832809_2015_九森林业_2015年年度报告_2016-04-25.pdf

第1 页，共 96 页 湖北九森林业股份有限公司（HubeiJiusenForestryCo.,LTD）2015九森林业NEEQ:832809年度报告第2 页，共 96 页 2015 年 3 月，公司购置办公楼，增加固定资产，优化办公环境。2015 年 5 月 8 日，公司注册资本由 6750 万变更为 9453 万元，引进新的投资者，扩大公司规模和实力。2015 年 8 月，公司在全国中小企业股份转让系统正式挂牌，成为新三板挂牌企业，提升了企业公众形象。2015 年 9 月，公司投资 800 万元收购武汉奥德咨讯有限公司持有的武汉九峰森林野生动物生态观赏园有限公司 19.619%的股权，涉足森林旅游行业。2015 年 11 月，公司被国家林业局授予“国家级林业产业化重点龙头企业”称号 2015 年 12 月，林地面积由近 11 万亩扩大到 13万亩。公 司 年 度 大 事 记湖北九森林业股份有限公司2015 年度报告第3 页，共 96 页目录 目录 第一节声明与提示.5第二节公司概况.8第三节会计数据和财务指标摘要.10第四节管理层讨论与分析.12第五节重要事项.21第六节股本变动及股东情况.22第七节融资及分配情况.26第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况.27第九节公司治理及内部控制.31第十节财务报告.34湖北九森林业股份有限公司2015 年度报告第4 页，共 96 页释义 释义 释义项目释义项目释义释义公司、本公司、股份公司、九森林业、九森股份湖北九森林业股份有限公司有限公司、福杨林业有限湖北福杨林业有限公司，系湖北九森林业股份有限公司前身木业总公司湖北省木业集团总公司，系湖北九森林业股份有限公司原股东永安林业福建省永安林业（集团）股份有限公司，系湖北九森林业股份有限公司参股股东经开合伙、经开环保武汉经开环保创业投资基金合伙企业（有限合伙），系湖北九森林业股份有限公司参股股东和讯投资武汉和讯投资咨询有限公司，系湖北九森林业股份有限公司参股股东元/万元人民币元/万元，文中另有说明的除外报告期内2015 年 1 月 1 日至 2015 年 12 月 31 日公司股东大会湖北九森林业股份有限公司股东大会公司董事会湖北九森林业股份有限公司董事会公司监事会湖北九森林业股份有限公司监事会中国证监会中国证券监督管理委员会全国股份转让系统公司全国中小企业股份转让系统有限责任公司全国股份转让系统全国中小企业股份转让系统公司法中华人民共和国公司法证券法中华人民共和国证券法业务规则全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）公司章程现行的湖北九森林业股份有限公司章程主办券商、海通证券海通证券股份有限公司湖北九森林业股份有限公司2015 年度报告第5 页，共 96 页第一节 声明与提示【声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留审计意见的审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者仔细阅读。事项 是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称 重要风险事项简要描述 重要风险事项名称 重要风险事项简要描述 1、自然灾害风险森林生产经营和安全对自然条件有较大的依赖性，面临多种自然灾害风险，包括：森林火灾、森林病虫鼠害（微生物、昆虫、鼠类）、冻害、雪压、风灾、干旱、洪涝、滑坡、泥石流、环境污染等。虽然公司经营森林生产已有 20 多年的时间，但是林业自然灾害的发生与气候等人类尚无法完全控制的自然条件具有较大关系，具有突发性、多样性和很强的破坏力。因此，若公司的生产基地发生严重自然灾害，将可能对公司的生产经营产生较大影响。公司拥有林地 13 万亩，在苗木培育、林木种植和生长过程中，可能会发生诸如森林火灾、虫灾、冻害等自然灾害导致林木损失，从而给公司的资产造成损失。2、经营活动产生的现金流量不足的风险林木种植、抚育的周期长，林木在达到可采伐状态前，往往要经历漫长的造林、抚育过程。在此期间，需要投入大量的人力、物力进行森林经营，投入较大。报告期内，公司的生产经营规模持续扩大，林地面积和林木资产也持续增加。虽然部分林木达到可采伐状态，公司将其采伐并出售获得收入。但是，大量的林木仍在培育中，导致公司报告期内经营活动产生的现金流量净额持续为净流出。随着公司生产经营规模的扩大，如果公司的经营活动产生的现湖北九森林业股份有限公司2015 年度报告第6 页，共 96 页金流量状况未能得到改善，可能会对公司的生产经营及偿债能力产生不利影响。3、税收优惠政策变换风险根据中华人民共和国增值税暂行条例的相关规定，农业生产者销售的自产农业产品，免征增值税。根据中华人民共和国增值税暂行条例实施细则的相关规定，对林木的培育和种植可以免征、减征企业所得税。报告期内，公司及子公司从事林木种植、林木种子和苗木作物培育取得的所得享受了上述相关税收优惠政策。未来，如果上述税收优惠政策发生变化，将会对公司的盈利能力造成一定程度的影响4、森林采伐管理变化的风险我国对森林采伐实行限额采伐制度，对商品材采伐实行年度木材生产计划制度，“十二五”期间年度木材生产计划原则上按照年商品材采伐限额等额确定。根据湖北省人民政府于 2011 年 4 月 8 日印发的湖北省人民政府办公厅文件（鄂证办发201133 号）的规定，“十二五”期间，湖北省16 家森工企业的采伐限额共计 76.84 万立方米。其中，公司“十二五”期间每年的森林采伐限额为8.48 万立方米，其中，主伐限额 8.20 万立方米，其他 0.28 万立方米。目前，公司获得批准的采伐限额能够满足公司的经营需求。但是，如果未来我国森林限额采伐制度发生较大变化、公司所获得批准的采伐限额下降，或者公司的经营规模大幅扩大，但是获得批准的采伐限额未能相应提升，可能会对公司森林经营、木材生产等方面造成不利影响，导致公司效益下降。5、木材价格变动风险木材属于世界四大基础材料（木材、钢铁、水泥、塑料）之一，具有重量轻、强重比高、弹性好、耐冲击、纹理调色丰富美观、加工容易等独特优点，被广泛运用于家具、地板、人造板、门窗、纸张等制造，且与船舶、采矿、化工、农业、基建铁路等生产行业有着紧密的联系。另外，木材具有较强的碳汇功能，可以作为化石能源的补充，在应对气候变化中有着不可替代的作用。目前，我国森林资源匮乏，木材的市场供需存在较大缺口。经济的发展、国外对森林采伐出口管制的加强，以及择伐的推广，构成木材价格上涨的推动力。为延伸公司的产业链，寻找新的利润增长点，公司与北京中林大正能源科技发展有限公司合作成立湖北红翼农林科技发展有限公司，开展木材加工业务。截至本说明书签署日，该公司尚未正式开始生产经营，仍在筹备中。未来，如果木材价格受宏观环境影响大幅下跌，公司出售的林木价格可能会随之下降，导湖北九森林业股份有限公司2015 年度报告第7 页，共 96 页致公司业绩出现波动。另外，公司正在筹备的湖北红翼农林科技发展有限公司的经营业绩也可能无法达到预期，影响公司战略目标的实现。本期重大风险是否发生重大变化：否 湖北九森林业股份有限公司2015 年度报告第8 页，共 96 页第二节公司概况 一、基本信息公司中文全称 湖北九森林业股份有限公司 英文名称及缩写 Hubei Jiusen Forestry Co.,LTD 证券简称 九森林业 证券代码 832809 法定代表人 漆荣 注册地址 湖北省武汉市洪山区白沙洲四坦路 8 号 办公地址 湖北省武汉市洪山区洪山街野芷湖西路 16 号马湖新村创意天地主办券商 海通证券 主办券商办公地址 上海市广东路 689 号 会计师事务所 瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 林俊、全普 会计师事务所办公地址 北京市海淀区西四环中路 16 号院 2 号楼 4 层 二、联系方式董事会秘书或信息披露负责人 耿杰、李昌林 电话 027-87208330 传真 027-87690498 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 湖北省武汉市洪山区洪山街野芷湖西路 16 号马湖新村创意天地 9 栋 10 层 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 湖北省武汉市洪山区洪山街野芷湖西路 16 号马湖新村创意天地 9 栋 10 层 三、企业信息单位：股股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2015-08-04 行业（证监会规定的行业大类）A02 林业，A230 林业中的森林经营和管护 主要产品与服务项目 种植销售用材林，经济林、农副产品；园林绿化施工等。湖北九森林业股份有限公司2015 年度报告第9 页，共 96 页普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本 94,530,000 控股股东 无 实际控制人 漆荣 20.09%吴笛 8.57%吴忠心 6.49%梁静 4.65%吴志怀 2.96%陈学平 2.10%彭芝芬 1.90%耿杰1.88%程罡 1.67%许晓亚 0.92%四、注册情况项目 号码 报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 420106000129380 否 税务登记证号码 420111714686171 否 组织机构代码 71468617-1 否 湖北九森林业股份有限公司2015 年度报告第10 页，共 96 页第三节会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力单位：元 本期 上年同期 增减比例%本期 上年同期 增减比例%营业收入 80,383,902.1771,280,926.00 12.77%毛利率%23.79%25.24%-归属于挂牌公司股东的净利润 14,736,357.5915,263,440.70-3.45%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 11,702,960.5412,259,740.70-4.54%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）7.68%21.48%_加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）6.10%17.25%-基本每股收益 0.170.27-29.63%二、偿债能力单位：元单位：元 本期期末 上年期末 增减比例%本期期末 上年期末 增减比例%资产总计 272,785,830.28160,034,420.94 70.45%负债总计 40,948,189.2137,407,155.82 9.47%归属于挂牌公司股东的净资产 226,858,494.98117,779,989.72 92.61%归属于挂牌公司股东的每股净资产 2.401.74 37.93%资产负债率%15.01%23.37%-流动比率 6.657.06-利息保障倍数 11.777.11 湖北九森林业股份有限公司2015 年度报告第11 页，共 96 页三、营运情况单位：元单位：元 本期 上年同期 增减比例%本期 上年同期 增减比例%经营活动产生的现金流量净额-27,569,049.67-9,813,166.15-应收账款周转率 6.6470.81-存货周转率 0.470.54-四、成长情况 本期 上年同期 增减比例%本期 上年同期 增减比例%总资产增长率%70.45%54.41%-营业收入增长率%12.77%42.08%-净利润增长率%-5.50%100.58%-五、股本情况单位：股单位：股 本期期末 上年期末 增 减 比例%本期期末 上年期末 增 减 比例%普通股总股本 94,530,00067,500,000 40.04%计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-带有转股条款的债券-期权数量-六、非经常性损益单位：元单位：元项目 金额 项目 金额 非流动性资产处置损益-306,107.97计入当期损益的政府补助3,160,900.00除上述各项之外的其他营业外收入和支出84,000.00非经常性损益合计 2,938,792.03所得税影响数-60,408.03少数股东权益影响额（税后）-34,196.99非经常性损益净额 3,033,397.05湖北九森林业股份有限公司2015 年度报告第12 页，共 96 页第四节管理层讨论与分析 一、经营分析(一)商业模式(一)商业模式 本期商业模式未发生变化,商业模式如下:（一）采购模式 作为一家林业企业，公司采购的主要是林地、林木（包括苗木）。采购林地时，公司在经过实地考察、评审等环节，确定采购该地块时，由公司的采购人员与土地使用权人签署林地转让合同，并至当地的林业局办理林权证。采购林木（包括苗木）时，由公司的技术人员及采购人员与供应商商定品种、数量、规格、质量、地点及金额等相关信息后，与供应商签订采购合同，供应商按照约定向公司供应林木（包括苗木）。（二）生产模式（森林培育模式）森林为人类的生产和生活提供四大基础材料中的木材，并提供大量的药材、粮食和工业材料。森林亦是维系陆地生态系统平衡的关键环节，是国家经济和生态可持续发展的重要基础。多年以来，公司坚持经济效益、生态效益和社会效益并重的模式进行森林培育。具体而言，公司的森林培育模式如下：（1）自主造林、自主培育 自主造林、自主培育系指公司在荒山、迹地上自行造林并自行培育。这是林木种植企业最传统最基本的培育模式。公司通过合法取得宜林土地（主要是采伐迹地）后，在土地上投资造林，并进行幼林抚育、成林抚育、森林管护的持续营林过程，直至林木采伐为止。（2）收购森林资源并抚育 在荒山、迹地等资源有限的情况下，收购森林资源进行培育是林木种植企业扩大生产经营规模的主要模式。该模式系指公司收购外部森林（用材林），包括一般意义上的幼龄林、中龄林和成熟林，将其纳入公司的整体森林进行持续经营自主培育。报告期内，公司大量收购的森林资源，使得林地面积有较快增长。公司在造林及森林管护的过程中，大量聘用当地的农民，与其签订林地承包管护协议书等合同，约定农民负责林地的日常管护，包括防火、防盗等工作，公司为其支付相应的报酬。林业生产，尤其是日常管护，大多机械化程度较低、劳动密集度高、大部分工种为时段性或季节性、且与农村关系密切，在技术人员的指导下，农民能够较快胜任管护工作。因此，公司与农民合作属于双赢的合作：公司增效、农民增收。（三）销售模式 公司销售林木主要通过木材经营厂家或经销个体户进行竞价销售，即当公司有林木需要销售时，要求符合条件的木材经销个体户报价，公司将林木销售给报价较高者。销售林木时，公司一般与木材经销个体户约定，林木采伐和林木运输由木材经销个体户负责，并且林木经销个体户需在双方约定的时间内将林地清理完毕交还给公司。公司的苗木主要销售给园林公司和农民（部分为林农）。销售苗木时，公司和苗木经销个体户在起苗前至林地实地查看，对不符合要求的苗木进行标记。然后，公司、园林企业安排人员按照园林企业和苗木经销个体户的要求起苗并运输至指定地点。湖北九森林业股份有限公司2015 年度报告第13 页，共 96 页年度内变化统计：事项事项 是或否 是或否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否(二)报告期内经营情况回顾(二)报告期内经营情况回顾 报告期内，公司实现营业收入 8038.39 万元，同比增长 12.77%，营业成本 6126.41万元，归属于公司股东的净利润 1389.54 万元，下降 5.50%。本期经营活动产生的现金流量2756.90 万元，上年同期981.32 万元，同比下降 180.94%。今年经济下行的压力较大，木材价格下滑，公司积极采取了多项措施应对，确保了经营业绩比去年同期递增：一是探索减少中间环节，积极拓展公司客户，直接对加工大户供材，提高销售收入；二是争取各级政府支持，继续获得产业补贴；三是抢抓各项材料降价的机遇，扩大林业资源面积，加快推进林苗一体化，林板一体化建设步伐。1.主营业务分析(1)利润构成 单位：元 1.主营业务分析(1)利润构成 单位：元 项目 本期 上年同期 项目 本期 上年同期 金额 变动比例%占营业收入 的 比重%金额 变动比例%占营业收入 的 比重%金额 变动比例%占营业收入 的 比重%金额 变动比例%占营业收入 的 比重%营业收入 80,383,902.17 12.77%-71,280,926.0042.08%-营业成本 61,264,061.55 14.96%76.21%53,292,412.8456.47%74.76%毛利率%23.79%-25.24%-管理费用 6,866,844.49 13.06%8.54%6,073,631.0637.44%8.52%销售费用 627,748.54 89.52%0.78%331,222.2181.08%0.46%财务费用-877,985.05-637.18%-1.09%-119,100.30-66.79%-0.17%营业利润 12,497,732.64 6.81%15.55%11,700,560.1977.98%16.41%营业外收入 3,290,766.67 9.56%4.09%3,003,700.00297.05%4.21%营业外支出 306,107.97-0.38%-净利润 13,895,375.95-5.50%17.29%14,704,060.19100.58%20.63%项目重大变动原因:1、2015 年公司财务费用-87.80 万元，同比下降 637.18%，大幅减少的主要原因是因为本年度定增了 2703 万股，收到 10001.1 万元，由于项目没有实施完，帐上有大量的存款，产生的利息导致财务费用大幅减少。2、2015 年公司销售费用 62.77 万元，同比增加 89.52%，增加的原因是因为公司正在拓展网络销售平台，开拓新的销售渠道需要投入大量资金。湖北九森林业股份有限公司2015 年度报告第14 页，共 96 页(2)收入构成 单位：元(2)收入构成 单位：元项目 本期收入金额 本期成本金额 上期收入金额 上期成本金额项目 本期收入金额 本期成本金额 上期收入金额 上期成本金额主营业务收入 80,383,902.1761,264,061.5571,280,926.00 53,292,412.84其他业务收入-合计合计 80,383,902.1761,264,061.5571,280,926.00 53,292,412.84按产品或区域分类分析：单位：元类别/项目 本期收入金额 占营业收入比例%上期收入金额 占营业收入比例%类别/项目 本期收入金额 占营业收入比例%上期收入金额 占营业收入比例%杨树35,296,162.0043.91%47,680,510.0066.89%冬青22,734,800.0028.28%13,100,000.0018.38%杂木12,039,580.0014.98%49,416.000.07%松树10,266,120.0012.77%-销售地板47,240.170.06%-栾树-10,451,000.0014.66%合计80,383,902.17100.00%71,280,926.00100.00%收入构成变动的原因 1、杨树销售占比下降了 22.98%，冬青比例上升了 9.9%，是因为公司从前 2-3 年开始大量培育珍稀树种，以后年度公司在珍稀树种方面的销售比重会逐年增加，而杨树销售比重会相对减少。2、2015 年公司残次林改造项目增加，松树和杂木销售也有所增加。3、公司为了加工板材项目投产后能顺利实现销售，目前开展板材销售试营业，所以 2015 年地板有销售收入。4、栾树占公司林木资产的比例本来就很小，公司 2015 年没有采伐栾树。(3)现金流量状况(3)现金流量状况 单位：元项目 本期金额 上期金额 项目 本期金额 上期金额 经营活动产生的现金流量净额-27,569,049.67-9,813,166.15投资活动产生的现金流量净额-35,266,064.21-21,595,774.06筹资活动产生的现金流量净额 87,528,290.2735,569,282.00现金流量分析：1、报告期内，经营活动产生的现金流量净额比上年同期减少 1775.58 万元，主要因为大量种植珍稀树种增加了生产投入、新购买林木资产2万多亩支付了大量购买款项，由于林业生产的周期性，这些投入在未来年度才会产生效益；而按照现行会计制度，消耗性生物资产的投入都应计入经营活动现金流量，所以出现了净利润虽然是正数，而经营活动产生的现金流量净额却是付数的情况。在林业种植行业，在扩大再生产的情况下，这种情况是很普遍的现象。湖北九森林业股份有限公司2015 年度报告第15 页，共 96 页 2、投资活动产生的现金流量净额减少主要因为 2015 年对湖北红翼农林科技发展有限公司追加投资 1000 万元，投资湖北富川珍贵林木繁育有限公司 200 万元，2015 年购买武汉九峰森林野生动物生态观赏园有限公司 19.619%的股权，支付办公楼尾款 566 万元。3、筹资活动产生的现金流量净额增加主要因为本年度定增了 2703 万股，收到10001.1 万元，(4)主要客户情况(4)主要客户情况 单位：元序号 客户名称 销售金额 年度销售占比 是否存在关联关系 序号 客户名称 销售金额 年度销售占比 是否存在关联关系 1湖北浩科实业有限公司27,411,600.0034.10%否2武汉株山源园林绿化工程有限公司22,734,800.0028.28%否3秦艳华5,274,000.006.56%否4孙照慧5,186,500.006.45%否5李学付5,052,600.006.29%否合计 65,659,500.0081.68%-注：如存在关联关系，则必须披露客户的具体名称(5)主要供应商情况 单位：元(5)主要供应商情况 单位：元序号 供应商名称 采购金额 年度采购占比 是否存在关联关系 序号 供应商名称 采购金额 年度采购占比 是否存在关联关系 1湖北十年树木有限公司20,590,200.0036.12%否2湖北保利生态建设有限公司16,233,200.0028.48%否3甘玉花6,706,000.0011.77%否4柳汉德5,977,500.0010.49%否5王探5,092,500.008.93%否合计 54,599,400.0095.79%-注：如存在关联关系，则必须披露供应商的具体名称(6)研发支出 单位：元(6)研发支出 单位：元项目 本期金额 上期金额 项目 本期金额 上期金额 研发投入金额 0.000.00研发投入占营业收入的比例%0.00%0.00%2.资产负债结构分析 单位：元2.资产负债结构分析 单位：元 项目 本年期末 上年期末 占总资产比重的增减 项目 本年期末 上年期末 占总资产比重的增减 金额 变动比例%占总资产的比重金额 变动比例%占总资产的比重 金额 变动比例%占总资产的比重金额 变动比例%占总资产的比重 货币资金 33,909,245.66267.94%12.43%9,216,069.2782.29%5.76%6.66%湖北九森林业股份有限公司2015 年度报告第16 页，共 96 页应收账款 24,211,626.00440,111.38%8.88%5,500.00-99.73%-8.87%存货 143,583,870.8422.76%52.64%116,964,687.6344.41%73.09%-20.41%长期股权投资-固定资产 8,391,881.36732.09%3.08%1,008,535.3521.94%0.63%2.44%在建工程 23,314,060.13477.27%8.55%4,038,694.90254.07%2.52%6.02%短期借款-长期借款 611,400.00-96.82%0.22%19,200,000.00-41.12%12.00%-11.78%资产总计 272,785,830.2870.45%-160,034,420.9454.41%-资产负债项目重大变动原因：1、货币资金增加的原因是本年度定增了 2703 万股，收到 10001.1 万元，由于项目没有实施完，2015 年底帐上有大量的存款。2、应收帐款变动原因是因为 2015 年公司开拓销售渠道，加大了销售给企业的比重，资金回笼有个时间差。3、固定资产增加的原因是 2015 年新购买了办公楼，固定资产增加 724.6 万元。4、在建工程增加的原因是本公司控股子公司湖北红翼农林科技发展有限公司加工项目目前还在筹建之中，原计划 2016 年下半年投产。5、长期借款减少的原因是因为本年度定增收到了 10001.1 万元，帐上资金充足，归还了交行贷款后未续贷；另外，农商行三年期流动资金贷款到期时间是 2016 年 6 月，2015 年年报中将此 1800 万元从长期借款科目转到了一年内到期的非流动负债科目。3.投资状况分析(1)主要控股子公司、参股公司情况 3.投资状况分析(1)主要控股子公司、参股公司情况 1、2015 年对湖北红翼农林科技发展有限公司追加投资 1000 万元，目前该子公司还在筹建之中，2015 年收到补贴款较多，其中的 912.41 万元补贴确认为递延收益，2015 年度红翼农林公司净利润-445.67 万元，对九森林业利润影响较大。2、投资湖北富川珍贵林木繁育有限公司 200 万元；3、2015 年购买武汉九峰森林野生动物生态观赏园有限公司 19.619%的股权，合同约定价 800 万元，截止 2015 年度支付了 300 万元。(2)委托理财及衍生品投资情况(2)委托理财及衍生品投资情况 无(三)外部环境的分析(三)外部环境的分析 可能对公司未来发展战略和经营目标的实现产生不利影响的风险因素包括：森林采伐管理政策等林业政策的不利变化、灾害的发生、税收等扶农优惠政策的不利变化、木材等林产品价格下跌、气候的不利变化、地力退化、拓展新业务受挫、资金紧张等。现阶段，公司尤为关注的主要风险因素如下：1、宏观经济环境经济风险：宏观经济的持续调整态势导致木材价格下降风险加大，目前建筑、家居、纸业等行业的需求或价格出现疲态，市场资金紧张，木材价格承压较大。2、林业政策风险：林业是政策性很强的行业。国有林区改革指导意见提出“有序停止重点国有林区天然林商业性采伐，将提供生态服务、维护生态安全确定为国有林区的基本职能”，虽然公司林区处于中共中央国务院关于加快林业发展的决定所指的“发展集约林业，加快建设各种用材林和其他商品林基地，增加木材等林产品的有效湖北九森林业股份有限公司2015 年度报告第17 页，共 96 页供给，减轻生态建设压力”的适宜地区，但公司林木在政策上仍可能存在局部或者多方面的不利于林业商业经营的调整，从而给公司生产经营带来不利影响。(四)竞争优势分析(四)竞争优势分析 公司是典型的商品经济型林业经营单位，连续多年被评为“湖北省林业产业化省级重点龙头企业”，2015 年底被评为“中国林业产业化重点龙头企业，具有多方面的经营优势。（一）区位环境优势 1、公司林区多数在湖北省江汉平原，日照充足，气温适宜，雨量充沛，气候条件好，所产杨树生长速度快，材性好，水分含量高，不宜发生森林火灾。2、公司所在为中部发达地区、林产加工规模大的省份，木材市场产销结合好，运输距离短。（二）林种结构优势 公司全部为商品用材林，且人工林比例较高；另外，最近几年公司加大了珍稀树种的培育，单位亩产价值更高，提高了林地利用效率。在我国的森林经营政策上，公益林基本限伐禁伐，国有林场全面禁伐，且集体、个人天然林也逐步开始禁伐，森林采伐限额很少且呈下降趋势，人工林的单位森林采伐限额多且呈上升趋势。2015 年，公司继续收购森林资源，收购森林中注重保证人工林比重，有利于保持公司核心竞争力。（三）森林经营、公司管理方面的优势 1、公司林木种植业务经营历史长久，管理经验丰富，能够很好地把握市场、政策、技术和管理，林木成本较低。2、公司为国有企业改制企业，在收购国有林中处于有利地位；公司长期支持农村发展，与农村关系良好，收购资源或合作造林优势明显；3、公司的木材销售采取公开招投标方式进行，能获得更高的售价。4、公司是湖北省林业产业化龙头企业，受到政府和林业部门的重点扶持，同时享受企业所得税及增值税减免。报告期内，公司的核心竞争力无重大变化。(五)持续经营评价(五)持续经营评价 公司坚持以林木种植为主业，林业资源面积不断扩大，且栽种多方向收益林木，未来在木材、种苗、森林食品、森林旅游等方面都有收益，企业持续经营能力将不断增强。二、未来展望（自愿披露）(一)行业发展趋势(一)行业发展趋势（一）行业竞争格局和发展趋势 短期看，国内企业资金较为紧张，木材下游的建筑、家居、纸业等行业的需求和价格出现疲态；进口木材价格波动加剧，出现局部性或阶段性明显下降。长期看，原木制品亲人、生态环保，深受消费者喜欢，随着收入和生活水平提高，市场需求将越来越大。由于我国木材供不应求，产能刚性，林木种植业企业相互间竞争较弱。宏观政策方面，随着国家对生态建设的重视、国民环保意识的增强，森林资源进入多种目的永续利用和集约经营的新阶段，将更加注重林业的可持续化发展，林下种植、苗木种植取得较好的发展机遇。湖北九森林业股份有限公司2015 年度报告第18 页，共 96 页(二)公司发展战略(二)公司发展战略（二）公司发展战略 公司将长期致力于森林的可持续经营的发展理念，致力于森林的生态性、经济性和社会性的协调发展；积极整合周边森林资源，不断探索村民企合作新模式，扩大森林经营面积；在科学经营森林的同时，发挥公司技术优势和森林资源优势，有序发展绿化苗木种植、植物性中药材林下种植、珍稀树种培育、森林食品、森林旅游等生态林产品产业。公司资源规模方面，森林经营面积达 13 万亩；公司将发挥自身竞争优势，借助公司在新三板挂牌的良好契机，依托湖北省林业改革的有利政策背景，把握国有林场改革和集体林权制度深化改革的历史机遇，在进一步在扩大经营面积，保证经营质量和增加非用材林产品等新利润增长点等方面继续加强。(三)经营计划或目标(三)经营计划或目标（三）2016 年度经营计划 1、公司将继续做好木材招标工作，抓紧木材生产，计划完成木材产销 8 万立方米。2、公司将继续重视营林工作，力争完成人工造林 13300 亩。3、公司将继续推进森林资源并购，争取新造林地林权办理 7 万亩，完成森林经营面积 20 万亩的目标 4、公司将进一步发展绿化苗木业务，进一步重点培育大别山冬青、马褂木等优势品牌品种，加强与科研院校以及园林绿化企业的合作。该经营计划并不构成对投资者的业绩承诺，投资者请对此保持足够的风险意识，并且请理解经营计划与业绩承诺之间的差异。三、风险因素(一)持续到本年度的风险因素(一)持续到本年度的风险因素 1、自然灾害风险 森林生产经营和安全对自然条件有较大的依赖性，面临多种自然灾害风险，包括：森林火灾、森林病虫鼠害（微生物、昆虫、鼠类）、冻害、雪压、风灾、干旱、洪涝、滑坡、泥石流、环境污染等。虽然公司经营森林生产已有 20 多年的时间，但是林业自然灾害的发生与气候等人类尚无法完全控制的自然条件具有较大关系，具有突发性、多样性和很强的破坏力。因此，若公司的生产基地发生严重自然灾害，将可能对公司的生产经营产生较大影响。公司拥有林地 13 万亩，在苗木培育、林木种植和生长过程中，可能会发生诸如森林火灾、虫灾、冻害等自然灾害导致林木损失，从而给公司的资产造成损失。针对自然灾害风险，公司拟采取以下措施予以应对：一、在筛选和购买林地时，加强对拟购林地自然条件的调研，避免购进可能存在发生重大自然隐患的林地。二、在日常的森林经营中，加强对自然灾害的预防和应对，尤其是对森林火灾、病虫害的预防。2、经营活动产生的现金流量不足的风险 林木种植、抚育的周期长，林木在达到可采伐状态前，往往要经历漫长的造林、抚育过程。在此期间，需要投入大量的人力、物力进行森林经营，投入较大。报告期内，公司的生产经营规模持续扩大，林地面积和林木资产也持续增加。虽然部分林木达到可采伐状态，公司将其采伐并出售获得收入。但是，大量的林木仍在培育中，导致公司报湖北九森林业股份有限公司2015 年度报告第19 页，共 96 页告期内经营活动产生的现金流量净额持续为净流出。随着公司生产经营规模的扩大，如果公司的经营活动产生的现金流量状况未能得到改善，可能会对公司的生产经营及偿债能力产生不利影响。针对经营活动产生的现金流量不足的风险，公司拟采取以下措施予以应对：一、积极推进林苗一体化战略，使得能在短期内出售的苗木和需长期培育的林木达到合理比例，改善公司的经营活动现金流。二、对接资本市场，引进战略投资者，增强公司的资本实力，提高公司抵御风险的能力。3、税收优惠政策变换风险 根据中华人民共和国增值税暂行条例的相关规定，农业生产者销售的自产农业产品，免征增值税。根据中华人民共和国增值税暂行条例实施细则的相关规定，对林木的培育和种植可以免征、减征企业所得税。报告期内，公司及子公司从事林木种植、林木种子和苗木作物培育取得的所得享受了上述相关税收优惠政策。未来，如果上述税收优惠政策发生变化，将会对公司的盈利能力造成一定程度的影响。针对税收优惠政策变化风险，公司拟采取以下措施予以应对：积极关注国家税收政策及其可能发生的变化情况，力争使公司长期满足国家税收优惠政策的条件，将税收优惠政策变化对公司的影响降至最低。4、森林采伐管理变化的风险 我国对森林采伐实行限额采伐制度，对商品材采伐实行年度木材生产计划制度，“十二五”期间年度木材生产计划原则上按照年商品材采伐限额等额确定。根据湖北省人民政府于 2011 年 4 月 8 日印发的湖北省人民政府办公厅文件（鄂证办发201133 号）的规定，“十二五”期间，湖北省 16 家森工企业的采伐限额共计 76.84 万立方米。其中，公司“十二五”期间每年的森林采伐限额为 8.48 万立方米，其中，主伐限额 8.20 万立方米，其他 0.28 万立方米。目前，公司获得批准的采伐限额能够满足公司的经营需求。但是，如果未来我国森林限额采伐制度发生较大变化、公司所获得批准的采伐限额下降，或者公司的经营规模大幅扩大，但是获得批准的采伐限额未能相应提升，可能会对公司森林经营、木材生产等方面造成不利影响，导致公司效益下降。针对森林采伐管理变化的风险，公司拟采取以下措施予以应对：一、合理制定采伐计划，确保公司的采伐活动符合限额采伐制度的规定。二、积极关注森林采伐管理的相关规定及可能出现的变化，并加强与主管部门沟通，力争使公司获得批准的采伐限额满足实际经营的需求。5、木材价格变动风险 木材属于世界四大基础材料（木材、钢铁、水泥、塑料）之一，具有重量轻、强重比高、弹性好、耐冲击、纹理调色丰富美观、加工容易等独特优点，被广泛运用于家具、地板、人造板、门窗、纸张等制造，且与船舶、采矿、化工、农业、基建铁路等生产行业有着紧密的联系。另外，木材具有较强的碳汇功能，可以作为化石能源的补充，在应对气候变化中有着不可替代的作用。目前，我国森林资源匮乏，木材的市场供需存在较大缺口。经济的发展、国外对森林采伐出口管制的加强，以及择伐的推广，构成木材价格上涨的推动力。为延伸公司的产业链，寻找新的利润增长点，公司与北京中林大正能源科技发展有限公司合作成立湖北红翼农林科技发展有限公司，开展木材加工业务。截至本说明书签署日，该公司尚未正式开始生产经营，仍在筹备中。未来，如果木材价格受宏观环境影响大幅下跌，公司出售的林木价格可能会随之下降，导致公司业绩出现波动。另外，公司正在筹备的湖北红翼农林科技发展有限公司的湖北九森林业股份有限公司2015 年度报告第20 页，共 96 页经营业绩也可能无法达到预期，影响公司战略目标的