833967_2015_万极科技_2015年年度报告_2016-03-30.pdf

深圳市万极科技股份有限公司 公告编号：2016-009 2015 年年度报告 第1 页，共 144 页 证券证券代码代码：833967833967 证券简称：证券简称：万极科技万极科技 主办券商主办券商：华创证券：华创证券 2015万极科技万极科技 NEEQ:833967 深圳市万极科技股份有限公司（shenzhen vakye technology co.,ltd）年度报告 深圳市万极科技股份有限公司 公告编号：2016-009 2015 年年度报告 第2 页，共 144 页 2015 年 1 月 23 日，完成股份改制，公司名称变更为深圳市万极科技股份有限公司，注册资本 3000 万。2015 年 2 月 27 日，员工持股平台深圳市景融股权投资有限合伙企业成立，注册资本 800万。2015 年 11 月 2 日，公司通过“高新技术企业”的复审审批，有效期为三年，2015-2017 年公司继续享受高新技术企业税收优惠政策。2015 年 11 月 19 日，正式挂牌新三板，交易方式为做市转让，股票代码 833967，股票简称：万极科技。公 司 年 度 大 事 记 深圳市万极科技股份有限公司 2015 年度报告 第3 页，共 144 页 目录目录 第一节声明与提示.5 第二节公司概况.8 第三节会计数据和财务指标摘要.10 第四节管理层讨论与分析.13 第五节重要事项.21 第六节股本变动及股东情况.24 第七节融资及分配情况.27 第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况.28 第九节公司治理及内部控制.31 第十节财务报告.38 深圳市万极科技股份有限公司 2015 年度报告 第4 页，共 144 页 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 元、万元 指人民币元、人民币万元 报告期末 2015 年 12 月 31 日 报告期 2015 年度 律师事务所 广东信达律师事务所 会计师事务所 大华会计师事务所（特殊普通合伙）主办券商、华创证券 华创证券有限责任公司 全国股份转让系统公司 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 证券法 中华人民共和国证券法 公司法 中华人民共和国公司法 三会 股东大会、董事会、监事会 三会议事规则 深圳市万极科技股份有限公司股东大会议事规则、深圳市万极科技股份有限公司董事会议事规则、深圳市万极科技股份有限公司监事会议事规则 公司章程、章程 深圳市万极科技股份有限公司章程 股东大会 深圳市万极科技股份有限公司股东大会 董事会 深圳市万极科技股份有限公司董事会 监事会 深圳市万极科技股份有限公司监事会 高级管理人员 本公司总经理、副总经理、董事会秘书、财务负责人 分公司 深圳市万极科技股份有限公司龙岗分公司 惠州丽冠 惠州市丽冠卓宏科技有限公司 深圳丽冠、丽冠卓宏 深圳市丽冠卓宏科技有限公司 惠州万极 惠州市万极新材料科技有限公司 域成华升/有限公司 万极科技前身深圳市域成华升转印材料有限公司，2007 年 12 月公司设立时的名称为“深圳市域成华升纸业有限公司”，2011 年 9 月更名为“深圳市域成华升转印材料有限公司”公司、本公司、万极、万极科技 深圳市万极科技股份有限公司 深圳市万极科技股份有限公司 2015 年度报告 第5 页，共 144 页 第一节 声明与提示【声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。大华会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。事项 是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 一、实际控制人不当控制的风险 截至 2015 年 12 月 31 日，公司实际控制人张锋、孔新华直接持有的股份比例为 67.79%，股权比较集中，且二人分别担任董事长兼总经理及副董事长，对公司的生产经营、人事、财务管理均具有控制权。公司已制定了适合现阶段发展的内部控制体系，公司有完善的三会制度，防止控股股东利用控制权对公司的生产经营进行不当控制。若公司实际控制人张锋、孔新华夫妇利用其对公司的控制地位，通过行使表决权或其他方式对公司的经营、投资、人事、财务等进行不当控制，可能对公司及公司其他股东的利益产生不利影响，存在因股权集中及实际控制人不当控制带来的风险。二、税收优惠政策变化风险 2012 年 11 月 5 日，公司被深圳市科技创新委员会、深圳市财政委员会、深圳市国家税务局及深圳市地方税务局批准为“高新技术企业”，有效期为三年。公司 2012 年、2013 年及 2014 年享受高新技术企业税收的优惠政策。2015 年 11 月 2 日，公司通过“高新技术企业”复审审批，有效期为三年。公司 2015 年、2016 年及 2017 年享受高新技术企业的税收优惠政策。如果企业所得税税收优惠政策在未来发生重大变 化，进而不能享受企业所得税优惠政策，将会对公司深圳市万极科技股份有限公司 2015 年度报告 第6 页，共 144 页 经营业绩产生一定的影响。三、核心技术人员流失及核心技术失密的风险（一）关键技术失密的风险 转印材料生产各阶段的配方、配比以及工艺流程控制是公司产品市场竞争的核心技术，公司在长期的生产实践中掌握了主要产品的生产工艺和核心技术，出于技术保护的考虑，公司未将相关技术申请专利，属于公司的非专利专有核心技术。转印材料生产各阶段的配方、配比以及工艺流程控制是由公司的技术团队执行，单个技术人员无法掌握全套核心技术，但每一阶段的核心技术均会构成对公司产品性能影响的重要因素，虽然公司与关键技术研发人员签订的技术保密协议、竞业禁止协议，采取了针对技术研发人员的系列激励措施，但是如果出现技术研发人员大面积流失，将会对公司产品竞争带来不利影响。（二）技术人员流失的风险 公司所从事的转印材料行业，在生产各阶段对技术人员的技术水平有较高的要求和一定的依赖性。经过多年发展，公司培养了多位技术人才和大批熟练技术员工，他们在工艺改进、技术设备改造方面积累了宝贵的经验，是公司持续发展的重要资源。随着行业竞争格局的不断变化，对技术人才的争夺必将日趋激烈，若公司未来不能在发展前景、薪酬、福利、工作环境等方面持续提供具有竞争力的待遇和激励机制，可能会造成技术人员流失和核心技术泄露的风险。（三）新产品开发的风险 在发展过程中，公司始终紧随行业发展趋势，通过技术自主研发、生产改进、引进技术人才等方式提高公司产品的市场竞争力。目前公司的主营产品为水转印纸和转印油墨，在市场中获得了较高的认可度，但随着市场需求的变化以及对产品要求的不断提高，公司需要不断增加研发投入进行原有产品的优化和新产品的开发，但是由于公司产品研发兼具物理、化学等学科知识背景要求，产品研发过程存在诸多不确定因素；同时，新产品推出后能否获得客户认同和接受也存在一定的不确定性，因此，公司在新品开发过程中存在一定的风险。四、公司治理的风险 公司于 2015 年 1 月 23 日由深圳市域成华升转印材料有限公司整体变更设立。股份公司设立后，建立和健全了公司治理机制，完善了现代企业发展所需的内部控制制度。但是，由于股份公司成立的时间较短，公司管理层在各项管理、控制制度的运用及执行中尚缺乏实践经验，相关制度也需要在生产经营过程中逐渐完善；同时，随着惠州万极新厂房建成后，公司生产经营规模将迅速扩大、人员数量增加，将会对公司的供应链管理、生产管理以及市场营销等方面提出更高的要求；未来，公司组织架构和管理体系将日趋复杂、深圳市万极科技股份有限公司 2015 年度报告 第7 页，共 144 页 管理难度也随之加大。因此，随着公司规模的扩大，公司未来经营中存在因内部管理水平不适应业务发展需要而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。五、环保风险 公司的生产经营虽不属化工领域，但生产的产品属于精细化工产品，同时，公司拥有先进的生产设备和生产工艺，产品的特性和设备工艺的先进性，保证了公司生产经营过程中不存在重污染情形。公司自成立以来，始终将环境保护问题作为工作重心之一，自觉遵守国家及地方环境保护法律和法规，按照生产与环境协调发展的原则，加大污染治理力度，废气、废水、噪声等主要污染物排放均达到国家规定标准。但是，随着人们对环保的重视，国家有关环保的法律法规将更加严格，为此可能增加公司的环保投入，这在一定程度上会增加公司的经营成本，公司仍存在一定的环保风险。六、原材料价格波动风险 公司所生产的转印材料以原纸为主要原材料，占单位成本的 87%以上，其价格的变化将直接影响到公司产品的成本变动，从而对公司的经营业绩造成影响。报告期内，公司主要原材料的价格变动，2013 年、2014年、2015 年分别为 6.95 元/千克、6.96 元/千克、6.72元/千克。虽然报告期内，公司凭借提高产品质量、加大营销投入等手段提高产品知名度，在原材料价格波动的情况下，维持产品销售价格稳定。但如果未来原材料价格出现大幅上涨，而产成品市场价格粘性使得公司无法及时调整产品销售价格，将在一定程度上造成公司毛利率的波动，影响公司毛利率的稳定性。七、未来综合毛利率下滑的风险 报告期内，公司产品综合毛利率较高，2013 年、2014年、2015 年公司综合毛利率分别为 36.11%、41.65%、41.25%。但随着市场竞争的加剧以及客户议价能力的增强，公司产品的价格可能呈现下降的趋势，如果公司不能够持续开发生产新的产品以保持竞争力，那么公司未来的毛利率和净利率存在下降的风险。此外，随着公司未来产品线的扩展、上下游的延伸以及新市场的拓展，公司未来综合毛利率可能会被拉低。本期重大风险是否发生重大变化：否 深圳市万极科技股份有限公司 2015 年度报告 第8 页，共 144 页 第二节公司概况 一、基本信息 公司中文全称 深圳市万极科技股份有限公司 英文名称及缩写 shenzhen vakye technology co.,ltd 证券简称 万极科技 证券代码 833967 法定代表人 张锋 注册地址 深圳市罗湖区南湖街道深南东路 2019 号东乐大厦 6 楼 610 室 办公地址 深圳市罗湖区南湖街道深南东路 2019 号东乐大厦 6 楼 610 室 主办券商 华创证券有限责任公司 主办券商办公地址 贵州省贵阳市中华北路 216 号华创大厦 会计师事务所 大华会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 邢敏，杨谦 会计师事务所办公地址 北京市海定区西四环中路 16 号院 7 号楼 1101 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 廖世忠 电话 0755-25166410 传真 0755-82303056 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 深圳市罗湖区南湖街道深南东路 2019 号东乐大厦 6楼 610 室 公司指定信息披露平台的网址 http:/ 公司年度报告备置地 公司董事会秘书办公室 三、企业信息 单位：股 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2015-11-19 行业（证监会规定的行业大类）造纸和纸制品业（C22）中的其他纸制品制造（C2239）主要产品与服务项目 水转印纸、水转印油墨的研发、生产和销售 深圳市万极科技股份有限公司 2015 年度报告 第9 页，共 144 页 普通股股票转让方式 做市交易 普通股总股本 40,107,000 控股股东 张锋 实际控制人 张锋 孔新华 四、注册情况 项目 号码 报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 9144030067000721XR 是 税务登记证号码 9144030067000721XR 是 组织机构代码 9144030067000721XR 是 深圳市万极科技股份有限公司 2015 年度报告 第10 页，共 144 页 第三节会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%营业收入 111,341,078.96 105,626,699.37 5.41%毛利率%41.25%41.65%-归属于挂牌公司股东的净利润 15,583,307.60 15,535,791.01 0.31%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 15,353,181.37 15,244,421.73 0.71%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）16.79%30.66%_ 加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）16.54%30.08%-基本每股收益 0.43 0.71-二、偿债能力 单位单位：元元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例%资产总计 152,123,348.71 115,257,186.57 31.99%负债总计 30,805,356.48 56,647,951.94-45.62%归属于挂牌公司股东的净资产 121,317,992.23 58,609,234.63 106.99%归属于挂牌公司股东的每股净资产 3.02 1.95 54.87%资产负债率%20.25%49.15%-流动比率 3.29 1.37-利息保障倍数 11.99 11.17 深圳市万极科技股份有限公司 2015 年度报告 第11 页，共 144 页 三、营运情况 单位单位：元元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%经营活动产生的现金流量净额 3,821,090.83-1,066,699.96-应收账款周转率 2.66 2.98-存货周转率 3.23 4.35-四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%总资产增长率%31.99%33.64%-营业收入增长率%5.41%35.15%-净利润增长率%0.31%76.14%-五、股本情况 单位单位：股股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增 减 比增 减 比例例%普通股总股本 40,107,000 30,000,000 33.69%计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-带有转股条款的债券-期权数量-六、非经常性损益 单位单位：元元 项目项目 金额金额 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）383,333.35 除上述项目外的其他营业外收入和支出-112,917.87 非经常性损益合计 270,415.48 所得税影响数 40,289.25 少数股东权益影响额（税后）-非经常性损益净额 230,126.23 深圳市万极科技股份有限公司 2015 年度报告 第12 页，共 144 页 七、会计政策变更及会计差错更正 本年度公司未发生会计政策变更、会计差错更正或重述的情况。深圳市万极科技股份有限公司 2015 年度报告 第13 页，共 144 页 第四节管理层讨论与分析 一、经营分析(一一)商业模式商业模式 公司一直坚持专业化的经营模式，坚持从市场需求出发，在专业化经营模式思想的指导下，公司把优质资源投入到研发、生产和销售中。公司为客户提供转印材料和解决方案，并在销售过程中把握客户的需求，充分发挥公司的技术优势，为客户创造价值。公司掌握的核心技术涵盖了主要产品的生产过程，是公司核心竞争力的来源。公司通过加大对生产设备的技术改造和创新，优化生产工艺流程，提高生产的自动化水平和生产效率，不断吸纳国内外先进的生产技术，加快新产品的研发速度，保证公司在行业技术领先优势。公司经过多年经营，积累了广泛的销售网络，销售额逐年增加。公司采取直销的模式，直接将产品销售给客户。报告期内，公司采取了较为积极的市场竞争策略，实现了较高的销售毛利率和销售净利率。年度内变化统计：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否(二二)报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 2015 年度全资子公司惠州万极新生产基地建设顺利，新机器设备在工艺设计与性能上比原来的设备有了很大程度的改善与提高，生产效率和产能成倍提升，全自动机械化生产也使产品品质和稳定性进一步提高，将为公司扩大市场份额提供有力的保障，在一定程度上推动公司经营目标的达成。报告期内，公司始终重视产品的科技研发工作。对现有产品不断改进质量，提升产品各种相关参数数据，使之能满足不断升级的技术和需求；新产品的开发也取得重大突破，已有两种新产品试生产成功，2016 年正式投放市场，新产品进一步完善了公司的产品结构，扩大了公司的客户群体，将对 2016 年营业收入起到积极作用。1、公司的财务状况 报告期内，公司资产总额为 15212.33 万元，较上年增长 31.99%；负债总额为 3080.54万元，较上年减少 45.62%；净资产总额为 12131.8 万元，较上年增长 106.99%。2、公司经营的实现情况 报告期内，公司实现营业收入 11134.11 万元，较上年同期增长 5.41%，实现净利润1558.33 万元，较上年同期增长 0.31%。其中，水转印纸实现营业收入 9064.48 万元，较上年同期增长 5.69%，水转印油墨实现营业收入 1925.80 万元，较上年同期增长 5.99%。深圳市万极科技股份有限公司 2015 年度报告 第14 页，共 144 页 1.1.主营业务分析主营业务分析 (1)(1)利润构成利润构成 单位：元单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比变动比例例%占营业收占营业收入 的入 的 比比重重%金额金额 变动比变动比例例%占营业收占营业收入 的入 的 比比重重%营业收入 111,341,078.96 5.41%-105,626,699.37 35.15%-营业成本 65,416,626.24 6.13%58.75%61,637,027.24 23.44%58.35%毛利率%41.25%-41.65%-管理费用 14,004,402.78-1.23%12.58%14,178,877.01 43.01%13.42%销售费用 9,982,239.11 12.17%8.97%8,899,239.73 74.75%8.43%财务费用 1,237,408.31-6.20%1.11%1,319,261.96 70.21%1.49%营业利润 19,051,852.43 6.19%17.11%17,941,381.92 60.09%16.99%营业外收入 386,853.35 5.87%0.35%365,409.49 1,500.43%0.35%营业外支出 116,437.87 445.17%0.10%21,358.25 993.11%0.02%净利润 15,583,307.60 0.31%14.00%15,535,791.01 76.14%14.71%项目重大变动原因:营业外支出增加原因：2015 年公司公司结束龙岗分公司营业，龙岗分公司部分固定资产已经处置，产生了固定资产处置损失 80313.11 元。(2)(2)收入构成收入构成 单位单位：元元 项目项目 本期收入金额本期收入金额 本期成本金额本期成本金额 上期上期收入金额收入金额 上期成本金额上期成本金额 主营业务收入 109,902,886.81 65,073,648.70 103,935,594.39 61,440,469.82 其他业务收入 1,438,192.15 342,977.54 1,691,104.98 196,557.42 合计合计 111,341,078.96 65,416,626.24 105,626,699.37 61,637,027.24 按产品或区域分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比收入比例例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比比例例%水转印纸 90,644,837.29 81.41%85,766,222.46 81.20%油墨 19,258,049.52 17.30%18,169,371.93 17.20%收入构成变动的原因 收入构成较稳定，未发生较大变动。(3)(3)现金流量状况现金流量状况 单位：元 深圳市万极科技股份有限公司 2015 年度报告 第15 页，共 144 页 项目项目 本期本期金额金额 上期金额上期金额 经营活动产生的现金流量净额 3,821,090.83-1,066,699.96 投资活动产生的现金流量净额-20,305,868.93-30,319,509.08 筹资活动产生的现金流量净额 19,605,904.46 19,610,219.21 现金流量分析：1、经营活动产生的现金流量净额的变动主要原因是 2015 年公司通过各种措施加强了销售回款的力度，2015 年销售商品、提供劳务收到的现金比 2014 年增加 3110.73 万元，收到的政府补助减少 396.14 万元。购买商品、接受劳务支付的现金增加 2321.17万元，支付给职工以及为职工支付的现金增加 366 万元，支付的各项税费及其他减少458.98 万元。2、投资活动产生的现金流量净额的变动主要原因 2014 年取得子公司及其他营业单位支付的现金净额为约 700 万。3、净利润与经营活动产生的现金流量净额有较大差异，主要因：为扩大 2016 年生产销售而增加存货产生差异1023万；2015年为扩大销售而增加对客户赊销产生差异563万，从而导致经营活动产生的现金净流量仅为 382.11 万元，与本年度净利润 1558.33万元存在较大差异。(4)(4)主要客户情况主要客户情况 单位：元 序号序号 客户名称客户名称 销售金额销售金额 年度销售占年度销售占比比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 泸州金鑫科技有限公司 2,865,119.61 2.57%否 2 政伸印刷（深圳）有限公司 2,827,976.45 2.54%否 3 SKY OCEAN ENTERPRISES LIMITED 2,141,726.17 1.92%否 4 四川省隆昌明兴烤花纸业有限公司 1,819,068.29 1.63%否 5 重庆厚达商贸有限公司 1,796,925.19 1.61%否 合计 11,450,815.71 10.27%-注：如存在关联关系，则必须披露客户的具体名称(5)(5)主要供应商情况主要供应商情况 单位单位：元元 序号序号 供应商名称供应商名称 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 大宇制纸有限公司 36,741,831.04 47.57%否 2 MOORIM PAPER CO.,LTD 13,213,239.47 17.11%否 3 潍坊恒联特种纸有限公司 7,315,516.50 9.47%否 4 佛山三水鲸鲨化工公司 7,235,776.00 9.37%否 5 深圳市海港龙国际贸易有限公司 1,505,000.00 1.95%否 合计 66,011,363.01 85.47%-注：如存在关联关系，则必须披露供应商的具体名称(6)(6)研发支出研发支出 单位单位：元元 深圳市万极科技股份有限公司 2015 年度报告 第16 页，共 144 页 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 研发投入金额 4,252,110.25 5,567,767.57 研发投入占营业收入的比例%3.82%5.27%2.2.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元单位：元 项目项目 本年本年期期末末 上年期末上年期末 占占总资产比重总资产比重的的增减增减 金额金额 变动比例变动比例%占总资产占总资产的的比重比重 金额金额 变动比例变动比例%占总资产占总资产的的比重比重 货币资金 10,654,795.61 40.19%7.00%7,600,309.81-62.19%6.96%0.44%应收账款 42,266,939.49 18.34%27.78%35,715,254.58 35.85%30.99%-3.22%存货 25,381,442.41 67.54%16.68%15,149,468.85 14.76%13.14%3.54%长期股权投资-固定资产 47,686,690.44 1,048.88%31.35%4,150,698.81-1,167.00%3.60%27.12%在建工程 5,037,820.18-80.58%3.31%25,947,324.68 1,870.24%22.51%-19.20%短期借款 10,000,000.00-33.33%6.57%15,000,000.00 0.00%13.01%-6.44%长期借款-资产总计 152,123,348.71 31.99%-115,257,186.57 33.64%-资产负债项目重大变动原因：货币资金增加主要因公司本年经营盈余所得所致。应收帐款增加主要因公司收入在本年有所提升，对主要客户应收款相应增加。存货增加的主要因 2015 年四季度产量增大，产成品期末库存较 2014 年增加，2016年年度目标增加，备原材料满足生产、销售。固定自产增加而在建工程减少，主要因惠州工厂项目在 2015 年完工，转入固定自产。短期借款减少，主要因本期增资后，资金相对充裕，公司减少部分借款所致。3.3.投资状况投资状况分析分析 (1)(1)主要主要控股子公司、参股公司控股子公司、参股公司情况情况 惠州市万极新材料科技股份有限公司为全资子公司，成立于 2009 年 6 月 25 日，注册号为 441300400029043，法定代表人为孔新丽，注册资本 1413.02 万元，住所为惠州市大亚湾经济技术开发区西区，经营范围为投资兴办实业（具体项目另行审批）；转印材料的研发与销售；纸制品的购销及国内贸易（不含法律、法规禁止经营项目）；货物进出口；技术进出口。深圳市丽冠卓宏科技有限公司全资子公司，成立于 2012 年 1 月 6 日，注册号为91440300589177094G，法定代表人为孔新丽，注册资本未 100 万元，住所为深圳市罗湖区南湖街道深南东路 2019 号东乐大厦 6 楼 610B，经营范围为化工原料、化工产品（不含易燃、易爆化学危险品）的技术开发、销售及国内贸易；货物及技术进出口；销售：转印材料。（法律、法规、国务院决定规定在登记前须经批准的项目除外）；转印材料的购销。惠州市丽冠卓宏科技有限公司全资子公司，2015 年 6 月 11 日设立。注册号为441322000118757，法定代表人为孔新丽，注册资本未 100 万元，住所为博罗县龙溪镇横巷村瓦窖岗，经营范围为化工原料、化工产品（不含易燃、易爆化学危险品）的深圳市万极科技股份有限公司 2015 年度报告 第17 页，共 144 页 技术开发、销售；国内贸易；货物及技术进出口；销售：转印材料。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后，方可开展经营活动）(2)(2)委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 无(三三)外部环境的分析外部环境的分析 一、宏观经济环境 2014 年中国的 GDP 增长为 7.4%，2015 年 GDP 增速为 6.9%，随着经济的发展，人均收入水平不断提高，消费者对日用消费品的品质和个性化的要求也越来越高，转印材料以其环保性、耐固性、精美性，可以更好地满足消费者对日用品的品质和个性化需求，转印材料市场发展前景将更加广阔。“环保、低耗、可持续”是中国政府大力提倡的发展模式，也是全球经济的大势所趋。为此，未来的中国经济将一改过去“单一规模扩张、不顾环境影响”的粗放模式。这就要求企业在选择自己的发展战略和策略时，必须适应绿色环保、低耗高效、可持续的发展模式。随着人们对个性化的追求，以往单纯、大规模、简单重复的产品发展空间必将受到制约，代之而起的无疑将是满足消费者个性化需求的产品和产品提供商。公司从事的转印产品行业，无论是纸张还是油墨，既符合绿色环保的要求，也因其独有的产品特性，非常适合为消费者提供个性化产品的制造要求。因此，随着全球以及中国的经济复苏，也必将迎来新的发展机遇。二、行业现状 按照行业周期的划分理论，年增长率高于 10%为成长阶段。公司从事的转印行业，过去几年的实际年均增长率均远远超过 10%，达到了 20%甚至 30%，在未来 5-10 年预计的年均增长率也超过 10%，因此，公司所从事的行业尚处在成长阶段。由于水转印纸产品与人类的物质文化生活息息相关，所以转印行业的生命周期将会保持较长的时间。近年来，全球水转印行业发展迅速，欧美日等国家继续发挥其技术优势，开发新的技术和工艺，一些新兴国家逐渐引进水转印技术和工艺，开拓国内外市场，特别是中国逐渐形成制造业大国，中国小商品加工集聚地区苏浙和珠三角一带，水转印行业发展迅速，虽然 2008 年受到金融危机的影响，全球经济低迷，影响了水转印行业的发展，但是随着欧美日经济逐渐走上复苏的轨道，一些新兴经济体的发展，经济逐渐复苏，水转印行业也必然逐渐复苏。由于水转印的环保、便捷、适应性广泛等特点，该技术一经发明，即得到了广泛应用，已经完全或逐步取代了传统的丝印等高能耗、高污染的印刷技术。目前已普遍应用于陶瓷、运动器材、玻璃等领域，随着新技术的出现以及环保要求的提高，原来采用传统印刷的纹身贴纸也开始采用水转印技术，除了现有的应用领域，水转印技术还将拓展更为广泛的应用。在水转印技术刚刚出现、进入中国市场时，受限于技术壁垒，当时的市场几乎被英国 TUllis、日本丸繁等外资公司垄断。随着市场需求的快速放大、以及技术的逐步成熟，国内出现了大量的水转印纸企业，其中 90%以上是规模小、生产低端纸的企业，但在激烈的市场竞争中，经历几年的行业洗牌后，水转印纸的行业集中度比较高，尤其是中高端的水转印纸。目前国内的水转印纸企业主要是英国 TUllis、日本丸繁、上海长展（台资）和万极科技，其余均是立足于本地低端市场的区域性生产企业。水转印纸行业虽然仅有 20 多年的发展历程，但技术已基本成熟，生产企业之间的深圳市万极科技股份有限公司 2015 年度报告 第18 页，共 144 页 竞争主要体现在工艺改善、制程管控、品质保障、品牌建设的综合能力。与水转印纸类似，油墨的生产技术也源于国外企业，但与水转印纸不同，目前，高端油墨仍由国外企业垄断。根据国家统计局工业产品数据库资料，2011 年-2014 年，国内水转印油墨的企业数量分别为 268 家、294 家、322 家、356 家，3 年期间增加 88 家，尽管生产企业数量众多，且仍在不断增加，但绝大部分为小型企业（约占企业总量的70%），而其中的绝大部分企业也只能生产低端油墨。虽然同属水转印行业，但油墨与纸不同，对于国内企业而言，重点是突破关键工艺技术的制约，从而摆脱低端油墨低质低价的恶性竞争。(四四)竞争优势分析竞争优势分析 1、公司自主开发的转印材料产品达到较好的品质，以其高性价比获得市场的认可，销售规模不断增长。水转印的工艺技术含量较高，其技术隐蔽性、技术门槛较高以及改进瓶颈的存在，使得许多高品质转印材料需要进口，高端产品由目前全球为数不多的企业生产，如：英国 TULLIS 印材公司、日本丸繁公司等，其中，英国 TULLIS 处于绝对的市场领导者地位。万极科技通过自主开发的独特技术和工艺，其产品性能和品质均达到较高的水平，能够满足高端的、个性化的产品转印需求。万极科技利用本土优势加上适当的售价优惠等策略，不断抢占市场替代进口。2013 年公司销售收入 7815.56 万元，2014 年销售收入10563.32 万元，2015 年销售收入 11134.11 万元。2、公司对上游供应商和下游客户均具有较强的掌控能力，因此具有较高的毛利率和很强的盈利能力。万极科技的原材料主要包括水转印原纸、化工原料等，水转印原纸属于特种纸，化工原料主要为丙烯酸树脂等普通化工产品。为了降低原纸的成本，公司和原纸供应商进行联合研发，通过技术进步、改进配方和工艺等手段提高国产原纸的各项指标和性能，通过锁定供应商、批量采购等措施，有效降低了采购成本。万极科技的客户主要包括印刷公司、定制中心、转印店等，在目前众多的转印技术中，水转印具有制作成本低、毛利率高、适合制作的产品种类多等特点，很适合手头资金不多的大众创业者。由于客户制作水平、制作要求等方面的差异，对转印的技术要求也存在差异。公司不仅提供转印材料，而且能根据客户的需求开发出脱模时间不同的个性化转印材料，并在技术上予以指导，以满足客户的多样化需求。随着公司新生产基地的投入使用、产能的进一步扩大，源于柔性制造的个性化满足能力将更加完善。由于公司对上游和下游均具有较强的掌控能力，因此具有较高的毛利率和很强的盈利能力，2013 年、2014 年、2015 年，公司的销售毛利率分别为 36.11%、41.65%、41.25%，销售净利率分别为 11.29%、14.71%、14.05%。3、公司在水转印纸领域深耕多年，突破了多项技术壁垒，掌握核心技术和配方，技术储备充足。公司自成立以来，坚持走自主研发、技术创新之路，高度重视技术研发工作，并相应制定了一系列技术研发管理制度和技术研发激励政策。目前公司在原纸生产技术指标、多层涂布技术、水转印纸专用生产设备的研制等方面取得了有效突破，大幅提高了设备的效率与产品的综合性能，具备较强的技术竞争优势，基本实现了高档水转印纸的国产化及规模化生产，取代同类进口产品。到目前为止公司已获得 12 项实用新型专利，2 项发明专利，公司的产品每年都通过 SGS、MSDS 认证。A、原纸的联合研发 万极科技和原纸生产商联合攻关，对原纸生产技术进行改进，对水转印原纸预涂技深圳市万极科技股份有限公司 2015 年度报告 第19 页，共 144 页 术进行研发，使得原纸和预涂纸关键指标已经达到进口纸的水平，生产的原纸在吸水高度、吸水性能、表面性能等方面与国外进口原纸相比差距较小，达到了生产高档水转印纸的要求，替代了进口水转印原纸。B、特殊配方及多层涂布技术 公司近几年每年投入 400 万以上的在工厂进行技术研发和改进，根据市场需求不断研发新产品，并精益求精地追求质量稳定性，满足客户的生产需要和终端产品的设计要求。在对联合研发的原纸特性和各项指标进行深入研究的基础上，研发人员对中涂层、面层和背层涂料的构成和配方进行多次筛选和优化组合，最终使产品的质量特征达到或超过进口产品。结合原纸特性，公司开发的多层涂布工艺，能够在平滑度、挺度等方面完全达到进口产品的各项稳定性指标。此外，由于公司水转印纸中的各涂层物料吸湿和潮解能力互补，可以根据不同客户对脱膜时间的个性化需求，控制花纸脱膜时间从 30秒到 150 秒，完全达到了国外进口水转印纸产品的指标。C、特殊机械的自主设计 水转印纸行业目前在国内还没有统一国家产品标准以及标准化生产设备，目前万极科技生产基地所使用的涂布机等关键机械设备均是公司自主研发设计。涂布技术等工艺的自动化程度越高，就越能保证水转印纸的成品质量稳定性。在惠州新的生产基地，公司吸收了国外高新技术，循着高档水转印纸产品结构和生产工艺，自主开发了集多次涂布、干燥、压光、在线质量监控、全程在线监测各项质量指标为一体的全自动高档水转印纸生产专用设备，为突破产能瓶颈、实现更大规模化生产提供了硬件基础。4、公司是转印纸和转印油墨的综合提供商，在提供产品的同时也提供转印的解决方案，“产品+服务”的模式提升了客户的粘度。生产出满足用户需求的产品，是众多制造企业的首要目标，但随着制造业竞争激烈程度的加剧，产品同质化现象日趋严重，“服务”的价值日趋重要。为满足客户的个性化需求，万极科技利用柔性制造能力，根据客户的个性化需求，不