834457_2015_永葆环保_2015年年度报告_2016-04-05.pdf

公告编号：公告编号：20162016-010010 第1 页，共 95 页 证券代码：证券代码：834457 834457 证券简称：永葆环保证券简称：永葆环保 主办券商：主办券商：申万宏源申万宏源 江苏永葆环保科技股份有限公司（YongbaoEnvironmental Technology Co.,Ltd.）2015 永葆环保 NEEQ:834457 年度报告 公告编号：公告编号：20162016-010010 第2 页，共 95 页 2015 年 1 月，公司新建扩建“18.5 万吨固废资源综合利用及处置项目”正式投产，并取得危险废物经营许可证 2015 年 6 月，我公司“22 万吨废弃物资源化再利用循环经济项目”荣获省级工业和信息产业转型升级专项资金项目，同月，永葆环保成立常州永葆投资管理合伙企业（有限合伙）2015 年 9 月，我公司被认定“常州市危废资源化处置工程技术研究中心”荣誉称号，该工程技术研究中心的成立，为公司增添了新的科技创新平台，为进一步的产学研合作、全力提升自主创新能力打下坚实的基础 2015 年 12 月，我公司“危废资源处置与低碳综合利用工程”荣获市科技进步二等奖；公司将继续秉承“发展循环经济”理念，进一步强化科研意识，不断创造优秀的科研成果！2015 年 12 月，我公司“22 万吨废弃物资源化再利用产业化示范”项目获得国家科技部火炬计划项目（产业化示范项目）立项，项目编号为：2015GH061389，这是公司首次承担的国家级科技计划项目，标志着永葆环保的自主创新能力和核心竞争力的重大提升！2015 年 12 月，成功在全国中小企业股份转让系统挂牌上市 公 司 年 度 大 事 记 江苏永葆环保科技股份有限公司 2015 年度报告 第3 页，共 95 页 目录目录 第一节声明与提示.5 第二节公司概况.7 第三节会计数据和财务指标摘要.9 第四节管理层讨论与分析.11 第五节重要事项.20 第六节股本变动及股东情况.23 第七节融资及分配情况.25 第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况.26 第九节公司治理及内部控制.30 第十节财务报告.34 江苏永葆环保科技股份有限公司 2015 年度报告 第4 页，共 95 页 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 股份公司 江苏永葆环保科技股份有限公司 有限公司 常州友邦净水材料有限公司 顺邦运输 常州顺邦运输有限公司 爱启环境 常州爱启环境科技有限公司 仪赛化学 常州仪赛化学试剂有限公司 永葆投资、有限合伙 常州永葆投资管理合伙企业（有限合伙）高级管理人员 公司总经理、副总经理、财务总监、董事会秘书 关联关系 指 公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员与其直接或间接控制的企业之间的关系，以及可能导致公司利益转移的其他关系 主办券商、申万宏源 申万宏源证券有限公司 致同 致同会计师事务所（特殊普通合伙）元、万元 人民币元、人民币万元 公司法 中华人民共和国公司法 公司章程 经股份公司股东大会通过的现行有效的股份公司章程 三会 股东大会、董事会、监事会“三会”议事规则 股东大会议事规则、董事会议事规则、监事会议事规则 COD“Chemical Oxygen Demand”的缩写，意为以化学方法测量水样中需要被氧化的还原性物质的量，反映了水中受还原性物质污染的程度，是反映污染物排放一个主要指标 净水剂 投放入水中能和水中其它杂质产生反应的药剂。主要是起到净水的目的。常用到的净水剂有聚合氯化铝、聚合氯化铝铁、硫酸亚铁、硫酸铝、聚合硫酸铁等。净水剂有时候也被称为污水处理药剂 江苏永葆环保科技股份有限公司 2015 年度报告 第5 页，共 95 页 第一节 声明与提示【声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。致同会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了无保留意见的 2015 年度审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。事项 是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 1、家族企业不当控制风险 公司全体自然人股东均存在直系亲属关系，属于家族。公司控股股东王桂玉直接持有公司 52.40%的股份，通过其作为执行事务合伙人的常州永葆投资管理合伙企业（有限合伙）间接持有公司 1.14%的股份，合计控制公司 53.54%的股份，王桂玉的妹妹王静玉持有 19.77%的股份，王桂玉、王静玉的母亲钱和琴直接持有公司 26.69%的股份，因此，公司股份全部集中在王桂玉及其直系亲属手中。此外，王桂玉担任公司董事长兼总经理，王静玉担任公司董事兼副总经理。因此，公司存在家族企业不当控制风险，若王桂玉、王静玉、钱和琴等利用其对公司的实际控制权对公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能给公司经营和其他少数权益股东带来风险。2、税收风险 公司属于资源综合利用企业，享受多种所得税及增值税优惠政策。公司享受的增值税税收优惠政策自 2015 年 7 月 1 日起生效，由原先的“对垃圾处理、污泥处理处置劳务免征增值税”改为“对垃圾处理、污泥处理处置劳务增值税，享受70%的即征即退优惠”。公司享受税收优惠政策有收紧倾向，若外部环境发生变化或者自身资质出现问题，公司无法继续获得企业上述税收优惠则会对公司的税负、盈利造成一定程度的影响。3、偿债能力较弱 公司 2013 年末、2014 年末、2015 年末的流动比率分别为 1.22、0.65、0.80；公司 2013 年末、2014 年末、2015 年末的速动比率分别为 1.18、0.62、0.73。公司 2013 年末、江苏永葆环保科技股份有限公司 2015 年度报告 第6 页，共 95 页 2014 年末、2015 年末营运资金分别为 7,087,027.82 元、-14,499,820.56 元、-6,140,502.47 元，公司营运资金存在较大的缺口，公司现金流和持续经营能力存在一定风险。4、安全生产风险 公司及子公司主要业务涉及废酸、含铝污泥、废矿物油、废乳化液等危险废物，其中部分危险废物属于酸性腐蚀品。公司按照环境保护法、突发事件应对法等法律法规制定了严格的突发环境事件应急预案，建立了专门的应急组织体系，明确了应急机构人员及责任，区分了应急相应等级，针对危险废物溢出、火灾、爆炸、环保设施故障等环境事件制定了应急预案及损害管控措施。虽然报告期内公司及子公司并未发生安全生产事故，但公司及子公司进行回收处理过程中，仍可能导致安全生产风险。5、关联方不当占用资金风险 公司挂牌前存在较多的关联方资金往来，存在一定不规范行为，与关联方资金往来均未签订借款合同，且未计提利息。2015 年度报告期内，公司与常州市得缘化工有限公司签订原材料采购协议；公司实际控制人及关联方骆恬、王桂玉、许国盛分别为公司贷款进行无偿担保；公司实际控制人及关联方江苏凯盈投资发展有限公司、王静玉、杨霞波分别向公司无息借款；关联交易金额累计达 5,120,940.17 元。截止2015 年底，公司与实际控制人及关联方资金拆借均已结清。6、新建项目固定资产折旧费用增加风险 公司 2015 年度增加固定资产金额合计 26,834,217.74 元，上述固定资产一个会计年度折旧费用为 1,458,150.03 元，使得公司净利润下降 1,239,427.53 元，对公司净利润影响较大。本期重大风险是否发生重大变化：否 江苏永葆环保科技股份有限公司 2015 年度报告 第7 页，共 95 页 第二节 公司概况 一、基本信息 公司中文全称 江苏永葆环保科技股份有限公司 英文名称及缩写 YongbaoEnvironmental Technology Co.,Ltd.证券简称 永葆环保 证券代码 834457 法定代表人 王桂玉 注册地址 常州市武进区横山桥镇朝阳路西侧 办公地址 常州市武进区横山桥镇朝阳路西侧 主办券商 申万宏源证券有限公司 主办券商办公地址 上海市徐汇区长乐路 989 号 45 层 会计师事务所 致同会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 潘汝彬、余正兴 会计师事务所办公地址 北京市朝阳区建国门外大街 22 号赛特广场五层 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 孙忠丽 电话 15295030939 传真 0519-86390093 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 常州市武进区横山桥镇朝阳路西侧 213119 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 公司董事会秘书办公室 三、企业信息 单位：股 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2015-12-21 行业（证监会规定的行业大类）生态保护和环境治理业 主要产品与服务项目 提供危险废物有偿处置服务，形成危废资源综合利用产品并销售 普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本 37,000,000 控股股东 王桂玉 实际控制人 王桂玉 江苏永葆环保科技股份有限公司 2015 年度报告 第8 页，共 95 页 四、注册情况 项目 号码 报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 320483000045569 否 税务登记证号码 32040073009220X 否 组织机构代码 73009220-X 否 江苏永葆环保科技股份有限公司 2015 年度报告 第9 页，共 95 页 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%营业收入 51,547,307.80 51,510,209.52 0.07%毛利率%43.29%36.21%-归属于挂牌公司股东的净利润 2,914,525.30 4,359,497.09-33.15%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 986,942.29 4,462,744.83-77.88%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）6.55%11.58%_ 加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）2.22%11.85%-基本每股收益 0.08 0.12-33.33%二、偿债能力 单位单位：元元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例%资产总计 77,575,813.56 84,342,184.96-8.02%负债总计 31,440,526.43 41,634,256.07-24.48%归属于挂牌公司股东的净资产 46,135,287.13 42,707,928.89 8.03%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.25 1.17 6.84%资产负债率%40.53%49.36%-流动比率 0.80 0.65-利息保障倍数 2.83 3.73 三、营运情况 单位单位：元元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%经营活动产生的现金流量净额 16,801,459.78-42,538.49-应收账款周转率 3.09 2.96-存货周转率 19.57 27.46-江苏永葆环保科技股份有限公司 2015 年度报告 第10 页，共 95 页 四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%总资产增长率%-8.02%31.04%-营业收入增长率%0.07%29.14%-净利润增长率%-33.20%120.55%-五、股本情况 单位单位：股股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例%普通股总股本 37,000,000 36,580,000 1.15%计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-带有转股条款的债券-期权数量-六、非经常性损益 单位单位：元元 项目项目 金额金额 非流动性资产处置损益-1,121.37 计入当期损益的政府补助 1,545,000.00 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 399,660.50 非经常性损益合计 1,943,539.13 所得税影响数 15,956.12 少数股东权益影响额（税后）-非经常性损益净额 1,927,583.01 江苏永葆环保科技股份有限公司 2015 年度报告 第11 页，共 95 页 第四节 管理层讨论与分析 一、经营分析(一一)商业模式商业模式 公司立足于环境治理行业中的危险废弃物无害化处置、综合利用以及水污染治理域，凭借自身多年积累的经验，根据不同客户的需求进行技术研发，掌握了处置废酸、含铝污泥等废弃物形成治理水体污染的资源综合利用产品的全套工艺流程，同时公司拥有的废矿物油、废乳化液无害化处置技术在行业中处于领先地位。公司取得 2 项发明及3 项实用新型专利授权。通过良好的品牌形象及市场认可度为客户提供危废处置服务及水体污染治理产品。从而获取收入、利润、现金流，实现公司战略发展和价值提升。公司商业模式可细分为：生产模式、销售模式、盈利模式。（一）生产模式 公司生产模式可以概括为：1、危险废弃物无害化处置；2、回收处置废弃物及对其中有用物质进行资源综合利用形成资源综合利用产品。公司所持有的危险废物经营许可证规定了公司每年能够处置、利用废酸、含铝污泥、废矿物油、废乳化液等废弃物的种类及数量，公司与需要提供废弃物处置服务的客户进行协商，签订废弃物处置框架合同，约定每年或某阶段为客户提供的回收废弃物数量上限及每吨处置费用，合理分配危险废物经营许可证所规定的处置产能，并根据具体订单进行收费结算。公司根据上述框架合同约定的废弃物数量来制定相应的废弃物处置及资源综合利用的总体生产计划；并依据具体生产计划指示采购部采购相应生产辅料，安全、质量部负责生产过程监督及成品出库检验，并负责反馈跟踪客户意见。（二）销售模式 根据环境治理行业特点，公司采用直接销售为主、经销商销售为辅的销售模式。1、直接销售模式 公司直接销售的客户主要是需要处置废酸、含铝污泥、废矿物油、废乳化液等废弃物的产废企业以及需要采购用于治理水体污染的资源综合利用产品的企业，公司采取由销售部门直接与客户建立联系的方式开展销售活动。具体做法有：对需要处置废酸、含铝污泥、废矿物油、废乳化液等废弃物的产废企业，公司技术部通过对此类企业产出废弃物进行分析检测，制定无害化处置及回收处置方案，并确定工艺流程，与企业签订废弃物处置框架合同，确定每年或每阶段针对特定企业回收处置相应废弃物的额度，并由具备废弃物运输资质的全资子公司顺邦运输负责运输废弃物，按照实际订单进行结算。公司根据上述框架合同约定的废弃物数量来制定相应的废弃物处置及资源综合利用的总体生产计划；并依据具体生产计划指示采购部采购相应生产辅料，安全、质量部负责生产过程监督及成品出库检验，并负责反馈跟踪客户意见。2、经销商销售模式 为弥补公司销售网络不足，公司与经销商进行买断式销售合作。公司与经销商签订销售合同，通过经销商对终端客户进行销售。江苏永葆环保科技股份有限公司 2015 年度报告 第12 页，共 95 页 公司与经销商签署的销售合同约定了采购资源综合利用产品种类、数量、产品质量标准及有效期等，可以分为：框架销售合同与一般销售合同两大类。与公司保持长期合作且信誉良好的经销商，公司与之签署框架销售合同，并提供优惠价格。公司以直销产品价格为基准，根据经销商是否签订销售框架协议及采购数量等因素，确定对经销商的销售价格。公司与经销商的交易方式为买断式销售，结算方式均为款到发货，报告期内未发生销售退回情形。（三）盈利模式 公司利润来源主要体现在两方面：提供危险废物有偿处置服务、销售危废资源综合利用产品。具体来说，公司针对产废企业提供有偿处置服务，在处置危险废物的同时，利用公司核心技术及技术设备，将危险废物中有用物质进行资源综合利用形成资源综合利用产品并销售。年度内变化统计：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否(二二)报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 2015 年是公司稳步发展关键性的一年，报告期内实现营业收入 5154.73 万元，比 2014 年增长 0.07%；实现利润总额和净利润分别为 301.47 万元、291.45 万元，同比下降 40.57%和33.15%；截至 2015 年 12 月 31 日，公司总资产 7757.58 万元，净资产为 4613.53 万元，除营业收入同比略微增长外，其它多数指标有明显下降的，主要原因是公司于本年度对可供出售金融资产计提了 341 万的减值准备；同时报告年度内间接融资减少了 1000 万元，从而使得资产负债率也有所降低。1.1.主营业务分析主营业务分析 (1)(1)利润构成利润构成 单位：元单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比例变动比例%占营业占营业收入的收入的比重比重%金额金额 变动比变动比例例%占营业收入占营业收入的的比重比重%营业收入 51,547,307.80 0.07%-51,510,209.52-营业成本 29,234,909.14-11.03%56.71%32,860,344.89-63.79%毛利率%43.29%-36.21%-江苏永葆环保科技股份有限公司 2015 年度报告 第13 页，共 95 页 管理费用 12,566,269.69 48.21%24.38%8,478,672.53-16.46%销售费用 4,440,870.48 14.95%8.62%3,863,411.65-7.50%财务费用 1,549,278.24-8.96%3.01%1,701,666.94-3.30%营业利润 442,938.10-91.48%0.86%5,196,936.71-10.09%营业外收入 2,634,700.63 2,047.52%5.11%122,685.59-0.24%营业外支出 62,937.64-74.54%0.12%247,230.07-0.48%净利润 2,914,525.30-33.15%5.65%4,362,975.72-8.46%项目重大变动原因:由于本公司在本年度搬入新厂区，在全体员工的共同努力下，公司仍然实现了 5155 万的营业收入比上年略高，但有极个别指标也有比较大的变动。1、管理费用同比增加 409 万，增长 48%，主要是因为业务招待费增加 90 万、管理人员薪酬增加 75 万、中间机构费用增加 71 万、研发费用增加 56 万、会务费增加 29 万、租赁费增加28 万等所致。2、营业外收入同比增加 251 万，增长 2047%，主要是因为政府补助收入增加 155 万、增值税退税 62 万等所致。3、营业外支出 6 万比去年 25 万，降低 75%，去年主要资产处置引起的损失，而今年基本未发生。4、可供出售金融资产年初余额 1111 万，系对友邦担保公司的投资，由于该公司发生相关诉讼，预计会产生损失，因此我公司按所占比例计提了可供出售金融资产计提资产减值损失341 万，期末余额为 770 万。5、由于本年度对可供出售交易金融资产计提减值准备 341 万，直接导致营业利润降低65.58%。6、由于营业利润大幅降低，但营业外收入有所增加，使得净利润的下降幅度小于营业利润的下降幅度。(2)(2)收入构成收入构成 单位单位：元元 项目项目 本期收入金额本期收入金额 本期成本金额本期成本金额 上期上期收入金额收入金额 上期成本金额上期成本金额 主营业务收入 49,838,184.97 28,013,203.83 51,156,453.63 32,593,985.13 其他业务收入 1,709,122.83 1,221,705.31 353,755.89 266,359.76 合计合计 51,547,307.80 29,234,909.14 51,510,209.52 32,860,344.89 按产品或区域分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比收入比例例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比比例例%危废资源综合利用产品 34,617,372.00 67.16%43,696,954.00 84.83%公共垃圾处理服务 15,220,812.00 29.53%7,459,500.00 14.48%合计合计 49,838,185.0049,838,185.00 96.68%96.68%51,156,454.0051,156,454.00 99.31%99.31%收入构成变动的原因 企业在本年度的营业收入虽与上年基本持平，但收入的结构却有了较大的调整，公共垃圾处理的收入金额由去 746 万，增加至本年的 1522 万，增长了近一倍；自搬入新厂房后，申领了范围更广的许可证、增加了处理设备的投入，增强了处理能力，从而江苏永葆环保科技股份有限公司 2015 年度报告 第14 页，共 95 页 使处理收入得到了更快的发展。在未来的几年内，企业将以公共垃圾处理为中心，带动企业的整体发展。(3)(3)现金流量状况现金流量状况 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 经营活动产生的现金流量净额 16,801,459.78-42,538.49 投资活动产生的现金流量净额-3,975,191.03-10,105,929.72 筹资活动产生的现金流量净额-11,225,083.14 5,840,546.40 现金流量分析：1、经营活动现金流量：企业本着现金为王的理念，是指导公司的日常经营活动，在确保收益的同时，还需最大限度的资金回流，减少不必要的支出，同时公共垃圾处理是属于只收费，基本上不需要太多的采购材料，使经营现金流出减少 1571 万，从而使经营现金流净额有较大的增长。2、投资活动现金流量：由于上年企业在异地重建，投资活动现金支出比今年的改造支出多 499.42 万，投资子公司支付现金 110 万，所以投资活动流量净额比上年增加约 612万。3、筹资活动中，由于充足的经营活动现金流，在未有项目的前提下，减少了间接融资1000 万，使筹资活动流量净额较去年大幅下降。本年度经营活动产生的现金流量净额1680 万，而净利润只有 291 万，主要是折旧、资产摊销、计提减值转回现金 693 万，发生的财务费用转回现金 165 万，经营性应收项目的减少而转回的现金流量 506 万，其它因素转回现金 25 万。(4)(4)主要客户情况主要客户情况 单位：元 序号序号 客户名称客户名称 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 无锡市友诺化工产品有限公司 3,307,887.18 6.42%否 2 南京则武科技有限公司 3,070,170.09 5.96%否 3 南通宝江贸易有限公司 2,616,931.62 5.08%否 4 吴江三联印染有限公司 2,413,222.22 4.68%否 5 江苏华盛纺织集团有限公司 1,566,735.56 3.04%否 合计 12,974,946.67 25.17%-注：如存在关联关系，则必须披露客户的具体名称(5)(5)主要供应商情况主要供应商情况 单位单位：元元 序号序号 供应商名称供应商名称 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 江苏恒峰精细化学股份有限公司 6,061,316.24 24.69%否 2 江阴市长江化工有限公司 2,500,654.70 10.19%否 3 江苏蓝遥净水剂有限公司 2,383,866.88 9.71%否 江苏永葆环保科技股份有限公司 2015 年度报告 第15 页，共 95 页 4 常州宏骏运输有限公司 1,624,438.74 6.62%否 5 巩义市永兴生化材料有限公司 1,141,880.34 4.65%否 合计 13,712,156.90 55.86%-注：如存在关联关系，则必须披露供应商的具体名称(6)(6)研发支出研发支出 单位单位：元元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 研发投入金额 4,288,108.49 3,727,769.05 研发投入占营业收入的比例%8.32%7.24%注：本年度的研发投入金额 428.81 万都为费用化金额，分别为材料燃料动力费 308.82 万，从事研发活动的人员费用 74.84 万，折旧费 5.66 万，测试费 0.16 万，制定费 39.33 万。2.2.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元单位：元 项目项目 本年期末本年期末 上年期末上年期末 占占总资产比总资产比重重的增减的增减 金额金额 变动比变动比例例%占总资产占总资产的的比重比重 金额金额 变动变动比例比例%占总资产占总资产的的比重比重 货币资金 4,990,764.62-7.40%6.43%5,389,579.01-6.39%0.04%应收账款 16,241,988.84-5.25%20.94%17,141,107.87-20.32%0.61%存货 1,723,106.93 36.21%2.22%1,265,035.62-1.50%0.72%长期股权投资-0.00%-0.00%0.00%固定资产 36,965,004.37 166.87%47.65%13,851,214.42-16.42%31.23%在建工程-100.00%0.00%25,323,458.30-30.02%-30.02%短期借款 17,800,000.00-35.97%22.95%27,800,000.00-32.96%-10.02%长期借款-资产总计 77,575,813.56-8.02%-84,342,184.96-资产负债项目重大变动原因：1、由于公司的生产基地搬入新厂区，于上年度投资新建，本年度竣工投产，大量的固定资产由在建工程转入，从而导致在建工程减少、固定资产互增加。2、由于有充足的经营现金流，同时为降低融资成本，将短期借款减少 1000 万元，导致了借款的较大变动。3、存货由上年的 127 万增加到了 172 万，增加 45 万，虽说增长幅度较大，但占总资产比例只有 2%，且为合理降低采购成本，进行批量采购，为生产合理的备货，属于正常的增长。3.3.投资状况分析投资状况分析 (1)(1)主要主要控股子公司、参股公司控股子公司、参股公司情况情况 公司报告期内仅有三家全资子公司：顺邦运输、爱启环境、仪赛化学。顺邦运输于 2011 年 11 月 9 日经常州市武进工商行政管理局依法登记设立，公司现住所为武进区横山桥镇朝阳路西侧，注册资本为 100 万元，全部为货币出资。经营范围：货物专用运输（罐式），经营性道路危险货物运输（8 类、9 类，危险废物）（剧毒化学品除外）江苏永葆环保科技股份有限公司 2015 年度报告 第16 页，共 95 页 爱启环境于 2011 年 8 月 30 日经常州市武进工商行政管理局依法登记设立，公司现住所为武进区横山桥镇朝阳路西侧，注册资本为 100 万元整，全部为货币出资。经营范围：环境治理技术的研发；工业废水、废气、城市污水处理技术服务及工程施工；环境工程项目咨询、设计；化工产品、玻璃仪器、劳保用品、五金产品、交通器材、针纺织品、百货、仪器仪表及配件的销售。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）仪赛化学于 2007 年 10 月 26 日经常州工商行政管理局天宁分局依法登记设立,公司现住所为武进区横山桥镇朝阳路西侧，注册资本为人民币 100 万元，全部为货币出资。经营范围：危险化学品的批发（按苏 D 常安经字2013003885 号许可证所列项目经营）；化学试剂、玻璃仪器、玻璃制品、实验室仪器及耗材、塑料制品、劳保用品、五金、交电、电子玩具、针纺织品、百货、仪器仪表及配件的销售；环境工程项目咨询、设计；工业废水、城市污水处理技术服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）(2)(2)委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 无(三三)外部环境的分析外部环境的分析 1、宏观经济波动风险 公司所处的环境治理行业，整体需求受宏观经济波动影响较大。若宏观经济增速疲软，固定资产建设投入将会下调。另外，物价、人力成本居高不下，对行业的盈利能力也造成了较大压力和风险。2、产业政策风险 废弃物处理行业对国家环保产业政策依赖性较强。近年来，环境污染事件频频发生，国家和社会各界的环保意识不断加强，政府亦推出一系列产业政策支持环境治理行业健康发展，废弃物处理行业面临广阔的发展空间。如果未来相关产业政策、行业管理法律法规发生不利变化，公司将面临较大的行业风险。3、市场竞争风险 废弃物处理行业具有良好的发展前景，污水处理企业得益于其在技术或资金等方面的优势，能获得较高的盈利水平，对潜在的竞争对手吸引力较大；同时，国外成熟污水处理企业的进入，加剧了本行业的市场竞争。虽然废弃物处理行业在技术、资质、资金、品牌等方面具有较高的进入壁垒，公司亦在各方面建立起一定的竞争优势，公司仍面临市场竞争加剧带来的技术优势减弱、市场份额减少、盈利能力下降的风险。(四四)竞争优势分析竞争优势分析 1、公司在行业中的地位 公司自 2001 年设立起，就一直专注于废物治理领域的产品研发，是国内最早从事该领域的专业化企业之一，形成了包括聚氯化铝产品、高效复合混凝剂、聚氯化铁产品、除氟剂等资源综合利用产品及废弃物无害化处置为一体的专业企业。公司一贯坚持专业化发展战略，将废弃物无害化处置及综合利用以及水污染治理相结合，形成了完全自主创新的产品，在推动行业发展的同时，确立了在行业中的优势地位。在保证优质质量和先进生产水平的同时，公司致力于提供经济实惠的价格，实现了差异化竞争。废物治理行业涵盖的范围较广，各细分行业经营模式和内容相差较大，且本行业无专业的统计机构或权威机构发布权威的细分市场容量数据，与本公司相对应的细分市场数据较难江苏永葆环保科技股份有限公司 2015 年度报告 第17 页，共 95 页 取。2、公司的竞争优势 第一，技术优势 公司自 2001 年设立以来就一直致力于环境治理行业的废弃物及污水治理领域。公司经过多年的高强度研发投入和不断的技术创新，形成了一套将回收处置废酸、含铝污泥、废矿物油、废乳化液等废弃物，并加以资源综合利用生产净水剂的工艺流程和处置废矿物油、废乳化液的全自动工艺流程。公司共获得 2 项发明专利、3 项实用新型专利授权，并有 13 项发明专利申请获得受理。报告期内，公司环保资质齐全、产品多次被评为省市级高新技术产品，具有一定的技术优势。第二，核心团队优势 公司拥有一支综合素质较高、人员结构合理的研发团队，核心骨干既有具备丰富产品的设计、制造与管理经验的资深人士，又有毕业于专业院校对口专业、充满创新精神和开拓意识的年轻才俊。公司的管理团队具备较强的市场开拓能力，同时公司的营销及售后服务团队是公司维护良好客户基础及市场信誉的保证，优秀的专业人才为公司未来发展奠定了坚固基石。公司拥有独立的废弃物资源综合利用处置工程技术研究中心，其中硕士研究生 3 名。同时公司配备有完善的技术开发设备，拥有原子吸收分光光度计、红外分光光度计、紫外可见分光光度计、马弗炉、PH 计、显微镜、COD 消解仪、磁力搅拌器、电导仪等专业的仪器设备，有力支撑了研发工作的开展。3、公司的竞争劣势 第一，抗风险能力相对较弱。公司所处领域属于环境保护行业的细分行业，从资产规模、收入规模来看，公司属于中小规模企业，产品结构还略显单一，由此形成公司的抗风险能力较弱，因此亟待进一步拓展业务领域，开发新产品，扩大企业规模，增强企业实力。第二，资金相对不足。受所处行业经营特点的影响，公司前期需要在厂房及生产、研发设备上投入大量资金，公司必须拥有较多的流动资金，才能保证生产的正常运转和业务规模的持续增长，公司正在加强研发投入及人才引进，加快自主创新。目前公司融资渠道单一的局面，将有可能制约公司业务的快速扩张以及技术升级创新。第三，营销能力亟待提高。公司目前的营销网络还不够完善，覆盖全国的营销网络尚未形成，营销队伍人数略显不足。为满足未来市场需求持续增长，公司急需扩大营销网络布局，加强专业营销队伍的建设。(五五)持续经营评价持续经营评价 报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，保持了良好的公司独立自主经营能力；会计核算、财务管理、风险控制等各重大内部控制体系运行良好；主营业务突出，行业及市场持续保持增长态势，主要财务和业务各项指标正常；研发经费投入持续高增长和高效率，自主知识产权数量不断增加，核心技术能力不断增强；经营管理层以及核心业务人员队伍稳定；公司无违规违法行为发生。因此，公司拥有良好的持续经营能力。二、风险因素(一一)持续到本年度的风险因素持续到本年度的风险因素 （一）家族企业不当控制风险 公司全体自然人股东均存在直系亲属关系，属于家族。公司控股股东王桂玉直接持有江苏永葆环保科技股份有限公司 2015 年度报告 第18 页，共 95 页 公司 52.40%的股份，通过其作为执行事务合伙人的常州永葆投资管理合伙企业（有限合伙）间接持有公司 1.14%的股份，合计控制公司 53.54%的股份，王桂玉的妹妹王静玉持有 19.77%的股份，王桂玉、王静玉的母亲钱和琴直接持有公司 26.69%的股份，因此，公司股份全部集中在王桂玉及其直系亲属手中。此外，王桂玉担任公司董事长兼总经理，王静玉担任公司董事兼副总经理。因此，公司存在家族企业不当控制风险，若王桂玉、王静玉、钱和琴等利用其对公司的实际控制权对 公司的经营决策、人事、财务等进行不当控制，可能给公司经营和其他少数权益股东带来风险。风险管理措施：针对上述风险，公司将积极引进外部股东，改善公司股权结构。同时，进一步完善公司治理机制，完善现代企业管理体系，严格执行各项规章制度，杜绝利益输送。（二）税收风险 公司属于资源综合利用企业，享受多种所得税及增值税优惠政策。公司享受的增值税税收优惠政策自 2015 年 7 月 1 日起生效，由原先的“对垃圾处理、污泥处理处置劳务免征增值税”改为“对垃圾处理、污泥处理处置劳务增值税，享受 70%的即征即退优惠”。公司享受税收优惠政策有收紧倾向，若外部环境发生变化或者自身资质出现问题，公司无法继续获得企业上述税收优惠则会对公司的税负、盈利造成一定程度的影响。风险管理措施：针对上述风险，公司将不断加快发展，扩大收入规模，同时努力降低生产经营的成本和费用，进一步增强盈利能力。同时，公司将严格按照相关法律法规的规定，完善资质，进而能够持续享受现行各类优惠政策。（三）偿债能力较弱 公司 2013 年末、2014 年末、2015 年末的流动比率分别为 1.22、0.65、0.80；公司 2013 年末、2014 年末、2015 年末的速动比率分别为 1.18、0.62、0.73。公司 2013 年末、2014 年末、2015 年末营运资金分别为 7,087,027.82 元、-14,499,820.56 元、-6,140,502.47 元，公司营运资金存在较大的缺口，公司现金流和持续经营能力存在一定风险。风险管理措施：报告期间公司流动负债的主要构成为短期借款（为筹建公司新厂而进行的银行借款融资，新厂已投产），公司短期借款多为保证及抵押借款，部分借款已经续借，还款压力较轻。公司新厂已于 2015 年 4 月正式投产，新厂区的投产也能够扩大公司生产规模，为公司带来一定现金流入。（四）安全生产风险 公司及子公司主要业务涉及废酸、含铝污泥、废矿物油、废乳化液等废弃物，其中部分废弃物属于酸性腐蚀品。公司按照环境保护法、突发事件应对法等法律法规制定了严格的突发环境事件应急预案，建立了专门的应急