834232_2015_水杯子_2015年年度报告_2016-04-21.pdf

第1页，共117页南京水杯子科技股份有限公司（Aquacup Co.,LTD）2015水杯子NEEQ:834232年度报告第2页，共117页2015 年 2 月经中国质量检验协会评价，公司荣获企业信用 AAA 等级证书（最高级）。2015 年 2 月公司被全国青少年儿童食品安全行动领导小组办公室授予全国青少年健康饮水工程突出贡献奖。2015 年 12 月经慧聪网评选，公司荣获2015 年中国净水行业公共饮水领军品牌。2015 年 12 月经中国净水行业协会金鼎奖年度评选，公司荣获全国净水行业十大影响力品牌。公 司 年 度 大 事 记第3页，共117页2015 年度，公司获得国家知识产权局授权专利 17 项。2015 年 10 月，公司电热饮水机系列产品获得中国质量认证中心中国节能产品认证证书。2015 年 12 月，公司与全国青少年儿童食品安全行动领导小组办公室签订“战略合作伙伴”协议书，成为该组织在饮用水领域唯一的战略合作伙伴。这个协议的签订一方面表明公司在开展青少年健康饮水工程方面的领军作用被高度认可，另一方面也为公司今后在全国推广校园直饮水工程起到了积极的推动作用。2015 年 12 月，公司取得江苏省沭阳县义务教育基本均衡县学校直饮水采购及安装项目中标通知书，中标价 847.82 万元。沭阳县义务教育基本均衡县学校直饮水采购及安装项目是迄今为止最大的直饮水项目之一，公司能在激烈的市场竞争中脱颖而出，一方面说明了公司在学校直饮水领域具有竞争优势，另一方面，也为公司 2016 年业绩提升打下了基础。第4页，共117页目录目录第一节声明与提示.6第二节公司概况.10第三节会计数据和财务指标摘要.12第四节管理层讨论与分析.14第五节重要事项.25第六节股本变动及股东情况.27第七节融资及分配情况.30第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况.31第九节公司治理及内部控制.34第十节财务报告.37第5页，共117页释义释义在本说明书中，除非文意另有所指，下列词语具有如下含义：在本说明书中，除非文意另有所指，下列词语具有如下含义：释义项目释义释义项目释义公司法 中华人民共和国公司法公司、本公司、股份公司、水杯子公司南京水杯子科技股份有限公司高级管理人员本公司总经理、副总经理、董事会秘书、财务负责人证券法中华人民共和国证券法董事会南京水杯子科技股份有限公司董事会股东大会南京水杯子科技股份有限公司股东大会监事会南京水杯子科技股份有限公司监事会三会公司股东大会、董事会和监事会的统称RO反渗透又称逆渗透，英文简称 RO（reverse osmosis），一种以压力差为推动力，从溶液中分离出溶剂的膜分离操作。对膜一侧的料液施加压力，当压力超过它的渗透压时，溶剂会逆着自然渗透的方向作反向渗透。从而在膜的低压侧得到透过的溶剂，即渗透液；高压侧得到浓缩的溶液，即浓缩液。NF纳滤的英文缩写。纳滤 是一种介于反渗透和超滤之间的压力驱动膜分离过程，纳滤膜的孔径范围在几个纳米左右。用于将相对分子质量较小的物质，如无机盐或葡萄糖、蔗糖等小分子有机物从溶剂中分离出来。UF超滤的英文缩写。超滤是一种中空纤维过滤技术，超滤微孔约 0.01 微米，能滤除水中的细菌、铁锈、胶体等有害物质，保留水中原有的微量元素和矿物质。BOT（build-operate-transfer）即建设-经营-转让。是私营企业参与基础设施建设，向社会提供公共服务的一种方式。第6页，共117页第一节 声明与提示【声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。本报告经公司第一届董事会第六次会议审议通过。北京永拓会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留审计意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。事项是或否是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整否是否存在未出席董事会审议年度报告的董事否是否存在豁免披露事项否【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项简要描述重要风险事项名称重要风险事项简要描述应收账款坏账损失风险2015 年 12 月 31 日，公司应收账款净额为1,423.49 万元，占流动资产的比例为 26.20%，应收账款金额较大，占流动资产的比重较高。公司的主要客户多为教育、医院、地产等行业企业，资金实力较强，信用较好。对超过信用期的应收账款，公司已积极采用多种方式加强催收。2015 年期末公司应收账款账龄在一年以内的占比超过 60%。但是，如果客户资信和经营状况恶化导致款项不能及时收回，则可能给公司带来坏账的风险。存货净额较大的风险2015 年 12 月 31 日，公司存货净额为 1,640.44万元，占流动资产的比例为 30.20%，存货金额较大，占流动资产的比重较高。公司存货余额较大主要是由公司所处的行业特点以及公司业务规模不断扩大所致。报告期内公司未发生存货跌价的情况，如未来产品出现滞销，公司仍面临存货跌价而引起的经营业绩波动风险。融资渠道单一和偿债风险银行借款是公司的主要融资渠道，截至 2015年 12 月 31 日，公司流动负债为 5,320.41 万元，资产负债率为 62.82%。报告期内，公司承接的管道第7页，共117页直饮水项目运营周期较长，导致回款周期较长，使得应收账款余额占比增长；同时，该类项目的实施过程中，需要先行垫付资金进行原材料采购及工程项目施工，为满足业务发展的需要，公司向银行借入款项。整体而言，公司通过银行渠道的融资能力较强，但融资渠道相对单一，公司报告期内承担较高的融资费用。截至 2015 年 12 月 31 日，公司流动负债中短期借款为 2,757.00 万元，公司存在一定的短期偿债压力。现阶段公司资金主要来自于自身积累和银行短期借款等，如果未来公司不能维持较好现金流，可能因短期偿债压力影响生产经营和投资计划，进而对公司的现金流量、财务状况和经营计划产生不利影响。随着公司产业链的进一步发展完善，公司资金需求将更加强烈，如果公司不能拓展融资渠道，将面临一定的资金压力，从而影响公司长期发展。经营活动现金流不能持续改善的风险公司 2013 年、2014 年、2015 年经营活动产生的现金流量净额分别为 88.18 万元、-1,554.63 万元、-399.96 万元，主要系公司业务特点所致。公司的营业收入以直饮水系统集成为主，该类项目在实施过程中需要先行垫付资金进行原材料采购及工程项目施工，且因项目规模较大，存在施工工期、应收账款账期较长的情形，导致应收账款周转率较低，造成经营活动净现金流为负。虽然上述经营活动现金流量出现负值为暂时现象，且公司通过加强应收账款的风险管理，来改善公司经营活动现金流量。但随着公司生产经营规模快速增长，经营活动现金需求将进一步增加，公司存在经营活动现金流不能持续改善的风险。所得税率变化的风险水杯子公司于 2013 年 8 月 5 日取得了江苏省科学技术厅、江苏省财政厅、江苏省国家税务局、江苏省地方税务局联合颁发的高新技术企业证书，享受高新技术企业税收优惠政策，2013 年-2015 年，企业所得税减按 15%征收。如果国家所得税税收优惠政策发生不利变化，或公司以后年度不能被认定为高新技术企业，公司须按 25%缴纳企业所得税，税率变化亦将对公司盈利能力产生不利影响。技术风险水杯子公司是高新技术企业，先后获得多项发明专利，在国内管道直饮水领域拥有技术领先优势。随着直饮水行业的快速发展，用户对产品的质量与工艺的要求逐步提高，如果公司不能准确预测产品的市场发展趋势，及时研究开发新技术、新工第8页，共117页艺及新产品，或者科研与生产不能同步跟进，产品不能满足市场的需求，公司的产品可能面临被淘汰的风险。公司的生产经营将会受到较大的影响。市场开拓风险为了提升公司竞争力和快速发展，公司在巩固管道直饮水领域市场份额的基础上，适应市场需求，已经进入商用直饮水机、海水淡化等诸多领域。但是，商用直饮水机领域竞争程度较高，海水淡化领域业务量较小，未来业务开拓存在一定难度。同时，公司在上述新领域中进行大规模销售产品及提供服务的经验需要进一步积累，公司能否在较为激烈的市场竞争中成功获得较高收入及盈利水平仍存在不确定性。如果公司的市场开拓未取得预期效果，将对公司生产经营产生不利影响。经营业绩大幅波动风险报告期内，公司营业收入来自于管道直饮水系统 BOT 业务、管道直饮水系统集成、直饮水设备的生产、销售与服务。2013 年度、2014 年度及 2015年度，公司营业收入分别为 1,855.37 万元、2,923.57 万元、2,700.31 万元。受国家产业政策影响及居民、学校、企事业单位对直饮水需求的增加，公司近几年销售订单不断增加，收入总额持续增长。2015 年度因沭阳教育局等若干大项目未能在期内竣工验收，从而导致 2015 年度营业收入较上一年度略有下滑，但营业收入不断增长的态势没有改变。公司经过多年的经营，运营整体框架趋于成熟稳定，销售、管理、财务成本近几年基本保持稳定。随着营业收入的增长，公司的经营业绩也会逐步得到改善。若未来受国内经济、政策环境和自身销售能力下降等各种因素的影响，公司订单及产品销售下降，将直接影响到公司的净利润水平，进而导致盈利能力持续下滑，公司存在未来经营业绩波动的风险。关联交易风险目前公司净水设备产品的关键部件 RO 膜和 NF膜非公司生产，需要外部采购。RO 膜和 NF 膜厂家主要为国外生产厂家，公司关联方南京帝膜通过自主研发，中试生产的 RO 膜和 NF 膜已达到国外同类产品的技术要求，公司出于对本国高新技术的支持和降低成本考虑，部分采购了南京帝膜生产的 RO膜和 NF 膜。南京帝膜生产的 RO 膜和 NF 膜价格低于国外厂家，虽然 RO 膜和 NF 膜是净水设备关键部件，但是 RO 膜和 NF 膜成本只占整套设备原材料成本 5%左右，采购国外 RO 膜和 NF 膜并未对公司成本产生显著影响，故公司对关联方不存在重大依赖。但是一旦南京帝膜 RO 膜和 NF 膜质量出现问题，国外厂家又对 RO 膜和 NF 膜限制进口，将对公司持续第9页，共117页经营能力产生影响。本期重大风险是否发生重大变化否第10页，共117页第二节公司概况一、基本信息公司中文全称南京水杯子科技股份有限公司英文名称及缩写AquaCup Co.,LTD.证券简称水杯子证券代码834232法定代表人董平注册地址南京市经济技术开发区恒竞路 25 号办公地址南京市经济技术开发区恒竞路 25 号主办券商天风证券股份有限公司主办券商办公地址湖北省武汉市武昌区中南路 99 号保利广场 A 座 37 楼会计师事务所北京永拓会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名孔保忠、马宗超会计师事务所办公地址北京市朝阳区东大桥路关东店北街 1 号国安大厦 11-13 层二、联系方式董事会秘书或信息披露负责人朱芹电话025-85660060传真025-85573747电子邮箱公司网址联系地址及邮政编码南京市经济技术开发区恒竞路 25 号,210046公司指定信息披露平台的网址 或 www.neeq.cc公司年度报告备置地公司董事会办公室三、企业信息单位：股股票公开转让场所全国中小企业股份转让系统挂牌时间2015-11-12行业（证监会规定的行业大类）（D）中的水的生产和供应业（D46）主要产品与服务项目管道直饮水系统 BOT 业务、管道直饮水系统集成、直饮水第11页，共117页设备的生产、销售与服务普通股股票转让方式协议转让普通股总股本35,230,000控股股东董平、朱芹实际控制人董平、朱芹四、注册情况项目号码报告期内是否变更企业法人营业执照注册号320192000007459否税务登记证号码32010371626604X否组织机构代码71626604-X否第12页，共117页第三节会计数据和财务指标摘要一、盈利能力单位：元本期上年同期增减比例%本期上年同期增减比例%营业收入27,003,113.9029,235,681.73-7.64%毛利率%36.54%42.60%-归属于挂牌公司股东的净利润-3,259,983.43-596,964.49-446.09%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-3,317,677.01-591,668.61-460.73%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）-10.99%-4.11%-加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）-11.18%-4.08%-基本每股收益-0.09-0.02-350%二、偿债能力单位：元单位：元本期期末上年期末增减比例%本期期末上年期末增减比例%资产总计84,695,161.3870,250,770.4720.56%负债总计53,204,061.7145,206,041.8817.69%归属于挂牌公司股东的净资产31,175,931.9124,336,215.3428.11%归属于挂牌公司股东的每股净资产0.880.7320.55%资产负债率%62.82%64.35%-流动比率1.020.90-利息保障倍数-1.300.55第13页，共117页三、营运情况单位：元单位：元本期上年同期增减比例%本期上年同期增减比例%经营活动产生的现金流量净额-3,999,636.95-15,546,278.5074.27%应收账款周转率1.922.54-存货周转率0.960.93-四、成长情况本期上年同期增减比例%本期上年同期增减比例%总资产增长率%20.56%23.87%-营业收入增长率%-7.64%57.57%-净利润增长率%-363.33%84.37%-五、股本情况单位：股单位：股本期期末上年期末增减比例%本期期末上年期末增减比例%普通股总股本35,230,00033,230,0006.02%计入权益的优先股数量00-计入负债的优先股数量00-带有转股条款的债券-期权数量-六、非经常性损益单位：元单位：元项目金额项目金额非流动资产处置损益-9,702.15-9,702.15计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）116,500.00116,500.00除上述各项之外的其他营业外收入和支出-50,729.27-50,729.27非经常性损益合计56,068.58所得税影响数0第14页，共117页少数股东权益影响额（税后）-1,625非经常性损益净额57,693.58第四节管理层讨论与分析一、经营分析(一)商业模式(一)商业模式公司的主营业务为管道直饮水系统 BOT 业务、管道直饮水系统集成、直饮水设备的生产、销售与服务，业务主要来自国内市场。公司以市为单位寻找有特定资源的单位或个人成为公司的代理商，签订代理协议后对代理商进行业务培训，公司派区域经理协助代理商在当地开展业务，公司负责项目的设计、设备的生产与安装以及售后服务的管理等等，代理商负责日常售后服务。另外，公司也直接由销售部开展业务，主要是通过招投标的方式参与国内主要城市的直饮水业务。年度内变化统计：事项是或否事项是或否所处行业是否发生变化否主营业务是否发生变化否主要产品或服务是否发生变化否客户类型是否发生变化否关键资源是否发生变化否销售渠道是否发生变化否收入来源是否发生变化否商业模式是否发生变化否(二)报告期内经营情况回顾(二)报告期内经营情况回顾报告期内，由于沭阳教育局等项目未能在期内竣工验收，营业收入较上年增加-223.26万元，同比增长-7.64%，净利润较上年增加-286.48 万元，同比增长-363.33%，经营活动产生的现金流净额较上年增加 1154.66 万元，同比增长 74.27%，公司业务基本保持稳定。报告期内，公司加大对直饮水设备节能技术、中央净水设备节水技术等相关领域的研发投入，在研项目均取得阶段性进展。公司自主研发的 17 项专利技术获得国家知识产权局授权。2015 年 11 月，公司直饮水设备“电热饮水机”系列产品取得中国质量认证中心中国节能产品认证证书，并进入 19 期节能产品政府采购清单。报告期内，公司前期在校园直饮水工程建设方向的努力取得显著成效，被全国青少年儿童食品安全行动领导小组办公室授予全国青少年健康饮水工程突出贡献奖，当期完成了 150个学校的直饮水工程项目，在学校直饮水领域的市场占有率不断提高。报告期内公司还与全国青少年儿童食品安全行动领导小组办公室签订了饮用水领域”战略合作伙伴“协议书，为公司今后在全国推广校园直饮水工程起到了积极的推动作用。报告期内，公司加强了营销力度，通过行业协会、举办创新招商会和展览等形式，提升第15页，共117页了公司的品牌形象及市场声誉,巩固了公司在校园直饮水工程领域的领导地位，扩展了代理商网络，深化了公司的市场覆盖。在未来几年里，公司将能受益于市场需求增长，并利用公司的竞争优势，通过代理商网络，增加公司的市场份额。公司努力通过质量管理体系的贯彻落实来提高劳动生产率和提升产品质量。公司还积极推进员工持股，特别是公司在新三板挂牌后，实施员工和代理商持股计划，加上原有的员工持股，公司股权激励覆盖率已达员工总数的 10%以上，有效提升了团队的凝聚力和战斗力，进而促进了劳动生产率和产品质量的提升。1.主营业务分析(1)利润构成单位：元1.主营业务分析(1)利润构成单位：元项目本期上年同期金额变动比例%占 营 业收 入 的比重%金额变动比例%占营业收入 的 比重%项目本期上年同期金额变动比例%占 营 业收 入 的比重%金额变动比例%占营业收入 的 比重%营业收入27,003,113.90-7.64%-29,235,681.7357.57%-营业成本17,135,710.752.11%63.46%16,781,630.9147.83%57.40%毛利率%36.54%-42.60%-管理费用6,888,556.5413.07%25.51%6,092,196.022.53%20.84%销售费用5,127,330.4137.79%18.99%3,720,986.01-0.86%12.73%财务费用1,588,656.52-7.48%5.88%1,717,142.421.74%5.87%营业利润-3,692,881.40-400.41%-13.68%-737,973.9685.16%-2.52%营业外收入120,092.5299976.67%0.44%120.00-92.31%0.00%营业外支出76,857.49115.89%0.28%35,600.29-47.86%0.12%净利润-3,653,328.92-363.33%-13.53%-788,492.0984.37%-2.70%项目重大变动原因:报告期内，营业收入较上一年度下降了，主要原因是沭阳教育局等若干在建工程项目没有及时完工，而公司的管道直饮水系统集成收入确认原则是项目竣工验收完成后一次性确认收入，所以报告期内的管道直饮水系统集成收入较上一年度下降了 58%，从而导致营业收入较上一年度下降了。报告期内，销售费用比上一年度有明显增加，主要原因是：一方面公司今年加大了销售力度，包括增加销售人员、扩大招商范围、加大宣传投入等；另一方面是售后服务费用增加了，因为自上一年度起，公司的直饮水设备销售收入每年都在增长，今年比上一年度增长了76%，同时公司新研发的商用净水设备也陆续进入市场，这个系列的设备的质量稳定性较我司其他产品差一些。综上所述，导致了今年的销售费用比上一年度有明显增加。报告期内，公司营业利润较上一年度下降很多，主要原因是：营业收入较上一年度下降了 7.64%，管理费用较上一年度增加了 13.07%（主要为挂牌费用），销售费用较上一年度增加了 37.79%。以上各因素共同作用，导致了本年营业利润下降明显。报告期内，营业外收入主要是收到的高新技术企业补贴等政府补助，营业外支出主要是非流动资产处置损失等支出。报告期内，公司净利润较上一年度下降很多，主要原因是：营业收入较上一年度下降了7.64%，管理费用较上一年度增加了 13.07%（主要为挂牌费用），销售费用较上一年度增加了 37.79%。以上各因素共同作用，导致了本年营业利润下降了，所以净利润也下降了。第16页，共117页(2)收入构成单位：元项目本期收入金额本期成本金额上期收入金额上期成本金额(2)收入构成单位：元项目本期收入金额本期成本金额上期收入金额上期成本金额主营业务收入26,754,868.7117,080,088.5128,844,992.1716,686,770.72其他业务收入248,245.1955,622.24390,689.5694,860.19合计合计27,003,113.9017,135,710.7529,235,681.7316,781,630.91按产品或区域分类分析：单位：元类别/项目本期收入金额占营业收入比例%上期收入金额占营业收入比例%类别/项目本期收入金额占营业收入比例%上期收入金额占营业收入比例%管道直饮水系统集成6,429,835.7123.81%15,174,112.0051.90%直饮水设备销售及服务15,962,036.2159.11%9,078,010.0031.05%管道直饮水 BOT 业务4,611,241.9817.08%4,983,559.7317.05%收入构成变动的原因报告期内，公司管道直饮水系统集成业务因沭阳教育局等若干在建工程项目没有及时完工，而公司的管道直饮水系统集成收入确认原则是项目竣工验收完成后一次性确认收入，所以报告期内的管道直饮水系统集成收入较上一年度下降了 58%。报告期内，因公司加大了销售力度，包括增加销售人员、扩大招商范围、加大宣传投入等，同时，不断开发适合市场需求的新产品，所以直饮水设备销售及服务收入稳步增长，报告期比上一年度增长了 76%。(3)现金流量状况(3)现金流量状况单位：元项目本期金额上期金额项目本期金额上期金额经营活动产生的现金流量净额-3,999,636.95-15,546,278.50投资活动产生的现金流量净额-4,975,685.42-703,383.41筹资活动产生的现金流量净额19,017,033.8513,756,753.93现金流量分析：报告期内，经营活动产生的现金流量净额较上一年度有明显改善，主要原因是加强了应收帐款催收，积极回笼资金所致。报告期内投资活动现金流出主要是管道直饮水 BOT项目投资增加了 436 万元。报告期内筹资活动产生的现金流入主要是收到股东增资款，2015年共收到股东增资款 2059.97 万元。最后一期增资在 2015 年 12 月份，因当时尚未工商变更，所以未增加股本。(4)主要客户情况(4)主要客户情况单位：元序号客户名称销售金额年度销售占比是否存在关联关系序号客户名称销售金额年度销售占比是否存在关联关系1第一大客户1,125,370.004.17%否2第二大客户999,000.003.70%否第17页，共117页3第三大客户980,000.003.63%否4第四大客户907,734.003.36%否5第五大客户906,000.003.36%否合计4,918,104.0018.22%-(5)主要供应商情况单位：元(5)主要供应商情况单位：元序号供应商名称采购金额年度采购占比是否存在关联关系1序号供应商名称采购金额年度采购占比是否存在关联关系1第一大供应商987,098.005.85%否2 2第二大供应商884,875.005.25%否3 3第三大供应商269,229.651.60%否4 4第四大供应商238,200.001.41%否5 5第五大供应商232,018.001.38%否合计2,611,420.6515.49%-(6)研发支出单位：元(6)研发支出单位：元项目本期金额上期金额项目本期金额上期金额研发投入金额1,524,190.791,375,624.07研发投入占营业收入的比例%5.64%4.71%2.资产负债结构分析单位：元2.资产负债结构分析单位：元项目本年期末上年期末占总资产比重的增减金额变动比例%占总资产的比重金额变动比例%占总资产的比重项目本年期末上年期末占总资产比重的增减金额变动比例%占总资产的比重金额变动比例%占总资产的比重货币资金13,897,961.59386.58%16.41%2,856,250.11-39.86%4.07%303.19%应收账款14,234,878.582.72%16.81%13,858,043.77300%19.73%14.80%存货16,404,360.54-15.30%19.37%19,368,370.4916.04%27.57%29.74%长期股权投资-固定资产26,110,304.857.10%30.83%24,876,447.523.32%35.41%12.93%在建工程428,280.0072.50%0.51%248,280.00-0.03%1600%短期借款27,570,000.000.02%32.55%27,564,000.0010.26%39.24%-17.05%长期借款-资产总计84,695,161.3820.56%-70,250,770.4723.87%-资产负债项目重大变动原因：报告期内，公司财务状况稳健，回款情况良好。报告期末，公司发行股票 500 万股，募集资金 1050 万元，2016 年 1 月 11 日获得股转公司批准，2016 年 1 月 26 日股份登记结束。此次股票发行募集资金为公司的后续发展提供了有效的资金保障。报告期内在建工程为公司厂房改造工程，工程总预算 138 万元，上一期末完成 18%，第18页，共117页报告期内支付 18 万元，累计完成 31%。3.投资状况分析(1)主要控股子公司、参股公司情况3.投资状况分析(1)主要控股子公司、参股公司情况报告期内，公司全资子公司南京水杯子净水科技有限公司 2015 年实现销售收入人民币 11,956,595.55 元，净利润-425,920.95 元。报告期内，公司控股子公司广州水杯子分质供水工程有限公司 2015 年实现销售收入人民币 1,979,508.63 元，净利润人民币-1,210,293.81 元。(2)委托理财及衍生品投资情况(2)委托理财及衍生品投资情况无。(三)外部环境的分析(三)外部环境的分析国务院发布了题为 关于积极发挥新消费引领作用、加快培育形成新供给新动力的指导意见(国发201566 号)的文件。该文件的第三部分“消费升级重点领域和方向”之“绿色消费”中明确把“净水器”作为绿色消费予以强调，说明通过终端深度净化以解决广大民众饮水安全为目标的直饮净水行业被得到确认。以传统消费提质升级、新兴消费蓬勃兴起为主要内容的新消费，及其催生的相关产业发展、科技创新、基础设施建设和公共服务等领域的新投资新供给，蕴藏着巨大发展潜力和商业空间。随着市场需求的增加，公司的先发优势逐步显现，未来将给公司业务带来较大的发展机遇。2015 年 4 月和 5 月，国务院总理李克强二次主持召开国务院常务会议，部署推广政府和社会资本合作 PPP 模式，汇聚社会力量增加公共产品和服务供给，吸引社会投资，着力营造释放消费潜力的体制机制环境。财政部下发了 政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引，使得在 PPP 项目实施过程中，保障政府履行合同义务，有效防范和控制了风险。公司致力于管道直饮水 BOT 模式在校园饮水工程领域的推广，不仅与政府倡导的 PPP 模式不谋而合，而且使得公司在项目实施中有据可依，风险大大降低。(四)竞争优势分析(四)竞争优势分析1、学校直饮水 BOT 商业模式的竞争优势公司从 2008 年开始用 BOT 模式在学校推广直饮水工程，通过向南京大学、南京扬子一中、南昌大学附中等上百所学校提供数年的直饮水服务，积累了较多的行业经验及项目实施能力。公司所具备的学校直饮水 BOT 商业模式竞争优势主要体现在如下方面：首先，专业的直饮水工程规划设计。公司专业的设计人员会根据中小学、大学和幼儿园等不同学校的特点，提出规划方案，在征得学校的同意的基础上，完成施工图设计。其次，有效控制直饮水工程质量和成本。公司在项目实施过程中，全过程贯彻质量体系，每个项目成立项目组，实行项目经理负责制，下设 4 个项目小组，分工合作，有效控制了直饮水项目的质量，项目的成本也得到有效控制。再次，建立了较完善的直饮水工程项目营运服务体系。学校管道直饮水BOT 项目长期平稳运行，一方面关系到学校师生能否长期喝上优质饮用水，另一方面也关系第19页，共117页到公司的声誉。公司运营部上百所学校项目运行经验的基础上，专门针对学校特点，建立了三级运行服务体系和应急预案。2、直饮水产品的竞争优势公司直饮水设备已取得 3C 认证、全国工业生产许可证和 6 个系列的涉水卫生批件等。公司自成立以来就专注于管道直饮水技术开发，公司生产的管道直饮水设备包含了自主研发的组合膜过滤技术、PH 调节及矿化技术、高级氧化杀菌技术 3 大专有技术。同时，公司还自主开发了反渗透膜的制备技术、直饮水的杀菌保鲜装置、小区直饮水站净水系统等，专门用于管道直饮水系统集成。公司管道直饮水系统设备配置合理，质量稳定，实现了在线监测和自动控制，无需专人值守。2015 年 10 月，公司电热饮水机系列产品获得中国质量认证中心中国节能产品认证证书。3、技术优势公司目前已拥有多项专利和技术，包括组合膜过滤技术、PH 调节及矿化技术、高级氧化杀菌技术等多项核心技术，同时，公司还开发了反渗透膜的制备技术、直饮水的杀菌保鲜装置、小区直饮水站净水系统等专有技术。2015 年，公司共申请专利 19 项，获得授权 17项，另有 2 项发明专利已经进入实质性审查。4、品牌优势南京水杯子公司所拥有的多项科研成果、认证和专利等在全国同类企业中处于领军地位。所建直饮水工程荣获中科院知识创新工程、全国青少年健康饮水工程示范工程等称号。南京水杯子公司是国内直饮水标准主要参与制定的机构之一，参与编写了国内第一部管道分质直饮水卫生规范:江苏省生活饮用水管道分质直饮水卫生规范(DB32/761-2005)。从2011 年开始公司参与起草了学校直饮水卫生规范国家标准。2014 年公司参与了家用和类似用途中央净水机行业标准的编制。2015 年，公司参加了管道直饮水系统相关的饮用净水水质标准 CJ94-2005 和 管道直饮水系统技术规程 CJJ110-2006 的修订工作。2015年，公司被全国青少年儿童食品安全行动领导小组办公室授予全国青少年健康饮水工程突出贡献奖，被慧聪网评为净水行业公共饮水领军品牌，经中国净水行业协会金鼎奖年度评选，公司荣获全国净水行业十大影响力品牌。5、服务优势直饮水是供人直接饮用的，直饮水设备的质量显得格外重要。直饮水设备特别是管道直饮水设备与别的产品不同，可以说是一个半成品，其安装调试和运行服务相对专业，对售前第20页，共117页和售后服务均有较高的要求。公司建立了较完善的售前和售后服务体系。在售前阶段，可为潜在的代理商提供咨询服务，并及时将相关需求信息传送给销售部门，并由销售人员持续对客户进行跟踪，实现无缝对接服务。在售后阶段，公司制定了完善的服务流程和标准，通过线上线下联动，严格考核，维持公司的高水平服务。2015 年，经中国质量检验协会评价，公司荣获企业信用 AAA 等级证书（最高级）。(五)持续经营评价(五)持续经营评价报告期内，公司的净利润是365 万元，较上一年度下降了 363.33%。主要原因是：（一）营业收入较上一年度下降了 7.64%，由于沭阳教育局等若干在建工程项目没有及时完工，而公司的管道直饮水系统集成收入确认原则是项目竣工验收完成后一次性确认收入，所以报告期内的管道直饮水系统集成收入较上一年度下降了 58%，从而导致营业收入较上一年度下降了。（二）管理费用较上一年度增加了 13.07%，主要为挂牌费用。（三）销售费用比上一年度增加了 37.79%，主要原因是：一方面公司今年加大了销售力度，包括增加销售人员、扩大招商范围、加大宣传投入等；另一方面是售后服务费用增加了，因为自上一年度起，公司的直饮水设备销售收入每年都在增长，今年比上一年度增长了 76%，同时公司新研发的商用净水设备也陆续进入市场，这个系列的设备的质量稳定性较我司其他产品差一些。从而导致了今年的销售费用比上一年度增加了。以上各因素共同作用，导致了报告期内净利润较上一年度下降了。但是以上的三个原因会对公司 2016 年及以后年度的收益影响如下：第一条中未完工的项目会在以后报告年度内陆续完工并确认收入，第二条中的挂牌费用为一次性支出，而在下一年度中公司能收到政府因公司在新三板挂牌的财政补贴，第三条中的销售力度加大会增加公司以后年度的销售收入，新研发设备的售后服务支出会随着产品的不断成熟而不断下降，同时也会增加公司的销售收入。综上所述，引起报告期内净利润下降的主要原因不但不会影响公司的持续经营能力，反而会增加公司以后年度的营业收入和净利润。此外，报告期内公司无其他对持续经营能力有重大不利影响的事项。公司具有持续经营能力。二、风险因素(一)持续到本年度的风险因素（一）应收账款坏账损失风险(一)持续到本年度的风险因素（一）应收账款坏账损失风险2015 年 12 月 31 日，公司应收账款净额为 1,423.49 万元，占流动资产的比例为 26.20%，应收账款金额较大，占流动资产的比重较高。公司的主要客户多为教育、医院、地产等行业企业，资金实力较强，信用较好。对超过信用期的应收账款，公司已积极采用多种方式加强催收。2015 年期末公司应收账款账龄在一年以内的占比超过 60%。但是，如果客户资信和经营状况恶化导致款项不能及时收回，则可能给公司带来坏账的风险。第21页，共117页应对措施：交易对象尽量选择一些资金实力较强，信用较好的客户。对超过信用期的应收账款，公司应积极采用多种方式加强催收。（二）存货净额较大的风险（二）存货净额较大的风险2015 年 12 月 31 日，公司存货净额为 1,640.44 万元，占流动资产的比例为 30.20%，存货金额较大，占流动资产的比重较高。公司存货余额较大主要是由公司所处的行业特点以及公司业务规模不断扩大所致。报告期内公司未发生存货跌价的情况，如未来产品出现滞销，公司仍面临存货跌价而引起的经营业绩波动风险。应对措施：尽量减少存货，提高存货周转率。（三）融资渠道单一和偿债风险（三）融资渠道单一和偿债风险银行借款是公司的主要融资渠道，截至 2015 年 12 月 31 日，公司流动负债为 5,320.41万元，资产负债率为 62.82%。报告期内，公司承接的管道直饮水项目运营周期较长，导致回款周期较长，使得应收账款余额占比增长；同时，该类项目的实施过程中，需要先行垫付资金进行原材料采购及工程项目施工，为满足业务发展的需要，公司向银行借入款项。整体而言，公司通过银行渠道的融资能力较强，但融资渠道相对单一，公司报告期内承担较高的融资费用。截至 2015 年 12 月 31 日，公司流动负债中短期借款为 2,757.00 万元，公司存在一定的短期偿债压力。现阶段公司资金主要来自于自身积累和银行短期借款等，如果未来公司不能维持较好现金流，可能因短期偿债压力影响生产经营和投资计划，进而对公司的现金流量、财务状况和经营计划产生不利影响。随着公司产业链的进一步发展完善，公司资金需求将更加强烈，如果公司不能拓展融资渠道，将面临一定的资金压力，从而影响公司长期发展。应对措施：虽然银行借款仍然是公司目前的主要融资渠道，但公司已在新三板挂牌，增加了发行股份筹集资金这个融资渠道，可以在一定程度上缓解公司的资金压力。（四）经营活动现金流不能持续改善的风险（四）经营活动现金流不能持续改善的风险公司 2013 年、2014 年、2015 年经营活动产生的现金流量净额分别为 88.1