料 股 份 有 限 公 司 HANGZHOU FORSTAR SPECIAL MATERIAL CO.,LTD 年度报告 2015 公告编号：2016-008 第 2 页，共 104 页 公司年度大事记 2015 年 8 月 13 日，杭州富士达特种材料股份有限公司正式成立。2015 年 9 月 17 日,公司通过高新技术企业复审，并取得编号为 GR201533000510 的高新技术企业证书，证书有效期三年。2015年9月 1日,富士达作为第一起草单位制定的国家标准 GB/T31480-2015深冷容器用高真空多层绝热材料开始实施。2015年10月,项目“提高多层绝热材料透气性能的后处理技术研究”被认定为 2015 年浙江省重点高新技术产品开发项目。2015 年 10 月 26 日，杭富士达正式向全国中小企业股份转让系统提交挂牌申请，并于2015年11月2日取得全国中小企业股份转让系统受理通知书，2015 年 12 月 7 日，公司向全国中小企业股份转让系统提交第一轮反馈意见回复。2015 年 11 月，总经理应建明被评为杭州市优秀中小企业家 2015 年 12 月，公司建立的周远院士工作站被评为杭州市院士工作站。公告编号：2016-008 第 3 页，共 104 页 目录 第一节声明与提示 第二节公司概况 第三节主要会计数据和关键指标 第四节管理层讨论与分析 第五节重要事项 第六节股本、股东情况 第七节融资情况 第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况 第九节公司治理及内部控制 第十节财务报告 公告编号：2016-008 第 4 页，共 104 页 释义 杭州富士达、公司、股份公司 指 杭州富士达特种材料股份有限公司 有限公司 指 公司前身“杭州富士达特种材料有限公司”和瑞科技 指 桐庐和瑞科技有限公司，本公司子公司 西港低温 指 杭州西港低温技术有限公司，本公司子公司 同舟投资 指 桐庐同舟投资管理合伙企业（有限合伙），公司实际控制人应建明、徐冬球夫妇控制的企业，持有本公司6.26%的股份 共济投资 指 桐庐共济投资管理合伙企业（有限合伙），公司实际控制人应建明、徐冬球夫妇控制的企业，持有本公司6.13%的股份 浙创启元 指 浙江省浙创启元创业投资有限公司，本公司股东之一，持有本公司7.16%的股份 桓瑞科技 指 桐庐桓瑞科技有限公司，公司实际控制人应建明、徐冬球夫妇控制的企业 中国证监会、证监会 指 中国证券监督管理委员会 全国股份转让系统公司 指 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 全国股份转让系统 指 全国中小企业股份转让系统 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 公司章程 指 杭州富士达特种材料股份有限公司章程 股东会 指 杭州富士达特种材料有限公司股东会 股东大会 指 杭州富士达特种材料股份有限公司股东大会 董事会 指 杭州富士达特种材料股份有限公司董事会 监事会 指 杭州富士达特种材料股份有限公司监事会 高级管理人员 指 公司总经理、副总经理、财务总监、董事会秘书 主办券商、民生证券 指 民生证券股份有限公司 管理层 指 董事、监事、高级管理人员的统称 公告编号：2016-008 第 5 页，共 104 页 元、万元 指 人民币元、人民币万元 阻燃型低温绝热纸 指 一种用于深冷容器等设备的低温绝热材料，具有遇明火不燃烧、克重低、均匀度好、隔热性能优、真空下放气率小的特点，又称为Z型低温绝热纸 普通型低温绝热纸 指 一种用于深冷容器等设备的低温绝热材料，具有成纸定量低、均匀度好、抗张强度高、导热系数低、接触热阻大的特点，又称为P型低温绝热纸 LNG 指 液化天然气，其主要成分为甲烷，低温常压条件下 以液态形式存在，气化后体积膨胀约600倍 公告编号：2016-008 第 6 页，共 104 页 第一节声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。天健会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。事项 是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否【重要重要风险提示风险提示表表】重要风险事项名称 重要风险事项简要描述 1、经营业绩持续下滑风险 公司主要产品为低温绝热材料，广泛应用于液化天然气（LNG）等深冷液体储运容器、低温输送管道。近年来，受石油价格大幅度下降的影响，LNG 终端客户需求受到抑制，造成深冷液体储运等成套设备制造商产业急剧降温，从而影响低温绝热材料产业的发展。2015年、2014 年度公司营业收入分别为 2,491 万元、5,864 万元，归属于母公司的净利润分别为-356 万元、896 万元，若产业链最下游的 LNG终端客户需求情况不能得到改善，公司经营业绩将会持续下滑。2、政策变化的风险 公司主要从事低温绝热材料的研发、生产及销售。近年来，政府出台了一系列法律法规、规章制度和相关扶持政策，鼓励 LNG 等清洁能源的利用和普及。受益于国家产业政策的支持，与清洁能源关联的低温绝热材料行业取得了快速的发展。如果涉及清洁能源的产业政策发生变化，可能对公司所处行业产生不利影响。3、应收账款回收风险 2015 年 12 月 31 日、2014 年 12 月 31 日公司应收账款净额分别公告编号：2016-008 第 7 页，共 104 页 为 23,076,041.80 元、32,403,528.57 元，应收账款净额占当期总资产的比例分别为 20.94%、27.87%，占当期营业收入的比例分别为92.64%、55.26%，应收账款规模较大。虽然公司客户主要为上市公司、大型国有制造型企业等处于产业链中游的成套设备制造商，具有良好的信用和经营实力，但若产业链最下游的 LNG 终端客户需求情况不能得到有效改善，公司将存在应收账款账龄延长甚至出现坏账的风险。4、供应商重大依赖风险 2015 年度、2014 年度，公司从启东市福华玻纤隔板有限公司采购的玻纤隔板分别占当期采购额的比例 56.33%、58.25%，所占比例较高，存在主要原材料受制于供应商的风险。为了完善公司产业链，彻底解决对单一供应商重大依赖问题，公司从 2014 年开始着手筹建“年产 3600 吨阻燃型低温绝热材料生产项目”，项目已经于 2016 年 4月投产。项目建成投产后，公司将具备玻纤隔板生产能力，无需向启东市福华玻纤隔板有限公司再行采购。若在建项目不能如期达产，公司供应商重大依赖的风险短期内将仍然存在。5、实际控制人不当控制的风险 公司共同实际控制人为应建明和徐冬球（应建明、徐冬球为夫妻关系），两人合计持有公司68.94%的股份，其中直接持有公司56.55%的股份，通过其控制的桐庐同舟投资管理合伙企业（有限合伙）和桐庐共济投资管理合伙企业（有限合伙）间接持有公司12.39%的股份。该种股权结构和管理架构有利于保证公司的决策效率和执行效率，但若应建明、徐冬球利用其对公司的实际控制权，对公司的经营决策、人事、财务等重大事项进行不当控制，可能给公司经营带来风险。6、专业人才流失风险 公司所处的行业属于技术密集型行业，对专业技术人才的需求比较突出。公司长期专注于低温隔热材料领域，培养并造就了一支专业水平较高的人才队伍。但随着公司经营规模不断扩大，以及公司不断拓展新的业务领域，如果公司未来未能有效吸引并留住人才，不仅将削弱公司的技术研发能力，还可能导致公司的核心技术泄漏，对公司公告编号：2016-008 第 8 页，共 104 页 的正常经营活动产生不利影响。7、公司治理风险 股份公司设立之后，虽然制定了公司章程、股东大会议事规则、董事会议事规则、监事会议事规则、关联交易管理制度、对外担保管理制度、对外投资管理制度、总经理工作细则等公司治理规则，建立了股东大会、董事会、监事会等治理结构，但股份公司设立时间较短，公司管理层对上述规则的理解和执行尚需要在公司运营过程中不断完善。若公司治理欠佳，将会制约公司快速发展，公司存在公司治理及内部控制制度不能有效执行的风险。本期重大风险是否发生重大变化：否 公告编号：2016-008 第 9 页，共 104 页 第二节公司概况 一、基本信息 公司中文全称 杭州富士达特种材料股份有限公司 英文名称及缩写 HANGZHOU FORSTAR SPECIAL MATERIAL CO.,LTD 证券简称 杭富士达 证券代码 836064 法定代表人 应建明 注册地址 桐庐经济开发区凤翔路 178 号 办公地址 桐庐经济开发区凤翔路 178 号 主办券商 民生证券股份有限公司 主办券商办公地址 北京市东城区建国门内大街 28 号民生金融中心 A 座 16-18 层 会计师事务所 天健会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 朱大为、朱俊峰 会计师事务所办公地址 杭州市西溪路 128 号新湖商务大厦 4-10 层 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 应秀捷 电话 0571-88096316 传真 0571-88180586 电子邮箱 公司网址 http:/ 浙江省杭州市钱江新城丹桂路迪凯国际中心 27-D 座 公司指定信息披露平台的网址 http:/ 公司年度报告备置地 公司董事会秘书办公室 三、企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2016-03-08 行业（证监会规定的行业大类）C41 其他制造业 主要产品与服务项目 低温绝热材料的研发、生产及销售 普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本（股）30,145,000 控股股东 应建明，徐冬球 实际控制人 应建明，徐冬球 四、注册情况 项目 号码 报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 91330100749481299Q 是 税务登记证号码-组织机构代码-公告编号：2016-008 第 10 页，共 104 页 2015 年 10 月 12 日，公司取得杭州市市场监督管理局核发的新版营业执照，社会统一信用代码编号为 91330100749481299Q。公告编号：2016-008 第 11 页，共 104 页 第三节会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 24,908,951.43 58,641,811.10-57.52%毛利率%48.17 48.82-归属于挂牌公司股东的净利润-3,358,552.27 8,958,733.23-137.49%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-5,250,387.49 7,820,446.14-167.14%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）-4.13 12.82-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）-6.45 11.19-基本每股收益-0.12 0.43-128.05%二、偿债能力 项目项目 本期本期期期末末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计（元）110,197,089.74 116,254,569.71-5.21%负债总计（元）15,785,097.03 37,925,081.08-58.38%归属于挂牌公司股东的净资产（元）93,840,936.36 78,329,488.63 19.80%归属于挂牌公司股东的每股净资产（元）3.11 5.03-38.06%资产负债率（%）（公开说明母公司）15.65 28.54-流动比率 2.72 1.80-利息保障倍数-2.38 8.09-三、营运情况 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额（元）19,928,262.39 17,874,184.66 11.49%应收账款周转率 0.90 1.81-存货周转率 1.87 2.95-四、成长情况 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率（%）-5.21 17.01-营业收入增长率（%）-57.52-33.00-净利润增长率（%）-142.05-31.70-五、股本情况 公告编号：2016-008 第 12 页，共 104 页 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本（股）30,145,000 15,584,415 93.43%计入权益的优先股数量（股）-计入负债的优先股数量（股）-带有转股条款的债券（股）-期权数量（股）-六、非经常性损益 单位：元 项目项目 2015 年年度度 非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分 越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免 计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外）1,846,263.00 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 55,291.78 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 -9,719.56 其他符合非经常性损益定义的损益项目 小计 1,891,835.22 减：企业所得税影响数（所得税减少以“”表示）少数股东权益影响额（税后）归属于母公司所有者的非经常性损益净额 1,891,835.22 七、因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况 无。公告编号：2016-008 第 13 页，共 104 页 第四节管理层讨论与分析 一、经营分析（一）（一）商业模式商业模式 公司主营业务为低温绝热材料的研发、生产及销售，通过多年的专注研发，公司掌握了多项低温绝热材料的核心技术和生产工艺，并取得了多项相关专利。借助于技术优势和稳定的产品质量，公司与国内外多家大型低温液体储运装备制造商、空分设备与工业气体提供商建立了长期的业务合作关系，如南通中集罐式储运设备制造有限公司、石家庄安瑞科气体机械有限公司、美国查特 CHART INC 等。公司通过自身的销售团队，通过直销的模式将产品销售给上述终端客户。公司的商业模式可细分为：研发模式、采购模式、生产模式和销售模式。（一）研发模式 公司作为一家低温绝热材料领域的高科技企业，高度重视新产品、新技术的研发，专门设立了技术研发部门，建立了一套集市场反馈、研发立项、研讨方案、样品试制、投放生产于一体的完整产品研发流程。公司于 2015 年 4 月与中国科学院理化技术研究所签约成立院士合作站，与浙江大学、华东理工大学等国内低温绝热材料科研机构长期签订研发合作关系。同时，公司市场部定期或不定期向研发部门反馈获取市场产品的需求与动态。研发部根据产品发展动态和市场产品需求信息，及时调整研发方向，开展新产品研发。（二）采购模式 公司采购的原材料主要是玻纤隔板、铝箔和无纺布等，主要从国内采购取得。公司生产部根据市场订单和原材料库存情况制定采购计划，采购人员根据生产部提供的原材料采购清单和原材料采购标准进行询价，通过对比质量、价格、服务等多方面因素选定供应商，供应商根据公司的订单交付货物，经检验合格后入库。目前公司已建立合格供应商名录，对主要原材料的采购均在合格供应商内选择。公司会选择与信誉好、实力强的供应商建立长期的合作关系，对供应商的基本情况、资信、质保能力、价格、供货期等进行跟踪考察，并定期对主要原材料供应商的产品生产进行技术监督和产品抽检，以确保产品质量。公司采用上述采购模式一方面可以保证与供应商建立长期稳定合作关系，另一方面能够通过适度竞争确保采购同质原材料时获得较低的采购价格。（三）生产模式 公告编号：2016-008 第 14 页，共 104 页 公司采取“以销定产”订单式生产模式。销售部门获取订单后，对于常规产品，交由生产部门组织生产；对于新产品或客户对产品新的技术要求，则交由技术部门进行工艺设计，并按照新的工艺流程进行生产。生产部根据销售部门下达的订单和技术部门制定的技术标准测算所需原材料，经核对库存后，制定采购计划交采购人员进行采购。品质部负责生产过程中的产品质量、工艺抽检及产品入库前的验收检测。公司产品生产完成经检验合格后办理入库，并由储运部发送客户。（四）销售模式 公司销售业务主要由销售部、市场部和国际贸易部负责，销售部和国际贸易部分别负责国内客户和国外客户的开发和服务。销售部（国际贸易部）直接负责公司的产品销售、定制合同，市场部负责市场调研、市场拓展工作。由于低温绝热材料客户对产品技术要求的不同，公司产品多为定制，主要采用“直销”的销售模式，即由客户直接向公司发送订单，公司根据订单数量购买材料，组织生产后直接将产品交付客户。公司客户的开发则通过市场开拓和老客户推荐介绍相结合。报告期内，公司的商业模式较上年度未发生变化。年度内变化统计：年度内变化统计：事项事项 是或否是或否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否 （二）报告期内经营情况回顾（二）报告期内经营情况回顾 2015 年，公司全年完成营业收入 2,491 万元，比上年同期下降 57.52%，仅完成公司年初计划营业总收入 8,008 万元的 31.10%。公司业绩持续下滑系行业整体不景气所致。公司主营产品为低温绝热材料，产品广泛应用于液化天然气（LNG）等深冷液体储运容器、低温输送管道，产业链最下游为 LNG 终端客户。受到石油价格大幅度下降的影响，国际国内油价持续处于低位，同时国内天然气价格迟迟未做调整，导致报告期内油气差价大幅减小、天然气应用的经济性下降，产业链最下游公告编号：2016-008 第 15 页，共 104 页 的 LNG 终端客户需求受到抑制，进而造成中游的成套设备制造商产业急剧降温，市场需求的下降风险也逐渐传导至产业链上游的低温绝热材料环节。另一方面，公司的采购商多为行业内主要的大客户，这些企业也是前几年行业快速发展的推动者。为了抢占市场，这些企业前期大量扩产备库存，至 2015 年，这些大客户的库存巨大，也成为行业库存积压的主力。在 LNG 行业尤其是 LNG 汽车骤然遇冷的 2015 年，消化库存成为这些大客户的主要目标，全年的生产量较之行业内的原先的中小客户下降幅度更大。以上原因最终导致公司业绩下滑。1、主营业务分析、主营业务分析（1）利润构成）利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比变动比例例 占营占营业收业收入的入的比重比重 金额金额 变动比变动比例例 占营业占营业收入的收入的比重比重 营业收入 24,908,951.43-57.52%100%58,641,811.10-33.00%100.00%营业成本 12,910,421.14-56.98%52%30,012,385.19-42.09%51.18%毛利率 48.17%-48.82%-管理费用 13,402,525.98-6.77%54%14,375,637.40-0.23%24.51%销售费用 2,100,046.02-33.49%8%3,157,366.40-24.38%5.38%财务费用 987,069.29-0.77%4%994,743.54 10.92%1.70%营业利润-5,360,063.95-158.21%-22%9,208,758.79-38.18%15.70%营业外收入 1,846,263.30 92.05%7%961,331.92 124.46%1.64%营业外支出 39,536.27-52.19%0%82,690.91-60.91%0.14%净利润-3,767,495.92-142.05%-15%8,958,733.23-31.70%15.28%项目重大变动原因：（1）报告期内营业收入 24,908,951.43 元，上年同期 58,641,811.10 元，同比减少33,732,859.67 元，变动幅度-57.52%；报告期内营业成本 12,910,421.14 元，上年同期30,012,385.19 元，同比减少 17,101,964.05 元，变动幅度-56.98%，营业收入、营业成本下降的原因主要有：1、受到石油价格大幅度下降的影响，国际国内油价持续处于低位，同时国内天然气价格迟迟未做调整，导致报告期内油气差价大幅减小、天然气应用的经济性下降；2、国家政策由原来的推动清洁能源转而支持电动汽车，城市公交等市场由原来的电动、LNG动力并举逐步倾向于电动公交；3、经济新常态下能源需求下降使得产业链最下游的 LNG终端客户需求受到抑制，造成中游的成套设备制造商产业急剧降温，进而导致公司业绩逐年下滑。公告编号：2016-008 第 16 页，共 104 页（2）报告期内销售费用2,100,046.02元，上年同期3,157,366.40元，同比减少1,057,320.38元，变动幅度为-33.49%，受销售业绩下滑的影响，本期市场推广费、运输包装费、交通差旅费相应减少。（3）报告期内管理费用13,402,525.98元，上年同期14,375,637.40元，同比减少973,111.42元，变动幅度为-6.77%；管理费用主要包含管理人员薪酬、研发费用、折旧费、咨询费等明细，报告期内，受销售业绩下滑影响，管理人员薪酬由上期2,788,585.97元下降至2,028,169.50元，下降 27.27%；研发费用由上期 6,740,989.89 元下降至 5,588,215.57 元，下降 17.10%；折旧费基本上与上年持平；咨询费本期由上年的 619,829.99 元增加到 1,551,024.18 元，增加 150.23%，咨询费主要系新三板挂牌等发生的中介机构费用。（4）报告期内营业外业务收入 1,846,263.30 元，上年同期 961,331.92 元，同比增加884,931.38 元，变动幅度为 92.05%，营业外收入增加主要系公司收到的政府补助增加所致。（5）报告期内营业外支出 35,536.27 元，上年同期 82,690.91 元，变动幅度-52.19%，受销售业绩下滑的影响，公司承担地方水利建设基金减少。（6）营业利润、净利润的下降主要系报告期内销售业绩下滑所致。（2）收入构成）收入构成 单位：元 项目项目 本期收入金额本期收入金额 本期成本金额本期成本金额 上期收入金额上期收入金额 上期成本上期成本金额金额 主营业务收入 24,061,179.24 12,423,214.26 56,922,977.24 28,733,662.74 其他业务收入 847,772.19 487,206.88 1,718,833.86 1,278,722.45 合计合计 24,908,951.43 12,910,421.14 58,641,811.10 30,012,385.19 按产品或区域分类分析：按产品或区域分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业收占营业收入比例入比例%上期收入金额上期收入金额 占营业收入占营业收入比例比例%普通型低温绝热纸（P 型）550,643.62 2.21 820,187.90 1.40 阻燃型低温绝热纸（Z 型）1,328,262.78 5.33 2,359,908.82 4.02 反射屏复合型低温绝热纸（PL 型）1,539,605.04 6.18 2,337,963.21 3.99 反射屏复合型低温绝热纸（ZL 型）7,010,320.98 28.14 25,851,196.48 44.08 高真空多层绝热被 10,452,484.66 41.96 23,290,662.77 39.72 其他主营业务收入 3,179,862.16 12.77 2,263,058.06 3.86 其他业务收入 847,772.19 3.41 1,718,833.86 2.93 合计合计 24,908,951.43 100.00 58,641,811.10 100.00 公告编号：2016-008 第 17 页，共 104 页 收入构成变动的原因收入构成变动的原因 报告期内，公司销售收入结构基本稳定，反射屏复合型低温绝热纸（PL 型）、反射屏复合型低温绝热纸（ZL 型）、高真空多层绝热被销售为公司主要收入来源。尽管报告期内公司营业收入持续下滑，但公司产品综合毛利率保持在 40%以上。（3）现金流量状况）现金流量状况 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 经营活动产生的现金流量净额 19,928,262.39 17,874,184.66 投资活动产生的现金流量净额-21,685,533.21-8,269,412.31 筹资活动产生的现金流量净额-2,513,184.17 4,417,118.15 现金流量分析：现金流量分析：（1）报告期经营活动产生的现金流量净额为 19,928,262.39 元，上年同期为 17,874,184.66，同比增加 2,054,077.73 元。主要原因：1、应收账款管理加强，客户回款及时；2、销售业绩下滑和公司加强内控降低库存材料消耗，购买商品接受劳务支付的现金减少。（2）报告期投资活动产生的现金流量净额为-21,685,533.21 元，上年同期为-8,269,412.31 元，同比减少 13,416,120.90 元。主要原因：1、上年关联方借款及利息 资金净流入 8,367,156.34 元；2、购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金增加 5,088,230.71 元。（3）报告期筹资活动产生的现金流量净额为-2,513,184.17 元，上年同期为 4,417,118.15元，同比减少 6,930,302.32 元。主要原因：1、吸收投资收到的现金增加 4,872,338.00 元；2、偿还债务支付的现金增加 11,000,000.00 元；3、取得借款收到的现金减少 15,890,000.00 元；4、支付其他与筹资活动有关的现金减少 13,180,937.27 元。（4）主要客户情况）主要客户情况 单位：元 序序号号 客户名称客户名称 销售金额销售金额 年度销售占年度销售占比比 是否存在是否存在关联关系关联关系 1 南通中集罐式储运设备制造有限公司 5,060,584.15 20.32%否 2 美国查特-CHART INC 1,980,051.91 7.95%否 3 石家庄安瑞科气体机械有限公司 1,527,767.62 6.13%否 4 西安德森新能源装备有限公司 1,320,278.30 5.30%否 5 韩国 KEM-KEMCO 1,114,961.41 4.48%否 合计合计 11,003,643.39 44.18%公告编号：2016-008 第 18 页，共 104 页 （5）主要供应商情况）主要供应商情况 单位：元 序序号号 供应商名称供应商名称 采购金额采购金额 年度采购占年度采购占比比 是否存在是否存在关联关系关联关系 1 启东市福华玻纤隔板有限公司 4,069,991.42 56.33%否 2 临安金茂铝业有限公司 592,213.32 8.20%否 3 杭州奥荣科技有限公司 463,312.58 6.41%否 4 杭州庚瑞科技有限公司 412,267.21 5.71%否 5 大丰市丰安绝缘材料厂 352,930.77 4.88%否 合计合计 5,890,715.30 81.53%（6）研发支出）研发支出 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 研发投入金额 5,588,215.57 6,740,989.89 研发投入占营业收入的比例 22.43%11.50%2、资产负债结构分析、资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本本年年期末期末 上年期末上年期末 占总占总资产资产比重的增比重的增减减 金额金额 变动变动 比例比例 占总资占总资产的比产的比重重 金额金额 变动变动 比例比例 占总资占总资产的比产的比重重 货币资金 10,922,344.95-27.97%9.91%15,162,635.30 1236.15%13.04%-3.13%应收账款 23,076,041.80-28.79%20.94%32,403,528.57-0.28%27.87%-6.93%存货 5,759,909.85-28.63%5.23%8,069,963.11-34.23%6.94%-1.71%长期股权投资-固定资产 26,248,557.96-6.56%23.82%28,092,565.36 20.05%24.16%-0.35%在建工程 35,029,780.17 161.83%31.79%13,378,983.18 3954.13%11.51%20.28%短期借款 5,000,000.00-76.07%4.54%20,890,000.00 91.83%17.97%-13.43%长期借款-资产总计 110,197,089.74-5.21%-116,254,569.71 17.01%-资产负债项目重大变动原因：资产负债项目重大变动原因：1、报告期末应收账款账面价值为 23,076,041.80 元，上年期末账面价值为 32,403,528.57 元，同比减少 9,327,486.77 元，变动比率为-28.79%。主要原因为：（1）销售收入下滑，应收账款减少；（2）本期公司采取积极地应收账款管控政策，加强与客户的沟通与交流，资金回笼加速。公告编号：2016-008 第 19 页，共 104 页 2、报告期末存货账面价值为 5,759,909.85 元，上年期末账面价值为 8,069,963.11 元，同比减少 2,310,053.26 元，变动比率为-28.63%。主要原因为本期公司存货管理加强，严格执行采购流程，存货流动加速，存货资金占用减少。3、报告期末在建工程账面价值为 35,029,780.17 元，上年期末账面价值为 9,760,234.93，同比增加 21,650,796.99 元，变动比率为 161.83%。主要原因为新建年产 3,600 吨阻燃型低温绝热材料生产项目生产车间、办公楼及附属设施建设投入增加。4、报告期末短期借款余额为 5,000,000.00 元，上年期末余额为 20,890,000.00 元，同比 减少 15,890,000.00 元，变动比率为-76.07%。主要原因是本期公司到期偿还短期借款。3、投资状况分析、投资状况分析（1）主要控股子公司、参股公司情况）主要控股子公司、参股公司情况 公司子公司包括和瑞科技和西港低温：（1）和瑞科技成立于 2014 年 7 月 28 日，主要为公司采购各种原材料，2015 年度营业收入为 629 万元，利润总额为 55 万元；（2）西港低温于 2015 年 1 月 30 日成立，主要从事低温工程设备的研发，西港低温 2015 年度营业收入为0 万元，利润总额为-83 万元，由于研发周期相对较长，且目前处于研发期前期，研发费用投入较大，研发成果尚未形成，因而报告期内亏损较大。公司自和瑞科技、西港低温成立之日起，将其纳入合并财务报表范围。（2）委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 理财产品名称 金额（元）年利率 期限 浦发银行（利多多公司理财产品，保证收益型-财富班车 1 号）6,000,000.00 4.40%2015.1.20-2015.2.25 浦发银行（利多多对公结构性存款产品合同）3,000,000.00 4.67%2015.3.17-2015.4.14 浦发银行（利多多对公结构性存款产品合同）6,000,000.00 3.40%2015.9.22-2015.10.26 （三）外部环境的分析（三）外部环境的分析 1、LNG 行业整体疲软导致的产业链发展滞缓 从 2014 年开始，国际油价下行趋势一直蔓延至今，国际原油价从 USD120/桶到 USD40/桶，直接阻碍了 LNG 等清洁能源推广步伐，同样这在根源上造成了 LNG 相关产业的发展停滞。作为 LNG 储存设备中绝热材料的生产企业难逃系统性影响；2、LNG 储存设备制造企业的大量库存积压造成新生产需求停滞 公告编号：2016-008 第 20 页，共 104 页 前几年的 LNG 快速发展给设备制造企业带了迅猛发展的市场环境，各大厂家争相大力扩大产能，同时又涌现出大量新投资者进入该行业，至 2013 年到达了顶峰。LNG 车辆的年保有量在 2013 年超过了 15 万辆，LNG 低温储运设备制造企业由此判断该行业高速发展预期的到来，并大力增加库存量，但随着 2014 年、2015 年 LNG 车辆产量的持续下降，LNG低温储运设备库存压力巨大。总体来看，车载 LNG 瓶的设备生产商同期生产量下降了约80%，罐车的生产量下降约为30%-40%，与此相关联的绝热材料行业需求量整体下降约60%。3、生存竞争导致的价格战爆发。由于下游需求的萎缩，导致了绝热材料行业的投资过剩，许多企业面临巨大的生存压力。下游设备制造商的产品市场价格普遍下降 30%左右，引起了降价传导效应，加上多数竞争者生存状况堪忧，各生产厂商直接开展价格战抢夺市场。（四）竞争优势分析（四）竞争优势分析 公司在与国内知名压力容器制造企业进行合作的过程中，逐步建立了具备自身公司特点的定制销售体系、生产计划体系和工艺研发体系，具备产品自主研发和技术工艺创新能力，形成了核心竞争力。（一）研发优势 公司一直致力于低温绝热材料的研发，通过持续的自主创新，已掌握了多项核心技术。自 2005 年开发出 Z 型低温绝热纸后，又先后开发了 B 型低温绝热布、P 型低温绝热纸、L型低温绝热纸，开发了多层柔性复合设备、团式缠绕设备、快易冷专用缠绕机等专业非标设备，解决了反射屏打孔技术、被式绝热材料的缝纫技术等。公司研发实力雄厚，研发团队中多位核心成员具有多年相关行业的工作经验，拥有公司管理、产品开发及技术成果转化的能力。公司自建专业化的研发、组装基地，各类研发、工艺、生产、测试设备装备齐全。2015 年 4 月，公司与中国科学院理化技术研究所签订协议共建“院士工作站”，将公司由“专业绝热材料研发和生产企业”拓展为“低温材料与低温技术”的研发、生产和技术服务企业，对“低温绝热材料新产品的研发、应用技术”、“液氦杜瓦生产技术”、“低温密封胶技术”、“超导磁体及相关应用技术”等领域进行研究。公司的研发优势保证了公司的可持续的研发能力。（二）技术优势 公司非常重视技术方面的投入和积累，具有较强的科研开发能力。目前公司具有国内较公告编号：2016-008 第 21 页，共 104 页 高的系统产能，先进成熟的生产技术工艺，高精度的产品加工布局及档次。公司精细化的运作，高效的人均产率，行业优秀技术人才及技能人才的集聚、高效分工的团队使得公司的技术水平得到客户的广泛认可。2006 年参与的航天项目“空间对接机构综合试验台温度场分系统温场绝热软罩”，保证了天宫一号与神舟系列飞船的空间对接圆满成功，2014 年参与并中标国际合作项目“国际热核反应堆 Tokamak 超导磁体绝热装置的结构设计”，十几年来，公司系列科技新成果不仅打破了国外产品垄断，也得到了美国查特、泰来华顿等行业内国际著名低温设备制造商的广泛认可，公司已经成为美国查特、泰来华顿等行业巨头的合格供应商。此外，公司作为第一起草单位，与上海市气体工业协会、中国特种设