833899_2015_菁英时代_2015年年度报告_2016-08-25.pdf

1 菁英时代 NEEQ:833899 深圳菁英时代基金管理股份有限公司深圳菁英时代基金管理股份有限公司 Elitimes Asset Management Co.,Ltd 年度报告 2015 2 公公 司司 年年 度度 大大 事事 记记 2015 年 2 月 13 日，获深圳市政府批准设立“博士后创新实践基地”2015 年 5 月 9 日，获得由上海证券报评选的第六届“金阳光”优秀私募 2015 年 4 月 28 日，变更为股份有限公司 2015 年 5 月 15 日，启动中国对冲基金培训生计划 2015 年 10 月 22 日，公司正式挂牌新三板，代码 833899 2015 月 12 月 4 日，获得由证券时报评选的“金长江卓越品牌阳光私募公司“公告编号：2016-032 3 目目 录录 第一节 声明与提示.5 第二节 公司概况.8 第三节 会计数据和财务指标摘要.10 第四节 管理层讨论与分析.12 第五节 重要事项.24 第六节 股本变动及股东情况.26 第七节 融资及分配情况.28 第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况.29 第九节 公司治理及内部控制.333 第十节 财务报告.39 公告编号：2016-032 4 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司、本公司、股份公司、菁英时代 指 深圳菁英时代基金管理股份有限公司 菁英有限、有限公司 指 深圳菁英时代投资管理有限公司 全国股份转让系统 指 全国中小企业股份转让系统 公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法 指 中华人民共和国证券法 公司章程 指 深圳菁英时代基金管理股份有限公司章程 元、万元 指 人民币元、人民币万元 主办券商、安信证券 指 安信证券股份有限公司 律师事务所 指 北京德恒(深圳)律师事务所 会计师、会计师事务所、亚太会计师 指 亚太(集团)会计师事务所(特殊普通合伙人)本报告 指 深圳菁英时代基金管理股份有限公司 2015 年年报 报告期末 指 2015 年 12 月 31 日 报告期 指 2015 年 1 月 1 日-2015 年 12 月 31 日 股东大会 指 深圳菁英时代基金管理股份有限公司股东大会 监事会 指 深圳菁英时代基金管理股份有限公司监事会 董事会 指 深圳菁英时代基金管理股份有限公司董事会 三会 指 股东大会、董事会、监事会 高级管理人员 指 总经理、副总经理、董事会秘书、财务负责人 阳光私募基金 指 以信托产品或者有限合伙基金等合法合规的方式,通过非公开方式向合格投资者募集资金,主要投资于证券市场(不限于证券市场),定期向投资者公布业绩的投资基金。公告编号：2016-032 5 第一节 声明与提示 声明声明 事项 是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。亚太(集团)会计师事务所(特殊普通合伙人)对公司出具了标准无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。公告编号：2016-032 6 重要重要风险提示风险提示表表 重要风险事项名称 重要风险事项简要描述 一、市场周期性变化造成的盈利风险 公司主营业务为对所发行的私募基金进行管理;作为投资顾问为基金发行机构(基金、信托等公司)提供投资咨询服务。公司管理的基金产品主要投资于二级市场股票,因此股票的系统性波动与公司的业务密切相关。股票市场的波动受宏观经济、货币与财政政策、行业供需、甚至是自然灾害等众多不可抗因素影响,有可能产生预料之外的变化。虽然公司拥有清晰的投资理念、坚定的投资原则以及成熟的风险控制理念来应对股票市场的波动,有效保证公司的收入来源,但市场的周期性变化或者忽然出现与公司投资计划相反的波动,将会导致公司现有资产回报率的降低,削减未来潜在客户的投资意愿,进而影响公司的收入和利润。二、行业政策变化的风险 中国阳光私募从2003年开始起步,直至2013年6月,新实施的基金法将私募基金纳入了调整范围,使得私募基金的设立运作有了法律依据。2014 年 2 月中国证券投资基金业协会颁布私募投资基金管理人登记和基金备案办法(试行),明确阳光私募在基金业协会备案的可以成为管理人,对从业人员、运作方式、信息公开都提出了相应的要求。2014 年 8月中国证监会颁布私募投资基金监督管理暂行办法,明确了私募投资基金的各项制度,主要包括:明确全口径登记备案制度、确立合格投资者制度、明确私募基金募集规则、提出规范投资行为的相关规则、确立不同类别私募基金进行差异化行业自律和监管的制度安排等。至此,私募基金的监管规则已经较为明确,有利于行业的稳定发展。但如果国家关于阳光私募行业的有关法律、法规和政策如税收政策、业务许可等发生变化,可能会引起证券市场的波动和证券行业发展环境的变化,进而可能对本公司的各项业务产生较大程度的影响。三、金融资产公允价值变动风险 报告期内,公司持有较大金额的交易性金融资产,主要为公司自有资金购买的股票。截止 2015 年 12 月 31 日,交易性金融资产公允价值为 275,541,565.12 元,可供出售金融资产公允价值为 12,200,000.00 元。2015 年 1 月 1 日至 2015 年 12月 31 日,公允价值变动损益为 15,788,538.27 元。由于证券市场波动较大,金融资产期末公允价值可能变动较大,影响公司净利润,进而影响到投资者对企业价值的判断。四、人才流失风险 阳光私募行业是典型的人才密集型行业,产品设计、发行渠道、市场维护、投资研究、资产管理等各个部门和岗位都需要配备大量的人才,稳定的专业人才是企业成败的关键要素。公司的高管均有着较高的学历与丰富的资本市场经验,保证了公司日常经营的有序高效运行。但由于随着国内私募机构的数量不断增加,有资历有经验的优秀人才显得极为缺乏,公司在未来可能面临人才流失的风险,进而对公司持续经营发展带来一定的负面影响。公告编号：2016-032 7 五、实际控制人控制风险 公司截至本公开转让说明书签署之日,实际控制人陈宏超持有聚成投资 100%的股权,聚成投资为菁蕴一号、聚成资本唯一的普通合伙人。陈宏超直接持有公司 75.20%的股份,处于绝对控股地位。虽然公司已建立了较为完善的法人治理结构和规章制度体系,在组织结构和制度体系上对控股股东、实际控制人的行为进行了规范,最大程度地保护了公司及中小股东的利益。但不排除实际控制人可能利用其控股股东和主要决策者的地位,对重大资本支出、关联交易、人事任免、公司战略等重大事项施加影响,存在公司决策偏离中小股东最佳利益目标的可能性。因此,公司存在实际控制人不当控制的风险。六、员工道德风险 资产管理行业属于经营、管理和控制风险的行业,员工道德风险相对其他行业更加突出。由于少数公司员工的信用、道德缺失等引发的不当行为可能存在于公司经营某些环节,包括玩忽职守、操作不当、故意隐瞒风险、利益输送、未经授权或超过权限的交易等,本公司针对员工可能的不当行为拟定了严格的制度和工作程序,但可能难以完全避免上述不当行为。如果发生上述不当行为,而本公司未能及时发现并有效处置,可能会导致本公司财务状况和信誉受到损害,甚至引发赔偿、诉讼或监管处罚等风险。本期重大风险是否发生重大变化：否 公告编号：2016-032 8 第二节 公司概况 一、基本信息 公司中文全称 深圳菁英时代基金管理股份有限公司 英文名称及缩写 Elitimes Asset Management Co.,Ltd 证券简称 菁英时代 证券代码 833899 法定代表人 陈宏超 注册地址 深圳市龙华新区玉龙路圣莫丽斯 A22A 办公地址 深圳市龙华新区玉龙路圣莫丽斯 A22A 主办券商 安信证券股份有限公司 主办券商办公地址 深圳市福田区深南大道 2008 号中国凤凰大厦 1 栋 7 层 会计师事务所 亚太(集团)会计师事务所(特殊普通合伙人)签字注册会计师姓名 陈善华、温安林 会计师事务所办公地址 北京市西城区车公庄大街 9 号院 1 号楼(B2)座 301 室 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 王敏燕 电话 075523572425 传真 075523572485 电子邮箱 公司网址 http:/ 深圳市龙华新区玉龙路圣莫丽斯 A22A 518131 公司指定信息披露平台的网址 http:/www.neeq.cc/index 公司年度报告备置地 深圳市龙华新区玉龙路圣莫丽斯 A22A 三、企业信息 单位：股 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2015 年 10 月 22 日 行业（证监会规定的行业大类）J69 其他金融业 主要产品与服务项目 对所发行的私募基金进行管理;作为投资顾问为基金发行机构(基金、信托等公司)提供投资咨询服务。普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本 135,280,000 控股股东 陈宏超 实际控制人 陈宏超 四、注册情况 项目 号码 报告期内是否变更 公告编号：2016-032 9 企业法人营业执照注册号 440301109735934 否 税务登记证号码 440300791726915 否 组织机构代码 79172691-5 否 公告编号：2016-032 10 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入 75,194,301.18 1,850,585.66 3,963.27%毛利率 100.00%100.00%-归属于挂牌公司股东的净利润 59,159,827.49 1,300,547.18 4,448.84%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 59,159,827.49 1,254,851.93 4,614.49%加权平均净资产收益率（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）49.69%6.13%-加权平均净资产收益率（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）49.69%5.91%-基本每股收益 0.72 0.13 450.27%二、偿债能力 单位：元 本期本期期期末末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计 329,950,414.08 49,008,013.19 573.26%负债总计 133,716,767.56 7,134,194.16 1,774.31%归属于挂牌公司股东的净资产 196,233,646.52 41,873,819.03 368.63%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.45 1.40 3.61%资产负债率 40.53%14.56%-流动比率 2.30 6.54-利息保障倍数-三、营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额 27,781,207.41 23,274,284.24-应收账款周转率 17.19 12.37-存货周转率-四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率 573.26%-17.12%-营业收入增长率 3,963.27%4,984.03%-净利润增长率 4,448.84%259.08%-公告编号：2016-032 11 五、股本情况 单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本 135,280,000 30,000,000-计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-带有转股条款的债券-期权数量-六、非经常性损益 单位：元 项目项目 金额金额 无-非经常性损益合计非经常性损益合计-所得税影响数-少数股东权益影响额（税后）-非经常性非经常性损益净额损益净额-七、因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况 不适用 公告编号：2016-032 12 第四节 管理层讨论与分析 一、经营分析（一（一）商业模式商业模式 1、所处行业情况 2015 年是阳光私募基金发展壮大的一年。私募基金行业对于促进实体经济发展、实现投融资有效对接等发挥着重要作用。近期发布的私募投资基金管理人内部控制指引、私募投资基金信息披露管理办法(征求意见稿)、私募投资基金募集行为管理办法(试行)(征求意见稿)、私募投资基金合同指引(征求意见稿)等，一系列行业自律规则的发布意味着私募行业监管力度加大。私募行业逐渐走向成熟并迎来新的发展机遇。2、主营业务（1）投资顾问的业务：信托公司设计基金产品，按照委托人意愿，聘用公司作为投资顾问，商业银行等作为托管方，证券公司作为证券经纪人；公司提供投资建议，基金产品获得收益后由信托公司按照一定比例支付公司投资顾问费。（2）基金管理人业务：公司作为基金管理人发行基金产品，证券公司等作为托管方，投资者出资购买基金产品；公司从管理的基金收取固定的管理费收入和业绩报酬收入。(3)自有资金直接投资：公司除了以上两种业务模式之外，还有将自有资金直接投资一、二级市场，获取投资收益。3、产品或服务 报告期内，公司共发行备案基金 18 只，平均每季度发行 4-5 只产品，在运行中的基金产品数量达到22 只。在满足合格投资者资格的个人客户的同时，着力加强与机构客户的对接与合作，实现了合作渠道的新突破。此外，公司在巩固传统阳光私募业务的基础上，不断探索和布局新业务模式。在并购基金、定向增发等投资领域实现了新的突破。2015 年 10 月，公司设立全资子公司深圳菁英时代股权投资管理有限公司，以此作为公司股权投资的业务合作和实施平台，为公司的长期发展奠定良好的基础。4、客户类型 公司面向的客户主要为资金实力雄厚的个人投资者，同时通过公司多年的经验及声誉积累，也面向机构投资者提供专业的服务。5、关键资源（1）清晰的投资理念：公司信奉价值成长理念，全力聚焦基本面研究。所谓“价值成长投资”，意即投资那些企业内在价值在不断成长的股票。在考察企业当前内在价值的同时，更注重分析未来的成长能力。唯有未来具有高速成长潜力的企业，方是公司考虑的投资对象。公告编号：2016-032 13（2）坚定的投资原则：公司主张用实业心态、类 PE 方式做二级市场的投资，避免短期波动的影响。研究创造价值，公司投研团队聚焦消费、医药和新兴产业，通过数据分析、现场调研等了解投资标的，公司只在明确界定的能力圈内行事，只投资对这些行业中有深入了解的公司，坚持在所擅长的范围内做投资。（3）高素质的专业团队：公司核心管理层拥有实业加金融的复合背景，具有国内外资本市场多年从业经验以及国际国内双重视野。公司投研团队稳定，善于学习、执行力强。研究员在充分认可公司价值理念的基础上，严格执行公司策略，与基金经理的配合默契。投研人员与时俱进，不断学习、更新知识储备，把握行业前沿动态。（4）成熟的风险控制理念：公司的工作在于，通过有选择的承担风险，为客户创造价值。同时，在投资方向的选择上也是明确行为红线，设置投资禁区，衍生品交易、杠杆交易、纯粹交易性投机一概不做。此外，公司更强调止买的策略。在市场投资风险较大的情况下，公司会考虑不再接收新的资金进入，控制风险，对投资人的每一分钱负责。6、销售渠道 公司报告期内有通过信托公司等第三方平台发行的基金产品，公司担当第三方平台的投资顾问；也有公司作为管理人自行发行的基金产品，从所管理的基金产品收取管理费和业绩报酬。7、收入来源 公司营业收入主要系顾问费、管理费、业绩报酬和赎回费构成，2015 年度，公司在业务方面，坚持积极拓展的策略，成效显著，报告期内，公司共发行备案基金 18 只，平均每季度发行 4-5 只产品，股票型基金产品数量达到 22 只，基金管理规模增加，管理费收入达到 1246 万元，较上期增长 2,283.65%；顾问费收入达到 612 万元，较上期增长 482.69%；另外，公司基金产品业绩屡创新高，取得的业绩报酬收入5,624 万元，较上期增长 20,174.43%。报告期内，公司的商业模式较上年度无重大变化。年度内变化统计：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否 （二（二）报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 公司 2015 年实现营业收入为 75,194,301.18 元，较上年同期增长 3,963%；营业利润 79,011,598.82 元，公告编号：2016-032 14 较上年同期增长 125,204%；实现归属于挂牌公司股东的净利润 59,159,827.49 元，较上年同期增长 4,449%。截止 2015 年 12 月 31 日，公司总资产为 329,950,414.08 元，净资产为：196,233,646.52 元。2015 是私募备案制实施后的第一年，行业进入一个高速增长阶段，私募管理人及产品数量出现井喷，投资策略百花齐放。与此同时，股市前所未有的暴涨暴跌，行业监管趋紧，政策限制频出。面对大起大落的国内市场，公司积极采取措施做好应对，各项工作取得明显成效。报告期内，投研及风控方面，公司进一步完善投研及风控体系，强化投研及风控管理，提高基金管理的投资能力。面对市场的大幅波动，公司凭借稳健的投资风格和良好的风险控制，有效抵御市场系统性风险。截止年末，公司管理的所有基金产品全部正收益，2015 年度平均收益率为 96.61%，名列全国股票型基金第三（数据来源：格上理财研究中心），并获得上海证券报颁发的“金阳光优秀私募”和证券时报颁发的“金长江卓越品牌阳光私募公司”两项综合大奖。业务方面，公司坚持积极拓展的策略，成效显著。报告期内，公司共发行备案基金 18 只，平均每季度发行 4-5 只产品，在运行中的基金产品数量达到 22 只，实现跨越式发展。在满足合格投资者资格的个人客户的同时，着力加强与机构客户的对接与合作，实现合作渠道的新突破，打开管理规模的新空间。此外，公司在巩固传统阳光私募业务的基础上，不断探索和布局新业务模式。在并购基金、定向增发等投资领域实现新的突破。2015 年 10 月，公司设立全资子公司深圳菁英时代股权投资管理有限公司，以此作为公司股权投资的业务合作和实施平台，为公司的长期发展奠定良好的基础。人才建设方面，公司加强技能人才培养，优化员工队伍结构。2015 年 2 月，公司获深圳市人力资源与社会保障局批准设立博士后创新实践基地后，积极与国内已设立博士后科研流动站的高校、科研院所联系，走访北京大学、清华大学、香港中文大学等一流名校，已陆续招收一批博士后开展科研工作，大大增强公司的投研实力和竞争力。制度建设方面，公司主要成立合规部，加强规范管理。完善和健全各项规章制度，细化各部门绩效考核标准等，形成内部良性竞争的态势。报告期内，公司业务、产品或服务未发生重大变化，未对公司的经营情况产生影响。1、主营业务分析主营业务分析（1）利润构成利润构成 单位单位：元元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比例变动比例 占营业收入的占营业收入的比重比重 金额金额 变动比例变动比例 占营业收入的占营业收入的比重比重 营业收入 75,194,301.18 3,963.27%100%1,850,585.66 4,984.03%100%营业成本-毛利率 100.00%-100.00%-管理费用 20,485,539.43 1,039.97%27.24%1,797,018.34 10.37%97.11%销售费用 5,430,153.21-7.22%-财务费用 215,990.86-2,591.82%0.29%-8,668.01-785.50%-0.47%营业利润 79,011,598.82-125,203.89%105.08%-63,156.79-92.27%-3.41%营业外收入-0.00%60,927.00-营业外支出-0.00%-净利润 59,159,827.49 4,448.84%78.68%1,300,547.18-259.08%70.28%项目重大变动原因：公告编号：2016-032 15 1、营业收入 本期营业收入为 7,519 万元，较上期 185 万元，增加 7,334 万元，主要系政策方面，2015 是私募备案制实施后的第一年，行业进入一个高速增长阶段，私募管理人及产品数量出现井喷；另外公司在业务方面，坚持积极拓展的策略，成效显著。报告期内，公司共发行备案基金 18 只，平均每季度发行 4-5 只产品，股票型基金产品数量达到 22 只，公司取得业绩报酬收入 5,624.9 万元；管理费收入 1,246 万元，增长显著；2、管理费用 本期管理费用较上期增加 1,868 万元；主要系本期产品发行增加较多。发行产品产生的相关费用共发生 893 万元，另外，公司人员增长较快，职工薪酬增长幅度较大；公司的办公场地租赁费用共发生 709万元，故本期管理费用增加较大；3、销售费用 本期销售费用 543 万元，主要系本期新增的基金产品，代销机构代销产品产生的，支付给代销机构的费用；4、财务费用 本期财务费用较上期增加 22 万元，主要系银行手续费用增加；5、营业利润 本期较上期增加 7,907 万元营业利润，主要系本期公司发行产品增加，基金管理规模扩大，管理费收入增加；另外，公司基金业绩屡创新高，取得较大的业绩报酬收入；6、净利润 本期较上期增加 5,786 万元，主要系本期公司发行产品增加，基金管理规模扩大，管理费收入增加；另外，公司基金业绩屡创新高，取得较大的业绩报酬收入，总收入增加。（2）收入构成）收入构成 单位单位：元元 项目项目 本期收入金额本期收入金额 本期成本金额本期成本金额 上期上期收入金额收入金额 上期成本上期成本金额金额 主营业务收入 75,194,301.18-1,850,585.66-其他业务收入-合计合计 75,194,301.18-1,850,585.66-按产品或区域分类分析：单位单位：元元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入收入比例比例 上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比比例例 顾问费收入 6,120,576.75 8.14%1,050,396.56 56.76%管理费收入 12,460,506.10 16.57%522,749.10 28.25%业绩报酬收入 56,249,375.33 74.81%277,440.00 14.99%赎回费收入 363,843.00 0.48%-收入构成变动的原因 公司营业收入主要系顾问费、管理费、业绩报酬和赎回费构成，2015 年度，公司在业务方面，坚持积极拓展的策略，成效显著，报告期内，公司共发行备案基金 18 只，平均每季度发行 4-5 只产品，股票型基金产品数量达到 22 只，基金管理规模增加，管理费收入达到 1246 万元，较上期增长 2,283.65%；顾问费收入达到 612 万元，较上期增长 482.69%；另外，公司基金产品业绩屡创新高，取得的业绩报酬收入5,625 万元，较上期增长 20,174.43%。公告编号：2016-032 16（3）现金流量状况）现金流量状况 单位单位：元元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 经营活动产生的现金流量净额 27,781,207.41 23,274,284.24 投资活动产生的现金流量净额-240,501,718.91-21,301,590.55 筹资活动产生的现金流量净额 208,730,000.00 20,000,000.00 现金流量分析：1、经营活动产生的现金流量净额 本期较上期增加 450.69 万元；主要系本期公司基金产品发行数量增多，规模增加，营业收入增加；2、投资活动产生的现金流量净额 本期为负 24,050 万元，较上期减少 21,920 万元，主要系本期公司购买交易性金融资产和可供出售金融资产支出金额增加；3、筹资活动产生的现金流量净额 本期筹资活动 20,873 万元，较上期增加 18,873 万元，主要系本期增加股本收到 9，520 万元，另外公司产生借款 11,353 万元形成。（4）主要客户情况）主要客户情况 单位单位：元元 序号序号 客户名称客户名称 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 菁英时代价值成长基金 1 号 15,853,811.33 21.08%否 2 菁英时代价值成长基金 2 号 13,518,817.47 17.98%否 3 菁英时代价值成长基金 3 号 7,824,447.16 10.41%否 4 菁英时代优选 1 号证券投资基金 6,973,401.29 9.27%否 5 菁英时代水木 3 号基金 4,221,698.80 5.61%否 合计合计 48,392,176.05 64.35%-（5）主要供应商情况）主要供应商情况 单位单位：元元 序号序号 供应商名称供应商名称 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关是否存在关联关系联关系-否 合计合计-由于公司不同于生产型企业，无需采购原材料进行生产加工，报告期内设计的采购主要为电脑等办公用品，发生金额较小。公司目前董事、监事、高级管理人员和核心技术人员或持有公司 5%以上股份的股东未在相关供应商中占有权益。（6）研发支出）研发支出 单位单位：元元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 研发投入金额-研发投入占营业收入的比例-2、资产负债结构分析资产负债结构分析 单位单位：元：元 公告编号：2016-032 17 本本年年期末期末 上年期末上年期末 项目项目 金额金额 变动变动 比例比例 占总资产占总资产的的比重比重 金额金额 变动变动 比例比例 占总资产占总资产的的比重比重 占占总资产比总资产比重重的增减的增减 货币资金 18,121,193.02-18.05%5.49%22,111,704.52 15,806.46%45.12%-39.69%应收账款 4,275,729.09 4,227.43%1.30%98,805.26-50.70%0.20%2.18%存货-长期股权投资-固定资产 7,747,500.06 1,773.02%2.35%413,637.28-16.69%0.84%1.48%在建工程-短期借款-长期借款-资产总计 329,950,414.08 573.26%-49,008,013.19-17.12%-资产负债项目重大变动原因：1、货币资金 本期货币资金余额为 1,812 万元，较上期略为减少，波动不大；2、应收账款 本年度期末应收帐款为 428 万元，较上期增加 418 万元，主要系基金产品管理费收入，本期的基金产品较上年增加明显，故应收增加较多；3、固定资产 固定资产本期金额为 774 万元，较上期增加 733 万元，主要系本期公司业务扩大，人员增加，公司购置了行政车辆和办公电脑等设备；4、总资产 本期期末余额为 32,995 万元，较上期增加 28,094 万元，主要系本期公司应收账款、交易性金融资产、可供出售金融资产、固定资产、长期待摊费用等增加形成，本期交易性金融资产较上期增加 25,113万元。3、投投资状况分析资状况分析（1）主要主要控股子公司、参股公司情况控股子公司、参股公司情况 1、2015 年 6 月 20 日，公司总经理办公会通过出资参股歌德盈香股份有限公司的决议，公司出资人民币 10,200,000.00 元，其中 1,200,000.00 元用于认缴注册资本，占注册资本的 0.65%，剩余的 9,000,000.00元计入歌德盈香股份有限公司资本公积。此次投资主要与歌德盈香股份有限公司建立战略合作伙伴关系，并获取一定的投资收益，通过参股该公司，拟将其打造成大消费行业的产业整合平台。2、根据公司第一届董事会第四次会议审议通过的决议，公司设立全资子公司深圳菁英时代投资有限公司，注册资本为人民币 100,000,000.00 元，暂未实际出资。通过设立子公司，公司将不断开拓新的市场领域，以子公司作为公司直接投资业务的实施平台。3、根据公司第一届董事会第四次会议审议通过的决议，公司设立全资子公司深圳菁英时代股权投资有限公司，注册资本为人民币 50,000,000.00 元，暂未实际出资。通过设立子公司，公司将不断开拓新的市场领域，以子公司作为公司股权投资的业务合作和实施平台。4、2015 年 7 月 5 日，公司总经理办公会通过公司与深圳市远望谷信息技术股份有限公司共同发起 公告编号：2016-032 18 设立深圳菁英时代远望谷投资有限公司，注册资本 10,000,000.00 元，菁英时代认缴出资额为 5,100,000.00元，占注册资本的 51%，公司暂未实际出资。通过共同发起设立子公司，推动公司稳健地开展物联网产业内的并购整合。（2）委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 无 （三（三）外部外部环境环境的分析的分析 1、宏观环境 2015 年以来，经济下行带来的不利影响持续增强，宏观经济下行的表现会直接影响证券市场的走向，但对阳光私募基金行业而言，现阶段的经济形势也带来了规范行业发展的新机遇。2、行业发展 2015 年是阳光私募基金发展壮大的一年。私募基金行业对于促进实体经济发展、实现投融资有效对接等发挥着重要作用。近期出台的私募投资基金管理人内部控制指引、私募投资基金信息披露管理办法(征求意见稿)、私募投资基金募集行为管理办法(试行)(征求意见稿)、私募投资基金合同指引(征求意见稿)等，一系列行业自律规则的发布意味着私募行业监管力度加大。私募行业逐渐走向成熟迎来新的发展机遇。3、周期波动 公司主营业务为对所发行的私募基金进行管理；作为投资顾问为基金发行机构（基金、信托等公司）提供投资咨询服务。公司管理的基金产品主要投资于二级市场股票，因此股票的系统性波动与公司的业务密切相关。股票市场的波动受宏观经济、货币与财政政策、行业供需、甚至是自然灾害等众多不可抗因素影响，有可能产生预料之外的变化。4、市场竞争状况 随着私募行业的发展壮大和监管的日渐成熟，越来越多优秀金融机构相继进入，行业竞争加剧，给投资者带来更多远的选择，促使公司不断提升自身业务能力、规范管理行为。（四（四）竞争优势竞争优势分析分析 1、市场地位 据第三方数据统计，2013 年，中融信托菁时代成长 1 号基金等管理的基金产品获得 54.42%的年度综合收益率，名列私募股票型基金全国前十1。2014 年，中融信托菁英时代成长 1 号基金等管理的基金产品获得 22.7%的年度综合收益率，继续保持领先2。2015 年，旗下所有管理的基金产品平均综 公告编号：2016-032 19 合收益率获得 96.61%的年度综合收益率，名列私募股票型基金全国三甲3。连续三年累计回报率372.52%，年平均复合收益增长率 55.02%。持续稳定增长的历史业绩得到了越来越多投资者的认可，市场规模和份额不断扩大。(1 2数据来源：私募排排网;3 数据来源：格上理财研究中心)2、竞争优势 阳光私募基金机构同一般实体企业有所不同，关键资源主要体现在投资理念和投资原则、投研团队的投资研究能力、基金经理的投资管理能力和投资风险控制能力等方面，对人力资源依赖性较大。（1）清晰的投资理念 公司信奉价值成长理念，全力聚焦基本面研究。所谓“价值成长投资”，意即投资那些企业内在价值在不断成长的股票。在考察企业当前内在价值的同时，更注重分析未来的成长能力。唯有未来具有高速成长潜力的企业，方是公司考虑的投资对象。（2）坚定的投资原则 公司主张用实业心态、类 PE 方式做二级市场的投资，避免短期波动的影响。研究创造价值，公司投研团队聚焦消费、医药和新兴产业，通过数据分析、现场调研等了解投资标的，公司只在明确界定的能力圈内行事，只投资对这些行业中有深入了解的公司，坚持在所擅长的范围内做投资。公司重视持续成长，认为在投资过程中风险控制至关重要；在选择投资标的时，看重成长空间巨大，并且有足够安全边际的公司。菁英时代投资原则 （3）高素质的专业团队 公司核心管理层拥有实业加金融的复合背景，董事长陈宏超先生曾任职上市公司董事长，副总裁张洪先生曾任职上市公司副总经理，财务总监王伟民先生亦有多年的实业经历。此外，公司核心管理层在 公告编号：2016-032 20 国内外资本市场从业多年，国际国内双重视野，董事长陈宏超先生在中国市场从业 20 多年，而副总裁罗志鹏先生拥有多年的海外金融机构从业经验。独特的复合背景优势使得公司更能从实业的角度理解上市公司的价值，使得公司能更好的践行以实业的心态投资二级市场的投资理念，也是公司未来业务拓展的重要积淀。公司投研团队稳定，善于学习、执行力强。研究员在充分认可公司价值理念的基础上，严格执行公司策略，与基金经理的配合默契。投研人员与时俱进，不断学习、更新知识储备，把握行业前沿动态。同时，公司建立了奖励与绩效直接挂钩的考核体系，形成内部良性竞争态势。公司于 2015 年 2 月获深圳市人力资源与社会保障局批准设立博士后创新实践基地，为公司引进更优秀的投研人员创造了优越条件。（4）成熟的风险控制理念 经过不断摸索、学习和实践，公司树立了成熟的风险控制理念。公司的工作在于，通过有选择的承担风险，为客户创造价值。同时，在投资方向的选择上也是明确行为红线，设置投资禁区，衍生品交易、杠杆交易、纯粹交易性投机一概不做。此外，有别于大众一般的止损，公司更强调止买的策略。在市场投资风险较大的情况下，公司会考虑不再接收新的资金进入，控制风险，对投资人的每一分钱负责。（5）客户资源优势 公司地处深圳，当地高净值人群较多，有规模庞大的民间资本，这些资金都有实现保值增值的愿望和需求。公司成立时间早，树立了一定的知名度，积累良好的客户资源。股份公司成立后，公司股本进一步增加，公司不断加强的资本实力和市场影响力也将吸引更多的投资者加入。（五（五）持续经营持续经营评价评价 公司持续经营能力正常，无对公司持续经营能力产生重大影响的事项。（六（六）自愿自愿披露披露 不适用 二、未来展望（自愿披露）（一（一）行业发展趋势行业发展趋势 随着我国经济开放度的不断提高和金融市场的逐步深化，我国已经成为全球私募基金的重要目标市场，同时本土私募基金也显示出了较大的发展潜力。私募基金在全球及我国境内的深入拓展对全球金融资源配置、金融安全、市场稳定和投资者收益都形成了较大影响。私募基金行业对于促进实体经济发展，实现投融资有效对接等发挥着重要作用。公告编号：2016-032 21（二（二）公司发展战略公司发展战略 公司秉承和恪守价值成长的长期投资理念，以投资管理业务为核心，注重人才培养和团队建设，致力于打造成为有信仰、有理念、有思想的受人尊敬的优秀资产管理机构。（三三）经营计划经营计划或目标或目标 1、重点布局价值成长型投资，加强风险预控，提升管理水平，为客户创造更好的业绩回报；2、积极布局基金产品的发行及销售，实现管理规模再上新台阶；3、通过设立产业基金、并购基金等方式寻找国内外优质的资源整合机会；4、积极布局国际市场，开拓海外业务；5、充实团队核心骨干，大力引进和培养专业化、国际化的人才，提升综合竞争力；6、完善客户服务体系，提升客户满意度和忠诚度；7、在努力实现业绩增长的同时，积极履行社会责任，关注利益相关方的需求，追求可持续成长，共享经营成果。需要特别提示的是，2016 年公司的上述经营计划并不构成对投资者的业绩承诺，投资者对此应保持足够的风险意识。（四（四）不确定性因素不确定性因素 公司的主要业务为对所发行的私募基金进行管理以及作为投资顾问为基金发行机构提供咨询服务。其中的阳光私募基金投资管理业务与证券市场的联系密切，证券市场的波动及政策的变化对于公司业务的开展影响较大。三、风险因素（一）（一）持续到本年度的持