834160_2015_永联科技_2015年年度报告_2016-03-24.pdf

第1 页，共 126 页 深圳市永联科技股份有限公司（ShenZhen Winline Technology Co.,Ltd.）2015永联科技 NEEQ:834160 年度报告 第2 页，共 126 页 2015 年 6 月，公司完成股份制改造，整体变更为股份有限公司。2015 年 7 月，公 司 自 主 研 发 的YLSSL-500U 兆瓦级光伏并网逆变器，通过鉴衡认证中心“中国效率等级 A 级”认证，成为首批入选光伏并网逆变器“领跑者”名录产品之一。2015 年 11 月 17 日，公司在新三板挂牌，并在挂牌同时向创投机构定向发行成功，融资 3000 万元。2015 年 12 月，公司荣登深圳市第六届“中小企业诚信榜”，上榜企业可获得由深圳担保集团提供的免抵押、免质押、免留置的纯信用担保。2015 年 12 月，公司获得深圳市战略性新兴产业和未来产业发展专项资金2015年第六批、第七批扶持计划（新能源产业类）项目。公 司 年 度 大 事 记 目录目录 第一节声明与提示.5 第二节公司概况.8 第三节会计数据和财务指标摘要.10 第四节管理层讨论与分析.13 第五节重要事项.24 第六节股本变动及股东情况.29 第七节融资及分配情况.32 第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况.34 第九节公司治理及内部控制.38 第十节财务报告.43 深圳市永联科技股份有限公司 2015 年度报告 第4 页，共 126 页 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、本公司、股份公司、永联科技 深圳市永联科技股份有限公司 永联南和 永联科技南和有限公司 报告期 2015 年度 股东大会 深圳市永联科技股份有限公司股东大会 股东会 深圳市永联科技股份有限公司股东会 董事会 深圳市永联科技股份有限公司董事会 监事会 深圳市永联科技股份有限公司监事会 高级管理人员 公司总经理、副总经理、董事会秘书、财务总监 元、万元 人民币元、人民币万元 公司章程 深圳市永联科技股份有限公司章程 三会 股东（大）会、董事会、监事会 三会议事规则 股东大会议事规则、董事会议事规则、监事会议事规则 公司法 中华人民共和国公司法 证券法 中华人民共和国证券法 中国证监会 中国证券监督管理委员会 全国股转系统公司 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 全国股份转让系统 全国中小企业股份转让系统 国信证券 国信证券股份有限公司 会计师、瑞华会计师事务所、审计机构 瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）申报律师 北京市大成（深圳）律师事务所 KW 千瓦，1KW=1000W（瓦特）MW 兆瓦，1MW=1000KW（千瓦）GW 吉瓦，1GW=1000MW（兆瓦）逆变器 逆变器是把直流电能（电池、蓄电瓶）转变成交流电（电网）的一种设备。它由逆变桥、控制逻辑和滤波电路组成。IGBT Insulated Gate Bipolar Transistor 的英文缩写，意指绝缘栅双极型晶体管，是由 BJT（双极型三极管）和 MOS（绝缘栅型场效应管）组成的复合全控型电压驱动式功率半导体器件,兼有高输入阻抗和低导通压降两方面的优点。深圳市永联科技股份有限公司 2015 年度报告 第5 页，共 126 页 第一节 声明与提示【声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。事项 是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 【重要风险提示表重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 一、政府扶持政策变化的风险 公司逆变电源产品和电站系统集成服务主要服务于国内的光伏新能源发电行业，业务发展依赖于光伏新能源发电项目的投资建设规模。虽然目前光伏技术发展迅速，太阳能光伏电池价格亦有大幅下降，但是光伏发电成本和上网电价与传统发电相比仍然不具价格优势。光伏新能源发电行业对国家政策优惠与电费补贴的依赖性依然较强，若无较大政策优惠及相应补贴支持，很难保证各电力公司及电站运营商在建设光伏新能源发电站方面的投资。虽然国家大力扶持节能减排的政策趋势短期来看并不会变，但倘若国家宏观经济出现重大变化，或相关优惠与补贴政策的力度减弱，将会减缓光伏新能源发电行业的发展，进而影响到公司业绩的快速增长。二、行业竞争加剧的风险 在各级政府的政策扶持下，国内新能源发电项目迅速增加，巨大市场潜力正在释放，越来越多的企业进入逆变电源制造行业，公司所面临细分行业的竞争正在逐渐加剧。虽然目前新能源发电行业装机量仍在持续增长，整个逆变电源市场需求亦持续增高，但若公司未能及时提升自身技术水平，控制产品成本，增强自身综合竞争力，则公司存在盈利能力下降的风险。深圳市永联科技股份有限公司 2015 年度报告 第6 页，共 126 页 三、新能源电站系统集成项目施工管理风险 新能源电站的系统集成项目涉及多方合作，包括电站系统集成商（承建商）、电站运营商（投资方）、屋顶所属工厂（分布式光伏项目）、工程监理单位、当地政府以及当地电网公司，保证多方沟通的通畅，并进行科学合理的协调，是系统集成项目顺利实施的前提。因此，电站系统集成的建设对公司的管理结构、人员素质、设计技术水平以及资金状况都有着较高的要求，若公司项目管理水平达不到项目需要，则有可能造成系统集成项目工程延期、难以及时并网发电，进而对公司及客户造成损失。四、公司客户相对集中的风险 2013 年度、2014 年度以及 2015 年度，公司对前五名客户的销售收入占当期营业收入的比重分别为59.32%、65.09%和 92.87%，客户集中度较高。虽然客户集中度较高与行业属性相关，但若主要客户因经营状况发生变化导致其对公司业务的需求量下降，或其转向公司竞争对手，将对公司未来的生产经营带来一定负面影响。五、公司规模扩大带来的管理风险 目前，公司资产规模、人员规模及业务规模都在快速扩展，公司需要不停优化经营管理，以适应公司迅速发展的需要。若公司管理水平和管理人员素质等未能跟上公司内外部环境的发展变化，公司的发展将可能面临不利影响。六、应收账款不断增加的风险 随着国内市场的快速发展，公司会加大产品的销售力度，公司规模持续扩大，公司应收账款余额持续增加，由于国内光伏行业项目金额大、付款周期长等特点，虽然公司客户主要为行业内优质企业，客户信誉度较高，总体发生坏账的可能性较小，但鉴于应收账款余额规模较大，一旦发生坏账，将会对公司生产经营及经营业绩造成不利影响。七、业绩季节性波动的风险 鉴于光伏新能源发电行业客户一般在上半年编制投资计划，下半年甚至年底进行大规模招标采购，这种市场需求的行业特征导致公司下半年销售收入较高。2013 年度、2014 年度、2015 年度，公司下半年营业收入占全年营业收入比重分别为 93.88%、78.09%和 97.86%。八、经营场所搬迁风险 公司目前的生产经营场所位于深圳市南山区西丽百旺信高科技工业园二区七栋，系租赁取得。由于历史原因，房屋出租方深圳市百旺鑫投资有限公司（下简称“百旺鑫”)在该百旺信工业园土地上建设的房屋未取得相关房屋所有权证。九、大额票据结算的风险 由于报告期内公司融资渠道有限，资金压力较大，公司销售和采购采用票据结算方式较多。虽然目前公司的应收票据均为银行承兑汇票，且公司对票据结算行为运用较为规范，但仍不排除公司未来存在因深圳市永联科技股份有限公司 2015 年度报告 第7 页，共 126 页 大额票据（特别是商业承兑汇票）结算而发生已背书未到期或已贴现未到期的票据被追偿的风险。十、收入增长过快带来的风险 公司报告期营业收入增长迅速，增幅为 382.73%，经营所需营运资金迅速增加，在直接融资无法迅速增长的情况下，间接融资及经营类应付款项的增加，资产负债率上升，偿债能力指标略有下降。在未来营业收入规模会继续扩大，直接融资未能及时增长的情况下，上述风险仍会持续存在。本期重大风险是否发生重大变化：是 备注：本期减少的风险：研发支出资本化规模较大的风险，原因是公司在报告期及日后将采取更加稳健的研发资本化政策，对于无确凿证据表明研究成果产生的产品能够带来可观市场或研究成果自身能够带来可观市场的情况下，不再进行研发支出资本化。本期增加的风险：收入增长过快带来的风险。深圳市永联科技股份有限公司 2015 年度报告 第8 页，共 126 页 第二节公司概况 一、基本信息 公司中文全称 深圳市永联科技股份有限公司 英文名称及缩写 ShenZhen Winline Technology Co.,Ltd.证券简称 永联科技 证券代码 834160 法定代表人 朱建国 注册地址 深圳市南山区松白公路百旺信工业园区二区第七栋 办公地址 深圳市南山区松白公路百旺信工业园区二区第七栋 主办券商 国信证券股份有限公司 主办券商办公地址 深圳市罗湖区红岭中路 1012 号国信证券大厦 16-26 层 会计师事务所 瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 蔡晓东、王焕森 会计师事务所办公地址 北京市东城区永定门西滨河路 8 号院 7 号楼中海地产广场西塔 3-9层 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 刘文锋 电话 0755-29016366 传真 0755-29016399 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 深圳市南山区松白公路百旺信工业园区二区第七栋,518055 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 公司董事会办公室 三、企业信息 单位：股 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2015-11-17 行业（证监会规定的行业大类）电气机械和器材制造业 主要产品与服务项目 逆变电源产品，电站系统集成 深圳市永联科技股份有限公司 2015 年度报告 第9 页，共 126 页 普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本 98,333,334 控股股东 无 实际控制人 朱建国、刘晖 四、注册情况 项目 号码 报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 91440300665866124G 是 税务登记证号码 91440300665866124G 是 组织机构代码 91440300665866124G 是 深圳市永联科技股份有限公司 2015 年度报告 第10 页，共 126 页 第三节会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%营业收入 548,612,017.20 113,648,209.25 382.73%毛利率%20.45%34.58%-归属于挂牌公司股东的净利润 47,420,562.86 17,187,158.60 175.91%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 44,225,158.19 15,417,224.78 186.86%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）41.02%36.54%_ 加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）38.26%32.77%-基本每股收益 0.61 0.31 96.77%二、偿债能力 单位单位：元元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例%资产总计 798,925,876.65 210,109,741.94 280.24%负债总计 610,870,124.75 144,474,558.90 322.82%归属于挂牌公司股东的净资产 188,055,751.90 65,635,183.04 186.52%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.91 1.01 137.62%资产负债率%76.46%68.76%-流动比率 1.38 1.37-利息保障倍数 21.59 14.13 深圳市永联科技股份有限公司 2015 年度报告 第11 页，共 126 页 三、营运情况 单位单位：元元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%经营活动产生的现金流量净额 15,752,487.22 9,174,502.60-应收账款周转率 2.68 1.86-存货周转率 6.38 2.63-四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%总资产增长率%280.24%53.51%-营业收入增长率%382.73%27.77%-净利润增长率%175.91%53,195.71%-五、股本情况 单位单位：股股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增 减 比增 减 比例例%普通股总股本 98,333,334 0-计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-带有转股条款的债券-期权数量-六、非经常性损益 单位单位：元元 项目项目 金额金额 计入当期损益的政府补助，但与企业正常经营业务密切相关，符合国家政策规定，按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 1,135,345.57 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 2,647,000.00 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-2,503.97 非经常性损益合计 3,779,841.60 所得税影响数 584,436.93 深圳市永联科技股份有限公司 2015 年度报告 第12 页，共 126 页 少数股东权益影响额（税后）0.00 非经常性损益净额 3,195,404.67 深圳市永联科技股份有限公司 2015 年度报告 第13 页，共 126 页 第四节管理层讨论与分析 一、经营分析(一一)商业模式商业模式 本公司是处于新能源电力行业的集研发、生产、销售与服务于一体的产品与服务提供商。公司依托于自主研发的电力电子电路拓扑结构和系统仿真分析技术、并网逆变技术、大容量 IGBT 功率变换变频技术、领先的逆变电源设计研发能力以及电站系统集成经验，面向新能源电力行业提供各类逆变电源及电站系统集成服务，一方面满足下游各大电力公司直流电变交流电进行并网的需求，另一方面满足了下游新能源电站运营商的发电站系统集成建设需求。在逆变电源方面，公司专注于逆变器的设计与优化，产品零部件均通过外部采购获得，由公司进行产品的最终组装与检测；在电站系统集成方面，公司依托于自己生产的优质逆变电源，专注于附加值较高的电站整体设计，其他物料通过外购获得，相应土建施工部分通过外包的形式完成。公司主要通过投标的形式来与下游客户进行合作。首先，公司在全国范围内设立销售办事处、售后服务网点，形成以点对点的区域拓展为基础的较为完备的市场营销系统；现阶段，公司客户主要为国内各大电力公司旗下的众多项目公司，在公司与客户建立正式合作关系后，公司通过客户获得相应招标信息，然后根据自身产品生产和人员状况，进行标书的撰写，最终通过竞标的方式获得特定项目的产品销售订单或电站系统集成项目承包合同。公司主要通过销售逆变电源产品和提供电站系统集成服务获取收入、实现盈利。报告期内，公司的商业模式较上年度没有发生较大的变化，对公司的生产经营未造成较大影响。年度内变化统计：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否(二二)报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 公司作为新能源电力行业逆变电源产品与电站系统集成服务的提供商，在报告期内继续保持了技术、市场的先进性。结合实践经验和对行业业务模式的深刻理解，公司深入挖掘客户需求，为客户提供优质的产品和服务。随着新能源电力行业尤其是光伏发电应用市场需求的持续增长，以及公司技术研发实力的不断增强，公司经营规模进一步扩大。2015 年度，公司在董事会的领导下，经过全体员工的努力，积极克服市场竞争加剧带来的压力和困难，取得了较好的经营业绩。报告期内，公司实现营业收入 54,861.20 万元，深圳市永联科技股份有限公司 2015 年度报告 第14 页，共 126 页 同比增长 382.73%；实现净利润 4,742.06 万元，同比增长 175.91%；销售毛利率为 20.45%，同比下降 14.13 个百分点。报告期内，销售毛利率下降幅度较大，主要是因为：1、由于逆变电源销售竞争加剧，毛利率略有下降；2、本期新增电站系统集成配套设备销售属外购产品，毛利率相对较低；3、上年同期公司大额订单的技术要求高、投资规模大，毛利率相对较高，对上年同期整体毛利率影响大。剔除上述因素，毛利率与上年同期相比略有下降，与行业水平相当。截至报告期末，公司总资产、净资产分别为 79,892.59 万元、18,805.58 万元，较上年同期分别增长 280.24%、186.52%。报告期内公司主导产品 YLSSL-500U 兆瓦级光伏并网逆变器通过“中国效率等级 A 级”认证并首批进入“领跑者”名录，提升了公司的品牌形象，同时带来了良好的广告效应。报告期内，随着新的生产基地建成投产，产能大幅提升，可有效保障满足未来 3-5 年的市场需求。报告期内，公司在全国股转系统挂牌前完成一次增资，在挂牌同时完成了一次定向发行，两轮直接融资共计募集资金 7500 万元；报告期内启动正在进行的定向发行一次，已经得到足额认购，预计募集资金 2500 万元。上述直接融资行为有效地缓解了公司的资金压力，为公司经营战略规划的落地和未来的发展提供了坚实的基础。1.1.主营业务分析主营业务分析 (1)(1)利润构成利润构成 单位单位：元元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比变动比例例%占 营 业占 营 业收 入 的收 入 的比重比重%金额金额 变动比例变动比例%占营业收占营业收入 的入 的 比比重重%营业收入 548,612,017.20 382.73%-113,648,209.25 27.77%-营业成本 436,400,853.19 486.97%79.55%74,347,453.80 10.49%65.42%毛利率%20.45%-34.58%-管理费用 34,142,835.85 256.18%6.22%9,585,891.17-24.69%8.43%销售费用 10,416,145.03 44.00%1.90%7,233,597.86 14.02%6.36%财务费用 479,417.73-76.57%0.09%2,046,380.37 174.85%1.80%营业利润 53,560,739.86 211.88%9.76%17,173,698.11 1,736.92%15.11%营业外收入 1,135,705.57-46.01%0.21%2,103,727.19-28.54%1.85%营业外支出 2,503.97 178.22%0.00%900.00 12.50%0.00%净利润 47,420,562.86 175.91%8.64%17,187,158.60 53,195.71%15.12%项目重大变动原因:1、营业收入较上年同期增加 382.73%，主要是本期新增大额订单陕西合阳王村 50MWp光伏并网发电项目销售合同及陕西靖边杨桥畔 50MWp 光伏并网发电项目销售合同，两项大额订单带来新增收入 44575 万元，占新增收入的 102.70%。2、营业成本较上年同期增加 486.97%，主要是本期新增大额订单陕西合阳王村 50MWp光伏并网发电项目销售合同及陕西靖边杨桥畔 50MWp 光伏并网发电项目销售合同，两项大额订单带来成本增加 36288 万元，占新增成本的 100.39%。3、毛利率较上年同期降低 14.13 个百分点，报告期内，销售毛利率下降幅度较大，主要是：（1）、由于逆变电源销售竞争加剧，毛利率略有下降；（2）、本期新增电站系统集成配套设备销售属外购产品，毛利率相对较低；（3）、上年同期公司大额订单的技术要求高、投资规模大，毛利率相对较高，对上年同期整体毛利率影响大。剔除上述因素，毛利率深圳市永联科技股份有限公司 2015 年度报告 第15 页，共 126 页 与上年同期相比略有下降，与行业水平相当。4、管理费用较上年同期增加 256.18%，主要是由以下几个因素所致，包括：公司加大研发投入以及与上年同期相比研发支出资本化率大幅降低；本期公司新增挂牌及其顾问费用增加；经营规模扩大加大对外联系业务招待费用增加；固定资产、无形资产增加相应折旧摊销增加等因素。5、销售费用较上年同期增加 44.00%，主要是加大市场投入，加设办事处，相关差旅、办公及业务招待费用增加，以及业务量增加带来的运输装卸费用增加所致。6、财务费用较上年同期降低 76.57%，主要是公司将暂时闲置资金拆借给其他公司收取资金占用费用所致。7、营业利润较上年同期增加 211.88%，主要是公司营业收入增加，毛利额增加所致。8、营业外收入较上年同期下降 46.01%，主要是本期收益性政府补助较上年同期减少所致。9、净利润较上年同期增加 175.91%，主要是营业收入增加带来毛利额增加，销售费用、管理费用增加额小于毛利增加额，财务费用降低导致营业利润增加等因素共同导致净利润显著增加。(2)(2)收入构成收入构成 单位单位：元元 项目项目 本期收入金额本期收入金额 本期成本金额本期成本金额 上期上期收入金额收入金额 上期成本金额上期成本金额 主营业务收入 547,880,821.44 436,063,975.99 112,934,955.25 73,990,168.74 其他业务收入 731,195.76 336,877.20 713,254.00 357,285.06 合计合计 548,612,017.20 436,400,853.19 113,648,209.25 74,347,453.80 按产品或区域分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比收入比例例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比比例例%逆变电源收入 86,224,654.22 15.72%88,825,594.06 78.16%电站系统集成收入 372,521,622.16 67.90%24,109,361.19 21.21%电站配套设备收入 89,134,545.06 16.25%0.00 0.00%其他业务收入 731,195.76 0.13%713,254.00 0.63%收入构成变动的原因 1、公司主营业务销售占比与上年同期相比变化不大；2、逆变电源收入额与上年同期相比变化不大；3、电站系统集成收入较上年同期大幅度增加，主要是由于公司在多年提供逆变电源产品参与光伏电站建设项目过程中积累了丰富的电站系统集成经验，经过以前年度参与电站系统集成项目进一步得到了客户的认可，在本期加大市场推广力度后，进一步获取市场份额导致相应收入加大；4、电站配套设备收入较上年同期大幅度增加，主要是由于在公司参与的电站系统集成项目中，由于公司提供电站建设的核心装备逆变器产品，客户同时将其他配套产品的份额赋予公司导致。(3)(3)现金流量状况现金流量状况 深圳市永联科技股份有限公司 2015 年度报告 第16 页，共 126 页 单位：元 项目项目 本期本期金额金额 上期金额上期金额 经营活动产生的现金流量净额 15,752,487.22 9,174,502.60 投资活动产生的现金流量净额-35,438,448.44-26,566,479.42 筹资活动产生的现金流量净额 114,857,102.40 23,611,301.45 现金流量分析：1、经营活动产生的现金流量净额较上年同期增长 89.74%，主要是由于公司营业收入及净利润增加带来的经营现金流入增加所致；2、投资活动产生的现金流量净额较上年同期减少 33.40%,主要是由于公司利用暂时闲散资金拆借给其他企业获取资金占用费降低资金成本带来的投资活动现金流出增加所致；3、筹资活动产生的现金流量净额较上年同期增加 386.45%，主要是由于新进股东投资增加以及银行借款净额增加所致；4、经营活动产生的现金流量净额较净利润略低，主要是由于行业特性导致营业收入多在半年及年尾实现，应收账款在期末仍未达到付款时点，导致报告期经营活动产生的现金流量净额低于净利润。(4)(4)主要客户情况主要客户情况 单位：元 序号序号 客户名称客户名称 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 法人 1 312,181,817.35 56.90%否 2 法人 2 90,108,904.03 16.42%否 3 法人 3 56,234,437.61 10.25%否 4 法人 4 44,434,042.80 8.10%否 5 法人 5 6,581,673.93 1.20%否 合计 509,540,875.72 92.87%-(5)(5)主要供应商情况主要供应商情况 单位单位：元元 序号序号 供应商名称供应商名称 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 法人 1 273,000,000.00 53.81%否 2 法人 2 26,160,000.00 5.16%否 3 法人 3 17,798,632.48 3.51%否 4 法人 4 14,970,256.40 2.95%否 5 法人 5 14,583,870.96 2.87%否 合计 346,512,759.84 68.30%-(6)(6)研发支出研发支出 深圳市永联科技股份有限公司 2015 年度报告 第17 页，共 126 页 单位单位：元元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 研发投入金额 16,745,233.47 8,493,596.78 研发投入占营业收入的比例%3.05%7.47%2.2.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位单位：元元 项目项目 本年本年期期末末 上年期末上年期末 占占总资产比重总资产比重的的增减增减 金额金额 变动比例变动比例%占总资产占总资产的的比重比重 金额金额 变动比例变动比例%占总资产占总资产的的比重比重 货币资金 152,840,183.02 580.32%19.13%22,465,957.64 21.58%10.69%8.44%应收账款 343,869,961.44 429.76%43.04%64,910,178.38 13.18%30.89%12.15%存货 110,254,888.44 314.83%13.80%26,578,596.24-11.49%12.65%1.15%长期股权投资-0.00%0.00%-0.00%0.00%0.00%固定资产 15,161,722.74 208.17%1.90%4,919,871.79-14.69%2.34%-0.44%在建工程 8,691,751.00 41.48%1.09%6,143,348.36 0.00%2.92%-1.84%短期借款 40,700,000.00 194.93%5.09%13,800,000.00 728.00%6.57%-1.47%长期借款 20,000,000.00 0.00%2.50%-0.00%0.00%0.00%资产总计 798,925,876.65 280.24%-210,109,741.94 53.51%-资产负债项目重大变动原因：1、货币资金较上年同期增加 580.32%，主要是由于：（1）本期营业收入规模增加销售回款增加带来了经营活动产生的现金净流入较上年同期增加 72%，（2）公司利用暂时闲散资金拆借给其他企业收取资金占用费降低综合资金成本带来投资活动产生的现金净流出较上年同期增加 33%，（3）公司报告期增资及定向发行及新增贷款带来筹资活动产生的现金净流入较上年同期增加 386%所致；2、应收账款较上年同期增加 429.86%，主要是公司营业收入增加幅度大于应收账款周转率降低幅度所致；3、存货较上年同期增加 314.83%，主要是公司业务规模扩大，期末订单已生产尚未发货产成品增加，以及电站系统集成项目年末已完工尚未结算部分的增加所致；4、固定资产较上年同期增加 208.17%，主要是公司业务规模增加购置生产设备、办公及销售项目执行需要的车辆以及南和厂区在建工程逆变器车间完工结转固定资产所致；5、在建工程较上年同期增加 41.48%，主要是子公司“永联南和”厂区继续建设投入所致；6、短期借款较上年同期增加 194.93%，主要是本期业务规模扩大所需运营资金增加所致；7、长期借款较上年同期增加，主要是本期业务规模扩大，“永联南和”厂区建设新增长期贷款所致。3.3.投资状况投资状况分析分析 (1)(1)主要主要控股子公司控股子公司、参股公司参股公司情况情况 无 深圳市永联科技股份有限公司 2015 年度报告 第18 页，共 126 页 (2)(2)委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 -(三三)外部环境的分析外部环境的分析 随着全球对环境污染、能源危机的关注程度日益加深，以水能、核能、风能、太阳能为代表的可再生新能源逐渐受到追捧，并获得了长足发展。太阳能作为一种重要的清洁可再生能源，在可持续性与环境友好两个方面均有明显优势，且没有特定的地域限制，一直受到各国的重视。而光伏发电作为目前利用太阳能最主要的方式，已在各大发达国家得到了广泛应用，并获得各地政府的政策扶持与财政补贴。光伏发电产业在过去十几年有了快速发展，发电成本大幅下降，在整个能源体系中的占比逐渐上升。在我国，光伏发电产业作为新能源行业的重要分支，也一直受到国家的高度重视，政府为其出台了一系列扶持、补贴政策，使得我国太阳能光伏发电行业进入井喷式发展阶段。据国家能源局统计，截至 2015 年底，我国光伏发电累计装机容量4318 万千瓦，成为全球光伏发电装机容量最大的国家；2015 年我国新增光伏发电装机容量 1513 万千瓦，占全球新增装机的 1/4 以上，公司所处的逆变电源设备制造行业也成为最大的受益者。随着国家能源政策的调整，未来几年，分布式电站在光伏发电中所占的比例将越来越大，公司已经积累的分布式电站产品技术和分布式电站解决方案的经验将在拓展市场时充分发挥作用。2015 年 10 月，国务院发布关于加快电动汽车充电基础设施建设的指导意见，国家和地方开始大力推动电动汽车充电基础设施建设，电动汽车充电市场随之进入快速发展阶段，并且呈现出井喷状态。目前充电桩市场群雄并起，公司在原有技术储备的基础上，正在加快优化产品，2016 年上半年将把具有自身技术特点与优势的电动汽车充电桩产品大量推向市场。(四四)竞争优势分析竞争优势分析 通过全体员工努力，公司已经成为新能源电力行业的新锐品牌，业绩持续快速增长，品牌形象不断提升，尤其是在逆变电源和电站系统集成行业，公司目前处于第二梯队，经过多年积累，已经拥有了自身的竞争优势。1、核心技术创新优势 公司创立以来一直高度重视自主创新工作，被评为“广东省自主创新示范企业”。公司以高性能高频电力电子功率变换及其控制设备为研发重点，在高性能光伏并网控制技术、高精度数字控制技术、逆变器并联控制技术等方面取得了一定突破，掌握了逆变电源领域多项核心技术，获得了系列发明专利，围绕自主知识产权的核心技术，公司开发了系列逆变电源产品，技术水平国内领先。公司研发已经初步形成平台模式，未来可以源源不断地推出适应市场需求的新产品与新技术，未来将根据市场需求继续有节奏地持续增加新产品，不断改进、升级现有技术，保持领先地位。2、丰富的电站系统集成经验优势 公司作为逆变电源制造商，面临的客户即为电站运营商及电站系统集成商，深度参与了各类电站系统集成建设，对电站系统集成有着深刻的理解。同时公司引进、培养了一批专业的项目经理，以逆变电源产品为依托，已承接了多个电站系统集成项目，其中包括屋顶分布式电站和大型地面电站，积累了大量新能源电站项目经验，为公司的业务拓展打下了坚实基础。深圳市永联科技股份有限公司 2015 年度报告 第19 页，共 126 页 3、人才优势 公司拥有优秀的管理团队与人才储备。公司的管理团队全部由拥有新能源发电相关领域丰富经验的专业人士组成，管理团队成员知识和能力互补，具备丰富的行业管理知识、技能和营运经验，对行业现状和发展趋势具有敏锐的洞察力和把握能力，能制定有利的经营战略，合理评估并管控风险，严格执行各项管理和生产制度，从而提升公司整体盈利能力，创造更高的价值。多年来，公司坚持进行校园招聘与社会招聘相结合，对所有招聘人员进行培养。公司内部设立了相关培训部门，从一线操作人员到办公室文员及管理工作人员，均需参加内部培训，并安排了内部晋升制度，公司内部各个层级的管理人员多来源于内部提升。丰富的人力资源储备，保障了公司业务规模扩张对各层级管理人员的需求。4、营销网络完善优势 公司在全国一线城市及重要省会城市均设有办事处，在项目所在地也设立了相应技术服务网点。目前，公司有北京、华东大区、华南大区、西南大区、西北大区等多个办事处，销售网络已覆盖全国，能够及时迅速地了解市场、满足客户需求。同时公司拥有一支由经验丰富的高学历技术人员领导的技术服务团队，并在宁夏、青海、甘肃、新疆等新能源发电项目所在地设立当地技术服务处。在接到项目现场服务书面通知后的 24小时内作出回应，工程技术人员 48 小时内到达服务现场，及时响应客户需求，保证了公司的服务质量和迅速反应能力，有利于提高客户粘性。5、关键资源优势 公司在发展过程中始终注重关键资源的控制，产品研发设计时就对关键元器件多备份，所有物料都要求有三个以上合格供应商，为产品成本下降和产品的稳定供给提供了基础和可能；产品售后服务由公司直接提供，不断提升对客户的服务品质。6、综合优势 随着新能源发电行业的快速发展，面对日益加剧的市场竞争，公司在技术、人才、营销网络、系统集成经验、关键资源等方面的优势逐步得到体现，有效化解了公司面临的市场竞争风险。7、竞争劣势 公司近年来业务发展迅速，但是与行业巨头相比，资产和营业收入的绝对规模仍然较小，品牌知名度较低，融资能力较弱。为此，公司将进一步加大市场开拓力度、加强品牌推广提升品牌形象、积极拓展直接融资和间接融资的渠道，通过综合的运作进一步提升公司的市场竞争力。(五五)持续经营评价持续经营评价 报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，内部控制体系运行良好，经营管理团队和核心业务人员稳定，业绩稳步增长，整体盈利能力显著增强。公司后续储备产品充足且技术含量不断提高，为公司的持续经营和发展提供了重要保障。报告期内未发生对公司持续经营有重大不利影响的事项，公司持续发展能力良好。二、未来展望（自愿披露）(一一)行业发展趋势行业发展趋势 国务院公布的能源发展战略行动计划(2014-2020 年)中明确提出“坚持节约、清洁、安全的战略方针，加快构建清洁、高效、安全、可持续的现代能源体系”，这为新能源行业的高速发展奠定了坚实的政策基础。光伏发电一直是清洁能源重要的组成部深圳市永联科技股份有限公司 2015 年度报告 第20 页，共 126 页 分，逆变电源与电站系统集成业务市场空间巨大；新能源汽车是国家重点推进的战略新兴产业方向之一，2015 年 10 月国务院发布关于加快电动汽车充电基础设施建设的指导意见后，电动汽车充电桩行业开始进入快速发展期，市场空间迅速膨胀；2015 年 3月中共中央国务院关于进一步深化电力体制改革的若干意见发布，电力体制改革随之进入新的阶段，社会资本有望进入庞大的售电服务市场；上述趋势，为公司的发展带来了巨大的机遇，将对公司未来的经营业绩和盈利能力的提升带来积极影响。(二二)公司发展战略公司发展战略 公司将继续坚持“产品制造专家”“解决方案专家”“投资运营专家”“能源供给专家”的发展路径，充分发挥自身在电力电子应用领域的积淀与能力，加大力度开拓新能