833822_2015_铭慧股份_2015年年度报告_2016-04-14.pdf

广州市铭慧机械股份有限公司 2015 年年度报告年度报告 铭慧股份NEEQ:833822 广州市铭慧机械股份有限公司 GUANGZHOU LEIWEST PAK CO.,LTD2015 广州市铭慧机械股份有限公司 2015 年年度报告2致 投 资 者 的 信 尊敬的投资者：你们好！本公司致力于液体食品无菌包装设备及辅助设备的研发、设计和制造，并提供液体食品无菌包装领域的全套解决方案。公司立志成为世界领先的液体食品无菌包装解决方案提供商。2015 年是充满挑战的一年。受国内经济增速放缓、液态食品行业不景气影响，下游客户对固定资产投资趋谨慎，致使本行业同类公司无菌纸包装灌装设备营业收入、利润同比均出现不同程度的下降。报告期内，本公司实现营业收入7242.78万元，同比下降16.38%；利润总额和净利润分别为2004.48万元、1686.42万元，同比下降了 20.78%、21.08%。在新的经济形势下，公司董事会调整战略部署，加快新产品的推出、丰富公司产品结构，加强国内外市场的开拓，将各种外部不利因素对公司造成的影响减到最少程度。同时，2015 年也是公司对接资本市场、战略发展的元年。2015 年4 月公司完成了股份制改造，并于当年 10 月 29 日成功登陆全国中小企业股份转让系统，公司由此正式亮相中国资本市场，从中可以借助资本市场助力获取各种资源来加快公司做大做强的步伐，为公司未来的持续快速发展奠定了更好的基础。公司目前核心产品无菌纸包装灌装设备属于大型生产设备，受以上经济及行业基本面影响较大，使得报告期内无菌纸包装灌装设备销售收入较上年同期有所减少，但公司的圆杯贴管机等包装智能设备产品实现营业收入同比大幅增长。公司正在通过加大研发投入，不断推出新型智能设备。同时我们也注意到，无菌纸包装材料作为快速消费品耗材，属于刚性需求，消费需求巨大，2015 年度国内相关企业的无菌纸包装材料销量稳步上升。本公司重庆包材项目预计 2016 年下半年投产，一期年产能为 20 亿包包材，有望帮助公司实现市场占有率和行业地位的快速提升。我们将化危为机，不断努力，持续为客户、员工、股东创造更大的价值。感谢各位投资者对公司的信任和支持！董事长：罗朝炜 广州市铭慧机械股份有限公司 2015 年年度报告3公 司 年 度 大 事 记 股份制改造:股份制改造:2015年4月24日，公司完成股份制改造,取得广州市工商行政管理局核发的股份公司新营业执照。股转系统挂牌:股转系统挂牌:2015年10月29日，公司在全国中小企业股份转让系统正式挂牌并公开转让，公司由此正式登陆资本市场。转让方式变更:转让方式变更:2015年12月14日，公司股票交易正式由协议转让转为做市转让方式。转让方式的变更，有助于提高公司股票的流动性。目前公司共有2家做市商。分别是：招商证券、广发证券。定增融资：定增融资：2015年5月，公司完成一次定向增发，参与公司定增的投资者包括法人主体1名、外部自然人股东5人，累计融资3060万元。本次定增，有利于公司项目发展的资金需求，进一步提高了公司股权分散度和公司股东的多样性，为企业长远发展奠定良好基础。广州市铭慧机械股份有限公司 2015 年年度报告4目 录 第一节 声明与提示.6第二节 公司概况.10第三节 会计数据和财务指标摘要.12第四节 管理层讨论与分析.14第五节 重要事项.29第六节 股本变动及股东情况.33第七节 融资及分配情况.35第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况.36第九节 公司治理及内部控制.39第十节 财务报告.45 广州市铭慧机械股份有限公司 2015 年年度报告5释 义 释 义 释义项目释义项目 释义 释义 公司、本公司、铭慧股份 指 广州市铭慧机械股份有限公司 报告期、本期、本年度 指 2015 年度、即由 2015 年 1 月 1 日至 2015 年12 月 31 日 主办券商、招商证券 指 招商证券股份有限公司 三会 指 董事会、监事会、股东大会 会议师、正中珠江 指 广东正中珠江会计师事务所（特殊普通合伙）公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 管理办法 指 非上市公众公司监督管理办法 业务规则 指 全国中小企业股份转让系统业务规则 信息披露细则 指 全国中小企业股份转让系统挂牌公司信息披露 重庆绿乐 指 重庆绿乐包装有限公司，公司全资子公司 铭夏智能 指 广州铭夏智能设备有限公司，公司全资子公司 铭慧包装（香港）指 铭慧包装（香港）有限公司，公司全资子公司 中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 股份转让公司 指 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 中登北京公司 指 中国证券登记结算有限责任公司北京分公司 元/万元/亿元 指 人民币元/人民币万元/人民币亿元 广州市铭慧机械股份有限公司 2015 年年度报告6第一节 声明与提示 【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。正中珠江会计师事务所对公司出具了审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。事项 是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称 重要风险事项简要描述 1、子公司在建生产基地暂未取得土地使用权风险 2014 年 3 月 14 日，重庆市永川区规划局核发建设用地规划条件函（渝永规地函2014字第 17 号），确定凤凰湖园区 J-04-6 地块的规划条件，建设用地面积总计 53,499 平方米，用地性质为二类工业用地。2014 年 6 月 6 日，重庆市永川区发展和改革委员会向公司子公司重庆绿乐核发重庆市企业投资项目备案证，证载项目名称为无菌包装材料生产基地；建设地址为重庆永川工业园区凤凰工业园；建设规模为占地约 80 亩，建筑面积38,159 平方米；购置柔版印刷设备、折叠打孔机、纸塑铝复合生产线、高速分切机、全自动检品机等设备；计划开工时间为 2014 年 8 月。2015 年 4 月 27 日，重庆市永川区国土资源和房屋管理广州市铭慧机械股份有限公司 2015 年年度报告7局与重庆绿乐签订了国有建设用地使用权出让合同（编号：渝地（2015）（永川区）第 13 号），向重庆绿乐有偿出让编号为 YC-2015-FH-J-04-6 的地块，土地使用权面积为44,895 平方米，每平方米 179.08 元，土地出让价款总金额为合计 804 万元，出让宗地用途为二类工业用地。合同约定由重庆绿乐分两期支付土地价款，第一期 402 万元于 2015 年 5月 27 日前支付，第二期 402 万元于 2015 年 7 月 27 日之前支付。截至本说明书出具之日，重庆绿乐已支付土地出让价款 804 万元。该项目用地符合重庆市永川区土地利用总体规划和国家产业政策，当地国土资源部门已就其中 44,895 平方米土地实施“招拍挂”程序，已与公司子公司签订了土地出让合同，公司子公司已缴纳土地出让价款，剩余 8,604 平方米土地经主管部门确认正在履行出让手续。根据重庆永川工业园区凤凰湖管理委员会出具的关于重庆市绿乐包装有限公司建设用地规划许可证、土地证等手续办理情况的说明及证明，重庆绿乐系凤凰湖管委会重点招商引资项目，地块编号为 J-04-6，现施工图已审查备案，质监站、安监站已提前介入，项目已开工建设，用地规划许可证、土地证、工程规划许可证、施工许可证正在加紧办理中，从入园至今未发现重庆绿乐在土地使用和工程建设过程中有违法违规现象。但截至本说明书出具之日，重庆市永川区国土部门尚未就公司子公司项目剩余 8,604 平方米用地实施“招拍挂”程序,该项目用地存在暂不能取得土地使用权的风险。2、宏观经济波动引致的下游客户缩减固定资产投资的风险 公司产品主要为液态食品包装机械，主要客户群体为饮料、乳制品等液态食品的生产企业，随着近年来居民收入水平的提高，国内饮料行业、乳制品等液态食品行业保持稳定增长，带动公司业务的发展。但公司所提供的产品属于大型生产设备，对客户而言均属于固定资产的资本性投入，受到客户扩产预算、设备更新计划的影响，一般食品生产企业在采购大型生产设备时，均需要考虑未来数年的发展趋势和盈利计划，在预测未来数年的盈利能够收回固定资产投资时，才会做出购买的决策，若宏观经济形势出现波动导致客户对未来经济发展信心不足，或者宏观经济低迷使得客户资金状况不佳，导致客户推迟或减少投资，会对公司经营业绩产生不利影响。3、市场竞争的风险 我国液态食品包装设备制造业近年来发展较快，研发了广州市铭慧机械股份有限公司 2015 年年度报告8一批具有自主知识产权的关键设备，不断缩短了与国外先进水平的差距，部分领域达到甚至超过国际先进水平，形成了一批不仅能满足国内市场，也能参与国际竞争、畅销国内外的拳头产品，但国内一些成套的高精度、高智能化、高效率的关键设备（如饮料及液体食品罐装设备）仍然依靠进口。行业内的企业一方面要在国外企业的竞争压力下提升研发能力，缩小技术差距，扩大市场份额，实现规模效应；另一方面国内消费者消费水平的提高以及整个液态食品行业对自身产品质量要求的不断提升，对行业内的企业也提出了更高的要求。因此液态食品包装设备行业的竞争趋势将会更加激烈。如果公司不能继续保持技术在行业内的领先地位，而国内同行业在技术力量方面迅速崛起，或跨国公司加速扩张中国的液态食品包装设备市场，都将会使得公司在激烈的市场竞争中处于不利地位。4、核心技术失密的风险 公司主要产品的技术含量较高，核心技术源自公司自主研发创新，公司拥有 3 项国家发明专利、14 项国家实用新型专利，除此之外，公司还有 6 项发明专利和 1 项实用新型专利进入公开或实质性审查状态，但是公司产品特点使得公司核心技术有一部分是在生产过程中不断尝试、改进、创新形成的生产工艺技术，属于不适合申请专利的非专利技术。公司采取了完善的技术保密措施保护公司的核心技术，但不能完全排除核心技术失密或被他方盗用的风险，如公司核心技术失密，将会对公司的竞争力和业务发展产生不利影响。5、新投产项目的资产折旧摊销的风险 子公司重庆绿乐作为公司纸塑铝无菌复合包装材料生产基地，生产基地尚在建设中，纸塑铝无菌包装纸盒生产基地项目规划为三期工程，分步建设，投资根据建设需要进行逐步投入。公司主营业务为液态食品包装机械和纸铝复合无菌材料的研发、生产与销售，一直将液态食品包装设备和纸铝复合无菌材料相互结合进行研发。公司扩张计划是基于现有公司液态食品包装机械的客户的纸包装使用量、行业未来的竞争格局、自身技术水平，进行充分论证而进行的。纸塑铝无菌包装纸盒生产基地投产后，将会和公司原有液态食品包装设备研制销售业务相结合，公司具备了向客户同时提供包装设备和包装材料的能力，将极大地提升公司盈利能力和市场竞争力。由于包材项目投产需要一定的时间进行运行和调试，业务的开拓亦需要根据市场情况逐步推进，若项目试运行期间较长，或者市场开拓较慢，则存在新增销售收入和利润无法抵消因资产增加而产生的折旧和摊销，从而降低公广州市铭慧机械股份有限公司 2015 年年度报告9司的利润水平。6、净资产收益率降低的风险 2014 年、2015 年，公司净资产收益率分别为 28.70%、12.81%，随着公司净利润的逐年积累，公司净资产逐年增加，公司实现的净利润用于再投入公司增长，但是投入运营产生效益需要一定的时间，短期内存在公司每股收益和净资产收益率下降的风险。7、应收账款周转率下降的风险 公司一般在合同签订后预收合同价款的 30%左右，根据不同情况在发货、安装调试阶段分别收取部分货款，至安装调试完成后累计收取合同价款的 90%-100%，公司营业收入确认时即已收回了大部分的款项，使得应收账款周转率保持较高的水平。但若未来公司营业收入快速发展以及营业收入来源的多元化，公司提供给客户的信用期和回款条件会相应放宽，公司应收账款周转率存在下降的风险。本期重大风险是否发生重大变化：否 广州市铭慧机械股份有限公司 2015 年年度报告10第二节 公司概况 一、基本信息 公司中文全称 广州市铭慧机械股份有限公司 英文名称及缩写 Guangzhou Leiwest Pak Co.,Ltd 证券简称 铭慧股份 证券代码 833822 法定代表人 罗朝炜 注册地址 广州市番禺区大龙街汉基大道 22 号 办公地址 广州市番禺区大龙街汉基大道 22 号 主办券商 招商证券股份有限公司 主办券商办公地址 深圳市福田区益田路江苏大厦 A 座 38-45 层 会计师事务所 广东正中珠江会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 陈昭、谭灏 会计师事务所办公地址 广州市越秀东风东路 555 号 1001-1008 房 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 苏小昶 电话 020-84554400 传真 020-84850488 电子邮箱 公司网址 http:/ 联系地址及邮政编码 广州市番禺区大龙街汉基大道 22 号 公司指定信息披露平台的网址 http:/ 公司年度报告备置地 公司董事会秘书办公室 三、企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2015-10-29 行业（证监会规定的行业大类）制造业（C）-专用设备制造业（C35）主要产品与服务项目 公司主营业务为液态食品包装机械和纸铝复合无菌材料的研发、生产与销售，具体是纸包装饮料无菌灌装机和相关辅助设备（包括贴管机、食具粘贴机、压盖机）的专业研究、设计和制造，并提供液体食品无菌包装领域的全套解决方案。本报告期内主要产品为液态食品灌装机、加盖机、贴管机，除此之外，公司也销售部分零配件和提供设备改造服务。普通股股票转让方式 做市转让 普通股总股本（股）60,000,000 广州市铭慧机械股份有限公司 2015 年年度报告11控股股东 罗朝炜 实际控制人 罗朝炜、刘莉 四、注册情况 项目 号码 报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 91440101698676888A 是，三证合一 税务登记证号码 91440101698676888A 是，三证合一 组织机构代码 91440101698676888A 是，三证合一 广州市铭慧机械股份有限公司 2015 年年度报告12第三节 会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入（元）72,427,773.0886,615,398.47-16.38%毛利率%56.57%49.71%归属于挂牌公司股东的净利润（元）16,864,226.5521,368,354.87 -21.08%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润（元）15,302,180.0220,696,192.55-26.06%加权平均净资产收益率%12.81%28.70%基本每股收益（元/每股）0.310.53-41.51%二、偿债能力 本期期末 上年期末 增减比例 本期期末 上年期末 增减比例 资产总计（元）193,958,057.38 145,329,341.26 33.46%负债总计（元）32,039,806.51 61,722,333.11-48.09%归属于挂牌公司股东的净资产（元）160,302,280.94 82,140,854.17 95.16%归属于挂牌公司股东的每股净资产（元）2.67 2.05 30.10%资产负债率%17.35%43.48%-流动比率 338.13%167.29%-利息保障倍数-三、营运情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额（元）4,971,971.6310,950,823.55 应收账款周转率 3.625.55 存货周转率 2.633.37 四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%33.46%16.43%17.03%营业收入增长率%-16.38%11.07%-5.31%净利润增长率%-21.08%0.57%-20.51%五、股本情况 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本（股）60,000,000.0053,880,000.00 11.36%广州市铭慧机械股份有限公司 2015 年年度报告13计入权益的优先股数量（股）-计入负债的优先股数量（股）-带有转股条款的债券（股）-期权数量（股）-六、非经常性损益 项目项目 金额（元）金额（元）非流动资产处置损益-34,695.22计入当期损益的政府补助 787,573.00委托他人投资或管理资产的损益 1,185,906.13其他营业外收支 135,284.92非经常性损益合计非经常性损益合计 2,074,068.83所得税影响数 311,110.32非经常性损益净额非经常性损益净额 1,762,958.51 广州市铭慧机械股份有限公司 2015 年年度报告14第四节 管理层讨论与分析 一、经营分析（一）商业模式（一）商业模式 公司主营业务为纸包装饮料无菌灌装机和相关辅助设备的专业研究、设计和制造，并提供液体食品无菌包装领域的全套解决方案。主要产品包括灌装机、贴管机、压盖机及配备零部件。根据中国证监会发布的上市公司行业分类指引（2012 年修订），公司所处行业为制造业（C）-专用设备制造业（C35）。公司采取以销定产的经营模式，按订单组织生产。公司所生产的产品为大型生产设备，客户主要为液态食品中的饮料、乳制品等生产企业。公司主要通过直销方式主动开拓客户获取订单，公司搜集行业内潜在客户的资料，主动联系客户需求，按客户的技术要求组织设计、生产，生产完成后在公司现场完成测试后发运到客户现场完成安装、调试，客户验收后公司一般提供 12 个月的质保期；除此之外，公司会主动邀请向液态食品行业尤其是乳制品行业内的知名生产企业以及潜在客户来公司考察，展示公司的技术实力和产品质量，建立与知名企业和大客户的合作关系。公司的主要国内客户已拓展到内蒙古伊利实业集团股份有限公司、内蒙古蒙牛乳业（集团）股份有限公司、内蒙古圣牧高科奶业有限公司、宁夏夏进乳业集团股份有限公司、若尔盖高原之宝牦牛乳业有限责任公司、广东燕塘乳业股份有限公司、深圳市晨光乳业有限公司、武汉维维乳业有限公司等乳制品知名企业。公司所生产的产品技术含量、专业性较高，单位价值和成本也较高，公司主要通过技术优势、工艺质量获得较强的议价能力，从而获得相应的利润。报告期内，公司的商业模式较上年度未发生较大的变化。年度内变化统计：事项 是或否 事项 是或否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否 广州市铭慧机械股份有限公司 2015 年年度报告15（二）报告期内经营情况回顾（二）报告期内经营情况回顾 报告期内，公司实现营业收入 7242.78 万元，同比下降 16.38%；利润总额和净利润分别为 2004.48 万元、1686.42 万元，同比下降了 20.78%、21.08%。截止 2015 年 12 月 31 日，公司总资产为 19395.81 万元，净资产为 16030.29 万元。2015 年，受国内经济增速放缓、液态食品行业不景气影响，下游客户对固定资产投资趋谨慎，致使公司营业收入、利润同比出现小幅下降。公司管理层紧紧围绕年初制定的经营目标，贯彻董事会的战略部署，在全体员工的共同努力下，克服诸多困难，加快新产品的推出，加强生产管理和营销网络建设，大力开拓国内外市场，有效保障了公司本年度的战略调整计划的实施，为公司未来的持续快速发展奠定了基础。1、主营业务分析、主营业务分析（1）利润构成与现金流分析）利润构成与现金流分析 单位：元单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比例占营业收入的比重金额变动比例占营业收入的比重金额 变动比例变动比例 占营业收入的比重占营业收入的比重营业收入 72,427,773.08-16.38%100.00%86,615,398.47 11.07%100.00%营业成本 31,456,361.88 27.78%43.43%43,555,428.79 10.77%50.29%管理费用 11,762,978.83 2.09%16.24%11,522,342.1333.86%13.30%销售费用 10,773,144.85 100.52%14.87%5,372,617.21 1.32%6.20%财务费用-1,203,668.31-1025.66%-1.66%-106,930.41 152.86%-0.12%营业利润 19,156,637.95-27.12%26.45%26,285,903.58 5.16%30.35%资产减值损失 619,606.58-4.99%0.86%652,118.91 184.16%0.75%营业外收入 922,857.92 17.92%1.27%782,618.26 824.57%0.90%营业外支出 34,695.22-98.03%0.05%1,765,644.08 1742.86%2.04%所得税费用 3,180,574.10-19.16%4.39%3,934,522.89 5.26%4.54%净利润 16,864,226.55-21.08%23.28%21,368,354.87 0.57%24.67%项目重大变动原因：1、营业收入减少 16.38%：主要原因是产品灌装设备销售数量同比减少。2、营业成本减少 27.78%：主要原因是营业收入减少使得营业成本同比减少，原材料价格下浮及销售收入的减少。3、销售费用增加 100.52%：主要原因是 2015 年主推海外市场销售，海外销售各类费用成本高。国内市场为提升市场占有率，多渠道并进投入加大，导致销售费用大幅增长。4、财务费用减少 1025.66%：主要原因是银行存款利息收入及汇兑损益收入的增加，2015 年产生汇兑损益-1,035,856.12 元。广州市铭慧机械股份有限公司 2015 年年度报告165、营业利润减少 27.12%：主要原因销售收入降低，而营业费用大幅增加导致利润减少。6、营业外收入增加 17.92%：主要原因是政府对高新企业支持的各项款项。7、营业外支出减少 98.03%：主要原因是 2014 年公司营业外支出中补缴税款的滞纳金较高，而 2015年公司营业外支出较少。8、净利润减少 21.08%：主因是销售收入降低，而各类费用增加导致净利润减少。（2）收入构成分析 类别（2）收入构成分析 类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 本期成本金额本期成本金额 上期收入金额上期收入金额 上期成本金额上期成本金额 主营业务收入 72,427,773.0831,456,361.8886,615,398.47 43,555,428.79其他业务收入-合计合计 72,427,773.0831,456,361.8886,615,398.47 43,555,428.79 按产品分类分析 单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业收入比例占营业收入比例%上期收入金额上期收入金额 占营业收入比例占营业收入比例%灌装设备 47,816,234.6866.02%73,907,411.95 85.33%加盖设备 2,444,444.463.38%2,639,316.19 3.05%圆杯贴管机设备 10,017,521.5413.83%3,325,094.08 3.84%设备零配件 9,684,835.6313.37%6,175,533.53 7.13%设备改造 2,464,736.773.40%568,042.72 0.66%合计合计 72,427,773.08100.00%86,615,398.47 100.00%收入构成变动的原因 公司目前核心产品无菌纸包装灌装设备属于大型生产设备，受以上经济及行业基本面影响较大，使得报告期内无菌纸包装灌装设备销售收入较上年同期有所减少，因此灌装设备占营业收入比例由 2014 年的85.33%下降到 2015 年的 66.02%，同期公司智能设备市场开拓取得了良好的进展，公司的圆杯贴管机等包装智能设备产品实现营业收入同比大幅增长占营业收入比例由 2014 年的 3.84%上升到 2015 年的 13.37%。（3）现金流量状况 项目（3）现金流量状况 项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 经营活动产生的现金流量净额 4,971,971.6310,950,823.55投资活动产生的现金流量净额-58,679,352.545,642,614.29筹资活动产生的现金流量净额 48,733,200.002,570,000.00现金流量分析：1、经营活动产生的现金流量净额减少 54.60%：主要原因是销售商品提供劳务收到相关现金量减少。广州市铭慧机械股份有限公司 2015 年年度报告17本年度公司经营活动产生的现金流量净额为 4,971,971.63 元，净利润为 16,864,226.55 元，两者差异11,892,254.92 元，主要差异如下：（1）公司存货 2015 年期末较期初减少 2,145,003.95 元，主要系 2015 年期初发出商品在 2015 年调试完成确认收入；（2）经营性应收项目增加 17,280,340.69 元，主要系公司 2015 年期初预收账款在 2015 年确认收入；（3）经营性应付项目增加 2,530,104.10 元，主要系公司增加原材料采购；2、投资活动产生的现金流量净额减少 1139.93%：主要原因是对子公司重庆绿乐项目工程进度款支出大幅增加而导致。3、筹资活动产生的现金流量净额增加 1796.23%：主要原因是股东对母公司的增资投入。（4）主要销售客户的基本情况：（4）主要销售客户的基本情况：单位：元 序号序号 客户名称客户名称 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 滁州华冠饮料有限公司 4,743,589.80 6.55%非关联关系 2 广东林老第食品有限公司 3,589,743.60 4.96%非关联关系 3 福建长富乳品有限公司 2,562,393.204.11%非关联关系 4 乌干达（Jesa Farm Dairy Limited）2,454,800.003.54%非关联关系 5 法国(Alpes Industries Services International Ltd)2,239,073.20 3.39%非关联关系 合计合计 15,589,599.80 22.55%内蒙古伊利实业集团股份有限公司是本公司重要客户对象，其下属公司成都伊利乳业有限责任公司、内蒙古金山乳业有限责任公司、伊利苏州乳业有限责任公司本年度合计向本公司采购圆杯贴管设备 2,974,359.00 元。应收账款联动分析 公司 2015 年度，主营业务收入 72,427,773.08 元，同比减少 16.38%，应收账款余额20,137,333.71 元，同比增加 1.46%，公司主营业收入同比下降，但应收账款基本持平，主要原因是公司执行较为谨慎的结算方式，公司一般在合同签订后预收合同价款的 30%左右，根据不同情况在发货、安装调试阶段分别收取部分货款，至安装调试完成后累计收取合同价款的 90%-100%，公司营业收入确认时即已收回了大部分的款项，因此使得应收账款与主营业务收入的联动并不显著。（5）主要供应商的基本情况：（5）主要供应商的基本情况：单位：元 广州市铭慧机械股份有限公司 2015 年年度报告18序号 供应商名称 采购金额 年度采购占比 是否存在关联关系 1 广州市宁康金属制品有限公司 2,224,544.22 10.16%非关联关系 2 上海承欢轻工机械有限公司 1,480,000.00 6.75%非关联关系 3 诺信(中国)有限公司 1,064,503.30 4.86%非关联关系 4 广州市炜嘉自动化设备有限公司 948,107.10 4.33%非关联关系 5 费斯托（中国）有限公司 892,086.67 4.07%非关联关系 合计合计 6,609,241.2930.17%（6）研发支出（6）研发支出 单位:元 公司研发投入主要为研发人员工资、研发实验费用、办公费、固定资产折旧等。按照高新技术企业认定管理办法，最近一年销售收入在 5,000 万元至 2 亿元（含）的企业，比例不低于 4%，公司符合高新技术企业认定管理办法的要求，可以按照相关规定享受所得税优惠政策。2、资产负债结构分析 单位：元 2、资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本期末本期末 上年期末上年期末 占总资产比重的增减占总资产比重的增减 金额金额 变动比例变动比例 占总资产的比重占总资产的比重 金额金额 变动比例变动比例 占总资产的比重占总资产的比重 货币资金 21,263,758.98-15.53%10.96%25,174,237.53 316.28%17.32%-6.36%应收账款 18,139,501.47-1.50%9.35%18,415,680.03 72.81%12.67%-3.32%存货 10,892,362.74-16.45%5.62%13,037,366.69 1.53%8.97%-3.36%长 期 股 权投资 0 0 000 0 0固定资产 20,597,012.52-6.32%10.62%21,987,263.65-6.95%15.13%-4.51%在建工程 31,967,986.13 7045.50%16.48%447,386.00 0 0.31%16.17%短期借款 0 0 000 0 0长期借款 0 0 000 0 0总资产 193,958,057.38 33.46%-145,329,341.26 16.43%-资产负债项目重大变动原因：1、在建工程增加 7045.50%：主要原因是子公司重庆绿乐项目工程进度款支出大幅增加而导致。项目项目 本期金额本期金额 上年金额上年金额 研发投入金额 3,885,867.424,103,970.34研发投入金额占营业收入的比例%5.37%4.74%广州市铭慧机械股份有限公司 2015 年年度报告192、总资产增加 33.46%：主要原因是股东资本金投入及公司经营产生的年度利润而导致。3、投资状况分析（1）主要控股子公司、参股公司分析 3、投资状况分析（1）主要控股子公司、参股公司分析 公司目前有 3 家全资子公司分别为，重庆市绿乐包装有限公司、铭慧包装（香港）有限公司、广州铭夏智能设备有限公司，3 家子公司对公司利润贡献率均未超过 10%：1、重庆市绿乐包装有限公司：2014年3月31日成立，公司目前注册资本3000万元，为公司全资子公司，经营范围为：制造、销售包装材料、塑料制品、包装设备及其配件；安装、维修包装专用设备；货物、技术进出口。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）2、铭慧包装（香港）有限公司：2014年10月29日成立，公司成立时注册资本160万美元，为公司全资子公司，主要业务为公司开拓海外市场，对接国际客户的窗口，发展出口销售业务。3、广州铭夏智能设备有限公司：2015年4月7日成立，公司成立时注册资本200万元，为公司全资子公司，经营范围为：金属切削机床制造；金属成形机床制造；铸造机械制造；金属切割及焊接设备制造；其他金属加工机械制造；立体（高架）仓库存储系统及搬运设备制造；机械式停车场设备制造；机场专用搬运机械及设备制造；灌装码垛系统搬运设备制造；物料搬运设备零部件制造；链传动、带传动、离合器、联轴节、制动器、平衡系统及其配套件制造；纯水冷却装置制造；包装专用设备制造；机械零部件加工；干燥设备制造。（2）委托理财及衍生品投资情况（2）委托理财及衍生品投资情况 报告期内，公司利用闲置资金进行保本型理财投资，2015 年 1 月 1 日至 2015 年 12 月 31 日期间，累计购买银行理财产品 16,700 万元，累计赎回银行理财产品 15,300 万元，累计收益 118.59 万元。（三）外部环境的分析 （三）外部环境的分析 食品和包装机械“十二五”发展规划提出，液态食品无菌包装（灌装）技术装备开发列入技术装备开发重点领域，重点开展液态奶无菌包装(灌装)技术装备的开发、在线制杯(盒)式无菌包装技术装备的开发、大型饮料无菌冷灌装技术装备的开发等。因此，液态食品无菌包装（灌装）技术装备属于国家支持发展的行业。高速无菌砖灌装设备属于技术门槛非常高的垄断型行业。目前就全世界范围内来说也仅有少数几家企业掌握了高速无菌砖包技术。本公司在国内率先自主研制成功了无菌纸包装饮料生产线，打破了国际液态食品包装企业对国内液态食品无菌纸铝复合材料灌装技术领域的垄断。以此为契机，国内产生了一批该行业优秀企业，如本公司、普丽盛、纷美包装等。这些国内领先的无菌灌装设备及包装材料企业，通过多年来的技术积累和市场开拓，凭借相对国外产品的明显的性价比优势，在国内市场形成了一定的广州市铭慧机械股份有限公司 2015 年年度报告20竞争优势。全球目前无菌纸包装材料每年总消费约 3000 亿包（其中中国无菌纸包装材料年消费总额约 700 亿包），由此带来上千亿元的无菌灌装设备和包材市场，由于无菌包装具有优良特性，未来的应用将成为液态食品发展趋势，基于无菌技术的液态食品包装机械和纸铝复合材料市场空间广阔。虽然全球无菌包装市场未来增长潜力巨大，但由于报告期内国内经济增速放缓、液态食品行业景气度较低，下游客户对固定资产投资偏向谨慎。公司目前核心产品无菌灌装设备属于大型生产设备，受以上经济及行业基本面影响较大，导致报告期内无菌灌装设备实现营业收入上年同期减少，但公司的圆杯贴管机等包装智能设备产品实现营业收入同比大幅增长。公司正在通过加大研发投入，不断推出新型智能设备。同时我们也注意到，无菌纸包装材料作为快消品耗材，属于刚性需求，这种产品特性导致国内相关企业的无菌纸包装材料销量并未有明显下滑。本公司重庆包材项目预计 2016 年下半年投产，一期年产能为 20 亿包包材，有望帮助公司实现市场占有率和行业地位的快速提升。（四）竞争优势分析 （四）竞争优势分析 1、公司优势分析、公司优势分析（1）公司的行业领先优势 公司技术积累较为深厚，是国内少有的做基础研究的主体。目前公司已经拥有 3 项国家发明专利、14 项国家实用新型专利，除此之外，公司还有 6 项发明专利和 1 项实用新型专利进入公开或实质性审查状态。公司的全自动高速无菌灌装机在 2011 年被认定为广东省高新技术产品。公司在国内率先自主研制成功了无菌纸包装饮料生产线，在国内同行业中拥有领先的行业地位。（2）公司的核心技术优势 液态食品包装机械尤其是无菌灌装设备集中应用了计算机数控、电气控制、机械部件的精密制造、无菌处理技术、食品工程、微生物学等先进技术，属于技术密集型行业；而高速无菌砖灌装设备的生产则又是无菌包装设备技术的最高体现，属于技术门槛非常高的垄断型行业。目前就全世界范围内来说也仅仅只有瑞典利乐公司、德国 SIG 康美公司和本公司、上海普丽盛等少数几家企业掌握了高速无菌砖包技术。高速无菌砖灌装设备的技术核心在于其对无菌环境的严格控制、以及机械效率稳定性的精密保障。广州市铭慧机械股份有限公司 2015 年年度报告21这种设备对制造工艺以及系统集成能力要求极其苛刻。因此，本行业存在非常高的技术壁垒。（3）公司的核心人才优势 液态食品包装机械的制造跨越多个专业领域和学科，从事液态食品包装机械行业需要同时掌握计算机数控、电气控制、机电一体化、食品工程、微生物学等专业知识；该类产品生产组织复杂，生产周期较长，生产工艺复杂，在产品