833695_2015_富士莱_2015年年度报告_2016-03-30.pdf

苏州富士莱医药股份有限公司 公告编号:2016-012 第1 页，共 104 页 证券代码:833695 证券简称:富士莱 主办券商:华林证券 苏州富士莱医药股份有限公司（SUZHOU FUSHILAI PHARMACEUTICAL CO;LTD）2015 富士莱 NEEQ:833695 年度报告 苏州富士莱医药股份有限公司 公告编号:2016-012 第2 页，共 104 页 2015 年 6 月 3 日，苏州市环境保护局出具“苏环试201592 号”，公司年产 2060 吨医药中间体及原料药迁建项目第二阶段（年产 310 吨硫辛酸，10 吨硫辛酰胺）正式进行试生产。2015 年 9 月 11 日，公司取得国家食品药品监督管理总局颁发的原料药（聚普瑞锌）药品 GMP 证书，证书编号：JS20150454。2015 年 9 月 11 日，苏州市环境保护局出具“苏环验2015109 号”，公司年产 2060 吨医药中间体及原料药迁建项目第一阶段（年产 1000 吨6,8-二氯辛酸乙酯、440 吨硫辛酸及衍生物、172吨 L-肌肽及衍生物）竣工环保验收合格。2015 年 9 月 15 日，公司取得国家药品食品监督管理总局颁发的原料药（硫辛酸）药品GMP 证书，证书编号：JS20150455。2015 年 9 月 14 日，全国中小企业股份转让系统出具“股转系统函20156084 号”，同意公司股票在全国中小企业股份转让系统挂牌。2015年 10 月 9 日公司股票在全国中小企业股份转让系统挂牌并公开转让，证券简称：富士莱，证券代码：833695。2015 年 10 月 27 日，苏州市环境保护局出具“苏环试2015209 号”，公司年产 2060 吨医药中间体及原料药迁建项目第三阶段（年产 50 吨硫辛酸，28 吨 L-肌肽锌、25 吨磷脂酰胆碱、25 吨甘油磷脂酰胆碱）正式进行试生产。2015 年 12 月 31 日，公司药品许可证完成更换续期，江苏省食品药品监督管理局颁发“苏 20160159”号药品生产许可证，许可公司在江苏省常熟新材料产业园海旺路 16 号生产原料药、药用辅料，有效期自 2016 年 1 月 1日至 2020 年 12 月 31 日。公 司 年 度 大 事 记 苏州富士莱医药股份有限公司 2015 年度报告 第3 页，共 104 页 目录目录 第一节声明与提示.5 第二节公司概况.7 第三节会计数据和财务指标摘要.9 第四节管理层讨论与分析.11 第五节重要事项.20 第六节股本变动及股东情况.21 第七节融资及分配情况.23 第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况.24 第九节公司治理及内部控制.28 第十节财务报告.31 苏州富士莱医药股份有限公司 2015 年度报告 第4 页，共 104 页 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 富士莱、股份公司、公司 苏州富士莱医药股份有限公司 高级管理人员 公司总经理、副总经理、财务总监、董事会秘书 三会 股东大会、董事会、监事会 公司法 中华人民共和国公司法 证券法 中华人民共和国证券法 华林证券、主办券商 华林证券股份有限公司 华普天健、会计师事务所 华普天健会计师事务所（特殊普通合伙）万商天勤、律师 万商天勤（上海）律师事务所 元、万元 人民币元、人民币万元 GMP Good Manufacturing Practice，药品生产质量管理规范,是对企业生产过程中的合理性、生产设备的适用性和生产操作的精确性、规范性的强制性要求 PMDA 日本医药品医疗器械综合机构，主要职责是协助日本厚生劳动省（卫生局）保证医药品和医疗设备的安全性、有效性 HACCP 认证 英文“Hazard Analysis Critical Control Point”（即危害分析及关键控制点）的首字母缩写，是一个为国家认可的，保证食品免受生物性、化学性及物理性危害的食品安全控制及预防体系 苏州富士莱医药股份有限公司 2015 年度报告 第5 页，共 104 页 第一节 声明与提示【声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。华普天健会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。事项 是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 【重要风险提示表重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 一、产品结构单一与市场竞争风险 公司主要产品硫辛酸系列，2013 年、2014 年、2015 年占营业收入比重分别为 73.79%、68.30%、78.29%。公司产品结构较为单一，若未来该产品所处市场发生变化，公司将面临产品结构单一风险。2015年，公司硫辛酸及其衍生物产品全球市场占有率约40%，新厂区规划产能全部达产后公司产能增加，面临行业竞争加剧风险。二、短期偿债风险 2015 年末，公司流动资产 14,567.41 万元，流动负债 20,480.02 万元,流动比率、速动比率分别为0.71、0.50，短期偿债能力较弱。2014 年，公司从老厂区搬迁至新厂区，为了扩大产品规模，完善产品结构，持续进行固定资产投资，资金需求量较大。项目资金来源于自筹以及银行借款。目前新厂区产能利用率正处于爬坡期，建设项目投入尚未带来较高的投资回报，导致目前短期偿债能力较弱。2015 年以来公司生产经营情况向好，短期偿债能力相比 14 年末以及15 年一季度末呈现改善趋势。截至 15 年末公司建设项目竣工投产，未来资本支出减少，随着产能利用率的进一步提升，盈利能力以及经营现金流都会稳步提升，从而改善短期偿债能力。三、实际控制人不当控制风险 苏州富士莱技术服务发展中心（有限合伙）持有公司 92%的股权，为公司控股股东。钱祥云系富士莱苏州富士莱医药股份有限公司 2015 年度报告 第6 页，共 104 页 发展的唯一普通合伙人、执行事务合伙人，且持有该有限合伙 49.897%的出资额，能够控制富士莱发展的决策。钱祥云现任公司董事长、总经理，可以控制公司的经营决策及发展方向，为公司的实际控制人。若公司的内部控制有效性不足，公司治理结构不够健全、运作不够规范，可能会导致实际控制人损害公司和中小股东利益的公司治理风险。四、环境保护风险 公司生产工艺主要为化学合成，在生产过程中会产生废水、废气、固废和噪音等。随着整个社会环境保护意识的增强，国家环境保护力度不断加强，并可能在未来出台更为严格的环保标准，对医药生产企业提出更高的环保要求。环保标准的提高需要公司进一步加大环保投入，提高运营成本，可能会对公司盈利水平带来一定影响。五、生产安全性风险 公司作为一家化学药品生产企业，存在一定的安全生产隐患，如果生产过程中操作不慎，亦可能危害到生产工人的健康安全。如果公司在安全管理环节发生疏忽，或员工操作不当，或设备出现问题，均可能发生安全事故，影响公司的正常生产经营，并可能造成较大的经济损失。六、汇率波动风险 公司产品以外销出口为主，2013 年、2014 年、2015年外销收入占营业收入比重分别为 72.67%、68.43%、73.64%。公司自接受订单、发货至资金收回，整个销售收款循环周期约为 2 个月，且公司产品主要以美元报价和结算。因此汇率波动将导致本公司出现汇兑损益。本期重大风险是否发生重大变化：否 苏州富士莱医药股份有限公司 2015 年度报告 第7 页，共 104 页 第二节 公司概况 一、基本信息 公司中文全称 苏州富士莱医药股份有限公司 英文名称及缩写 SUZHOU FUSHILAI PHARMACEUTICAL CO;LTD 证券简称 富士莱 证券代码 833695 法定代表人 钱祥云 注册地址 江苏省常熟新材料产业园海旺路 16 号 办公地址 江苏省常熟新材料产业园海旺路 16 号 主办券商 华林证券 主办券商办公地址 西藏自治区拉萨市柳梧新区察古大道 1-1 号君泰国际 B 栋一层 3 号 会计师事务所 华普天健会计师事务所(特殊普通合伙)签字注册会计师姓名 张婕、黄晓奇、周文亮 会计师事务所办公地址 北京市西城区阜成门外大街 22 号 1 幢外经贸大厦 9 层 922-926 室 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 卞爱进 电话 0512-52015605 传真 0512-52015605 电子邮箱 公司网址 http:/ 联系地址及邮政编码 江苏省常熟新材料产业园海旺路 16 号 公司指定信息披露平台的网址 http:/ 公司年度报告备置地 董事会秘书办公室 三、企业信息 单位单位：股股 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2015-10-09 行业（证监会规定的行业大类）化学药品原料药制造 主要产品与服务项目 化学原料药以及保健食品原料的研发、生产和销售 普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本 60,000,000 苏州富士莱医药股份有限公司 2015 年度报告 第8 页，共 104 页 控股股东 苏州市富士莱技术服务发展中心（有限合伙）实际控制人 钱祥云 四、注册情况 项目 号码 报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 320581400003642 否 税务登记证号码 320581720552540 否 组织机构代码 72055254-0 否 苏州富士莱医药股份有限公司 2015 年度报告 第9 页，共 104 页 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位单位：元元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%营业收入 244,872,531.29 143,944,091.45 70.12%毛利率%37.35%21.13%-归属于挂牌公司股东的净利润 48,606,342.08 5,782,840.31 740.53%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 46,320,037.89 2,091,589.09 2,114.59%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）24.32%3.35%_ 加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）23.18%1.21%-基本每股收益 0.81 0.10 740.53%二、偿债能力 单位单位：元元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例%资产总计 479,547,935.16 391,875,883.57 22.37%负债总计 255,419,841.49 216,354,131.98 18.06%归属于挂牌公司股东的净资产 224,128,093.67 175,521,751.59 27.69%归属于挂牌公司股东的每股净资产 3.74 2.93 27.69%资产负债率%53.26%55.21%-流动比率 0.71 0.62-利息保障倍数 13.79 2.67 苏州富士莱医药股份有限公司 2015 年度报告 第10 页，共 104 页 三、营运情况 单位单位：元元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%经营活动产生的现金流量净额 54,660,234.92 40,094,440.62-应收账款周转率 5.38 3.89-存货周转率 4.12 4.10-四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%总资产增长率%22.37%10.77%-营业收入增长率%70.12%-13.76%-净利润增长率%740.53%-85.35%-五、股本情况 单位单位：股股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例%普通股总股本 60,000,000 60,000,000-计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-带有转股条款的债券-期权数量-六、非经常性损益 单位单位：元元 项目项目 金额金额 非经常性损益合计 2,799,974.65 所得税影响数 513,670.46 少数股东权益影响额（税后）-非经常性损益净额 2,286,304.19 苏州富士莱医药股份有限公司 2015 年度报告 第11 页，共 104 页 第四节 管理层讨论与分析 一、经营分析(一一)商业模式商业模式 公司所处行业为化学药品原料药制造，主营业务为化学原料药以及保健食品原料的研发、生产和销售。公司主要产品包括硫辛酸类、肌肽类、磷脂酰胆碱类三大系列，下游客户包括保健品原料经销商、终端保健品厂商以及医药制剂企业。公司系高新技术企业，拥有自主知识产权，掌握先进的生产工艺，拥有 12 项发明专利以及 6 项实用新型专利。公司具备一系列行业准入资质，核心产品硫辛酸通过国家 GMP 认证以及美国 FDA 现场检查。经过多年经营，公司建立起广泛的销售网络，产品已进入欧美、日韩及印度等多个国家和地区，并且与国内外知名医药及膳食补充剂厂家如：上海现代制药、NBTY(自然之宝)、GNC(健安喜)等建立起长期稳定的合作关系。公司根据订单合同生产产品直接销售给下游客户,并依此获取利润和现金流。报告期内，公司商业模式较上年度无重大变化。年度内变化统计：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否(二二)报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 2015 年是富士莱发展历史上值得铭记的一年，这一年是公司整体搬迁进入新厂区的第二年，公司不仅成功走出 2014 年生产经营低迷的困境，同时于 2015 年 10 月 9 日在全国股转系统挂牌，开启产业与资本融合的元年。随着新厂区试生产磨合趋于成熟以及管理效率逐步提升，稳定供货能力相比去年明显改善，核心产品硫辛酸产能利用率显著提高，产销量同比翻番，公司超预期完成年初制定的各项经营目标。公司在新产品研发、市场开拓、质量控制以及工艺技术升级改造方面都取得可圈可点的成绩，公司在细分市场领域的竞争优势得到进一步巩固，为未来进一步发展奠定坚实的基础。富士莱正朝着成为知名医药中间体、原料药以及保健品原料供应商的目标有力迈进。2015 年随着新厂区产能利用率的提升，核心产品硫辛酸系列产销量同比大增，同时受益于产品提价、主要原材料价格下降、出口退税率提高等有利因素，2015 年公司经营业绩大幅度增长，财务状况良好。15 年公司实现营业收入 24,487.25 万元，同比增长 70.12%；实现净利润 4,860.63 万元，同比增长 740.53%；截至报告期末，公司总资产 47,954.79 万苏州富士莱医药股份有限公司 2015 年度报告 第12 页，共 104 页 元，相比期初增长 22.37%；净资产 22,412.81 万元，相比期初增长 27.69%。生产和质量控制方面 生产系统在市场需求的引导下以销定产，在保证生产的品质和安全前提下,充分利用现有产能设计规模，同时加强环保软硬件投入力度，不断优化工艺流程，有计划开展“提高效率,降低成本”行动,成本降低取得阶段性良好效果。硫辛酸车间以及聚普瑞锌车间顺利通过国家 GMP 认证。L-肌肽作为医药中间体经过日本 PMDA 现场检查。硫辛酸及 L-肌肽系列产品生产系统顺利通过 ISO22000:2005 体系（HACCP）的监督复审。硫辛酸系列产品生产系统通过 ISO9001:2008 体系的监督复审。截至2015年末公司公司年产2060吨医药中间体及原料药迁建项目第一阶段竣工环保验收合格，第二阶段以及第三阶段正式试生产，整个建设项目运行稳定。销售方面 2015 年，销售费用同比增长 65.23%,低于销售收入的增长,管控良好。销售业绩增长来自硫辛酸系列和肌肽系列，报告期内通过积极参与国内外大中型原料药以及膳食补充剂展会进行推广，深入把握下游用户的需求偏好，拓宽产品应用领域，提升富士莱品牌在海内外客户中的认知度，取得客户广泛的认可，市场占有率逐步提升。磷脂酰胆碱系列产品正处于市场培育期，其中多烯磷脂酰胆碱产品已经与海思科达成战略合作，成为其关键医药中间体供应商，随着下游客户海思科制剂产品的增长，未来会成为公司新的业绩增长点。甘油磷脂酰胆碱产品在韩国市场开发取得重大突破。随着在建项目竣工投产，丰富的产品线有望进一步提升富士莱核心竞争力。研发方面 2015 年，研发投入金额 1,068.39 万元，占营业收入比重 4.36%。报告期内，申请发明专利 4 项，2 项发明专利获得授权。目前公司拥有发明专利 12 项，实用新型专利 6 项。持续的技术创新驱动公司成为业内拥有竞争优势的医药中间体、原料药以及保健品原料供应商。资本方面 2015 年 10 月 9 日公司在全国中小企业股份转让系统挂牌，打开产业与资本相融合的新篇章，利用资本市场做精做强，实业为主，资本为辅。登陆新三板有利于公司进一步完善治理结构，规范内部控制制度和信息披露管理制度，公司管理将迈入现代化、科学化、制度化的轨道。1.1.主营业务分析主营业务分析 (1)(1)利润构成利润构成 单位单位：元元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动变动 比例比例%占营业占营业 收收入的入的 比重比重%金额金额 变动变动 比例比例%占营业占营业 收入的收入的 比重比重%营业收入 244,872,531.29 70.12%-143,944,091.45-13.76%-营业成本 153,404,818.70 35.12%62.65%113,531,816.97 18.55%78.87%毛利率%37.35%-21.13%-管理费用 30,195,377.39 37.14%12.33%22,017,962.53-7.90%15.30%销售费用 4,416,849.33 65.23%1.80%2,673,189.83-11.21%1.86%财务费用 303,636.71-89.43%0.12%2,871,975.36 2,262.38%2.00%苏州富士莱医药股份有限公司 2015 年度报告 第13 页，共 104 页 营业利润 54,026,407.98 2,572.59%22.06%2,021,502.83-95.32%1.40%营业外收入 3,402,208.07-87.88%1.39%28,071,609.39 839.67%19.50%营业外支出 624,495.07-97.37%0.26%23,728,960.89 323,463.21%16.48%净利润 48,606,342.08 740.53%19.85%5,782,840.31-85.35%4.02%项目重大变动原因:（1）营业收入本期比上期增长 70.12%，收入增长来自核心产品硫辛酸系列以及肌肽系列，主要原因是去年新厂区试生产期间，生产供货缺乏稳定性，销售受到产能不足的制约。本年度硫辛酸系列及肌肽系列下游市场需求旺盛，随着新厂区生产经营的稳定，产能利用率相比去年明显改善。硫辛酸系列中主要产品 6.8-二氯辛酸乙酯、颗粒硫辛酸销量分别为 176 吨、358.15 吨，L-肌肽销量 37.55 吨，同比分别增长 179.37%、124.43%、52.41%，同时单价同比分别提高 10.60%、11.79%、2.54%，量价齐升推动三者销售收入分别增加 1,876.64 万元、6,801.22 万元、1,461.82 万元，同比分别增长 208.97%、150.55%、56.28%，最终推动公司整体营收大幅度增长，营业成本也相应增加。（2）毛利率本期比上期增长 16.22 个百分点，主要原因是去年试生产期间设备磨合影响产能利用率导致单位产品分摊的固定成本增加，本年生产正常化，供货能力逐步提高，主要产品产销量相比去年大幅增长，规模效应显现推动单位产品分摊的固定成本减少。同时主要产品原材料价格下降以及产品单耗相比去年有所降低，在产品单价提升的基础上，毛利率大幅度提升。（3）管理费用本期比上期增长 37.14%，主要原因是本期新增三个研发项目，研发费用相应增大；管理人员薪酬提高导致职工薪酬支出增加；另外公司 2015 年在新三板成功挂牌，支付给券商、律师以及会计师中介机构服务费增加。（4）销售费用本期比上期增长 65.23%，主要原因是销售收入增加，销售费用中的运费、包装费相应增加。（5）财务费用本期比上期下降 89.43%，主要原因是本期美元汇率上升导致汇兑收益增加。（6）营业外收入本期比上期下降 87.88%，主要原因是上期政府拆迁补助清算，递延收益摊销较多。（7）营业外支出本期比上期下降 97.37%，主要原因是上期政府拆迁补助清算，非流动资产处置损失较多。(2)(2)收入构成收入构成 单位单位：元元 项目项目 本期收入金额本期收入金额 本期成本金额本期成本金额 上期上期收入金额收入金额 上期成本金额上期成本金额 主营业务收入 244,607,453.50 153,280,360.40 143,664,864.71 113,282,900.37 其他业务收入 265,077.79 124,458.30 279,226.74 248,916.60 合计合计 244,872,531.29 153,404,818.70 143,944,091.45 113,531,816.97 按产品或区域分类分析：单位单位：元元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收收 入比例入比例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收收 入入比例比例%硫辛酸系列 191,707,378.19 78.29%98,311,425.13 68.30%肌肽系列 41,579,143.44 16.98%26,908,736.05 18.69%磷脂酰胆碱系列 11,320,931.87 4.62%18,444,703.53 12.81%苏州富士莱医药股份有限公司 2015 年度报告 第14 页，共 104 页 收入构成变动的原因 报告期主营业务收入占比 99.89%，收入构成与 14 年相比保持稳定。15 年公司搬迁至新厂区后生产恢复正常，产能逐步释放，核心产品硫辛酸系列中主要产品 6-8 二氯辛酸乙酯及颗粒硫辛酸产销两旺，因而产品结构中硫辛酸系列占营业收入比重提升约 10 个百分点。(3)(3)现金流量状况现金流量状况 单位单位：元元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 经营活动产生的现金流量净额 54,660,234.92 40,094,440.62 投资活动产生的现金流量净额-60,140,352.36-57,941,484.50 筹资活动产生的现金流量净额 3,337,611.73 22,094,425.49 现金流量分析：（1）本期经营活动产生的现金流量净额相比上期增加了 36.33%，主要原因是去年新厂区试生产周期较长导致产能利用率较低，公司本年生产与销售正常化，产能得到充分释放，销售规模及盈利均较上年大幅增加，经营活动现金流金额相应增加。（2）本期筹资活动产生的现金流量净额相比上期下降了 84.89%，主要是本年度随着规划建设项目逐步投产以及经营绩效改善，偿还了 3000 万元农行固定资产借款，银行借款偿还规模较去年相比明显增加。(4)(4)主要客户情况主要客户情况 单位单位：元元 序号序号 客户名称客户名称 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 SUAN FARMA INC 21,921,686.70 8.95%否 2 OLON S.P.A.18,376,846.40 7.50%否 3 德玖山国际贸易(上海)有限公司 11,102,564.10 4.53%否 4 苏州高新技术产业开发区对外贸易公司 9,905,811.97 4.05%否 5 MILLBO SPA 9,891,363.54 4.04%否 合计 71,198,272.71 29.07%-(5)(5)主要供应商情况主要供应商情况 单位单位：元元 序号序号 供应商名称供应商名称 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 上海协和氨基酸有限公司 9,846,153.85 8.92%否 2 山东国邦药业股份有限公司 9,678,974.36 8.77%否 3 上海伊耀精细化工厂 7,486,017.09 6.78%否 4 江苏瑞恒化学工业有限公司 6,359,713.85 5.76%否 5 芜湖福民生物药业有限公司 4,980,769.23 4.51%否 合计 38,351,628.38 34.74%-(6)(6)研发支出研发支出 苏州富士莱医药股份有限公司 2015 年度报告 第15 页，共 104 页 单位单位：元元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 研发投入金额 10,683,876.03 8,450,260.99 研发投入占营业收入的比例%4.36%5.87%2.2.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位单位：元元 项目项目 本年期末本年期末 上年期末上年期末 占占总资总资 产比重产比重 的增减的增减 金额金额 变动比例变动比例%占总资占总资产的产的比比重重 金额金额 变动比例变动比例%占总资产占总资产的的比重比重 货币资金 41,569,109.51 126.21%8.67%18,376,512.58-50.57%4.69%3.98%应收账款 56,670,120.59 65.07%11.82%34,329,976.18-4.65%8.76%3.06%存货 43,528,785.58 40.74%9.08%30,928,971.88 26.81%7.89%1.19%长期股权投资-固定资产 309,059,901.76 27.09%64.45%243,189,466.58 9.60%62.06%2.39%在建工程-14,735,151.85 1,024.72%3.76%-3.76%短期借款 85,026,118.40 81.86%-46,754,599.00 4,575.46%-长期借款-资产总计 479,547,935.16 22.37%-391,875,883.57 10.77%-资产负债项目重大变动原因：（1）货币资金期末比期初增长 126.21%，主要是原因是 2015 年销售规模扩大，销售回款额增加较多。（2）应收账款余额期末比期初增长 65.07%，主要原因是本期销售收入增长导致应收账款余额增加。（3）存货余额期末比期初增长 40.74%，主要原因本期新厂区产能利用率提升，生产销售规模扩大，存货余额相应增加。（4）短期借款期末比期初增长 81.86%，主要原因是本期公司销售规模扩大，增加短期借款以补充流动资金。3.3.投资状况分析投资状况分析 (1)(1)主要主要控股子公司控股子公司、参股公司参股公司情况情况 无(2)(2)委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 公司在报告期内,购买农业银行和浦发银行的理财产品,分别为450万元和500万元，总额累计人民币950万元,期限不超过一年,累计投资收益22,261.65元。截至报告期末,公司购买银行理财产品的余额为零。(三三)外部环境的分析外部环境的分析 当前宏观经济增速放缓，中国经济步入新常态，产业结构两级分化，传统制造业步履蹒跚，新兴产业方心未艾。医药行业作为国民经济的重要组成部分,由于人类对健康的刚性需求属性，医药产业不存在明显的周期性波动，近几年保持稳定增长态势。苏州富士莱医药股份有限公司 2015 年度报告 第16 页，共 104 页 受外贸出口整体滑坡的影响,我国化学原料药工业 2014 年实现总产值 4,484 亿元,同比增长 13.40%,较上年同期增幅下滑 2.95 个百分点。化学原料药工业企业 2014 年实现收入 4,240 亿元,同比增长 11%,较上年同期增幅略有下降。随着化学原料药细分行业收入、利润增速放缓,传统企业增长放缓,在环保压力高企、生产成本上涨以及终端价格下降的多重压力下，产业优胜劣汰进程也将进一步加快。未来专注深耕细分市场小品种特色原料药才能在激烈的市场竞争中站稳脚跟。保健食品是指具有特定保健功能的食品,即适宜于特定人群食用,具有调节机体功能、不以治疗疾病为目的的食品。保健食品业是全球性的朝阳产业，市场规模达到千亿美元且保持稳定增长态势。美国保健品市场比较成熟。根据 NBJ 年报披露,美国 VMS(维生素、矿物质及其他营养补充剂)市场规模平稳增长,2010-2019 年年复合增长率达到7.3%。根据中国保健品行业协会数据,中国保健品市场 2012-2014 年年复合增长率达到15%，其增长速度达到 GDP 增速的 2 倍。人口老龄化、居民消费水平提升以及消费者偏好改变成为驱动行业增长的关键因素。保健品行业总体来看市场空间巨大，但市场中竞争者众多，产业集中度较低。随着产业政策的规范，消费者对品牌认知的加深以及消费习惯的改变，未来大量不具有竞争优势的企业将会被市场淘汰。(四四)竞争优势分析竞争优势分析 1、产品工艺技术优势 公司是我国最早从事硫辛酸生产与销售的企业之一，在 6,8-二氯辛酸乙酯法生产硫辛酸领域处于行业领先地位，多年来始终致力于通过产品工艺技术改造升级来提高产品收率，不断降低产品成本。公司通过近二十年的生产经验和技术积累，紧紧围绕质量提升、成本控制及环境保护等方面，不断优化生产工艺和流程，逐步形成了公司的核心技术和竞争能力。2、行业领先优势 公司核心产品硫辛酸系列在细分行业中拥有较高的市场占有率，其产量占国内总产量乃至全球总产量的 40%以上。目前在建产能达产后，公司硫辛酸年产能将达到 700 吨以上，全球市场占有率将进一步提升。届时公司将进一步巩固在行业中的领导地位，同时在采购和销售中将拥有更为强大的议价和定价能力，这将有望为公司带来更多的利润，也为公司长期行业领导地位的巩固、排除潜在竞争对手等打下良好的基础。3、研发优势 公司非常重视新工艺、新技术的研发，拥有一支技术能力过硬的研发团队，能够把握下游客户需求，开发符合市场发展趋势的新产品。公司通过加强研发投入建立起自身的核心竞争力，公司拥有自主知识产权，享有发明专利 12 项，实用新型专利 6 项目。4、渠道及客户优势 公司多年来坚持客户至上的经营理念，通过深耕在海内外构建起完备的销售网络，拥有坚实的市场销售渠道。公司客户遍布全球，成为海内外知名膳食补充剂企业以及医药企业合格供应商，产品质量深受客户好评，为公司进一步开拓市场创造了有利条件。(五五)持续经营评价持续经营评价 报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，保持持续独立自主经营的能力。公司建立了现代企业管理制度架构，企业治理规范有序，会计核算、财务管理、风险控制等各项内部制度完善，内部控制体系运行良好；主要财务、业务等经营指标稳健合理；管理层、核心技术人员队伍稳定；报告期公司不存在违法违规行为。苏州富士莱医药股份有限公司 2015 年度报告 第17 页，共 104 页 公司在全国中小企业股份转让系统成功挂牌，团队凝聚力进一步加强，管理效率稳步提升。随着新厂区新老产品产能利用率的逐步提高，公司市场份额以及经营业绩稳定增长。报告期公司产销两旺，财务状况良好，现金流充沛，资产规模增长适度，资产结构合理。综上所述，公司拥有良好的持续经营能力。报告期内不存在可能对公司持续经营能力产生重大不利影响的事项。二、未来展望（自愿披露）(一一)行业发展趋势行业发展趋势 化学原料药行业是制药产业的重要基础，作为医药产业链的中游，在整个医药产业发挥重要的作用。近年来随着经济的发展、全球人口总量的增长、社会老龄化加快以及生存环境的日益恶化，各种疾病频发导致人们保健意识不断增强，推动全球医药市场规模持续扩大。药品市场规模的扩张也直接带动全球化学原料药规模逐年上升。在我国，随着保健观念的深入和生活水平的提高，保健品正由保健药品向保健食品或功能食品演变。但是目前我国保健品消费现状仍然不仅低于发达国家，也低于不少亚洲国家，因而保健食品的需求弹性较大。未来随着我国人均可支配收入的提高，人口老年化加剧以及保健食品产业政策的推动，消费者的营养意识和消费水平都将提高，也给保健食品行业带来较大的发展空间。(二二)公司发展战略公司发展战略 公司发展战略是聚焦于小品种特色原料药细分市场，致力于成为一家集供应医药中间体、原料药以及保健品原料为一体的知名企业。(三三)经营计划经营计划或目标或目标 1、保持稳定生产，扩大市场份额 2016 年公司首要任务是维持日常生产供货的稳定性，提高现有产能利用率，根据下游市场需求调节产品结构实现柔性生产，进一步提高传统核心产品的市场份额，巩固在行业中的领先地位。2、新产品市场开拓，培育新的增长点 针对新产品聚普瑞锌、磷脂酰胆碱系列,在做好试生产工作的同时，加大市场开拓，拓展产品应用领域，以培育未来新的业绩增长点。3、产品工艺革新，不断降低成本 公司将在产品工艺改造、流程优化方面持续进行研发投入，通过技术驱动来不断降低生产成本。通过高品质低成本优势来加强其在行业内的领先地位。4、加强质量管控，提高准入门槛 医药行业准入具备的较高的行政许可壁垒，我国药品生产企业应当取得药品生产许可证以及国家 GMP 认证，进入海外市场也同样需要具备相应的资质。我们需要加强原料药在各国的注册认证，以便进入更多的海外市场，同时能够减少行业新进入者带来的威胁。(四四)不确定性因素不确定性因素 报告期内，公司各项生产经营活动均有序开展，不存在对公司未来发展战略或经营计划有重大影响的不确定因素。苏州富士莱医药股份有限公司 2015 年度报告 第18 页，共 104 页 三、风险因素(一一)持续到本年度的风险因素持续到本年度的风险因素 一、产品结构单一与市场竞争风险 公司主要产品硫辛酸系列，2013年、2014年、2015年占营业收入比重分别为73.79%、68.30%、78.29%。公司产品结构较为单一，若未来该产品所处市场发生变化，公司将面临产品结构单一风险。2015 年，公司硫辛酸及其衍生物产品全球市场占有率约 40%，新厂区规划产能全部达产后公司产能增加，面临行业竞争加剧风险。公司在加强硫辛酸系列产品竞争优势的同时，正积极开拓新产品，另外加大其他产品的研发和销售力度，来应对公司产品结构单一与市场竞争风险。二、短期偿债风险 2015 年末，公司流动资产 14,567.41 万元，流动负债 20,480.02 万元,流动比率、速动比率分别为 0.71、0.50，短期偿债能力较弱。2014 年，公司从老厂区搬迁至新厂区，为了扩大产品规模，完善产品结构，持续进行固定资产投资，资金需求量较大。项目资金来源于自筹以及银行借款。目前新厂区产能利用率正处于爬坡期，建设项目投入尚未带来较高的投资回报，导致目前短期偿债能力较弱。2015 年以来公司生产经营情况向好，短期偿债能力相比 14年末以及 15 年一季度末呈现改善趋势。截至 15 年末公司建设项目竣工投产，未来资本支出减少，随着产能利用率的进一步提升，盈利能力以及经营现金流都会稳步提升，从而改善短期偿债能力。三、实际控制人不当控制风险。苏州富士莱技术服务发展中心（有限合伙）持有公司 92%的股权，为公司控股股东。钱祥云系富士莱发展的唯一普通合伙人、执行事务合伙人，且持有该有限合伙 49.897%的出资额，能够控制富士莱发展的决策。钱祥云现任公司董事长、总经理，可以控制公司的经营决策及发展方向，为公司的实际控制人。若公司的内部控制有效性不足，公司治理结构不够健全、运作不够规范，可能会导致实际控制人损害公司和中小股东利益的公司治理风险。四、环境保护风险 公司生产工艺主要为化学合成，在生产过程中会产生废水、废气、固废和噪音等。随着整个社会环境保护