833838_2015_美世创投_2015年年度报告_2016-04-12.pdf

美世联合创业投资股份有限公司2015 年年度报告公告编号：2016-026美世创投NEEQ:833838美世联合创业投资股份有限公司美世联合创业投资股份有限公司MeiShi United Capital Investment Co.,Ltd.年度报告2015证券代码：证券代码：838338383838证券简称：证券简称：美世创投美世创投主办券商：主办券商：财通财通证券证券美世联合创业投资股份有限公司2015 年年度报告公告编号：2016-026第 1 页 共 97 页目 录第一节第一节 声明与提示声明与提示.4第二节第二节 公司概况公司概况.8第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要.10第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析.12第五节第五节 重要事项重要事项.25第六节第六节 股本变动及股东情况股本变动及股东情况.31第七节第七节 融资及分配情况融资及分配情况.33第八节第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况董事、监事、高级管理人员及员工情况.34第九节第九节 公司治理及内部控制公司治理及内部控制.38第十节第十节 财务报告财务报告.43美世联合创业投资股份有限公司2015 年年度报告公告编号：2016-026第 2 页 共 97 页释义释义释义项目项目释义释义美世创投、公司、本公司、股份公司指美世联合创业投资股份有限公司美世有限、有限公司指美世联合创业投资有限公司、美世投资有限公司中喜控股指中喜控股投资集团有限公司恒泰资管指滨州恒泰资产管理有限公司中喜瑞富指中喜瑞富（北京）投资基金管理有限公司黄蓝创投指黄蓝创业投资有限公司颖沃资产指滨州颖沃资产管理有限公司美金融指滨州美金融创客服务有限公司太阳创客指太阳创客创业服务有限公司三板联盟指山东三板联盟企业管理服务有限公司美联储汇指山东美联储汇商业管理有限公司股东会指美世联合创业投资有限公司股东会股东大会指美世联合创业投资股份有限公司股东大会董事会指美世联合创业投资股份有限公司董事会监事会指美世联合创业投资股份有限公司监事会三会指美世联合创业投资股份有限公司股东大会、董事会、监事会高级管理人员指美世联合创业投资股份有限公司总经理、副总经理、董事会秘书、财务总监主办券商、财通证券指财通证券股份有限公司全国股份转让系统公司指全国中小企业股份转让系统有限责任公司全国股转系统、新三板指全国中小企业股份转让系统证监会指中国证券监督管理委员会会计师事务所指北京兴华会计师事务所（特殊普通合伙）美世联合创业投资股份有限公司2015 年年度报告公告编号：2016-026第 3 页 共 97 页有限公司章程指美世联合创业投资有限公司章程公司章程指美世联合创业投资股份有限公司章程三会议事规则指股东大会议事规则、董事会议事规则、监事会议事规则公司法指中华人民共和国公司法证券法指中华人民共和国证券法暂行办法指全国中小企业股份转让系统有限责任公司管理暂行办法业务规则指全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）元、万元指人民币元、人民币万元报告期指2015 年 1 月 1 日至 2015 年 12 月 31 日报告期末指2015 年 12 月 31 日美世联合创业投资股份有限公司2015 年年度报告公告编号：2016-026第 4 页 共 97 页第一节第一节 声明与提示声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。北京兴华会计师事务所对公司出具了2016京会兴审字第10010174号标准无保留审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。事项是或否是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整否是否存在未出席董事会审议年度报告的董事否是否存在豁免披露事项否【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项简要描述1.宏观经济环境变化的风险国家宏观经济形势的变化在一定程度上影响着私募股权投资行业和创业企业的生存和发展环境。在国家宏观经济形势向好的情况下，私募股权投资行业比较容易获得资金，选择较优的项目公司进行投资，私募股权投资行业通过包括二级市场在内的多渠道退出方式获得较高的投资收益。当宏观经济增速放缓或国家采取紧缩性货币政策时，货币供应量减少，将给创投公司的募资带来困难，影响私募股权投资行业的投资进展。宏观经济增速放缓也会导致创业企业盈利能力下降，使创投公司的投资收益大幅减少，影响创投公司的盈利能力。因此，目前宏观经济增速放缓将会对公司的收益产生一定影响。2.市场竞争加剧给创投企业带来的风险私募股权投资行业的高投资回报率使得国内外越来越多的机构和个人进入创投行业，私募股权投资行业的竞争日益激烈。我国私募股权投资行业投资项目的阶段主要在初创期和成长美世联合创业投资股份有限公司2015 年年度报告公告编号：2016-026第 5 页 共 97 页期，投资项目主要集中在产品制造和服务领域，投资阶段和投资项目的趋同化直接影响了各创投公司的谈判能力。同时，也将导致创投公司很难对拟投资项目进行较长时期的考察，投资决策时间的缩短将加大投资风险。3.私募股权投资企业的投资项目退出风险国内多层次资本市场体系的建设是我国私募股权投资行业健康发展的基石。只有根据创业投资在各阶段的不同特点，建立起创投机构间的退出市场、战略投资人的并购市场、柜台交易市场、创业板市场与主板市场等共同构成的多层次的资本市场体系，才能实现创投资本的良性循环。我国目前能够在场内市场挂牌交易的只能是少数成熟的大企业，同时，全国性的柜台交易市场正在建立过程中，创投机构之间的退出市场、战略投资人的并购市场、地方产权交易市场目前也尚不成熟，因此投资项目存在退出风险。4.市场和行业周期性变化造成的盈利风险公司所从事的资产管理业务，主要涉及股权和新三板股票投资，因此资本市场的系统性波动与公司的业务形成密切的正相关。资本市场的波动受宏观经济、货币与财政政策、行业供需、甚至是自然灾害等众多不可抗因素影响，有可能产生预料之外的变化。如果市场忽然出现与公司投资计划相反的波动，将会导致公司现有资产回报率的降低，削减未来潜在客户的投资意愿，进而影响公司的收入与利润。根据公司旗下主要投资平台黄蓝创投的章程，其投资的企业多属于海洋资源产业，存在明显的季节周期性，从而影响公司整体的营业收入和投资收益。5.公司经营的流动性风险私募创投公司募集的资金如果大量沉淀于项目公司，将无法形成“投资-退出-再投资”的良性循环，将导致公司的现金流短缺，无法满足对投资者分红和按期偿付债务的需求，更无法保证创业投资企业正常的投资需求，从而产生创投公司的资金流动性风险。私募创投公司因投资的股权受到多层次资本市美世联合创业投资股份有限公司2015 年年度报告公告编号：2016-026第 6 页 共 97 页场体系不完善的制约，可能存在无法以合理的价格及时变现的情况，将会产生公司经营的流动性风险。6.公司治理风险公司于 2015 年 5 月 5 日由美世联合创业投资有限公司整体变更设立为美世联合创业投资股份有限公司，变更为股份公司后，公司建立健全了法人治理结构，并制定了内部控制制度。由于公司完成股份改制工作不久，目前治理结构和内部控制体系完整建立的时间较短，公司股份进入全国中小企业股份转让系统后，新的制度对公司治理提出更高的要求，而公司管理层对于新制度仍在学习和理解之中，对于新制度的贯彻、执行水平仍需进一步的提高，其持续良好运行也需在实践中进一步完善。7.实际控制人控制不当的风险公司实际控制人张洪欣先生持有中喜控股 51%的股权，中喜控股直接和间接持有美世创投合计 93.79%的股权。虽然公司已建立健全法人治理结构，并且制定了较为完善有效的内部控制管理制度，但是公司实际控制人仍能利用其持股优势，通过行使表决权直接或间接影响公司的重大经营管理决策，公司决策存在向大股东利益倾斜的可能性。公司存在实际控制人控制不当的风险。8.私募投资基金监管政策变化的风险2015 年 3 月 20 日，全国中小企业股份转让系统下发 关于加强参与全国股转系统业务的私募投资基金备案管理监管问答函，要求中介机构在挂牌以及发行融资、重大资产重组等环节对私募投资基金备案情况进行核查。2015 年 11 月份至今，监管层针对私募投资基金相继出台了一系列新规对行业自律、资金募集、投资运作等方面进行了更加严格的规范。中国证券投资基金业协会于 2015 年 11 月 24 日发布 私募投资基金管理人内部控制指引（征求意见稿），于 2015 年 11 月 26 日发布私募投资基金信息披露管理办法（征求意见稿），于 2015 年 12 月份又相继发布私募投资基金合同指引（征求意见稿）、私募美世联合创业投资股份有限公司2015 年年度报告公告编号：2016-026第 7 页 共 97 页投资基金募集行为管理办法（试行）（征求意见稿）。监管政策的不断变化对私募基金行业将会产生较大的影响，政策的变化会导致公司业务发展具有一定的不确定性。9.人力资源风险私募股权投资行业是典型的人才密集型行业，稳定的私募基金行业专业人才对公司的持续发展至关重要，也是公司能够持续保持行业领先地位的重要因素。公司在多年的经营中，培养了一支专业能力强、实践经验丰富的人才队伍，公司已制定了有吸引力的薪酬制度和激励政策，以维持专业人才的稳定。同时，公司在运行中构建了相对分工明确的投资运转机制，对单个人员的依赖程度相对较低。但是，该等措施不能完全解决专业人员流失对公司持续经营发展带来的不利影响，公司的经营存在因专业人才流失导致竞争力下降的风险。本期重大风险是否发生重大变化：否美世联合创业投资股份有限公司2015 年年度报告公告编号：2016-026第 8 页 共 97 页第二节第二节 公司概况公司概况一、基本信息公司中文全称美世联合创业投资股份有限公司英文名称及缩写MeiShi United Capital Investment Co.,Ltd.（MeiShi Capital）证券简称美世创投证券代码833838法定代表人张洪欣注册地址山东省滨州市黄河五路 352 号国际金融中心 18 楼办公地址山东省滨州市黄河五路 352 号国际金融中心 18 楼主办券商财通证券股份有限公司主办券商办公地址浙江省杭州市杭大路 15 号嘉华国际商务中心会计师事务所北京兴华会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名李冬梅、马德财会计师事务所办公地址北京市西城区裕民路 18 号北环中心 22 层二、联系方式董事会秘书或信息披露负责人伍琼电话0543-5164777传真0543-5164888电子邮箱公司网址联系地址及邮政编码山东省滨州市黄河五路 352 号国际金融中心 18 楼/256600公司指定信息披露平台的网址公司年度报告备置地山东省滨州市黄河五路 352 号国际金融中心 18 楼三、企业信息股票公开转让场所全国中小企业股份转让系统挂牌时间2015-10-21行业（证监会规定的行业大类）J69 其他金融行业美世联合创业投资股份有限公司2015 年年度报告公告编号：2016-026第 9 页 共 97 页主要产品与服务项目企业自有资金对外股权投资、私募股权投资基金管理普通股股票转让方式协议转让普通股总股本（股）240,999,998控股股东中喜控股投资集团有限公司实际控制人张洪欣四、注册情况项目号码报告期内是否变更企业法人营业执照注册号91371600660193098G是税务登记号码91371600660193098G是组织机构代码91371600660193098G是注：美世创投于 2015 年 12 月 30 日更换为加载统一社会信用代码的营业执照（即三证合一），统一社会信用代码为 91371600660193098G。美世联合创业投资股份有限公司2015 年年度报告公告编号：2016-026第 10 页 共 97 页第三节 会计数据和财务指标摘要一、盈利能力单位：元本期本期上年同期上年同期增减比例增减比例营业收入7,277,368.157,772,885.97-6.37%毛利率%99.4599.48-归属于挂牌公司股东的净利润9,125,453.7513,549,127.36-32.65%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润9,855,462.4414,397,998.19-31.55%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）3.716.78-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）4.007.21-基本每股收益0.040.09-55.56%二、偿债能力本期期末本期期末上年期末上年期末增减比例增减比例资产总计（元）397,381,049.48351,647,404.4613.01%负债总计（元）22,881,430.0530,331,608.56-24.56%归属于挂牌公司股东的净资产（元）255,690,577.41206,565,123.6623.78%归属于挂牌公司股东的每股净资产（元）1.061.37-22.63%资产负债率%5.768.63-流动比率3.003.78-利息保障倍数-三、营运情况本期本期上年同期上年同期增减比例增减比例经营活动产生的现金流量净额（元）3,400,847.35-1,403,448.56-应收账款周转率1.220.83-存货周转率-四、成长情况本期本期上年同期上年同期增减比例增减比例总资产增长率%13.015.67-营业收入增长率%-6.378.35-净利润增长率%-24.5525.64-五、股本情况本期期末本期期末上年期末上年期末增减比例增减比例普通股总股本（股）240,999,998151,000,00059.60%美世联合创业投资股份有限公司2015 年年度报告公告编号：2016-026第 11 页 共 97 页计入权益的优先股数量（股）-计入负债的优先股数量（股）-带有转股条款的债券（股）-期权数量（股）-六、非经常性损益项目项目金额（元）金额（元）同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益-877,627.56其他符合经常性损益定义的损益项目-448,253.47非经常性损益合计非经常性损益合计-1,325,881.03所得税影响额-0.04少数股东权益影响额（税后）595,872.38非经常性损益净额非经常性损益净额-730,008.69美世联合创业投资股份有限公司2015 年年度报告公告编号：2016-026第 12 页 共 97 页第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析一、经营分析（一（一）商业模式）商业模式美世创投专注于新三板投融资。主营业务是股权投资和私募股权投资基金管理。公司通过自有资金和募集私募股权投资基金对企业进行股权投资，通过被投资企业挂牌或上市、行业并购、回购或其他方式实现退出。关注潜力企业初创期、成长期及成熟期各阶段，重点投资新三板拟挂牌和已挂牌企业。公司通过自有资金及控制下的基金对外进行股权投资，获得资本增值和投资收益；通过中喜瑞富持有的基金业协会私募投资基金管理人牌照，开展私募证券投资、股权投资、创业投资等私募基金业务收取管理服务费用。自成立以来一直专注于主营业务，核心投研团队成员均有多年的从业经验，其商业模式经过私募行业的多年发展，目前已形成一套较为成熟可行的体系，公司业务具备可持续性。公司通过搭建美金融+互联网创客平台将为客户提供普惠金融服务、高端客户理财等多元化的财富管理体系，推动大众创业、万众创新，服务中国中小企业成长。公司将以持续的创新能力、精准的投资眼光、卓越的服务品质，深度挖掘新三板投资机会，力争领跑中国创业投资行业。报告期内，公司商业模式未发生变化。年度内变化统计：事项事项是或是或否否所处行业是否发生变化否主营业务是否发生变化否主要产品或服务是否发生变化否客户类型是否发生变化否关键资源是否发生变化否销售渠道是否发生变化否收入来源是否发生变化否商业模式是否发生变化否（二（二）报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾2015 年度，在公司总体发展目标的指引下，围绕全年经营目标，推动公司创新发展，完善公司治理模式，加强制度建设，优化股权结构，积极推动“新三板”挂牌工作，并于 2015 年 10 月 21 日在全国中小企业股份转让系统挂牌上市，成功登陆资本市场。报告期内，公司实现营业收入 7,277,368.15 元，投资收益 15,013,455.20 元，与上年同期相比基本持平；利润总额和净利润分别为 14,745,889.76 元、13,183,823.53 元，与上年同期相比有所下降，主要系公司为股改及挂牌上市所发生的一次性期间费用较多。截止 2015 年 12 月 31 日，公司总资产为美世联合创业投资股份有限公司2015 年年度报告公告编号：2016-026第 13 页 共 97 页397,381,049.48 元，净资产为 374,499,619.43 元。作为中国多层次资本市场的重要组成部分，“新三板”在 2015 年度中经历了爆发式增长。“新三板”市场的不断完善和发展将会进一步刺激中国的股权投资。美世创投作为专注于新三板投融资综合金融服务商，深度挖掘新三板价值投资洼地，聚焦服务于中小企业成长，其投资的企业已有多家在“新三板”成功挂牌，被投企业的高成长性得到彰显，并受到资本市场的青睐，公司也从中获得了一定的收益。2015 年度，为了完善金融产业链，丰富项目资源库，顺应市场发展，在“大众创业、万众创新”的国家战略背景下，公司成立了美金融平台，加速孵化种子期、天使期优质项目，充分释放创业者创新潜能，目前已打造成区域性创业创新服务中心，并已初步显示其经济效益和社会效益。报告期内，公司业务未发生变化，未对公司经营情况产生影响。1、主营业务分析主营业务分析（1）利润构成利润构成单位：元项目项目本期本期上年同期上年同期金额金额变动比例变动比例占营业收入的占营业收入的比重比重金额金额变动比例变动比例占营业收入占营业收入的的比重比重营业收入7,277,368.15-6.37%100.00%7,772,885.978.35%100.00%营业成本40,271.680.00%0.55%40,271.680.00%0.52%毛利率99.45%-0.04%-99.48%0.04%-管理费用5,740,527.26289.13%78.88%1,475,210.22-3.66%18.98%销售费用-0.00%-0.00%财务费用-138,991.12-39.69%-1.91%-230,454.37-69.58%-2.96%资产减值损失792,346.171,460.44%10.89%50,776.94-1.72%0.65%投资收益15,013,455.203.96%206.30%14,441,776.4433.96%185.80%营业利润15,194,143.23-24.74%208.79%20,188,335.0722.87%259.73%营业外收入0.15-0.00%-0.00%营业外支出448,253.62-6.16%-0.00%所得税费用1,562,066.23-42.48%21.46%2,715,732.437.61%34.94%净利润13,183,823.53-24.55%181.16%17,472,602.6425.64%224.79%项目重大变动原因：报告期内公司营业收入为 7,277,368.15 元，比上年同期下降 6.37%，主要系公司收回部分可转股债权投资所致。报告期内公司营业成本为 40,271.68 元，与上年同期相比未发生变化。公司的其他业务收入为土地使用权租赁收入，营业成本全部为其他业务成本，即土地使用权的摊销，每年摊销金额固定。报告期内公司管理费用为 5,740,527.26，比上年同期增长 289.13%，主要系公司于 2015 年在新三板挂牌上市，产生推荐挂牌费用、审计及法律服务费；因业务需要，公司 2015 年新购置了办公楼，因此资美世联合创业投资股份有限公司2015 年年度报告公告编号：2016-026第 14 页 共 97 页产摊销和折旧较上年同期大幅上升。报告期内公司财务费用为-138,991.12 元，比上年同期增长 39.69%，主要系公司对外投出资金增加，银行存款减少致利息收入减少所致。报告期内公司资产减值损失为 792,346.17 元，比上年同期增长 1,460.44%，主要系公司参与的新三板挂牌项目定增形成的可供出售金融资产，在 2015 年末受市场波动和流动性降低的影响，其公允价值低于账面价值，因此计提减值准备 89 万元所致。报告期内公司投资收益为 15,013,455.20 元，比上年同期增长 3.96%，保持稳中有增。公司的净利润主要来自于投资收益，公司 2015 年增加了部分投资，有效化解了原有被投资企业收益波动带来的影响。报告期内公司营业外支出为 448,253.62 元，上年同期此项无发生额。本年度营业外支出为公司补缴以前年度所得税产生的滞纳金。报告期内公司所得税费用为 1,562,066.23 元，比上年同期减少 42.48%，主要系本年利润减少导致所得税费用降低。（2 2）收入构成）收入构成项目项目本期收入金额本期收入金额本期成本金额本期成本金额上期上期收入金额收入金额上期成本金额上期成本金额主营业务收入6,526,126.02-7,021,643.84-其他业务收入751,242.1340,271.68751,242.1340,271.68合计合计7,277,368.1540,271.687,772,885.9740,271.68按产品或区域分类分析：类别类别/项目项目本期收入金额本期收入金额占营业收入比例占营业收入比例%上期收入金额上期收入金额占营业收入比占营业收入比例例%短期投资收益6,526,126.0289.68%7,021,643.8490.34%土地使用权租赁收益751,242.1310.32%751,242.139.66%合计合计7,277,368.15100.00%7,772,885.97100.00%收入构成变动的原因：与上年同期相比，报告期内公司业务性质相同，营业收入总额和类别变化较小，主要是因为公司的主营业务为股权投资和可转股债权投资，投资项目回报期较长，收益较为稳定；公司的其他业务收入为土地使用权租赁收入，租金和折旧都没有发生变化。（3 3）现金流量状况）现金流量状况项目项目本期金额本期金额上期金额上期金额经营活动产生的现金流量净额3,400,847.35-1,403,448.56投资活动产生的现金流量净额-65,944,230.00-104,000,000.00筹资活动产生的现金流量净额70,000,000.00-现金流量分析：报告期内公司经营活动产生的现金流量净额为 3,400,847.35，比上年同期增加 342.32%，主要系公司全部收回以前年度作为主营业务之一的可转股债权投资。美世联合创业投资股份有限公司2015 年年度报告公告编号：2016-026第 15 页 共 97 页报告期内公司投资活动产生的现金流量净额为-65,944,230.00 元，较上期减少 36.59%，具体为公司于 2015 年收回部分投资，导致投资活动现金流出减少。报告期内公司筹资活动产生的现金流量净额为 70,000,000.00 元，主要系公司于 2015 年 5 月挂牌前定向发行所获资金。（4）主要客户情况）主要客户情况序号序号客户名称客户名称销售金额销售金额年度销售年度销售占比占比%是否存在关是否存在关联关系联关系1山东汇仁能源科技集团有限公司2,093,150.6828.76否2滨州市恒基路桥工程有限公司1,773,972.6024.38否3故城县金田投资有限公司1,417,775.3619.48否4河北圣鹏投资有限公司879,254.8012.08否5中喜生态产业股份有限公司751,242.1310.32是合计合计6,915,395.5795.02-公司的主营业务为以自有资金进行私募股权投资及私募股权投资基金管理，由于行业情况特殊，公司不存在与主营业务对应的供应商。2、资产负债结构分析资产负债结构分析单位：元项目项目本年期末本年期末上年期末上年期末占占总资总资产比重产比重的增减的增减金额金额变动变动比例比例占总资产占总资产的的比重比重金额金额变动变动比例比例占总资产占总资产的的比重比重货币资金47,640,638.0618.56%11.99%40,184,020.71-72.40%11.43%0.56%应收账款-100.00%11,950,501.9174.05%3.40%-3.40%预付账款20,987,482.00-5.28%存货长期股权投资245,235,541.306.52%61.71%230,222,086.1098.84%65.47%-3.76%固定资产20,331,330.5247,074.15%5.12%43,098.46-49.02%0.01%5.11%在建工程短期借款应付账款1,351,375.00135,037.50%0.34%1,000.0000.00%0.34%长期借款其他应付款13,176,673.36-34.52%3.32%20,123,925.45-10.54%5.72%-2.40%资产总计资产总计397,381,049.4813.01%100.00%351,647,404.465.67%100.00%0.00%资产负债项目重大变动原因：报告期末公司应收账款余额为 0 元，比上年末下降 100.00%，上年末公司应收账款余额主要为应收短期投资利息余额，本期末公司已收回可转股债权投资及利息。报告期末公司预付账款余额为 20,987,482.00 元，比上年末增长 100.00%。本期末预付账款主要为美世联合创业投资股份有限公司2015 年年度报告公告编号：2016-026第 16 页 共 97 页全资子公司美金融为经营需要，2015 年末采购办公楼 1,179.83 平方米，采购的办公楼价款金额为17,731,470.00 元，截至本期末尚未装修完毕投入使用。上年末未发生类似事项。报告期末公司固定资产余额为 20,331,330.52 元，比上年末增加 47,074.15%，主要系公司为经营需要，2015 年度采购办公楼 1,958.54 平方米，采购的办公楼价款金额为 19,350,375.00 元。报告期末公司应付账款余额为 1,351,375.00 元，较上年末增加 135,037.50%，主要系公司 2015年采购的办公楼尾款，以及子公司美金融采购的办公家具等，上年末未发生类似事项。报告期末公司其他应付款余额为 13,176,673.36 元，较上年末下降 34.52%，主要系公司于 2015年归还了母公司给予的部分资金支持。3、投资状况分析投资状况分析（1）主要主要控股子公司、参股公司分析控股子公司、参股公司分析报告期内，公司拥有 3 家全资子公司及 1 家控股子公司，分别为：1、中喜瑞富（北京）投资基金管理有限公司2010 年 11 月 9 日，中喜瑞富（北京）投资基金管理有限公司成立，注册资本为 3,000 万元。自 2015年 3 月 5 日起，本公司收购所有原股东持有中喜瑞富（北京）投资基金管理有限公司 100.00%股权。2015年该子公司营业总收入 520.00 万元，净利润 253.00 万元。2、滨州颖沃资产管理有限公司2015 年 11 月 30 日，公司出资组建滨州颖沃资产管理有限公司，注册资本 600 万元，其中本公司认缴出资 600 万元，占注册资本的 100%。截止 2015 年 12 月 31 日，股东尚未实缴注册资本。3、滨州美金融创客服务有限公司2015 年 11 月 26 日，公司出资组建滨州美金融创客服务有限公司，注册资本 3,000 万元，其中本公司认缴出资 3,000 万元，占注册资本的 100%。现滨州美金融创客服务有限公司注册资本 3,000 万元。4、黄蓝创业投资有限公司2012 年 8 月 6 日，美世创投、中喜瑞富、盈富泰克创业投资有限公司、山东省鲁信投资控股集团有限公司和美商信联融资担保有限公司五家公司共同出资设立，注册资本为 26,000 万元，其中：美世创投出资 10,000 万元,占总注册资本 38.46%；中喜瑞富（北京）投资基金管理有限公司出资 5,000 万元，占注册资本 19.23%，山东省鲁信投资控股集团有限公司出资 5,000 万元，占注册资本 19.23%，盈富泰克创业投资有限公司出资 5,000 万元，占注册资本 19.23%，美商信联融资担保有限公司出资 1,000 万元，占注册资本 3.85%。2015 年 3 月 5 日起，公司通过收购中喜瑞富控制黄蓝创投，2015 年该公司净利润959.20 万元。公司的净利润主要来自黄蓝创投的投资收益，黄蓝创投的的财务状况如下：美世联合创业投资股份有限公司2015 年年度报告公告编号：2016-026第 17 页 共 97 页单位：元报表项目报表项目2015/12/312014/12/31流动资产35,917,285.1041,027,783.90非流动资产245,235,541.31230,222,086.11资产合计资产合计281,152,826.41271,249,870.01流动负债332,590.0021,620.80非流动负债-负债合计负债合计332,590.0021,620.80所有者权益所有者权益280,820,236.41271,271,490.81黄蓝创投的的经营成果如下：报表项目报表项目2015 年度年度2014 年度年度营业收入-营业成本-投资收益15,013,455.2014,441,776.45净利润9,591,987.209,273,163.04综合收益总额综合收益总额9,591,987.209,273,163.04报告期内，公司拥有多家参股公司，其中公司对其的投资收益占公司合并报表净利润比例 10%以上的参股公司的基本信息和基本财务数据如下：单位：元项目2015-12-31/2015 年度无棣力天生物科技有限公司山东省滨州港海滨水产开发有限公司无棣绿洲草业科技有限公司山东普得海洋科技有限公司滨州蓝湾生态科技有限公司山东荣昌育种股份有限公司流动资产101,450,734.04264,876,764.1472,276,617.14113,071,883.0493,206,184.00110,822,570.97非流动资产87,296,780.71142,923,522.2161,161,699.4910,294,883.6112,165,464.90133,535,133.27资产合计88,747,514.75407,800,286.35133,438,316.63123,366,766.65105,371,648.90244,357,704.24流动负债63,747,040.58150,022,246.5434,971,228.4146,653,144.209,052,972.6487,084,244.13非流动负债-4,205,333.33负债合计63,747,040.58150,022,246.5434,971,228.4146,653,144.209,052,972.6491,289,577.46归属于母公司股东权益125,000,474.17257,778,039.8198,467,088.2276,713,622.4596,318,676.26153,091,696.92少数股东权益-23,570.14营业收入160,186,013.84232,542,010.0065,561,673.0673,783,290.00101,417,64.33105,107,530.80归属于母公司所有者的净利润9,969,145.1843,529,575.4513,948,900.8114,693,455.1910,941,094.942,203,913.56少数股东损益-112,570.14美世联合创业投资股份有限公司2015 年年度报告公告编号：2016-026第 18 页 共 97 页归属于母公司所有者的综合收益总额9,969,145.1843,529,575.4513,948,900.8114,693,455.1910,941,094.942,203,913.56归属于少数股东综合收益总额-112,570.14（三（三）外部外部环境环境的分析的分析当前，我国经济进入深层改革的转型期，消费升级、经济结构调整、人口结构变化、创新创业等驱动因素给我国资本市场带了新的发展机遇和挑战。我国在股权市场建设方面，已初步形成以主板、中小板、创业板、新三板为主的多层次格局。未来在新三板市场快速发展的大环境下，进一步完善多层次资本市场体系，多渠道推进股权融资将成为资本市场未来 5 年的改革重点。我国的股权投资市场进入更加专业、更加理性、更加成熟的发展模式，这为在我国开展金融领域的运营型投资提供良好的环境。国家“十三五”规划重要的发展战略是着力推进供给侧改革，提高供给体系的质量和效率，增强经济持续增长的动力，资本市场也将成为各个行业在“十三五”转型升级进程中的重要平台。随着国家“供给侧结构性改革”的全面深入实施，要素配置扭曲会得到进一步的矫正，有效供给会有进一步的扩大，全要素生产率会得到进一步提高，国家对金融市场的改革力度会进一步加大，这会使得公司有机会实施金融领域的运营型投资。我国绝大部分产业的集中度很低，但这一现状正在发生变化，各行业龙头企业的市场份额占比将逐渐上升，这为投资龙头企业及并购投资提供了很好的机会。我国的资本市场正在发生巨大的变化，随着新三板的持续扩容、上市公司重组的高度市场化、债券市场规模的扩大、证券衍生品的增加等，资本市场的深度和广度将会得到进一步的延伸。（四（四）竞争优势竞争优势分析分析1 1、行业优势、行业优势公司是专注于新三板投融资的综合金融服务商，随着我国新三板市场的快速发展和新三板价值投资的不断发掘，在创投市场细分领域，公司以其专业性和专注度，具有一定的行业领跑优势。作为国家第二批、山东省第一批新兴产业创投计划参股创业投资基金单位，公司积累了丰富的创投经验，投资企业中多家已成功在新三板挂牌，提供了便利的退出渠道。目前公司已经与多家券商保持战略沟通与合作，与合作券商新三板团队、做市商团队和并购部保持沟通，通过主动的投后管理、交易退出、并购等渠道，实现持有期的可控性，帮助基金投资人分享新三板的溢价收益。2 2、价值投资优势、价值投资优势美世联合创业投资股份有限公司2015 年年度报告公告编号：2016-026第 19 页 共 97 页公司作为一家致力于私募股权投资的专业机构，打造直投平台和基金管理共同发展的战略部署。拥有专业管理团队进行基金的投资运作，以及各个领域的专业技术人才组成的投资团队。公司有专门的产品研发团队，使公司具有持续的技术创新和商业模式的创新能力，具备了核心的竞争力。优良的基金管理模式及清晰合理的投资模式是公司发展壮大的有利保障。在项目选择方面选择有广阔前景的产业和企业，提升投资价值并提高资源互补和增值服务能力。3 3、客户资源优势、客户资源优势公司在过往的业务发展过程中，逐步同各地政府相关经济服务部门、金融机构、中介机构等均建立了紧密的合作关系，在各地区、各行业拥有众多战略合作伙伴，其为公司推荐了部分优质项目，构成了公司纵横交错网络体系中的强有力的散点。4 4、项目储备优势、项目储备优势公司在项目储备上具有一定的优势。公司在业务发展过程中，利用自身积攒的资源，对近千家具有一定规模、特点、竞争力的企业资料进行了搜集和分析，并建立了项目资源库，成立了美金融服务平台，对部分企业进行了深入的沟通和密切