834805_2015_雷讯网络_2015年年度报告_2016-06-01.pdf

2015年度报告 杭州雷讯网络技术股份有限公司(Hangzhou Leixun Network Technology Co.,Ltd.)雷讯网络 NEEQ:834805 公告编号：2016-023 第1 页，共 93 页 2015 年 6 月 24 日公司召开第一次股东大会，即创立大会，杭州雷讯网络技术股份有限公司正式成立。公司股票挂牌公开转让申请已经全国股转公司同意，公司股票于 2015 年 12 月 17 日起在全国股转系统挂牌公开转让。公 司 年 度 大 事 记 第2 页，共 93 页 目录目录 第一节声明与提示.5 第二节公司概况.7 第三节会计数据和财务指标摘要.9 第四节管理层讨论与分析.11 第五节重要事项.19 第六节股本变动及股东情况.22 第七节融资及分配情况.24 第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况.26 第九节公司治理及内部控制.29 第十节财务报告.33 公告编号：2016-023 释义释义 释义项目释义项目 释义释义 公司、本公司、股份公司、母公司、雷讯 指 杭州雷讯网络技术股份有限公司 公司章程 指 杭州雷讯网络技术股份有限公司章程 股东大会 指 杭州雷讯网络技术股份有限公司股东大会 董事会 指 杭州雷讯网络技术股份有限公司董事会 监事会 指 杭州雷讯网络技术股份有限公司监事会 三会 指 杭州雷讯网络技术股份有限公司股东大会、董事会、监事会 高级管理人员 指 公司总经理、财务总监、董事会秘书 管理层 指 公司董事、监事及高级管理人员 主办券商、申万宏源 指 申万宏源证券有限公司 会计师事务所、天健会计师、指 天健会计师事务所（特殊普通合伙）公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 元、万元 指 人民币元、人民币万元 报告期 指 2015 年 1 月 1 日至 2015 年 12 月 31 日 CPM 指(Cost Per Mille，或者 Cost Per Thousand;Cost Per Impressions)每千人成本，指的是广告投放过程中，听到或者看到某广告的每一人平均分担到多少广告成本 CPC 指 CPC(Cost Per Click;Cost Per Thousand Click-Through)每点击成本，指的是广告投放过程中以每点击一次计费 CPA 指 CPA(Cost Per Action)每行动成本，指计价方式是指按广告投放实际效果，即按回应的有效问卷或定单来计费，而不限广告投放量 CPS 联盟 指 CPS（Cost Per Sales），即按销售付费。CPS 联盟实际上就是一种广告，以实际销售产品数量来计算广告费用，是最直接的效果营销广告 APP 指 APP（应用程序，Application 的缩写）指智能手机的第三方应用程序 雷讯 指 杭州雷讯网络技术股份有限公司上线运营的导购返利网站 第4 页，共 93 页 公告编号：2016-023 第一节 声明与提示 声明声明 事项 是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 重要重要风险提示风险提示表表 重要风险事项名称 重要风险事项简要描述 客户集中度较高的风险 2014 年、2015 年，公司对前五名客户的销售额占同期营业收入比例分别为 43.36%、24.15%，客户集中度较高。主要客户需求量的不利变动将可能会给公司的生产经营产生一定负面影响。宏观经济风险 由于互联网信息服务行业属于服务行业，容易受到宏观经济的影响。宏观经济波动将带动互联网广告和其他增值业务的收入出现一定程度的波动。当经济处于低迷时期，企业的盈利大幅下降，市场需求萎缩，企业没有足够的资金去购买互联网增值服务，从而会影响到互联网信息服务行业的需求。税收政策风险 根据财政部和国家税务总局关于企业所得税若干优惠政策的通知(财税20081 号)规定，公司享受自获利年度起，第一年和第二年免征企业所得税，第三年至第五年减半征收企业所得税税收优惠政策，即公司 2013-2014 年度免征企业所得税，2015-2017 年度减半征收企业所得税。公司于 2014年 4 月 6 日完成登记备案，并取得浙江省杭州市西湖区国家税务局出具的杭国税西减备告字2014第（2-42）号税收减免登记备案告知书。随着税收优惠政策期满，公司的税务成本将大幅上升，会对公司经营业绩产生较大影响。安全风险 互联网是由一些使用公用语言互相通信的计算机连接而成的公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。天健会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了天健审（2016）6-83号审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。第5 页，共 93 页 公告编号：2016-023 网络，而互联网服务行业依赖的运营平台是网站，具有一定的开放性，因此就互联网本身而言存在网络基础设施故障、软件漏洞、链路中断等系统风险，甚至存在因恶意攻击而引起整个网络瘫痪的可能性，行业内企业如果不能有效的控制安全风险，可能会出现企业网站无法访问、数据库丢失等情况，给企业运营带来较大的风险。技术人才流失及技术泄密的风险 经过多年的培育和积累，公司拥有了一支素质高、专业结构合理的技术创新型研发团队，上述技术人员对于进一步提升产品性能、开发新产品满足市场需求以及提供优质稳定的售后服务具有至关重要的作用。由于优秀的技术人才是市场激烈争夺的对象，公司面临一定的技术人员流失风险。公司主要产品的技术含量较高，通过多年的研发，公司已经掌握了互联网搜索、导购方面的核心技术。因此，公司客观上存在因核心技术人员流失而产生的技术泄密风险。技术风险 互联网行业属于新兴行业，随着行业的快速发展，对互联网的技术要求越来越高，其行业内技术升级的周期也越来越短，互联网企业面临着技术升级的风险。另外，新的技术在不断满足用户更多需求和降低公司运营成本的同时，也对互联网企业的经营管理提出了更高的要求。只有不断加大新技术的研发投入、及时跟进互联网技术的革新，以满足互联网用户新的、更广泛的需求，才能在激烈的市场竞争中生存。本期重大风险是否发生重大变化：否 第6 页，共 93 页 公告编号：2016-023 第二节公司概况 一、基本信息 公司中文全称 杭州雷讯网络技术股份有限公司 英文名称及缩写 Hangzhou Leixun Network Technology Co.,Ltd.证券简称 雷讯 证券代码 834805 法定代表人 刘俊 注册地址 杭州市西湖区西斗门路 9 号 1 幢 1203 室 办公地址 杭州市西湖区西斗门路 9 号 1 幢 1203 室 主办券商 申万宏源证券有限公司 主办券商办公地址 北京市西城区太平桥大街 19 号 会计师事务所 天健会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 周立新、顾洪涛 会计师事务所办公地址 杭州市西溪路 128 号 9 楼 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 沈杰 电话 0571-89730901 传真 0571-89738920 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 杭州市西湖区西斗门路 9 号 1 幢 1203 室 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 董事会秘书办公室 三、企业信息 单位：股 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2015 年 12 月 17 日 行业（证监会规定的行业大类）根据上市公司行业分类指引（2012 年修订），公司所属行业为信息传输、软件和信息技术服务业（I）中的互联网和相关服务（I64）。主要产品与服务项目 导购电子商务和移动互联网与增值业务 普通股股票转让方式 做市转让 普通股总股本 39,750,000 控股股东 刘俊 实际控制人 刘俊 四、注册情况 项目 号码 报告期内是否变更 第7 页，共 93 页 公告编号：2016-023 企业法人营业执照注册号 330105000161658 否 税务登记证号码 33010055790404X 否 组织机构代码 55790404-X 否 第8 页，共 93 页 公告编号：2016-023 第三节会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 122,751,421.17 98,560,119.11 24.54%毛利率 57.21%64.67%-归属于挂牌公司股东的净利润 27,546,695.30 20,924,502.55 31.65%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 24,512,523.67 20,311,167.42 20.68%加权平均净资产收益率（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）35.57%115.02%-加权平均净资产收益率（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）31.65%111.65%-基本每股收益 0.88 15.00-94.20%二、偿债能力 单位：元 本期本期期期末末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 208,907,924.72 83,414,529.91 150.45%负债总计 29,081,477.83 54,662,018.10-46.80%归属于挂牌公司股东的净资产 179,826,446.89 28,752,511.81 525.43%归属于挂牌公司股东的每股净资产 4.52 19.26-76.53%资产负债率 13.92%65.53%-流动比率 6.97 1.50-利息保障倍数 905.87 166.02-三、营运情况单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额 9,700,504.82 7,256,341.10-应收账款周转率 18.02 17.15-存货周转率 241.39 160.02-四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率 150.45%304.49%-营业收入增长率 24.54%95.16%-净利润增长率 31.65%132.80%-第9 页，共 93 页 公告编号：2016-023 五、股本情况单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 39,750,000 1,492,758-计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-带有转股条款的债券-期权数量-六、非经常性损益单位：元 项目项目 金额金额 非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分 700,053.77 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 2,683,931.79 非经常性损益合计非经常性损益合计 3,383,985.56 所得税影响数 335,491.47 少数股东权益影响额（税后）-非经常性非经常性损益净额损益净额 3,048,494.09 第10 页，共 93 页 公告编号：2016-023 第四节管理层讨论与分析 一、经营分析 （一（一）商业模式商业模式 公司报告期内，公司的主要产品分为“雷讯”导购返利业务、广告宣传业务和产品销售业务，均为基于电子商务行业快速发展而产生的业务收入。公司的主打产品“雷讯”是国内领先的导购返利网站，一直致力用较高的技术实力、不断创新的运营和产品思路，旨在打造最快速、最便捷、最优惠的导购返利平台。现有合作伙伴几乎涵盖了所有知名电商，包括天猫、淘宝、京东、苏宁易购、一号店、亚马逊、唯品会、聚美优品等 400 多家电商网站。成立至今，公司一直以优质的体验和高额的返利吸引广大网购消费者,“雷讯”拥有网购消费者用户数量 4000 多万，2013 年度曾荣获中国最大的电商优惠导购 APP 之一，被苹果App store 应用商店推荐为“女性购物达人手机必备”应用，连续 3 年位列女性最爱 APP Top10。公司于 2015 年 7 月完成股份制改造，逐渐建立健全内控制度，实现了规范化运营。经过多年的稳健发展，公司得到了下游诸多客户的普遍认可。2013年、2014年和2015年，公司主营业务收入分别为5,050.12万元、9,856.01 万元和 12,275.14 万元，主营业务收入占营业收入比重为 100%、100%和 98.56%，主营业务明确，自设立以来主营业务未发生重大变化。年度内变化统计：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否 （二（二）报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 在公司董事会的正确领导下，公司上下能认真把握经济发展新常态，努力新作为，不断开创发展新境界，生产经营等各项工作取得长足的发展，使公司进入一个新的发展时期，积极的变化呈现许多发展的新亮点。一是，公司成功登录新三板，股票代码 834805，成为中国电子商务生态圈中电商导购行业首家上市公司。公司将借助资本市场的力量，在未来持续关注用户体验、增强雷讯在大众市场的美誉度与品牌传播。二是，经济效益增长较快，报告期内，公司实现营业收入 12,275.14 万元，营业收入较上年同期增长 24.54%，归属于母公司股东的净利润 2,754.69 万元，较上年同期增长 31.65%,公司继续深耕导购返利业务，提高经营效率，公司主营业务能力继续得到提升。1、主营业务分析主营业务分析（1）利润构成单位利润构成单位：元元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比例变动比例 占营业收入的占营业收入的比重比重 金额金额 变动比例变动比例 占营业收入的占营业收入的比重比重 营业收入 122,751,421.17 24.54%-98,560,119.11 95.16%-营业成本 52,531,422.91 50.85%42.79%34,824,207.01 4.45%35.33%第11 页，共 93 页 公告编号：2016-023 毛利率 57.21%-64.67%-管理费用 15,641,650.38-34.85%12.74%24,009,673.46 44.59%24.36%销售费用 24,800,915.01 36.74%20.20%18,136,662.53-22.61%18.40%财务费用-150,828.37-309.07%-0.12%72,144.04-2.21%0.07%营业利润 31,425,366.07 49.85%25.60%20,971,481.05-3.56%21.28%营业外收入 28,184.26 678.34%0.02%3,621.05 0.00%0.00%营业外支出-100.00%0.00%73,418.50-0.07%净利润 27,546,695.30 31.65%22.44%20,924,502.55-3.57%21.23%项目重大变动原因：1、营业成本较去年大幅上升的原因是 2015 年高返及超高返项目占比大幅增加。2、管理费用较去年减少 34.85%的原因是本年公司狠抓费用控制，各项费用指标都较去年大幅下降。3、销售费用较去年上升 36.74%的原因是本年收入增长较快，导致相关的技术服务费也大幅上升。4、财务费用比去年同期大幅下降的原因在于，本年公司货币资金增长较快，活期存款利息收入较上年大幅增加所致。5、营业外收入大幅上升的原因在于本年收到了杭州市西湖区财政局的高新技术企业奖励 2 万元。6、营业外支出大幅下降的原因是 2014 年发生了对外捐赠支出，而 2015 年没有该项支出。7、综上述原因，导致 2015 年的营业利润较上年大幅上升。（2 2）收入构成）收入构成单位单位：元元 项目项目 本期收入金额本期收入金额 本期成本金额本期成本金额 上期上期收入金额收入金额 上期成本上期成本金额金额 主营业务收入 120,980,181.79 52,531,422.91 98,560,119.11 34,824,207.01 其他业务收入 1,771,239.38-合计合计 122,751,421.17 52,531,422.91 98,560,119.11 34,824,207.01 按产品或区域分类分析：单位单位：元元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入收入比例比例 上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比比例例 导购收入 107,211,343.73 87.34%75,950,402.62 77.06%广告收入 6,060,764.37 4.94%19,538,461.32 19.82%货物销售收入 7,708,073.69 6.28%3,071,255.17 3.12%其他收入 1,771,239.38 1.44%-合计 122,751,421.17 100.00%98,560,119.11 100.00%收入构成变动的原因 本年广告收入占比较上年有较大幅度下降，主要原因是报告期内 IOS 客户端的广告收入较上年有大幅下降。（3 3）现金流量状况）现金流量状况单位单位：元元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 经营活动产生的现金流量净额 9,700,504.82 7,256,341.10 投资活动产生的现金流量净额-59,340,635.06-46,632,532.69 筹资活动产生的现金流量净额 104,159,401.62 36,893,177.25 现金流量分析：报告期经营活动产生的现金流量净为 970.05 万元,去年同期为 725.63 万元。主要原因为本期净利润第12 页，共 93 页 公告编号：2016-023 较上期有较大幅度增长。报告期投资活动产生的现金流量比上期下降的主要原因是本期银行理财金额较上期有所增加。筹资活动产生的现金流量比上期增加,主要原因是报告期股票发行了股票 38,257,242.00 股,新老股东认购金额为 123,527,239.78 元。（4）主要客户情况）主要客户情况单位单位：元元 序号序号 客户名称客户名称 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 浙江天猫技术有限公司 15,798,815.26 13.06%否 2 杭州阿里妈妈软件服务有限公司 5,869,990.72 4.85%否 3 杭州多麦电子商务有限公司 5,811,369.49 4.80%否 4 北京无限点乐科技有限公司 3,363,317.60 2.78%否 5 多盟睿达科技（中国）有限公司 3,021,297.02 2.50%否 合计合计 33,864,790.09 27.99%-（5）主要供应商情况）主要供应商情况单位单位：元元 序号序号 供应商名称供应商名称 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 杭州阿里妈妈软件服务有限公司 72,636,210.96 50.00%否 2 集分宝南京企业管理有限公司 37,645,645.69 25.91%否 3 广州优蜜移动科技股份有限公司 14,896,000.00 10.25%否 4 杭州广桥集客网络技术有限公司 3,411,602.34 2.35%否 5 杭州索游科技有限公司 1,120,000.00 0.77%否 合计合计 129,709,458.99 89.29%-（6）研发支出）研发支出单位单位：元元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 研发投入金额 10,991,363.19 8,406,490.84 研发投入占营业收入的比例 8.95%8.53%2 2、资产负债结构分析资产负债结构分析 单位单位：元：元 本本年年期末期末 上年期末上年期末 项目项目 金额金额 变动变动 比例比例 占总资产占总资产的的比重比重 金额金额 变动变动 比例比例 占总资产占总资产的的比重比重 占占总资产比总资产比重重的增减的增减 货币资金 63,395,451.16 614.22%30.35%8,876,179.78-21.86%10.64%185.00%应收账款 8,224,081.68 52.24%3.94%5,402,034.89-11.36%6.48%-39.00%存货-435,235.15-0.52%-长 期 股 权投资-固定资产 930,837.46 0.89%0.45%922,661.92 174.73%1.11%-59.00%在建工程-短期借款 19,000,000.00-9.09%-100.00%-第13 页，共 93 页 公告编号：2016-023 长期借款-资产总计 208,907,924.72 150.45%-83,414,529.91 304.49%-资产负债项目重大变动原因：1、货币资金增长的主要原因是本期经营活动产生的现金流增加及收到投资者的投资款。2、应收账款增长的主要原因是本期收入的大幅增长。3 3、投资状况分析投资状况分析 （1 1）主要主要控股子公司、参股公司情况控股子公司、参股公司情况 报告期末，公司有参股公司一家，情况如下：（1）杭州玛瑙湾科技有限公司，该公司成立于 2015 年 6 月 15 日，注册资本为 1024 万元，经营范围为：服务，计算机软硬件、电子商务技术、网络信息技术的技术开发、技术服务、技术咨询、成果转让，精机信息咨询、商务信息咨询（除中介），财务咨询，企业信息咨询，投资管理，市场营销策划，企业形象策划，网页设计，投资咨询（除证券、期货）；批发、零售：计算机软硬件，电子产品（除专控）。公司拥有的权益比例为 20%。报告期内，公司曾有用全资子公司一家，情况如下:(1)杭州爱泡网络技术有限公司,该公司成立于 2013 年 7 月 18 日，经营范围为服务：网络技术、计算机软件的技术开发、技术咨询、技术服务，设计、制作、代理、发布国内广告（除网络广告发布）；批发、零售：玩具，电子产品（除专控），塑料制品，服装服饰，日用百货，避孕套，医疗器械（限第一类、第二类），化妆品，包装材料，文化用品；其他无需报经审批的一切合法项目。该公司原系我司全资子公司。2015 年 5 月 21 日，公司经股东会审议通过，将该公司 100%股权全部转让与谷杨。本次股权转让完成后，该公司与我司不存在关联关系。（2）委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 报告期内，公司存在购买银行理财产品的情形。公司于 2015 年 6 月 24 日经股东大会批准使用自有闲置资金购买银行理财产品，相关品种为低风险、保本型、短期(不超过 6 个月)的银行理财产品。单笔购买理财产品金额或任意时点理财产品累计余额不得超过 15000 万元（含 15000 万元），并可在该额度内循环使用。公司股东大会授权公司经营管理层进行决策和实施购买银行理财产品的具体事宜，公司董事长在上述额度内审批，由公司财务负责人负责具体实施。授权自 2015 年 6 月 24 日至 2016 年 6 月 23 日有效。报告期内公司累计购买理财产品 283,000,000 万元，任意时点理财产品余额均不超过 15000 万元，截至 2015 年末，公司购买银行理财产品余额为 10300 万元。（三（三）外部外部环境环境的分析的分析 经过二十多年的发展，互联网向经济社会各领域不断渗透，逐渐由交流沟通的工具、信息传播的载体、社会关系的粘合剂演变为信息经济社会的重要基础设施，单一、分散的互联网业务也逐渐成长为内涵丰富、业务多样的互联网服务业生态体系。整个互联网产业结构不断优化，新型业态不断出现，在国民经济中的地位不断提高，成为我国驱动经济增长方式转变的重要动力之一。随着互联网的迅速发展，我国的电子商务迅速壮大起来，据艾瑞数据统计，2014 年网络购物规模近 3万亿，2018 年预计会超过 7 万亿。电子商务平台在中国发展迅猛，各大电商平台堆积了海量购物信息，仅淘宝网就有数百万卖家和十几亿的商品，筛选商品信息成为用户购物行为发生前的一个棘手问题，如何为优质商品引入流量也成为商家的一个亟待解决的问题。导购类网站作为一个连接工具，将有购买需求的用户直接引导到靠谱商品，让买家更方便快捷的找到需要的商品，降低了选择成本；同时为卖家提第14 页，共 93 页 公告编号：2016-023 供优质流量入口，降低了营销成本。导购类网站的发展为网购消费者提供了一个良好的购物助手，帮助消费者更好的进行购物决策，选择“好的商品”，成为电商行业的一个巨大需求点。如今的导购类网站都在从不同的维度重新组织商品，满足某个群体的个性化需求，也催化着电子商务行业的进一步发展壮大。未来几年，移动购物和 O2O 将成为电子商务市场中发展最快的细分领域。其中，移动购物方面，移动互联网的普及、网民从 PC 端向移动端购物的倾斜、移动购物场景的完善、各电商企业移动端布局力度的加大以及独立移动端平台的发展，均是推动中国移动购物市场快速发展的重要因素，预计未来几年仍会保持较快的增长速度。O2O 方面，我国本地生活服务 O2O 市场发展快速，餐饮、休闲娱乐等 O2O 已经初具规模，但本地生活服务 O2O 在整体本地生活服务市场中渗透率相对来说还较低。未来随着实物类电子商务用户群体网络消费内容的不断扩大、移动互联网的飞速发展都将推动本地生活服务O2O的快速发展。预计未来几年，国家将继续把互联网行业作为重点发展的行业之一，同时由于个人消费行业快速上升，以及互联网基础设施的逐步完善，导购行业仍将行驶在高速发展的快车道上。公司将致力于搜索和导购平台的深度研发，以期在电商平台行业占据更大的市场份额。（四（四）竞争优势竞争优势分析分析 1、品牌优势“雷讯”是目前国内规模最大的提供导购返利服务的互联网公司之一，在行业内具有良好的品牌效应，为行业内电商企业所认可，具有较强的市场号召力和影响力。对于网购消费者来讲，“雷讯”是消费者进行网购消费的首选来源之一。公司在发展过程中，一直注重公司产品品牌建设并不断推出新型导购服务品种以吸引更多消费者。“雷讯”是专业的互联网运营服务商，现已形成导购电子商务和移动互联网与增值业务为主的运营架构。公司具备了软件开发、互联网运营、市场策划的综合实力，始终致力于为用户提供优质的产品、最佳的互联网解决方案。网站多种产品、服务相结合的方式在为公司带来收益的同时也为公司树立了一定的品牌认知度。2、客户优势 公司现有合作伙伴几乎涵盖了所有知名电商，包括天猫商城、淘宝网、京东商城、苏宁易购、一号店、亚马逊、唯品会、聚美优品等 400 多家电商网站，合作较为稳定，每年均能提供稳定持续的收入。这些成功案例在行业内具有示范效应，在业务开展过程中利用客户的知名度和影响力能够增加公司互联网信息服务的广度和深度，公司所合作的客户是国内电子商务行业的领先者，亦为公司的稳定持续的经营提供保障。3、产品优势 公司经过多年的运营和探索，公司日益发展成为为电子商务行业提供专业化信息服务和网络购物导航系统技术服务的专业化信息服务商，具体提供资讯信息服务、网络推广、电子商务导购、广告宣传等多项服务，在细分产品中的“超高返”、“商城返利”等深受客户的好评和网购消费者的青睐。公司围绕着客户在发展过程中的各项需求，综合利用自身的平台优势和资源整合优势，为客户提供专业化、精致化的线上服务。另外，公司为顺应移动互联网的发展趋势，为客户推出包含移动客户端、wap 站点等服务，加强公司在移动互联网的布局。4、技术优势 公司自主开发了目前运营的网站平台，通过多年的稳定运营，积累了丰富的行业互联网站点的开发技术和应用技术，能够为公司的业务、客户的需求提供技术支持和保障。公司的技术研发团队掌握基于 WEB的信息构架技术、网络推广和优化技术、用户行为数据分析等先进技术，研发了包括雷讯返利系统软件V1.0，雷讯卖家商户后台操作系统软件（简称：商户后台）V1.0，雷讯安卓版广告任务平台软件（简称：粉赚 Android）V5.90，雷讯商家报名管理平台软件 V1.0，雷讯真实拍照分享平台软件（简称：真实拍）V1.0 等 15 项软件著作权，对提高用户体验和公司服务质量起到了关键性的作用。第15 页，共 93 页 公告编号：2016-023 （五（五）持续经营持续经营评价评价 报告期内，公司积极开拓各项业务，扩大业务规模，提升公司的行业地位。通过不断完善公司的治理结构和管理制度，提高公司整体管理水平和运行成效，继续实现利润的健康稳定增长，保证公司具有可持续的经营能力。2014 年全年营业收入近 80%为导购返利收入，随着业务的进一步扩大，用户数量逐步增多和在电子商务市场上的知名度愈来愈高，部分下游品牌客户、广告运营商等会借助公司的导购网站平台进行产品宣传，公司收取广告服务费及客户点击量、下载量所产生的收益分成，故在 2014 年公司广告收入占比达到20.51%，2015 年由于所合作的广告宣传类软件嵌入 ISO 下载端口的关闭，公司通过客户点击量、下载量所产生的收益分成的收入终止，致使广告收入占比呈现大幅下降，但广告收入作为公司导购返利的附带业务，是在公司主要业务品种快速发展的阶段与下游客户产生的合作，不属于公司的重点发展业务品种，故此项业务波动不会影响公司持续经营能力；公司自 2013 年 7 月设立杭州爱泡网络技术有限公司，主营计生用品销售，于 2014 年开始实现业务收入，并在 2015 年呈现较大幅度的增长，公司为了更加专注于主营业务，于 2015 年 5 月将杭州爱泡网络技术有限公司股权进行了转让，至此公司已无相关产品销售业务，此项业务的剥离并不影响公司持续经营能力。二、未来展望（自愿披露）（一（一）行业发展趋势行业发展趋势 中国网络购物交易市场规模从 2014 年达到 2.8 万亿，2015 年 4 万亿，预计到 2018 年市场规模将达到 7.3 万亿，未来几年网购市场规模仍将保持 30%的复合增长。除此之外，越来越多的线下零售转移到线上零售，线上零售渗透率持续提升，也推动了网购市场规模的扩大。随着电子商务平台在中国发展迅猛，各大电商平台堆积了海量购物信息，如何为优质商品引入流量也成为商家亟待解决的问题。导购类网站将具有购物需求的用户直接引导到靠谱商品，同时为卖家提供优质流量，成为电商行业的一个巨大需求点。导购市场规模也随着网购交易市场规模的提升，进一步提升，并未来各大电商因对优质流量的需求进一步扩大，其导购在网购市场规模中所占比例，也可能进一步扩大，对公司导购业务的增长起到较大帮助。（二（二）公司发展战略公司发展战略 1.整体发展战略 雷讯将以成为全球最大的电商导购平台和海淘平台为企业愿景，成立以导购业务为基础平台，同时构建一些垂直业务场景如海淘、互联网理财等，形成混合性导购平台，进一步增加用户粘性，丰富收益来源，提升用户贡献价值，实现 1+12 的融合效应。通过低成本社会化推广和付费推广方式，进一步扩大基础导购业务的规模，提升品牌知名度。2、资本运作战略 公司刚刚跨入资本市场大门，公司将借助新三板资本市场这个平台，多方面寻找优良的资源，不失时机的进行强强联合或积极的参与一些优秀项目的运作。借助金融的力量实现企业的快速稳定发展。并且以新三板作为跳板，冲击主板上市。3、人才发展战略 加强人才引进和培育力度，推动多层次、多元化的人才队伍建设。结合公司战略发展需要，在规划分析人才需求基础上，公司董事会将继续推动多元化、多层次的人才队伍建设。继续优化人才结构和人才资源配置机制，引进各种专业人才，加强人才培育工作，更好地服第16 页，共 93 页 公告编号：2016-023 务于公司战略转型发展需要。4、市场营销战略 公司在继续巩固原有客户的同时，将通过产品创新，逐步增加新用户，加大互联网推广力度，多渠道宣传协同发展的营销策略，以此来推动用户规模和交易规模的提升。（三三）经营计划经营计划或目标或目标 公司未来几年的发展目标是通过持续稳步发展导购业务基础上，通过增加跨境电商等垂直业务的引入，构建一个全国领先的混合型的导购平台。1.导购业务，持续提成市场规模，扩大用户量 作为全国领先导购平台，持续提升产品用户体验，通过产品持续创新粘住更多的用户，增加每个用户的贡献值。同时在推广层面，更多通过社会化渠道和付费渠道，引入更多新用户，进一步扩大用户规模。2.跨境电商新业务，将大力支持海淘新业务的推广和发展，力争将海淘业务培育为雷讯重点产品线，除了满足雷讯用户消费升级的需求之外，希望随着跨境电商市场的蓬勃发展，海淘业务未来将给雷讯带来丰厚的利润。3.扩大人员队伍，提升人力资源质量 人力资源是保证公司各项业务持续发展的基础，公司一直以来坚持内部培养与外部引进相结合的原则。目前，公司人员精干、结构较为合理。公司将继续引进优秀人才，进一步打造业内领先的高素质员工团队。在此提醒经营计划并不构成对投资者的业绩承诺，请投资者对此保持足够的风险意识。（四（四）不确定性因素不确定性因素 1.跨境行业政策风险，税收政策风险财政部等部门发布公告，将于 2016 年 4 月 8 日起实施跨境电子商务零售进口税收政策，并同步调整行邮税政策。细读通知可以发现，此次新政涉及多方面内容。在税率调整方面，政策规定，跨境电商零售进口商品的单次交易限值为 2000 元，个人年度交易限值为 2 万元。取消 50 元免征税额这一“福利”。限值以内的进口商品，关税部分税率暂设为 0%，进口环节的增值税、消费税则暂按法定应纳税额的 70%征收，超过限值则均按照一般贸易方式全额征税。在规范交易层面，税收新政要求进行购买人身份认证以及交易、支付、物流三单统一。有消息称，新版跨境电商税收政策的调整，主要针对的是保税进口模式，也就是商家从海外采购商品后，存放在保税区，然后再按国内订单从保税区直接发货的模式。对海外直邮模式，仍将按照原有的行邮税模式操作。这一消息主要基于保税进口模式在物流方面的巨大便利性，并且是跨境电商进口主力，而直邮模式的成交量占比较小，是真是假，等到后续出台细则后可见分晓。新税制会带来“利好”“利空”两种不同的价格变化，有些商品税率提高，有些商品税率降低，但还要持续跟进政策调整情况。新税制实施后，跨境电商、物流供应商等需要一段较长时间的适应过程。三、风险因素 （一）（一）持续到本年度的持续到本年度的风险因素风险因素 1、代垫代付款逐年增加的风险 2015 年 12 月 31 日、2014 年 12 月 31 日，公司代垫代付款分别为 2,791.04 万元、1,502.98 万元。代垫代付款主要是为淘宝联盟买家代垫代付的返利款，公司为增强用户体验，在买家确认收货时及时将返利款支第17 页，共 93 页 公告编号：2016-023 付给买家，而淘宝联盟一般在次月末，并结合与卖家的结算时点，与公司进行结算。随着业务规模的扩大，不排除公司因代垫代付款的增加进而影响公司经营性现金流、或返利款的滞后影响用户体验甚至流失用户的风险。公司将持续关注公司现金流并优化用户体验，在最大程度留住现有用户的基础上开拓新的用户。2、安全风险 互联网是由一些使用公用语言互相通信的计算机连接而成的网络，而互联网服务行业依赖的运营平台是网站，具有一定的开放性，因此就互联网本身而言存在网络基础设施故障、软件漏洞、链路中断等系统风险，甚至存在因恶意攻击而引起整个网络瘫痪的可能性，行业内企业如果不能有效的控制安全风险，可能会出现企业网站无法访问、数据库丢失等情况，给企业运营带来较大的风险。公司将持续关注控制安全风险，加强风险防控意识，将安全风险降到最低。3、技术风险 互联网行业属于新兴行业，随着行业的快速发展，对互联网的技术要求越来越高，其行业内技术升级的周期也越来越短，互联网企业面临着技术升级的风险。另外，新的技术在不断满足用户更多需求和降