834534_2015_曼恒数字_2015年年度报告公告_2016-03-29.pdf

第1 页，共 96 页 上海曼恒数字技术股份有限公司 Shanghai Graphic Design Information CO.,ltd.年度报告 2015 第2 页，共 96 页 公 司 年 度 大 事 记 1.2015 年 12 月 23 日，曼恒数字挂牌全国中小企业股份转让系统，采取了挂牌同时做市转让并定向发行的方式，正式登陆资本市场。2.2015 年 12 月 30 日，曼恒数字投资中国首家成功自主开发出光学被动式三维运动捕捉系统的专业厂家大连东鋭软件有限公司，强化曼恒在虚拟现实交互领域的技术先进性。6.报 告 期 内，上 市 公 司 刚 泰 控 股（600687.SH)作为战略合作伙伴入股曼恒数字，双方将联合打造 3DCity 个性化首饰定制平台。3Dcity 5.2015 年 11 月 5 日，曼恒数字自主研发的虚拟现实沉浸式交互系统“G-Magic”在2015 中国创新设计大会上，获得由中国创新设计产业战略联盟颁发的“中国好设计”奖。3.报告期内，曼恒数字推出 VR2.0 战略，结合虚拟现实头盔、多人协作和全身动作捕捉技术的虚拟现实综合解决方案。4.报告期内，推出虚拟现实模拟游戏产品“虚拟现实实感模拟赛车”，全力打造虚拟现实在民用娱乐领域的应用。上海曼恒数字技术股份有限公司 2015 年度报告 第3 页，共 96 页 目录目录 第一节声明与提示第一节声明与提示 .6 6 第二节公司概况第二节公司概况 .8 8 第三节会计数据和财务指标摘要第三节会计数据和财务指标摘要 .1010 第四节管理层讨论与分析第四节管理层讨论与分析 .1212 第五节重要事项第五节重要事项 .2222 第六节股本变动及股东情况第六节股本变动及股东情况 .2525 第七节融资及分配情况第七节融资及分配情况 .2727 第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况 .2828 第九节公司治理及内部控制第九节公司治理及内部控制 .3232 第十节财务报告第十节财务报告 .3636 上海曼恒数字技术股份有限公司 2015 年度报告 第4 页，共 96 页 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、本公司、曼恒数字、股份公司 上海曼恒数字技术股份有限公司 曼恒有限、有限公司 上海曼恒数字技术有限公司，曼恒数字之前身 报告期 2015 年 1 月 1 日至 2015 年 12 月 31 日 元、万元 人民币元、人民币万元 挂牌 公司股票在全国中小企业股份转让系统进行公开转让的行为 主办券商、华融证券 华融证券股份有限公司 大信会计师事务所、大信 大信会计师事务所（特殊普通合伙）三会 曼恒数字股东大会、董事会和监事会的统称 三会议事规则 股东大会议事规则、董事会议事规则、监事会议事规则 股转公司 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 律师 北京大成（上海）律师事务所 公司法 中华人民共和国公司法（2013 年 12 月 28 日修订，2014 年 3 月1 日起施行）证券法 中华人民共和国证券法（2014 年 8 月 31 日修订，2014 年 8 月31 日起施行）业务规则 全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)公司章程 现行有效的上海曼恒数字技术股份有限公司章程 公司章程（草案）将于挂牌后生效的上海曼恒数字技术股份有限公司章程（草案）虚拟现实 虚拟现实技术是一种可以创建和体验虚拟世界的计算机仿真系统，它利用计算机生成一种模拟环境，是一种多源信息融合的交互式的三维动态视景和实体行为的系统，使用户沉浸到该环境中。VR Virtual Reality 的缩写，即指虚拟现实。3D 英文“3 Dimensions”的简称，即指三维。IM Immersion 的简称，在此特指沉浸式虚拟现实系统。DVS3D Design Virtual Reality Simulation 3D 的缩写，意为三维设计、虚拟及模拟，是曼恒数字自主开发的行业内首个集设计、虚拟和仿真功能于一体的虚拟现实平台软件，具备协同设计、可视管理、实时交互等特点。G-Magic 为曼恒数字自主开发的标准化虚拟现实沉浸式交互系统，能够为用户提供身临其境的可交互物理空间和虚拟现实场景。涵盖 4 个产品型号：G-Powerwall、G-Float、G-Discover、G-Cube，应用于高端制造、高等教育、国防军工等领域。G-Motion 为曼恒数字自主开发的基于光学的高精度动作捕捉系统，用于实时准上海曼恒数字技术股份有限公司 2015 年度报告 第5 页，共 96 页 确地捕捉目标物体位置和方向信息。它可以精确地捕捉到人体头部、手部及其他关键部位的姿态及动作信息，进行步态分析和虚拟人动作模拟。G-Bench G-Bench 是一款可移动的虚拟现实产品，以曼恒数字自主研发的DVS3D 虚拟现实软件为支撑平台，采用 G-Motion 动作捕捉系统，为用户带来全新的虚拟现实交互体验。3D 打印 快速成型技术的一种，它是一种以数字模型文件为基础，运用粉末状金属或塑料等可粘合材料，通过逐层打印的方式来构造物体的技术。RP360 云打印服务平台 是一个面向全球、基于云存储的在线 3D 打印服务平台，通过该平台连接 3D 打印设备，为有打印需求的用户提供高效、优质的打印服务和产品。3DCity 个性化饰品定制平台 ，用 3D 打印技术为用户定制个性化饰品和商务礼品，让用户充分享受到 DIY 首饰、礼品和 3D 打印的乐趣。VR2.0 结合了虚拟现实头盔、多人协作和全身动作捕捉技术的虚拟现实综合解决方案。上海曼恒数字技术股份有限公司 2015 年度报告 第6 页，共 96 页 第一节第一节 声明与提示声明与提示 【声明【声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。大信会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。事项 是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 1.公司获得政府补助的不确定风险 报告期内，公司营业外收入在利润总额中占比较高，政府补助是营业外收入的主要来源，对公司的盈利能力有重要的影响。应对措施：随着公司主营业务的持续较快增长，政府补助等营业外收入对公司利润的贡献率预计将逐渐弱化。2.技术创新及新产品开发的风险 虚拟现实行业仍处于发展初期。虽然目前公司凭借产品优势、先发优势和人才优势，处于国内同行业的领先地位，但在日趋激烈的市场竞争中，如果公司不能迅速对市场需求进行响应、不能及时开发适应行业发展趋势的技术和产品，可能会导致公司难以持续吸引并发展更多新用户，从而使得公司在竞争中处于不利地位。应对措施：公司通过不断提高技术水平和产品品质，加强技术创新和新产品开发，强化动态行业竞争力。3.研发投入较大的风险 曼恒数字自成立以来，始终把研发作为公司最重要的工作，投入了大量资源用于研发，2013 年度、2014年度及 2015 年度研发费用分别为 13,948,122.22元、18,721,083.60 元及 22,503,618.13 元，占公司当期营业收入的比例分别为 41.10%、33.29%及 24.57%，预计未来公司仍将保持较高比例的研发投入。由于研发成功与否具有一定的不确定性，若新产品或新技术上海曼恒数字技术股份有限公司 2015 年度报告 第7 页，共 96 页 开发不成功或周期过长，可能对公司的经营造成不利影响。应对措施：公司建立以市场需求为导向的研发体系，加之多年来积累了对行业的理解，尽可能提高研发投入的效率，为未来业务的快速增长奠定基础。4.市场竞争加剧的风险 曼恒数字主要从事虚拟现实及 3D 打印两大类业务，公司所处行业属于战略新兴行业，受到国家政策扶持，社会资本也随之对行业给予了高度关注，意欲进入本行业的企业也越来越多。但是，由于大量涌入本行业的企业缺乏自主研发能力和核心竞争力，在市场竞争中往往采取追随模仿以及价格战等低水平的市场竞争策略，使得行业陷入同质化竞争的恶性循环，可能会在短期内对业内少数真正具备核心竞争力企业形成压力，不利于行业及业内优秀企业的健康、有序发展。应对措施：公司将坚持“独立思考和锐意创新”的一贯作风，不盲目跟风，并通过持续研发和行业整合等有力手段加强核心竞争力。5.营业收入的季节性 公司第四季度主营业务收入占全年主营业务收入的比重超过 55%。主要原因是虚拟现实行业应用产品的部分客户在上半年制定当年的采购预算，在第四季度集中完成采购，因此第四季度是确认收入的高峰期，造成第四季度收入占比较高。而虚拟现实娱乐应用产品前三季度处于市场推广期，销售收入集中在第四季度爆发。应对措施：一方面，公司根据营业收入季节性的特征，合理安排和配置公司各部门资源；另一方面探索并应用收入季节性更加平滑的新商业模式。6.技术泄密的风险 通过多年的自主研发和技术积累，公司在虚拟现实及3D 打印领域形成了具有自主知识产权的核心技术群，各类技术相互融合，形成了公司主营业务的核心竞争力。公司目前的主营产品主要依赖于公司现有的核心技术，同时公司目前还有多项产品和技术处于研发阶段，若出现技术泄密的情况，可能会在一定程度上影响公司的技术创新能力和市场竞争优势，从而对公司的经营成果产生影响。应对措施：公司高度重视维护知识产权的工作，建立并正完善一套有效保护知识产权的技术手段和规章制度，并将运用法律手段对侵权行为进行打击。本期重大风险是否发生重大变化：否 上海曼恒数字技术股份有限公司 2015 年度报告 第8 页，共 96 页 第二节第二节 公司概况公司概况 一、一、基本信息基本信息 公司中文全称 上海曼恒数字技术股份有限公司 英文名称及缩写 Shanghai Graphic Design Information Co.,Ltd.缩写：GDI 证券简称 曼恒数字 证券代码 834534 法定代表人 周清会 注册地址 上海市松江区新桥镇莘砖公路 518 号 3 幢 1202 室 办公地址 上海市闵行区合川路 2679 号虹桥国际商务广场 A 座 3A 层 主办券商 华融证券 主办券商办公地址 北京市朝阳区朝阳门北大街 18 号中国人保寿险大厦 18 层 会计师事务所 大信会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 舒铭 张静娟 会计师事务所办公地址 北京市海淀区知春路 1 号学院国际大厦 1504 室 二、二、联系方式联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 张洋 电话 021-31266999 传真 021-51010862 电子邮箱 公司网址 http:/ 联系地址及邮政编码 上海市闵行区合川路 2679 号虹桥国际商务广场 A 座3A 层 公司指定信息披露平台的网址 http:/ 公司年度报告备置地 公司董事会办公室 三、三、企业信息企业信息 单位单位：股：股 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2015-12-23 行业（证监会规定的行业大类）软件和信息技术服务业 主要产品与服务项目 虚拟现实行业应用、虚拟现实娱乐应用和 3D 打印的设备、服务和一体化综合解决方案。普通股股票转让方式 做市转让 普通股总股本 43,200,000 控股股东 周清会 实际控制人 周清会 上海曼恒数字技术股份有限公司 2015 年度报告 第9 页，共 96 页 四、四、注册情况注册情况 项目 号码 报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 91310000798931559J 是 税务登记证号码 91310000798931559J 是 组织机构代码 91310000798931559J 是 注：曼恒数字原营业执照记载的注册号为 310104000371407310104000371407，于 2016 年 1 月 6 日换发了加载统一社会信用代码的营业执照（即三证合一），统一社会信用代码为 91310000798931559J91310000798931559J上海曼恒数字技术股份有限公司 2015 年度报告 第10 页，共 96 页 第三节第三节 会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 一、一、盈利能力盈利能力 单位单位：元元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%营业收入 91,577,225.22 56,243,561.84 62.82%毛利率%46.75%63.54%-归属于挂牌公司股东的净利润-3,509,902.19-173,014.35-1,928.68%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-12,929,349.51-9,188,063.93-40.72%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）-3.78%-0.47%_ 加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）-13.94%-25.18%-基本每股收益-0.08-0.01-700.00%二、二、偿债能力偿债能力 单位单位：元元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例%资产总计 133,333,748.61 63,753,533.71 109.14%负债总计 31,094,561.92 25,413,438.04 22.35%归属于挂牌公司股东的净资产 100,709,429.72 38,025,587.07 164.85%归属于挂牌公司股东的每股净资产 2.47 2.28 8.33%资产负债率%23.32%39.86%-流动比率 3.63 2.12-利息保障倍数-三、营运情况 上海曼恒数字技术股份有限公司 2015 年度报告 第11 页，共 96 页 单位单位：元元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%经营活动产生的现金流量净额-4,253,375.32 19,655,945.26-121.64 应收账款周转率 3.84 4.25-存货周转率 3.84 2.50-四、四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%总资产增长率%109.14%-27.95%-营业收入增长率%62.82%65.74%-净利润增长率%-1,800.98%95.46%-五、五、股本情况股本情况 单位单位：股股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例%普通股总股本 43,200,000 16,670,000 159.15%计入权益的优先股数量 0 0-计入负债的优先股数量 0 0-带有转股条款的债券 0.00 0.00-期权数量 0 0-六、六、非经常性损益非经常性损益 单位单位：元元 项 目 金 额 非流动资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分-59,089.48 计入当期损益的政府补助 11,166,283.00 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 10,792.60 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-13,424.23 非经常性损益合计非经常性损益合计 11,104,561.8911,104,561.89 所得税影响额 1,666,103.26 少数股东影响额 19,011.31 非经常性损益净额非经常性损益净额 9,419,447.32 9,419,447.32 上海曼恒数字技术股份有限公司 2015 年度报告 第12 页，共 96 页 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、经营分析经营分析 (一一)商业模式商业模式 曼恒数字成立于 2007 年，是中国第一批专业从事虚拟现实业务的公司。目前公司以虚拟现实业务为主、以 3D 打印业务为辅。主要依托并运用自主研发技术和管理优势来取得收入、利润和现金流。2015 年以前，虚拟现实市场只有“行业应用”一条跑道，行业应用市场的主要商业模式是“B2B 模式”；2015 年，第二条跑道虚拟现实娱乐应用市场崛起，消费娱乐市场的商业模式是“B2B2C 模式”或“B2C 模式”。公司最早接触行业应用，已经积累九年行业经验，在虚拟现实沉浸式显示、交互追踪、全身动捕、虚拟现实软件引擎等技术上，均实现了自主研发，且创造了多个国内首款产品。2015 年开始，顺应行业的发展趋势，公司将业务领域拓展至消费娱乐领域。行业应用市场“B2B 模式”：曼恒数字通过长期的技术积累和创新，成功研发并推出 G-Magic 虚拟现实沉浸式交互系统、G-Bench 虚拟工作台、DVS3D 虚拟现实平台软件、G-Motion 动作捕捉系统、虚拟现实内容开发服务、3D 打印设备和材料以及虚拟现实游戏等核心产品。公司制定了详细的战略规划，针对公司的主要服务领域高端制造、高等教育和国防军队等细分行业分别作了详细的部署，形成了配套的市场、采购、研发、生产和服务跟踪模式，直接向市场提供产品及技术服务。消费娱乐市场“B2B2C 模式”或“B2C 模式”：曼恒数字与大型商业综合体（如电影院、动漫城、商场、超市和游乐园等）确定合作关系，通过直营、设备租赁或联合运营的方式将相关娱乐产品设置在商业综合体中，双方按照租金或约定比例对娱乐产品运营产生的游戏收入进行分成，藉此实现娱乐产品市场合作开拓及商业化运营。公司行业应用领域的客户聚焦在高端制造、高等教育和国防军队三个细分行业；消费娱乐领域的目标客户包括所有追求新奇娱乐体验的消费者。报告期内，商业模式没有发生变化。上海曼恒数字技术股份有限公司 2015 年度报告 第13 页，共 96 页 年度内变化统计：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否(二二)报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 曼恒数字所处的虚拟现实行业是刚被广泛关注的新兴行业，业内普遍认为 2015 年是“虚拟现实元年”。在这样的背景下，公司的收入规模被作为第一考核指标。公司管理层认为，具备领先的收入规模，同时具备较高毛利率的企业才是真正有潜力的新兴行业公司。在 2015年宏观经济放缓的严峻形势下，由于长期深耕虚拟现实行业应用市场，公司收入规模仍然保持了快速的增长。在全行业处于投入期和萌芽期的大环境下，公司在积极拓展娱乐消费市场的同时，有效控制了净利润亏损规模。报告期内，公司围绕强化虚拟现实交互追踪、引擎和显示等核心技术，拓展虚拟现实娱乐应用和布局内容生态等方面展开工作。一、经营业绩 2015 年公司实现营业收入 9,157.72 万元，同比增长 62.82%，归属于母公司股东的净利润-350.99 万元。其中虚拟现实行业应用业务保持了稳健增长；新导入的虚拟现实娱乐应用业务取得了从零到一的突破，完成收入 1,024.51 万元，虚拟现实实感赛车在全国铺设点位达 30 个，为进一步复制并提升其商业模式奠定了基础；3D 打印业务的收入也取得了爆发式增长。2015 年公司继续保持在研发方面的大力投入，且研发费用未进行任何资本化，研发费用总额 2,250.36 万元，占营业收入比例达 24.57%，同比增长 378.25 万元。二、技术研发 公司启动了“VR2.0 战略”，即结合虚拟现实头盔、多人协同操作和全身动作捕捉技术的综合解决方案。技术上的升级，让公司虚拟现实产品的体验进入更逼真、更实用、更有效率的新时代。公司自主研发了 5 年的虚拟现实引擎 DVS3D 在报告期内连续两个版本的升级，DVS3D 的3.0 版本于 12 月上线。经过了 5 年的沉淀，DVS3D 引擎拥有服务高端客户的技术实力和市场经验。结合虚拟现实头盔的多人协作应用将会成为 DVS3D 下一步发展的主要方向。3DCity 个性化首饰定制平台于 2015 年初正式上线，通过公司自主研发的 WEB3D 技术为用户全方位呈现所见即所得的定制化服务，并借助3D打印技术的优势实现快速成型。到2015年底 IOS 移动端的开发也宣告完成，意味着平台从 PC 端到移动端的全平台架构搭建完成，实现了手触式 DIY 的功能，极大的提高了在线定制的用户体验和 DIY 的乐趣。公司于 2015 年初推出了小间距 LED 屏虚拟现实解决方案。三、对外投资 成立控股子公司曼恒智能，推出虚拟现实游戏产品“虚拟现实实感模拟赛车”，标志着曼恒数字进军虚拟现实娱乐产业。以虚拟现实实感模拟赛车为先导，公司将逐步形成娱乐版块成熟的商业模式，打造虚拟现实内容生态，持续导入新的虚拟现实游戏内容。上海曼恒数字技术股份有限公司 2015 年度报告 第14 页，共 96 页 投资中国首家成功自主开发出光学被动式三维运动捕捉系统的专业厂家大连东锐软件有限公司，进一步巩固和加强公司在虚拟现实交互追踪领域的技术领先地位。四、资本市场 12 月 23 日，曼恒数字挂牌全国中小企业股份转让系统，采取了挂牌同时做市转让并定向发行的方式，正式登陆资本市场。华融证券、海通证券和天风证券等 3 家做市商是公司第一批做市商。挂牌同时，通过定向发行，成功引入上市公司刚泰控股（600687）作为公司的战略股东，双方将基于公司自主研发的 WEB3D 技术和 3DCity 个性化首饰在线定制平台，在3D 打印定制首饰和虚拟现实商业运用领域探索合作方式。1.1.主营业务分析主营业务分析 (1)(1)利润构成利润构成 单位：元单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比例变动比例%占营业收占营业收入 的入 的 比比重重%金额金额 变动比变动比例例%占营业收占营业收入 的入 的 比比重重%营业收入 91,577,225.22 62.82%-56,243,561.84 65.74%-营业成本 48,766,150.19 137.79%53.25%20,507,908.07 49.13%36.46%毛利率%46.75%-63.54%-管理费用 42,396,331.32 30.72%46.30%32,433,334.22 30.15%57.67%销售费用 16,756,467.90 48.66%18.30%11,271,712.15 36.90%20.04%财务费用 396,943.63-75.83%0.43%1,642,592.79 40.66%2.92%营业利润-19,039,092.12-81.89%-20.79%-10,467,578.81-28.02%-18.61%营业外收入 12,086,390.34 19.37%13.20%10,125,100.55 28.96%18.00%营业外支出 93,386.61 262.17%0.10%25,785.19 61.12%0.05%净利润-5,671,268.09-1,800.98%-6.19%-298,333.71 95.46%-0.53%项目重大变动原因:营业收入：本期比上年同期增长 62.82%，收入总体增长 3,533.37 万元。其中新导入的虚拟现实娱乐应用收入从 0 快速增长到 1,024.51 万元;3D 打印业务的增长率高达 454.22%,收入增加 1,223.71 万元;虚拟现实行业应用也保持了 24%的增长率，收入增加 1,285.15 万元。三条产品线分别增加收入上千万元，是营业收入整体保持高增长的主要原因。营业成本：本期比上年同期增长 137.79%，主要原因是快速增长的 3D 打印业务成本率较高，虚拟现实行业应用成本率较上年上升。管理费用：本期比上年同期增长 30.72%，主要原因是研发费用及人员薪酬大幅度上升。销售费用：本期比上年同期增长 48.66%，主要原因是公司在全国多个省市开设新办事处，带来的人力资源成本、房租、差旅费及业务招待费的大幅增长。其中，其他费用中金额最大的前两位是房租和运费，房租大幅增长的原因是由于在多省市新设了办事处，运费增长的原因是由于虚拟现实娱乐应用和 3D 打印业务高速增长带来的发货运费增加。财务费用：本期比上年同期降低 75.83%，主要原因是 2015 年中期归还全部银行贷款，导致财务费用减少。营业利润：本期比上年同期变动率为-81.89%，主要原因是公司积极拓展虚拟现实娱乐应用等新业务所带来成本费用的增长所致。营业外支出：本期比上年同期增长 262.17%，是由于处置固定资产产生的。上海曼恒数字技术股份有限公司 2015 年度报告 第15 页，共 96 页 净利润：本期比上年同期变动率为-1800.98%，原因与营业利润相同。(2)(2)收入构成收入构成 单位单位：元元 项目项目 本期收入金额本期收入金额 本期成本金额本期成本金额 上期上期收入金额收入金额 上期成本金上期成本金额额 主营业务收入 91,577,225.22 48,766,150.19 56,243,561.84 20,507,908.07 其他业务收入 0.00 0.00 0.00 0.00 合计合计 91,577,225.22 48,766,150.19 56,243,561.84 20,507,908.07 按产品或区域分类分析：单位单位：元元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比收入比例例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比比例例%虚拟现实行业应用 66,400,955.18 72.51%53,549,503.24 95.21%虚拟现实娱乐应用 10,245,133.16 11.19%0.00 0.00%3D 打印 14,931,136.88 16.30%2,694,058.60 4.79%合计 91,577,225.22 100.00%56,243,561.84 100.00%收入构成变动的原因 2015 年新导入的虚拟现实娱乐应用是公司着力拓展的业务板块，因此该板块在 2015年迎来了从无到有、高速发展的一年，收入占比达到了 11.19%，预计未来年度收入占比会不断提升。2014 年导入的 3D 打印业务是公司的辅助业务，但由于该板块与公司虚拟现实主业有较好的协同效应，且其收入基数也较小，因此也保持了高速增长，收入占比提升 11.51%。虚拟现实行业应用在 2015 年保持了稳定的增长率，由于产品和行业相对成熟，增长率不如以上两个产品，因此收入占比下降了 22.7%。(3)(3)现金流量状况现金流量状况 单位单位：元元 项目项目 本期本期金额金额 上期金额上期金额 经营活动产生的现金流量净额-4,253,375.32 19,655,945.26 投资活动产生的现金流量净额-18,136,504.44-5,322,425.33 筹资活动产生的现金流量净额 63,939,827.48-14,959,978.79 现金流量分析：公司 2015 年经营活动现金流量净额较 2014 年减少 2,390.93 万元，主要是由于公司报告期内业务增长较快，应收账款和库存增加所致。公司 2015 年投资活动现金流量净额较 2014 年减少 1,281.41 万元，其中主要是由于投资支付现金造成现金流出。公司2015年筹资活动现金流量净额较2014年增加7,889.98万元，主要是由于公司2015年接受投资 7,848 万元。上海曼恒数字技术股份有限公司 2015 年度报告 第16 页，共 96 页 (4)(4)主要客户情况主要客户情况 单位单位：元元 序号序号 客户名称客户名称 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 第一大客户 8,189,881.16 8.94%否 2 第二大客户 2,995,436.17 3.27%否 3 第三大客户 2,990,256.42 3.27%否 4 第四大客户 2,164,102.56 2.36%否 5 第五大客户 2,138,082.68 2.33%否 合计 18,477,758.99 20.18%-注：如存在关联关系，则必须披露客户的具体名称(5)(5)主要供应商情况主要供应商情况 单位单位：元元 序号序号 供应商名称供应商名称 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 第一大供应商 12,641,731.59 27.56%否 2 第二大供应商 5,481,025.64 11.95%否 3 第三大供应商 4,297,148.72 9.37%否 4 第四大供应商 4,189,820.51 9.14%否 5 第五大供应商 3,827,350.43 8.35%否 合计 30,437,076.89 66.37%-注：如存在关联关系，则必须披露供应商的具体名称(6)(6)研发支出研发支出 单位单位：元元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 研发投入金额 22,503,618.13 18,721,083.60 研发投入占营业收入的比例%24.57%33.29%2.2.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元单位：元 项目项目 本年本年期期末末 上年期末上年期末 占占总资总资产比重产比重的增减的增减 金额金额 变动比变动比例例%占总资产占总资产的的比重比重 金额金额 变动比变动比例例%占总资产占总资产的的比重比重 货币资金 48,745,551.79 577.65%36.56%7,193,355.40-8.01%11.28%25.28%应收账款 30,835,770.36 83.54%23.13%16,800,970.12 73.59%26.35%-3.22%存货 18,409,569.07 163.32%13.81%6,991,209.98-25.79%10.97%2.84%长期股权投资 3,725,489.50-2.79%-2.79%固定资产 6,186,119.49 17.43%4.64%5,267,735.25 11.23%8.26%-3.62%在建工程-短期借款-14,000,000.00-53.35%21.96%-21.96%上海曼恒数字技术股份有限公司 2015 年度报告 第17 页，共 96 页 长期借款-资产总计 133,333,748.61 109.14%100.00%63,753,533.71-27.95%100.00%137.09%资产负债项目重大变动原因：货币资金期末余额较上期末大幅上升的主要原因为公司在 2015 年进行了融资。应收账款期末余额较上期末大幅上升的主要原因为是第四季度集中有较多合同刚刚完成，收款要到 2016 年初。存货期末余额较上期末大幅上升的主要原因是第四季度业务较多，已经采购完毕，处于存货状态。短期借款余额较上期末大幅减少的原因是公司将全部银行借款归还。3.3.投资状况投资状况分析分析 (1)(1)主要主要控股子公司、参股公司控股子公司、参股公司情况情况 曼恒蔚图（上海）软件技术有限公司 成立于 2011 年 3 月 17 日，注册资本为 1500万元人民币，注册地址：上海漕河泾开发区松江高科技园莘砖公路 518 号 3 幢 1203室。经营范围：计算机专业领域内的技术开发、技术咨询、技术转让、技术服务，计算机软件、硬件、电子产品、通讯产品、实验室设备销售，从事货物进出口及技术进出口业务，计算机系统集成，电子商务（不得从事增值电信、金融业务）。【依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动】。现为曼恒数字持有 100%股权的全资子公司。2015 年营业收入为 914.12 万元，净利为-370.2 万元。北京曼恒数字技术有限公司成立于 2008 年 8 月 28 日，注册资本为 500 万元人民币，注册地址：北京市朝阳区利泽中园 106 号楼 2 层 202A-5。经营范围：技术开发、技术咨询、技术转让、技术服务；销售计算机软硬件、电子产品、通信设备；计算机系统服务；货物进出口、技术进出口、代理进出口。现在曼恒数字持有 100%股权。2015 年营业收入为 1,543.50 万元，净利为-471.66 万元。上海原川信息技术有限公司为公司成立于 2014 年 10 月 11 日，注册资本为 200万元人民币，注册地址：上海市闸北区广中路 805、851 号 2 幢 528 室。经营范围：在信息技术、计算机技术专业领域内从事技术开发、技术咨询、技术转让、技术服务，计算机软硬件、电子产品、实验室设备的销售，计算机系统集成，建筑装修装饰建设工程专业施工（工程类项目凭许可资质经营）。【依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动】。现在曼恒数字持有 100%股权。2015 年营业收入为 137.82 万元，净利为-146.82 万元。上海曼恒智能科技有限公司成立于 2014 年 12 月 26 日，注册资本为 109 万元人民币，注册地址：上海漕河泾开发区松江高科技园莘砖公路 258 号 38 幢 201 室-2。经营范围：从事智能科技、机械设备、电子产品、通信设备、自动化设备、计算机软硬件领域内的技术开发、技术服务、技术咨询、技术转让，游艺机、玩具、体育器材、机械设备（除特种）、摄影器材、电子元器件的制造，工艺礼品的设计、制作、销售，动漫设计，模型设计，电脑图文设计制作（除网页），玩具、体育用品、体育器材、仪器仪表（除计量器具）、电子产品、文化用品、自动售货机、自动化设备的销售，展览展示服务，从事货物及技术的进出口业务。【依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动】。现在曼恒数字持有 60%股权。2015 年营业收入为 1,044.51万元，净利为-209.7 万元。(2)(2)委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 2015 年初，在公司进行股份制改造前，在不影响正常经营的情况下，将少量自有闲上海曼恒数字技术股份有限公司 2015 年度报告 第18 页，共 96 页 置资金投资于招商银行的保本收益型银行短期理财产品进行理财，有利于提高资金使用效率，增加公司投资收益 1.08 万元，不存在损害公司及全体股东，特别是中小股东利益的情形。(三三)外部环境的分析外部环境的分析 虚拟现实融合了图像处理、计算机图形学、人工智能、传感器、多媒体技术和并行处理技术等多个信息技术分支发展的最新成果，是操作系统从平面到立体的进化，是一种对于展现方式的重新诠释。从本质上说，虚拟现实系统就是一种先进的计算机用户接口，它通过给用户提供视觉、听觉和触觉等实时感知交互手段，加快客户获取并处理信息的速度，提高整体的工作效率。自诞生之日起，虚拟现实技术就与多媒体技术和网络技术并称为三大未来最有前途的新技术领域。理想中的虚拟现实技术就是利用计算机技术、传感与测量技术、仿真技术和微电子技术等现代技术手段创建一个虚拟场景，用户可以走进这个环境并操纵系统中的对象。2014 年之前，虚拟现实领域尚未为大多数人所了解。在 2014 年 3 月 26 日，Facebook宣布以 20 亿美金收购 Oculus，该事件使得虚拟现实首次受到了广泛关注。Oculus 的主打产品 Oculus Rift 是一款为游戏设计的头盔显示器，可以通过各种接口连接电脑。Oculus 的第一款消费者版本产品计划于 2016 年推出。与此同时，国际 IT 巨头包括微软、三星、HTC、乐视以及暴风科技等企业纷纷进入这个领域。在可预见的未来，虚拟现实行业将迎来前所未有的加速发展阶段，虚拟现实行业应用的需求会释放巨大的潜力，消费者应用的需求也将随着技术进步和相关产品成本下降而逐渐崛起。(四四)竞争优竞争优势分析势分析 1、中国本土最大的虚拟现实企业 公司自 2007 年成立以来，在虚拟现实领域持续深耕，培养出了业内规模最大的职业团队，总人数超