832720_2015_兴渝股份_2015年年度报告_2016-04-26.pdf

第1 页，共 94 页 重庆兴渝涂料股份有限公司 2015兴渝股份 NEEQ:832720 年度报告 第2 页，共 94 页 2015 年 3 月 23 日，公司从重庆市兴渝高分子涂料有限公司正式更名为重庆兴渝涂料股份有限公司。公司于 2015 年 6 月 18 日收到股转系统同意挂牌函，并于 7 月 9 日在新三板成功挂牌，证券简称：兴渝股份，证券代码：832720，公司正式成为新三板挂牌企业，中间两人分别为董事长曹开碧女士和总经理谢方奎先生。重庆兴渝涂料股份有限公司于 2015 年 10 月14 日发布了对外投资公告，投资重庆市宸居科技股份有限公司并占其 30%股份。2015 年11 月29 日重庆兴渝涂料股份有限公司现有在册 9 位股东签订债转股增资扩股协议，并于 2015 年 12 月 11 日发布了股票发行认购公告。公 司 年 度 大 事 记 第3 页，共 94 页 2015 年 12 月，公司被选为重庆市 2015 年第二批拟上市重点培育企业，为公司上市建立了坚实后盾。公司于 2015 年底邀请经销商和供应商在民生大酒店共聚一堂，开展 2015 年公司团拜会，团拜会上大家回顾了 2015 年的经营情况并一起展望了 2016 年。重庆兴渝涂料股份有限公司 2015 年度报告 第4 页，共 94 页 目录目录 第一节声明与提示.6 第二节公司概况.8 第三节会计数据和财务指标摘要.10 第四节管理层讨论与分析.12 第五节重要事项.21 第六节股本变动及股东情况.23 第七节融资及分配情况.26 第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况.27 第九节公司治理及内部控制.31 第十节财务报告.39 重庆兴渝涂料股份有限公司 2015 年度报告 第5 页，共 94 页 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、兴渝股份 重庆兴渝涂料股份有限公司 公司章程 重庆兴渝涂料股份有限公司章程 董事会 重庆兴渝涂料股份有限公司董事会 监事会 重庆兴渝涂料股份有限公司监事会 股东大会 重庆兴渝涂料股份有限公司股东大会 三会 股东大会、监事会、董事会 东吴证券、主办券商 东吴证券股份有限公司 中国证监会 中国证券监督管理委员会 全国股份转让系统 全国中小企业股份转让系统 全国股份转让系统公司 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 元、万元 人民币元、人民币万元 公司法 中华人民共和国公司法 证券法 中华人民共和国证券法 水性涂料 使用水作溶剂或者作分散介质的涂料。报告期 2015 年 1 月 1 日至 2015 年 12 月 31 日 十环认证 十环认证是中国环境标志产品认证的俗称，因为中国环境标志的图形由中心的青山、绿水、太阳及周围的十个环组成。图形的中心表示人类赖以生存的环境，外围的十个环紧密结合，环环紧扣，表示公众参与，共同保护环境。整个标志寓意为“全民联合起来，共同保护人类赖以生存的环境”关联关系 公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员与其直接或间接控制的企业之间的关系，以及可能导致公司利益转移的其他关系 重庆兴渝涂料股份有限公司 2015 年度报告 第6 页，共 94 页 第一节 声明与提示【声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。大信会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见的审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。大信会计师事务所(特殊普通合伙)对公司出具了标准无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。事项 是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 公司治理的风险 兴渝股份于 2015 年 3 月 23 日由重庆市兴渝高分子涂料有限公司整体变更设立。股份公司设立后，建立健全了法人治理机制，完善了现代企业发展所需的内部控制体系。但是，由于股份公司成立的时间较短，各项管理、控制制度的执行尚未经过较长经营周期的实践检验，公司治理和内部控制体系也需要在公司研究开发、开拓经营过程中逐渐完善；同时，随着公司的快速发展，经营规模不断扩大，对公司治理将会提出更高的要求。因此，公司短期内仍可能存在公司治理不规范、相关内部控制制度不能有效执行的风险。原材料价格波动风险 公司是生产制造型企业，报告期内，原材料价格波动直接影响到产品的生产成本。受国家政策、宏观经济等因素的影响，公司上游基础化学原料行业的产品价格波动较大，因而对公司的毛利率会产生较大影响。未来若公司主要原材料价格出现上涨趋势，将增加公司的原材料采购成本，进而影响公司的盈利能力。环保风险 公司主营产品符合国家对环保型涂料的政策要求，但产品生产过程中会产生废水、固废等。公司注重环境保护，具有较为合理、完善的防护处理措施，随着国家和社会对环保意识的增强，环保要求的提升，未来可能面临更为严苛的环保政策和标准，环保标准的提重庆兴渝涂料股份有限公司 2015 年度报告 第7 页，共 94 页 高将加大公司在环保的投入，提高运营成本，可能对公司未来的盈利能力造成一定影响。消费市场增速放缓风险 公司生产的涂料产品主要用于建筑装饰领域，下游终端消费市场主要为房地产行业，房地产行业是我国国民经济的重要组成部分。目前，国内总体经济虽仍保持 7%以上的增长速度，但增速相较以往略有下浮，国内经济放缓导致我国基础经济体包括房地产、汽车、纺织等行业均受不同程度的影响，对涂料行业的拉动效应减弱，公司未来存在可能因下游消费市场增速减缓而导致产品市场需求减少的风险。子公司土地使用权权属存在重大瑕疵 子公司重庆市立翰机械制造有限公司在重庆壁山县青杠工业园区征地 10.8 亩修建厂房，已于 2013 年办完土地权证（权证号：房地证 2013 字第 04093 号）相关手续，因与壁山县人民政府签订的项目投资合同中对上缴税金进行特别约定，子公司承诺连续三年累计税收达到 30 万元/亩，故土地证原件暂由重庆璧山工业管理管委会保管，目前子公司仅取得土地证复印件，待子公司连续三年累计上缴税金达到324万元后，再申请领回，虽然公司三位实际控制人已对此承诺未达到金额由三人补足，但连续三年累计上缴税金达到324 万元是否可以实现存在不确定性。供应商集中的风险 公司研发制造水性涂料类产品，上游主要原材料供应商为聚合物乳液、助剂及颜填料等化工企业，报告期内公司前五大供应商采购金额占比较大且集中度相对较高。尽管公司上游市场竞争化程度较高，原材料供应相对充足，但不排除重大供应商在原材料质量、供应即时性等方面出现问题，或者他们的经营状况恶化，或者与公司的合作关系发生变化，从而影响公司的正常稳定经营。对外投资风险 公司投资的重庆市宸居科技股份有限公司是新成的一家以 OTO 模式经营的电商平台，因为互联网行业内部竞争的激烈性,对于这类电商平台投资有一定的风险，在短期内估计不能有太大的回报。本期重大风险是否发生重大变化：是,发生的重大变化为:对外投资风险 公司投资的重庆市宸居科技股份有限公司是新成的一家以OTO模式经营的电商平台，因为互联网行业内部竞争的激烈性,对于这类电商平台投资有一定的风险，在短期内估计不能有太大的回报。重庆兴渝涂料股份有限公司 2015 年度报告 第8 页，共 94 页 第二节 公司概况 一、基本信息 公司中文全称 重庆兴渝涂料股份有限公司 英文名称及缩写-证券简称 兴渝股份 证券代码 832720 法定代表人 谢方奎 注册地址 重庆市九龙坡区含谷镇宝洪四社 办公地址 重庆市马家岩光能建材大厦 10 楼 主办券商 东吴证券 主办券商办公地址 苏州工业园区星阳街 5 号 会计师事务所 大信会计师事务所(特殊普通合伙)签字注册会计师姓名 鲁友国、龚勇 会计师事务所办公地址 北京市海淀区知春路 1 号学院国际大厦 15 层 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 庞世平 电话 023-65464329 传真 023-65464309 电子邮箱 公司网址 http:/ 重庆市沙坪坝区马家岩光能建材大厦 10 楼 400038 公司指定信息披露平台的网址 http:/ 公司年度报告备置地 董事会办公室 三、企业信息 单位：股 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2015-07-09 行业（证监会规定的行业大类）中国证监会颁布的上市公司行业分类指引（2012 年修订），公司所属行业为制造业（C）-化学原料和化学制品制造业（C26)主要产品与服务项目 公司专业从事水性涂料系列产品的研发、生产和销售。重庆兴渝涂料股份有限公司 2015 年度报告 第9 页，共 94 页 公司主要产品包括涂料系列产品、除碱系列产品、胶水系列产品 普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本 27,500,000 控股股东 谢方奎、曹开碧、张万金 实际控制人 谢方奎、曹开碧、张万金 四、注册情况 项目 号码 报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 500107000055645 是 税务登记证号码 500903699264930 是 组织机构代码 69926493-0 是 重庆兴渝涂料股份有限公司 2015 年度报告 第10 页，共 94 页 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%营业收入 35,825,805.24 32,646,841.33 9.74%毛利率%26.97%22.20%-归属于挂牌公司股东的净利润 454,651.19 1,213,258.28-62.53%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-404,691.11 1,001,300.83-140.42%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）3.16%18.50%-加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）-2.77%15.30%-基本每股收益 0.04 0.30-86.67%二、偿债能力 单位单位：元元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例%资产总计 62,175,478.81 43,053,009.54 44.42%负债总计 31,672,228.88 36,511,910.80-13.26%归属于挂牌公司股东的净资产 30,503,249.93 6,541,098.74 366.33%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.11 1.64-32.32%资产负债率%50.95%76.01%-流动比率 0.62 0.32-利息保障倍数 3.33 3.62 重庆兴渝涂料股份有限公司 2015 年度报告 第11 页，共 94 页 三、营运情况 单位单位：元元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%经营活动产生的现金流量净额 177,840.77 10,300,821.78-应收账款周转率 18.68 22.11-存货周转率 5.48 5.19-四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%总资产增长率%44.42%28.12%-营业收入增长率%9.74%19.66%-净利润增长率%-61.91%67.18%-五、股本情况 单位单位：股股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增 减 比增 减 比例例%普通股总股本 27,500,000 4,000,000 587.50%计入权益的优先股数量 0 0-计入负债的优先股数量 0 0-带有转股条款的债券 0.00 0.00-期权数量 0 0-六、非经常性损益 单位单位：元元 项目项目 金额金额 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）1,196,698.14 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-40,908.41 非经常性损益合计 1155789.73 所得税影响数-288,947.43 少数股东权益影响额（税后）0.00 非经常性损益净额 866,842.30 重庆兴渝涂料股份有限公司 2015 年度报告 第12 页，共 94 页 第四节 管理层讨论与分析 一、经营分析(一一)商业模式商业模式 本公司主要从事水性涂料和胶水的研发、生产和销售，拥有稳定的供应商、智能化生产系统、高端的研发团队。公司的主要产品包括：胶水系列产品、涂料系列产品、除碱系列产品。根据中国证监会颁布的上市公司行业分类指引（2012 年修订），公司所属行业为制造业（C）-化学原料和化学制品制造业（C26）；根据 GB/T4754-2011国民经济行业分类，公司属于制造业（C）中的化学原料和化学制品制造业(C26)，具体可归类为涂料制造(C2641)。目前，公司已获得国家高新技术企业认定证书，并通过与重庆大学的“产、学、研”合作模式，进行对新产品、新技术的研发立项。公司的核心技术主要体现于墙面的除酸碱技术，三项相关发明专利分别为除酸碱底液、抗酸碱腻子胶水、抗酸碱水性涂料；四项新发明专利申请于 2015 年底已提交国家知识产权局。公司现采用“直销+经销”的模式进行产品销售，主要客户集中于重庆及周边地区，公司重视市场宣传和产品渠道推广，不断提高市场知名度以及开发潜在用户，致力于打造“墙面系统解决专家”的知名涂料品牌。通过“经销+直销”的销售方式，公司与一大批经销商客户和直销客户建立了的密切合作关系。经销模式下，公司依托经销商的市场渠道进行产品销售，有利于产品快速进入销售渠道，降低了直接销售费用并通过为各地经销商提供优质的增值服务，与合作伙伴建立了紧密的合作关系，这为进一步推广产品、增加销量奠定了良好的基础。直销模式下，公司能够直接快速的掌握下游客户需求和市场变化，有利于提升公司在行业内的影响力和品牌销售。在销售活动中，公司通过参加展会、技术研讨会、新品推介会等方式进行推广和宣传。公司目前的收入来源主要是产品销售收入，未来随着公司产品市场的进一步拓展，公司主营业务规模将进一步提升。报告期内，公司商业模式没有发生变化。年度内变化统计：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否(二二)报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 1、2015 年全年实现营业收入 35,825,805.24 万元，较 2014 年度增长了 9.74%，归属于挂牌公司股东的净利润 454,651.19 万元，较 2014 年度负增长了 62.53%；截止 2015 年 12 月 31 日，公司总资产 62,175,478.81 万元，较 2014 年度增长了 44.42%。重庆兴渝涂料股份有限公司 2015 年度报告 第13 页，共 94 页 2、2015 年净利润减少主要由于以下几大因素:1）公司在外部环境不理想、竞争进一步加剧的情况下，为了拓展销售渠道，于 2015 年下半年投资了以 OTO 模式经营的重庆市宸居科技股份有限公司，占据其 30%的股份。2）销售和管理费用上的花费比去年同期有极大增加。3）筹划新三板挂牌和定向发行股票（债转股）各项费用的增加。总的来说，虽然公司管理层在外部因素不利情况下及时作出了战略性的体系调整和产品结构的升级完善，但产生的市场效应尚在初级阶段未能弥补增长的费用支出，再加上最主要的各项费用的增加，所以出现 2015 年度净利润减少的情况。3、在报告期内：1）公司建立的具有创新能力和快速反应的研发团队，成功研发了新型的保温涂料，并于 2015 年 12 月向国家知识产权局提交了四个发明专利的申请。2）公司根据市场与科研的重点方向整合了产品线，成立了未来重点项目的技术和市场配合的攻坚小组，同时根据市场发展需求引进销售人才建立了更为合理的营销体系。3）公司在制度建设方面，先后制定了多项关于技术创新的相关管理制度，为公司技术创新提供了制度基础。4）公司于 2015 年下半年搬迁进位于璧山青杠自建的新办公大楼，其办公大楼产权证手续已全部办结，改变了以前工厂的租赁模式。5）公司加大了研发方面的关注力度，在不断完善原有产品的基础上注重研发创新。6）公司完善了投资者关系管理、信息披露等制度，提高公司与资本市场的融合度。这些举措可能将会在以后年度快速产生效益，实现较大幅度的逐年递增回报股东和社会。1.1.主营业务分析主营业务分析 (1)(1)利润构成利润构成 单位：元单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比变动比例例%占营业收占营业收入 的入 的 比比重重%金额金额 变动比例变动比例%占 营占 营业 收业 收入 的入 的比重比重%营业收入 35,825,805.24 9.74%-32,646,841.33 19.66%-营业成本 26,163,568.38 3.00%73.03%25,400,398.36 16.61%77.80%毛利率%26.97%-22.20%-管理费用 5,200,996.68 76.70%14.52%2,943,416.52 86.18%9.02%销售费用 4,021,051.01 87.88%11.22%2,140,194.88-17.83%6.56%财务费用 319,347.24-51.26%0.89%655,225.02 133.31%2.00%营业利润-345,281.17-124.58%-0.96%1,404,966.73 46.82%4.30%营业外收入 1,197,619.73 273.78%3.34%320,411.85 0.61%0.98%营业外支出 41,830.00 10.66%0.12%37,801.92 4,118.40%0.12%净利润 462,151.19-61.40%1.29%1,197,202.18 67.19%3.67%项目重大变动原因:1、管理费用：公司上市的证券服务费、审计费、评估费、律师费等以及专项审计的各项费用集中反映在了 2015 年度。公司上市招聘了部分管理人才以及为提升公司产品品质和研发，招聘了一批管理、技术人才，为稳定人员结构提高了管理人员的工资以及社保基数的提高。公司生产基地搬迁至璧山，增加了交通车。基于以上原因，管理费用有大幅的上升。重庆兴渝涂料股份有限公司 2015 年度报告 第14 页，共 94 页 2、销售费用：受经济下行影响，公司为扩大影响力，15 年大幅的增加了广告费用。从户外广告车身广告和电视广告等各个方面相比 2014 都有很大的增加。为扩大公司市场份额，公司充实增加了销售人员和销售主管级人员。为提高销售人员的积极性稳定销售队伍，提高了销售人员待遇和差旅费用，对有私家车的销售人员补贴了部分油费。由于公司生产基地搬迁至璧山，增加了高速公路过路费及里程，运输费用提高了 25%，社保基数的提高等因素，造成了 2015 年的销售费用大幅度的提高。3、财务费用的减少是因为贷款的减少。4、营业外收入的增加是因为政府鼓励企业上市补贴费用。5、营业外支出的产生是因为使用标准不同的罚款。6、净利润的降低主要因素是管理费用和销售费用上升所致。(2)(2)收入构成收入构成 单位单位：元元 项目项目 本期收入金额本期收入金额 本期成本金额本期成本金额 上期上期收入金额收入金额 上期成本金额上期成本金额 主营业务收入 35,825,805.24 26,163,568.38 32,646,841.33 25,400,398.36 其他业务收入-合计合计 35,825,805.24 26,163,568.38 32,646,841.33 25,400,398.36 按产品或区域分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比收入比例例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比比例例%普通胶水 18,811,979.38 52.51%16,336,333.19 50.04%普通涂料 6,709,407.14 18.73%5,964,712.49 18.27%抗酸碱涂料 8,989,042.83 25.09%8,754,390.56 26.82%除碱底液 1,291,384.44 3.60%1,591,404.92 4.87%腻子粉 23,991.45 0.07%-合计 35,825,805.24-32,646,841.16-收入构成变动的原因 胶水增加了销量，是因为拓展了区县市场扩大了市场份额，其他产品无大的变动，腻子粉为新产品，正在开拓市场。除碱底液降低原因是受经济大环境房地产项目影响较大。(3)(3)现金流量状况现金流量状况 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 经营活动产生的现金流量净额 177,840.77 10,300,821.78 投资活动产生的现金流量净额-6,091,682.31-13,016,273.24 筹资活动产生的现金流量净额 7,324,110.00 3,093,132.67 现金流量分析：经营活动产生在现金减少的原因：报告期内由于支付货款使用银行承兑汇票，期末尚有500 余万银行承兑保证金余额，所以影响了现金流量净额。重庆兴渝涂料股份有限公司 2015 年度报告 第15 页，共 94 页 报告期内归还贷款 500 万，以及投资宸居科技公司 90 万，还没有投资收入，所以投资活动的现金减少。报告期内向个人融资 500 万（未约定利息），所以筹资活动在现金流量里增加。(4)(4)主要客户情况主要客户情况 单位：元 序号序号 客户名称客户名称 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 重庆市万煌装饰材料有限公司 2,787,871.31 7.78%是 2 重庆北碚干果建材有限公司 4,514,817.28 12.60%否 3 重庆国颜科技有限公司 2,810,725.67 7.85%否 4 重庆首明商贸有限公司 2,351,333.78 6.56%是 5 重庆汇特商贸有限责任公司 3,704,020.46 10.34%是 合计 16,168,768.50 45.13%-注：如存在关联关系，则必须披露客户的具体名称(5)(5)主要供应商情况主要供应商情况 单位单位：元元 序号序号 供应商名称供应商名称 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 重庆万达塑胶有限公司 6,618,417.18 26.42%否 2 重庆挚诚涂料有限公司 2,350,559.86 9.38%否 3 成都瑞星利升商贸有限公司 3,858,376.14 15.40%否 4 成都巴德富科技有限公司 2,074,022.39 8.28%否 5 西安益安科工贸有限公司 1,304,273.48 5.21%否 合计 16,205,649.05 64.69%-注：如存在关联关系，则必须披露供应商的具体名称(6)(6)研发支出研发支出 单位单位：元元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 研发投入金额 508,286.35 517,871.96 研发投入占营业收入的比例%1.42%1.59%2.2.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元单位：元 项目项目 本年期末本年期末 上年期末上年期末 占占总资产比重总资产比重的的增减增减 金额金额 变动比例变动比例%占总资产占总资产的的比重比重 金额金额 变动比例变动比例%占总资产占总资产的的比重比重 货币资金 9,042,286.46 260.21%14.54%2,510,280.73 17.71%5.83%8.71%应收账款 2,422,828.82 94.49%3.90%1,245,739.75-20.11%2.89%1.01%存货 5,098,187.61 14.74%8.20%4,443,362.64-16.78%-2.12%长期股权投资 657,443.25 100.00%1.06%-1.06%重庆兴渝涂料股份有限公司 2015 年度报告 第16 页，共 94 页 固定资产 37,832,979.71 2,543.99%60.86%1,430,902.40 60.96%3.32%57.54%在建工程-100.00%-26,185,007.57 140.45%60.82%-60.82%短期借款-100.00%-5,000,000.00-44.44%11.61%-11.61%长期借款-资产总计 62,175,478.81 44.42%-43,053,009.54 28.12%-资产负债项目重大变动原因：(1)货币资金变动是因为公司开具承兑汇票，存入承兑保证金。(2)应收账款增加，是因为年底客户对账、清账延后付款所致。(3)长期股权投资增加是因为公司投资宸居科技所产生。(4)固定资产增加是在建工程完工转固定资产。(5)在建工程减少是应为转为固定资产。(6)短期借款减少是因为归还了银行贷款。3.3.投资状况分析投资状况分析 (1)(1)主要主要控股子公司、参股公司控股子公司、参股公司情况情况 公司全资子公司重庆立翰机械制造有限公司报告期内未经营，总资产 3413 万元，其中固定资产 2905 万元。流动资产 10 万元。流动负债 3005 万元，递延收益 381 万元实收资本 100 万元，所有者权益 27.55 万元，流动负债主要是向总公司借款修厂房的资金。子公司报告期无收入，净利润为-37.47 万元。报告期公司投资重庆市宸居科技股份有限公司 300 万，占股 30%，公司第一期出资 90万元，今后将陆续出资 210 万。重庆市宸居科技股份有限公司公司系新开办互联网+公司，还未产生经营效益，属于开办状态。报告期重庆市宸居科技股份有限公司期末总资产 229.9 万元，期末负债余额 107.59 万元，所有者权益 219 万元，无营业收入，净利润-80.85 万元属开办状态。报告期重庆兴渝涂料股份有限公司投资收益为-24.26 万元。(2)(2)委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 -(三三)外部环境的分析外部环境的分析 1.宏观环境分析：涂料是高分子化工的一个部门，属于精细化工行业，水性涂料就是用水作为溶剂或分散介质的一种涂料，水性涂料可分为三大类：水溶性涂料、水稀释性涂料、水分散性涂料(也就是常说的乳胶涂料)。消费税的实施和被称为史上最严的新环保法的重磅来袭，给涂料企业带来更大的压力，但是水性涂料却有逆势成长的情况出现。国家强调环保，积极推广使用水性涂料，鼓励生产、销售和使用低毒、低挥发性有机溶剂，并同时完善行业污染防治技术政策和清洁生产评价指标体系，强化企业治理，将加强企业在生产过程中排污情况的监管，这些政策将会直接推动整个涂料行业的水性化发展。虽然目前国内的水性涂料还不能与低碳划上等号，但是，随着消费者对自身健康了解，随着外界气候、消费习惯等因素的影响，水性涂料因自身所具有的环保性，在日本、欧美国家的市场占有率已在 70%以上，而我国这一比例则明显偏低。业内人士表示，未来五年，水性涂料在我国市场的占有率或能达到 60%。2.行业发展 重庆兴渝涂料股份有限公司 2015 年度报告 第17 页，共 94 页 随着全社会对环保理念的不断推进，水性涂料已然成为涂料产业未来发展的必然趋势。但是，虽然水性涂料优点不少，但原材料更换、设备购买和技术投入带来的成本提高、时间较长等问题，注定水性涂料的发展成熟需要一个等待的过程。不过，经济低碳转型发展的事实不容改变，涂料产业要迎来春天，涂料企业应着眼健康长远发展，不断创新，通过技术进步，发展水性涂料等环保涂料，推动产业向低排放、无污染转型升级。我国现目前涂料（水性涂料）行业有以下特点：（1）涂料企业是国营、民营与合资企业三足鼎立；（2）行业发展态势与宏观经济密切相关，涂料行业间接消费和直接消费领域，投资推动型和消费拉动型的宏观经济政策都将推动该行业的发展，而且涂料发展与房地产行业具有较高的正相关关系，而房地产行业与国民经济发展和居民人均可支配收入具有正比关系。（3）客户对产品的质量、安全、环保性能的要求逐渐提高；（4）涂料产品自身的结构和性能是由其本身原材料的质量和配比决定的，这就让涂料产品的整体性能较大的依靠了科技技术的提升。从上述分析可以看出，在经济稳步发展、国家政策支持的背景下，未来水性涂料市场将会呈现更大的发展空间，但对科技技术的要求也大大加强。3.周期波动 涂料（水性涂料）行业为周期性行业，受国民经济持续增长推动，涂料（水性涂料）行业也呈稳步增长态势，但近年来因为房地产行业的低靡从而影响到涂料（水性涂料）行业的增速缓慢。4.市场竞争状况 涂料制造业是一个全面开放和充分竞争的行业，市场化程度很高，行业竞争激烈，兼并重组是整个涂料行业的发展趋势，是做强做大企业的必经之路。涂料企业厮杀的重心将着重在“节能环保”这个大主题的思维中去进行，研发创新则成为整个涂料行业发展的主要驱动力，加快提升企业自主创新意识和能力，是面对以后发展竞争的最好办法。因为公司目前规模不大，市场份额和国内外几家大型的涂料厂家相比差距较大，并且公司产品应用的领域也有一定的局限性，因为与房地产行业结合得比较紧密，所以受其影响也比较严重。在未来，公司将进一步在细分市场领域深耕细作，继续给客户提供优质的产品和完善的服务，努力规范企业经营行为，争取在细分市场领域中做大做强。5.已知趋势 总体来看水性涂料是未来涂料行业的发展趋势，未来整个涂料行业将会继续平稳运行，结构调整继续深化，研发力度及技术含量继续提升，而水性涂料的市场占有率也将稳步上升。(四四)竞争优势分析竞争优势分析 重庆兴渝涂料股份有限公司是一家集专业研究、开发、生产、销售为一体的高科技企业。公司拥有多项发明专利和世标认证证书及高新技术产品证书，并于 2014 年 9 月 22 日拿到国家高新技术企业认定证书，有效期三年。公司现正在申请十环认证，专家已到公司成功完成实地考察，公司的商标“兴渝”也正在申请中国驰名商标认定。一、公司的竞争优势主要有以下几个方面：1、公司注重品牌战略、细分行业竞争的优势 公司注重品牌策划、实施品牌战略是公司的核心思想，公司通过创建自主品牌“兴渝”，向涂料市场推广公司主营产品除碱水性涂料类产品，公司力在打造墙面系统解决专家的品牌影响力，且公司产品符合国家环保政策，具有较强的市场吸引力。报告期内，由于公司产品受到市场认可，其营业收入保持稳定增长态势，2014 年、2015 年主营收入分别为 3，265 万元和 3，583 万元，公司产品具有较强的市场竞争力。重庆兴渝涂料股份有限公司 2015 年度报告 第18 页，共 94 页 2、公司注重研发创新并与专业机构的“产、学、研”合作模式的优势 涂料产品的开发、配方工艺的配置都需要专业的技术人才，但我国涂料行业的人才培养体系还不完善，行业内大多数企业还没有建立专门的人才培养机制，缺乏技术性人才特别是能够持续致力于新产品、新工艺开发的技术人才。目前，公司通过与重庆大学的“产、学、研”合作模式，接纳、吸收行业内专业人才，进行对新产品、新技术的研发创新，公司良好的合作模式使得在区域性竞争中占据一定的优势。3、公司行业经验优势 公司核心管理团队长期耕耘于涂料生产销售领域，积累了多年的行业经验，能够深刻理解行业发展规律和准确把握市场需求特点与趋势，能及时提出产品技术创新与生产工艺改进。凭借公司优异的产品质量性能、良好技术服务能力，逐步拥有了一批稳定且具备颇具实力的经销商与供货商合作伙伴。4、公司技术支持与售后服务能力优势 公司通过长期耕耘于涂料生产行业，建立了一支高素质、专业化的技术支持与售后服务团队，积累了丰富的技术支持与服务经验，同时也为公司的优质口碑奠定了坚实的基础。二、公司在竞争中的劣势 目前，公司目前规模不大，通过销售建筑类水性涂料产品实现营业收入，相较行业内竞争对手，公司产品应用领域相对单一，受单一终端消费市场影响更大。近几年，由于终端消费市场受国家宏观调控政策影响，其增速相较以往略有下浮，因而可能对公司的业绩增长产生不利因素。(五五)持续经营评价持续经营评价 涂料行业是技术密集度较高的行业；尽管在整个国民经济中，涂料行业占国民经济比重不高，但是属不可或缺的产品，用途非常广泛。近年来，国家提倡绿色环保，给水性涂料带来了很大的发展机遇。近几年公司所属行业受国家宏观经济周期影响较大，为了克服经济影响带来的不利条件，公司于 2015 年下半年投资了 OTO 经营模式的电商平台，2016 年开始可以开展线上线下的多元化销售模式，并加大了各项费用的投入，这虽然造成了 2015 年度公司总资产和营业收入较 2014 年度有所增长，但净利润却较 2014 年度有所减少的情况，不过却对公司的长远持续发展带了优势；就目前来看，公司注重研发创新，长期与重点大学合作，公司 2015 年研发的新产品已经提交国家知识产权局申请发明专利，按照中国涂料行业“十三五”发展规划的要求，公司将不断增强自主创新能力，加大研发力度，形成一批有自主知识产权，市场潜力大的拳头产品，提高核心竞争力，公司以后的潜力可期。截止 2015 年度报告期内，公司管理层、核心技术人员稳定，内部管理体系运行顺畅，未发生重大经营、财务风险事项。因此，在涂料行业持续稳定增长的前提下，公司能够凭借专业化的产品开发平台和较强的营销能力与多元化的经营模式，在未来几年内保持持续和稳定的盈利能力。二、风险因素(一一)持续到本年度的风险因素持续到本年度的风险因素 一、公司本年度的风险因素 1、公司治理的风险：兴渝股份于 2015 年 3 月 23 日由重庆市兴渝高分子涂料有限公司整体变更设立。股份公司设立后，建立健全了法人治理机制，完善了现代企业发展所需重庆兴渝涂料股份有限公司 2015 年度报告 第19 页，共 94 页 的内部控制体系。但是，由于股份公司成立的时间较短，各项管理、控制制度的执行尚未经过较长经营周期的实践检验，公司治理和内部控制体系也需要在公司研究开发、开拓经营过程中逐渐完善；同时，随着公司的快速发展，经营规模不断扩大，对公司治理将会提出更高的要求。因此，公司短期内仍可能存在公司治理不规范、相关内部控制制度不能有效执行的风险。2、原材料价格波动风险：公司是生产制造型企业，报告期内，原材料价格波动直接影响到产品的生产成本。受国家政策、宏观经济等因素的影响，公司上游基础化学原料行业的产品价格波动较大，因而对公司的毛利率会产生较大影响。未来若公司主要原材料价格出现上涨趋势，将增加公司的原材料采购成本，进而影响公司的盈利能力。3、环保风险：公司主营产品符合国家对环保型涂料的政策要求，但产品生产过程中会产生废水、固废等。公司注重环境保护，具有较为合理、完善的防护处理措施，随着国家和社会对环保意识的增强，环保要求的提升，未来可能面临更为严苛的环保政策和标准，环保标准的提高将加大公司在环保的投入，提高运营成本，可能对公司未来的盈利能力造成一定影响。4、消费市场增速放缓风险：公司生产的涂料产品主要用于建筑装饰领域，下游终端消费市场主要为房地产行业，房地产行业是我国国民经济的重要组成部分。目前，国内总体经济虽仍保持 7%以上的增长速度，但增速相较以往略有下浮，国内经济放缓导致我国基础经济体包括房地产、汽车、纺织等行业均受不同程度的影响，对涂料行业的拉动效应减弱，公司未来存在可能因下游消费市场增速减缓而导致产品市场需求减少的风险。5、子公司土地使用权权属存在重大瑕疵：子公司重庆市立翰机械制造有限公司在重庆壁山县青杠工业园区征地 10.8 亩修建厂房，已于 2013 年办完土地权证（权证号：房地证 2013 字第 04093 号）相关手续，因与壁山县人民政府签订的项目投资合同中对上缴税金进行特