834395_2015_博信资产_博信资产2015年年度报告_2016-04-19.pdf

1 博信资产 NEEQ:834395 天津博信鑫元资产管理股份有限公司（Tianjin Boxin Xinyuan Asset Management Co.,Ltd.）年度报告 2015 天津博信鑫元资产管理股份有限公司 2015 年度报告 公告编号：2016-006 2 公公 司司 年年 度度 大大 事事 记记 2015 年 05 月 12 日，天津星朝投资咨询有限公司设立子公司西藏信耀投资有限公司，成立公司自有资金股权投资业务平台。2015 年 07 月 03 日，博信二期基金投资项目三夫户外成功登陆 A 股上市，股票代码：002780。2015 年 08 月 12 日，天津星朝投资咨询有限公司经过股改，依法变更为天津博信鑫元资产管理股份有限公司。2015 年 11 月 23 日，公司在全国中小企业股份转让系统挂牌，公司简称：博信资产，股票代码：834395。2015 年 12 月，上市公司飞利信（300287）发布公告，并购博信一期基金投资项目厦门精图并获得证监会通过。2015 年 12 月，上市公司奥飞动漫（现更名为奥飞娱乐：002292）发布公告，并购博信三期基金投资项目四月星空并获得证监会通过。2015 年，博信资产直投、博信四期基金投资项目九次方两轮融资达 7 亿元人民币，拓展大数据领域布局。截至 2015 年 12 月 31 日，公司管理的股权投资基金中多个投资项目，如东管电力、蓝德环保、中景橙石均在股转系统挂牌。天津博信鑫元资产管理股份有限公司 2015 年度报告 公告编号：2016-006 3 目目 录录 第一节 声明与提示.5 第二节 公司概况.7 第三节 会计数据和财务指标摘要.9 第四节 管理层讨论与分析 .11 第五节 重要事项.18 第六节 股本变动及股东情况.21 第七节 融资及分配情况.23 第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况.24 第九节 公司治理及内部控制.27 第十节 财务报告.30 天津博信鑫元资产管理股份有限公司 2015 年度报告 公告编号：2016-006 4 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、本公司、博信资产 指 天津博信鑫元资产管理股份有限公司 星朝有限、天津星朝 指 天津星朝投资咨询有限公司 博信天津 指 博信（天津）股权投资管理合伙企业（有限合伙）深圳博信 指 深圳博信资本管理有限公司 西藏信耀 指 西藏信耀投资有限公司 博信一期 指 博信一期（天津）股权投资基金合伙企业（有限合伙）博信二期、博信成长 指 博信成长（天津）股权投资基金合伙企业（有限合伙）博信三期、博信优选 指 博信优选（天津）股权投资基金合伙企业（有限合伙）博信四期、苏州博信 指 苏州博信成长股权投资基金合伙企业（有限合伙）博信优质 指 博信优质（天津）股权投资基金合伙企业（有限合伙）博信添利 指 博信添利（天津）股权投资基金合伙企业（有限合伙）股东会 指 天津星朝投资咨询有限公司股东会 股东大会 指 天津博信鑫元资产管理股份有限公司股东大会 董事会 指 天津博信鑫元资产管理股份有限公司董事会 监事会 指 天津博信鑫元资产管理股份有限公司监事会 证监会 指 中国证券监督管理委员会 股转系统、股转公司 指 全国中小企业股份转让系统、全国中小企业股份转让系统有限责任公司 元、万元 指 人民币元、人民币万元 报告期、本年度 指 2015 年 01 月 01 日至 2015 年 12 月 31 日、2015 年度 天津博信鑫元资产管理股份有限公司 2015 年度报告 公告编号：2016-006 5 第一节 声明与提示 声明声明 事项 是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 重要重要风险提示风险提示表表 重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 股票市场波动的风险 公司管理的股权基金所投资项目的退出方式包括被投资企业股票在国内证券市场上市流通后退出、被投资企业被并购、投资股权回购及股权转让等方式，其中以被投资企业股权上市流通退出为主。因此国内证券市场中股票市场波动对公司管理的股权基金所投资项目的投资收益高低、进而对公司经营业绩均有较大影响。公司收益结构报告期内发生重大波动的风险 报告期内，公司收益来源主要来自于向所管理的私募股权投资基金收取的管理费、超额业绩报酬等。其中在管理费率和基金管理规模一定的情况下，公司管理费收入相对稳定，而超额业绩报酬受基金投资的项目退出节奏及时机影响较大，超额业绩报酬金额的波动造成了公司报告期内收益结构出现重大变化。公司下属合伙企业担任所管理的基金普通合伙人的风险 公司管理的私募股权投资基金主要以合伙企业形式设立，公司下属合伙企业博信天津担任该等合伙企业的普通合伙人，而公司担任博信天津的普通合伙人。依据合伙企业法的相关规定，普通合伙人对合伙企业的债务承担无限连带责任。公司已在基金的募集、投资及日常运营方面建立相对完善的管理制度与内核控制体系，且公司管理的私募股权投资基金之普通合伙人均为博信天津，承担无限连带责任的公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了瑞华审字【2016】48070007 号标准无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。天津博信鑫元资产管理股份有限公司 2015 年度报告 公告编号：2016-006 6 主要风险由博信天津承担。但如果公司及下属合伙企业未能严格遵守并执行合伙协议，对管理基金造成损失进而承担无限连带责任，将给公司带来一定的经营风险。对赌、回购协议触发及执行的风险 公司在管的私募股权投资基金中，部分投资项目按照国内私募股权行业惯例，与被投资企业股东、被投资企业签订由被投资企业股东单向承担义务的对赌、回购协议，以保障基金投资人与公司权益，加强对被投资企业管理层的激励约束。随着公司发展规模的扩大、投资项目的增多，不排除个别项目触发对赌、回购协议导致与有关方产生诉讼、仲裁等纠纷，也不排除个别因企业经营情况恶化、有关方无力执行对赌、回购协议等事项。投资企业较多可能导致的管理风险 公司作为私募股权投资业务为主的投资管理企业，投资企业地理分布位于全国各地，所属行业也具有多元化，未来随着公司管理基金规模的逐步扩大，投资项目涉及企业越来越多，如果公司投资团队、管理结构无法适应投资企业数量增长，可能无法有效管控投资项目，对公司经营带来一定的管理风险。人力资源的风险 专业人才是公司持续发展的核心竞争力之一。基于精英人才的理念，公司在多年经营过程中逐步积累了一批专业能力较强、投资经验丰富的人才。整体来说，公司报告期内员工人数规模较小。未来，公司将在立足原有私募股权投资管理的主业基础上，积极构建综合类资产管理平台。本期重大风险是否发生重大变化：否 天津博信鑫元资产管理股份有限公司 2015 年度报告 公告编号：2016-006 7 第二节 公司概况 一、基本信息 公司中文全称 天津博信鑫元资产管理股份有限公司 英文名称及缩写 Tianjin Boxin Xinyuan Asset Management Co.,Ltd.证券简称 博信资产 证券代码 834395 法定代表人 彭越 注册地址 天津开发区洞庭路 122 号 1 段 J330 室 办公地址 北京市东城区中华路 4 号西南门 2 号院 主办券商 光大证券股份有限公司 主办券商办公地址 上海市静安区新闸路 1508 号 会计师事务所 瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 支梓、彭晓慧 会计师事务所办公地址 北京市海淀区西四环中路 16 号院 2 号楼 4 层 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 徐藤 电话 010-56175378 传真 010-56175368 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 北京市东城区中华路 4 号西南门 2 号院，100031 公司指定信息披露平台的网址 、 公司年度报告备置地 北京市东城区中华路4号西南门2号院公司董事会秘书办公室 三、企业信息 单位：股 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2015 年 11 月 23 日 行业（证监会规定的行业大类）其他金融业（J69）主要产品与服务项目 资产管理；企业管理及咨询；投资咨询 普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本 44,370,000 控股股东 彭越 实际控制人 彭越 四、注册情况 项目 号码 报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 120191000014980 是 天津博信鑫元资产管理股份有限公司 2015 年度报告 公告编号：2016-006 8 税务登记证号码 120115668821538 是 组织机构代码 66882153-8 是 注：公司证照由营业执照、税务登记证、组织机构代码证变更为三证合一。天津博信鑫元资产管理股份有限公司 2015 年度报告 公告编号：2016-006 9 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业总收入 90,333,710.76 71,163,126.30 26.94%毛利率 98.38%92.15%-归属于挂牌公司股东的净利润 38,406,662.58 14,281,217.17 168.93%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 32,065,832.81-841,572.31-加权平均净资产收益率（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）29.04%12.63%-加权平均净资产收益率（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）10.50%-0.74%-基本每股收益 1.17 1.42-59.09%二、偿债能力 单位：元 本期本期期期末末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 190,977,891.63 171,511,303.55 11.35%负债总计 56,707,053.90 53,865,856.73 5.27%归属于挂牌公司股东的净资产 134,270,837.73 117,645,446.82 14.13%归属于挂牌公司股东的每股净资产 3.03 23.53-86.91%资产负债率（母公司）53.24%3.31%-流动比率 1.90 1.86-利息保障倍数-三、营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额 40,459,932.87 14,841,978.52 172.60%应收账款周转率-存货周转率-天津博信鑫元资产管理股份有限公司 2015 年度报告 公告编号：2016-006 10 四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率 11.35%-3.48%-营业收入增长率 26.94%-55.73%-净利润增长率 168.93%-84.55%-五、股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 44,370,000 5,000,000 787.4%计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-带有转股条款的债券-期权数量-六、非经常性损益 单位：元 项目项目 金额金额 非经常性损益合计 6,340,829.77 所得税影响数-少数股东权益影响额（税后）-非经常性损益净额 6,340,829.77 天津博信鑫元资产管理股份有限公司 2015 年度报告 公告编号：2016-006 11 第四节 管理层讨论与分析 一、经营分析（一（一）商业模式商业模式 本公司是一家以私募股权投资为主的专业资产管理机构，公司的主要业务模式为：1.私募股权投资基金管理 公司作为私募股权投资基金管理人，以非公开的方式向特定投资者募集资金，筛选潜在优质项目并进行投资、管理，择机退出以获得收益，公司受托管理基金，收取一定比例的管理费用，并从项目收益中抽取一定比例的业绩报酬。2.自有资金股权投资业务 公司及其下属企业使用自有资金直接进行股权投资，适当参与被投企业的管理，满足企业融资需求，促进企业发展壮大；在适当时机通过被投资企业 IPO、产业并购、管理层回购、新三板挂牌等方式完成项目退出，获得资本增值收益。对于符合公司战略发展需求的投资标的企业，公司也可以选择长期持有被投资企业股权，通过分红等形式获得投资收益。3.资产管理计划投后管理业务 资产管理机构等其他方通过设立资产管理计划等形式，以股权或者贷款等形式投资于各类项目，公司接受其他方委托提供投后管理相关服务，获得相应投后管理收入。年度内变化统计：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否 （二（二）报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 2015 年，公司实现营业总收入 90,333,710.76 元，同比增长 26.94%；利润总额为 38,143,544.14 元，同比增长 132.83%；净利润为 38,406,662.58 元，同比增长 168.93%。截至 2015 年 12 月 31 日，公司总资产为 190,977,891.63 元，净资产为 134,270,837.73 元。报告期内，公司已投项目新增 1 家成功登陆 A 股，北京三夫户外用品股份有限公司实现国内 IPO 上市；公司已投项目厦门精图、四月星空被并购，九次方获得大额融资；公司已投项目新增 3 家成功在股转系统挂牌，分别为东管电力、蓝德环保、中景橙石 3 家企业。报告期内，公司业务、产品或服务未发生重大变化，未对公司经营情况产生影响。1、主营业务分析主营业务分析（1）利润构成利润构成 单位单位：元元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比例变动比例 占营业收入的占营业收入的比重比重 金额金额 变动比例变动比例 占营业收入的占营业收入的比重比重 天津博信鑫元资产管理股份有限公司 2015 年度报告 公告编号：2016-006 12 营业收入 82,932,496.29 19.98%-69,119,412.98-55.73%-营业成本 1,340,000.33-75.31%1.62%5,426,666.66-7.63%毛利率 98.38%-92.15%-管理费用 47,947,569.60 2.37%57.82%46,839,387.06-20.74%65.82%销售费用-财务费用-1,031,182.30-8.77%-1.24%-948,031.86-236.78%-1.33%营业利润 38,322,984.68 133.92%46.21%16,382,874.26-82.09%23.02%营业外收入-营业外支出 179,440.54-0.22%-净利润 38,406,662.58 168.93%46.31%14,281,217.17-84.55%20.07%项目重大变动原因：营业收入增加主要原因是公司在管基金“博信一期基金”有较大的投资项目退出，公司超额业绩报酬收入较高。营业利润、净利润增加主要是因为营业总收入增加相应利润增加。营业成本减少的主要原因是公司的一个顾问服务项目于 2015 年上半年结束。（2 2）收入构成）收入构成 单位单位：元元 项目项目 本期收入金额本期收入金额 本期成本金额本期成本金额 上期上期收入金额收入金额 上期成本上期成本金额金额 主营业务收入 90,333,710.76 1,340,000.33 71,163,126.30 5,426,666.66 其他业务收入-合计合计 90,333,710.76 1,340,000.33 71,163,126.30 5,426,666.66 按产品或区域分类分析按产品或区域分类分析：单位单位：元元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入收入比例比例 上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比比例例 基金管理费收入 25,012,244.76 30.16%38,046,707.90 55.04%超额业绩报酬 37,877,094.92 45.67%6,519,449.81 9.43%顾问服务收入 20,043,156.61 24.17%24,553,255.27 35.52%公允价值变动收益 237,858.59 0.26%72,152.54 0.10%投资收益 7,163,355.88 7.93%1,971,560.78 2.77%合计 90,333,710.76 100.00%71,163,126.30 100.00%收入构成变动的原因 管理费收入减少主要是由于部分基金的管理费收费期已满。超额业绩报酬增加主要是由于公司在管基金“博信一期基金”有较大的投资项目退出。（3 3）现金流量状况）现金流量状况 单位单位：元元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 经营活动产生的现金流量净额 40,459,932.87 14,841,978.52 投资活动产生的现金流量净额-44,123,282.72 6,767,221.05 筹资活动产生的现金流量净额 38,275,750.07 -1,317,842.69 现金流量分析：经营活动产生的现金流量净额增加的主要原因是超额业绩报酬增加以及往来款项的支付减少。天津博信鑫元资产管理股份有限公司 2015 年度报告 公告编号：2016-006 13 投资活动产生的现金流量净额减少的主要原因是受让博信（天津）股权投资管理合伙企业（有限合伙）的股权以及其他股权投资。筹资活动产生的现金流量净额增加的主要原因是公司注册资本增加。2 2、资产负债结构分析资产负债结构分析 单位单位：元：元 本年期末本年期末 上年期末上年期末 占占总资总资产比重产比重的增减的增减 项目项目 金额金额 变动变动 比例比例 占总资占总资产的产的比比重重 金额金额 变动变动 比例比例 占总资占总资产的产的比比重重 货币资金 97,042,897.08 55.44%50.81%62,430,496.86 48.15%36.40%14.41%应收账款 245,880.00-0.13%-0.13%存货-长期股权投资-固定资产 2,444,016.34 36.74%1.28%1,787,287.05-38.63%1.04%0.24%在建工程-短期借款-长期借款-资产总计 190,977,891.63 11.35%-171,511,303.55-3.48%-资产负债项目重大变动原因：货币资金本年度增加的主要原因是公司注册资金增加。固定资产本年度增加的主要原因是公司购置一辆办公用车。3 3、投资状况分析投资状况分析 （1 1）主要主要控股子公司、参股公司情况控股子公司、参股公司情况 1.报告期内公司控股子公司净利润影响合并利润 10%以上的子公司为博信（天津）股权投资管理合伙企业（有限合伙）。博信天津注册地为天津，执行事务合伙人为博信资产，经营范围为受托管理股权投资企业，从事投资管理及相关资讯服务。博信天津 2015 年度营业收入 62,889,339.68 元，净利润 40,282,226.99 元。2.报告期内本公司纳入合并范围的子公司共 3 家，较上年度增加 3 家。3.报告期内因公司股权改革，博信天津、深圳博信由关联方注入公司，设立西藏信耀子公司，无处置子公司的情况。（2）委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 没有委托外部机构进行理财，也没有直接进行衍生品投资。（三（三）外部外部环境环境的分析的分析 1.中央对经济形势做出了经济增长速度换挡期、结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期三期叠加的重要判断，实体经济下滑压力可能更大，需要发挥 PE 等金融机构在推动企业转型升级方面的作用。2.国家鼓励天使投资、PE 投资机构支持新兴产业发展，符合我国当前经济发展战略需要，特别是符合支持“大众创业、万众创新”国策的需要，是打造创新驱动型经济关键动力。3.发展 PE 行业是提高直接融资比例，缓解民营中小企业融资难、融资贵的有效途径。国家运用资天津博信鑫元资产管理股份有限公司 2015 年度报告 公告编号：2016-006 14 本市场的力量，助推供给侧结构性改革、增强持续增长动力。PE 在服务实体经济发展、支持产业转型升级方面将发挥重要作用。4.国家推进股票、债券市场改革和法制化建设，促进多层次资本市场健康发展。随着新三板的持续扩容、“深港通”的适时启动、上市公司重组的高度市场化、债券市场规模的扩大、证券衍生产品的增加、直接融资比重的增加等，资本市场的深度和广度将不断增加，为私募股权投资行业的发展提供了持续推动力。5.在“大众创业、万众创新”的政策推动和“互联网+”行动计划的落实下，围绕创新创业展开的投资业务和互联网金融将迎来较大的发展机会。（四（四）竞争优势竞争优势分析分析 1.市场地位 作为国内较早成立的以股权投资及管理为主的专业私募股权投资机构，博信资产及其下属企业逐步发展成为具有较强竞争力的本土私募股权投资机构。目前投资管理行业中，新三板挂牌公司有中科招商、九鼎投资、同创伟业与硅谷天堂等。相比于同行业公司，公司在在管项目数量规模属于中等水平，但综合 IRR 高于行业平均水平。公司自成立以来，充分发挥了项目信息挖掘、专业人才、严格风控与多元化增值服务优势，通过为各个细分行业内领先企业提供融资、业务整合等多元化服务，帮助被投资企业实现快速健康发展，从而为投资客户带来资本的有效增值，实现公司现有业务的稳步发展。目前，私募股权行业规模不断扩大，多层次资本市场的构建已经初现框架，退出渠道不断完善，为投资管理行业带来发展机遇。然而，现阶段我国证券市场尚不成熟，股价波动较大，正处于资本市场转轨时期，行业政策对市场影响较大，前述因素也将对私募股权投资基金通过证券市场减持股票造成一定影响。2.公司优势 （1）强大的项目挖掘能力 公司多年来深耕行业，主动开发、深挖各细分行业及地区，积极拓展外部项目渠道，丰富公司储备项目池，积累了丰富的储备项目资源。此外，公司与参股的九次方财富资讯（北京）有限公司在投资项目搜索筛选方面的大数据分析合作，为公司获取细分行业优质企业信息资源提供了有力支持。（2）专业的投资团队与行业顾问 公司的投资团队具有国内资深的行业专家，融合全球视野和中国本土智慧，拥有丰富的资本市场投资经验。此外，公司还拥有多名核心投资专家与资深行业顾问，协助管理团队清晰准确地把握中国产业政策和战略及行业发展趋势。凭借具有丰富经验的专业团队，公司在先进制造、环保节能、文化传媒、现代服务及现代农业等领域获得了出色的投资业绩和回报表现。为实现公司打造综合性资产管理与金融服务集团的发展规划，需要更多机构资产业务、个人财务管理等相关领域的专业人才。为此，公司将计划通过加强内部培养、外部引进等多种手段来增加公司相关业务领域人员的数量，以满足公司业务发展规划的需求。（3）较强的风控管理能力 公司逐步建立并完善了股权投资从项目选择、投资决策、投资前期尽调到投资后企业运行全过程的风险管控，以最大程度降低风险发生概率。（4）多元化的企业增值服务 公司为所投资企业提供有针对性的个性化服务和帮助，包括帮助企业改善内部管理流程以提升管理水平、协助企业制定发展战略和经营规划以及为企业推荐优秀人才等。3.公司劣势 目前公司规模在业内处于中等水平，需要进一步扩大资本市场的对接途径以获得更多更广泛的资天津博信鑫元资产管理股份有限公司 2015 年度报告 公告编号：2016-006 15 源。公司业务较为单一，主要以人民币股权投资基金为主，需要进一步海外投融资渠道。（五（五）持续经营持续经营评价评价 公司持续经营能力正常，无对公司持续经营能力产生重大影响的事项。二、未来展望（一一）经营计划经营计划或目标或目标 2016 年公司的经营计划:公司将牢牢立足原有私募股权投资行业，在做大做强主业的基础上，积极构建综合类资产管理平台，实现资产管理类型与规模的不断扩大与资本的有效增值，借助挂牌新三板实现跨越式发展，将公司打造成国内具有较大影响力与较强竞争力的综合性资产管理与金融服务集团。1.私募股权投资业务：公司拟增发私募基金，扩大公司私募股权投资业务规模，坚持深化 PE 投资根基，促使传统业务稳健发展。2.综合类资产管理业务：扩大投后管理业务的业务规模，同时带动公司业务联动发展，转变为综合类资产管理平台。（1）机构客户资产管理 公司将适时申请公募基金管理等业务资质与牌照，深化与其他机构客户在股权投资、并购投资、固定收益、证券投资等资产管理方面的合作。除私募股权投资外，公司也计划组建相关投资团队，建立量化投资等相关基金，以丰富公司的投资产品线。通过上述战略业务布局，公司将通过深化与各机构客户的合作，构建机构资产管理平台，为各机构客户提供涵盖私募股权、债权及证券投资等丰富投资产品线，提供公募基金管理、投资银行、金融租赁、量化交易等专业而全面的资产管理服务。（2）个人高净值客户财富管理 公司将为现有及潜在高净值客户搭建个性化全面财富管理平台，通过对高净值客户风险偏好、流动性需求、资产配置要求、财富管理目标等专业分析，为高净值客户量身打造全面的财富管理方案，并依靠现有主业与机构资产管理业务丰富的产品线，为客户提供私募股权、固定收益和证券投资等多元化资产配置与资产管理服务。投资者提示：该经营计划并不构成对投资者的业绩承诺，两者之间存在差异，该经营计划存在风险和不确定性。（二（二）不确定性因素不确定性因素 为增强公司资本实力，公司需要募集到相应的资金，资金募集需要相关监管部门的政策支持及审批和市场的认可，存在一定的不确定性。三、风险因素（一）（一）持续到本年度的持续到本年度的风险因素风险因素 1.股票市场波动的风险 公司管理的股权基金所投资项目的退出方式包括被投资企业股票在国内证券市场上市流通后退出、被投资企业被并购、投资股权回购及股权转让等方式，其中以被投资企业股权上市流通退出为主。因此国内证券市场中股票市场波动对公司管理的股权基金所投资项目的投资收益高低，进而对公司经营业绩均有较大影响。公司将进一步丰富业务类型，同时关注宏观经济及国家政策变化，加强对证券市场的预见性分天津博信鑫元资产管理股份有限公司 2015 年度报告 公告编号：2016-006 16 析，选择合适的退出时机。2.公司收益结构报告期内发生重大波动的风险 报告期内，公司收益来源主要来自于向所管理的私募股权投资基金收取的管理费、超额业绩报酬等。其中在管理费率和基金管理规模一定的情况下，公司管理费收入相对稳定，而超额业绩报酬受基金投资的项目退出节奏及时机影响较大，超额业绩报酬金额的波动造成了公司报告期内收益结构出现重大变化。公司所投项目已形成尽调、投资、在管、申报、退出的阶段梯度分布，随着公司在管基金陆续进入收获退出期，公司加强对在管基金项目投后管理和风险控制的同时，继续募集新基金，保证公司投资业务持续稳健发展，稳定公司收益结构。3.公司下属合伙企业担任所管理的基金普通合伙人的风险 公司管理的私募股权投资基金主要以合伙企业形式设立，公司下属合伙企业博信天津担任该等合伙企业的普通合伙人，而公司担任博信天津的普通合伙人。依据合伙企业法的相关规定，普通合伙人对合伙企业的债务承担无限连带责任。公司已在基金的募集、投资及日常运营方面建立相对完善的管理制度与内核控制体系，且公司管理的私募股权投资基金之普通合伙人均为博信天津，承担无限连带责任的主要风险由博信天津承担。但如果公司及下属合伙企业未能严格遵守并执行合伙协议，对管理基金造成损失进而承担无限连带责任，将给公司带来一定的经营风险。因此，对下属合伙企业公司将执行严格的内控制度，规避法律、经济风险。4.对赌、回购协议触发及执行的风险 公司在管的私募股权投资基金中，部分投资项目按照国内私募股权行业惯例，与被投资企业股东、被投资企业签订由被投资企业股东单向承担义务的对赌、回购协议，以保障基金投资人与公司权益，加强对被投资企业管理层的激励约束。随着公司发展规模的扩大、投资项目的增多，不排除个别项目触发对赌、回购协议导致与有关方产生诉讼、仲裁等纠纷，也不排除个别因企业经营情况恶化、有关方无力执行对赌、回购协议等事项。公司将加强对投资项目的筛选、尽调，从投前环节降低执行对赌、回购协议的几率，触发该项风险后与被投企业友好协商或行使仲裁、诉讼等法律程序保障投资者利益。5.投资企业较多可能导致的管理风险 公司作为私募股权投资业务为主的投资管理企业，投资企业地理分布位于全国各地，所属行业也具有多元化，未来随着公司管理基金规模的逐步扩大，投资项目涉及企业越来越多，如果公司投资团队、管理结构无法适应投资企业数量增长，可能无法有效管控投资项目，对公司经营带来一定的管理风险。对此，公司将扩大投资团队，完善管理结构。6.人力资源的风险 专业人才是公司持续发展的核心竞争力之一。基于精英人才的理念，公司在多年经营过程中逐步积累了一批专业能力较强、投资经验丰富的人才。整体来说，公司报告期内员工人数规模较小。未来，公司将在立足原有私募股权投资管理的主业基础上，积极构建综合类资产管理平台，建立更好的人力资源制度，增加培训。（二）（二）报告期内报告期内新增新增的风险的风险因素因素 无 四、对非标准审计意见审计报告的说明 是否被出具“非标准审计意见审计报告”：否 审计意见类型：标准无保留意见 董事会就非标准审计意见的说明：不适用 天津博信鑫元资产管理股份有限公司 2015 年度报告 公告编号：2016-006 17 天津博信鑫元资产管理股份有限公司 2015 年度报告 公告编号：2016-006 18 第五节 重要事项 一、重要事项索引 事项事项 是或是或否否 索引索引 是否存在重大诉讼、仲裁事项 否-是否存在对外担保事项 否-是否存在股东及其关联方占用或转移公司资金、资产的情况 是 二（一）是否存在日常性关联交易或偶发性关联交易事项 是 二（二）是否存在经股东大会审议过的收购、出售资产事项 否-是否存在经股东大会审议过的对外投资事项 是 二（三）是否存在经股东大会审议过的企业合并事项 否-是否存在股权激励事项 否-是否存在已披露的承诺事项 是 二（四）是否存在资产被查封、扣押、冻结或者被抵押、质押的情况 否-是否存在被调查处罚的事项 否-是否存在重大资产重组的事项 是 二（五）是否存在媒体普遍质疑的事项 否-是否存在自愿披露的重要事项 否-注：1.公司不存在重大诉讼、仲裁事项；2.公司不存在对外担保事项。二、重要事项详情（一一）股东及其关联方占用或转移公司资金、资产股东及其关联方占用或转移公司资金、资产及其他及其他资源资源的的情况情况 单位单位：元：元 占用者占用者 占用形式占用形式 （资金、（资金、资产、资源）资产、资源）期初余额期初余额 期末余额期末余额 是否无是否无偿占用偿占用 是否是否履行必履行必要决策程序要决策程序 博信一期（天津）股权投资基金合伙企业（有限合伙）资金 7,263,155.34 7,263,155.34 是 否 博信成长（天津）股权投资基金合伙企业（有限合伙）资金 10,000.00 10,000.00 是 否 博信优选（天津）股权投资基金合伙企业（有限合伙）资金 10,000.00 10,000.00 是 否 孙兵 资金 180,095.75-是 否 安歆 资金 900,000.00-是 否 彭越 资金-21,746,359.00 是 是 合计-8,363,251.09-14,463,203.66-占用原因、归还及整改情况：1.博信一期（天津）股权投资基金合伙企业（有限合伙）为公司经营管理的基金公司，占用原因为往来款；天津博信鑫元资产管理股份有限公司 2015 年度报告 公告编号：2016-006 19 2.博信成长（天津）股权投资基金合伙企业（有限合伙）为公司经营管理的基金公司，占用原因为房租押金；3.博信优选（天津）股权投资基金合伙企业（有限合伙）为公司经营管理的基金公司，占用原因为房租押金；4.孙兵为公司持股 5%以上的股东，占用原因为备用金，报告期末已经归还；5.安歆为公司持股 5%以上的股东，占用原因为备用金，报告期末已经归还；6.彭越为公司实际控制人，占用原因为公司受让子公司股权时的股权转让款，属于公司其他应付款。公司将对上述应收款项进行催收。同时，公司将进一步规范关联交易，明确日常性关联交易和偶发性关联交易的范围，确保关联交易事项履行必要的决策程序。（二（二）报告期内报告期内公司发生的日常性关联交易及偶发性关联交易情况公司发生的日常性关联交易及偶发性关联交易情况 单位单位：元：元 日常性关联交易事项日常性关联交易事项 具体事项类型 预计金额 发生金额 1 购买原材料、燃料、动力-2 销售产品、商品、提供或者接受劳务委托，委托或者受托销售-61,104,548.43 3 投资（含共同投资、委托理财、委托贷款）-4 财务资助（挂牌公司接受的）-5 公司章程中约定适用于本公司的日常关联交易类型-总计总计 -61,104,548.43 偶发性偶发性关联交易关联交易事项事项 关联方 交易内容 交易金额 是否履行必要决策程序 彭越 彭越将深圳博信资本管理有限公司股权（占实缴比例 100%，认缴比例 20%）转让给天津星朝投资咨询有限公司 21,746,359.00 是 彭越 彭越将博信（天津）股权投资管理合伙企业（有限合伙）55%股权转让给天津星朝投资咨询有限公司 20,000,000.00 是 安歆 安歆将博信（天津）股权投资管理合伙企业（有限合伙）10%股权转让给天津星朝投资咨询有限公司 5,000,000.00 是 孙兵 孙兵将博信（天津）股权投资管理合伙企业（有限合伙）25%股权转让给天津星朝投资咨询有限公司 12,500,000.00 是 总计-59,246,359.00-（三（三）对外投资事项对外投资事项 天津星朝投资咨询有限公司于 2015 年 5 月 12 日召开 2015 年第二次临时股东会，审议通过了关于公司投资设立子公司西藏信耀投资有限公司的议案，西藏信耀注册资本为 500 万元，由公司实缴出资，是公司自有资金股权投资业务平台。（四（四）承诺事项的履行情况承诺事项的履行情况 1.承诺事项一：为避免以后与公司发生同业竞争，公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员出具了 避免同业竞争承诺书。承诺除获得公司股东大会认可外，今后将不在中国境内外，直接或间接从事或参与任何在商业上对公司构成竞争的业务或活动；将不直接或间接开展对公司有竞争或可能构成竞争的业务、天津博信鑫元资产管理股份有限公司 2015 年度报告 公告编号：2016-006 20 活动或拥有与公司存在同业竞争关系的任何经济实体、机构、经济组织的权益；或以其他任何形式取得该经济实体、机构、经济组织的控制权；或在该经济实体、机构、经济组织中担任或派驻人员担任总经理、副总经理、财务负责人、营销负责人及其他高级管理人员或核心技术人员。报告期内，未有违反承诺情况。2.承诺事项二：为规范和减少与公司发生关联交易，公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员出具了减少和规范关联交易的承诺函。承诺将尽力减少与公司之间的关联交易；对于无法避免的任何业务来往或交易均应严格遵守有关法律、法规及公司章程、关联交易管理制度等规定，按照公平、公允和等价有偿的原则进行，交易价格严格按市场公认的合理价格确定，并按规定履行信息披露义务；双方就相互间关联事务及交易事务所做出的任何约定及安排，均不妨碍对方为其自身利益、在市场同等竞争条件下与任何第三方进行业务往来或交易；保证严格遵守相关法律法规及公司章程、关联交易管理制度等公司管理制度的规定，与其他股东一样平等地行使股东权利、履行