832517_2015_联邦化工_2015年年度报告_2016-04-21.pdf

常熟联邦化工股份有限公司 公告编号：2016-017 2015 年度报告 第1 页，共 98 页 证券代码：证券代码：832517 832517 证券简称：联邦化工证券简称：联邦化工 主办券商：东吴证券主办券商：东吴证券 2015联邦化工 NEEQ:832517 常熟联邦化工股份有限公司常熟联邦化工股份有限公司 （Changshu Alliance Chemical Co.,Ltd.）年度报告 常熟联邦化工股份有限公司 公告编号：2016-017 2015 年度报告 第 2 页，共 98 页 公司年度大事记 1、2015 年 5 月 27 日，公司在全国中小企业股份转让系统正式挂牌。2、2015 年 8 月 26 日，公司以总股本 1128 万股为基数，以资本公积金向全体股东每 10 股转增 10 股，权益分派后公司总股本增至 2258 万元。3、2015 年 9 月 28 日，公司获得“2012-2014 年度苏州市文明单位”的称号。4、2015 年 10 月 10 日，公司获得“江苏省高新技术企业”的认定。5、2015 年 11 月 3 日，公司技术中心获得“江苏省企业技术中心”的认定。6、2015 年 12 月 4 日，公司以总股本 2256 万股为基数，以资本公积金向全体股东每 10 股转增 30 股，权益分派后公司总股本增至 9024 万元。常熟联邦化工股份有限公司 公告编号：2016-017 2015 年度报告 第 3 页，共 98 页 目录目录 第一节声明与提示 .5 5 第二节公司概况.9 第三节会计数据和财务指标摘要.11 第四节管理层讨论与分析 .1313 第五节重要事项 .2626 第六节股本变动及股东情况 .2828 第七节融资及分配情况.30 第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况.32 第九节公司治理及内部控制.36 第十节财务报告.43 常熟联邦化工股份有限公司 公告编号：2016-017 2015 年度报告 第 4 页，共 98 页 释义释义 释义项目释义项目 释义释义 联邦化工、本公司、公司 常熟联邦化工股份有限公司 控股股东、实际控制人 苏仁球 股转公司 全国中小企业股份转让系统有限公司 中国证监会、证监会 中国证券监督管理委员会 公司法 中华人民共和国公司法 证券法 中华人民共和国证券法 公司章程 常熟联邦化工股份有限公司章程 股东大会 联邦化工股东大会 董事会 联邦化工董事会 监事会 联邦化工监事会 报告期、本期 2015 年 1 月 1 日至 2015 年 12 月 31 日 报告期末 2015 年 12 月 31 日 上年、上年度、上期 2014 年度 元/万元 人民币元/万元 常熟联邦化工股份有限公司 公告编号：2016-017 2015 年度报告 第 5 页，共 98 页 第一节声明与提示【声明】本公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。众华会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。事项 是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险事项简要描述重要风险事项简要描述 1、实际控制人不当控制风险 公司控股股东、实际控制人为苏仁球，截至2015 年 12 月 31 日，直接持有公司 56%的股份，现任公司董事长、总经理，如果实际控制人利用其实际控制权，对公司经营、人事、财务等进行不当控制，可能会给公司经营和其他股东带来不利影响。2、安全生产风险 公司系有机化工行业企业，公司所生产的部分产品、使用的部分原料为易燃易爆和有毒害物质，同时生产过程中有高危的氧化过程，有一定的危险性，公司的生产方式为规模化、连续化生产，如受意外事故影响造成停产对生产经营的影响较大，尽管公司已经取得了安全生产主管监督常熟联邦化工股份有限公司 公告编号：2016-017 2015 年度报告 第 6 页，共 98 页 管理部门颁发的安全生产许可证、安全生产标准化证书，配备了相应的安全设施，建立了完善的事故预警、处理机制，整个生产过程处于受控状态，但是若公司未来在生产和销售危险化学品的过程当中出现安全问题，将会对公司的正常经营产生影响，从而影响公司的持续经营能力。3、环保风险 公司属于化学原料和化学制品制造业，生产过程中会产生一定量的废气、废水和噪声。公司在生产过程中严格执行国家有关环境保护方面的法律、法规，按照相关标准体系组织生产，公司已通过 ISO14001 环境管理体系认证。随着我国经济增长模式的转变和可持续发展战略的全面实施，环保绿色生产和可持续是行业发展的趋势，国家和地方政府可能会颁布更新、更严格的环保法规，提高环保标准，导致公司增加环保治理方面的费用支出，影响公司的盈利水平。4、宏观经济波动风险 公司专业从事 C9 和 C10 重芳烃综合利用与深加工业务，主要产品为 GF-S 系列芳烃溶剂、均苯四甲酸二酐。公司的产品广泛应用于油漆、农药、塑料、聚酰亚胺等领域，其景气度与下游行业的景气程度密切相关。公司产品需求随下游行业产品需求变化而变化，受宏观经济形势及税收政策的影响产生波动，这些因素都有可能对公司的业务产生较大的影响。5、原材料和产品价格波动风险 公司产品成本中原材料成本占主营业务成本的比例较高，一旦原材料供应渠道和市场价格发生变化，将会直接影响公司的产品生产和经营业绩。公司所使用的 C9 和 C10 重芳烃属于生产中重要的原材料，其价格受到国际原油价格波动常熟联邦化工股份有限公司 公告编号：2016-017 2015 年度报告 第 7 页，共 98 页 的直接影响，国家政策、国内外原料市场供求关系以及地缘政治等多方面因素都将会影响公司的原材料采购价格，从而影响公司原材料成本，最终对公司的经营业绩产生影响。同时，公司原材料供应比较集中，一旦原材料供应渠道发生重大变化，将会直接影响公司的产品生产和经营业绩。6、政策风险 高新技术企业税收政策变化的风险，公司是江苏省高新技术企业，报告期内享受 15%的企业所得税优惠税率。若未来国家取消高新技术企业税收优惠政策或公司未来因不符合相关规定而不能被认定为高新技术企业，将会增加公司的税收成本，并对公司的盈利水平产生影响。7、使用集体土地风险 公司目前的土地是通过集体土地流转的方式获得的，公司获得集体土地使用权的过程中，该行为已经经过常熟市国土资源局书面批准，并全款支付了流转款项，且已经获得集体土地使用证。但根据中华人民共和国土地管理及其他法律法规，公司获得该集体土地使用权并用于厂房建设并不符合土地利用规划审批的相关规定。如果公司不能及时取得主要经营场所国有出让地的土地使用权证，或因此受到行政单位处罚，将会对公司生产经营产生不利影响。8、部分房产无法顺利获得房产证的风险 公司尚存5处房产未办理房屋所有权证，且尚未办理建设用地规划许可证、建设工程规划许可证、建筑工程施工许可证，5处房产均处于公司拥有使用权的集体土地之上，虽然该部分房产不属于重要的生产经营用房，不会影响公司的持续运营，但是该房产将来如果遭到拆除，仍将会常熟联邦化工股份有限公司 公告编号：2016-017 2015 年度报告 第 8 页，共 98 页 给公司的生产经营带来一定的影响。本期重大风险是否发生重大变化：是，新增了实际控制人不当控制风险和政策风险。常熟联邦化工股份有限公司 公告编号：2016-017 2015 年度报告 第 9 页，共 98 页 第二节公司概况 一、基本信息 公司中文全称 常熟联邦化工股份有限公司 英文名称及缩写 Changshu Alliance Chemical.Co.Ltd.证券简称 联邦化工 证券代码 832517 法定代表人 苏仁球 注册地址 江苏省常熟市支塘镇何市西 办公地址 江苏省常熟市支塘镇何市西 主办券商 东吴证券股份有限公司 主办券商办公地址 苏州工业园区星阳街 5 号 会计师事务所 众华会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 冯家俊 钟美玲 会计师事务所办公地址 上海市黄浦区中山南路 100 号金外滩国际广场 6 楼 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 陈丽萍 电话 0512-52548166 传真 0512-52541166 电子邮箱 公司网址 http:/ 联系地址及邮政编码 江苏省常熟市支塘镇何市西，邮政编码215538 公司指定信息披露平台的网址 http:/ 公司年度报告备置地 公司行政办公室 三、企业信息 单位：股 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 常熟联邦化工股份有限公司 公告编号：2016-017 2015 年度报告 第 10 页，共 98 页 挂牌时间 2015-05-27 行业（证监会规定的行业大类）化学原料和化学制品制造业（代码为 C26）主要产品与服务项目 GF-S 系列芳烃溶剂、均苯四甲酸二酐 普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本 90,240,000 控股股东 苏仁球 实际控制人 苏仁球 四、注册情况 项目 号码 报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 320581000029080 否 税务登记证号码 320581716820258 否 组织机构代码 71682025-8 否 常熟联邦化工股份有限公司 公告编号：2016-017 2015 年度报告 第11 页，共 98 页 第三节会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%营业收入 336,903,350.14 424,741,279.95-20.68%毛利率%21.02%16.75%-归属于挂牌公司股东的净利润 44,494,680.45 38,725,996.40 14.90%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 43,686,777.74 37,403,086.69 16.80%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）30.50%25.95%_ 加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）29.95%25.06%-基本每股收益 0.49 0.43 13.95%二、偿债能力 单位：元单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例%资产总计 174,286,257.01 128,451,337.56 35.68%负债总计 5,319,990.45 5,682,492.80-6.38%归属于挂牌公司股东的净资产 168,966,266.56 122,768,844.76 37.63%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.87 10.88-82.80%资产负债率%3.05%4.42%-流动比率 29.28 18.98-利息保障倍数 不适用 不适用 三、营运情况 单位：元单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%常熟联邦化工股份有限公司 公告编号：2016-017 2015 年度报告 第12 页，共 98 页 经营活动产生的现金流量净额 66,133,983.79 31,840,622.30-应收账款周转率 93.71 70.86-存货周转率 15.34 19.68-四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%总资产增长率%35.68%-15.28%-营业收入增长率%-20.68%-22.93%-净利润增长率%14.90%14.98%-五、股本情况 单位：股单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例%普通股总股本 90,240,000 11,280,000 700.00%计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-带有转股条款的债券-期权数量-六、非经常性损益 单位：元单位：元 项目项目 金额金额 非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分 -60,912.56 计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 870,603.95 除上述各项之外的其他营业收外收入和支出 140,782.39 非经常性损益合计 950,473.78 所得税影响数-142,571.07 少数股东权益影响额（税后）-非经常性损益净额 807,902.71 常熟联邦化工股份有限公司 公告编号：2016-017 2015 年度报告 第13 页，共 98 页 第四节管理层讨论与分析 一、经营分析(一一)商业模式商业模式 公司所处行业为化学原料和化学制品制造业，主要生产 GF-S 系列芳烃溶剂和均苯四甲酸二酐产品，同时进行产品的研发、生产和销售。公司是拥有江苏省电子级 PMDA 制备系统工程技术研究中心，主要进行均苯四甲酸二酐（PMDA）的研发，拥有独立的 PMDA 研发团队，先后获得了 22 项专利证书。公司专业从事 C9、C10 重芳烃综合利用及其深加工，是国内少数重芳烃深加工的生产厂家之一，主要产品包括 GF-S 系列芳烃溶剂、均苯四甲酸二酐，广泛用于油漆、农药、塑料、聚酰亚胺等领域。公司原材料采购是综合产品销售市场情况、供应商供应数量、装置的实际生产能力及产品订单情况进行采购，采购价格根据市场需求自主定价，公司按需采购，同时公司根据原材料的波动情况，储备一定数量的原材料。当产品价格低于合理均价公司将加大采购力度，当市场价格高于合理价格公司将适当减少采购力度，公司原材料储备控制住一定范围之内。公司生产主要采取以销定产的生产模式，取得客户订单后结合库存情况安排生产，采取向终端客户进行直销和通过经销商销售相结合的销售模式，主要采用经销商模式，公司与经销商交易的方式通常为钱货两清，给予少数优质经销商一定的信用期限，公司实行该类模式提升回款速度，控制现金流风险。报告期内，公司商业模式未发生变化。年度内变化统计：事项事项 是或否是或否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 常熟联邦化工股份有限公司 公告编号：2016-017 2015 年度报告 第14 页，共 98 页 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否(二二)报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 报告期内，公司专注于主营业务，市场相对比较稳定，公司凭借国内领先的生产技术和产业链优质，抓好安全生产、环保和公司日常管理工作，综合盈利能力位居行业前列。除因产品销售价格下降造成的营业收入没有达到年初制定的计划外，生产量和净利润等均超过了年初制定的经营计划。同时，公司高度关注行业发展态势，进一步提升管理水平。在C10重芳烃产品方面：C10重芳烃的价格随国际原油的变化而变化，自2014年下半年开始，国际原油价格逐步大幅下跌，使得 C10 重芳烃市场下滑，报告期内，GF-S 系列芳烃溶剂平均销售价格比去年同期下降 33.23%；销售数量 74837吨,比去年同期增长 16.50%,营业收入 28567 万元,比去年同期下降 22.18%；产品毛利 4169 万元，比去年同期增长 0.80%。对于均苯四甲酸二酐产品，报告期内公司二酐销售数量 895 吨，比去年同期下降 33.99%；营业收入 4747 万元，比去年同期下降 15.25%；产品毛利 2667 万元，比去年同期下降 7.46%。销量大幅减少主要系由于本年度生产设备更新改造，公司延期取得新的安全生产许可证，造成二酐停产近两个月。而随着国际原油价格的相对稳定，国内煤化工甲醇汽油装置减负荷生产，副产均四甲苯富集液供应相对稳定，故整个年度均苯四甲酸二酐产品的平均销售价格与上年度同比有所上升。综上所述，报告期内，公司实现营业收入 33,690.34 万元，比去年同期下降20.68%；利润总额 5,271.08 万元，比去年同期增加 10.0%；净利润 4449.47 万元，比去年同期增长 14.9%；截至报告期末，公司总资产 17,428.63 万元，比上年度末增加 35.68%。1.1.主营业务分析主营业务分析 (1)(1)利润构成利润构成 单位：元单位：元 常熟联邦化工股份有限公司 公告编号：2016-017 2015 年度报告 第15 页，共 98 页 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比变动比例例%占营业占营业收入的收入的比重比重%金额金额 变动比变动比例例%占营业占营业收入的收入的比重比重%营业收入 336,903,350.14-20.68%-424,741,279.95-22.93%-营业成本 266,073,667.17-24.75%78.98%353,594,368.74-25.90%83.25%毛利率%21.02%-16.75%-管理费用 18,697,185.74-20.55%5.55%23,534,453.79-18.08%5.54%销售费用 1,675,108.53-8.38%0.50%1,828,278.61-62.04%0.43%财务费用-346,819.58 14.27%-0.10%-303,512.36 3,228.00%-0.07%营业利润 51,760,309.60 11.65%15.36%46,360,871.01 15.78%10.92%营业外收入 1,021,055.47-49.96%0.30%2,040,550.29 674.84%0.48%营业外支出 70,581.69-85.42%0.02%484,185.93-37.10%0.11%净利润 44,494,680.45 14.90%13.21%38,725,996.40 14.98%9.12%项目重大变动原因:1、营业收入较上年下降 20.68%，主要原因：2015 年度 C10 重芳烃原料采购价格下降从而使产品销售价格下降所致。2、管理费用较上年下降 20.55%，主要原因：原辅材料降价造成研发费用减少；员工人数减少使职工薪酬减少；设备折旧年限到期折旧费减少。3、营业外收入下降 49.96%，主要是 2014 年处置固定资产利得及无需支付债务转入所致。4、营业外支出较上年下降 85.42%，主要是 2015 年税务机关取消征收防洪保安费所致。5、净利润同比增加 14.90%，主要是毛利率上升及管理费用下降所致。(2)(2)收入构成收入构成 单位：元单位：元 项目项目 本期收入金额本期收入金额 本期成本金额本期成本金额 上期收入金额上期收入金额 上期成本金额上期成本金额 主营业务收入 335,789,717.68 265,896,184.49 424,741,279.95 353,594,368.74 其他业务收入 1,113,632.46 177,482.68-合计合计 336,903,350.14 266,073,667.17 424,741,279.95 353,594,368.74 常熟联邦化工股份有限公司 公告编号：2016-017 2015 年度报告 第16 页，共 98 页 按产品或区域分类分析：单位：元单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业收入占营业收入比例比例%上期收入金额上期收入金额 占营业收入占营业收入比例比例%GF-S 系列芳烃溶剂 279,898,567.20 83.08%354,215,989.83 83.40%均酐 43,107,640.29 12.80%56,553,724.33 13.31%其他 13,897,142.65 4.12%13,971,565.79 3.29%合计 336,903,350.14 100.00%424,741,279.95 100.00%收入构成变动的原因 报告期内，公司收入构成保持稳定，未发生变化。(3)(3)现金流量状况现金流量状况 单位：元单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 经营活动产生的现金流量净额 66,133,983.79 31,840,622.30 投资活动产生的现金流量净额-50,247,796.09-30,647,862.99 筹资活动产生的现金流量净额-60,000,000.00 现金流量分析：1、经营活动产生的现金流量净额增加，主要是由于原材料采购价格下降，用于支付采购原材料的款项大幅减少所致。2、投资活动产生的现金流量净额减少，主要是公司将闲置资金用于购买理财产品所致。3.筹资活动产生的现金流量净额增加，主要是由于公司发展需要，2015 年未分配现金股利所致。(4)(4)主要客户情况主要客户情况 单位：元单位：元 序号序号 客户名称客户名称 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关联是否存在关联关系关系 1 扬州化工股份有限公司 18,752,820.51 5.57%否 2 滨州市万丰化工有限公司 18,219,051.28 5.41%否 3 江苏三木化工股份有限公司 15,317,400.00 4.55%否 4 上海乐道实业有限公司 13,454,692.31 3.99%否 常熟联邦化工股份有限公司 公告编号：2016-017 2015 年度报告 第17 页，共 98 页 5 仪征市和信化工有限公司 12,223,337.61 3.63%否 合计 77,967,301.71 23.15%-注：如存在关联关系，则必须披露客户的具体名称(5)主要供应商情况主要供应商情况 单位：元单位：元 序号序号 供应商名称供应商名称 采购金额采购金额 年度采购年度采购占比占比 是否存在关联是否存在关联关系关系 1 中国石化化工销售有限公司华东分公司 175,657,509.66 71.02%否 2 大连福佳大化石油化工有限公司 17,578,230.09 7.11%否 3 中国石化上海石化股份有限公司 17,151,423.04 6.93%否 合计 210,387,162.79 85.06%-注：如存在关联关系，则必须披露供应商的具体名称(6)研发支出研发支出 单位：元单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 研发投入金额 12,038,045.79 14,202,052.91 研发投入占营业收入的比例%3.57%3.34%2.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元单位：元 项目项目 本年期末本年期末 上年期末上年期末 占总资占总资产比重产比重的增减的增减 金额金额 变动比变动比例例%占总资占总资产的比产的比重重 金额金额 变动比变动比例例%占总资占总资产的比产的比重重 货币资金 32,809,437.93 93.87%18.83%16,923,250.23-77.65%13.17%5.66%应收账款 1,684,150.29-69.41%0.97%5,506,270.59-15.06%4.29%-3.32%存货 13,524,768.39-36.09%7.76%21,163,083.00 43.32%16.48%-8.72%长 期 股 权投资-固定资产 16,875,660.77-10.39%9.68%18,832,679.87-10.54%14.66%-4.98%在建工程-短期借款-常熟联邦化工股份有限公司 公告编号：2016-017 2015 年度报告 第18 页，共 98 页 长期借款-资产总计 174,286,257.01 35.68%-128,451,337.56-15.28%-资产负债项目重大变动原因：1、本期货币资金比上年同期增长 93.87%，主要是报告期内销售净流入所致。2、应收帐款减少了 69.41%，主要是销售款项及时回收所致。3、存货减少了 36.09%，主要是销售库存减少所致。4、总资产增加了 35.68%，主要是报告期内公司实现了净利润所致。3.投资状况分析投资状况分析(1)主要控股子公司、参股公司情况主要控股子公司、参股公司情况 无(2)委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 1、2014 年 12 月 12 日，公司通过工商银行购买理财产品 2000 万元，产品名称：工银理财共赢 3 号 2014 年第 49 期 A 款 4049ZSTA，产品类型：非保本浮动收益型，风险等级 PR3，产品开始日期：2014 年 12 月 17 日，产品赎回日期：2015 年 1 月20 日，收益率：4%。本报告期末已赎回。2、2014 年 12 月 19 日，公司通过工商银行购买理财产品 1000 万元，产品名称：中国工商银行法人稳利 98 天人民币理财 WL98ZST，产品类型：非保本浮动收益型，风险等级 PR3，产品开始日期：2014 年 12 月 22 日，产品赎回日期：2015 年 3 月30 日，收益率：4.35%。本报告期末已赎回。3、2014 年 12 月 30 日，公司通过常熟农商行购买理财产品 700 万元，产品名称：粒金天天利 B 款人民币理财产品，产品类型：非保本浮动收益型，风险等级 PR2，产品开始日期：2014 年 12 月 31 日，产品赎回日期：2015 年 10 月 21 日，收益率：4.35%。本报告期末已赎回。4、2015 年 2 月 3 日，公司通过常熟农商行购买理财产品 2000 万元，产品名称：粒金宝盈系列 354 期，产品类型：非保本浮动收益型，风险等级 PR2，产品开始日期：2015 年 2 月 5 日，产品赎回日期：2015 年 4 月 14 日，收益率：5.7%。本报告期末已赎回。5、2015 年 4 月 7 日，公司通过工商银行购买理财产品 2000 万元，产品名称：共赢理财共赢 3 号 2015 年第 16 款 A 期（拓户专属理财）5016ZSTA，产品类型：非常熟联邦化工股份有限公司 公告编号：2016-017 2015 年度报告 第19 页，共 98 页 保本浮动收益型，风险等级 PR3，产品开始日期：2015 年 4 月 8 日，产品赎回日期：2015 年 5 月 17 日，收益率：4.65%。本报告期末已赎回。6、2015 年 4 月 15 日，公司通过常熟农商行购买理财产品 2000 万元，产品名称：粒金宝盈系列 389 期，产品类型：非保本浮动收益型，风险等级 PR2，产品开始日期：2015 年 4 月 16 日，产品赎回日期：2015 年 7 月 21 日，收益率：5.8%。本报告期末已赎回。7、2015 年 5 月 19 日，公司通过常熟农商行购买理财产品 2000 万元，产品名称：粒金宝盈系列 404 期，产品类型：非保本浮动收益型，风险等级 PR2，产品开始日期：2015 年 5 月 21 日，产品赎回日期：2015 年 9 月 15 日，收益率：5.60%。本报告期末已赎回。8、2015 年 7 月 2 日，公司通过常熟农商行购买理财产品 1000 万元，产品名称：粒金宝盈系列 434 期，产品类型：非保本浮动收益型，风险等级 PR2，产品开始日期：2015 年 7 月 9 日，产品赎回日期：2015 年 11 月 26 日，收益率：5.50%。本报告期末已赎回。9、2015 年 7 月 22 日，公司通过常熟农商行购买理财产品 2000 万元，产品名称：粒金宝盈系列 442 期，产品类型：非保本浮动收益型，风险等级 PR2，产品开始日期：2015 年 7 月 23 日，产品赎回日期：2015 年 10 月 22 日，收益率：5.35%。本报告期末已赎回。10、2015 年 9 月 9 日，公司通过工商银行购买理财产品 2000 万元，产品名称：中国工商银行保本型法人 35 天稳利人民币理财产品 WL35BBX，产品类型：保本浮动收益型，风险等级 PR1，产品开始日期：2015 年 9 月 11 日，产品赎回日期：2015年 10 月 15 日，收益率：3.4%。本报告期末已赎回。11、2015 年 9 月 16 日，公司通过常熟农商行购买理财产品 2000 万元，产品名称：常乐宝盈 3 号第 3 投资周期，产品类型：非保本浮动收益型，风险等级 PR2，产品开始日期：2015 年 9 月 17 日，产品赎回日期：2016 年 3 月 16 日，收益率：5.05%。本报告期末未赎回。12、2015 年 10 月 16 日，公司通过工商银行购买理财产品 2000 万元，产品名称：工银理财共赢 2 号（定向江苏）2013 年第 372 期 3D372ZFH，产品类型：非保本浮动收益型，风险等级 PR2，产品开始日期：2015 年 10 月 19 日，产品赎回日期：2015常熟联邦化工股份有限公司 公告编号：2016-017 2015 年度报告 第20 页，共 98 页 年 10 月 29 日，收益率：3.8%。本报告期末已赎回。13、2015 年 10 月 21 日，公司通过常熟农商行购买理财产品 1000 万元，产品名称：常乐宝盈 3 号第 8 投资周期，产品类型：非保本浮动收益型，风险等级 PR2，产品开始日期：2015 年 10 月 22 日，产品赎回日期：2016 年 4 月 20 日，收益率：4.85%。本报告期末未赎回。14、2015 年 10 月 27 日，公司通过常熟农商行购买理财产品 2000 万元，产品名称：常乐宝盈 3 号第 9 投资周期，产品类型：非保本浮动收益型，风险等级 PR2，产品开始日期：2015 年 10 月 29 日，产品赎回日期：2016 年 4 月 27 日，收益率：4.75%。本报告期末未赎回。15、2015 年 11 月 2 日，公司通过工商银行购买理财产品 2000 万元，产品名称：中国工商银行法人客户国债期货人民币理财产品 TF01ZST，产品类型：非保本浮动收益型，风险等级 PR3，产品开始日期：2015 年 11 月 4 日，产品赎回日期：可随时赎回，收益率：5.2%。本报告期末未赎回。16、2015 年 12 月 1 日，公司通过常熟农商行购买理财产品 1500 万元，产品名称：常乐宝盈 3 号第 14 投资周期，产品类型：非保本浮动收益型，风险等级 PR2，产品开始日期：2015 年 12 月 3 日，产品赎回日期：2016 年 6 月 1 日，收益率：4.50%。本报告期末未赎回。17、2015 年 12 月 31 日，公司通过工商银行购买理财产品 500 万元，产品名称：中国工商银行无固定期限超短期人民币理财 0701CDQB，产品类型：非保本浮动收益型，风险等级 PR1，产品开始日期：2015 年 12 月 31 日，产品赎回日期：2016 年2 月 2 日，收益率：2%-4.2%。本报告期末未赎回。18、2015 年度，常熟农商行集零储蓄，每月 25 万元，截止报告期末，共 300万元，赎回日期：2016 年 1 月 14 日，收益率：2.86%，本报告期末未赎回。19、2015 年度，中国农业银行集零储蓄，每月 6 万元，截止报告期末，共 72万元，赎回日期：2016 年 1 月 14 日，收益率 2.6%，本报告期末未赎回。(三三)外部环境的分析外部环境的分析 公司专业从事 C9 和 C10 重芳烃综合利用及其深加工，主营业务为 GF-S 系列芳烃溶剂和均苯四甲酸二酐的生产和销售，原料 C9 和 C10 重芳烃为生产 PTA（精对苯二甲酸）的副产，主要来源为大型石化的 PX（二甲苯）装置，而我公司产品 GF-S常熟联邦化工股份有限公司 公告编号：2016-017 2015 年度报告 第21 页，共 98 页 系列芳烃溶剂主要是替代二甲苯用于涂料、农药、塑料行业作溶剂、乳化剂和增塑；均苯四甲酸二酐主要用于生产聚酰亚胺薄膜。我公司的原料、产品和整个芳烃市场息息相关，是芳烃市场一个细小分枝，芳烃的市场环境即为我公司的外部环境。我国芳烃产业现状：我国是亚洲最大的 PX 生产国和消费国，产能位居第一。2014-2015 年国内石化企业因下游表现疲弱，PX 开工率亦处于稳中下降状态，国内 PX 年消费量约有 10%为进口。由于种种原因，我国部分 PX 项目建设受阻，使得我国 PX 产能增长缓慢，虽然我国每年芳烃的消费量逐年增加，但整个亚洲地区 PX 供应近期仍将过剩，在大量新增产能投产和原油价格持续低迷双重夹击中，PX 盈利能力不可能出现显著改善。因此我公司的 GF-S 系列芳烃溶剂在目前国内经济下行，下游市场需求不足的形势下，市场需求相对稳定，但价格随着原油的波动而波动，近期盈利能力不太可能有显著得升。均苯四甲酸二酐：均苯四甲酸二酐产品主要用于生产聚酰亚胺薄膜，聚酰亚胺是一种耐高温的高档绝缘材料，广泛用于航空航天和电子行业。随着电子行业的快速发展，聚酰亚胺薄膜每年的需求量将有 10%左右的增长。我国是均苯四甲酸二酐的主要生产国，出口占总产量的 50%左右，因此均苯四甲酸二酐有着广阔的市场发展前景。总之，在目前整体经济严重下滑的形势下，公司将充分利用公司的竞争优势，稳中求发展，稳中进行创新转型升级。(四四)竞争优势分析竞争优势分析 1、产业链优势 我公司是国内 C10 重芳烃综合利用及深加工产业链最长的生产厂家，以 C10 重芳烃为原料生产 GF-S 系列芳烃溶剂，同时生产均四甲苯富集液，生产均四甲苯，再将均四甲苯氧化、精制生产均苯四甲酸二酐产品。因此我公司有均四甲苯的稳定货源，当市场上均四甲苯价格低于我公司生产均四甲苯的生产成本时，公司就外购均四甲苯；如果市场上均四甲苯供应紧张且价格高时，我公司就自己生产均四甲苯，这样保证了均苯四甲酸二酐产品的产量和价格的稳定性，且能利润最大化。这是国内其他厂家没有的优势。常熟联邦化工股份有限公司 公告编号：2016-017 2015 年度报告 第22 页，共 98 页 2、技术优势（高新企业、知识产权、技术工艺等）我公司是江苏省高新技术企业，拥有“江苏省电子级 PMDA 制备系统工程技术研究中心”，主要进行均苯四甲酸二酐产品的研发，公司目前拥有授权发明专利 17 项，实用新型专科 5 项。均四甲苯气相催化氧化的催化剂我公司自主研发并制备，拥有均苯四甲酸二酐制备过程完备的自主核心技术。公司通过自有技术的不断积累和创新，在芳烃溶剂和均苯四甲酸二酐的生产技术、工艺、质量均处于行业领先地位，并保持一定的前瞻性和创新性。3、管理模式优势 公司的销售模式主要采用经销商模式，销售业务人员少，可以节约大量的业务费用，产品销售时实行钱货二讫，只对少数信用好的老客户给予一定的付款期限，因此公司每年的资金回笼率均在 100%左右，没有因应收款而造成的坏帐，从而影响企业利润。另外公司的现金流充足，利用自有资金进行日常的生产运转，没有贷款没有财务成本，也不对外进行担保，这样消除了外在的资金链风险。经过二十多年的稳步发展，公司有足够的竞争力以平稳渡过经济低迷期，同时公司强化日常管理、节能降耗以降低生产成本，做好安全环保工作，发挥现有优势，努力寻找新的突破口，使企业更上一个新台阶。(五五)持续经营评价持续经营评价 公司主营业务明确，拥有自己稳定的商业模式，经过 20 多年来的发展，公司奠定了坚实的基础和在逆境中良好的抗风险能力，公司在国内同行中具有技术、产品质量和成本（价格）等优势；公司生产管理规范、经营策略稳健务实，生产、财务、业务等数据健康；公司纳税记录完整，诚信合法经营，生产、技术、业务、财务等部门独立，具有良好的独立自主经营的能力；会计核算、财务管理、风险控制等各项重大内部控制体系运行良好；公司经营管理层、核心技术业务人员队伍稳定；公司无违法违规行为发生。因此，公司拥有良好的持续经营能力。(六六)自愿披露自愿披露 无 二、风险因素(一一)持续到本年度的风险因素持续到本年度的风险因素 1、安全生产风险 常熟联邦化工股份有限公司 公告编号：2016-017 2015 年度报告 第23