834864_2015_万马科技_2015年年度报告_2016-04-06.pdf

万马科技股份有限公司 2015 年年度报告 1 万马科技 NEEQ:834864 万马科技股份有限公司 Wanma Technology Co.Ltd 年度报告 2015 万马科技股份有限公司 2015 年年度报告 2 公司年度大事记 2015 年 3 月公司荣获国家工信部 2015 年首批全国两化融合管理体系贯标企业 2015年9月荣获中国电子信息行业联合协会信息系统集成及服务三级资质证书 万马科技股份有限公司 2015 年年度报告 3 目 录 第一节 声明与提示声明与提示 第二节 公司概况公司概况 第三节 主要会计数据和关键指标主要会计数据和关键指标 第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 第五节 重要事项重要事项 第六节 股本股本、股东情况股东情况 第七节 融资情况融资情况 第八节 董事董事、监事监事、高级管理人员及员工情况高级管理人员及员工情况 第九节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制 第十节 财务报告财务报告 万马科技股份有限公司 2015 年年度报告 4 释 义 释义项目释义项目 释义释义 公司、本公司、万马科技 指 万马科技股份有限公司 股东会、股东大会 指 万马科技股份有限公司股东会、股东大会 董事会 指 万马科技股份有限公司董事会 监事会 指 万马科技股份有限公司监事会 公司高级管理人员 指 公司总经理、副总经理、财务总监、董事会秘书 三会 指 股东大会、董事会、监事会 三会议事规则 指 股东大会议事规则、董事会议事规则、监事会议事规则 元（万元）指 人民币元（万元）公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 公司章程 指 万马科技股份有限公司章程 报告期、本年度 指 2015 年 1 月 1 日至 2015 年 12 月 31 日 股转公司 指 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 主办券商、中信证券 指 中信证券股份有限公司 会计师事务所、信永中和 指 信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）律师事务所、天册 指 浙江天册律师事务所 FTTH 指 指 Fiber To The Home 光纤到户 万马科技股份有限公司 2015 年年度报告 5 第一节 声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。信永中和会计师事务所对公司出具了标准无保留审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。事项 是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否（1）董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证的理由（如有）无（2）列示未出席董事会的董事姓名及未出席的理由（如有）无（3）豁免披露事项及理由（如有）无 【重要重要风险提示风险提示表表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险事项重要风险事项简要简要描述描述 1、应收账款余额较大的风险 报告期内，公司应收账款总额较大，占流动资产和总资产比重相对较高。截至 2015 年 12 月 31 日，公司应收账款净额为138,752,977.87 元，占总资产比例为 31.7%；同时，随着公司业务量的增加，期末应收账款的规模也在加大。虽然公司应收账款账龄绝大部分在一年以内，且下游主要客户质地较好，但公司应收账款总额占比相对较高，若发生坏账，将对公司经营产生不利影响。2、政策性风险 公司主要客户为通信行业的客户，以三大运营商为主。报告期内公司业绩受运营商资本投资影响较大，波动较明显。虽然公司目前正采取措施主观积极应对，如拓展移动医疗行业市场，与运营商保持密切合作以不断推出适应其需求的产品，但由于公司业务拓宽需要时间，就短期而言，国家对通信行万马科技股份有限公司 2015 年年度报告 6 业的政策导向、牌照发放和预算拨备将会直接影响运营商的投资决策及规模，从而对公司业务产生较大的影响。3、发出商品损毁或灭失风险 报告期末，公司发出商品余额较大，截至 2015 年 12 月 31日，公司发出商品账面价值为 64,224,597.17 元，占存货总额的 77.09%，占总资产的 14.67%。这主要系公司通信类产品下游客户主要为三大运营商，发货安排紧凑但验收周期较长导致。因公司存在大量发出商品，且分散在不同项目区域，公司对存货的控制力和保管能力较弱，虽然客户内部管理规范且有到货签收，但商品的风险和报酬并未在交货时发生转移，一旦在到货后安装验收前发生损毁或灭失，将对公司资产和经营业绩存在不利影响。4、客户集中度较高的风险 三大运营商均为公司主要客户，报告期内，三大运营商占公司主营业务收入的比例为 82.56%（该比例系按对同一控制下合并口径的三大运营商销售收入占公司总收入比例计算得出），客户较为集中。运营商相关产品投资计划的波动将会对公司业绩带来较大影响，同时，如果公司不能中标运营商相关产品的招标，也将对公司业绩带来重大影响。因此，公司存在客户较为集中的风险。5、关联方资金占用的风险 2014 年公司还借予南北公司股东杨建华 185 万元，任萍 50万元，同年借予公司董事长盛涛 40 万元；该事实实质上构成公司关联方对公司的资金占用，但相关拆借款项已于 2015年5月31日前归还；且根据公司与前述各自然人的借款协议，借款方应按照中国人民银行基准贷款利率上浮 15%计算并支付相应利息，因借款导致的利息，相关关联方已于 2015 年 5月 31 日将相关款项 79,589.59 元支付给公司。虽然报告期内的资金占用情况已于 2015 年 5 月 31 日前清理完毕，公司实际控制人张德生先生亦出具书面承诺，且公司制定万马科技股份有限公司防范控股股东及关联方资金占用制度，但仍不排除实际控制人、控股股东、公司董事、监事、高级管理人员不遵守规章制度占用公司资金的风险。本期重大风险是否发生重大变化：否 万马科技股份有限公司 2015 年年度报告 7 第二节 公司概况 一、基本信息 公司中文全称 万马科技股份有限公司 英文名称及缩写 Wanma Technology Co.Ltd 证券简称 万马科技 证券代码 834864 法定代表人 盛涛 注册地址 临安市太湖源镇青云村 办公地址 临安市太湖源镇青云村 主办券商 中信证券股份有限公司 主办券商办公地址 深圳市福田区中心三路 8 号卓越时代广场（二期）北座 会计师事务所 信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 严卫/叶胜平 会计师事务所办公地址 北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 8 层 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 白剑 电话 0571-63755003 传真 0571-63755239 电子邮箱 公司网址 http:/www.wanma- 浙江省临安市太湖源镇青云工业区 311306 公司指定信息披露平台的网址 或 www.neeq.cc 公司年度报告备置地 公司董事会秘书办公室 三、企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2015-12-09 行业（证监会规定的行业大类）制造业-计算机、通信及其他电子设备制造业 主要产品与服务项目 通信配线及机柜产品、医疗及医疗信息化产品的研发、生产和销售。普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本（股）100,500,000 股 控股股东 张德生 实际控制人 张德生 四、注册情况 项目 号码 报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 330185000004307 否 税务登记证号码 330124143779306 否 组织机构代码 14377930-6 否 万马科技股份有限公司 2015 年年度报告 8 第三节 会计数据和财务指标摘要 一一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 379,769,338.47 247,957,286.54 53.16%毛利率%45.20%36.86%-归属于挂牌公司股东的净利润 33,766,714.00 5,037,170.92 570.35%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 33,247,234.48 4,326,615.26 668.44%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）27.31%5.61%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）26.89%4.82%-基本每股收益 0.34 0.05 580.00%二二、偿债能力偿债能力 本期本期期期末末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计（元）437,698,757.56 412,056,397.61 6.22%负债总计（元）290,911,869.15 318,507,086.14-8.66%归属于挂牌公司股东的净资产（元）146,786,888.41 92,344,654.16 58.96%归属于挂牌公司股东的每股净资产（元）1.46 1.84-20.60%资产负债率%66.46%77.23%-流动比率 1.12 0.96-利息保障倍数 6.07 1.48-（三三）营运情况营运情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额（元）103,347,859.88 14,403,394.36 617.52%应收账款周转率 2.80 2.15-存货周转率 2.50 2.03-（四四）成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%6.22%16.77%-营业收入增长率%53.16%10.43%-净利润增长率%722.46%269.10%-（五五）股本股本情况情况 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本（股）100,500,000 50,200,000 100.20%计入权益的优先股数量（股）-计入负债的优先股数量（股）-带有转股条款的债券（股）-期权数量（股）-（六六）非经常性损益非经常性损益 项目项目 金额金额（元元）万马科技股份有限公司 2015 年年度报告 9 非流动资产处置损益-66,672.07 计入当期损益的政府补助 787,586.67 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-109,307.11 非经常性损益合计非经常性损益合计 611,607.49 所得税影响数 91,816.61 少数股东权益影响额（税后）311.36 非经常性损益净额非经常性损益净额 519,479.52 （七七）因会计政策变更及因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况会计差错更正等追溯调整或重述情况（如有如有）无 万马科技股份有限公司 2015 年年度报告 10 第四节 管理层讨论与分析 一一、经营分析经营分析（一一）商业模式商业模式 公司主营业务为通信配线连接及机柜产品、信息化终端产品的研发、生产和销售，属于计算机、通信及其他电子设备制造业。通信类产品的主要客户为国内三大电信运营商，信息化终端产品主要客户为医院等。公司的产品主要以直接销售为主。通信类产品，相对标准化较高，公司主要通过优化产品性能，提高客户体验来提升产品竞争力。该类产品客户采用集中采购的模式，其中中国电信及中国移动多采用集团统一采购，中国联通主要由各省公司集中采购。信息化终端产品通过需求发现产品机会，再实施产品的设计研发和生产，该类产品客户通过委托政府招标办公室进行统一招投标或者直接采购两种模式。销售期内，上述商业模式各项要素没有变化。年度内变化统计：事项事项 是或否是或否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否 （二二）报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 公司顺利完成 2015 年度经营目标，销售收入实现 37,976.93 万元，较上年增长 53%，实现净利润3,200.86 万元，较上年增长 722%。1、市场拓展 公司作为通信基础配线设施产品提供商，主要客户为国内通信运营商，2015 年度不断通过完善营销网络建设，加强与通信运营商各省级、市级分公司的客户关系维护，中国电信、中国联通、中国移动等客户业务保持高速增长，除此之外公司还大力拓展新客户，在中国铁塔股份有限公司业务上有新突破，给公司带来新的增长点。此外受益于各广电省级公司的的 FTTH 建设，公司在多个广电省公司项目中也成功入围。2、技术研发 公司 2015 年继续加强技术研发、前瞻性研究能力，紧跟行业技术发展趋势，围绕客户规划，推出适应不同区域、不同类型需求的产品和解决方案，以满足客户的需求，共形成 4 项发明专利和 11 项实用新型和外观设计专利。数据中心资产管理系统，微模块等新产品的研发投产成功，给公司持续发展带来新动力，并且 2015 年 4 月通过工业和信息化部的认证通过的“两化融合”管理体系。3、人力资源 公司 2015 年不断完善人才招聘与培养机制，优化人才梯队建设；健全人力资源管理体系，完善员工招聘、考核、培训、转岗等制度，为员工提供良好的发展空间，加强对员工的吸引力；完善员工培养体系，通过组织知识型培训与人文活动，提升员工的知识体系与工作能力，加强员工职业素养，针对不同岗位制定科学的培训计划，制定公平、公正、公开的激励机制和政策，完善薪酬福利体系，提高公司的凝聚力与万马科技股份有限公司 2015 年年度报告 11 员工个人归属感。1、主营业务分析主营业务分析（1）利润构成利润构成 单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比例变动比例 占营业收入占营业收入的比重的比重 金额金额 变动比例变动比例 占营业收入占营业收入的比重的比重 营业收入 379,769,338.47 53.16%247,957,286.54 10.43%营业成本 208,101,592.75 32.92%54.80%156,556,654.11 12.90%63.14%毛利率 45.20%22.63%36.86%-3.62%管理费用 39,114,398.75 36.93%10.30%28,564,312.26 7.22%11.52%销售费用 82,149,308.31 71.75%21.63%47,830,407.42-9.51%19.29%财务费用 6,189,469.18-25.37%1.63%8,293,101.64 48.26%3.34%营业利润 37,234,164.60 965.71%9.80%3,493,834.31-253.58%1.41%营业外收入 832,924.98-11.03%0.22%936,153.77 8.35%0.38%营业外支出 221,317.49 120.86%0.06%100,205.93 81.78%0.04%净利润 32,008,643.05 722.46%8.43%3,891,828.23 269.10%1.57%项目重大变动原因：（1）营业收入较上期增长 53.16%，主要系 2015 年 2 月 FDD-LTE 4G 全网运营牌照下发并结合“宽带中国”政策的持续推进，中国电信和中国联通大规模投入光纤到户和基站建设，中国移动也继续完善其 4G网路覆盖，使得 2015 年公司下游主要客户（三大运营商）的订单增加，收入出现较大规模的增长。（2）营业成本较上期增长 32.92%，主要系公司成本随收入增加所致，成本的增幅小于收入的增幅，主要系原材料成本下降所致。（3）管理费用较上期增长 36.93%，主要系 1)公司成为股份公司并挂牌新三板后，按照规范的要求进行全员社保覆盖，人员薪酬成本较上期有明显增加;2）支付新三板挂牌费用所致。（4）销售费用较上期增长 71.75%，主要系 1）本期公司收入上升，销售人员提成上升，2）本期公司订单增加，公司的运输费、服务费等随之上升所致。（5）营业利润较上期增长 965.71%，主要原因为公司本期收入上升，产能利用充足，同时生产的规模效应及原材料成本下降使得产品毛利增加，带来营业利润较上期的大幅增长。（6）营业外支出较上期增长 120.86%，主要系本期公司销售给中国联通湖州分公司的网络机柜出现产品故障，支付故障赔偿款 150,000.00 元所致。（7）净利润较上期增长 722.46%，主要系公司本期收入、毛利的增加所致。（2）收入构成收入构成 单位：元 项目项目 本期收入金额本期收入金额 本期成本金额本期成本金额 上期收入金额上期收入金额 上期成本上期成本金额金额 主营业务收入 377,206,194.15 206,658,989.09 247,409,609.62 156,556,654.11 其他业务收入 2,563,144.32 1,442,603.66 547,676.92 0.00 合计合计 379,769,338.47 208,101,592.75 247,957,286.54 156,556,654.11 按产品分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业收入占营业收入比例比例%上期收入金额上期收入金额 占营业收入比占营业收入比例例%通信产品 357,697,260.95 94.83%235,585,821.73 95.22%医疗信息化产品 19,508,933.20 5.17%11,823,787.89 4.78%万马科技股份有限公司 2015 年年度报告 12 按区域分类分析：单位：元 项目项目 2015 年度年度 2014 年度年度 主营业务收入主营业务收入 东北地区 78,725,880.54 37,239,265.45 华北地区 8,134,708.42 15,567,249.50 华东地区 174,979,292.21 129,968,982.99 华南地区 44,755,879.56 19,925,584.43 西北地区 48,258,472.54 15,411,042.54 西南地区 6,133,643.98 9,704,148.50 华中地区 13,418,697.22 17,156,591.82 其他地区 2,799,619.68 2,436,744.39 合计合计 377,206,194.15 247,409,609.62 主营业务成本主营业务成本 东北地区 38,346,987.28 21,948,128.89 华北地区 3,988,574.67 8,516,874.04 华东地区 98,436,192.71 86,249,493.17 华南地区 25,108,350.76 13,189,400.68 西北地区 26,068,505.29 7,625,972.50 西南地区 4,619,527.31 7,634,594.52 华中地区 7,295,562.34 10,603,753.72 其他地区 2,795,288.73 788,436.59 合计合计 206,658,989.09 156,556,654.11 收入构成变动的原因 2015 年度公司主营业务收入较上年增加 52.46%，主要原因系：1）公司通信类产品由于 2015 年 2 月FDD-LTE 4G 全网运营牌照下发并结合“宽带中国”政策的持续推进，中国电信和中国联通大规模投入光纤到户和基站建设，中国移动也继续完善其 4G 网路覆盖，2015 年公司下游主要客户（三大运营商）的订单增加，通信类产品收入出现较大规模的增长，较上年增长 51.83%；2）公司医疗行业产品在本期逐步推出面向市场，收入规模也有了明显的增长，较上年增长 64.99%。由于通信产品收入占本期收入的 94.83%，故本期收入的增长比例主要由通信产品的收入增长规模决定。2015 年度，除华北、西南和华中区域外，公司所有区域销售收入均较上年有明显增长，且公司主要销售区域（区域销售 1500 万元以上）的区域收入均较上年有大幅增长，主要系运营商大力推进基站建设及光纤到户的工作，使得公司各主要区域订单较多，收入增长较为明显。（3）现金流量状况现金流量状况 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 经营活动产生的现金流量净额 103,347,859.88 14,403,394.36 投资活动产生的现金流量净额-2,571,301.98-17,586,248.26 筹资活动产生的现金流量净额-85,000,077.31 21,779,500.54 现金流量分析：万马科技股份有限公司 2015 年年度报告 13 经营活动产生的现金流量净额较上年同期有较大幅度的上升，主要原因系 2015 年下半年运营商受 4G业务爆发式增长影响，资金面逐渐宽裕，本公司亦受此利好影响，销售回款速度有所加快，销售回款增加导致经营活动产生的现金流量净额增加。投资活动产生的现金流量净额较上年同期有较大幅度的上升，主要原因系公司 2014 年度发生了购买土地并建设生产经营用厂房投入的资本性支出，2015 年度未存在类似的资本性支出所致。筹资活动产生的现金流量净额较上年同期有较大幅度的下降，主要原因系为优化资本结构，增加注册资本，降低财务杠杆，归还了部分短期借款，本期短期借款减少了 9,200 万元所致。（4）主要客户情况主要客户情况 序号序号 客户名称客户名称 销售金额销售金额(元元)年度销售占比年度销售占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 中国电信股份有限公司陕西分公司 42,141,933.46 11.10%否 2 中国电信股份有限公司广东省电信公司 22,655,751.85 5.97%否 3 上海铁路通信有限公司 20,193,590.68 5.32%否 4 中国电信股份有限公司福州分公司 13,375,435.00 3.52%否 5 中国电信股份有限公司沈阳分公司 10,436,171.87 2.75%否 合计合计 108,802,882.86 28.66%（5）主要供应商情况主要供应商情况 序号序号 供应商名称供应商名称 采购金额采购金额（元元）年度采购占比年度采购占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 杭州通达互联科技有限公司 10,244,958.59 5.31%否 2 富阳捷达通讯设备厂 10,179,385.43 5.28%否 3 杭州雷特通信技术有限公司 7,830,133.27 4.06%否 4 潮州三环(集团)股份有限公司 7,709,167.42 4.00%否 5 杭州天盈金属制品有限公司 6,767,590.62 3.51%否 合计合计 42,731,235.33 22.16%（6）研发支出研发支出 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 研发投入金额 13,720,300.73 11,515,709.62 研发投入占营业收入的比例 3.61%4.64%2、资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本年期末本年期末 上年期末上年期末 占总资占总资产比重产比重的增减的增减 金额金额 变动变动 比例比例 占总资占总资产的比产的比重重 金额金额 变动变动 比例比例 占总资占总资产的比产的比重重 货币资金 97,597,223.42 28.71%22.30%75,825,729.18 32.12%18.40%3.90%应收票据-100.00%0.00%643,944.83-31.94%0.16%-0.16%应收账款 138,752,977.87 10.35%31.70%125,733,537.09 24.74%30.51%1.19%预付款项 1,262,076.10-30.12%0.29%1,806,118.09 80.50%0.44%-0.15%其他应收4,695,229.63-72.77%1.07%17,241,667.28 41.50%4.18%-3.11%万马科技股份有限公司 2015 年年度报告 14 款 存货 83,312,782.26 0.32%19.03%83,050,880.87 16.10%20.16%-1.12%固定资产 63,796,433.16-2.56%14.58%65,474,095.35-5.31%15.89%-1.31%在建工程-100.00%0.00%1,766,070.00 2107.59%0.43%-0.43%无形资产 46,289,911.46 21.72%10.58%38,029,788.60-2.31%9.23%1.35%长期待摊费用 986,525.56-48.14%0.23%1,902,394.35 397.25%0.46%-0.24%递延所得税资产 1,005,598.10 72.73%0.23%582,171.97 16.80%0.14%0.09%资产合计 437,698,757.56 412,056,397.61 短期借款 75,000,000.00-55.09%25.78%167,000,000.00 18.44%52.43%-26.65%应付票据 21,601,613.00 149.79%7.43%8,647,910.00 15.15%2.72%4.71%应付账款 138,931,877.47 40.72%47.76%98,727,794.90 43.22%31.00%16.76%预收款项 4,355,922.94-31.90%1.50%6,396,013.80 38.99%2.01%-0.51%应付职工薪酬 6,848,405.99 105.16%2.35%3,338,085.26 10.27%1.05%1.31%应交税费 9,566,008.74 83.83%3.29%5,203,821.01 36.69%1.63%1.65%应付股利-100.00%0.00%2,712,860.00 0.00%0.85%-0.85%其他应付款 34,608,041.01 30.69%11.90%26,480,601.17-22.09%8.31%3.58%负债合计 290,911,869.15 318,507,086.14 资产负债项目重大变动原因：预付账款较上期末有所下降的主要原因系：上期与供应商深圳市齐普生等公司之间偶发性零星材料交易所产生的预付账款减少所致。应收票据期末金额为零，主要原因系本期运营商资金压力缓解，回款节奏加快，运营商无需开具银行承兑汇票以缓解资金压力所致。其他应收款较上期末有所下降的主要原因系：2015 年下半年已收到杭州太湖源实业投资有限公司开具的土地平整费发票后消账所致。在建工程期末余额为零，主要原因系：本期厂房建设已全部完工并转入固定资产计提折旧所致。长期待摊费用较上期末有所下降的主要原因系：本期产品配置变动不大，新增生产用模具增加较上期有所减少，而装修费和以前年度模具仍正常摊销，因此导致期末余额有所下降。递延所得税资产较上期末有所上升的主要原因系：应收账款本期余额较上期略有上升，账期 6 个月以上的应收账款有所增加，因此按账龄分析计提的坏账准备略有上升，导致递延所得税资产上升。短期借款较上期末有所下降的主要原因系：公司为调整资本结构，降低资产负债率，偿还了较多的银行借款所致。应付票据较上期末有所上升的主要原因系：由于本期业务规模扩大，下半年材料需求大幅上升，导致采购金额上升，公司为缓解资金压力，较多地运用了银行承兑汇票等短期融资票据所致。预收账款较上期末有所下降的主要原因系：本期末公司对销售给运营商的产品进行收入确认催办，导致预收账款及时结转至收入所致。应付账款较上期末有所上升的主要原因系：由于本期业务规模扩大，下半年材料需求大幅上升，导致采购金额和期末应付余额有所上升。应付职工薪酬较上期末有所上升的主要原因系：公司 2015 年利润涨幅较大，计提的应付年终奖金额上升所致。万马科技股份有限公司 2015 年年度报告 15 应交税费较上期末有所上升的主要原因系：2015 年公司利润涨幅较大，应付的企业所得税增加所致。其他应付款较上期末有所上升的主要原因系：本期业务规模扩大，公司销售产品发生的服务费上升导致期末其他应付款中的应付服务费上升所致。应付股利较上期末有所下降的主要原因系：本期支付了上期末宣告分配的股利。3、投资状况分析投资状况分析（1）主要控股子公司主要控股子公司、参股公司情况参股公司情况 报告期初，公司持有主要控股子公司北京南北联合信息科技有限公司 45%的股份，2015 年 5 月，公司将其持有的该控股子公司的 45%的股份按实缴出资额转让给张德生。至此，公司已不存在控股子公司。报告期内北京南北联合信息科技有限公司财务数据未达到公司合并净利润的 10%。（2）委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 报告期内，为有效提高公司资金使用效率，公司在交通银行和兴业银行处购买了可随时赎回的银行理财产品，期末余额为 8,070.00 万元。该产品属于可随时赎回的短期低风险银行理财产品，具备较强的流动性和较低的风险，用于购买上述理财产品的资金均为当期闲置资金，对公司业务及其他方面不存在不利影响。（三三）外部环境的分析外部环境的分析 1、宏观环境 2016 年 3 月 16 日，十二届全国人大四次会议审议通过了中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要（以下简称“十三五规划”），十三五规划对构建泛在高效的信息网络设定了若干目标，包括：完善新一代高速光纤网络、构建先进泛在的无线宽带网、加快信息网络新技术开发应用、推进宽带网络提速降费。十三五规划明确提出构建现代化通信骨干网络，提升高速传送、灵活调度和智能适配能力。推进宽带接入光纤化进程，城镇地区实现光网覆盖，提供 1000 兆比特每秒以上接入服务能力，大中城市家庭用户带宽实现 100 兆比特以上灵活选择；98%的行政村实现光纤通达，有条件地区提供 100 兆比特每秒以上接入服务能力，半数以上农村家庭用户带宽实现 50 兆比特以上灵活选择。建立畅通的国际通信设施，优化国际通信网络布局，完善跨境陆海缆基础设施。建设中国阿拉伯国家等网上丝绸之路，加快建设中国东盟信息港。十三五规划还对构建先进泛在的无线宽带网提出了如下建议：深入普及高速无线宽带；加快第四代移动通信（4G）网络建设，实现乡镇及人口密集的行政村全面深度覆盖，在城镇热点公共区域推广免费高速无线局域网（WLAN）接入；加快边远山区、牧区及岛礁等网络覆盖；优化国家频谱资源配置，加强无线电频谱管理，维护安全有序的电波秩序；合理规划利用卫星频率和轨道资源；加快空间互联网部署，实现空间与地面设施互联互通。此外，为了贯彻落实国务院发布的“互联网+”行动计划，工信部于 2015 年 11 月 25 日印发贯彻落实国务院关于积极推进“互联网+”行动的指导意见行动计划（20152018 年）的通知。根据工业和信息化部贯彻落实国务院关于积极推进“互联网+”行动的知道意见的行动计划（2015-2018 年）对网络基础设施升级设定的具体行动目标，到 2018 年，我国将建成一批全光纤网络城市，4G 网络全面覆盖城市和乡村，80%以上的行政村实现光纤到村，直辖市、省会主要城市宽带用户平均接入速率达到 30Mbps。可以预见在未来很长的一段时间内，我国的通信设备行业将持续享受良好的宏观政策环境。2、行业发展 根据工信部发布的2015 年通信运营业统计公报，2015 年，我国电信运营行业的固定资产投资规模完成 4539.1 亿元，投资完成额比上年增加 546.5 亿元，比上年增速提高 7.4 个百分点。在具体的投资领域方面，2015 年，我国电信运营行业累积实现移动投资 2047.5 亿元，同比增长 26.5%，占全部投资万马科技股份有限公司 2015 年年度报告 16 的比重达 45.1%，比上年提高 4.6 个百分点。互联网及数据通信投资完成 716.8 亿元，同比提高 79.9%，占比由上年的 10%提高至 15.8%。可以预见未来几年国家将继续加大通信基础设施领域的投资，支撑通信设备行业持续向好。3、周期波动 公司所从事的专业领域为通信配线及机柜制造行业，属于通信设备制造行业的细分领域。根据赛迪顾问与产业信息网提供的研究数据，在过去十年，我国的通信配线及机柜制造行业经历了低潮和快速发展两个阶段，其中 2005 和 2006 年属于行业低潮期，这主要是因为该段时期介于我国 2G 和 3G 网络建设的空白期，导致了国内通信配线及机柜产品需求较少。随着 3G 网络试点建设的开始以及 FTTH 试点规模的扩大，从 2007 年开始，电信运营商对通信配线及机柜产品的采购逐年提升。伴随着 3G 通信设备建设的逐步完成，行业增长速度在 2012 年至 2013 年期间有所放缓。随着 4G 通信牌照的正式落地，以及“宽带中国”战略和“互联网+”行动的不断推进，从 2014 年起，三大运营商开始加大资本投入，行业的整体规模在 2014 和 2015 年又呈现出高速增长趋势。4、市场竞争的现状 通信配线及机柜制造行业是一个充分竞争的行业。通信运营商主要通过招标方式采购通信配线及机柜产品，只有满足一定的条件的供应商才能参与电信运营商的通信配线及机柜产品招标，产品价格、产品质量、后续服务都是运营商考虑的因素。目前，我国通信设备制造行业厂商众多，各类厂商广泛集中在珠三角、长三角以及河北一带。随着我国通讯技术的更替，市场竞争的加剧，部分不能适应市场转换、技术升级的传统厂家相继退出了该市场，而一些具有研发能力、生产能力、服务能力、客户资源渠道等综合实力的厂商沉淀下来。近年来，国务院相继推出“宽带中国”工程和“互联网+”战略，鼓励三大电信运营商资本加大资本投入，尽管行业内小规模的民营企业较多，但是只要能够获得运营商认证的企业基本能保证一定的市场份额，因此本行业不属于垄断行业。目前行业内较有实力的企业主要包括一些上市公司，如：苏州新海宜通信科技股份有限公司、日海通讯技术股份有限公司、南京普天通信股份有限公司，非上市公司中实力较强的有本公司、南京华脉科技股份有限公司、深圳市科信通信技术股份有限公司、上海乐通通信设备（集团）股份有限公司。5、已知趋势 国务院确定“宽带中国”工程为重点，要求加快信息网络化升级，推进城镇光纤到户，加快推进电信网、广电、互联网三融合，培育壮大相关城镇光纤到户，培育壮大相关产业和市场。三网融合技术的基础是宽带提速，FTTX 是实现“宽带中国”战略的重要手段。在三网融合的大趋势下，FTTX 建设必将加速推进，应用于 FTTX 的通信配线及机柜产品将迎来新的增长机遇。6、重大事件对公司的影响 报告期内，没有发生对公司产生重大影响的事件。（四四）竞争优势分析竞争优势分析 1、竞争优势分析（1）技术优势 公司拥有多项专利，每年均有大量投入在新产品研发。公司拥有自身的研发团队，针对通信器材及医疗信息化两大业务板块，不断研发创新实现产品升级，保证了公司产品在行业市场的领先地位。（2）客户优势 公司通信产品客户主要集中于国内大型电信运营商，客户实力强且供求关系稳定，公司已经连续多年中标中国电信等相关产品。公司医疗信息化产品主要客户均为国内大中型医院，尤其是三甲医院。为提升工作效率，增加智能化率，近年公司对智慧医疗、医疗信息化及移动医疗均有较大投入。（3）业务协同优势 公司专营通信类产品近 20 年，积累了大量的通信相关专业技术与经验，该优势对于目前逐步拓展万马科技股份有限公司 2015 年年度报告 17 的医疗及医疗信息化领域，具有较为明显的协同效应。首先公司的移动医生、护士工作站产品的重要组成部分工作台及推车，在设计与生产工艺上与公司原有通信类机柜等产品具有相似性，生产设备可以通用；其次公司通过在通信行业的积累，保证了医疗信息化设备对于信号的采集与传输的准确性及快捷性。2、竞争劣势分析 产品相对单一，规模整体较小。公司产品主要集中于配线和机柜产品，产品线相对单一，新开发