832302_2015_世昌股份_2015年年度报告_2016-04-19.pdf

公告编号：公告编号：2016-016 第1 页，共 112 页 证券代码：证券代码：832302 832302 证券简称：世昌股份证券简称：世昌股份 主办券商：英大证券主办券商：英大证券 江苏世昌农牧股份有限公司江苏世昌农牧股份有限公司 （JIANGSU SHICHANG AGRICULTURAL STOCKBREEDING CORPJIANGSU SHICHANG AGRICULTURAL STOCKBREEDING CORP）2015世昌股份 NEEQ:832302 年度报告 公告编号：公告编号：2016-016 第2 页，共 112 页 1、世昌股份举行新三板挂牌仪式、世昌股份举行新三板挂牌仪式 5月14日江苏世昌农牧股份有限公司在全国中小企业股份转让系统举行“新三板”专场挂牌仪式。挂牌以后，我们计划进行横向兼并，做强主业，纵向兼并，打通产业链，成为人类优质食品供应商；同时，一方面通过抢抓机遇，创造性地做好本职工作，实现企业内涵式增长。另一方面着眼全国，放眼全球，积极同步开展外延式扩张，最大限度地让“1+1=3=5”，扩大进入资本市场带来的财富倍增效应，控制风险，让企业稳步健康发展，把世昌股份打造成世纪企业，百年企业。2、世昌股份投产瑞士布勒水产膨化料生、世昌股份投产瑞士布勒水产膨化料生产线；产线；江苏世昌农牧股份有限公司为满足日益增长的水产膨化料需求，解决产能不够的问题，在去年 9 月份竣工的第一条生产线基础上，今年又投资 500 万，新增第二条水产膨化料生产线，于 3 月份开始安装，现已正式投产，标志着我公司高端水产料、海洋特水料、高档膨化乳猪料等生产能力领先于同行。公司内部新增二断粉碎工艺，引进了机器人打垛系统，使公司的制造水平从机械化向自动化转变，提升了效率，提高了质量。3、新产品不断涌现，成为企业新的亮点新产品不断涌现，成为企业新的亮点 今年来，我们水产“快健多”系列混养鱼膨化料，“快健青”青鱼膨化料，“快健黄”黄颡鱼膨化料，“猪场八宝”系列专供料、多宝鱼料、石斑鱼料、生鱼料、膨化乳猪料、膨化母猪料等投放市场，深受用户欢迎。即将投放市场的还有宠物饲料、观赏鱼料等众多产品，更好地满足广大用户的个性化需求！4、世昌股份成为央视网世昌股份成为央视网广告合作伙伴广告合作伙伴 2015 年 6 月 10 日，央视网品牌直通车运营中心向江苏世昌农牧股份有限公司提交了 合作确认通知，标志着我公司正式成为“央视网品牌直通车”的广告合作伙伴，作为一家非常重视自主品牌建设的企业，世昌股份一直以来专注于提供高品质健康饲料，引领高效养殖，为用户提供恒久价值，为人类食品健康作贡献。此次合作意味着世昌股份的品牌之旅更上一层。5 5、公司获得高新技术企业称号；、公司获得高新技术企业称号；江苏世昌农牧股份有限公司的全资子公司徐州正昌饲料有限公司获得高新技术企业称号。6、公司与印遇龙院士签订协议，拟、公司与印遇龙院士签订协议，拟成立院士工作站。成立院士工作站。7 月 13 日，公司与中科院亚热带研究所印遇龙院士在湖南长沙签署了院士工作站合作建站协议。建立院士工作站，主要研究以“健康饲料”为核心的绿色安全饲料。开展猪健康饲料技术研究与开发，有效提高猪饲料利用效率及猪的健康水平，促进养猪业和饲料行业可持续发展。公 司 年 度 大 事 记 江苏世昌农牧股份有限公司 2015 年度报告 第3 页，共 112 页 目录目录 第一节声明与提示.5 第二节公司概况.6 第三节会计数据和财务指标摘要.8 第四节管理层讨论与分析.10 第五节重要事项.21 第六节股本变动及股东情况.27 第七节融资及分配情况.30 第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况.31 第九节公司治理及内部控制.35 第十节财务报告.39 江苏世昌农牧股份有限公司 2015 年度报告 第4 页，共 112 页 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、本公司、股份公司、世昌股份、世昌农牧 江苏世昌农牧股份有限公司 有限公司、淮安海联、海联有限 淮安市海联饲料有限公司 股东会 江苏世昌农牧股份有限公司股东会 股东大会 江苏世昌农牧股份有限公司股东大会 董事会 江苏世昌农牧股份有限公司董事会 监事会 江苏世昌农牧股份有限公司监事会 公司章程 经 2014 年 11 月 26 日股份公司成立后通过的公司章程 证监会 中国证券监督管理委员会 主办券商、英大证券 英大证券有限责任公司 律师、律所 山东睿扬（上海）律师事务所 审计机构 中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙）报告期 2015 年度 徐州正昌 徐州正昌饲料有限公司 徐州永昌 徐州永昌饲料有限公司 淮安正昌 淮安正昌饲料有限公司 饲料 能提供饲养动物所需养分，保证健康，促进生产和生长，且在合理使用下不发生有害作用的可饲物质。全价料 按照养殖动物不同生长阶段对各种维生素、矿物质、蛋白质和能量物质的营养需求配制的营养物质，属于饲料终端产品，可直接用于动物喂养。浓缩料 按照动物饲养标准的要求，把各种蛋白质原料，如鱼粉、豆粕，加上一定比例的添加剂，科学合理混合而成，又称为蛋白补充饲料，是根据动物养殖的不同生产目的而配制的除能量饲料外的所有营养物质，是饲料产品的中间产品。养殖户可用能量饲料配以浓缩饲料配制成配合饲料。预混料 按照养殖动物生长发育的需要和不同阶段的特点，将养殖动物所需的各种饲料添加剂（包括矿物质、维生素、氨基酸、药物、酶制剂等）与稀释剂或载体按需求配比，均匀混合后制成的混合物，是饲料的核心部分，是生产浓缩饲料和配合饲料的核心原材料 元、万元 人民币元、人民币万元 江苏世昌农牧股份有限公司 2015 年度报告 第5 页，共 112 页 第一节 声明与提示【声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。中兴财光华会计师事务所对公司出具了标准无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。中兴财光华（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见。审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。事项 是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 1、市场竞争加剧的风险 近年来，我国饲料行业逐渐走向成熟、稳定，产量居世界前列，整个饲料行业产品同质化程度较高，市场竞争激烈，优胜劣汰的步伐在加剧。2、受制于种植业和养殖业的风险 饲料行业是连接种、养二业的关键环节。种植业极易受气候变化、国际粮情及国家农业政策的影响，养殖业则常随着禽畜产品价格、国内外消费市场及动物重大疫病而波动，因而饲料业与养殖业、原料市场关联度高，上下游产业的任何变化都会波及饲料业，导致饲料市场需求下降，因而公司面临种植业和养殖业不利变化所带来的饲料市场需求波动的风险。3、税收政策的风险 根据财政部、国家税务总局关于饲料产品免征增值税问题的通知（财税【2001】121 号）公司全资子公司徐州正昌、淮安正昌、徐州永昌生产的单一大宗饲料、混合饲料、配合饲料、复合预混料，浓缩饲料等，免征增值税。如果未来国家上述税收政策发生变化，公司不能再享受国家的优惠政策，将影响公司未来年度的盈利能力。4、为部分养殖户提供担保的风险 由于公司产品的终端客户为养殖户，畜禽出栏存在的一定周转期，因而旺季购置饲料等所需的资金量较大，存在一定的阶段性资金周转压力，从而导致对公司货款账期延长的情形，如是经销模式下，则经销商也不能为该类客户大量垫资，使得经销商会相应延长对公司的货款账期。本期重大风险是否发生重大变化：否 江苏世昌农牧股份有限公司 2015 年度报告 第6 页，共 112 页 第二节 公司概况 一、基本信息 公司中文全称 江苏世昌农牧股份有限公司 英文名称及缩写 JIANGSU SHICHANG AGRICULTURAL STOCKBREEDING CORP 证券简称 世昌股份 证券代码 832302 法定代表人 袁珍虎 注册地址 江苏省淮安市经济技术开发区飞耀路 5 号 办公地址 江苏省淮安市经济技术开发区飞耀路 5 号 主办券商 英大证券 主办券商办公地址 深圳市福田区深南中路 2068 号华能大厦 30-31 楼 会计师事务所 中兴财光华会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 闫丽明、刘斌 会计师事务所办公地址 北京市西城区阜成门外大街 2 号 22 层 A24 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 黄晓晨 电话 15996977284 传真 0517-83739569 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 江苏省淮安市经济技术开发区飞耀路 5 号 223005 公司指定信息披露平台的网址 http:/ 公司年度报告备置地 公司董事会办公室 三、企业信息 单位单位：股：股 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2015-04-15 行业（证监会规定的行业大类）C13；农副食品加工业 主要产品与服务项目 公司主营业务为饲料的研发、生产与销售，产品覆盖猪、禽、水产等三大系列各个阶段。普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本 22,700,000 控股股东 袁珍虎 实际控制人 袁珍虎 江苏世昌农牧股份有限公司 2015 年度报告 第7 页，共 112 页 四、注册情况 项目 号码 报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 320800000035814 否 税务登记证号码 320800772020204 否 组织机构代码 77202020-4 否 江苏世昌农牧股份有限公司 2015 年度报告 第8 页，共 112 页 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位单位：元元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%营业收入 386,260,852.00 460,097,037.60-16.05%毛利率%12.08%7.56%-归属于挂牌公司股东的净利润 4,748,996.05 3,281,627.20 44.71%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 2,926,982.37 2,854,157.42 2.55%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）16.63%13.24%_ 加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）10.25%11.51%-基本每股收益 0.21 0.15 44.71%二、偿债能力 单位单位：元元 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例%资产总计 114,243,402.78 117,820,871.74-3.04%负债总计 83,304,254.06 91,630,719.07-9.09%归属于挂牌公司股东的净资产 30,939,148.72 26,190,152.67 18.13%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.36 1.15 18.13%资产负债率%72.92%77.77%-流动比率 0.63 0.63-利息保障倍数 2.47 2.16 三、营运情况 单位单位：元元 江苏世昌农牧股份有限公司 2015 年度报告 第9 页，共 112 页 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%经营活动产生的现金流量净额 17,274,226.07 8,774,163.09-应收账款周转率 23.32 39.96-存货周转率 13.08 15.02-四、成长情况 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%总资产增长率%-3.04%1.06%-营业收入增长率%-16.05%-4.92%-净利润增长率%44.71%821.14%-五、股本情况 单位单位：股股 项目项目 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增 减 比增 减 比例例%普通股总股本 22,700,000 22,700,000-计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-带有转股条款的债券-期权数量-六、非经常性损益 单位单位：元元 项目项目 金额金额 非经常性损益合计 2,257,465.80 所得税影响数-435,452.12 少数股东权益影响额（税后）-非经常性损益净额 1,822,013.68 江苏世昌农牧股份有限公司 2015 年度报告 第10 页，共 112 页 第四节 管理层讨论与分析 一、经营分析(一一)商业模式商业模式 公司拥有独立的研发团队和产供销部门，通过产品研发、采购、生产、销售和服务等方式实现企业发展战略。在研发方面，公司以自主研发为主，注重科技创新，2015 年和印遇龙院士签订初步战略合作协议，拟成立院士工作站。自主研发出了蟹、龙虾、多宝鱼、黄颡鱼、梭鱼等特种水产品配方。工程技术研究中心获江苏省科技厅首家饲料行业技术中心，掌握了关键的生产工艺技术。预混合饲料配方是生产技术的核心，对全价饲料的饲养效果却起着极其重要的作用，公司自主研发的“植酸酶低磷生物复合预混料”技术，有助于改善动物生产性能、提高产蛋率和蛋壳品质，可以充分保证用户配料科学化、规范化，非常适合我国农村养殖业的现状，是目前生态畜牧业发展的方向。公司自主研发的“植酸酶低磷生物预混料”“合生素生态环保型鮰鱼料”两项产品被江苏省科技厅认定为“高新技术产品”。公司自主研发的猪八宝系列核心产品技术，主要系根据动物在生长期的不同生理特点采用氨基酸营养平衡技术设计独特配方，在满足动物生产性能的提前下，可有效降低各阶段日粮中的粗蛋白质和抗生素和微量元素的使用量。公司自主研发的“一种提高采食量的仔猪配合饲料及其制备方法”取得发明专利证书，该发明克服了现有猪饲料消化吸收存在的问题，利用综合技术，通过包膜缓释型产酸酸化剂刺激消化酶分泌，促进消化吸收，提高饲料利用率；同时结合纤维和矿物质双重作用增加肠蠕动，达到通便的目的，从而提高饲料的采食量，促进猪的生长，提早出栏。此外，公司还采用了国际先进的膨化处理技术对部分原料进行先膨化再制粒，即保证了原料营养价值，又提高了饲料的适口性和利用率，未来公司将宠物等高端饲料，近几年来，公司不断调整产结构，逐渐往新型、高端、高技术、高毛利特种水产品方向转变。江苏世昌农牧股份有限公司 2015 年度报告 第11 页，共 112 页 在采购方面，公司日常经营所需的主要原材料为玉米、小麦、米糠、麸皮、豆粕、棉粕、菜粕、花生粕、猪油、豆油、米糠油等，货源充足，采购渠道较多，对关键的原材料公司主要通过与大公司合作，如中粮东海粮油有限公司，海嘉里（连云港）有限公司等，以保证原材料质量。供应商根据公司的订单提交货物，经检验合格后入库。原材料款一般采取货到付款或预付定金的方式，付款账期一般在 15 天左右。公司在对产品质量、供货能力和价格综合考量的基础上评审供应商，同类产品以一家为主，备选几家的方式确定长年供应商，公司与其签订采购合同/框架合同，一般合同时间跨度较短，便于随行就市，及时修正价格。采购部根据公司规划、客户订单及行情变化组织实施具体采购计划，并根据原料的不同保有一定的安全库存，以保证公司生产顺利进行。生产方面，公司产品主要以订单式生产为主，以销定产，根据订单情况组织生产；同时依据订单量、以前年度同期销售总量和市场预测情况等储备适当的安全库存，以灵活应对市场，满足客户的不同需求。公司通过了 ISO9001：2008 质量管理体系认证，产品从设计、生产、销售到服务都在质量管理体系下有效运营。目前公司产品均自主生产，无委外加工、外协加工的情况。新增瑞士布勒公司生产的 165、215 膨化虾蟹料生产线，新增自动化打垛机器人，公司不断向智能化转变 销售方面，饲料行业面临的是广大的养殖户，客户较分散，且规模较小，因此销售方式以经销为主，直供养殖场等为辅的销售模式。公司在各地不同区域设置经销商，根据经销商的订单需求，公司组织生产后将产品以买断方式销售给该经销商，区域内终端用户向经销商购货，区域之间经销商不允许串货，年终根据销售情况，给予经销商不同程度的奖励；直接销售模式主要为大型养殖场等，由客户直接向公司发送订单，公司组织生产后直接将产品交付客户。由于公司产品的终端客户为养殖户，畜禽出栏存在的一定周转期，因而旺季购置饲料等所需的资金量较大，存在一定的阶段性资金周转压力，从而导致对公司货款账期延长的情形，如是经销模式下，则经销商也不能为该类客户大量垫资，使得经销商会相应延长对公司的货款账期。为能与对公司产品忠诚度高、信誉好的优质终端用户保持长期稳定的合作关系，解决上述部分用户的困难，经公司与终端用户、经销商等各方协商，公司为该部分用户向银行短期借款提供担保，用户获得银行借款后用于支付对公司的部分货款。在上述销售模式下，多年运行下来效果良好，公司产品在区域内具有较高的品牌知名度，如袁成才、张群霞等多年来均为公司的核心客户。报告期内，公司因产品结构优化，公司毛利率大幅提高，目前毛利率水平处于业内平均水平。年度内变化统计：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否(二二)报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 江苏世昌农牧股份有限公司 2015 年度报告 第12 页，共 112 页 报告期内，公司通过加强市场开拓、细化客户服务、严把品质控制，实现营业收入386,260,852.00 元，比去年同期下降 16.05%；归属于挂牌公司的净资产为 30,939,148.72元，比去年同期增长18.13%，归属于挂牌公司的净利润，4,748,996.05元，同比增长44.71%；。经营活动产生的现金流量净额为 17,274,226.07 万元，较去年同期相比增长将近一倍。2015 年，因为天气的原因，导致 9 月份开始鱼料就不上量了；大运河水质污染，导致大量成鱼死亡；草鱼价格低，使得养殖户投料下降，市场在不断整合，使得散养户在不断减少，因为多种因素的存在，公司 2015 年的销量有所下降。在这样的大形势下，世昌股份 2015 年除个别指标以外的各项经营指标均出现不同程度的增长。在面对普通水产料行情低迷的影响，世昌股份加大了对技术创新和产品创新的支持力度，投资 500 多万元，新建了国内最先进膨化料生产线-布勒高端 215 膨化线，该生产线年生产能力 2 万吨，可以生产浮性膨化料、缓沉性膨化料、沉性膨化料，可满足特种水产料海水鱼料的需求，为公司水产料产品进军高端市场打下了良好的基础，提升了产品的核心竞争力。全国蟹料的 25%在江苏，我公司的虾蟹料工艺和设备也处于领先地位。目前，膨化黑鱼料、膨化泥鳅料、膨化梭鱼料、膨化黄颡鱼料、膨化大菱鲆缓沉料等多个新产品已投放市场，得到用户认可。在猪料产品研发方面，公司有两项发明专利通过了国家知识产权局的授权，分别是一种提高采食量的仔猪配合饲料及制备方法，克服现有生长猪饲料消化吸收存在的问题，利用综合技术，通过包膜缓释型产酸酸化剂刺激消化酶分泌，促进消化吸收，提高饲料利用率。同时结合纤维和矿物质双重作用增加肠蠕动，达到通便的目的，从而提高饲料的采食量促进生长，提早出栏。发明专利提高哺乳母猪奶水的饲料根据哺乳母猪对蛋白、能量、氨基酸、钙磷的需求设计，采用蛋白高、能值高的原料，提高了母猪的营养，且通过添加天然添加剂改善了母猪因血虚引起的缺乳症，从而提高了仔猪断奶体重、仔猪成活率、提高了猪场经济效益。公司利用这两项专利产品开拓市场、占领市场，稳定了猪料销量。总之，公司通过调整产品结构，让公司逐渐从传统的饲料研发和销售，转变为以新型、高端、高科技、高毛利的特种水产为主的方向转变；通过技术改造或者直接引进工艺、设备的形式，让生产不断智能化；通过加强内部控制，不断减少各项费用 1.1.主营业务分析主营业务分析 (1)(1)利润构成利润构成 单位：元单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比变动比例例%占营业占营业收入的收入的比重比重%金额金额 变动比例变动比例%占营业占营业收入的收入的比重比重%营业收入 386,260,852.00-16.05%-460,097,037.60-4.92%-营业成本 339,512,448.70-20.15%87.90%425,179,788.84-5.89%92.41%毛利率%12.08%-7.56%-管理费用 29,814,413.77 108.62%7.72%14,291,417.94 11.41%3.11%销售费用 9,802,628.25-15.71%2.54%11,629,042.76-8.22%2.53%财务费用 3,777,521.89-12.70%0.98%4,326,939.96 43.88%0.94%营业利润 3,226,418.56-26.90%0.84%4,413,555.86-1,295.83%0.96%营业外收入 2,306,014.12 277.46%0.60%610,931.46-12.68%0.13%江苏世昌农牧股份有限公司 2015 年度报告 第13 页，共 112 页 营业外支出 48,548.32-36.49%0.01%76,444.61-58.29%0.02%净利润 4,748,996.05 44.71%1.23%3,281,627.20 821.14%0.71%项目重大变动原因:1、本年度营业收入同比下降了 7383.62 万元，降幅比例 16.05%，主要为公司经营区域内由于养殖水库减少及猪存栏量减少所致。2、本年度营业成本同比下降了 8566.73 万元，降幅比例 20.15%，主要原因为：1）销量及部分原料价格下降所致。2）本期加大研发投入，使得生产效率和产品质量得到大幅提高所致。3、本年度毛利率同比增加了 4.51%，主要原因为：1）本年度销量下滑，但本公司销售产品结构有所调整，及增加了鱼料膨化料，使公司毛利率水平有所提高。2）本期部分原材料价格下降所致。3）本期加大研发投入，使得生产效率和产品质量得到大幅提高所致。4、本年度管理费用同比增加了 1552.3 万元，增加幅度为 108.62%，主要原因为：1）加大研发费用的投入，同比增加 1466.6 万元。2）本公司本年支付三方费用及挂牌费用 113 万元。5、本年度销售费用同比减少了 182.64 万元，下降幅度为 15.71%，主要原因为：1）销量下降，导致工资薪酬等下降。2）改变销售攻打策略，成立市场开发队，开发、维护市场，增加投入。3）将部分具有研发能力的销售人员进行整合调整到公司研发队伍，从而销售费用减少。6、本年度财务费用同比减少了 54.94 万元，降幅达 12.7%，主要为报告期内减少使用贷款及利率下调所致。7、本年度营业利润同比减少了 118.71 万元，降幅比例 26.9%，主要因销量下降，营业收入减少所致。8、本年度营业外收入增加 169.51 万元，增幅 277.46%，主要因计入当期损益的政府补助增加了 165.81 万元。9、本年度营业外支出同比减少 2.79 万元，主要是报告期内无非流动资产处置损失。10、本年度净利润同比增加 146.74 万元，增幅 44.71%，主要原因是：1）公司调整产品销售结构，及增加高端鱼料膨化料销售，使公司盈利水平提升。2）本年度计入当期损益的政府补助增加了 166.33 万元。(2)(2)收入构成收入构成 单位单位：元元 项目项目 本期收入金额本期收入金额 本期成本金额本期成本金额 上期上期收入金额收入金额 上期成本金额上期成本金额 主营业务收入 386,147,914.39 339,512,448.70 459,972,152.14 425,179,788.84 其他业务收入 112,937.61-124,885.46-合计合计 386,260,852.00 339,512,448.70 460,097,037.60 425,179,788.84 按产品或区域分类分析：单位单位：元元 类别类别/项目项目 本期本期收入金额收入金额 占营业占营业收入比收入比例例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收收入入比例比例%猪饲料 129,944,755.21 33.64%179,775,873.97 39.07%禽饲料 131,759,084.17 34.11%115,920,150.73 25.19%鱼饲料 124,444,075.01 32.22%164,276,127.44 35.70%江苏世昌农牧股份有限公司 2015 年度报告 第14 页，共 112 页 其他业务收入 112,937.61 0.03%124,885.46 0.03%合计 386,260,852.00 100.00%460,097,037.60 100.00%收入构成变动的原因 1、报告期内，公司的主营业务未发生变化，主要是饲料产品的销售，其他业务收入系出售废料收入。2、报告期内，本公司猪料销售收入较去年同期下降 13.90%，禽料销售收入较去年同期增长了 35.39%，主要原因是，由于销售区域内的猪只存栏量减少，公司对产品销售结构进行了调整。(3)(3)现金流量状况现金流量状况 单位：元 项目项目 本期本期金额金额 上期金额上期金额 经营活动产生的现金流量净额 17,274,226.07 8,774,163.09 投资活动产生的现金流量净额-5,603,578.30-9,895,763.36 筹资活动产生的现金流量净额-10,529,604.70-6,230,938.60 现金流量分析：1、本期经营活动产生的现金流量净额同比增加 850 万元，主要原因是：1）本期推出蟹料新产品及膨化料销售，预收账款同比增加 869 万元。2）本期收到的与收益相关的政府补助同比增加 108 万元。3）期末存货、预付账款等与去年同期减少 468 万元，资金占用减少。2、本期投资活动产生的现金流量净额同比增加 429 万，主要原因是：本期购建的固定资产减少，同时本期没有收购子公司及股东借款。3、本期筹资活动产生的现金流量净额同比减少 429 万元，主要原因：1）本期向银行贷款现金净流出 585 万，与同期减少 250 万元。2）本期向个人借款现金净流出 75 万元，去年净流入 228 万元，借款减少。3）本期无增资。4、经营活动产生的现流净额是 1727.4 万，净利润是 474.9 万，差异金额是 1252.5万元，差异原因是：本公司生产的饲料类产品属于传统行业，产品交易量较大，但是毛利率较低，因此现金流量较大，净利润会低于经营活动产生的现金流量净额。(4)(4)主要客户情况主要客户情况 单位：元 序号序号 客户名称客户名称 销售金额销售金额 年度年度销售占比销售占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 淮安温氏畜牧有限公司 17,380,803.00 4.50%否 2 袁成才 10,417,585.46 2.70%否 3 张群侠 6,568,773.00 1.70%否 4 魏星 5,508,056.00 1.43%否 5 赵春兰 5,504,938.00 1.43%否 6 张园 575,700.65 0.15%是 合计 45,955,856.11 11.90%-江苏世昌农牧股份有限公司 2015 年度报告 第15 页，共 112 页 注：如存在关联关系，则必须披露客户的具体名称(5)(5)主要供应商情况主要供应商情况 单位单位：元元 序号序号 供供应商名称应商名称 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 邳州刚强商贸有限公司 22,973,351.83 6.86%否 2 益海(连云港)粮油工业有限公司 22,224,032.69 6.64%否 3 上海浦耀贸易有限公司 15,687,041.42 4.69%否 4 益海（阿克苏）粮油工业有限公司 12,650,475.80 3.78%否 5 临沂禾丰粮油有限公司 11,521,022.82 3.44%否 合计 85,055,924.56 20.27%-注：如存在关联关系，则必须披露供应商的具体名称(6)(6)研发支出研发支出 单位单位：元元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 研发投入金额 16,759,416.68 2,093,110.35 研发投入占营业收入的比例%4.34%0.45%2.2.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元单位：元 项目项目 本年本年期期末末 上年期末上年期末 占占总资产比重总资产比重的的增减增减 金额金额 变动比例变动比例%占总资产占总资产的的比重比重 金额金额 变动比例变动比例%占总资产占总资产的的比重比重 货币资金 8,518,964.81 15.47%7.46%7,377,921.74-49.91%6.26%1.19%应收账款 16,227,736.90-3.93%14.20%16,891,172.80 175.42%14.34%-0.14%存货 24,710,531.31-9.13%21.63%27,192,876.11-7.63%23.08%-1.45%长期股权投资-固定资产 48,923,605.47 3.21%42.82%47,402,289.46 28.64%40.23%2.59%在建工程 656,869.40-0.57%-0.57%短期借款 30,000,000.00-16.32%26.26%35,850,000.00-18.89%30.43%-4.17%长期借款-资产总计 114,243,402.78-3.04%-117,820,871.74 1.06%-资产负债项目重大变动原因：1、货币资金年末余额为 851.9 万元，同比增长了 15.47%，主要原因系本期推出蟹料新产品及膨化料销售，预收账款同比增加，预付账款与去年同期减少。2、应收账款年末余额为 1622.77 万元，同比下降了 3.93%，主要原因公司控制客户欠款，加大力度回笼资金。3、存货年末余额为 2471.05 万元，同比下降了 9.13%，主要原因系公司年末减少库存，控制了存货量。4、固定资产年末余额为 4892.36 万元，同比增长了 3.21%，主要原因为公司子公司淮安正昌在 2014 年基础上又兴建了一条膨化料生产线，现可生产普水膨化料、虾蟹膨江苏世昌农牧股份有限公司 2015 年度报告 第16 页，共 112 页 化料、多宝鱼饲料。5、短期借款年末余额为 3000 万元，同比下降了 16.32%，主要原因为公司子公司徐州正昌提前归还交行银行及农村商业银行贷款。3.3.投资状况投资状况分析分析 (1)(1)主要主要控股子公司、参股公司控股子公司、参股公司情况情况 本公司全资子公司为徐州正昌饲料有限公司，徐州永昌饲料科技有限公司。徐州正昌饲料有限公司全资子公司为淮安正昌饲料有限公司。徐州正昌饲料有限公司、淮安正昌饲料有限公司，生产经营范围一致，主要从事生产、销售畜禽鱼全价配合饲料、浓缩饲料、预混合饲料。徐州永昌饲料科技有限公司，目前无经营，正处于清算阶段。本年度，本公司经营利润主要来源于徐州正昌饲料有限公司、淮昌正昌饲料有限公司，徐州正昌（含淮安正昌）本年度营业收入 38916.31 万元，净利润 649.64 万元。(2)(2)委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 -(三三)外部环境的分析外部环境的分析 （一）公司所属行业概况 根据中国证监会颁布的上市公司行业分类指引（2012 年修订）分类，公司所属C13“农副食品加工业”大类，国民经济行业分类-2011 年C1320“饲料加工”小类。我国饲料加工行业的行政管理部门为中华人民共和国农业部畜牧业司及地方各级饲料管理部门。行业自律性管理组织为中国饲料工业协会。（二）行业发展与市场规模 1、国际饲料行业发展和市场规模 WATT 最新世界饲料全景调查数据表明，2013 年大约有 8.25 亿吨工业配合饲料应用于动物饲料和水产养殖，全球产量最大的 15 个国家，2012 年和 2013 年总产量均占全球总量的 75%，虽然发达国家饲料行业趋于饱和，但是在发展中国家，饲料行业还有巨大的发展潜力。2、国内饲料行业发展和市场规模 饲料行业因为市场化程度高、行业透明度高，所以催生了众多的行业龙头企业。目前，饲料企业也在不断地整合，从原来的上万家，到现在几千家，同时，饲料也在不断地走高端路线，多宝鱼、黄颡鱼、梭鱼等也在不断地被引进或繁殖出来。随着国民收入的提高，人们的消费水平自然不断提高。这不仅表现在肉、蛋、奶消费总量的提升，也表现在安全、营养、功能食品的需求增长。因此，饲料行业是具有良好发展前景的行业。2011 年全国工业饲料总产量 1.81 亿吨，同比上升 11.7%，总体规模已位居全球第一位。而我国饲料年需求总量大约为 3.7 亿吨，据中国饲料工业信息网统计，2013 年我国饲料产量为 1.9 亿吨。同时，饲料需求的变化不仅表现在数量上，还表现在质量上，从行业发展的高度上看，从 FEED 饲料向 FOOD 食物的转变上，还有很大的发展空间。（三）所处行业的基本风险 1、行业受制于种植业和养殖业的风险 近年来，我国饲料行业逐渐走向成熟、稳定，产量居世界前列，整个饲料行业产品同质化程度较高，市场竞争激烈，优胜劣汰的步伐在加剧。2、市场竞争加剧的风险 近年来，我国饲料行业发展速度较快，市场规模不断扩大，饲料产量居世界前列，江苏世昌农牧股份有限公司 2015 年度报告 第17 页，共 112 页 但行业集中度不高，在正大、新希望等大企业规模不断壮大的同时，众多小企业也在不断产生，整个饲料行业产品同质化程度较高、品牌竞争力差距正在逐渐缩小，市场竞争激烈；与此同时，国外饲料厂看好中国市场，纷纷来中国投资办厂，抢占市场份额。因而公司产品面临市场竞争加剧的风险。（四）公司所处行业特点 1、行业的周期性 由于我国人口众多并持续增长，人民生活水平不断提高，对动物性食品的需求巨大，巨大的动物性食品需求促进了畜禽、水产养殖业的发展，从而间接拉动饲料加工业的稳步增长，我国饲料行业不存在明显的大起大落的周期性特征。2、行业的季节性(四四)竞争优势分析竞争优势分析 1、利用互联网新工具，提升效率，实现信息化 世昌农牧积极顺应信息化环境下企业管理模式和组织流程的变革趋势，通过专设信息机构，配备自动化、高技术硬软件设施，建立了包括企业网站、电子商务网站、K3数据库和 365 信息管理系统在内的工作平台，使“互联网”在企业研发设计、销售管理、内部管理等关键环节的应用不断深化。通过信息化建设，首先实现了企业内外部信息的高效、快捷流通，实现资源共享；其次是通过网络在线办公，提高了工作效率；再次是加强了与外部联系的紧密度，通过将产品说明、促销、顾客意见调查、广告、公共关系、顾客服务等各种营销活动整合在一起，不受时间和地域的限制，综合文字、图片、影像的全方位展现，确保消费者重复上线浏览查询，大大提高了市场渗透力和顾客服务力，从而提高客户的满意度和忠诚度。2、采用高端装备，打造智能化自动生产线 近年来，随着人力成本的逐年增加，用工成本已成为阻碍传统劳动密集型企业发展的重要因素，为了优化企业运营成本，公司投入近 500 万元，对原有设备进行了技术改造，增加了码垛机器人系统和设备运行中央控制系统。通过生产过程综合智能化系统改造，实现生产过程的优化运行，从而保证与产品质量、成本、产量相关的综合生产指标进一步优化，实现了从投料、粉碎、混合、配方执行、包装、码垛全自动智能化控制，不断减少劳动用工，提高生产效率。3、拓宽原料采购渠道，有效利用国际市场 随着经济全球化和供应链管理的普遍实施，国际化采购已成为企业充分利用全球资源，降低生产成本，增强企业核心竞争力的重要手段。最近几年