834739_2015_冠为科技_2015年年度报告_2016-04-06.pdf

公告编号公告编号公告编号公告编号：2016201620162016-010010010010 1 证券代码证券代码证券代码证券代码：834739 834739 834739 834739 证券简称证券简称证券简称证券简称：冠为科技冠为科技冠为科技冠为科技 主办券商主办券商主办券商主办券商：广发证券广发证券广发证券广发证券 冠为科技 NEEQ:834739 深圳市冠为科技股份有限公司 Shenzhen Glareway Technology Co.,Ltd Shenzhen Glareway Technology Co.,年度报告 2015 2 公公公公 司年司年司年司年 度度度度 大大大大 事事事事 记记记记 2015 年 7 月 11 日，冠为印务召开股东会，决议以冠为印务现时所有股东为发起人将公司整体变更为股份公司，于 2015 年 8 月 20 日取得新的营业执照。2015 年 8 月 24 日，公司召开第一次临时股东大会，审议通过了公司股票在全国中小企业股份转让系统公开转让的议案，于 2015 年 12 月 24 日正式挂牌，证券简称：冠为科技，证券代码：834739。2015 年 10 月 15 日，公司召开了 2015 年第二次临时股东大会，审议通过了关于股票发行方案的议案，并于 2015 年 12 月 1 日取得关于深圳市冠为科技股份有限公司挂牌并发行股份登记的函，发行股票 341 万股。2015 年 11 月 30 日，根据深圳市高新技术企业认定管理办法（深科信规20091 号）的相关规定，深圳市科技创新委员会对 2015 年第二批深圳市高新技术企业认定申报企业组织了专家评审，公司复审通过，并已经公示。2015 年 12 月，公司获得云南中烟卷烟材料供应企业资质证书，经云南中烟工业有限责任公司认证评价，公司成为云南中烟条与盒包装纸合格供应企业，供应企业级别为 A 级，资质有效期至 2018 年 12 月。公告编号：2016-010 3 目录目录目录目录 第一节声明与提示.5 第二节公司概况.8 第三节会计数据和财务指标摘要.10 第四节管理层讨论与分析.12 第五节重要事项.22 第六节股本变动及股东情况.26 第七节融资及分配情况.29 第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况.32 第九节公司治理及内部控制.38 第十节财务报告.45 公告编号：2016-010 4 释义释义释义释义 释义释义释义释义项目项目项目项目 释义释义释义释义 公司、股份公司、冠为科技 指 深圳市冠为科技股份有限公司 冠为印务、有限公司 指 深圳市冠为印务有限公司，系冠为科技前身 丰和投资 指 深圳市丰和投资有限公司 股东大会 指 深圳市冠为科技股份有限公司股东大会 董事会 指 深圳市冠为科技股份有限公司董事会 监事会 指 深圳市冠为科技股份有限公司监事会 三会 指 股东（大）会、董事会、监事会 三会议事规则 指 股东大会议事规则、董事会议事规则、监事会议事规则 高级管理人员 指 总经理、副总经理、董事会秘书、财务总监、总经理助理 共丰实业 指 深圳市共丰实业有限公司 宏泉水电 指 永安市宏泉水电（集团）有限公司 利群电力 指 永安市利群电力有限公司 海晏酒业 指 广东海晏酒业有限公司 凯神科技 指 深圳市凯神科技股份有限公司 斯派克 指 深圳市斯派克防伪科技有限公司 王品实业 指 广东王品实业有限公司 广发证券、推荐主办券商 指 广发证券股份有限公司 全国股份转让系统 指 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 全国股份转让系统公司 指 全国中小企业股份转让系统 会计师 指 大华会计师事务所（特殊普通合伙）公司法 指 中华人民共和国公司法 公司章程 指 深圳市冠为科技股份有限公司章程 监督管理办法 指 非上市公众公司监督管理办法 元、万元 指 人民币元、人民币万元 公告编号：2016-010 5 第一节第一节第一节第一节 声明与提示声明与提示声明与提示声明与提示 声明声明声明声明 事项事项事项事项 是或否是或否是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 重要重要重要重要风险提示风险提示风险提示风险提示表表表表 重要风险事项名称重要风险事项名称重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险重要风险重要风险事项事项事项事项简要简要简要简要描述描述描述描述 下游行业市场变化的风险 公司专注印刷行业十余年，具备生产多种高附加值包装产品的能力，但目前收入和利润主要来源于烟标，该类产品的需求局限于卷烟行业，而卷烟行业受国家政策调控的影响较大，我国卷烟产销量在未来较长时间内增长空间受到一定限制，此外，消费者的健康意识逐渐增强以及控烟措施日益严格等均有可能减少我国卷烟的总需求量，烟标的需求量也将随之减少。目前，下游行业主要通过公开招标方式采购卷烟包装材料，虽然公司有一定的竞争能力，但是也同样面临下游行业市场变化的影响。客户集中度较高的风险 由于我国卷烟产业的不断整合，卷烟企业集中度不断提高。2015年，公司对前五大客户的销售收入占营业收入的比例达到 90.90%，客户集中度较高。应收账款余额较大的风险 公司 2015 年末应收账款净额为 13,513.25 万元，占总资产的比公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。大华会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见的审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。公告编号：2016-010 6 例为 46.01%。2015 年末应收账款同比增长了 37.95%，应收账款周转率由 2014 年的 3.06 次下降至 2015 年的 2.26 次。公司的应收账款余额较大，公司客户主要是国内卷烟企业，虽然客户资信情况良好，但应收账款账龄一般较长。若公司应收账款回款情况不理想，将会给公司现金流造成不利影响。税收优惠政策变动的风险 2013 年 7 月 22 日，公司获得深圳市科技创新委员会、深圳市财政委员会、深圳市国家税务局、深圳市地方税务局联合颁发的“高新技术企业”证书，有效期为三年，根据中华人民共和国企业所得税法第 28 条的规定，公司享受高新技术企业所得税优惠政策期限为 2013 年 1 月 1 日至 2015 年 12 月 31 日，公司正在开展高新技术企业复审相关工作。若因为高新技术企业认定标准发生变化或公司自身情况变化导致公司不满足高新技术企业认定标准而未能通过复审，或税收政策发生变化，公司存在不再享受相关税收优惠政策的风险，将对公司的经营成果产生较大的不利影响。实际控制人不当控制的风险 公司的实际控制人为黄焕桂、黄金珍，分别担任董事长、监事会主席。黄焕桂、黄金珍能通过董事会或通过行使股东表决权等方式影响公司的经营方针、财务政策及管理层人事任免等重大事项。虽然公司已建立了相对完善的法人治理结构，健全了各项规章制度。但如果制度不能得到严格执行，若其通过董事会或行使表决权等方式对公司的经营决策、人事、财务、管理等进行不当控制，可能给公司或其他股东的利益带来风险。公司治理的风险 公司自成立以来努力按照法人治理理念逐步建立健全相关法人治理结构和内控制度。股份公司成立后，公司设立了股东大会、董事会、监事会，制定了新的章程及三会议事规则，并结合自身业务特点和内部控制要求设置了内部机构，制定了相关内部控制管理制度。但股份公司成立时间较短，公司现行法人治理结构和内部控制体系尚需要在实践中不断完善和有效执行。随着公司规模的不断扩大和人员的持续增加，将对公司治理提出更高的要求。因此，公司未来经营中存在因内部管理不适应发展而影响公司持续、健康、稳 公告编号：2016-010 7 定发展的风险。本期重大风险是否发生重大变化：否 公告编号：2016-010 8 第二节第二节第二节第二节公司公司公司公司概况概况概况概况 一一一一、基本信息基本信息基本信息基本信息 公司中文全称 深圳市冠为科技股份有限公司 英文名称及缩写 Shenzhen Glareway Technology Co.,Ltd 证券简称 冠为科技 证券代码 834739 法定代表人 黄焕桂 注册地址 深圳市龙华新区观澜街道大布巷社区观光路 1301-68 号银星科技园丰和工业区 办公地址 深圳市龙华新区观澜街道大布巷社区观光路 1301-68 号银星科技园丰和工业区 主办券商 广发证券股份有限公司 主办券商办公地址 广东省广州市天河区天河北路 183-187 号大都会广场 43 楼（4301-4316 房）会计师事务所 大华会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 杨春祥、王广旭 会计师事务所办公地址 北京海淀区西四环中路 16 号院 7 号楼 12 层 二二二二、联系方式联系方式联系方式联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 梁松 电话 0755-29453999-8305 传真 0755-29453979 电子邮箱 公司网址 http:/ 联系地址及邮政编码 深圳市龙华新区观澜街道大布巷社区观光路 1301-68 号银星科技园丰和工业区、518110 公司指定信息披露平台的网址 http:/ 公司年度报告备置地 公司董事会秘书办公室 三三三三、企业信息企业信息企业信息企业信息 单位单位单位单位：股股股股 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2015 年 12 月 24 日 行业（证监会规定的行业大类）C23 印刷和记录媒介复制业 公告编号：2016-010 9 主要产品与服务项目 烟标印刷品的设计、生产及销售 普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本 34,102,300 控股股东 深圳市丰和投资有限公司 实际控制人 黄焕桂、黄金珍 四四四四、注册情况注册情况注册情况注册情况 项目项目项目项目 号码号码号码号码 报告期内报告期内报告期内报告期内是否变更是否变更是否变更是否变更 企业法人营业执照注册号 91440300774131899Q 是 税务登记证号码 91440300774131899Q 是 组织机构代码 91440300774131899Q 是 注：按照“三证合一”的相关规定，公司于 2015 年 8 月 20 日更换营业执照，取得统一社会信用代码 91440300774131899Q。公告编号：2016-010 10 第第第第三三三三节节节节会计数据和会计数据和会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要财务指标摘要财务指标摘要 一一一一、盈利能力盈利能力盈利能力盈利能力 单位单位单位单位：元元元元 本期本期本期本期 上年同期上年同期上年同期上年同期 增减比增减比增减比增减比例例例例 营业收入 277,459,281.95 281,834,478.25-1.55%毛利率 37.66%34.79%-归属于挂牌公司股东的净利润 39,533,040.37 39,426,205.85 0.27%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 37,639,353.68 37,439,630.64 0.53%加权平均净资产收益率（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）30.54%36.16%-加权平均净资产收益率（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）29.08%34.34%-基本每股收益 1.28 1.31-2.29%二二二二、偿债能力偿债能力偿债能力偿债能力 单位单位单位单位：元元元元 本期本期本期本期期期期期末末末末 上年期末上年期末上年期末上年期末 增减比例增减比例增减比例增减比例 资产总计 293,718,264.35 254,673,296.79 15.33%负债总计 143,839,735.14 145,642,507.95-1.24%归属于挂牌公司股东的净资产 149,878,529.21 109,030,788.84 20.93%归属于挂牌公司股东的每股净资产 4.39 3.63 34.44%资产负债率 48.97%57.19%-流动比率 1.50 1.37-利息保障倍数 22.17 14.80-三三三三、营运情况营运情况营运情况营运情况 单位单位单位单位：元元元元 本期本期本期本期 上年同期上年同期上年同期上年同期 增减比例增减比例增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额 51,816,914.93 50,284,103.85-应收账款周转率 2.26 3.06-存货周转率 5.83 5.75-公告编号：2016-010 11 四四四四、成长情况成长情况成长情况成长情况 本期本期本期本期 上年同期上年同期上年同期上年同期 增减比例增减比例增减比例增减比例 总资产增长率 15.33%-28.99%-营业收入增长率-1.55%10.94%-净利润增长率 0.27%3.55%-五五五五、股本股本股本股本情况情况情况情况 单位单位单位单位：股股股股 本期期末本期期末本期期末本期期末 上年期末上年期末上年期末上年期末 增减比例增减比例增减比例增减比例 普通股总股本 34,102,300 30,000,000-计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-带有转股条款的债券-期权数量-六六六六、非经常性非经常性非经常性非经常性损益损益损益损益 单位单位单位单位：元元元元 项目项目项目项目 金额金额金额金额 非流动资产处置损益-248,393.79 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）2,476,260.48 非经常性损益合计非经常性损益合计非经常性损益合计非经常性损益合计 2,227,866.69 所得税影响数-334,180.00 少数股东权益影响额（税后）-非经常性非经常性非经常性非经常性损益净额损益净额损益净额损益净额 1,893,686.69 公告编号：2016-010 12 第四节管理层讨论与分析第四节管理层讨论与分析第四节管理层讨论与分析第四节管理层讨论与分析 一一一一、经营分析经营分析经营分析经营分析 （一一一一）商业模式商业模式商业模式商业模式 公司立足于烟标印刷业，主营业务为烟标印刷品的设计、生产及销售，在烟标行业拥有超过十年的生产和为卷烟企业提供烟标配套服务的经验。公司通过招投标方式成为客户的供应商，并按照客户指定的烟标产品规格、样式，或者与客户联合设计烟标产品，在客户每月或每季度下达订单时，采用“以销定产”方式按计划生产烟标产品，客户在收到货物后进行验收，并履行相应的付款义务。公司掌握烟标印刷业所需的激光全息制版技术、新型可视化的防伪印刷技术等多项行业先进防伪技术，采用竞价方式采购纸张等原材料，通过招投标方式与云南中烟物资（集团）有限责任公司、广东中烟工业有限责任公司等多家卷烟企业保持着稳定的烟标配套生产合作关系。报告期内，公司的商业模式较上年度未发生重大变化。年度内变化统计：事项事项事项事项 是或是或是或是或否否否否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否 （二二二二）报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 报告期内，公司实现营业收入 27,745.93 万元，营业成本 17,295.51 万元，净利润 3,953.30 万元，净利润同比上升了 0.27%。截至 2015 年 12 月 31 日，公司总资产 29,371.83万元，净资产 14,987.85 万元。公司主要经营情况如下：公告编号：2016-010 13 1、积极对接资本市场，整合外部资源 公司于 2015 年 12 月 24 日在全国中小企业股份转让系统挂牌并公开转让，实现了迈入资本市场的最重要的一步。公司积极利用全国中小企业股份转让系统平台，以更加开放的姿态整合各项资源。在挂牌同时完成首次股份发行，此次股票发行采用现金认购方式，公司的流动资产和资产总额分别增加人民币 1,251.47 万元，实现了实体经营与资本运营的有效结合，解决公司发展所需资金，为公司的业务发展打下基础。2、国内市场销售稳定，积极拓展国际市场 公司在云南市场的销售额稳中有升。在以往中标框架合同中的主导性品牌“品牌 A”、“品牌 B”两个优质烟标产品的大批量订单支持，此外公司新开发的“品牌 C”烟标成功上市并且销售良好，公司 2015 年在把握住云南市场的诸多有利条件下积极开拓进取，公司在云南市场份额稳中有升，为公司 2015 年业绩奠定了扎实基础。公司在华南市场取得重大突破，公司新开发“品牌 D”烟标，目前已经小批量投产，2016 年公司将积极参加该市场的招标工作，争取年内成为其合格供应商。公司 2015 年在巩固已有成果的基础上，积极拓展与未开展合作的中烟公司的合作，并成功获得河南市场、河北市场的订单，公司客户进一步多元化。同时，公司积极拓展国际业务，与柬埔寨烟厂等积极合作，并取得重大突破，已经进入批量生产阶段。此外，公司积极拓展非烟标印刷品业务，在开拓市场的同时，不断提升自身技术水平。3、产品研发和生产制造创新成果显著，提升了公司的持续竞争力。2015 年公司筹划与建设企业研发中心，目前企业研发中心除了具备在线制造技术管理、三新技术开发管理、新产品研究开发、产品质量标准检测检验等综合功能外，还增设了未来企业发展战略规划的重点工程实现中心与智能包装平台。公司以企业研发中心筹建为契机，不断提升自身研发综合能力建设，公司目前具备了同行业较高的综合技术创新与研发水平。在 2015 年，凭借日益提升的研发中心综合能力，公司成功获取了 4 个新产品的设计中标，以及三个新产品的客户初步确定的可喜成绩，为 2016 年的经营发展提供了有力的条件与成熟的技术支持。公告编号：2016-010 14 1 1 1 1、主营业务分析主营业务分析主营业务分析主营业务分析 （1 1 1 1）利润构成利润构成利润构成利润构成 单位单位单位单位：元元元元 项目项目项目项目 本期本期本期本期 上年同期上年同期上年同期上年同期 金额金额金额金额 变动比变动比变动比变动比例例例例 占营业占营业占营业占营业收入的收入的收入的收入的比重比重比重比重 金额金额金额金额 变动比变动比变动比变动比例例例例 占营业占营业占营业占营业收入的收入的收入的收入的比重比重比重比重 营业收入 277,459,281.95-1.55%-281,834,478.25 10.94%-营业成本 172,955,131.18-5.90%62.34%183,789,650.09 11.52%65.21%毛利率 37.66%-34.79%-管理费用 42,888,345.40 14.42%15.46%37,482,870.57 27.14%13.30%销售费用 9,414,457.15-11.04%3.39%10,583,253.52 14.68%3.76%财务费用 2,120,416.36-34.26%0.76%3,225,493.09 123.61%1.14%营业利润 44,973,567.01 1.96%16.21%44,110,896.17-3.71%15.65%营业外收入 2,476,260.48-26.59%0.89%3,373,371.76 129.98%1.20%营业外支出 885,613.62-14.53%0.32%1,036,224.45-26.24%0.37%净利润 39,533,040.37 0.27%14.25%39,426,205.85 3.55%13.99%项目重大变动原因：1、2015 年财务费用较 2014 年减少 34.26%，主要因为公司 2015 年归还中国交通银行股份有限公司深圳横岗支行部分贷款，导致相应利息支出减少。2、2015 年营业外收入较 2014 年减少 26.59%，主要因为公司 2015 年收到的政府补助减少。（2 2 2 2）收入构成收入构成收入构成收入构成 单位单位单位单位：元元元元 项目项目项目项目 本期收入金额本期收入金额本期收入金额本期收入金额 本期成本金额本期成本金额本期成本金额本期成本金额 上期上期上期上期收入金额收入金额收入金额收入金额 上期成本上期成本上期成本上期成本金额金额金额金额 主营业务收入 270,985,069.71 164,844,385.11 273,504,863.51 176,415,433.09 其他业务收入 6,474,212.24 8,110,746.07 8,329,614.74 7,374,217.00 合计合计合计合计 277,459,281.95 172,955,131.18 281,834,478.25 183,789,650.09 按产品或区域分类分析：单位：元 类别类别类别类别/项目项目项目项目 本期收入金额本期收入金额本期收入金额本期收入金额 占营业占营业占营业占营业收入比例收入比例收入比例收入比例 上期上期上期上期收入金额收入金额收入金额收入金额 占营业占营业占营业占营业收入收入收入收入比比比比例例例例 公告编号：2016-010 15 烟标 270,985,069.71 97.67%273,504,863.51 97.04%其他印刷品 6,474,212.24 2.33%8,329,614.74 2.96%合计 277,459,281.95 100.00%281,834,478.25 100.00%收入构成变动的原因 公司 2014 年、2015 年营业收入分别为 27,350.49 万元、27,098.51 万元，2015 年较2014 年下降 1.55%，主要受限与上游卷烟市场库存积压，导致公司烟标收入下降。（3 3 3 3）现金流量状况现金流量状况现金流量状况现金流量状况 单位单位单位单位：元元元元 项目项目项目项目 本期金额本期金额本期金额本期金额 上期金额上期金额上期金额上期金额 经营活动产生的现金流量净额 51,816,914.93 50,284,103.85 投资活动产生的现金流量净额-18,242,485.55-20,882,128.70 筹资活动产生的现金流量净额-31,909,755.64 -13,376,680.89 现金流量分析：公司 2014 年、2015 年筹资活动产生的现金流量净额分别为-1,337.67 万元、-3,190.98万元，2015 年较 2014 年减少 1,853.31 万元，主要是因为公司向股东分配利润 1,420.00万元，以及因应付票据增加，导致票据保证金增加 937.01 万元，导致筹资活动产生得而现金流量净额减少。（4 4 4 4）主要客户情况主要客户情况主要客户情况主要客户情况 单位单位单位单位：元元元元 序序序序号号号号 客户名称客户名称客户名称客户名称 销售金额销售金额销售金额销售金额 年度销售占年度销售占年度销售占年度销售占比比比比 是否存在是否存在是否存在是否存在关联关系关联关系关联关系关联关系 1 第一大客户 130,828,525.36 47.15%否 2 第二大客户 51,512,523.94 18.57%否 3 第三大客户 33,120,804.66 11.94%否 4 第四大客户 25,587,925.10 9.22%否 5 第五大客户 11,169,945.14 4.03%否 合计合计合计合计 252,219,724.20 90.90%-公告编号：2016-010 16（5 5 5 5）主要供应商情况主要供应商情况主要供应商情况主要供应商情况 单位单位单位单位：元元元元 序序序序号号号号 供应商名称供应商名称供应商名称供应商名称 采购金额采购金额采购金额采购金额 年度采购占年度采购占年度采购占年度采购占比比比比 是否存在关是否存在关是否存在关是否存在关联关系联关系联关系联关系 1 深圳市斯派克防伪科技有限公司 26,063,940.71 17.78%是 2 第二大供应商 25,913,592.49 17.68%否 3 第三大供应商 18,886,947.82 12.88%否 4 第四大供应商 8,550,783.72 5.83%否 5 第五大供应商 6,954,279.00 4.74%否 合计合计合计合计 86,369,543.74 58.91%-注：公司 2013 年参股斯派克 25%的股权，并于 2015 年 10 月将其转让。（6 6 6 6）研发支出研发支出研发支出研发支出 单位单位单位单位：元元元元 项目项目项目项目 本期金额本期金额本期金额本期金额 上期金额上期金额上期金额上期金额 研发投入金额 12,659,958.68 10,401,892.55 研发投入占营业收入的比例 4.56%3.69%2 2 2 2、资产负债结构分析资产负债结构分析资产负债结构分析资产负债结构分析 单位单位单位单位：元元元元 项目项目项目项目 本年期末本年期末本年期末本年期末 上年期末上年期末上年期末上年期末 占占占占总资总资总资总资产比重产比重产比重产比重的增减的增减的增减的增减 金额金额金额金额 变动变动变动变动 比例比例比例比例 占总资占总资占总资占总资产的产的产的产的比比比比重重重重 金额金额金额金额 变动变动变动变动 比例比例比例比例 占总资占总资占总资占总资产的产的产的产的比比比比重重重重 货币资金 39,851,038.66 38.29%13.57%28,816,294.60 110.83%11.32%2.25%应收账款 135,132,541.08 37.95%46.01%97,958,575.63 13.78%38.46%7.54%存货 29,923,540.57 4.72%10.19%28,575,086.12-19.24%11.22%-1.03%长期股权投资-100.00%-612,780.17-45.84%0.24%-0.24%固定资产 61,202,781.43-3.92%20.84%63,698,006.31 0.37%25.01%-4.17%在建工程-短期借款 13,181,646.17-5.42%4.49%13,936,541.19-25.03%5.47%-0.98%长期借款-100.00%-14,400,000.00-40.00%5.65%-5.65%资产总计 293,718,264.35 15.33%-254,673,296.79-28.99%-资产负债项目重大变动原因：1、报告期末，货币资金余额 3,985.10 万元，同比增长 38.29%，主要由于公司通过发行股份融 公告编号：2016-010 17 资 1,251.47 万元，同时其他应收账款减少。公司 2015 年应付票据较 2014 年增长 121.51%，导致受限的货币资金增加 937.01 万元；2、报告期末，应收账款较上年同期增加 3,717.40 万元，同比增长 37.95%，主要由于云南市场客户组织架构调整等原因导致应收账款账期增加，进而导致公司期末应收账款增加；3、报告期末，公司长期股权投资为 0.00 万元，同比减少 100.00%，主要由于公司在 2015 年处置了对斯派克的投资，公司期末无长期股权投资；4、报告期末，公司长期借款余额为 0.00 万元，同比减少 100.00%，主要由于公司在 2015 年归还了中国交通银行股份有限公司深圳横岗支行借款 1,130.00 万元，剩余 310.00 万元贷款在 1 年内到期（调整至 1 年内到期的非流动负债）。3 3 3 3、投资状况分析投资状况分析投资状况分析投资状况分析 （1 1 1 1）主要主要主要主要控股子公司控股子公司控股子公司控股子公司、参股公司情况参股公司情况参股公司情况参股公司情况 公司在报告期内无控股子公司或纳入合并报表的其他企业。公司于 2013 年以 125 万元投资斯派克，取得其 25%的股权，不属于本次报表合并范围。斯派克基本情况如下：斯派克成立于 2013 年 7 月 10 日，注册资本为 500 万元，法定代表人庄炯容，统一社会信用代码 91440300073393669N，住所为深圳市龙华新区观澜街道观光路美泰工业园贰号厂房第壹层，经营范围为：复合纸、转移纸、转移膜的技术开发及销售；国内贸易，货物及技术进出口。复合纸、转移纸、转移膜的生产。2015 年 10 月，公司以出资额 125 万元的价格将其持有的斯派克 25%的股份转让给深圳市众力鑫投资有限公司。（2 2 2 2）委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 无（三三三三）外部外部外部外部环境环境环境环境的分析的分析的分析的分析 1、行业特性奠定了稳定的市场总量 近年来，我国卷烟主抓深化行业改革、烟叶生产调控、经济运行保障等，烟草行业实行专卖制度，国家烟草总局坚持“控制总量、稍紧平衡”的调控方针，卷烟行业规模稳定。长期以来，国家对烟标的下游行业实现严格的控制：烟叶行业通过国家计划部门下达指令方式，实行严格的计划种植；烟草收购的权利归属于烟草公司和烟厂；同时，实行烟草专卖制度。行业政 公告编号：2016-010 18 策导致了卷烟的产、销、库存的平衡，各大烟企严格按照国家指令生产，保持卷烟产销基本平衡。近年来，烟草行业积极拓展海外市场，行业运行质量明显提升，2015 年烟草行业实现工商税利总额11,436 亿元，同比增长 8.73%。“十二五”期间，烟草行业累计实现税利 47,680 亿元，年均增加1,078.4亿元，年均增长13.6%；累计上缴财政41,323亿元，年均增加1,212.2亿元，年均增长17.5%。卷烟行业作为烟标印刷行业的下游行业，其市场规模很大程度上决定了烟标印刷行业的市场规模，对于烟标行业的发展有着举足轻重的影响。卷烟行业的平稳发展有利于减少本行业市场波动带来的不利因素。2、烟标市场逐渐走向集中化和高端化 不同卷烟品牌所使用的烟标的个性化需求，导致对所印刷材料、生产工艺等有很大的不同，卷烟行业的多品牌战略导致烟标印刷行业市场化程度较高。近年来，国家烟草总局实施“培养大型烟草集团的百牌战略”，国内卷烟品牌数量逐步减少，单一品牌的销售量不断增加，品牌集中度的上升对烟标印刷企业的大批量、多批次的生产能力提出了更高的要求，对规模化烟标印刷企业的产生有客观促进作用。3、“禁烟令”推行对烟标印刷行业造成一定冲击 近年来，随着我国加入烟草控制框架公约，并制定中国烟草控制规划（2012-2015 年）等，我国禁烟力度逐步加强。“禁烟令”的推广以及人们健康意识的提升，将进一步减少对卷烟的消费，下游行业需求的减少，将在一定程度上对烟标印刷行业造成冲击。4、烟草行业库存积压对烟标印刷业造成一定影响 2016 年 1 月 15 日，2016 年全国烟草工作会议中，提出 2016 年烟草行业的重点任务是“去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板”。到 2016 年 2 月份，预计全国工商库存积压总量将冲破 1,000 万大箱的大关。烟草行业的库存积压，导致对烟标印刷品的需求降低，对烟标印刷行业造成一定的冲击。（四四四四）竞争优势竞争优势竞争优势竞争优势分析分析分析分析 1、研发优势 公司多年来重视对研发的投入，成立研发中心，负责新产品的开发、技术调研、打样管理，引进新材料、新技术、新工艺，组织产品工艺评审。由于烟标的标识、形象以及防伪功能，卷烟企业对烟标印刷企业的质量及技术能力要求高。公司现有专职研发人员 39 人。目前公司在国内共拥有 1项发明专利技术、14 项实用新型专利。近年来，公司通过与高校签署产学研合作协议合作，共同成 公告编号：2016-010 19 立项目攻关小组，对公司的科研项目做技术指导。2、客户资源优势 烟标印刷的过程一般需要经过专门设计，然后根据设计情况打版、打样、小批量生产后，才会进行大批量生产，卷烟企业选择合格供应商需耗费较长时间，更换供应商还需保证前后批次烟标品质的一致性，因此一旦客户选定了烟标供应商，一般不轻易更换。公司能及时快速地满足卷烟客户对烟标包装的需求，在卷烟行业内具有良好的信誉和知名度。公司在烟标行业拥有超过十年的生产和为卷烟企业提供烟标配套服务经验，全国 13 家烟草工业公司中有 7 家与公司保持着稳定的烟标生产配套合作关系。3、管理团队稳定的优势 公司在烟标行业经营多年，公司管理团队稳定，具有多年的行业经验，对公司的实际情况、技术及营销经验以及行业发展认识深刻，能及时制定符合公司实际的发展战略。公司团队稳定，相互沟通顺畅、配合默契，经营目标和股东目标一致，为公司的长远发展奠定了坚实的基础。（五五五五）持续经营持续经营持续经营持续经营评价评价评价评价 报告期内，公司实现营业收入 27,745.93 万元，较同期下降 1.55%，但是产品综合毛利率由 2014年的 34.79%上升到 2015 年的 37.66%，增长 2.88 个百分点。公司 2015 年实现净利润 3,953.30 万元，较 2014 年增长 0.27%。截止报告期末，公司总资产为 29,371.83 万元，净资产 14,987.85 万元。报告期内，公司通过两次融资引入黄金珍、深圳市宏益投资基金企业（有限合伙）两位投资者，筹集资金 1,551.47 万元，显著改善公司的资本负债结构。报告期内，公司保持稳定发展态势，经营业绩稳定。在巩固现有市场成果的基础上，不断扩展国内外市场，产品市场占有率不断扩大，市场开发力度不断加强，客户数量不断增加。公司主要财务、业绩等经营指标健康发展，经营管理层、核心技术人员队伍稳定，客户资源稳定增长公司具有持续经营能力。综上，公司 2015 年业绩稳中有升，技术、竞争力及市场地位得到强化，公司整体经营情况稳定，资产负债结构合理，内部控制体系运行合理，不存在影响持续经营能力的重大不利风险。二二二二、风险因素风险因素风险因素风险因素 （一一一一）持续到本年度的持续到本年度的持续到本年度的持续到本年度的风险因素风险因素风险因素风险因素 1、下游行业市场变化的风险 公告编号：2016-010 20 公司专注印刷行业十余年，具备生产多种高附加值包装产品的能力，但目前收入和利润主要来源于烟标，该类产品的需求局限于卷烟行业，而卷烟行业受国家政策调控的影响较大，我国卷烟产销量在未来较长时间内增长空间受到一定限制，此外，消费者的健康意识逐渐增强以及控烟措施日益严格等均有可能减少我国卷烟的总需求量，烟标的需求量也将随之减少。目前，下游行业主要通过公开招标方式采购卷烟包装材料，虽然公司有一定的竞争能力，但是也同样面临下游行业市场变化的影响。应对措施：公司在深入挖掘现有客户的同时，正积极拓宽销售市场，进一步提高烟标印刷业务规模，此外，公司也在积极布局其他印刷业务，实施多元化经营。2、客户集中度较高的风险 由于我国卷烟产业的不断整合，卷烟企业集中度不断提高。2015 年，公司对前五大客户的销售收入占营业收入的比例为 90.90%，客户集中度较高。应对措施：公司正积极拓宽销售市场，在提供高烟标印刷业务规模的同时，逐步降低对少数卷烟企业的依赖，此外，公司也在积极布局其他印刷业务，实施多元化经营。3、应收账款余额较大的风险 公司 2015 年末应收账款净额为 13,513.25 万元，占总资产的比例为 46.01%。2015 年末应收账款同比增长了 37.95%，应收账款周转率由 2014 年的 3.06 次下降至 2015 年的 2.38 次。公司的应收账款余额较大，公司客户主要是国内卷烟企业，虽然客户资信情况良好，但应收账款账龄一般较长。若公司应收账款回款情况不理想，将会给公司现金流造成不利影响。应对措施：公司将进一步加强对应收账款的管理，同时加强对下游客户的资信调查以