833841_2015_夜光明_2015年年度报告_2016-03-30.pdf

公告编号：公告编号：2016-014 1/90 证券证券代码代码：833841833841 证证券简称券简称：夜光明夜光明 主办券商主办券商：方正证券方正证券 浙江夜光明光电科技股份有限公司（ZHEJIANG YGM TECHNOLOGY CO.,LTD）2015夜光明 NEEQ:833841 年度报告 公告编号：公告编号：2016-014 2/90 2015年8月公司获批省级研发中心.2015 年 9 月公司获台州市成长型中小企业称号.2015 年 9 月公司顺利通过“新三板”挂牌资格审核。2015年11月公司获得2项实用新型专利授权.2015 年 12 月“YGM”商标再次获评为台州市知名商标.公 司 年 度 大 事 记 浙江夜光明光电科技股份有限公司 2015 年度报告 3/90 目录目录 第一节声明与提示.5 第二节公司概况.7 第三节会计数据和财务指标摘要.9 第四节管理层讨论与分析.11 第五节重要事项.20 第六节股本变动及股东情况.23 第七节融资及分配情况.25 第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况.27 第九节公司治理及内部控制.32 第十节财务报告.36 浙江夜光明光电科技股份有限公司 2015 年度报告 4/90 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 夜光明、公司、本公司 浙江夜光明光电科技股份有限公司 方正证券、主办券商 方正证券股份有限公司 会计师事务所、立信 立信会计师事务所（普通合伙）北京德恒 北京德恒(杭州)律师事务所 高级管理人员 总经理、董事会秘书、财务负责人 股东大会 浙江夜光明光电科技股份有限公司股东大会 董事会 浙江夜光明光电科技股份有限公司董事会 监事会 浙江夜光明光电科技股份有限公司监事会 三会 股东大会 董事会 监事会 股转系统 全国中小企业股份转让系统 证券法 中华人民共和国证券法 公司法 中华人民共和国公司法 业务规则 全国中小企业股份转让业务规则（试行）公司章程 浙江夜光明光电科技股份有限公司章程 万创投资 台州万创投资管理合伙企业（有限合伙）报告期、本年度 2015 年 1 月 1 日至 2015 年 12 月 31 日 元、万元、亿元 人民币元、人民币万元、人民币亿元 浙江夜光明光电科技股份有限公司 2015 年度报告 5/90 第一节 声明与提示【声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、完整性、承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。立信会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留 意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。事项 是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 技术创新风险 反光材料的应用领域广泛，下游客户众多，不仅有市政建设、交通运输，还有汽车行业、广告行业和服饰行业等，下游客户对反光材料的需求各异，而且在不断发生着变化，反光材料的生产对技术和生产工艺的要求很高，这需要企业有着强大的研发能力保证产品技术创新。国际反光材料行业处于寡头垄断的局面，如3M公司的国际巨头对行业标准有着很强的影响力，而且有着很强的技术创新能力，如果公司不能适应行业技术创新、达到甚至超越行业标准，就很难在行业内取得竞争优势。实际控制人不当控制的风险 公司实际控制人陈国顺、王增友控制公司 75.9573%的股份，所持有的股份能够决定公司股东大会的决议。同时陈国顺担任公司董事长，王增友担任公司总经理，能够决定公司的重大事项。若其利用实际控制权对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能给公司经营和其他少数权益股东带来风险。公司治理风险 2015 年 6 月，公司由有限公司整体变更为股份公司。由于股份公司和有限公司在公司治理上存在较大的区别，特别是公司拟申请在全国中小企业股份转让 系统挂牌，新的制度对公司治理提出了更高的要求，而公司在对相关制度的执行 中尚需进一步理解、熟悉，公司治理存在一定的风险。原材料价格波动风险 公司的主要原材料为 T/C 布、离型纸、玻璃微珠和 PET浙江夜光明光电科技股份有限公司 2015 年度报告 6/90 膜，主要原材料成本占公司生产成本的比例在 80%左右，原材料价格的波动，将直接影响到公司产品的成本，进而影响公司的经营业绩 汇率波动风险 公司产品出口外销占总收入一半，公司的外销货款主要以美元结算，美元兑人民币汇率的大幅波动将 直接影响公司的经营业绩。尽管报告期内公司已经采取了远期结汇 的方式，在一定程度上规避了汇率风险，但仍不能完全规避汇率持 续波动对公司经营情况及营利状况产生的影响。汇率波动对公司生 产经营的影响具体体现在以下几方面：1.产品出口的外汇收入在结 汇时由于汇率的波动而产生汇兑损益；2.影响公司出口产品的价格 竞争力，人民币升值使公司产品在国际市场上的竞争力在一定程度 上被削弱；3.人民币汇率变动，而公司产品却不能及时作出相应调 整，从而影响公司毛利 本期重大风险是否发生重大变化：是 浙江夜光明光电科技股份有限公司 2015 年度报告 7/90 第二节 公司概况 一、基本信息 公司中文全称 浙江夜光明光电科技股份有限公司 英文名称及缩写 ZHEJIANG YGM TECHNOLOGY CO.,LTD 证券简称 夜光明 证券代码 833841 法定代表人 陈国顺 注册地址 台州经济开发区滨海工业区块 B-7 区块 办公地址 台州经济开发区滨海工业区块 B-7 区块 主办券商 方正证券证券股份有限公司 主办券商办公地址 湖南省长沙市芙蓉中路二段 200 号华侨国际大厦 22-24 层 会计师事务所 立信会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 郭宪明 蔡畅 会计师事务所办公地址 上海市南京东路 61 号新黄浦金融大厦 4 楼 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 王增良 电话 0576-88123808 传真 0576-88123899 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 台州经济开发区滨海工业区块 B-7 区块 318014 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 台州经济开发区滨海工业区块 B-7 区块董事会办公室 三、企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2015-10-23 行业（证监会规定的行业大类）C26 化学原料和化学制品制造业 主要产品与服务项目 反光材料研发,制造,销售及服务 普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本 30,000,000 浙江夜光明光电科技股份有限公司 2015 年度报告 8/90 控股股东 陈国顺和王增友 实际控制人 陈国顺和王增友 四、注册情况 项目 号码 报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 331000000001166 否 税务登记证号码 331001779358865 否 组织机构代码 779358865 否 浙江夜光明光电科技股份有限公司 2015 年度报告 9/90 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%营业收入 103,846,872.31 82,602,120.34 25.72%毛利率%23.52%23.18%-归属于挂牌公司股东的净利润 4,555,463.31 3,291,900.54 38.38%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 4,182,872.27 3,051,746.65 37.06%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）16.89%46.58%_ 加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）15.51%43.18%-基本每股收益 0.18 0.19-5.26%二、偿债能力 单位单位：元元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例%资产总计 138,241,232.52 125,007,394.05 10.59%负债总计 103,522,696.26 107,294,321.10-3.52%归属于挂牌公司股东的净资产 34,718,536.26 17,713,072.95 96.01%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.16 1.04 11.54%资产负债率%74.89%85.83%-流动比率 0.87 0.80-利息保障倍数 2.82 2.55 浙江夜光明光电科技股份有限公司 2015 年度报告 10/90 三、营运情况 单位单位：元元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%经营活动产生的现金流量净额 6,255,282.26-7,560,002.31-应收账款周转率 6.93 8.65-存货周转率 2.08 2.25-四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%总资产增长率%10.59%49.40%-营业收入增长率%25.72%28.31%-净利润增长率%38.38%1.47%-五、股本情况 单位单位：股股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例%普通股总股本 30,000,000 17,000,000 76.47%计入权益的优先股数量 0 0-计入负债的优先股数量 0 0-带有转股条款的债券-期权数量-六、非经常性损益 单位单位：元元 项目项目 金额金额 非流动资产处置损益-42,199.38 计入当期损益的政府补助 489,450.00 其他营业外收支-10,344.49 其他符合非经常性损益定义的损益项目 2,224.64 非经常性损益合计 439,130.77 所得税影响数 66,539.73 少数股东权益影响额（税后）-非经常性损益净额 372,591.04 浙江夜光明光电科技股份有限公司 2015 年度报告 11/90 第四节 管理层讨论与分析 一、经营分析(一一)商业模式商业模式 公司是一家集研发、生产、销售为一体的专业反光材料生产的高新技术企业。公司产品主要为反光用品，目前公司拥有的“YGM”品牌反光材料系列产品，包括反光膜、反光布、反光服、反光制品四大类共计数百个品种，广泛应用于公路、铁路、航空、航海、港口、坑道等的标志、标识、车辆牌照、安全服装鞋帽及市政建设等方面。公司产品销售方式为直销方式，线上与线下相结合，销售覆盖全国各大城市和港澳台地区及众多海外国家。公司现已建立起独立的研发体系，自主研发了一系列核心技术并运用于生产中，公司不断研发新的产品，扩充产品种类、提升产品性能，并依托健全的营销体系，积极开拓新的市场。（一）盈利模式 公司依托于自身完善的研发、生产和质量控制体系，严格保证产品的高质量，通过先进的管理方式减少公司运营成本、提高运营效率，从而形成“高质量、低成本”核心竞争力。公司通过直销方式，向下游国内外各类服装制造企业、外贸企业、反光材料制造企业等销售产品盈利。（二）生产模式 公司的生产模式为“计划+订单”的生产模式。公司根据过往的生产经验和市场需求的变化以及订单的需求情况进行产品设计、原料采购和生产。公司注重产品生产全过程的质量控制，对各流程环节的质量控制要求、各部门质量监督职责都通过相关制度加以明确，并定期对员工进行质量标准的培训，强化全体员工的产品质量意识。产品生产环节的质量状态录入 ERP，从原材料到最终产品，对每一卷材料均形成唯一编码进行标识，全程跟踪到客户使用阶段，产品质量情况具有可追溯性。公司生产过程的质量控制工作重点在于各工序流转环节加强质量把控，公司制定了中间过程控制检验作业指导书，指导车间巡检人员按作业指导书要求对生产环节进行检验，确保工序产品质量符合要求，并对过程中检验数据进行记录留存。当出现质量问题时，通过检验、分析产生质量问题的原因，提出解决的方案及改善该道工序作业环境和工艺操作的规程，并以品质协调会形式全程记录该次问题，避免再次发生类似情况，提高质量保障程度。（三）采购模式 公司采购原材料主要为玻璃微珠、离型纸、聚酯薄膜、醋酸乙酯等。公司 PMC 部下设有供应科，供应科采购员负责根据本部门制定的采购订单，对生产用原（辅）料、成品、外购（协）件进行采购。公司对原材料的采购目前是基于库存现状，以生产计划为导向，供应科负责与供应商询价、比价、议价及采购合同的签订，原材料入库前须放置待检区实施检验，若不能通过检验则通知供应商进行处理，处理完毕后通过检验才能最终入库。采购付款情况一般为一个月后支付银行承兑汇票。供应科负责接收其它部门的零星物资采购信息并组织实施采购，负责供应商的选择，采购进度的控制，与供应商的信息沟通。零星物资的采购流程与原材料采购流程大致相同，差别在于无需进行待检区检验。公司制定有采购管理制度和供应商管理制度，对供应商管理、原料浙江夜光明光电科技股份有限公司 2015 年度报告 12/90 检验、质量跟踪、成本控制、流程管理等方面做出了具体的规定，有效地保障了公司业务的健康运行。（四）销售模式 反光材料的应用领域广泛，公司下游客户众多，包括安全用品制造企业、服饰生产企业、反光材料制造企业和外贸企业等。公司客户集中度低，订单呈现出“数量多、金额小”的特点，公司产品销售为直销方式，能够有效地满足零散客户的差异性需求。公司产品销售线上和线下相结合，线上有 B2B、B2C 网络销售平台，线下采用拜访客户和展会宣传的方式拓展销售渠道。公司设有销售部负责公司产品的市场营销工作，包括市场调研、开发、监控、策划等业务的执行工作，以确保配套业务的有序开展。产品销售价格根据同行竞争情况结合“产品主导定价法”进行分级确定，具体为：首先生产管理部和 PMC部确定产品成本；再根据行业竞争情况确定销售价格。公司产品销售覆盖全国各大城市和港澳台地区及东南亚部分国家，还远销美国、英国、俄罗斯、土耳其等欧美国家，随着未来公司业务转型，将产品应用延伸至大众消费品领域，同时加强网络销售平台的建设和运营，未来公司产品销售会不断向线上和国内转移。年度内变化统计：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否(二二)报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 报告期内公司实现营业收入10384.69万元，同比2014年增加25.72%，实现净利润455.55万元，同比 2014 年增加 126.36 万，增幅为 38.38%，2015 年末公司总资产 13824.12 万元，比 2014 年增加 1323.38 万元，增幅 10.59%,归属于所有者权益合计 3471.85 万元，比 2014年增加 1700.54 万元，增幅 96.01%。2015 年度，公司经营业务情况如下:一、产品情况 公司主营业务收入和利润来源于反光膜、反光布、反光服装、反光制品等反光类产品的销售。2015 年度，公司的主营业务、产品及服务与 2014 年度基本一致，未发生重大变化。二、市场开拓情况 继续采用双轮驱动的销售模式，公司在积极开拓国际市场的同时，加大了国内市场开发力度，同时有针对性的开展大客户营销。三、产品研发情况 技术创新是企业成长的源泉，2015 年度，公司把研发作为重点工作来抓，在做好新产品开发的同时，重点抓好老产品的技术创新、工艺优化工作。2015 年度，公司有 2 项实用新型专利获得授权,2 发明专利和 2 项实用新型专利申报。四、资本运营深入发展，公司迈向新征程 2015 年 6 月 5 日公司整体变更为股份公司，10 月 23 日公司在全国中小企业股份转让系统挂牌并公开转让，迈向了资本市场新征程。公司将积极运用好全国中小企业股份转让系浙江夜光明光电科技股份有限公司 2015 年度报告 13/90 统平台，以更加开放的姿态利用好各项资源。公司挂牌后第一时间启动并于 2015 年 12 月启动了第一次股票定向发行，让公司总资产、净资产规模得到提升，资产负债结构更趋稳健，财务实力增强。实现了实体经营与资本运营的有效结合，解决公司发展所需资金，为公司的业务发展打下基础。1.1.主营业务分析主营业务分析 (1)(1)利润构成利润构成 单位：元单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比变动比例例%占营业收占营业收入 的入 的 比比重重%金额金额 变动比变动比例例%占营业收占营业收入 的入 的 比比重重%营业收入 103,846,872.31 25.72%-82,602,120.34 28.31%-营业成本 79,421,840.96 25.16%76.48%63,456,024.62 27.09%76.82%毛利率%23.52%-23.18%-管理费用 13,904,482.18 25.97%13.39%11,037,692.38 60.78%13.36%销售费用 3,290,062.38 62.40%3.17%2,025,901.26 50.03%2.45%财务费用 1,933,912.80-7.67%1.86%2,094,606.04 13.58%2.54%营业利润 4,620,466.86 25.94%4.45%3,668,729.70-3.74%4.44%营业外收入 496,812.87 220.73%0.48%154,900.00 57.28%0.19%营业外支出 59,906.74-34.35%0.06%91,250.45 1,217.71%0.11%净利润 4,555,463.31 38.38%4.39%3,291,900.54 1.47%3.99%项目重大变动原因:1、报告期销售费用 329.01 万元，比上年提高 62.40%，主要原因系公司营业收入增加，加大拓展市场力度增加人员工资，对产品质量要求提高导致产品检测费用增加。2、报告期营业外收入 49.68 万元，比上年提高 220.73%，主要原因系公司收到与收益相关的政府补助增加。3、报告期营业外支出 5.99 万元，比上年下降 34.35%，主要原因系公司处置固定资产损失减少。4、报告净利润 455.55 万元，比上年提高 38.38%，主要原因系公司反光膜和反光布营业收入增长、部分原料采购单价下降毛利率提高以及收到政府补助营业外收入增加所致。(2)(2)收入构成收入构成 单位单位：元元 项目项目 本期收入金额本期收入金额 本期成本金额本期成本金额 上期上期收入金额收入金额 上期成本金额上期成本金额 主营业务收入 103,846,872.31 79,421,840.96 82,602,120.34 63,456,024.62 其他业务收入-合计合计 103,846,872.31 79,421,840.96 82,602,120.34 63,456,024.62 按产品分类分析：单位：元 浙江夜光明光电科技股份有限公司 2015 年度报告 14/90 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比收入比例例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比比例例%反光膜 32,125,083.05 30.94%23,185,975.14 28.07%反光布 38,886,435.43 37.45%30,369,913.85 36.77%反光服装 18,241,751.04 17.57%18,261,237.85 22.11%反光制品 14,593,602.79 14.05%10,784,993.50 13.06%合计 103,846,872.31 100.00%82,602,120.34 100.00%收入构成变动的原因 报告期内公司实现营业收入 10384.69 万元，同比 2014 年增加 25.72%,主要原因系老客户采购量增加，反光膜报告期内实现营业收入 3212.51 万,同比 2014 年增加 38.55%,反光布拓展了新客户，报告期内实现营业收入 3888.64 万,同比 2014 年增加 28.04%.(3)(3)现金流量状况现金流量状况 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 经营活动产生的现金流量净额 6,255,282.26-7,560,002.31 投资活动产生的现金流量净额-12,009,928.37-11,249,897.82 筹资活动产生的现金流量净额 6,948,320.56 23,534,800.27 现金流量分析：1、经营活动产生的现金流量净额：2015 年公司经营活动产生的现金流量净额为 625.53万元，较上年增加 1381.53 万元，现金流量净额由负数变为正数，经营性现金流大为改善，主要原因系销售商品收到现金增加所致。2、筹资活动产生的现金流量净额：2015 年公司筹资活动产生的现金流量净额为 694.83万元，较上年减少了 1658.65 万元，主要系公司 2014 年收到固定资产售后回租款 661.39万,2015 年未发生,以及资金往来款减少所致(4)(4)主要客户情况主要客户情况 单位：元 序号序号 客户名称客户名称 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 第一位 11,447,210.15 11.02%否 2 第二位 6,681,091.06 6.43%否 3 第三位 6,424,020.11 6.19%否 4 第四位 5,942,688.86 5.72%否 5 第五位 2,512,067.20 2.42%否 合计 33,007,077.38 31.78%-注：如存在关联关系，则必须披露客户的具体名称(5)(5)主要供应商情况主要供应商情况 单位单位：元元 序号序号 供应商名称供应商名称 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 浙江夜光明光电科技股份有限公司 2015 年度报告 15/90 1 第一位 8,256,507.85 10.40%否 2 第二位 7,656,875.15 9.64%否 3 第三位 5,233,455.00 6.59%否 4 第四位 4,677,400.00 5.89%否 5 第五位 4,327,000.00 5.45%否 合计 30,151,238.00 37.97%-注：如存在关联关系，则必须披露供应商的具体名称(6)(6)研发支出研发支出 单位单位：元元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 研发投入金额 4,883,588.67 3,914,610.10 研发投入占营业收入的比例%4.70%4.74%2.2.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元单位：元 项目项目 本年期末本年期末 上年期末上年期末 占占总资产比总资产比重重的增减的增减 金额金额 变动比例变动比例%占总资产占总资产的的比重比重 金额金额 变动比例变动比例%占总资产占总资产的的比重比重 货币资金 26,568,836.02 8.69%19.22%24,444,243.23 45.09%19.55%-0.33%应收账款 18,355,572.18 58.33%13.28%11,593,388.13 54.39%9.27%4.01%存货 39,070,661.19 4.64%28.26%37,339,093.50 94.59%29.87%-1.61%长期股权投资-0.00%0.00%-0.00%0.00%0.00%固定资产 42,917,695.18 85.50%31.05%23,135,625.02 47.71%18.51%12.54%在建工程 1,090,546.76-91.95%0.79%13,551,490.64 588.59%10.84%-10.05%短期借款 33,500,000.00-9.70%24.23%37,100,000.00 47.81%29.68%-5.45%长期借款 0.00 0.00%0.00%0.00 0.00%0.00%0.00%资产总计 138,241,232.52 10.59%-125,007,394.05 49.40%-0.00%资产负债项目重大变动原因：1、应收账款相较去年同期增长了 58.33%，主要原因系营业收入增长,扩大市场份额,给予部分新客户 30-60 天不等信用期,延长优质客户信用期到 90 天。2、固定资产相较去年同期增长了 85.50%，主要原因系在建工程 5#和 6#楼完工决算结转所致。3、在建工程相较去年同期减少了 91.95%，主要原因系 5#和 6#楼工程完工决算结转固定资产所致。3.3.投资状况分析投资状况分析 (1)(1)主要主要控股子公司、参股公司控股子公司、参股公司情况情况 不适用(2)(2)委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 2015 年 11 月 03 日公司通过交通银行台州分行购买人民币 100 万元蕴通财富生息365 增强版非保本浮动收益型的理财产品，该理财产品分险等级为较低风险产品（3R），2015 年 11 月 30 日赎回，取得投资收益 2224.64 元。浙江夜光明光电科技股份有限公司 2015 年度报告 16/90 2015年12月14日公司通过交通银行台州分行购买人民币100万元蕴通财富生息365增强版非保本浮动收益型的理财产品，该理财产品分险等级为较低风险产品（3R），持有期限为不特定。(三三)外部环境的分析外部环境的分析 1、行业发展趋势及宏观环境 新型节能反光材料早在国家发改委发布的产业结构调整指导目录(2005 年本)中就将其纳入鼓励类产业给予支持，同时也是国家西部大开发鼓励类产业目录项目，就全球市场而言，许多发展中国家现阶段尚处在引导消费阶段，许多发达国家也还处在标准制定或逐步推广阶段，产业处于在持续上升阶段。反光材料产业作为世界公认的安全产业，已成了世界各国道路交通领域不可或缺的法定性使用材料，该类材料既是国际上多年来无法取代的安全警示材料，也因其特别的光源定向回归反射原理，成为了一种在广告建材、基础设施建设等领域广泛使用的一种新型节能材料，其经济效益及社会效益均十分显著。从反光材料的计划专用市场（法规性市场）层面看，其行业的下游主要为道路交通、汽车、采掘等行业的配套产品，受国家宏观经济影响较为明显；从反光材料的民用市场层面看，近几年尚处于引导消费阶段，已广泛使用到广告建材、户外用品、箱包饰品、服饰鞋材等领域。特别是我国近期提出的举世瞩目的“一路一带”计划将很快全面推进，而基础设施的投入将是一路一带的基础性工作，是大范围、宽领域、高效率合作的基础，由此所带来的对反光材料行业的需求将使行业维持较长时间的景气周期。世界各国政府都大力支持反光材料的民用化推广，许多国家和地区陆续出台相关鼓励措施推动反光材料的日常使用。因此，伴随着人们安全意识的不断提升，未来反光材料的市场空间将进一步得到拓展。2、市场竞争状况 对于全球反光材料市场，由于进入时间早，积累了丰富的技术经验和健全的产品种类，美国的 3M 和艾利丹尼森公司占据全球行业龙头地位，并且具有制定行业标准的能力。目前整个行业属于寡头垄断的局面，大型的反光材料生产企业数量较少，除美国的两家龙头企业外，日本的恩希爱和中国的道明光学也是比较大型的生产企业。中国的反光材料行业起步较晚，再加上龙头企业技术垄断的影响，中国反光材料生产企业技术水平不高，但凭借着国内市场对反光材料需求的不断增长和产品成本优势，中国的反光材料生产企业正在不断发展壮大，与国际巨头共同竞争。对于国内反光材料市场，随着国内市场对反光材料的需求上升，我国规模型反光材料生产企业迅速崛起，在经济结构转型的背景下，国内企业不断加大研发投入、提升研发能力，缩小在中高端市场与国际龙头企业的差距。具有高品质、高利润的国产中高端反光材料不仅快速占领国内市场，同时，凭借着生产成本的优势，不断扩大海外市场。国内反光材料市场集中在少数几家大型企业，随着大型企业在规模、技术、产品、品牌等方面能力的不断提高，国内小型反光材料生产企业的生存环境将愈加恶劣，行业整合将是大势所趋。(四四)竞争优势分析竞争优势分析 1、公司的竞争优势 （1）重视产品研发和技术提高 公司自成立以来一直从事反光材料的研发、生产和销售，生产技术水平处于行业领先水平。公司把人才作为企业技术创新的核心竞争力，以生产拥有自主知识产权的中高端反浙江夜光明光电科技股份有限公司 2015 年度报告 17/90 光产品为目标，重视研究型人才的引进。公司通过多年研发实践的积累，建立了比较完善的研发项目的立项、开发及成果转化机制。同时，积极与省内外科研院所、高等院校、相关上游企业开展广泛的产学研合作，借用科研单位及院校的技术力量与研发设备，开展中高端反光材料及反光制品生产技术与生产工艺的研究。目前公司拥有自主知识产权专利十余项，各项新技术水平处于行业领先水平。（2）生产工艺水平不断改进 公司十分重视围绕工艺革新而进行先进生产设备、检测设备和仪器的投入，以及设备工艺自动化程度的改进，以确保公司产品的市场竞争优势。设备自动化程度的提高，对生产工艺控制精度的要求得到进一步的满足，不仅大幅度节约了人工成本，同时显著的提高生产效率，同时更有效的降低人为因素对产品质量的影响程度。公司对各设备生产线排布进行优化，集中化生产作业，生产效率实现最大化。新设备的引入及对现有设备的升级，使公司生产效率得到提高，产品质量得到有力的保证。（3）产品成本控制得到强化 公司多年来不断引进外部新材料、新技术、新设备改进现有生产工艺。公司通过不断试验，成功实现了对反光膜的生产工序的简化。对反光布产品加大水性胶黏剂的投入使用，使产品的工艺成本大幅度下降、污染程度大幅减小。将各流水线进行串联生产的创新工艺，一次性合成产品，大大改进了以前多次涂覆工艺。公司上述反光材料生产工艺保障了公司在行业内的核心竞争力。工艺流程的改进及优化提高了产品品质的稳定性，降低了生产的成本，获得了市场竞争优势。（4）产业链丰富，延伸范围广 经过多年的实践积累和新产品研发，公司已成长为国内反光材料行业产品系列最为齐全的企业之一。公司在道路交通防护领域产品包括了高强级反光膜、工程级反光膜、车身反光标识、蓄光膜、广告级反光膜等五大系列近四十余个品种；在个人安全防护领域包括了反光布、反光革、反光热贴膜、反光晶格等四大系列近五十余个品种。在产业链延伸产品方面，反光成衣作为下游产品保障了自身反光材料的消化，在反光制品方面，加大了对应用领域的开拓，成立制品事业部，配合网络销售平台，加大对下游产业链的延伸力度，引领反光材料应用发展潮流，开发了众多具有较强创新性的反光制品，为客户提供了更为多样化的产品选择。产业链丰富，延伸范围广确保公司产品的市场竞争力，超越同行对新领域抢占的先机，为企业创造更多利润空间。2、公司的竞争劣势 资本实力不足 公司通过近十年在反光材料行业的沉积，在研发、生产、销售方面积累了一定的优势，公司步入快速发展期，随着销售收入的快速增长，公司产品结构进一步的调整，产业链进一步完善扩大，对流动资金占用量不断提高，而行业内形成的订制加工方式，需要垫付大量流动资金来购买原材料和配套资源，同时为提高市场的占有率，对固定资产和技术改造投资不断增加。但目前公司的投资资金来源主要依靠自身的资金积累和银行信贷，筹资渠道相对单一，随着公司规模进一步的扩大，将受到资金不足融资渠道单一限制，形成了制约发展的瓶颈。(五五)持续经营评价持续经营评价 公司是一家集研发、生产、销售为一体的专业反光材料生产的国家高新技术企业。公司产品广泛应用于公路、铁路、航空、航海、港口、坑道等的标志、标识、车辆牌照、安全服装鞋帽及市政建设等方面。目前公司拥有的“YGM”品牌反光材料系列产品，主要有反光膜、反光布、反光服、反光制品四大类共计数百个品种。公司产品销售覆盖全浙江夜光明光电科技股份有限公司 2015 年度报告 18/90 国各大城市和港澳台地区及东南亚部分国家，还远销美国、英国、俄罗斯、土耳其等欧美国家。公司拥有完整的自主研发体系和科学的产品质量及成本控制制度，是国内反光材料行业较为优秀的企业。二、风险因素(一一)持续到本年度的风险因素持续到本年度的风险因素 一、技术创新风险 反光材料的应用领域广泛，下游客户众多，不仅有市政建设、交通运输，还有汽车行业、广告行业和服饰行业等，下游客户对反光材料的需求各异，而且在不断发生着变化，反光材料的生产对技术和生产工艺的要求很高，这需要企业有着强大的研发能力保证产品技术创新。国际反光材料行业处于寡头垄断的局面，如 3M 公司的国际巨头对行业标准有着很强的影响力，而且有着很强的技术创新能力，如果公司不能适应行业技术创新、达到甚至超越行业标准，就很难在行业内取得竞争优势。应对措施：公司一直将技术研发视为企业发展的重要动力，并持续进行新产品、新技术、新工艺的研究开发，公司已取得 10 个国家专利，5 个正处于申请过程中。研发活动由公司各个部门相互配合，以市场客户为导向，制定了详细的研发管理制度和流程并严格执行，同时公司重视研发成果的保护和核心研发人员的维护，通过申请专利，签订保密协议，安排员工持股等方式防止技术泄密。二：实际控制人不当控制的风险 公司实际控制人陈国顺、王增友控制公司 75.9573%的股份，所持有的股份能够决定公司股东大会的决议。同时陈国顺担任公司董事长，王增友担任公司总经理，能够决定公司的重大事项。若其利用实际控制权对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能给公司经营和其他少数权益股东带来风险。应对措施：公司已通过股东大会议事规则、董事会议事规则、对外担保决策制度、对外投资管理制度等制度安排，完善了公司经营管理与重大事项的决策机制。另一方面，公司挂牌以后将引进新的战略投资者以及增加员工持股，优化公司股权结构；采取有效措施优化内部管理，通过加强对管理层培训等方式不断增强控股股东和管理层的诚信和规范意识，督促其切实遵照相关法律法规经营公司，忠诚履行职责。三：公司治理风险 2015 年 6 月，公司由有限公司整体变更为股份公司。由于股份公司和有限公司在公司治理上存在较大的区别，特别是公司拟申请在全国中小企业股份转让 系统挂牌，新的制度对公司治理提出了更高的要求，而公司在对相关制度的执行 中尚需进一步理解、熟悉，公司治理存在一定的风险。应对措施：比照上市公司的要求，制定了包括公司章程和相关配套的管理制度；公司董事会、监事会及高管人员对公司治理机制的执行情况有了比较系统和全面的理解。在公司股份挂牌进行公开转让后，公司将在主办券商的帮助和督导下，严格按相关规则运作，以提高公司规范化水平。浙江夜光明光电科技股份有限公司 2015 年度报告 19/90 四：原材料价格波动风险 公司的主要原材料为 T/C 布、离型纸、玻璃微珠和 PET 膜，主要原材料成本占公司生产成本的比例在 80%左右，原材料价格的波动，将直接影响到公司产品的成本，进而影响公司的经营业绩。应对措施：公司致力于通过技术创新优化产品结构，增加产品的技术含量和附加值，减少对低端产品和低利润产品的销售依赖。同时通过改进工艺路线，缩短合成路线，提高收率，从而降低成本。另外，公司与主要客户均保持常年稳定的合作关系，当原材料价格上涨时，也能通过谈判将部分成本压力转移至下游。五：汇率变动风险 公司的外销货款主要以美元结算，美元兑人民币汇率的大幅波动将直接影响公司的经营业绩。尽管报告期内公司已经采取了远期结汇的方式，在一定程度上规避了汇率风险，但仍不能完全规避汇率持续波动对公司经营情况及营利状况产生的影响。汇率波动对公司生产经营的影响具体体现在以下几方面：1.产品出口的外汇收入在结汇时由于汇率的波动而产生汇兑损益；2.影响公司出口产品的价格竞争力，人民币升值使公司产品在国际市场上的竞争力在一定程度上被削弱；3.人民币汇率变动，而公司产品却不能及时作出相应调整，从而影响公司毛利。应对措