834408_2015_盛源科技_2015年年度报告_2016-03-31.pdf

第1 页，共 100 页 濮阳市盛源能源科技股份有限公司（Puyang Shengyuan Energy Technology Co.,Ltd）2015盛源科技 NEEQ:834408 年度报告 第2 页，共 100 页 1、2015 年 1 月，公司被河南省科学技术厅授予“河南省科技型中小企业”证书。2、2015 年 3 月，股份公司成立。公司召开 2015年第一次股东大会、董事会、监事会，确定了公司董事会、监事会及高级管理人员团队。审议通过三会议事规则及有关各项制度的议案。3、2015 年 3 月，公司被濮阳市委市政府评为“重点项目建设先进法人单位”。4、2015 年 6 月，公司召开 2015 年第五次临时股东大会，审议通过公司申请进入全国中小企业股份转让系统挂牌公开转让股份、公司在全国中小企业股份转让系统挂牌采用协议转让方式等议案。5、2015 年 10 月，获得国家知识产权局颁发的一项实用新型专利证书。专利名称：一种顺酐生产氧化反应进料装置，专利号为：ZL 2015 2 0340641.1；2015 年 11 月，获得国家知识产权局颁发的一项实用新型专利证书。专利名称：一种高温环境中机械密封性能改进装置，专利号为：ZL 2015 2 0340503.3。7、2015 年 11 月 9 日，公司取得股转公司挂牌函，11 月 30 日在中国结算登记中心完成了结算登记，12 月 25 日在全国中小企业股份转让系统有限责任公司举行了挂牌仪式。公 司 年 度 大 事 记 濮阳市盛源能源科技股份有限公司 2015 年度报告 第3 页，共 100 页 目录目录 第一节声明与提示.5 第二节公司概况.7 第三节会计数据和财务指标摘要.9 第四节管理层讨论与分析.11 第五节重要事项.20 第六节股本变动及股东情况.21 第七节融资及分配情况.24 第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况.25 第九节公司治理及内部控制.31 第十节财务报告.39 濮阳市盛源能源科技股份有限公司 2015 年度报告 第4 页，共 100 页 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 盛源科技、公司 濮阳市盛源能源科技股份有限公司 盛源石化 濮阳市盛源石油化工有限公司 中国能源 中国能源工程股份有限公司 鹤壁创惠 鹤壁市创惠企业管理咨询有限公司 三会 股东大会、董事会、监事会 三会议事规则 股东大会议事规则、董事会议事规则和监事会议事规则 高级管理人员 公司总经理、副总经理、董事会秘书、财务总监 公司章程 濮阳市盛源能源科技股份有限公司章程 公司法 中华人民共和国公司法 证券法 中华人民共和国证券法 会计师事务所 大华会计师事务所(特殊普通合伙)报告期 2015 年 1 月 1 日-2015 年 12 月 31 日 挂牌 公司在全国中小企业股份转让系统挂牌进行股份转让的行为 股转系统 全国中小企业股份转让系统 主办券商、方正证券 方正证券股份有限公司 顺酐 顺丁烯二酸酐 DIBE 溶剂 一种顺酐回收吸收溶剂 濮阳市盛源能源科技股份有限公司 2015 年度报告 第5 页，共 100 页 第一节 声明与提示【声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。大华会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留审计意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。事项 是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 一、环保风险 公司产品属于精细化工行业，生产过程中会产生一定数量的废水、废气和固体废弃物。随着国家环保政策的日趋严格和人民环保意识的增强，公司面临的环保压力也日益增大，如果公司在生产经营过程中环境保护不力，则将面临被环保监管部门处罚的风险。二、对单一客户依赖的风险 公司 2014 年及 2015 年对中国能源工程股份有限公司的销售占比较高，自 2014 年以来一直是公司的第一大客户，且预计短期内此项占比还会维持较高的水平。若未来公司产品的市场竞争力和市场开拓能力不能持续提升，或由于中国能源自身发展的需要和集团内部业务的调整或自身经营状况不佳导致对本公司产品的需求下降或客户付款能力降低，这种对单一客户的依赖将对本公司的财务状况和经营成果产生较大影响。三、市场原油价格波动对公司业绩造成影响的风险 公司的生产顺酐产品所用的原材料为正丁烷与液化天然气，属于石油加工的产物，其价格受国家产业政策、市场供需变化及石油价格等多种因素的影响。在成本构成中原材料占比较高，国际市场原油价格的波动对原材料价格的影响较大。四、经营活动产生现金流紧张可能产生的经营性风险 公司是 2012 年成立，报告期内进行了大量的基础设施的建设。对于顺酐生产线公司采用分期付款构建的模式，截止报告期末仍需发生持续的支付行为。公司会面临短暂的现金流紧缺。濮阳市盛源能源科技股份有限公司 2015 年度报告 第6 页，共 100 页 五、实际控制人不当控制风险 王息辰可以实际支配的公司股份表决权超过 50%，享有公司控制权。且有限公司时期担任公司执行董事兼总经理，公司整体变更为股份公司后，担任公司董事长兼总经理。因此王息辰有可能利用其对公司的实际控制人地位通过行使表决权对公司经营决策、人事安排、日常管理及“三会”运行等进行不当控制从而损害公司及其他股东的利益。六、公司治理风险 有限公司阶段，公司管理层规范治理意识较弱，公司治理结构简单，治理机制不够健全，公司治理机制运行中存在不规范的情形。有限公司整体变更为股份公司后，公司制定了较为完备的内控管理制度，建立了较为严格的内控制度体系，逐步完善了法人治理结构，公司管理层的规范意识也大为提高。但由于股份公司成立时间较短，实践运作经验不足，公司规范运作的效果有待进一步考察。七、附条件股权转让可能导致丧失控制权的风险 2014 年，中国能源、盛源石化、盛源科技三方签订了“异辛烷-顺酐工程项目”合作开发框架协议（以下简称“合作协议”），该协议规定，盛源石化对中国能源享有盛源科技的合同债权负有担保义务。基于上述情况，中国能源与盛源石化签订了附生效条件的股权转让协议，协议约定：若盛源科技逾期超过 60 天未按照合作协议约定向中国能源支付 II 期工程项目价款或未付金额累计达当期应付款项的 60%时，盛源石化将以第三方评估的盛源科技净资产的 40%为价格将其所持有全部盛源科技股权转让给中国能源，中国能源同意接受该部分/全部股权。八、税收优惠政策变动的风险 公司系经河南省科学技术厅、河南省财政局、河南省国家税务局和河南省地方税务局共同认定的高新技术企业。根据中华人民共和国企业所得税法第二十八条“国家需要重点扶持的高新技术企业，减按 15的税率征收企业所得税”，公司自 2014 年 1 月 1 日至 2016 年 12 月 31 日，减按 15%的税率计缴企业所得税。税收优惠将于 2016 年 12 月 31 日到期，2016 年将进行高新技术企业资质复审。如果上述税收优惠政策发生变化，或者公司未来不再符合享受税收优惠政策所需的条件，公司的税负将会增加，从而对公司的盈利能力产生一定的不利影响。本期重大风险是否发生重大变化：否 濮阳市盛源能源科技股份有限公司 2015 年度报告 第7 页，共 100 页 第二节 公司概况 一、基本信息 公司中文全称 濮阳市盛源能源科技股份有限公司 英文名称及缩写 Puyang Shengyuan Energy Technology Co.,Ltd 证券简称 盛源科技 证券代码 834408 法定代表人 王息辰 注册地址 濮阳市范县产业集聚区新区产业园 办公地址 濮阳市范县产业集聚区新区产业园 主办券商 方正证券 主办券商办公地址 湖南省长沙市芙蓉中路 2 段华侨国际大厦 22-24 层 会计师事务所 大华会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 于建永、张文清 会计师事务所办公地址 北京海淀区西四环中路 16 号院 7 号楼 12 层 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 吕怀孔 电话 15901135365 传真 0393-5331077 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 河南省濮阳市范县新区产业集聚区新区产业园濮阳市盛源能源科技股份有限公司 457500 公司指定信息披露平台的网址 http:/ 公司年度报告备置地 公司董事会秘书办公室 三、企业信息 单位：股 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2015-11-30 行业（证监会规定的行业大类）化学原料及化学制品制造业（C26）主要产品与服务项目 顺酐的生产与销售 濮阳市盛源能源科技股份有限公司 2015 年度报告 第8 页，共 100 页 普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本 150,000,000 控股股东 濮阳市盛源石油化工有限公司 实际控制人 王息辰 四、注册情况 项目 号码 报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 410926000017091 否 税务登记证号码 410926060012003 否 组织机构代码 06001200-3 否 濮阳市盛源能源科技股份有限公司 2015 年度报告 第9 页，共 100 页 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%营业收入 268,441,192.34 170,955,240.16 57.02%毛利率%12.97%7.16%-归属于挂牌公司股东的净利润 6,891,284.73 2,134,442.37 222.86%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 5,845,377.02-906,024.97 745.16%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）4.40%2.00%_ 加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）3.73%-1.00%-基本每股收益 0.05 0.02 150.00%二、偿债能力 单位单位：元元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例%资产总计 422,377,123.25 431,976,772.10-2.22%负债总计 263,420,411.67 278,635,717.51-5.46%归属于挂牌公司股东的净资产 158,956,711.58 153,341,054.59 3.66%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.06 1.02 3.92%资产负债率%62.37%64.50%-流动比率 0.21 0.23-利息保障倍数-濮阳市盛源能源科技股份有限公司 2015 年度报告 第10 页，共 100 页 三、营运情况 单位单位：元元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%经营活动产生的现金流量净额 150,867,374.53 46,080,816.42-应收账款周转率 1,767.57 14,899.85-存货周转率 120.39 92.04-四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%总资产增长率%-2.22%172.59%-营业收入增长率%57.02%4,616.00%-净利润增长率%222.86%240.06%-五、股本情况 单位单位：股股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增 减 比增 减 比例例%普通股总股本 150,000,000 150,000,000 0.00%计入权益的优先股数量 0 0-计入负债的优先股数量 0 0-带有转股条款的债券 0.00 0.00-期权数量 0 0-六、非经常性损益 单位单位：元元 项目项目 金额金额 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）1,229,451.20 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 1,028.46 非经常性损益合计 1,230,479.66 所得税影响数 184,571.95 少数股东权益影响额（税后）-非经常性损益净额 1,045,907.71 濮阳市盛源能源科技股份有限公司 2015 年度报告 第11 页，共 100 页 第四节 管理层讨论与分析 一、经营分析(一一)商业模式商业模式 公司主要从事顺酐的生产及销售，主要通过向下游客户销售顺酐来获取收入。公司使用生产工艺为正丁烷氧化法，同时进行各种技术的研发，不断改进生产工艺、提高产品质量。目前公司出厂的顺酐纯度达 99.5%以上，为国家优等品评级。公司产品主要提供给石油化工、医药农药、精细化工等领域客户。公司产品顺酐主要用来生产不饱和聚酯树酯、富马酸、1,4-丁二醇等加氢产品、涂料油漆等其它有机化学品。公司主要采用直销的方式销售产品，根据不同需求送货到客户仓或在公司仓库交货。公司制定了严格的质量管理制度，从采购、生产、销售各方面保证产品质量达标。由于顺酐下游厂商对顺酐存在持续的需求、公司目前拥有稳定的供应商与客户群体、公司自身对下游产业链的不断延伸使公司产品具有可持续生产与销售能力。1、采购模式 公司执行自主采购的模式，对供应商具有严格的筛选和评审机制。精细化工产品对原料的要求极高，公司制定了采购流程、质量管理等采购制度，对供应商进行严格筛选，建立合格供应商名单并对其进行定期评审。公司建立了一套完善的采购流程，涵盖计划、申请、原料检测、结算等方面，确保原料供应稳定。同时公司对采购的每批原料进行检测，验收合格后才能入库。2、生产模式 公司根据订单情况和以往的销售数据，结合库存情况来确定生产计划，然后将编制的生产计划发给生产车间组织生产。3、销售模式 公司的销售模式是直销，根据客户不同需求送货上门或库存提货。公司通过网络等平台发布产品信息、通过与下游行业客户建立业务合作关系，将产品直接销售给下游客户，以获取利润。年度内变化统计：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否(二二)报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 2015 年，公司实现营业收入 268,441,192.34 元，同比增长 57.02%。利润总额和净利润分别为 8,558,540.64 元、6,891,284.73 元；同比增长 228.93%、222.86%。截止 2015 濮阳市盛源能源科技股份有限公司 2015 年度报告 第12 页，共 100 页 年 12 月 31 日，公司总资产为 422,377,123.25 元，净资产为 158,956,711.58 元。报告期内，公司业务、产品及服务未发生重大变化，未对公司经营情况产生影响。1.1.主营业务分析主营业务分析 (1)(1)利润构成利润构成 单位：元单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比变动比例例%占营业收占营业收入 的入 的 比比重重%金额金额 变动比变动比例例%占营业收占营业收入 的入 的 比比重重%营业收入 268,441,192.34 57.02%-170,955,240.16 4,616.00%-营业成本 233,613,469.10 47.20%87.03%158,706,763.73 5,090.13%92.83%毛利率%12.97%-7.16%-管理费用 14,890,417.17 43.36%5.55%10,386,760.85 1,910.71%6.08%销售费用 3,172,013.84 384.44%1.18%654,774.11 6,821.50%0.38%财务费用 9,423,660.42 332.11%3.51%2,180,848.00-1.28%营业利润 7,328,060.98 851.51%2.73%-975,114.28 209.48%-0.57%营业外收入 1,230,479.66-65.60%0.46%3,577,020.40-2.09%营业外支出-净利润 6,891,284.73 222.86%2.57%2,134,442.37 240.06%1.25%项目重大变动原因:1、2015 年公司营业收入 26,844.12 万元，同比增长 57.02%。主要原因为 2014 年 1-9 月为异辛烷产品营业收入，异辛烷装置 9 月底转让给母公司。10 月顺酐装置试生产，11 月产品正式销售，11 月-12 月为顺酐营业收入。报告期内公司品牌认可度增高，顺酐市场占有率提高，市场需求增大。同时，生产技术成熟，第二条生产线投产，产量增大。此外，报告期内依托渠道和资源优势，开展了少量原材料经销业务，销售原材料等确认其他收入 919.65 万元，对营业收入有一定的贡献。2、2015 年公司营业成本 23,361.35 万元，同比增长 47.20%。主要原因为公司营业收入稳步增长，成本相应增加。营业成本低于营业收入增长率，主要是报告期内产品毛利率较高的顺酐产品业务收入占比较多，而上年同期顺酐装置 10 月试生产，11 月顺酐产品开始销售，仅11-12 月为顺酐产品收入，1-9 月产品毛利较低的异辛烷产品收入占比较多。3、2015 年公司管理费用 1,489.04 万元，同比增长 43.36%；主要原因为公司加大研发投入，研发费用增加 153.55 万元。同时，报告期内继续提高职工薪酬，人员工资增加了 71.28 万元。上年同期房产税和土地使用税只缴纳了第四季度，税金增加了 53.02 万。此外，2015年公司完成新三板挂牌，当期支付的新三板挂牌、律师、审计、评估等中介机构费增加 104.22万元。4、本年度销售费用 317.2 万元，同比增长 384.44%，主要原因为本期顺酐产能释放，产量及销量增加。销售费用高于营业收入增长率，主要是报告期内全年为顺酐产品销售，而上年同期 1-9 月异辛烷产品为自提货物，10 月顺酐装置试生产，11-12 月为顺酐销售，顺酐运费濮阳市盛源能源科技股份有限公司 2015 年度报告 第13 页，共 100 页 增加 181.48 万元。此外报告期内固体顺酐占产品业务收入较多，包装物费用有所增加。5、本年度财务费用 942.37 万元，同比增长 332.11%，主要原因本期分期付款购建顺酐生产线未确认融资费用增加。6、本年度营业外收入为 123.05 万元，同比减少 65.6%，主要原因为：2014 年将异辛烷生产线转让给母公司，形成处置固定资产利得 105.52 万元，转让流动资产处置利得 107.23万元，报告期内无处置资产收益。7、本年度营业利润 732.81 万元，同比增长 851.51%。主要原因为 2014 年 1-9 月异辛烷产品毛利率为 2.6%，2014 年 10 月顺酐进行联合试车，11-12 月开始销售毛利为 20%的顺酐产品。报告期内顺酐销售占主要营业收入，导致毛利增多，营业利润提高。8、本年度净利润为 689.13 万元，同比增加 222.86%。主要原因详见营业收入与营业成本增长的分析。(2)(2)收入构成收入构成 单位单位：元元 项目项目 本期收入金额本期收入金额 本期成本金本期成本金额额 上期上期收入金额收入金额 上期成本金上期成本金额额 主营业务收入 259,244,736.87 224,534,813.49 170,800,240.16 158,560,046.03 其他业务收入 9,196,455.47 9,078,655.61 155,000.00 146,717.70 合计合计 268,441,192.34 233,613,469.10 170,955,240.16 158,706,763.73 按产品或区域分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比收入比例例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比比例例%异辛烷-74,156,734.87 43.38%液化气-43,517,125.70 25.46%顺酐 259,244,736.87 96.57%53,126,379.59 31.08%收入构成变动的原因 本年度顺酐产品销售收入为 25,924.47 万元，占营业收入 96.57%，同比增长65.49%；原因为：公司在 2014 年 1-9 月生产装置为异辛烷生产线，产品为异辛烷，副产品为液化气。2014 年 9 月底异辛烷生产线转让给了母公司盛源石化，故不再继续生产销售异辛烷与液化气。2014 年 10 月顺酐生产线试生产，11 月顺酐产品正式销售，11-12 月为顺酐产品收入。2015 年全年主要为顺酐装置两条生产线满负荷生产产品收入，导致顺酐产品收入占比营业收入比率增大。(3)(3)现金流量状况现金流量状况 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 经营活动产生的现金流量净额 150,867,374.53 46,080,816.42 濮阳市盛源能源科技股份有限公司 2015 年度报告 第14 页，共 100 页 投资活动产生的现金流量净额-15,160,322.19-113,106,554.95 筹资活动产生的现金流量净额-136,714,660.80 67,453,100.53 现金流量分析：1、经营活动产生的现金流量净额 15,086.74 万元，同比增加 227.4%。主要原因为报告期内资金周转向母公司借款收到的其他应付款增加 279.48%，同时公司扩大经营规模，加大研发支出，引进优秀管理人才以及增加了员工工资，导致支出增加。其中：购买商品支付的现金同比增加 11.48%，支付给职工以及为职工支付的现金较上年同期增加了108.02%。2、投资活动产生的现金流量净额-1,516.03 万元，同比增加 86.6%；主要原因为报告期内对固定资产投入减少 13,256.17 万元，以及收到的与资产有关的政府补贴减少了1,179.45 万元。3、筹资活动产生的现金流量净额-13,671.47 万元，同比减少 302.68%；主要原因为报告期内吸收的股东投资款同比减少 7000 万元，同时本期支付分期付款构建顺酐生产线款增加 10,751.46 元。(4)(4)主要客户情况主要客户情况 单位：元 序号序号 客户名称客户名称 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 中国能源工程股份有限公司 103,867,490.43 38.69%否 6 淄博明森经贸有限公司 20,051,282.05 7.47%否 7 浙江鸿资科技有限公司 14,836,020.51 5.53%否 8 常州市灵通复合材料有限公司 14,296,917.95 5.33%否 9 淄博喜民化工销售有限公司 11,525,641.03 4.29%否 合计 164,577,351.97 61.31%-注：如存在关联关系，则必须披露客户的具体名称(5)(5)主要供应商情况主要供应商情况 单位单位：元元 序号序号 供应商名称供应商名称 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 中国能源工程股份有限公司 55,867,603.54 31.03%否 2 保定中石油昆仑液化气有限公司濮阳分公司 50,302,288.58 27.94%否 3 濮阳市盛源石油化工有限公司 42,245,116.11 23.46%是 4 华宇橡胶有限责任公司 28,830,401.42 16.01%否 5 德宝路股份有限公司 1,250,960.18 0.69%否 合计 178,496,369.83 99.13%-注：如存在关联关系，则必须披露供应商的具体名称(6)(6)研发支出研发支出 单位单位：元元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 濮阳市盛源能源科技股份有限公司 2015 年度报告 第15 页，共 100 页 研发投入金额 8,380,846.41 6,845,312.60 研发投入占营业收入的比例%3.12%4.00%2.2.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元单位：元 项目项目 本年期末本年期末 上年期末上年期末 占占总资产比重总资产比重的的增减增减 金额金额 变动比例变动比例%占总资产占总资产的的比重比重 金额金额 变动比例变动比例%占总资产占总资产的的比重比重 货币资金 30,755,129.92 1,644.74%7.28%1,762,738.38-92.70%0.41%6.87%应收账款 280,793.03 1,123.65%0.07%22,947.25-0.01%0.06%存货 3,055,303.31 270.08%0.72%825,589.15-68.52%0.19%0.53%长期股权投资-固定资产 344,343,492.38-7.46%81.53%372,121,624.80 535.96%86.14%-4.61%在建工程 5,478,363.29 1,342.43%1.30%379,800.78-99.46%0.09%1.21%短期借款-长期借款-资产总计 422,377,123.25-2.22%-431,976,772.10 172.59%-资产负债项目重大变动原因：1、2015 年公司货币资金期末余额为 3,075.51 万元，同比增长 1,644.74%；主要原因为开具银行承兑汇票，存入银行承兑汇票保证金 3,000 万元。2、2015 年公司应收账款期末金额 28.08 万元，同比增长 1,123.65%；主要原因为期末销售常州市华格尔化工有限公司货款 26.61 万元尚未收回。3、2015 年公司存货期末金额 305.53 万元，同比增长 270.08%；主要原因为顺酐产能释放，产量及销量增加，期末原材料增长 123.08 万元、库存商品增长 98.66 万元。4、2015 年公司在建工程期末金额 547.84 万元，同比增长 1,342.43%，主要原因为 2015年投资建设溶剂项目，年末尚未完工，导致在建工程科目有所增长。3.3.投资状况分析投资状况分析 (1)(1)主要主要控股子公司、参股公司控股子公司、参股公司情况情况 -(2)(2)委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 -(三三)外部环境的分析外部环境的分析 1、公司的产品顺酐，属于精细化学品。精细化工产业是当今化学工业中最具活力的新兴领域之一，是新材料的重要组成部分。精细化工产品应用市场广阔，下游行业发展趋势直接影响到市场规模；2、由于精细化工行业主要为化工、医疗、纺织、建筑业等下游行业提供产品，而下游的化工、建筑业等行业发展具有顺周期性（即随宏观经济繁荣而行业发展加快，随宏观经济衰退而行业发展减缓），所以精细化工行业也有顺周期性。随经济周期的繁荣，带动精细化工行业需求旺盛，而经济周期的衰退则影响精细化工行业需求减弱；3、生产顺酐所用的原材料为正丁烷与液化天然气，都属于石油加工的产物，其价格濮阳市盛源能源科技股份有限公司 2015 年度报告 第16 页，共 100 页 受国家产业政策、市场供需变化及石油价格等多种因素的影响。在成本构成中原材料占比较高，国际市场原油价格的波动对原材料价格的影响较大，故原油价格的波动会对公司的业绩产生较大影响。宏观环境：（1）国家产业政策的优先支持 中国历来重视精细化工行业的发展。根据国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要，“十二五”期间中国将优先发展高性能、环保型专用化学品，积极发展精细化工，淘汰高污染化工企业。根据“十二五”化学工业科技发展纲要，鼓励精细化工产品开发向高性能、低成本、高附加值和专用化方向发展。（2）发展精细化工的基础优势 精细化工行业的发展需要大量基础化工产品的支持，中国化学工业经过多年发展，已建立了较为完整的化学工业体系，这使得中国化工产品原料品种齐全，一些重要原材料具备了较大的生产能力和产量基数。化学行业的产业链比较完整，使得中国化工产品生产成本较低，精细化工可以得到国内充足和价格低廉的原料供给。同时，中国人力资源丰富，已经拥有了大量具备较强研发能力的科研人员和熟练操作经验的技术工人，精细化工企业在某些领域的工艺水平已经达到国际先进水平，而相对应的人力成本却较低，使得国内精细化工企业具备了一定的比较优势。（3）潜力巨大的国内市场 中国化工的精细化率目前在 45%左右，与发达国家的 60%以上的水平还有很大差距，随着中国经济的迅速发展，化工总产值和精细化率的双重提高将为精细化工产业带来更为广阔的国内市场。尤其是近年来，塑料、农药、染料等传统行业的进一步延伸以及电子化学品、医药中间体、新能源化学品、工程胶粘剂、环保材料等新兴子行业的迅速发展，精细化工行业前景良好。（4）产品应用领域的不断扩展 随着技术进步，各种精细化学品的应用领域被不断拓展，不仅包括医药、染料、农药、涂料、表面活性剂、催化剂，助剂和化学试剂等传统的化工部门，也包括食品添加剂、饲料添加剂、油田化学品、电子工业用化学品、皮革化学品、2015 年，国际原油价格持续低位震荡，化工市场也因此低迷，顺酐价格受到一定影响。纵观全年，顺酐企业盈少亏多，行业在保证低位开工的情况下才能保价运行。目前我国精细化工行业企业众多，行业内以顺酐为主要产品的企业普遍生产线产能在 2-4 万吨级，且主要分为苯法与正丁烷法两种。公司在正丁烷法制顺酐生产线中产能具有较大优势，同时对生产过程中催化剂、进料、废水处理等环节进行了优化，再加上对下游产业链的延伸开发，公司在行业内具有较强竞争力。报告期内，得益于宏观环境的支持，公司依靠自己的研发团队在原有工艺的基础上，不断对工艺进行优化升级，提高了产品产成率；此外公司所用原料为盛源石化通过管道运输，降低了原料运输成本，使企业在 2015 年同行业运营亏损的情况下做到了优化升级，突破性盈利。(四四)竞争优势分析竞争优势分析 目前我国精细化工行业企业众多，行业内以顺酐为主要产品的企业普遍生产线产能在 2-4 万吨级，且主要分为苯法与正丁烷法两种。公司在正丁烷法制顺酐生产线中产能具有较大优势，同时对生产过程中催化剂、进料、废水处理等环节进行了优化，再加上对下游产业链的延伸开发，公司在行业内具有较强竞争力。1、主要优势：濮阳市盛源能源科技股份有限公司 2015 年度报告 第17 页，共 100 页 （1）产品技术优势 公司依托于中国科学院过程工程研究所的研发资源，具有较强的研发实力。产品采用先进的正丁烷法顺酐生产技术，同时公司自身在生产线的改良上取得进展，在进料装置、废水回收处理、催化剂的自主研发方面均有突破，能够进一步降低生产成本，提高产品利润。（2）供应商与客户资源优势 公司产品质量稳定，在业内有较好的口碑和市场知名度。公司经过多年发展已经积累了一批关系稳定的合作客户，且与石油化工类贸易公司合作密切，如中国能源工程股份有限公司、中垦远东石油贸易有限公司等。此类客户直接对接下游顺酐需求客户，能够节省本公司销售成本，有利于本公司顺酐的快速出库与资金周转。供应商方面，公司有稳定的原材料供给，如中石油等，能够降低因供应商变动引起的原材料价格波动风险。（3）全产业链优势 公司生产原材料正丁烷部分从母公司采购，通过管道直接输送到公司，原料供应有保证，运输成本低廉。后续的顺酐下游延伸产品和顺酐生产线在同一厂区，形成了正丁烷顺酐顺酐下游产品的产业链，抗风险能力较强。公司未来将进一步开发顺酐下游产业，将发展规划放到顺酐下游产品的开发上，将形成以顺酐为中间体的完整产业链，充分挖掘产业链价值。2、公司竞争劣势 （1）规模和资金劣势 经过近几年发展，公司在产品种类、技术水平等方面都取得了长足的进步，资产规模和业务规模保持了较快的增长速度。但相对于国际、国内知名厂商来说，公司总体规模仍然较小，抗风险能力仍然较弱，对资金的需求仍然较大。公司成立至今，主要依靠自我积累发展，业务规模增长速度受到资金的制约，规模和资金方面的劣势限制了公司对大中型项目的承接能力。（2）公司目前产品相对单一 公司目前主要产品为顺酐，产品种类相对单一。公司正在开发的下游产品仍未投产，短时间内不能丰富公司产品种类，不能满足下游客户对于精细化工产品多样化的需求。因此保持现有顺酐产能，加快下游产品的开发将是公司在竞争中面对的重要压力。(五五)持续经营评价持续经营评价 报告期内，公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，保持了良好的公司独立自主经营能力。公司注重科技创新，自主研发能力进一步增强，报告期内，公司取得两项实用新型专利并取得了国家级高新技术企业证书。报告期内，公司内部控制体系运行良好，管理团队和核心人员队伍稳定 报告期内，未发生对公司持续经营能力有重大不利影响的事项。因此，公司具有良好的持续经营能力。二、风险因素(一一)持续到本年度的风险因素持续到本年度的风险因素 一、环保风险 公司产品属于精细化工行业，生产过程中会产生一定数量的废水、废气和固体废弃物。随着国家环保政策的日趋严格和人民环保意识的增强，公司面临的环保压力也日益濮阳市盛源能源科技股份有限公司 2015 年度报告 第18 页，共 100 页 增大，如果公司在生产经营过程中环境保护不力，则将面临被环保监管部门处罚的风险。应对措施：公司十分重视环境保护，严格遵守国家有关环境保护的法律法规，按照相关标准体系组织生产，公司生产过程中产生的“三废”均能得到有效的控制和利用，各项污染物排放控制指标符合国家及地方环保规定。公司使用管道蒸汽和管道天然气，污水进行循环利用并已纳管，建立了完善的环境保护管理制度和管理措施。二、对单一客户依赖的风险 公司对中国能源工程股份有限公司的销售金额占比较高，自 2014 年以来一直是公司的第一大客户，且预计短期内此项占比还会维持较高的水平。虽然在当前公司产能还不能完全满足市场需求的阶段，大客户销售模式可以提高销售效率、降低销售成本、增强回款保障，但是若未来公司产品的市场竞争力和市场开拓能力不能持续提升，或由于中国能源自身发展的需要和集团内部业务的调整或自身经营状况不佳导致对本公司产品的需求下降或客户付款能力降低，这种对单一客户的依赖将对本公司的财务状况和经营成果产生较大影响。应对措施：出于优化客户结构的考虑，公司将通过新客户拓展等措施，将降低对中国能源的销售占比，逐步改善当前对单一客户的依赖的情形。三、市场原油价格波动对公司业绩造成影响的风险 公司的产品为顺酐，生产所用的原材料为正丁烷，属于石油加工的产物，其价格受国家产业政策、市场供需变化及石油价格等多种因素的影响。在成本构成中原材料占比较高，国际市场原油价格的波动对原材料价格的影响较大，故原油价格的波动会对公司的业绩产生较大影响。应对措施：公司一方面主要降低了主要原料正丁烷的采购价格，和加强生产现场成本控制，以提高产品出产率、增加销量等以控制生产成本；另一方面企业通过新增产品增加利润，2016 年预计溶剂项目投产并产生效益，综合利用这些措施来规避该风险。四、实际控制人不当控制风险 公司实际控制人王息辰直接持有公司股份 35,750,000.00 股，占公司总股本的 23.83%，系公司第二大股东；通过控股股东盛源石化间接控制公司 53.34%的股权（王息辰系盛源石化第一大股东，持股 51.46%）；通过鹤壁创惠间接控制公司 10%的股权（王息辰系鹤壁创惠第一大股东，持股 39%）；综上，王息辰可以实际支配公司股份表决权超过 50%，享有公司控制权。2012 年 12 月至 2015 年 3 月，王息辰一直担任公司执行董事兼总经理；2015 年 3 月有限公司整体变更为股份公司，王息辰担任公司董事长兼总经理；因此，王息辰有可能利用其对公司的实际控制人地位，通过行使表决权对公司经营决策、人事安排、日常管理及“