833362_2015_海通发展_2015年年度报告_2016-03-29.pdf

公告编号：2016-010 1 海通发展 NEEQ:833362 福州海通发展股份有限公司 FUZHOU HIGHTON DEVELOPMENT CO.,LTD 年度报告 2015 2 公公 司年司年 度度 大大 事事 记记 一、2015 年 5 月 25 日海通发展向全国中小企业股份转让系统（新三板）提交挂牌、发行股票及做市申请文件。二、2015 年 8 月 20 日海通发展正式挂牌新三板（证券代码：833362；证券简称：海通发展）公告编号：2016-010 3 目录目录 第一节声明与提示.5 第二节公司概况.7 第三节会计数据和财务指标摘要.9 第四节管理层讨论与分析.11 第五节重要事项.22 第六节股本变动及股东情况.25 第七节融资及分配情况.27 第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况.28 第九节公司治理及内部控制.30 第十节财务报告.33 公告编号：2016-010 4 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、本公司 指 福州海通发展股份有限公司 报告期 指 2015 年 报告期末 指 2015 年 12 月 31 日 股东会 指 福州海通发展股份有限公司股东会 董事会 指 福州海通发展股份有限公司董事会 监事会 指 福州海通发展股份有限公司监事会 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 公司章程 指 福州海通发展股份有限公司公司章程 主办券商、申万宏源 指 申万宏源证券有限公司 会计师事务所、会计师、兴华 指 北京兴华会计师事务所(特殊普通合伙)三会 指 股东大会、董事会、监事会 三会一层 指 股东大会、董事会、监事会和高级管理层 三会议事规则 指 股东大会议事规则、董事会议事规则、监事会议事规则 BDI 指数 指 由波罗的海航交所于1985年开始发布的干散货运价指数，该指数是由若干条传统干散货船航线的运价，按照各自在航运市场上的重要程度和所占比重构成的综合性指数，是目前国际市场上最具权威和代表性的反映干散货市场的运价指数。中国沿海（散货）综合运价指数 指 由上海航运交易所发布，以 2000 年 1 月为基期、1000 点为基期指数，选取中国沿海煤炭、原油、成品油、金属矿石和粮食为指数样本货种编制的运价指数。该指数反映的是国内散货市场的综合运价水平。公告编号：2016-010 5 第一节 声明与提示 声明声明 事项 是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 重要重要风险提示风险提示表表 重要风险事项名称 重要风险事项简要描述（一）宏观经济波动可能带来的风险 干散货航运业属于国民经济先行行业，受宏观经济影响较大、具有一定的周期性。目前全球经济仍处于相对低迷期，全球航运市场景气度持续低谷，中国经济继续处于转型时期，公司经营面临经济形势的不确定。（二）市场波动可能带来的风险 沿海干散运输业集中度低，竞争激烈，在当前船多货少，行业惨淡经营的背景下，行业挤压效应日益凸显。国内航运业仍然在经历寒冬，运力过剩局面短期内难有改变，预计航运市场复苏仍将是一个比较缓慢的过程。（三）业务区域集中度较高可能带来的风险 公司主营业务为国内沿海及长江中下游海上干散货运输。报告期内公司主营业务区域集中于国内，公司的收入受国内宏观经济的影响比较大。如果国内宏观经济波动，将对公司的经营产生较大的影响。（四）燃油价格波动可能带来的风险 燃油成本是航运企业的重要经营成本，占运输成本30-40%左右，如国际原油价格上涨，将导致公司船运航次成本上升，进而直接影响公司的盈利能力。（五）航运安全可能带来的风险 航运业的安全风险主要是由航运事故的不确定性和后果的严重性所决定的。虽然公司所属船舶均购买了船舶保险，将主要风险进行了转移，但意外事故的发生仍将对公司正常的经营造成不利影响。公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。北京兴华会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。公告编号：2016-010 6（六）资产负债率较高可能带来的风险 2013 年 12 月 31 日、2014 年 12 月 31 日、2015 年 12 月31 日，资产负债率分别为 67.09%、79.04%、68.35%，资产负债率水平较高。公司资产负债率水平较高的原因是公司 2013 年度交接三条散货船、2014 年度交接三条散货船，该六条散货船均是通过银行借款或融资租赁负债方式建造的。（七）财务费用较高可能带来的风险 公司所处行业为重资产行业，公司所需的大部分资金来源于银行借款及融资租赁公司，2014 年度、2015 年度财务费用占当期营业收入的比例分别为 28.6567%、24.53%、，财务负担较重，公司经营利润、净利润被银行借款吞噬掉。（八）资产被抵押可能带来的风险 公司固定资产主要为船舶及房屋建筑物，如公司不能按时足额还本付息，抵押资产可能被依法拍卖或变卖，从而影响公司的正常经营。(九)公司对关联企业进行担保可能导致的代偿风险 报告期内，公司与关联方发生较多的担保事项，既有关联方对公司的担保，也有公司对关联方的担保。其中，公司对外海扬燃料公司油担保金额为 2.29 亿元，海扬燃料油公司虽然资产规模、营业收入体量都较大，经营状况较好，偿债能力较强，但公司仍然可能存在由于对其担保而存在潜在的代偿风险。（十）公司剥离子公司对公司经营影响而可能导致的风险 公司将持有子公司力驰贸易的股权转让后，公司业务将仅有航运业务、没有楼宇销售业务，短期内、在同等条件下，公司财务报表营业收入、利润可能下降，但公司主营业务将更加突出。子公司剥离后，公司主业将更加突出，但由于航运业的低迷、财务费用的高企，可能导致公司存在经营业绩下滑的风险。（十一）利率波动的风险 公司所处行业为重资产行业，公司所需的大部分资金来源于银行借款及融资租赁，利率波动会对公司财务费用产生较大影响，财务成本负担较高。（十二）控股股东控制的风险 公司的控股股东曾而斌先生目前直接持股 82.6466%的股权，处于绝对控股地位。该持股比例使得曾而斌先生能够对本公司的董事人选、经营决策、投资方向等重大事项的决策施加控制和重大影响，使得公司控股股东的利益可能与部分股东利益不一致的风险。（十三）利润大幅下滑的风险 公司 2015 年 1 月将持有子公司力驰贸易的股权转让后，公司业务将仅有主营航运业务、没有楼宇销售业务，短期内、在同等条件下，公司利润可能大幅下降。本期重大风险是否发生重大变化：否 公告编号：2016-010 7 第二节公司概况 一、基本信息 公司中文全称 福州海通发展股份有限公司 英文名称及缩写 FUZHOU HIGHTON DEVELOPMENT CO.,LTD 证券简称 海通发展 证券代码 833362 法定代表人 曾而斌 注册地址 福州市台江区同德路 226 号同德园 13 号楼南半部 3 层 301 室 办公地址 福州市仓山区浦上大道 272 号仓山万达广场 A2#10 层 主办券商 申万宏源证券有限公司 主办券商办公地址 上海市徐汇区长乐路 989 号 45 层 会计师事务所 北京兴华会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 马海福、丁西国 会计师事务所办公地址 北京市西城区裕民路十八号北环中心 22 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 刘国勇 电话 0591-88086357 传真 0591-83638077 电子邮箱 lgyfz- 公司网址 http:/www.fz- 联系地址及邮政编码 福州市仓山区浦上大道 272 号仓山万达广场 A2#10 层,邮政编码：350007 公司指定信息披露平台的网址 http:/ 公司年度报告备置地 公司董事会秘书办公室 三、企业信息 单位：股 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2015 年 8 月 20 日 行业（证监会规定的行业大类）G55 水上运输业 主要产品与服务项目 国内沿海、长江中下游及珠江三角洲普通货船运输 普通股股票转让方式 做市转让 普通股总股本 222,634,700 控股股东 曾而斌 实际控制人 曾而斌 四、注册情况 项目 号码 报告期内是否变更 公告编号：2016-010 8 企业法人营业执照注册号 350100100210816 否 税务登记证号码 350100685097908 否 组织机构代码 685097908 否 公告编号：2016-010 9 第三节会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 152,395,907.24 131,324,178.13 16.05%毛利率 31.28%34.23%-归属于挂牌公司股东的净利润 1,031,045.20 13,661,506.14-92.45%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 783,545.20 13,431,411.39-94.17%加权平均净资产收益率（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）0.34%3.10%-加权平均净资产收益率（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）0.26%3.03%-基本每股收益 0.01 0.03-83.33%二、偿债能力 单位：元 本期本期期期末末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 906,179,374.50 1,015,750,715.63-10.79%负债总计 619,342,563.68 802,849,050.01-22.86%归属于挂牌公司股东的净资产 286,836,810.82 212,901,665.62 34.73%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.29 1.06 21.70%资产负债率 68.35%79.04%-流动比率-3.39 3.82-利息保障倍数 1.03 1.38-三、营运情况单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额 22,951,147.39 213,243,915.41-应收账款周转率 9.74 16.82-存货周转率 82.79 11.07-四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率-10.79%67.76%-营业收入增长率 16.05%153.14%-净利润增长率-92.45%210.34%-公告编号：2016-010 10 五、股本情况单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 222,634,700 200,000,000-计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-带有转股条款的债券-期权数量-六、非经常性损益单位：元 项目项目 金额金额 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）330,000.00 非经常性损益合计非经常性损益合计 330,000.00 所得税影响数 82,500.00 少数股东权益影响额（税后）-非经常性非经常性损益净额损益净额 247,500.00 七、因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况（如有）科目科目 本期本期期末期末（本期（本期）上年上年期末（期末（去年同期去年同期）调整重述前调整重述前 调整调整重述后重述后 调整重述前调整重述前 调整调整重述后重述后 -公告编号：2016-010 11 第四节管理层讨论与分析 一、经营分析 （一（一）商业模式商业模式 航运业对促进国民经济增长和对外贸易发展做出了巨大的贡献，我国是航运大国，干散货运输的繁荣与萧条跟国民经济的发展情况密切相关。公司立足于水上货物运输，主要专注于北方港口至长江口岸干散货（煤炭）运输业务，是环渤海湾到长江口岸的南北进江航线中煤炭运输货运量最大的民营船务公司之一。公司拥有一批业务精湛、经验丰富、勤奋务实的航运专业管理队伍，管理人才均毕业于大连海事大学、上海海事大学等专业院校，具有丰富的沿海、远洋船舶经营和行业管理经验，并精通英语、航贸、航运行政管理等专业知识和技能。公司采购的原材料主要为燃料油和船舶备件，其中燃料油成本为公司经营的主要成本。公司采购流程严格、规范，购油过程中均与供油方签订采购合同书，采购价格通常会很据每日国内燃料油挂牌价来确定公司采购燃料油的价格，同时参考每日国际原油价格波动情况。公司通过多年的经营实践，积累了数量众多的大型国有企业客户，客户资源优质、稳定，货源充足。公司与华电集团（华远星海运有限公司）、中信集团（江阴利电煤炭运销有限公司、上海中信轮船有限公司）、中海散货运输有限公司、中海集团（天津开发区华捷物流有限公司）、国电集团（天津国电海运有限公司）、华润电力等国有企业大客户建立了稳定的煤炭运输合作关系，公司通过与优质客户签订中长期合作框架协议的模式，保证稳定的收入来源和合理的利润率和现金流。报告期内公司的商业模式无重大变化。年度内变化统计：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否 （二（二）报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 报告期间，公司实现营业收入 152,395,907.24 元，同比增长 16.05%；实现毛利 47,665,197.86元，同比增长 6.04%,实现净利润为 1,031,045.20 元，同比下降 92.45%；截至 2015 年末，公司总资产为 906,179,374.50 元，同比下降 10.79%，净资产为 286,836,810.82 元,同比增长 34.73%。报告期内营业收入增长的主要原因一方面是全年6艘船舶全部投入运营，去年上半年4艘船舶投入运营，另一方面公司加强业务拓展、合理安排船舶调度，保证船舶高效运营，增加运费收入；净利润下降主要原因为2015年的净利润全部为主营运输业务利润，去年同期净利润包括收到全资子公司香港力驰贸易有限公司投资收益12,639,267.85元，香港力驰贸易有限公司成立于2009年7月8日,注册资本为港币100万元,实收资本为港币200O万元,公司持有香港力驰贸易有限公司100%的股权，2015年1月20日,公司对香港力驰贸易有限公司100%的股权以港币200O万元平价转让给本公司控股股东曾而斌之配偶孙英。公告编号：2016-010 12 1、主营业务分析主营业务分析（1）利润构成单位利润构成单位：元元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比例变动比例 占营业收入的占营业收入的比重比重 金额金额 变动比例变动比例 占营业收入的占营业收入的比重比重 营业收入 152,395,907.24 16.05%-131,324,178.13 153.14%-营业成本 104,730,709.38 21.25%68.72%86,373,109.85 166.69%65.77%毛利率 31.28%-34.23%-管理费用 9,210,614.21 51.59%6.04%6,076,045.90 56.14%4.63%销售费用-财务费用 37,375,400.51-0.67%24.53%37,626,849.70 261.30%28.65%营业利润 1,064,568.78-92.80%0.70%14,790,738.03 245.47%11.26%营业外收入 330,000.00 7.56%0.22%306,793.00 100.00%0.23%营业外支出-80,000.00-23.81%0.06%净利润 1,031,045.20-92.45%0.68%13,661,506.14 210.34%10.40%项目重大变动原因：1、报告期内，营业收入同比增长 16.05%，主要系 2014 年末新增 2 艘船，2015 年运力增强所致。2、报告期内，营业成本同比增长 21.25%，主要系 2014 年末新增 2 艘船，2015 年营运成本增大所致。3、报告期内，管理费用同比增长 51.59%，主要系 2015 年公司因上市所支付相关律师费、审计费及券商费用等大增所致。4、报告期内，营业利润同比减少 92.80%，主要系公司 2014 年公司有处置相关长期股权投资取得的投资收益，2015 年公司未有长期股权投资所致。5、报告期内，净利润同比减少 92.45%，主要系公司 2014 年公司有处置相关长期股权投资取得的投资收益，2015 年公司未有长期股权投资所致。（2 2）收入构成）收入构成单位单位：元元 项目项目 本期收入金额本期收入金额 本期成本金额本期成本金额 上期上期收入金额收入金额 上期成本上期成本金额金额 主营业务收入 152,395,907.24 104,730,709.38 131,324,178.13 86,373,109.85 其他业务收入-合计合计 152,395,907.24 104,730,709.38 131,324,178.13 86,373,109.85 按产品或区域分类分析：单位单位：元元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入收入比例比例 上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比例 运输收入 152,395,907.24 100.00%131,324,178.13 100.00%合计 152,395,907.24 100.00%131,324,178.13 100.00%收入构成变动的原因 无重大变化 （3 3）现金流量状况）现金流量状况单位单位：元元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 经营活动产生的现金流量净额 22,951,147.39 213,243,915.41 公告编号：2016-010 13 投资活动产生的现金流量净额-334,044.00-69,594,512.82 筹资活动产生的现金流量净额-81,591,264.46 -33,556,290.76 现金流量分析：1、报告期内，经营活动产生的现金流量净额同比减少 89.24%，主要系收到其他公司的往来款减少及归还关联方借款的经营活动有关的现金同比减少 58.73%所致。2、报告期内，投资活动产生的现金流量净额同比减少 99.52%，主要系 2014 年公司投入购建新海通 5#、新海通 6#、新海通 7#船的造船工程尾款，并于 2014 年末形成固定资产并投入营运。3、报告期内，筹资活动产生的现金流量净额同比增加 143.15%，主要系公司 2014 年末融资租赁新增 2艘船，2015 年偿还债务支付的现金同比增加 139.86%所致。（4）主要客户情况）主要客户情况单位单位：元元 序号序号 客户名称客户名称 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关联是否存在关联关系关系 1 中海散货运输有限公司 57,265,919.11 37.58%否 2 华远星海运有限公司 20,866,338.44 13.69%否 3 江阴利电煤炭运销有限公司 19,628,366.98 12.88%否 4 天津国电海运有限公司 12,020,546.17 7.89%否 5 天津开发区华捷物流有限公司 11,394,673.50 7.48%否 合计合计 121,175,844.20 78.51%-注：如存在关联关系，则必须披露客户的具体名称。（5）主要供应商情况）主要供应商情况单位单位：元元 序号序号 供应商名称供应商名称 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关联是否存在关联关系关系 1 广州经济技术开发区广远海运服务有限公司 26,551,501.60 77.07%否 2 福建海扬燃料油有限公司 3,602,578.22 10.46%是 3 中国石化燃料油销售有限公司江苏分公司 1,772,169.17 5.14%否 4 福建新中信能源有限公司 1,312,840.89 3.81%否 5 唐山曹妃甸中燃船舶燃料有限公司 217,606.84 0.63%否 合计合计 33,456,696.72 97.11%-注：如存在关联关系，则必须披露供应商的具体名称。（6）研发支出）研发支出单位单位：元元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 研发投入金额-研发投入占营业收入的比例-2 2、资产负债结构分析资产负债结构分析 单位单位：元：元 本本年年期末期末 上年期末上年期末 项目项目 金额金额 变动变动 比例比例 占总资产占总资产的的比重比重 金额金额 变动变动 比例比例 占总资占总资产的产的比比重重 占占 总 资 产 比总 资 产 比重重的增减的增减 货币资金 69,941,360.99-45.75%7.72%128,915,522.06 584.90%12.69%-4.97%公告编号：2016-010 14 应收账款 18,687,360.34 48.16%2.06%12,612,668.04 320.63%1.24%0.82%存货 1,633,467.24 82.21%0.18%896,460.20-46.26%0.09%0.09%长期股权投资-17,634,544.23-固定资产 730,971,542.97-3.93%80.67%760,845,425.73 77.24%74.91%5.76%在建工程-短期借款-长期借款 260,408,384.29-9.37%28.74%287,315,828.73 1.02%28.29%0.45%资产总计 906,179,374.50-10.79%-1,015,750,715.63 67.76%-资产负债项目重大变动原因：1、报告期内，货币资金同比减少 45.75%，主要系本公司向银行申请开具担保函所存入的保证金减少7,066.25 万元所致。2、报告期内，应收账款同比增加 48.16%，主要系公司运力提升导致的未结清应收款项。3、报告期内，预付款项同比减少 58.37%，主要系公司预付港使费已结算所致。4、报告期内，存货同比增加 82.21%，主要系公司船舶库存的重油增加所致。5、报告期内，长期股权投资同比减少 100.00%，主要系公司将对香港力驰贸易有限公司 100%的股权以港币 2000 万元平价转让给本公司控股股东曾而斌之配偶孙英所致。6、报告期内，无形资产同比减少 55.32%，主要系财务软件摊销所致。7、报告期内，递延所得税资产同比增加 100%，主要系公司部分其他应收款超账龄计提坏账准备产生的可抵扣暂时性差异所致。8、报告期内，应付账款同比增加 60.64%，主要系公司采购船舶重油尚未结算所致。9、报告期内，预收账款同比减少 100%，主要系公司预收运费收入已结算所致。10、报告期内，应付职工薪酬同比增加 135.84%，主要系 2015 年 12 月工资已计提未发放所致。11、报告期内，其他应付款同比减少 97.20%，主要系偿还关联方往来借款。12、报告期内，资本公积同增加 100%，主要系公司根据股改审计报告盈余公积、未分配利润调增资本公积及新股东入股形成股本溢价所致。13、报告期内，盈余公积同比减少 92.01%，主要系公司根据股改审计报告将盈余公积转资本公积所致。14、报告期内，未分配利润同比减少 100.12%，主要系公司根据股改审计报告将未分配利润转资本公积所致。3 3、投资状况分析投资状况分析 （1 1）主要主要控股子公司、参股公司情况控股子公司、参股公司情况 无 （2）委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 无 （三（三）外部外部环境环境的分析的分析 航运业的国际化特征决定了航运市场和世界经济形势联系紧密。受世界经济周期波动的影响较大，并呈正相关关系，经济繁荣，航运业亦繁荣，反之亦然。因此，航运市场具有较强的周期性，而且航运市场的周期性也与国际金融市场的周期性波动密切相关，同时，航运业的周期性波动也会通过供需关系的变化导致金融市场的交易规模和资金价格的波动。目前国际经济形势处于缓慢复苏期，航运业也处于震荡调整阶段。干散货航运业与经济关系非常紧密，行业受宏观经济波动的影响较大，是一个与跟国民经济的发展情况荣辱与共的行业，对下游行业的依赖性很强。目前我国的经济发展正处于“换档期”，在此期间经 公告编号：2016-010 15 济增速放缓的步伐仍在持续。近年我国经济增速放缓，下游行业的企业对原材料的需求下滑，如铁矿石作为工业发展的重要原料，需求萎缩将直接影响干散货航运业的发展，除此之外，经济放缓致使全社会的发电量增速呈现负增长的态势。火电企业对煤炭的需求进一步降低，导致煤炭的库存量过剩，据统计，2015年全国主要电力集团煤炭日均耗煤量58.04万吨，较2014年62.61万吨下降7.3%；日均存煤量高达1277.93万吨，存煤可用天数高达22.6天。近几年中国煤炭发运量增速逐步放缓，从两位数的高速增长降至2014年的2.2%。2015煤炭供需两弱，全年全国主要港口内贸煤炭发运量为6.38亿吨，同比下跌5.5%，增速同比下降7.7个百分点，其中沿海主要港口内贸煤炭发运量累计完成6.11亿吨，同比下跌6.2%。从各港口发运情况来看，天津港凭借汽运带来的煤炭价格优势，受到市场青睐，货运量明显增多，内贸煤炭发运量增长22%；而贸易商等市场资源的流失使得市场货占比较高的曹妃甸及黄骅港内贸煤发运量大幅度下跌，同比分别下跌35.6%、14.5%。华东、华南等传统沿海主要煤炭消费地区同样受到经济、环保、新能源等因素影响，需求持续低迷，港口内贸煤接卸量明显下滑。前11月，主要内贸煤炭接卸港中，上海港、宁波港和广州港内贸煤炭进港量分别为5720.79万、4763.9万和3807.73万吨，同比分别下跌10.9%、8.0%和0.1%。2015年沿海煤炭运输市场低位震荡，运价水平明显低于往年，上涨幅度、持续时间等特征也被明显缩减，运价更是在三季度及四季度初持续探底，并屡创新低。BDI是由全球几条主要航线的即期运费加权计算而成，作为散装原料的运费指数，BDI衡量了钢材、纸浆、谷物、煤、矿砂、磷矿石和铝矾土等民生物资及工业原料的运输情况，与全球经济景气荣枯和原物料行情高低息息相关。BDI被视为反映大宗商品行情乃至全球经济景气程度的领先指标，作为衡量全球航运业运费情况的标志性指数曾在2008年5月20日达到11793点，创下历史最高记录，截止2015年底BDI指数于2015年12月16日创下历史最低记录448点，从最高点下跌了96.20%，BDI已在低位运行多年，沿海煤炭运价触底反弹，或已进入筑底阶段。据瑞信分析，如果2016年初运力拆解速度加快、港口铁矿石、煤炭高库存进一步缩减、以及粮食运输加大等因素，预计市场有望出现BDI向上运行趋势。附表：1、波罗的海干散货指数（BDI）趋势图 2、上海航运交易所发布的2015年中国沿海（散货）综合运价指数平均为852.55点，同比下跌13.9%（见图1）。公告编号：2016-010 16 3、上海航运交易所发布的中国沿海煤炭运价指数为 394.46 点的历史最低水平。沿海煤炭运价指数全年平均为 510.08 点，同比大幅下跌 18.2%，其中秦皇岛至广州（5 万6 万 DWT）和秦皇岛至上海（4 万5 万 DWT）两条航线的市场平均运价分别为 26.6 元/吨和 20.2 元/吨，同比分别下跌 22.1%和19.7%（见图 2）。（四（四）竞争优势竞争优势分析分析 公司是环渤海湾到长江口岸的南北进江航线中煤炭运输货运量最大的民营船务公司之一，也是该航线中航运资产最为优质、管理最为精细、成本最低的航运公司。公司秉承“拼搏、当责、协作、成长”的核心价值观，以“诚信、专注、合作、共赢”为经营理念，以顾客需求和企业共同价值观为导向，以成本领先和管理创新为基础，全面强化企业的核心竞争能力，推动企业的跨越式可持续发展。一、竞争优势 1、管理先进、机制灵活 公司目前为上海航运交易所正式会员，拥有一批业务精湛、经验丰富、勤奋务实的航运专业管理队伍，管理人才均毕业于大连海事大学、上海海事大学等专业院校，具有丰富的沿海、远洋船舶经营和行业管理经验，并精通英语、航贸、航运行政管理等专业知识和技能。公司经营管理团队灵活、高效。公告编号：2016-010 17 2、重点航线与优质客户 公司重点航线为环渤海湾到长江口岸的南北进江航线，客户稳定、货源充足。公司与华电集团（华远星海运有限公司）、中信集团（江阴利电煤炭运销有限公司、上海中信轮船有限公司）、中海散货运输有限公司、中海集团（天津开发区华捷物流有限公司）、国电集团（天津国电海运有限公司）、江苏南通发电有限公司、中煤能源股份有限公司等国有企业大客户建立了稳定的煤炭运输合作关系。相较于一般民营企业，公司的客户资源优势更为明显。通过与优质客户签订长期合作框架协议的模式，锁定部分船舶的运输收益，保证收入和利润来源，以稳定货源，降低经营风险。公司近几年在沿海运输市场低迷的情况下，降低了揽货和市场风险。3、船型先进、资产优质 公司目前所运营的船舶均由国内一级一类船厂制造的 5 万吨级干散货船，目前国内最新、最先进船舶设计之一，获江苏省科技厅高新技术产品认定，具有航速高、油耗低、吃水浅等诸多优点，船队平均船龄仅 1.3 年，相较于其他船龄偏高、船型老旧的散货船运公司，公司船舶资产更为优质。4、突出的盈利能力 公司的毛利稳步提升，现在已经在业内享有显著的比较优势，这主要得益于:(1)新型船舶能耗大大降低，减少燃油成本；(2)在行业低谷期扩张船队，造船成本低廉；(3)统一船型，维修养护成本低廉，便于管理；（4）租船业务，轻资产运营，资金占用少，财务成本低；(5)精细管理与有效激励相结合，持续保持高运营效率。5、精细化管理、成本控制能力强 开展宣导、培训工作，让精细化管理理念深入人心，并以之引导日常经营管理工作，完成财务预算管理目标，同时，单船消耗性指标不突破。日常运营中，公司对船舶维修、燃油、配件、物料等采购等方面均制定了标准化的操作流程，实施对成本、费用等各项指标的全面预算，通过预算量化的方式对公司运营进行合理的规划、预测、控制、调整、分析、考评等，实现企业内控的有力工具。公司在成本控制方面严格且有效，使得公司具有相对明显的成本控制优势，精细化的管理加上优秀的成本控制能力，让公司的毛利率达到 30%以上，高出同行业平均水平。6、航运电商、互联网优势 互联网改变了世界，也改变了航运业，充满生机的电商业与航运业的结合，能为行业带来新的发展动力，管理解决方案立足于目前内贸航运企业的市场环境和业务管理现状，以船货协作和综合物流的理念为指导，便捷船货信息互通，降低运营成本，提高服务质量，借助先进的网络技术，为我司构建网上协作平台，实现经营管理的现代化，与线下服务相比，具备非常明显的服务优势。公司与上海航运运价交易有限公司（简称 SSEFC）签订战略合作协议，建立长期的战略合作关系，利用 SSEFC 提供航运运价交易电子交易平台，负责对公司航运运价交易、交收、结算、风险控制等事项管理，并对海通发展进行业务、技术培训和支持。强化管理操作，改造单条船逐票订货的操作，过渡到批量操作；构建全方位、立体化的操作平台，实现自动化操作；通过规范、统一的业务流程，向智能化方向发展；并提供数据分析和挖掘，作为预测与决策的支持。与中海散货运输有限公司战略合作，通过信息交互平台，建成运力池，实现船货信息共享，利用双方的优势，充分合理调配利用双方船货资源，以协作化的方式，加强航运同盟的联合竞争力。公司利用互联网优势推出海通公司微信公众号，利用微信公众号平台，货主及租家可以随时查询船舶船期动态、在线预约、订单网上查询和跟踪以及销售与服务并举等，强化服务能力。利用微信平台建立公司与所属船舶之间的无障碍沟通，实现完成各轮的目标管理指标考核。7、完善富有吸引力的激励机制 聘请专业顾问，制定了完善且富有吸引力的公司经营绩效考核管理办法，确定并完成目标价格-目标航次-目标载货量-目标油耗-成本预算绩效考核-激励机制,大大提升了公司的航运效率。二、竞争劣势 公告编号：2016-010 18 公司近几年通过贷款和融资租赁购船的方式，运力不断增加，虽受制于行业周期但仍能保持一定的盈利水平。未来公司将以自有船舶为基础，扩大租船规模，进一步增加运力，仍需较大规模的资金支持。（五（五）持续经营持续经营评价评价 公司拥有长期合作优质稳定的客户资源、细分化市场竞争优势、一定的市场占有率；清晰的商业模式；优质的运营资产；专业、高效航运管理团队；完善、富有吸引力的激励机制；具有良好的持续经营及业绩成长能力。本年度内不存在对公司持续经营能力有重大影响的事项。（六（六）自愿披露（如有自愿披露（如有）-二、未来展望（自愿披露）（一（一）行业发展趋势行业发展趋势 当前中国经济已步入“新常态”，经济增长从高速增长阶段转为中高速增长。中央经济工作会议强调，推进供给侧结构性改革，是适应和引领经济发展“新常态”的重大创新，是适应国际金融危机发生后综合国力竞争新形势的主动选择，是适应中国经济发展“新常态”的必然要求。今后一段时期，在适度扩大总需求的同时，着力加强供给侧结构性改革，实施相互配合的五大政策支柱。在全球经济贸易中起着关键作用的中国目前正面临着经济增长放缓和经济转型，这将给航运业带来重大的挑战。但航运作为唯一真正做到低成本、低能耗且可持续的商品和大宗货物运输方式，让整个世界对它的依赖不可或缺，在近 300 多年的世界航运史上，航运市场的繁荣和衰退几乎一直演绎着交替循环的变化轨迹，即所谓的周期性。这种往返循环周期性的原因或是伴随世界经济的繁荣和萧条，或是伴随战争、科学发展和人类文明发展的进程。数百年来，航运业这种兴盛和危机的循环周期基本上每 10 年发生一次，周而复始，并遵循着极其相似的运行轨迹。预计 2016 年随着中国经济的软着陆，美国、欧洲等经济需求上涨，大宗商品的价格将随之企稳，航运的需求就会逐步增加，2017 年有可能进入行业复苏的上行周期。首先、人民币汇率面临较大贬值压力，这将对进口煤造成很大冲击。同时，商品煤质量管理暂行办法以及相关国家环保法对煤炭发电的限制也将具有低卡、高硫等属性的进口煤“拒之门外”，预计2016 年进口煤将继续大幅缩水，而其缩量也将带动与之互补的内贸煤需求。第二、燃油是航运业的重要采购原料，也是航运企业营业成本的重要组成部分，燃料费用的高低将直接影响航运企业的经营成本和利润。近年国际油价出现了一轮较大幅度的下跌，纽约原油期货价格已经从 2013 年下半年的每桶 112.24 美元高位，下跌至目前每桶 40 美元，油价的持续下跌对于航运企业降低燃油采购费用无疑是一大利好，对航运公司业绩改善较为明显。第三、航运业的运力过剩，实质就是产能过剩，也就是要化解航运市场闲置运力，并且严格控制新增运力，淘汰老旧船舶船，国家于 2013 年出台了为期 2 年的拆船补贴政策，该政策于 2015 年初续延 2年，在国家相关鼓励拆船的政策下，运力同比连续两年处于下行通道。2015 年上半年，万吨以上省际沿海干散货船（不含集装箱船、重大件船等普通货船，下同）共计 1668 艘、5295.17 万 DWT，较 2014年年底减少 21 艘、40.65 万 DWT，载重吨降幅为 0.76%，目前有众多中国船东已开始拆解 18 年船龄以内的船舶，受拆船补贴项目的影响，甚至在拆解更为年轻的船舶，该数据进一步说明了为中国船东挂中国船旗的船舶提供拆船补贴的政策已显效果，增加的拆解量有利于基础市场的平衡。第四、“一带一路”战略为航运业发展带来机遇。“一带一路”建设将促进现有海上运输物流通道的优化和完善，使水路和陆路通道更畅通，支持和促进我国及沿线国家的经济发展和贸易往来，航运业有望因此受益。第五、政府扶持力度大。水