833941_2015_伊悦尼_2015年年度报告_2016-04-19.pdf

第1 页，共 108 页 台州市伊悦尼塑模股份有限公司（Taizhou Yi Yue Ni plastic mould Shares Co.Ltd.）2015伊悦尼 NEEQ:833941 年度报告 第2 页，共 108 页 2015 年 3 月，取得台州市工商行政管理局颁发的股份公司营业执照，标志着台州市伊悦尼塑模股份有限公司正式成立。2015 年 4 月，2015 年第一次临时股东大会，通过公司正式向全国中小企业股份转让公司申请挂牌议案，标志着公司正式走向资本市场，迈开成为公众公司的第一步。2015 年 9 月，公司获得浙江省高新技术企业 名 号，高 新 技 术 企 业 证 书 编 号：GR201533000314,时间从 2015 年到 2017年。公司在此期间，享受所得税减免 10%的优惠政策。2015 年 10 月，公司正式取得全国中小企业股份转让公司颁发的同意公司挂牌的批复函。公 司 年 度 大 事 记 台州市伊悦尼塑模股份有限公司 2015 年度报告 第3 页，共 108 页 目录目录 第一节声明与提示.5 第二节公司概况.8 第三节会计数据和财务指标摘要.10 第四节管理层讨论与分析.12 第五节重要事项.22 第六节股本变动及股东情况.24 第七节融资及分配情况.26 第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况.27 第九节公司治理及内部控制.33 第十节财务报告.38 台州市伊悦尼塑模股份有限公司 2015 年度报告 第4 页，共 108 页 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、本公司、股份公司、伊悦尼 台州市伊悦尼塑模股份有限公司 股东大会 台州市伊悦尼塑模股份有限公司股东大会 董事会 台州市伊悦尼塑模股份有限公司董事会 监事会 台州市伊悦尼塑模股份有限公司监事会 国盛证券、主办券商 国盛证券有限责任公司 律师事务所 北京德恒（杭州）律师事务所 会计师事务所 信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）挂牌 公司在全国中小企业股份转让系统挂牌进行公开转让 元、万元 人民币元、人民币万元 三会 股东大会、董事会、监事会 全国股份转让系统公司 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 全国股份转让系统 全国中小企业股份转让系统 报告期 2015 年度 台州市伊悦尼塑模股份有限公司 2015 年度报告 第5 页，共 108 页 第一节 声明与提示【声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证年度报告中财务报告的真实、完整。信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。事项 是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 实际控制人不当控制风险 尹岳富持有公司股份 255 万股，占公司注册资本的 51%，担任公司董事长，为公司的控股股东。陈海兵持有公司股份 245 万股，占公司注册资本的 49%，担任公司总经理、董事。尹岳富与陈海兵签订了一致行动人协议，二者是一致行动人，合计持股比例为 100%，是公司的实际控制人，共同控制公司。虽然公司已依据公司法、证券法等法律法规和规范性文件的要求，建立了比较完善的法人治理结构，制定了包括股东大会议事规则在内的“三会”议事规则、关联交易管理办法等在内的各项制度，但仍存在着尹岳富及陈海兵利用控制地位，通过行使表决权或运用其他或间接方式对公司的经营、重要人事任免等进行控制，进而给公司的生产经营带来损失的可能。公司存在控股股东及实际控股股东及实际控制人不当控制的风险。公司治理不完善风险 2015 年 2 月，有限公司整体变更为股份公司。根据公司章程，公司设立了股东大会、董事会、监事会，并结合自身业务特点和内部控制要求设置了内部机构。但股份公司成立时间不长，公司现行治理结构和内部控制体系的良好运行尚需在实践中证明和完善，且公司暂时没有建立专门的风险识别和评估部门。随着公司的快速发展，经营规模不断扩大，市场台州市伊悦尼塑模股份有限公司 2015 年度报告 第6 页，共 108 页 范围不断扩展，人员不断增加，对公司治理将会提出更高的要求。因此，公司未来经营中可能存在因内部管理不适应发展需要而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。偿债能力较弱的风险 2014 年末、2015 年末公司资产负债率分别为77.77%、78.70%，公司资产负债率较高，偿债能力较弱。2014 年末、2015 年末公司的流动比率分别为0.66、0.77。未来公司的发展需要持续的投入，如果公司不能合理的掌握扩张节奏，可能存在不能按期偿还到期债务的风险。获取现金能力较弱的风险 2014 年末、2015 年末经营活动产生的现金流量净额分别为 104.26 万元、-521.02 万元；投资活动产生的现金流量净额分别为-381.35 万元、-384.15 万元。公司获取现金的能力较弱，主要原因系目前公司规模较小，成立时间也不是很长，报告期内仍需要一定的固定资产投资。随着公司业务规模的不断扩张，如果公司不能合理地安排资金使用，可能会出现资金紧张的情形，进而对公司的生产经营造成一定的不利影响。产能不足风险 公司属于汽车零部件制造企业，产品型号多样，定制化程度较高，用户分散，且单一用户需求量相对较小，具有“小批量、多品种、插单频繁”的特点，所以不适用配套通用件模式来执行批量生产，这给零部件制造企业的生产组织方式提出了很高的要求，能否科学合理地安排生产，提高生产效益，能否保障及时供货和保证产品质量等，均是对公司生产能力的考验。营销风险 公司的客户和销售渠道多样化，既有分区域的代理销售，又有对接 4S 店的直销，不仅有订单销售，还有备货销售，既有国内销售，又准备开拓国际市场。同时，公司对不同产品和客户采用不同销售模式和营销策略，这需要公司具备一套灵活的营销体系，增加了公司的应对难度。此外，公司的代理分销渠道正处于初创期，公司与分销商之间的信息不对称带来一定风险。新产品开发不足风险 不同车型的车灯款式有差异，随着不同车型在性能和外观上的改进，与之相对应的是新式车灯的匹配。因此汽车灯具具有产品线宽且更新速度快、改装和加装的后市场消费需求多元化程度高的特点。这对公司新产品开发能力提出了更高的要求，如果公司不能密切跟踪市场动态，加大研发投入，及时响应市场的创新需求，将会导致业绩增幅下滑，不确定性增加。竞争风险 汽车后市场利润丰厚，进入门槛相对较低，一方面，原为主机配套的厂商有可能扩大产能，向后整合，台州市伊悦尼塑模股份有限公司 2015 年度报告 第7 页，共 108 页 同时，一些潜在竞争者也可能因为逐利诉求而大举进驻该领域；另一方面同行业间竞争造成产品价格的不断下降，挤压公司的利润空间，这都会给公司造成较大的压力。公司控制权转移风险 公司股东尹岳富质押 2,550,000 股，占公司总股本 51.00%。在本次质押的股份中，2,550,000 股为有限售条件股份，0 股为无限售条件股份。质押期限自2015 年 12 月 29 日起至 2016 年 12 月 28 日止。质押股份用于个人借款，质押权人为花国军，质押权人与质押股东不存在关联关系。质押股份已在中国结算办理质押登记。本次股份质押是为尹岳富向花国军借款而将其持有股票质押做担保，融资金额为人民币 400万元。公司股东陈海兵质押 2,450,000 股，占公司总股本 49.00%。在本次质押的股份中，2,450,000 股为有限售条件股份，0 股为无限售条件股份。质押期限自 2015 年 12 月 29 日起至 2016 年 12 月 28 日止。质押股份用于个人借款，质押权人为汤军，质押权人与质押股东不存在关联关系。质押股份已在中国结算办理质押登记。本次股份质押是陈海兵向汤军借款而将其持有股票质押做担保，融资金额为人民币400万元。虽然本次股份质押不会对公司生产经营产生负面影响，不会导致公司控制投东或者实际控制人发生变化。但是，如果尹岳富、陈海兵无法清偿到期借款的，其股份将可能被依法强制执行，导致公司控制权发生转移。本期重大风险是否发生重大变化：否 台州市伊悦尼塑模股份有限公司 2015 年度报告 第8 页，共 108 页 第二节 公司概况 一、基本信息 公司中文全称 台州市伊悦尼塑模股份有限公司 英文名称及缩写 Taizhou Yi Yue Ni plasticmould Shares Co.Ltd.证券简称 伊悦尼 证券代码 833941 法定代表人 尹岳富 注册地址 浙江省临海市沿江镇外王村 办公地址 浙江省临海市沿江镇外王村 主办券商 国盛证券 主办券商办公地址 江西省南昌市西湖区北京西路 88 号江信国际金融大厦 15 楼 会计师事务所 信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 毛时法、张岩 会计师事务所办公地址 北京市东城区朝阳门北大街 8 号富华大厦 A 座 9 层 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 张红 电话 0576-85698398 传真 0576-85698850 电子邮箱 公司网址 http:/ 浙江省临海市沿江镇外王村 公司指定信息披露平台的网址 http:/www.neeq.cc 公司年度报告备置地 公司办公室 三、企业信息 单位：股 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2015-10-23 行业（证监会规定的行业大类）C36 汽车制造业-C3660 汽车零部件及配件制造 主要产品与服务项目 汽车配件、塑料制品、模具制造，货物进出口、技术进出口。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开台州市伊悦尼塑模股份有限公司 2015 年度报告 第9 页，共 108 页 展经营活动）。普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本 5,000,000 控股股东 尹岳富 实际控制人 尹岳富、陈海兵 四、注册情况 项目 号码 报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 331003000042221 否 税务登记证号码 331082691288137 否 组织机构代码 691288137 否 台州市伊悦尼塑模股份有限公司 2015 年度报告 第10 页，共 108 页 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%营业收入 25,003,062.56 20,151,349.82 24.08%毛利率%31.01%28.25%-归属于挂牌公司股东的净利润 278,600.45 255,424.61 9.07%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-97,528.83 289,681.61-加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）4.29%4.14%_ 加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）-1.50%4.69%-基本每股收益 0.06 0.05-二、偿债能力 单位单位：元元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例%资产总计 40,413,916.94 28,196,626.97 43.33%负债总计 31,806,549.32 21,893,554.81 45.28%归属于挂牌公司股东的净资产 6,581,672.61 6,303,072.16 4.42%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.32 1.26-资产负债率%78.70%77.65%-流动比率 0.77 0.66-利息保障倍数 0.84 2.29 台州市伊悦尼塑模股份有限公司 2015 年度报告 第11 页，共 108 页 三、营运情况 单位单位：元元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%经营活动产生的现金流量净额-5,210,150.64 1,042,629.33-应收账款周转率 3.58 8.08-存货周转率 2.26 3.68-四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%总资产增长率%43.33%51.32%-营业收入增长率%24.08%41.24%-净利润增长率%-76.79%-55.81%-五、股本情况 单位单位：股股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例%普通股总股本 5,000,000 5,000,000-计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-带有转股条款的债券-期权数量-六、非经常性损益 单位单位：元元 项目项目 金额金额 非经常性损益合计 443,039.48 所得税影响数 66,910.20 少数股东权益影响额（税后）-非经常性损益净额 376,129.28 台州市伊悦尼塑模股份有限公司 2015 年度报告 第12 页，共 108 页 第四节 管理层讨论与分析 一、经营分析(一一)商业模式商业模式 公司立足于汽车零部件及配件制造行业，致力于汽车灯具的设计、研发、生产和销售，主要产品为前照大灯总成。公司产品主要面向全国乘用车后市场的车灯改装、加装和维修领域，应用于一汽丰田、一汽大众、广汽丰田、上海大众和上海通用等车系。公司产品销售方式灵活，包括直销和分销。直销模式为公司与汽车销售服务 4S 店签订供货协议和通过网络平台向终端客户直接提供产品，分销模式为公司通过遍布全国的省级代理商销售产品，省级代理商可自行招募市级和县级代理商。通过多年的客户积累和市场开拓，公司建立了完善的销售网络，培植了相对稳定的客户群体。公司顺应汽车后市场井喷与进口替代加速趋势，专注于汽车照明配件系统升级领域，自主研发了一套核心技术并应用于生产过程，已经成为集自主设计、模具开发、测试研发、制造升级及营销售后为一体的专业制造商与方案提供商。1、采购模式 公司采购的产品主要为镇流器、透镜、电机、线阻、LED 光源和氙气光源，供应商主要分布于浙江、江苏、上海和广州等地。采购部依据研发部出具的采购清单和制造部提供的生产计划，结合库存安全定额编制采购计划，会同研发部和制造部甄选供应商并与供应商进行谈判和签订采购合同，采购合同包括品种、规格、数量、质量、价格、交货日期、运费承担、结算方式及经济处罚等各项条款。产品定价方式为由供应商先行报价，公司进行核价和市场比价后进行双边谈判形成定价，不进行公开招投标，为减少采购合同有效期内的市场价格变动风险，采购部会与供应商协商签订调价协议，并报请财务部门备案。采购部对到货物资进行验货核对，品质部对物资进行质量检验，并出具检验报告单，验收合格的物资由仓库管理人员清点入库并办理入库手续，财务部予以支付供货款项。公司建立了供应商档案，定期根据交货时间、产品质量、服务和价格等标准，对供应商进行绩效评价，每年审核更新一次供应商名录。2、销售模式 公司产品包括分销和直销两种销售模式。分销模式为公司通过各级代理商进行产品销售，公司的销售网络遍布全国，已有多个省级代理商，省级代理商可自行招募市级和县级代理商；直销模式为公司与汽车销售服务 4S 店建立长期供货关系，以直销方式供应产品，直销客户包括北京中冀斯巴鲁、南宁广源、浙江康桥、宁波轿辰、浙江和诚等。由于业务分布与改装市场需求紧密相关，公司产品主要销往广东、北京、浙江等地区。公司销售部依据客户需求拟定合作条款，条款内容包括产品类别、产品价格、付款方式、产品交货期等，经双方协商一致后签订合同。生产产品样件供客户试用后执行小批量生产，经客户验货后如无异议，签字封样，再执行批量大规模订单。3、生产模式 由于汽车灯具售后市场零配件为定制件，公司采用以销定产模式，即根据客户的订单安排生产，生产方式采取自主加工和半成品采购相结合。公司接到客户订单后，由模具部根据客户需求进行模具设计和制作，将制作完毕的模具交付制造部，由制造部将模具注塑成型，其中，制造部负责反光碗、装饰架等半成品的真空镀铝，面罩等的去应力、台州市伊悦尼塑模股份有限公司 2015 年度报告 第13 页，共 108 页 硬化等工艺处理，其他组装件如透镜、电机等则从供应商处购置。待半成品组件完工后由公司制造部进行来料组装成品。公司先期进行小批量试生产，送客户样件试用，征得客户满意后签字封样再执行大批量生产。制造部和品质部对产成品进行联合过程检验（包括首检及巡检），保证质量合格后包装入库。公司的品质部独立于制造部，负责监督制造部进行来料品质控制、过程控制和成品质量控制，确保生产环节的各道工序得到有效管控，进而保证公司的产品质量。4、盈利模式 公司的盈利模式为销售前照大灯总成等汽车灯具。公司通过设计、研发、生产和销售乘用车灯具，满足下游汽配零售企业的产品供应和终端市场对汽车灯具改装、加装及维修的消费需求，并以此从下游客户取得产品销售收入和利润。年度内变化统计：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否(二二)报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 报告期内，公司实际完成营业收入 2500.31 万元，较去年同期增长了 24.08%，实现净利润 5.93 万元，较去年同期下降 76.79%。本报告期末，公司总资产为 4041.39 万元，较本年年初增长了 43.33%，净资产为 860.74 万元，较本年年初上升了 36.56%。1、公司主要经营汽车大灯和模具制造，其中汽车大灯收入从上年同期 2009.66 万元增长到本期 2160.65 万元，增长比例为 6.99%，公司本年度模具增长销售收入 347.41 万元。主要是因为本年度公司加强销售，积极开拓市场，并实行了经销商的销售政策，客户由主要在浙江、广东扩展到浙江、广东、河南、陕西、安徽、辽宁等地，进而带动销售增长。2、营业成本本年度比上年度增长 19.30%，主要是因为本年度营业收入比上年度增长24.08%；毛利率本年度比上年度增长 10.93%，主要因本年度石油持续跌价，公司采购主要塑料配件成本持续下降，导致公司毛利率本年度上升；销售费用本年度比上年度同期下降32.55%，主要因本年度减少参加展览会而减少费用支出以及公司销售总监离职减少职工薪酬支出。管理费用本年度比上年同期增长了 87.52%，主要是公司投资两家子公司增加管理费用开支 53.52 万元，以及公司为研发新产品加大研发投入增加研发支出 155.09 万元。财务费用比上年同期增长 84.00%，增加 21.97 万元，主要是由于本年度因增加从银行贷款融资。营业利润本年度比上年度下降 201.40%，主要由于公司管理费用增长。营业外收支净额本年度比上年度增加 47.76 万元，主要是由于公司本年度获得政府补助 41.50 万元。1.1.主营业务分析主营业务分析 (1)(1)利润构成利润构成 单位：元单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比变动比占营业占营业收收金额金额 变动比变动比占营业收占营业收台州市伊悦尼塑模股份有限公司 2015 年度报告 第14 页，共 108 页 例例%入 的入 的 比比重重%例例%入 的入 的 比比重重%营业收入 25,003,062.56 24.08%-20,151,349.82 41.24%-营业成本 17,249,108.17 19.30%68.99%14,458,361.01 34.36%71.75%毛利率%31.01%-28.25%-管理费用 6,461,895.95 87.52%25.84%3,445,933.08 103.20%17.10%销售费用 837,619.03-32.55%3.35%1,241,922.85 87.10%6.16%财务费用 481,174.33 84.00%1.92%261,506.59 90.44%1.30%营业利润-513,731.12-201.40%-2.05%506,642.81-42.81%2.51%营业外收入 436,972.67 8,817.81%1.75%4,900.00 1,125.00%0.02%营业外支出 5,036.52-90.04%0.02%50,576.00 628.25%0.25%净利润 59,295.46-76.79%0.24%255,424.61-55.81%1.27%项目重大变动原因:1、管理费用本年度比上年同期增长了 87.52%，主要是公司投资两家子公司增加管理费用开支 53.52 万元，以及公司为研发新产品加大研发投入增加研发支出 155.09 万元。2、销售费用本年度比上年度同期下降 32.55%，主要本年度因减少参加展览会而减少费用支出以及公司销售总监离职减少职工薪酬支出。3、财务费用比上年同期增长 84.00%，增加 21.97 万元，主要是由于本年度因增加从银行贷款融资。4、营业利润本年度比上年度下降 201.40%，主要由于公司管理费用增长。5、营业外收支净额本年度比上年度增加 47.76 万元，主要是由于公司本年度获得政府补助41.50 万元。6、净利润本年度比上年度下降 76.79%，主要是两子公司亏损导致。(2)(2)收入构成收入构成 单位单位：元元 项目 本期收入金额 本期成本金额 上期收入金额 上期成本金额 主营业务收入 25,080,586.47 17,332,077.13 20,096,640.42 14,458,361.01 其他业务收入 41,279.51 3,132.49 54,709.40-合计 25,121,865.98 17,335,209.62 20,151,349.82 14,458,361.01 按产品或区域分类分析：单位：元 类别/项目 本期收入金额 占营业收入比例%上期收入金额 占营业收入比例%大灯总成 21,606,483.95 86.15%20,096,640.42 100.00%模具 3,474,102.52 13.85%-合计 25,080,586.47 100.00%20,096,640.42 100.00%收入构成变动的原因 营业收入本年度比上年度增长 24.08%，主要是因为本年度公司加强销售，积极开拓台州市伊悦尼塑模股份有限公司 2015 年度报告 第15 页，共 108 页 市场，并实行了经销商的销售政策，客户由主要在浙江、广东扩展到浙江、广东、河南、陕西、安徽、辽宁等地，以及公司本年度向江西汉腾汽车有限公司销售模具增长销售收入。(3)(3)现金流量状况现金流量状况 单位：元 项目 本期金额 上期金额 经营活动产生的现金流量净额-5,210,150.64 1,042,629.33 投资活动产生的现金流量净额-3,841,485.59-3,813,537.00 筹资活动产生的现金流量净额 8,166,365.35 4,661,339.10 现金流量分析：1、公司经营活动本年度形成现金净流入为-521.02 万元，比去年同期下降 625.28 万元，主要由于子公司以及公司本年度的应收账款、存货增长减少现金流入。2、公司投资活动本年度形成现金净流入-384.15 万元，与去年基本持平，主要为公司采购设备以及生产新的大灯总成产品而加工的模具支出。3、公司筹资活动本年度形成现金净流入 816.64 万元，主要为公司向银行增加贷款、向股东融入往来款以及子公司参股股东向子公司投入股本，比去年同期增加 350.50 万，主要因银行贷款增加、向股东融资增加。(4)(4)主要客户情况主要客户情况 单位：元 序号 客户名称 销售金额 年度销售占比 是否存在关联关系 1 广州市巨顺汽车用品有限公司 4,509,232.46 18.03%否 2 广东金华达电子有限公司 2,780,209.41 11.12%否 3 江西汉腾汽车有限公司 2,777,777.71 11.11%否 4 浙江元通汽车零部件有限公司 2,576,068.27 10.30%否 5 沈阳蓝尚汽车用品有限公司 1,823,076.96 7.29%否 合计 14,466,364.81 57.85%-(5)(5)主要供应商情况主要供应商情况 单位单位：元元 序号 供应商名称 采购金额 年度采购占比 是否存在关联关系 1 深圳市合莱特光电科技有限公司 1,586,854.00 8.36%否 2 浙江三门太和大型锻造有限公司 1,391,148.50 7.33%否 3 宁波永宝光电科技有限公司 1,482,575.20 7.81%否 4 台州市黄岩鞍能模具有限公司 1,095,886.08 5.77%否 5 常州市长明塑料配件有限公司 900,379.04 4.74%否 合计 6,456,842.82 34.01%-台州市伊悦尼塑模股份有限公司 2015 年度报告 第16 页，共 108 页 (6)(6)研发支出研发支出 单位单位：元元 项目 本期金额 上期金额 研发投入金额 1,550,925.72 1,306,595.45 研发投入占营业收入的比例%6.20%6.48%2.2.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元单位：元 项目项目 本年期末本年期末 上年期末上年期末 占占总资产比总资产比重重的增减的增减 金额金额 变动比例变动比例%占总资产占总资产的的比重比重 金额金额 变动比例变动比例%占总资产占总资产的的比重比重 货币资金 1,611,020.56-58.99%3.99%3,928,457.49 52.76%13.93%-9.94%应收账款 9,919,425.15 144.68%24.54%4,054,042.65 332.89%14.38%10.16%存货 10,378,902.06 112.91%25.68%4,874,801.84 63.88%17.29%8.39%长期股权投资-固定资产 11,763,200.29-0.44%29.11%11,815,398.26 15.43%41.90%-12.79%在建工程 3,507,338.97 107.39%8.68%1,691,164.14 1,641.90%6.00%2.68%短期借款 3,500,000.00 75.00%8.66%2,000,000.00 33.33%7.09%1.57%长期借款-资产总计 40,413,916.94 43.33%-28,196,626.97 51.32%-资产负债项目重大变动原因：1、货币资金减少 58.99%，主要是上年承兑汇期保证金较多所至。2、应收账款增长 144.68%，主要是由于公司向江西汉腾汽车有限公司提供模具，付款期限较长而增加了应收账款；以及公司实行经销商的销售政策，对经销商增加授信而使应收账款增长。3、存货增长 110.65%，主要因公司本年度增加对外销售模具而增加采购模具材料，因2015 年下半年销售订单持续增长，结合原材料市场价格趋势增加采购量导致原材料存货上升。4、在建工程增长 107.39%，主要因公司为增加产品品种，而加大对产品模具的开发与生产，投入的模具尚未完工。5、短期借款增长 75%，主要为公司增加向银行借款。3.3.投资状况分析投资状况分析 (1)(1)主要主要控股子公司、参股公司控股子公司、参股公司情况情况 截止报告期末，公司拥有 2 家控股子公司：1、江西兴迪科技有限公司，成立于 2015 年 07 月 29 日，注册资本：壹仟万元整，住所：江西省上饶经济技术开发区兴业大道，法定代表人：尹岳富，经营范围：汽车配件、塑料制品、机械设备、模具、电子电器生产、加工、销售：从事货物及技术进出口业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。伊悦尼持有其 51.00%的股份。公司在报告期内未实现销售收入。2、上海炘睿光电科技有限公司成立于 2015 年 2 月 4 日，注册资本为 150 万元人民币，住所为上海市浦东新区三林路 235 号 22 幢 510 室，法定代表人：邹吉平，经台州市伊悦尼塑模股份有限公司 2015 年度报告 第17 页，共 108 页 营范围为从事光电科技领域内的技术开发、技术咨询、技术服务、技术转让，汽车配件、照明产品、光电产品的销售。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。伊悦尼持有其 51.00%的股份。公司在报告期内未实现销售收入。(2)(2)委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 不存在委托理财、委托贷款、衍生品投资等情况。(三三)外部环境的分析外部环境的分析 影响行业发展的有利因素 1、国家政策的扶持支持了汽车零部件行业发展 自 2004 年颁布并生效的汽车产业发展政策确定了汽车零部件及相关产业的发展方向，国家相关部门颁布了一系列的产业政策支持汽车零部件行业的发展，引导汽车产业政策从整车行业向零部件行业倾斜，大力发展汽车零部件行业，培育一批有比较优势的零部件生产企业实现规模生产并进入国际零部件采购体系。在国家积极支持产业发展的背景下，汽车零部件行业将面临良好的政策环境。2、整车制造业的快速增长带动汽车零部件行业发展 在中国经济高速增长的背景下，人均可支配收入的提升，基础设施建设的完善和消费需求的变化等因素给中国的整车制造行业带来了强劲的增长动力。过去十年，国内汽车产销量取得了快速增长。但就与发达国家相比，中国的人均汽车保有量仍处于较低水平，在中国经济增速保持稳定的情形下，未来中国整车制造业将继续保持快速增长，进而带动汽车零部件行业的发展。3、进口替代大势所趋，汽车零部件国产化率不断攀升 在国家产业政策的积极引导和内资企业的不断努力下，内资汽车零部件生产企业在研发、制造和管理水平方面缩小了与国际巨头之间的差距。本土企业得益于生产成本较低，产品具有价格优势，进口替代竞争力不断增强，内资产品也逐渐进入跨国公司的全球采购网络，国内汽车后市场领域正处于快速进口替代阶段，汽车零部件国产化趋势不可逆转。随着内资汽车零部件企业主要客户的本土整车制造企业的迅速崛起，本土整车制造企业在乘用车市场的份额逐渐扩大，这也有利于内资汽车零部件行业的发展。4、以原油为首的大宗商品价格走低减小汽车零配件行业上游压力 汽车零部件行业的上游原材料主要是钢材、橡胶、塑料等，其价格最终由钢铁、石油、天然橡胶等大宗商品的价格决定。新能源技术的进步、美国经济的快速复苏带动的强势美元和国际政治博弈等因素对原油价格产生了巨大的下行压力，同时，中国钢铁行业产能过剩，钢铁价格持续低位。在国际大宗商品价格走势下行的背景下，汽车零部件的上游行业成本得到较大缓解，上游压力的减小给汽车零部件行业提供了更大的利润空间。影响行业发展的不利因素 1、合资轿车企业的车灯配套市场基本上被合资车灯企业所垄断 车灯产品的配套主要由存在利益共享关系的系统内配套，轿车合资企业的配套市场基本上被合资车灯企业所垄断。如，广州本田由广州斯坦雷电器配套生产，北京现代由北京现代三立车灯配套生产（北京海拉不可），东风悦达起亚由江苏摩比斯汽车零部件配套生产，上海大众、上海通用由上海小糸车灯配套。2、内资汽车零配件制造企业市场占有率低 由于中国汽车产业起步晚、起点较低，国内汽车市场份额基本由外资控制，汽车零部件行业也是如此，国产零部件销售收入占全行业比重仅为三成，而拥有外资背景的汽台州市伊悦尼塑模股份有限公司 2015 年度报告 第18 页，共 108 页 车零部件企业占据主要市场份额。在发动机系统、汽车电喷系统、ABS 和安全气囊等高科技含量领域，外资企业占据绝对市场份额。低市场份额给“小规模、低科技”的内资企业的规模扩张和竞争力提升带来了很大的压力，不利于内资企业在与高资质要求的汽车零部件供应企业的竞争中脱颖而出。3、市场管理制度缺位，汽配改装市场规范程度低 汽车零部件市场分为新车配套和维修改装两个市场，随着国内汽车保有量的增长，维修改装市场将占据越来越大的市场份额。但目前汽车配件市场仍然缺乏行业管理规范，管理制度上存在较大缺失，行业内经销商数量大，规模小，后市场渠道混乱，产品质量良莠不齐，假冒伪劣配件充斥市场，影响了消费者的购买欲望和选择。如国内汽车维修企业数量众多，超过 40 万家，其中由整车制造企业授权的特约维修站占比不到 10%，绝大部分为未经授权的汽车维修企业。4、国产自主品牌研发能力不足 中国汽车零部件企业的竞争力主要体现在廉价劳动力成本和资源成本，然而研发投入低，我国汽车零部件企业研发投入远低于国际前端企业的平均水平。在技术方面，我国虽已基本掌握汽车灯具的设计制造技术，但自主创新能力较差，电子模拟等技术介入不深，配光、AFS 和 LED 等前沿技术尚未完全系统研究应用，对国外先进标准、检测技术的跟踪消化有待提高。研发能力是行业发展的关键，如果没有高技术含量的产品，则国产品牌只能在低端领域用微薄的利润进行恶性竞争。(四四)竞争优势分析竞争优势分析 1、国内汽车后市场先发优势 公司专注乘用车灯具的改装和加装升级近 6 年，与众多后市场灯具配件的内资企业相比，公司起步早，积累了丰富的汽车灯具生产、改装和加装经验，先发优势明显，已成为国内为数不多的规模较大的乘用车灯具后市场供应商，改装后市场中现存的规模企业较少，公司与龙锋、龙鼎、探路泽等企业是改装市场的知名公司，在行业内具有一定地位。2、整车配套市场延伸优势 目前，公司已申请注册了多项整车配套认证，而且与众泰汽车集团和元通汽车零部件达成合作意向，为众泰汽车旗下的蓝途汽车品牌供应保险杠、立柱和导流板等零配件，为长安汽车直属汽车用品公司提供特约车灯配套设计和生产。公司此为契机，向整车配套市场进行业务延伸，优化公司的产品结构，扩展公司的业务方向，提升公司的市场空间。3、汽车后销售渠道优势 目前，公司在多个省设立一级代理商，通过省级代理商的自行招募，将代理商层次延伸至市、县两级，全国范围内的分销体系初现雏形，同时，公司还与若干汽车销售服务 4S 店建立了稳定的供货关系，向其直销产品。完备的渠道建设为公司产品销售带来了很强的优势。4、历经多年的研发积累，构建了一定技术优势 车灯的设计和制造需兼顾观赏性和实用性，对外观、技术和工艺要求高，具有较高的技术壁垒。公司一直注重提高自身研发能力，多年的积累带来了经验曲线和学习曲线效应，改善了公司资源输入配比，进而提高了生产效率，同时，也加快了工艺改进对制造过程的渗透。由此，公司在汽车灯具售后市场形成了较强的竞争力，将在较长的一段时间内保持技术优势。(五五)持续经营评价持续经营评价 台州市伊悦尼塑模股份有限公司 2015 年度报告 第19 页，共 108 页 1、企业持续经营能力 公司为汽车配件行业，行业市场容量不断增长，公司的毛利及利润比较稳定，营业收入在不断增长，但由于公司的规模较小，经营的增长受制于资金压力，目前公司业务收入在增长，又在江西上饶投资汽车厂配套厂，所需资金较多，故公司如果不能解决融资问题，经营所需现金流会存在一定问题。2、盈利状况、能力及趋势，经营状况及发展潜力 由于公司所在行业的技术较成熟，公司的盈利能力较稳定；随着经济增长，车辆需求量会不断增长，行业市场也会随之增长，如果能解决资金问题，公司经营会得到一定的增长。3、现金流量及偿债能力 目前公司的资产负债率达到 78.70%，资产负债率有点偏高，流动比率为 77.41%，速动比率为 44.78%，均小于 1，可以看出公司短期偿债能力不好，比较 2015 年度与 2014年度现金流量净流入，公司的现金净流入增长情况不好，本年度的现金流量净流入比上年度下降 277.57 万元；主要因向新成立子公司投入以及因销售增长等原因而使应收款项增加、存货增加、工资性支出等增加使现金流出增长，如果随着未来几年经营规模持续扩大，因应收款项增加占款、存货增加占款、人员增加工资性支出占款等因素使经营活动现金净流入会进一步下降，公司开发新的品种产品需要不断有模具开发等支出增加投资性现金流出，而目前的公司经营规模增长的资金