832499_2015_天海流体_2015年年度报告_2016-03-29.pdf

公告编号：2016-013 第1 页，共 92 页 证券代码：证券代码：832499 832499 证券简称证券简称：天海流体天海流体 主办券商主办券商：中银证券中银证券 2015天海流体 NEEQ:832499 铜陵天海流体控制股份有限公司（Tongling Tianhai Flow Control Corp.,Ltd）年度报告 公告编号：2016-013 第2 页，共 92 页 一、一、2015 年年 5 月月 27 日日，公司公司股票股票在全国中小企业股份转让系统挂牌在全国中小企业股份转让系统挂牌公开转让公开转让。二、二、2015 年年 6 月月，公司取得，公司取得由安徽省科学技术厅、安徽省财政厅、由安徽省科学技术厅、安徽省财政厅、安徽省国家税务局、安徽省地方税务局联合颁发的 高新技术企业证安徽省国家税务局、安徽省地方税务局联合颁发的 高新技术企业证书书。三、三、2015 年年 9 月份月份，公司公司完成完成 2015 年年第一次定向增发股份，第一次定向增发股份，募集募集资资金金人民币人民币 400 万元。万元。四、四、2015 年年 9 月被评为月被评为“安徽省专精特新中小企业安徽省专精特新中小企业”。五、五、2015 年年 9 月份取得月份取得“ATTESTATION DE CONFORMITE SANITAIRE（法（法国饮用水安全环保认证）国饮用水安全环保认证）”，开始进军法国，开始进军法国饮用水市场。饮用水市场。六、六、2015 年年 9 月月，公司通过公司通过 ISO 14001:2004 环境管理体系认证。环境管理体系认证。七七、2015 年年 12 月，公司月，公司通过通过“安徽省创新型试点企业认定安徽省创新型试点企业认定”。八八、2015 年年 11 月，月，公司启动公司启动 2015 年年第第二二次定向增发股份，次定向增发股份，募集资募集资金金资金资金人民币人民币 17,032,118.00 元元，该次定向增发已于，该次定向增发已于 2016 年年 1月完成月完成。公 司 年 度 大 事 记 铜陵天海流体控制股份有限公司 2015 年度报告 第3 页，共 92 页 目录目录 第一节声明与提示.5 第二节公司概况.7 第三节会计数据和财务指标摘要.9 第四节管理层讨论与分析.12 第五节重要事项.24 第六节股本变动及股东情况.27 第七节融资及分配情况.30 第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况.32 第九节公司治理及内部控制.36 第十节财务报告.45 铜陵天海流体控制股份有限公司 2015 年度报告 第4 页，共 92 页 释义释义 释义项目释义项目 释义释义 公司、本公司 铜陵天海流体控制股份有限公司 公司法 中华人民共和国公司法 证券法 中华人民共和国证券法 公司章程 铜陵天海流体控制股份有限公司公司章程 报告期 2015 年 1 月 1 日至 2015 年 12 月 31 日 股东大会 铜陵天海流体控制股份有限公司股东大会 董事会 铜陵天海流体控制股份有限公司董事会 监事会 铜陵天海流体控制股份有限公司监事会 证券会 中国证券监督管理委员会 全国股份转让系统 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 中银证券 中银国际证券有限责任公司 元、万元 人民币元、人民币万元 闸阀 启闭件（闸板）由阀杆带动，沿阀座（密封面）运动的阀门 蝶阀 关闭件（阀瓣或蝶板），围绕阀轴旋转来达到开启与关闭的一种阀门 止回阀 启闭件（阀瓣）依靠介质本身流动而自动开、闭阀瓣，用来防介质倒流的阀门 过滤器 输送介质管道上过滤装置 排气阀 用于释放供水管理中产生的气体的一种阀门 截止阀 依靠阀杆压力，使阀瓣密封与阀座密封面紧密贴合，阻止介质流通的一种阀门 控制阀 以管道介质压力为动力，进行启闭、调节的阀门 ATTESTATION DE CONFORMITE SANITAIRE 法国饮用水安全环保方面的认证 GB/T 24001-2004/ISO 14001:2004 中国环境管理体系认证 铜陵天海流体控制股份有限公司 2015 年度报告 第5 页，共 92 页 第一节 声明与提示【声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。上海立信会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见的审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。事项 是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 (一)豁免披露事项及理由【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险事项简要描述重要风险事项简要描述 1、实际控制人不当控制的风险 公司第一大股东王胜原持有公司 14,555,291 股，占总股本 67.89%，为公司控制股东和实际控制人，其同时还担任公司董事长、法定代表人，对公司经营管理拥有较大的影响力，若其利用控股地位对公司的经营决策、人事任免、发展战略等进行不当控制，从而影响公司决策的科学性和合理性，可能会损害公司和其他股东的利益，存在实际控制人不当控制的风险。2、汇率变动风险 报告期内，公司出口产品销售收入占营业收入总额的比例在 74.96%以上，因此汇率变动对公司业务影响较大。3、房屋租赁风险 目前，公司没有自有的厂房及办公楼，若租赁合同到期不能续租，则会对公司持续经营造成重大影响，存在房屋租赁风险。4、外协加工风险 公司为减少固定资产投资、控制人力成本以及降低经营风险，将阀门的铸件加工及表面处理业务交由外协单位生产加工，并根据自身订单情况向各外协单位分配加工数量，外协单位根据本公司提供的加工图纸或技术要求进行加工，本公司根据产品检验规范实施验铜陵天海流体控制股份有限公司 2015 年度报告 第6 页，共 92 页 收。目前，外协单位均为小型生产企业，专业化程度高，加工质量及送货时间均有保障，公司与外协单位形成了良好的长期业务合作关系。但若外协单位出现加工质量下降，或经营不善等情况，将对公司产品品牌及业务发展造成严重影响，存在外协加工风险。5、上游原材料价格风险 铸造行业是给排水阀门生产企业最主要的上游行业，其中铸铁成本占到阀门生产成本的 50%以上，铸铁价格与阀门生产成本高度正向相关，是给排水阀门行业产品价格调整的参照依据之一，2014 年、2015 年铸铁的价格趋于一个下降的态势，但若上游铸铁的价格上升，对阀门生产企业的生产成本影响较大。6、行业竞争风险 虽然给排水阀门产业具有较大的发展空间，但是由于技术门槛较低，未来的市场竞争将日趋激烈，企业的盈利能力可能会因此下降。如果公司在未来的发展中不能继续巩固并提升自己的品牌优势和行业领先地位，公司将会面临较大的市场竞争风险。7、高新技术企业资质无法通过复审的风险 公司自成立以来高度重视并一直坚持对技术研发的持续投入，2015 年 6 月经安徽省科学技术厅、安徽省财政厅、安徽省国家税务局、安徽省地方税务局共同批准被认定为高新技术企业；公司的高新技术企业资质将于 2018 年 6 月到期。由于公司 2015 年研发投入占营业收入比例为 3.53%，低于高新技术企业规定的研发投入占营业收入不低于 4%的要求，公司将面临高新技术企业资质无法通过复审的风险。8、本期重大风险是否发生重大变化：否 铜陵天海流体控制股份有限公司 2015 年度报告 第7 页，共 92 页 第二节 公司概况 一、基本信息 公司中文全称 铜陵天海流体控制股份有限公司 英文名称及缩写 Tongling Tianhai Flow Control Corp.,Ltd 证券简称 天海流体 证券代码 832499 法定代表人 王胜原 注册地址 铜陵市经济开发区泰山大道北段 951 号 办公地址 铜陵市经济开发区泰山大道北段 951 号 主办券商 中银国际证券有限责任公司 主办券商办公地址 上海浦东新区银城中路 200 号中银大厦 39 楼 会计师事务所 立信会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 高飞、许群忠 会计师事务所办公地址 上海市南京东路 61 号四楼 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 崔霞 电话 0562-6820029 传真 0562-6820005 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 铜陵市经济开发区泰山大道北段 951 号 邮编：244000 公司指定信息披露平台的网址 http:/ 公司董事会秘书办公室 三、企业信息 单位：股 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2015-05-27 行业（证监会规定的行业大类）C34 通用设备制造业 铜陵天海流体控制股份有限公司 2015 年度报告 第8 页，共 92 页 主要产品与服务项目 阀门、泵、管件等水系统设备的研发、生产与销售；流体控制设备的检测及服务；海绵城市及生态水环境治理等工程的研发、销售、施工等。普通股股票转让方式 做市转让 普通股总股本 21,441,059 控股股东 王胜原 实际控制人 王胜原 四、注册情况 项目 号码 报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 91340700592670664E 是 税务登记证号码-是 组织机构代码-是 注：2015 年 12 月 21 日，公司已更换最新营业执照，领取的是“三证”合一，执行统一社会信用代码号。铜陵天海流体控制股份有限公司 2015 年度报告 第9 页，共 92 页 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%营业收入 50,275,498.08 36,923,349.28 36.16%毛利率%30.03%26.14%-归属于挂牌公司股东的净利润 10,567,762.57 4,621,060.02 128.69%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 8,301,073.69 3,974,131.35 108.88%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）40.12%49.57%_ 加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）31.52%42.63%-基本每股收益 0.99 0.48 106.25%二、偿债能力 单位：元单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例%资产总计 59,255,863.11 22,502,086.36 163.33%负债总计 17,211,010.86 11,869,076.94 45.01%归属于挂牌公司股东的净资产 42,044,852.25 10,633,009.42 295.42%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.96 1.18 66.10%资产负债率%29.05%52.75%-铜陵天海流体控制股份有限公司 2015 年度报告 第10 页，共 92 页 流动比率 3.08 1.72-利息保障倍数 77.54 98.40 三、营运情况 单位：元单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%经营活动产生的现金流量净额 7,819,782.63 8,458,749.87-应收账款周转率 9.86 17.44-存货周转率 18.54 9.64-四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%总资产增长率%163.35%22.45%-营业收入增长率%36.16%78.58%-净利润增长率%128.69%241.59%-五、股本情况 单位：股单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增 减 比增 减 比例例%普通股总股本 21,441,059 9,000,000 138.23%计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-带有转股条款的债券-期权数量-铜陵天海流体控制股份有限公司 2015 年度报告 第11 页，共 92 页 六、非经常性损益 单位：元单位：元 项目项目 金额金额 非经常性损益合计 2,666,728.09 所得税影响数 400,039.21 少数股东权益影响额（税后）-非经常性损益净额 2,266,688.88 铜陵天海流体控制股份有限公司 2015 年度报告 第12 页，共 92 页 第四节 管理层讨论与分析 一、经营分析(一一)商业模式商业模式 本公司所属行业为通用设备制造业中的阀门和旋塞制造，根据 国民经济行业分类行业代码为 C3443。公司专注于给排水阀门研发、生产与销售，主要产品有闸阀、蝶阀、截止阀、止回阀、排气阀、智能控制阀、过滤器等多个系列产品以及相关配件，公司通过销售各类阀门产品来获取销售收入和利润。研发方面，公司根据市场信息、客户订单需求、技术储备和发展规划等方面自主独立和产学研合作研发新产品和新技术。生产方面，公司不断提升技术、改善工艺，使得产品质量在同行中保持优势。同时将技术含量低、可替代性强的加工生产工作通过外协方式完成，提高了公司生产效率。销售方面，以国外市场为主，主要出口到欧洲、非洲、美洲及东南亚等国家或地区的经销商和国际知名阀门企业。通过展会、B2B 线上平台等途获取订单并直接出口给海外客户。国内市场方面，主要是参加行业展会和行业协会获取客户信息，为给排水行业经销商配套销售。报告期内，公司商业模式较上年未发生变化。年度内变化统计：事项事项 是或否是或否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否(二二)报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 2015 年公司实现销售收入 50,275,498.08 元，比上年同期上涨 36.16%；营业成本35,179,269.57 元,比上年同期上升 29.00%；平均毛利率 30.03%，比上年同期增长了 14.87%；净利润 10,567,762.57 元，比上年同期增长了 128.69%；经营性现金净流量 7,819,782.63铜陵天海流体控制股份有限公司 2015 年度报告 第13 页，共 92 页 元，比上年同期下降 7.55%；每股收益 0.99 元，比上年同期增加 0.41 元。报告期内,主要原材料采购成本下降，部分源于钢铁行业价格下调，部分得利于公司的规模采购和产品工艺上的改进。报告期内，公司在新产品研发方面取得一定的成绩，新设计开发了新型磁感应防盗阀、远程信号智能阀、高耐腐蚀性阀等专用阀门；增加了 DN700、DN800 的大口径阀门，共设计和更新 17 个产品系列、54 种规格，为公司的业务拓展提升了空间。同时公司组织技术人员对供方实施技术支持，帮助铸件供方开展技术创新活动，采用行业内创新的铸造工艺，提高了铸件成品一次合格率和产品质量，大大降低了铸件的生产成本，间接地降低了采购成本。在生产加工过程中，公司技术人员通过铸造工艺、工装夹具、加工工艺的改进和创新，做到少无切削，减少了加工工序，简化了加工操作流程，提高了生产效率，降低了生产成本。在质量管控方面，公司制定完善的6J制度，通过一年多的运行，成效明显，产品品质大幅提升，同时将该制度延伸到供应链，极大地提高了采购产品的一次合格率。在市场方面，2015 年公司开发新客户 26 个，参加国内外展会 2 次，新客户样品单 30多批次，为后续业务拓展打下了坚实的基础。1.1.主营业务分析主营业务分析 (1)(1)利润构成利润构成 单位：元单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比变动比例例%占营业收占营业收入 的 比入 的 比重重%金额金额 变动比变动比例例%占营业收占营业收入 的 比入 的 比重重%营业收入 50,275,498.08 36.16%-36,923,349.28 78.58%-营业成本 35,179,269.57 29.00%69.97%27,271,516.06 72.82%73.86%毛利率%30.03%-26.14%-管理费用 3,507,874.34 28.03%6.98%2,739,978.30 98.43%7.42%销售费用 2,346,703.86 21.35%4.67%1,933,887.04 19.20%5.24%财务费用-600,909.84 163.84%-227,756.50-营业利润 9,590,700.38 87.54%19.08%5,113,899.15 210.24%13.85%营业外收入 2,666,928.09 381.18%5.30%554,251.07 613.48%1.50%营业外支出 200.00-98.27%-11,535.02 100.00%0.03%净利润 10,567,762.57 128.69%21.02%4,621,060.02 241.59%12.52%项目重大变动原因:铜陵天海流体控制股份有限公司 2015 年度报告 第14 页，共 92 页 （1）营业收入同比增长 36.16%，原因是原有客户采购量的增加和新业务的快速增长。（2）营业成本同比增长 29.00%，低于收入增长比 7.16%，主要是原材料采购成本下调及内部成本控制形成。（3）管理费用总额略有上升，占营业收入比率略有下降。（4）销售费用占营业收入比率略有下降，主要是报告期内调整港口报关地点所致。（5）营业利润占收入比例上升 5.23%，主要是收入增长及毛利率提升所致。（6）营业外收入增加主要是政府对本公司的项目补助及新三板挂牌补贴等。（7）净利润同比增长 128.69%，主要原因：1、销售收入的大幅度增长；2、享受高新技术企业减免税优惠政策。(2)(2)收入构成收入构成 单位：元单位：元 项目项目 本期收入金额本期收入金额 本期成本金额本期成本金额 上期收入金额上期收入金额 上期成本金额上期成本金额 主营业务收入 50,184,847.92 35,123,294.13 36,913,430.35 27,271,516.06 其他业务收入 90,650.16 55,975.44 9,918.93-合计合计 50,275,498.08 35,179,269.57 36,923,349.28 27,271,516.06 按产品或区域分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业收入比占营业收入比例例%上期收入金额上期收入金额 占营业收入比占营业收入比例例%境内 12,566,309.48 25.04%2,194,001.09 5.94%境外 37,618,538.44 74.96%34,719,429.26 94.06%收入构成变动的原因 报告期内，营业收入增加主要是原有客户采购量的增加和新业务的快速增长。公司为了降低单一境外市场风险及汇率风险，加大了境内市场的开拓力度，报告期内取得一定的成果，境内收入由上年的 5.94%上升到 25.04%，大大提升了公司整体抗风险能力。铜陵天海流体控制股份有限公司 2015 年度报告 第15 页，共 92 页 (3)(3)现金流量状况现金流量状况 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 经营活动产生的现金流量净额 7,819,782.63 8,458,749.87 投资活动产生的现金流量净额-5,470,811.99-217,512.44 筹资活动产生的现金流量净额 22,644,328.59 5,775,722.14 现金流量分析：1、经营活动产生的现金流量较上期略有下降，主要是本年境内业务增长所致，一般情况下，境内业务货款回笼周期相比境外业务的回款周期要略长。2、投资活动产生的现金流量较上期有较多的支出，主是要为满足公司发展需要购买厂房和设备支出的款项。3、筹资活动产生的现金流量是报告期内公司进行了两次定向增发，其融入资金21,032,118.00 元所致。(4)(4)主要客户情况主要客户情况 单位：元 序号序号 客户名称客户名称 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 FOURNITURE INDUSTRIELLES ET REALISATION MECANIQUES 6,679,617.62 13.29%否 2 SARL WATERGLOB IMP EXP 5,728,303.77 11.39%否 3 ATUSA Grupo Empresarial,S.A.4,463,532.29 8.88%否 4 COMEVAL VALVE SYSTEMS,S.L.4,089,350.38 8.13%否 5 DOGUS VANA VE DOKUM SANAYI TICARET A.S 3,491,599.65 6.94%否 合计 24,452,403.71 48.63%-(5)(5)主要供应商情况主要供应商情况 单位：元单位：元 铜陵天海流体控制股份有限公司 2015 年度报告 第16 页，共 92 页 序号序号 供应商名称供应商名称 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 繁昌县金牛机械铸造有限责任公司 4,579,447.02 14.32%否 2 繁昌县长城铸造厂 3,304,248.10 10.33%否 3 铜陵市肆德科技有限责任公司 3,018,989.60 9.44%否 4 安徽省庐江县华益橡胶制品有限公司 2,807,673.21 8.78%否 5 繁昌县琦祥铸造厂 2,457,869.93 7.68%否 合计 16,168,227.86 50.54%-(6)(6)研发支出研发支出 单位：元单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 研发投入金额 1,772,000.65 1,238,598.78 研发投入占营业收入的比例%3.53%3.35%注：报告期内公司研发投入金额为 1,772,000.65 元，其中 453,080.14 元为研发设备投资。2.2.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元单位：元 项目项目 本年期末本年期末 上年期末上年期末 占总资产比重的占总资产比重的增减增减 金额金额 变动比例变动比例%占总资产占总资产的比重的比重 金额金额 变动比例变动比例%占总资产占总资产的比重的比重 货币资金 41,362,498.51 153.05%69.80%16,345,342.10 614.35%72.64%-2.84%应收账款 8,458,399.43 387.58%14.27%1,734,761.50-29.27%7.71%6.56%存货 1,478,601.29-36.17%2.50%2,316,439.74-30.64%10.29%-7.79%长期股权投资-0.00-固定资产 1,692,093.45 65.32%2.86%1,023,532.85-4.69%4.55%-1.69%在建工程-短期借款 2,000,000.00 100.00%3.38%1,000,000.00 0.00%4.44%-1.06%长期借款-资产总计 59,255,863.11 163.33%-22,502,086.36 22.45%-资产负债项目重大变动原因：铜陵天海流体控制股份有限公司 2015 年度报告 第17 页，共 92 页 1、货币资金同比增长 153.05%，主要是 2015 年 12 月底完成定向增发 8,516,059 股所募集资金，以及业务增长的货款回笼资金所致。2、应收账款同比增长 387.58%，主要原因：1、境外客户年底业务大幅增长；2、境内业务货款结算周期相比境外偏长。3、固定资产变动比例 65.32%，主要是本年公司增加的研发设备投入。4、存货余额下降 36.17%，主要是加强内部控制，减少库存所致。5、短期借款新增 200 万元，主要是因为满足公司业务的快速扩张临时补充资金。3.3.投资状况分析投资状况分析 (1)(1)主要控股子公司、参股公司情况主要控股子公司、参股公司情况 无(2)(2)委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 无(三三)外部环境的分析外部环境的分析 一、国际市场 全球经济环境近几年虽处于低谷，增速明显放缓，但总体保持平稳的发展态势。国际市场上，给排水基础设施仍有较大的需求空间。二、国内市场（一）从行业宏观上看，给排水阀门行业作为我国国民经济重要的基础部件，事关经济社会发展的全局，属于国家鼓励发展和重要扶持的基础产业。全国城镇供水设施改造与建设“十二五”规划及 2020 年远景目标提出“十二五”规划全国城镇供水设施改造与建设项目总投资 4100 亿元。其中，水厂改造投资 465 亿元；管网改造投资 835 亿元；新建水厂投资 940 亿元；新建管网投资 1843 亿元；水质检测监管能力建设投资 15亿元；供水应急能力建设投资 2 亿元。中国城市供水基础设施建设不断推进将为给排水阀门行业带来良好的发展机遇。（二）行业发展趋势上，随着国内城镇化进程及海绵城市建设的逐步推进，城镇供水设施改造规划、节水环保政策的相继出台以及水利工程项目的逐步实施，将给行业发展带来更多的机遇。（三）市场竞争上，我国给排水阀门产品研发能力以及生产工艺技术与欧美发达国家有铜陵天海流体控制股份有限公司 2015 年度报告 第18 页，共 92 页 一定的差距，整个给排水阀门行业呈现两极分化的特点：一方面大量的阀门企业进行激烈的低价低质产品竞争，另一方面一些阀门企业通过与国外大型厂商合作，在消化吸收国外产品标准规范的基础上，通过加强自身研发能力，努力达到国外产品标准规范要求，生产出高附加值的产品。由于给排水阀门行业的低集中度和资源的分散，大量资源存在于低端阀门领域，生产能力又极其不均衡，未来给排水阀门行业将经历行业发展的兼并重组阶段，这也意味着行业内实力较强的企业将进入新的高速发展期。从外部环境上看，给排水基础设施的改造建设过程中，阀门的需求量会不断上升。在国家“十三五”规划中，加强海绵城市建设试点，必定会对阀门行业发展带来积极的影响。(四四)竞争优势分析竞争优势分析 1、团队优势 公司管理层和技术人员都有着较长的阀门行业工作经历，熟悉阀门行业的发展现状和未来产品趋势，准确把握市场需求。目前公司拥有的研究团队具备独立的研发能力和创新能力，生产管理团队从产品研发到产品出库以及销售回款等各个环节都能严格按照公司制度执行，在研发、采购、销售流程和库存管理等方面职责明确，运转合理有序。2、技术优势 公司在加强自主研发的基础上，与国外客户进行同步研发，不断创新各类产品，使得公司产品品种齐全，能够满足不同国家或地区以及不同客户的需求；产品先后通过欧盟的 CE、英国饮用水 WRAS、法国饮用水 ACS、俄罗斯 GOST 等多个国外认证，充分保证了公司产品各项性能指标的领先优势。3、产品质量优势 公司管理团队通过多年的探索与研究，在全面质量管理、ISO 质量管理体系及精益生产等管理的基础上，结合机械加工的行业特点，发明了一套全新的适合阀门行业的质量管理控制模式“6J”。通过近三年的运行，该质量管理理论逐步完善，有力地促进了公司产品质量的提升。4、市场优势 公司市场分布广，产品远销全球 70 多个国家和地区，客户分散度高；国际市场货款回笼周期短，资金周转速度快；同时，公司利用自身在国际上的先进质量水平和管理经验带来的成本优势，参与国内市场，市场效果明显，报告期内增长迅速。(五五)持续经营评价持续经营评价 给排水阀门行业作为我国国民经济重要的基础部件，事关经济社会发展的全局，属铜陵天海流体控制股份有限公司 2015 年度报告 第19 页，共 92 页 于国家鼓励发展和重要扶持的基础行业。报告期内，公司管理团队保持相对稳定。董事长王胜原为实际控制人，期末持股比例为 67.89%，总经理赵光胜期末持股比例为 7.00%，两人同为公司核心技术人员，关键技术和管理团队相对稳定。拥有的技术研发团队具备独立的研发和创新能力，公司拥有发明及实用新型专利 18 项；报告期内新申报发明专利 4 项（已进入实审阶段）。公司管理层及核心技术人员都有着从事该行业多年的工作经历，熟悉行业现状和未来产品发展方向，积极准确地把控市场趋势。报告期内，应收账款周转率 9.86 次，存货周转率 18.54 次；总资产增长率 163.33%，营业收入增长率 36.16%，净利润增长率 128.69%；开发新客户 26 个，新产品 54 种规格。公司各项管理运营有效，资金流充足，为公司下阶段的快速发展打下坚实的基础。报告期内公司持续经营情况良好，无对持续经营能力构成重大不利影响的事项。二、未来展望（自愿披露）(一一)行业发展趋势行业发展趋势 受益于我国快速的工业化发展进程，给排水阀门下游应用领域市场规模不断 增长。首先，我国城市化水平不断提升，对市政供排水需求日益增加，带动了城 镇供水系统及供水管道的改造和新建，促进了给排水阀门市场的快速发展。其次，近年来国家不断加大水利行业基础设施的投入，水利基础设施建设掀起新的高潮，为给排水阀门带来巨大的市场需求。再次，随着我国居民的环保意识的增强，国家政策对节能环保的倾斜，使我国污水处理行业迎来一个快速的发展期。污水处理行业投资额不断提升，也将同时带动给排水阀门需求不断扩展。根据我国国民经济发展的需求以及科学技术的不断发展，为大型工程项目配套所需要的高参数阀门量增加。目前，我国进口阀门产品多是与国内重点工程相关设备相配套，使用在关键部位上，一般是技术含量较高的、高参数、新材料以及制作难度较大的阀门产品。随着行业装备条件、技术水平的不断提高，中国给排水阀门产品将逐步向高技术含量、高参数、耐腐蚀、长寿命方向发展。今后，国内阀门行业的总体水平将大大提升，高性能阀门将不断提高国产化，大量阀门出口也将成为发展必然。(二二)公司发展战略公司发展战略 通过近几年的技术资源和市场资源的积累，公司已拥有中、美、德、英、法、南非、欧洲、澳洲等多个系列产品标准，客户遍及全球 70 多个国家和地区。未来一段时间，公司将利用自身的综合优势，围绕流体系统，通过资源整合，延伸产业链，促进公司集中优势资源提高核心竞争力，实现流体系统产业集群的跨越发展。公司将秉承“积极进取、正向豁达”的经营理念，坚持以市场为导向，以质量为根本，围绕流体系统，走“专、精、特、新”的发展道路。铜陵天海流体控制股份有限公司 2015 年度报告 第20 页，共 92 页 (三三)经营计划或目标经营计划或目标 公司 2016 年经营规划包括四个方面：一、基地建设。为进一步提高产品品质，公司计划增添设备，减少外协加工业务；也为满足市场发展的需要，解决目前产能受限问题。二、技术攻关。积极开发高端市场领域，力争超越 2015 年 21%的销售净利率。同时将加大研发队伍建设，积极寻求关键技术的突破，在核心技术和工艺创新方面得到明显提升。三、市场开拓。为降低人民币汇率风险，公司将加大内贸业务拓展，组建专业的技术型销售团队，集中精力开拓国内高层建筑集中给排水系统市场。四、研发建设。拟建设省级企业工程技术中心，建设一条设备先进、功能齐全的泵阀检测中心。(四四)不确定性因素不确定性因素 报告期内没有对公司产生重大影响的不确定性因素。三、风险因素(一一)持续到本年度的风险因素持续到本年度的风险因素 1、实际控制人不当控制的风险 报告期末，公司第一大股东王胜原持有公司 14,555,291 股，占总股本 67.89%，为公司控制股东和实际控制人，其同时还担任公司董事长、法定代表人，对公司经营管理拥有较大的影响力，若其利用控股地位对公司的经营决策、人事任免、发展战略等进行不当控制，从而影响公司决策的科学性和合理性，可能会损害公司和其他股东的利益，存在实际控制人不当控制的风险。针对上述风险，公司采取的应对措施：建立和完善股东大会、董事会、监事会等公司三会治理机制，强化外部中介机构对公司财务、法律等方面事务的审查监管，同时公司实际控制人将认真学习并严格按照 公司章程、“三会”议事规则、关联交易管理办法及其他各项规章制度履行股东权利，保证公司或其他股东的合法权利不受侵害。2、汇率变动风险 报告期内，公司出口产品销售收入占营业收入总额的比例在 74.96%以上，因此汇率变动对公司业务影响较大。铜陵天海流体控制股份有限公司 2015 年度报告 第21 页，共 92 页 针对上述风险，公司采取的应对措施：公司已在逐步扩大国内市场销售份额，降低出口比重，减少对出口业务的依赖，同时将积极适时采取套期保值等汇率避险工具，降低汇率波动对公司经营产生不利的影响，提高产能，进一步降低产品单位生产成本，提升公司产品的市场竞争力。3、房屋租赁风险 公司与铜陵大江投资控制有限公司签订了标准化厂房租赁合同，由本公司租赁泰山大道北段 951 号开发区中小企业创业园 3 栋 1 号标准化厂房，用于生产办公，租赁期限自 2014 年 4 月 3 日至 2016 年 4 月 2 日止。目前，公司还没有自身拥有的厂房及办公楼，若租赁合同到期不能续租，则会对公司持续经营造成重大影响，存在厂房租赁风险。针对上述风险，公司采取的应对措施：公司计划用累计积累的资金以及新三板挂牌后定向发行股份募集资金，用于购建新的土地厂房及办公楼，扩大现有的生产规模。同时，公司将铜陵经济开发区下属铜陵大江投资控制有限公司保持良好的沟通协调，保证租赁期满到期能顺利续签协议。4、外协风险 公司经营场地较小，为减少固定资产投资、控制人力成本以及降低经营风险，将阀门的铸件加工及表面处理业务交由外协单位生产加工，并根据自身订单情况向各外协单位分配加工数量，外协单位根据本公司提供的加工图纸或技术要求进行加工，本公司根据产品检验规范实施验收。这些外协单位均为小型生产企业，专业化程度高，加工质量及送货时间均有保障，目前，已经与外协单位形成了良好的长期业务合作关系。若外协单加工质量下降，或经营不善破产，将对公司产品品牌及业务发展造成严重影响，存在外协加工风险。针对上述风险，公司将采取如下应对措施：公司将严格按照外协产品出入库管理制度和工作流程对外协产品的质量进行控制，定时走访外协单位，在产品加工过程中进行抽检，并对外协单位进行加工质量相关的正负激励考核，不定期召集外协单位，进行质量控制流程、次品辨认和检验等质量控制措施的宣传。同时，公司会增添设备，减少外协加工业务量，对产品品质提供更有利的保障。5、上游原材料价格风险 铸造行业是给排水阀门生产企业最主要上游行业之一，其中铸铁成本占到阀门生产成本的 50%以上，铸铁价格与阀门生产成本高度正向相关，是给排水阀门行业产品价格调整的参照依据之一，2014 年、2015 年铸铁的价格趋于一个下降的态势，但若上游铸铜陵天海流体控制股份有限公司 2015 年度报告 第22 页，共 92 页 铁的价格波动较大，对阀门生产企业的生产成本影响较大。针对上述风险，公司采取的应对措施：报告期内，铸铁的价格仍趋于下降的态势，给公司成本下降带来利好的一面。同时，公司会时刻关注生铁的价格行情，在价格上涨前，要求供方采取提前预备生铁的保护措施，锁定原材料价格，降低价格波动较大对生产成本的影响。6、行业竞争风险 近年来，我国给排水阀门产业市场发展较快，由于产品应用广泛，行业发展空间广阔，行业内共有企业有 2000 多家，其中有众多的生产低价格粗糙产品的小企业参与行业竞争。虽然给排水阀门产业具有较大的发展空间，但是由于技术门槛较低，未来的市场竞争将日趋激烈，企业的盈利能力会下降。如果公司在未来的发展中不能继续巩固并提升自己的品牌优势和行业领先地位，公司将会面临较大的市场竞争风险。针对上述风险，公司采取的应对措施：公司不断研发新产品、新工艺，报告期内设计开发了新型磁感应防盗阀、远程信号智能阀、高耐腐蚀性阀等专用阀门；增加了 DN700、DN800 的大口径阀门，共设计和更新 17 个产品系列、54 种规格，增加了竞争优势。同时，公司市场分布广，产品远销全球 70 多个国家和地