832307_2015_中航蜂窝_2015年度报告_2016-04-06.pdf

公告编号：公告编号：2016-0082016-008第1页，共98页常州中航蜂窝新材料股份有限公司（changzhou zhonghang newhoneycomb materials co.,ltd）2015中航蜂窝NEEQ:832307年度报告公告编号：公告编号：2016-0082016-008第2页，共98页2015年4月 17日中航蜂窝在全国中小企业股转系统成功挂牌。2015年5月27日 公司采用新开发创新工艺中标宁波中国银行外墙石材蜂窝板项目。2015年6月 18日公司在江苏江南农村商业银行股份有限公司减少贷款一百万，同时公司取消了所有对外提供的担保协议。2015年10月 19日公司签订了武汉绿地中心（中国在建最高楼）不锈钢蜂窝板合同。公 司 年 度 大 事 记常州中航蜂窝新材料股份有限公司2015 年度报告第3页，共98页目录目录第一节声明与提示.5第二节公司概况.7第三节会计数据和财务指标摘要.9第四节管理层讨论与分析.11第五节重要事项.19第六节股本变动及股东情况.20第七节融资及分配情况.23第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况.24第九节公司治理及内部控制.28第十节财务报告.32常州中航蜂窝新材料股份有限公司2015 年度报告第4页，共98页释义释义释义释义项目项目释义释义公司、我公司常州中航蜂窝新材料股份有限公司卓中投资上海卓中投资管理有限公司江河创建江河创建集团股份有限公司深圳三鑫深圳市三鑫幕墙工程有限公司广东金刚金刚幕墙集团有限公司今创集团今创集团股份有限公司高级管理人员本公司的总经理、董事会秘书、财务总监华鑫证券华鑫证券有限责任公司公司律师江苏常辉律师事务所兴华会计师事务所、会计北京兴华会计师事务所（特殊普通合伙）全国股份转让系统全国中小企业股份转让系统全国股份转让系统公司全国中小企业股份转让系统有限责任公司元、万元人民币元/万元公司法中华人民共和国公司法证券法中华人民共和国证券法公司章程常州中航蜂窝新材料股份有限公司章程三会股东大会、董事会、监事会三会议事规则股东大会议事规则、董事会议事规则、监事会议事规常州中航蜂窝新材料股份有限公司2015 年度报告第5页，共98页第一节 声明与提示【声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。北京兴华会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。事项是或否是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整否是否存在未出席董事会审议年度报告的董事否是否存在豁免披露事项否【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述市场竞争趋于激烈的风险蜂窝结构材料行业的进入壁垒不高，加之产品的同质化较强，差异化较弱，一旦市场的需求扩大就可能会吸引许多企业加入竞争者的行列。这种竞争将不可避免的引起价格战，由此会对公司的业务造成较大的冲击。因此，公司面临市场竞争趋于激烈的风险。客户集中度较高的风险2013 年、2014 年、2015 年,公司对前五名客户的合并销售额占相应期间主营业务收入比例分别为56.41%、70.33%和 68.65%，客户集中度相对较高。公司提供的蜂窝结构复合材料单项工程用量较大，而公司现有的资金、产能有限，无法满足所有客户的订单需求。公司从长远发展的战略角度出发，首先确保大客户的需求得到满足，从而保证在资源有限的情况下最大限度提高盈利能力和盈利质量，因此造成客户集中度较高。若现有大客户对蜂窝结构复合材料的需求量发生不利变动或强行压低采购价格，都将会给公司的生产经营状况带来一定负面影响。应收账款余额较大的风险公司 2015 年末、2014 年末及 2013 年末，应收账款余额分别为 7,222,675.45 元、7,258,644.65 元和5,401,353.18 元，分别占公司当期资产总额的比例为 51.40%、46.04%和 39.14%，占同期营业收入的比例分别为 63.66%、38.44%和 46.89%。由于公司的蜂窝结构产品主要应用于建筑领域及高速列车领域，其常州中航蜂窝新材料股份有限公司2015 年度报告第6页，共98页客户结构及所处行业特点导致行业内企业普遍存在应收账款较高的情况，而报告期内，公司应收账款周转率亦出现下降。如果公司在短期内的应收账款增长过快，或者债务人的财务状况意外恶化，不能排除未来出现应收账款不能按期收回或者发生坏账而损害公司利益的情形。尽管公司的主要客户均为大型国企或上市公司等，资质信誉良好，不能还款的可能性不大，但客户在较长期限内不支付货款也会对公司现金流造成较大压力，影响公司业务的正常运行。公司治理及内部控制的风险股份公司设立后，公司正在逐步建立和完善相应的内部控制制度，但由于股份公司成立时间较短，管理层对规范运作的意识有待进一步提高，公司可能存在内部控制不严，执行力不强的风险。实际控制人不当控制的风险公司实际控制人为卢红伟、卢雄伟二人，合计持有公司 93%的股份，同时卢红伟担任公司董事长、总经理，卢雄伟担任公司董事，且卢红伟之妻糜娜担任公司董事、财务总监、董事会秘书，糜娜之父糜孝昌担任公司董事，基于上述亲属关系，卢红伟可直接影响糜娜、糜孝昌在公司做出的决策。实际控制人在公司决策、日常经营管理上均可施予重大影响。公司存在实际控制人利用控股权和主要决策者的地位支配重大事项决策，从而损害中小股东利益的风险。原材料价格波动的风险公司的主要原材料为铝箔、铝板，因铝材属于大宗商品，其价格有相对较高的透明度，但价格波动相对较大。公司原材料的采购成本占据了其产成品制造成本的 80%左右，因此，原材料价格的高低直接影响到公司的产品制造成本的高低。公司对客户的定价政策为成本基础上加成一定比例的利润，但由于公司规模较小，客户又主要为大型国企或上市公司等，公司在客户面前的议价能力相对较弱。如果原材料价格上涨，而客户又不同意上调采购价格，公司的利润空间就会受到一定程度的影响。上下游企业较为强势，公司在商业谈判中相对弱势的风险蜂窝结构复合材料行业的上游企业主要是铝板与铝箔的生产商，这些厂商上市公司众多，规模较大，谈判能力强；下游企业主要是大型建筑企业、高速列车制造商、大型船舶制造商等，这些企业由于其规模大、材料需求量大等因素，议价能力较强。无论面对上游供应商还是下游客户，蜂窝结构复合材料行业的企业均处于劣势地位，议价与谈判能力处于下风。如果上下游企业在与公司的商业谈判中集体压价或强行设置不利于公司的合同条款，将对公司的盈利空间造成不利影响。本期重大风险是否发生重大变化：否常州中航蜂窝新材料股份有限公司2015 年度报告第7页，共98页第二节公司概况一、基本信息公司中文全称常州中航蜂窝新材料股份有限公司英文名称及缩写changzhou zhonghang new honeycomb materials co.,ltd证券简称中航蜂窝证券代码832307法定代表人卢红伟注册地址天宁区青龙街道桐家工业园 19 号办公地址天宁区青龙街道桐家工业园 19 号主办券商华鑫证券有限责任公司主办券商办公地址深圳市福田区金田路 4018 号安联大厦 28 层 A01、B01(b)单元会计师事务所北京兴华会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名马海福、曾德文会计师事务所办公地址北京市西城区裕民路 18 号北环中心 22 层二、联系方式董事会秘书或信息披露负责人糜娜电话0519-85502928传真0519-85507952电子邮箱公司网址联系地址及邮政编码常州市天宁区青龙街道桐家工业园 19 号公司指定信息披露平台的网址http:/公司年度报告备置地董事会秘书办公室三、企业信息单位：股股票公开转让场所全国中小企业股份转让系统挂牌时间2015-04-17行业（证监会规定的行业大类）C33 金属制品业主要产品与服务项目蜂窝结构复合材料的技术研发、生产与销售，主要制造各种用途的蜂窝板、石材蜂窝板及铝蜂窝芯等蜂窝结构常州中航蜂窝新材料股份有限公司2015 年度报告第8页，共98页普通股股票转让方式协议转让普通股总股本5,000,000控股股东卢红伟实际控制人卢红伟四、注册情况项目号码报告期内是否变更企业法人营业执照注册号320402000072825否税务登记证号码320400794580392否组织机构代码79458039-2否常州中航蜂窝新材料股份有限公司2015 年度报告第9页，共98页第三节会计数据和财务指标摘要一、盈利能力单位：元本期本期上年同期上年同期增减比例增减比例%营业收入11,345,157.7518,882,051.28-39.92%毛利率%21.43%26.19%-归属于挂牌公司股东的净利润-591,834.941,307,603.83-145.26%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-2,065,666.5712,227,316.54-268.31%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）-12.13%28.91%_加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）-42.32%27.14%-基本每股收益-0.120.26-146.15%二、偿债能力单位单位：元元本期期末本期期末上年期末上年期末增减比例增减比例%资产总计14,050,174.3115,767,077.24-10.89%负债总计9,465,220.4510,590,288.44-10.62%归属于挂牌公司股东的净资产4,584,953.865,176,788.80-11.43%归属于挂牌公司股东的每股净资产0.921.04-11.54%资产负债率%67.37%67.17%-流动比率1.191.20-利息保障倍数-0.204.19常州中航蜂窝新材料股份有限公司2015 年度报告第10页，共98页三、营运情况单位单位：元元本期本期上年同期上年同期增减比例增减比例%经营活动产生的现金流量净额1,388,137.311,398,256.61-应收账款周转率1.572.98-存货周转率3.395.52-四、成长情况本期本期上年同期上年同期增减比例增减比例%总资产增长率%-10.89%14.25%-营业收入增长率%-39.92%63.92%-净利润增长率%-145.26%495.79%-五、股本情况单位单位：股股本期期末本期期末上年期末上年期末增 减 比增 减 比例例%普通股总股本5,000,0005,000,0000.00%计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-带有转股条款的债券-期权数量-六、非经常性损益单位单位：元元项目项目金额金额计入当期损益的政府补助（与企业密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）1,750,017.22除上述各项之外的其他营业外收入和支出-16,097.66非经常性损益合计1,733,919.56所得税影响数260,087.93少数股东权益影响额（税后）-非经常性损益净额1,473,831.63常州中航蜂窝新材料股份有限公司2015 年度报告第11页，共98页第四节管理层讨论与分析一、经营分析(一一)商业模式商业模式公司业务属于新材料行业，公司成立以来，专注于蜂窝结构复合材料的技术研发、生产与销售。公司经过多年的研发与生产，形成了一套完整的蜂窝结构复合材料的制造工艺，并获取 10 项国家专利，利用这些工艺与专利技术制造出的铝蜂窝芯、铝蜂窝板、石材蜂窝板等产品被广泛应用于轨道交通、高速列车、建筑装饰、船舶工业及部分军用产品等各种领域。同时公司能够根据客户对产品的不同需求，研发制造出符合客户要求的产品及制造工艺。公司通过搜集公开的行业信息、已有的业务渠道以及产品跟踪服务，及时、全面了解客户的信息与需求，通过主动营销与积极参与市场招投标、接受客户主动议标，获得业务来源；报告期内，公司通过向客户销售自主研发、生产的蜂窝结构复合材料获取收入并实现利润，公司利润率与同行业利润率基本持平。年度内变化统计：事项事项是或是或否否所处行业是否发生变化否主营业务是否发生变化否主要产品或服务是否发生变化否客户类型是否发生变化否关键资源是否发生变化否销售渠道是否发生变化否收入来源是否发生变化否商业模式是否发生变化否(二二)报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾报告期内，公司实现营业收入 1134.52 万元，营业成本 891.36 万元，净利润-59.18万元。经营活动现金流入 1642.58 万元，流出 1503.76 万元，净流入 138.81 万元。截至 2015年 12 月 31 日，公司总资产 1405.02 万元，同比减少 10.89%；期末货币资金比期初减少 38.81万，应收账款比期初减少 3.6 万元，存货比期初增加 6.46 万元。报告期内公司整体销售收入有所下降，并且随大宗商品铝价大幅降价，销售单价也下降20%左右，而报告期内我国劳动力成本不断上升，导致毛利率由 2014 年的 26.19%下降至本期的 21.43%。公司继续延续与今创集团、江河创建、深圳三鑫、广东金刚等战略合作伙伴的合作，同时根据市场需求，开发新型蜂窝结构材料，为展览展示器材、太阳能光伏、风电行业、体育用品，轨道交通等提供小批量新型产品的试用，外贸出口方面，与美国、以色列、泰国等客户积极洽谈开发产品。1.1.主营业务分析主营业务分析(1)(1)利润构成利润构成单位：元单位：元常州中航蜂窝新材料股份有限公司2015 年度报告第12页，共98页项目项目本期本期上年同期上年同期金额金额变动比变动比例例%占营业收占营业收入 的入 的 比比重重%金额金额变动比变动比例例%占营业收占营业收入 的入 的 比比重重%营业收入11,345,157.75-39.92%-18,882,051.2863.92%-营业成本8,913,598.03-36.04%78.57%13,936,106.2934.39%73.81%毛利率%21.43%-26.19%-管理费用3,453,979.6632.36%30.44%2,609,439.7519.57%13.82%销售费用607,446.24-8.50%5.35%663,899.90152.97%3.52%财务费用514,229.315.59%4.53%486,997.5267.42%2.58%营业利润-2,364,177.27-255.31%-20.84%1,522,208.28289.25%8.06%营业外收入1,756,027.22778.01%15.48%200,000.00-59.14%1.06%营业外支出22,107.66-79.05%0.19%105,544.36-0.56%净利润-591,834.94-145.26%-5.22%1,307,603.83495.79%6.93%项目重大变动原因:一、营业收入同比去年减少 39.92%，金额减少 7,536,893.53 元。造成收入下降的主要原因是：1.由于铝价跌将近 20%，同步销售单价也下降 20%，所以造成销售收入的减少。2.今年蜂窝板销售由于工程项目进展速度放缓，造成部分产品没有确认销售收入，另外国内经济增长放缓，国际经济复苏缓慢，公司本着不盲目追求收入，保证公司经营安全的原则，选择了一些较为优质的项目订单，放弃了一些可能出现回款困难的客户订单，由此造成订单总量下降，销量下降。二、营业成本同比去年减少 36.04%，基本与营业收入同步减少，报告期内营业成本下降主要是由于原材料铝的价格下降以及蜂窝板销量减少所致。三、管理费用同比去年增加 32.36%，金额增加 844,539.91 元。主要原因是：1、人力成本上涨，工资支出增加。本年工资及福利费为 62.17 万元，上年同期为 27.96 万元，增加 34.21 万元，增幅 122.35%；2、新三板挂牌带来的中介费用增加 37 万。3.新三板挂牌带来的券商费用增加 20 万。四、营业利润下降 3,886,385.55 元以及净利润减少 1,899,438.77 元主要是因为报告期内营业收入减少 7,536,893.53 元以及管理费用增加 844,539.91 元所致。五、营业外收入增加是因为公司因在股转系统挂牌收到政府补助 1,750,017.22 元。(2)(2)收入构成收入构成单位单位：元元项目项目本期收入金额本期收入金额本期成本金本期成本金额额上期上期收入金额收入金额上期成本金上期成本金额额主营业务收入11,314,108.188,910,179.2318,812,348.7213,903,684.06其他业务收入31,049.573,418.8069,702.5632,422.23合计合计11,345,157.758,913,598.0318,882,051.2813,936,106.29常州中航蜂窝新材料股份有限公司2015 年度报告第13页，共98页按产品或区域分类分析：单位：元类别类别/项目项目本期收入金额本期收入金额占营业占营业收入比收入比例例%上期上期收入金额收入金额占营业占营业收入收入比比例例%幕墙材料1,454,366.8712.82%1,226,630.156.50%蜂窝芯3,695,870.7232.58%5,315,274.5928.15%蜂窝板6,163,870.5954.33%12,270,443.9864.98%其他业务收入31,049.570.27%69,702.560.40%收入构成变动的原因今年蜂窝板销售 616.39 万元，占营业收入比重 54.33%，上年同期为 1227.04 万元，占营业收入比重 64.98%，占比降低近 10%。占比下降的主要原因是：蜂窝板的主要原材料金属铝的价格虽国际大宗商品价格下跌而下跌，跌幅达 20%。进而导致蜂窝板的销售单价随之降低，因此总销售额占比下降。(3)(3)现金流量状况现金流量状况单位：元项目项目本期金额本期金额上期金额上期金额经营活动产生的现金流量净额1,388,137.311,398,256.61投资活动产生的现金流量净额-20,742.39-1,204,620.76筹资活动产生的现金流量净额-1,765,348.79353,015.63现金流量分析：本年现金及现金等价物净增加额-388,084.10 元一、本年经营活动现金流入量与流出量均小幅增加，增长幅度分别为 6.51%和 7.23%经营活动现金流入增加主要是因为本年收到政府补贴“新三板”奖励 175 万元；经营活动现金流出增加主要是因为应付账款减少所致，本年应付账款期初数 356.05 万元，期末为 221.79 万元，本年净流出 134.26 万元。二、投资活动现金流入量与 14 年相比基本无增减变化，现金流出量大幅度减少，主要因为公司采购设备等的付现活动已于上一年度完成，本年基本没有新的大额投资支出。三.筹资活动现金流入量与流出量均有所减少，减少幅度分别为 45.79%和 26.88%，现金流入减少是因为取得借款收到的现金减少，上一年度取得借款收到现金 1070 万元，本期取得借款收到的现金为 580 万元，同比减少了 490 万元；而偿还债务支付的现金由上一年度的 970 万元减少到本年度的 680 万元，减少净额为 290 万元。(4)(4)主要客户情况主要客户情况单位：元序号序号客户名称客户名称销售金额销售金额年度销售占比年度销售占比是否存在关是否存在关联关系联关系1金刚幕墙集团有限公司2,444,700.0121.55%否2今创集团有限公司2,243,266.7519.77%否3江河创建股份有限公司（北京江河幕1,652,350.3614.56%否常州中航蜂窝新材料股份有限公司2015 年度报告第14页，共98页墙）4重庆恒亚铝业有限公司752,301.416.63%否5深圳市三鑫幕墙工程有限公司695,641.066.13%否合计7,788,259.5968.65%-注：如存在关联关系，则必须披露客户的具体名称(5)(5)主要供应商情况主要供应商情况单位单位：元元序号序号供应商名称供应商名称采购金额采购金额年度采购占比年度采购占比是否存在关是否存在关联关系联关系1河南明泰铝业股份有限公司3,446,198.3050.04%否2江苏丽岛新材料股份有限公司1,999,533.3829.04%否3河南天成彩铝有限公司354,233.945.14%否4常州乐威新材料科技有限公司349,328.005.07%否5武汉佛士得商贸有限责任公司342,584.004.97%否合计6,491,877.6294.27%-注：如存在关联关系，则必须披露供应商的具体名称(6)(6)研发支出研发支出单位单位：元元项目项目本期金额本期金额上期金额上期金额研发投入金额1,001,158.081,371,088.59研发投入占营业收入的比例%8.82%7.26%2.2.资产负债结构分析资产负债结构分析单位：元单位：元项目项目本年期末本年期末上年期末上年期末占占总资产比重总资产比重的的增减增减金额金额变动比例变动比例%占总资产占总资产的的比重比重金额金额变动比例变动比例%占总资产占总资产的的比重比重货币资金279,892.45-58.10%1.99%667,976.55-27.87%4.24%-2.25%应收账款7,222,675.45-0.50%51.41%7,258,644.6534.39%46.04%5.37%存货3,376,838.251.95%24.03%3,312,214.24-6.06%21.01%3.02%长期股权投资0.000.00%0.00%0.000.00%0.00%0.00%固定资产1,733,910.2315.04%12.31%2,040,903.6158.89%12.94%-0.63%在建工程0.000.00%0.00%0.000.00%0.00%0.00%短期借款5,000,000.00-16.67%35.59%6,000,000.0020.00%38.05%-2.46%长期借款0.000.00%0.00%0.000.00%0.00%0.00%资产总计14,050,174.31-10.89%-15,767,077.2414.25%-资产负债项目重大变动原因：资产负债项目重大变动原因：1.货币资金比去年同期减少 38.81 万，主要因为本期短期借款减少，而应收账款余额较大，回款较慢，导致货币资金较为紧张。3.3.投资状况分析投资状况分析常州中航蜂窝新材料股份有限公司2015 年度报告第15页，共98页(1)(1)主要主要控股子公司、参股公司控股子公司、参股公司情况情况公司于 2014 年 12 月 31 日以新设方式成立全资子公司常州中航蜂窝技术开发有限公司，认缴注册资本 20 万元，目前，尚未实缴出资,该全资子公司尚未开展实际经营活动。(2)(2)委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况-(三三)外部环境的分析外部环境的分析蜂窝夹层结构复合材料因其具有比强度高、重量轻、减振、隔音、保温，防火，可设计性强等优点而显示出广阔的应用前景，在高铁，地铁，交通客车，船舶，建筑装饰，广告展示，机械，环保等方面都已获得应用，目前正在向其它领域扩展其应用范围。虽然国际大宗商品价格持续波动，国内经济面临转型，二三线城市的建筑开工率下降，但推动建筑向节能、绿色、智能化方向发展是建筑业实践可持续性发展理念的大势所趋，节能环保产业也是我国未来经济发展的支柱产业。近年来，中国在建筑节能方面做了很大努力，包括制定并执行严格的建筑节能设计标准，推广新型墙体材料和节能产品。现在已开始大面积使用的高铁地铁车辆内装饰，飞机机场，高铁车站，大型建筑的金属屋面，内外墙装饰上等行业需求将会大幅增长，随着市场的进一步开发和蜂窝结构材料的优点被大家认可，其应用也将会进入更多领域。(四四)竞争优势分析竞争优势分析（1）技术与研发优势蜂窝结构复合材料产业在我国属于新兴结构材料领域，对产品的工艺性、可靠性、技术性要求较高。公司非常重视产品技术的创新，经过多年的研发与生产，形成了一套完整的蜂窝结构复合材料的制造工艺，利用这些工艺制造出的蜂窝结构复合材料被广泛应用于轨道交通、高速列车、建筑装饰、船舶工业及部分军用产品等各种领域。目前公司研发生产的微孔型高精高强度铝蜂窝芯、低密度耐冲击型铝蜂窝板与环保型超薄轻质石材蜂窝板已获得高新技术产品认定。公司研发的圆弧石材蜂窝板制作工艺可将石材进行弯曲并与蜂窝板复合，技术处于国内领先地位。（2）完整的产品线与方案优势公司具有完整的产品线，涵盖了铝蜂窝芯、铝蜂窝板与石材蜂窝板等相关蜂窝结构复合材料。公司利用技术研发优势和对行业的前瞻性，打破传统蜂窝材料生产企业只做材料供应商的模式，创新性地将成套解决方案的理念运用到生产经营中，形成了以客户需求为起点，通过整体方案设计及产品设计、评审、实现、验证等一系列流程，最终满足客户需求，并为其提供持续的技术服务，构成完整的成套解决方案。（3）质量优势公司建立了严格的质量控制和管理制度，严格按照 ISO9001:2008 质量管理体系要求进行生产，确保每批产品从原材料采购到产品出库的每个环节均经过严格的检验。公司产品在执行严格的行业标准的同时，还参考执行国内外领先产品的标准，对产品质量制定更高要求以满足高端应用领域客户的要求。(五五)持续经营评价持续经营评价2015 年是公司经营最艰难的一年，2015 年公司面临传统制造业的增速放缓、国家宏观调控房地产业的影响、业务急需快速转型等诸多困难，公司实现营业收入常州中航蜂窝新材料股份有限公司2015 年度报告第16页，共98页11,345,157.75 元，同比减少 39.92%；经营活动的现金净流入为 1,388,137.31 元，净利润为-591,834.94 元。虽然，报告期内公司资金链较为紧张，应收账款账面价值较高，回款期延长，但公司已经意识到该风险并制订了相应策略。未来公司将更加注重提供差异化的产品和服务，以优质的产品和先进的工艺赢得优质的客户和订单。凭借专业化技术团队，差异化的产品设计公司中标宁波中国银行外墙石材蜂窝板项目以及签订了武汉绿地中心（中国在建最高楼）不锈钢蜂窝板合同。未来，公司还将通过银行贷款以及其他融资方式补充流动资金。承上所述，报告年度公司资产结构合理，可预见的业务较稳定，研发投入适中，具备持续经营能力。二、风险因素(一一)持续到本年度的风险因素持续到本年度的风险因素（一）市场竞争趋于激烈的风险蜂窝结构材料行业的进入壁垒不高，加之产品的同质化较强，差异化较弱，一旦市场的需求扩大就可能会吸引许多企业加入竞争者的行列。这种竞争将不可避免的引起价格战，由此会对公司的业务造成较大的冲击。因此，公司面临市场竞争趋于激烈的风险。公司风险管理措施：1、加大研发设计方面的投入，继续保持公司的技术优势，积极开拓其他领域新的客户找到新的增长点2、利用行业现阶段的发展契机，提高产品质量和服务，维护好与主要客户战略合作关系争取销售收入稳步增长。3、创新企业经营模式，更新设备提高生产效率降低生产成本，进一步增强公司综合竞争力。（二）客户集中度较高的风险2013 年、2014 年、2015 年,公司对前五名客户的合并销售额占相应期间主营业务收入比例分别为 56.41%、70.33%和 68.65%，客户集中度相对较高。公司提供的蜂窝结构复合材料单项工程用量较大，而公司现有的资金、产能有限，无法满足所有客户的订单需求。公司从长远发展的战略角度出发，首先确保大客户的需求得到满足，从而保证在资源有限的情况下最大限度提高盈利能力和盈利质量，因此造成客户集中度较高。若现有大客户对蜂窝结构复合材料的需求量发生不利变动或强行压低采购价格，都将会给公司的生产经营状况带来一定负面影响。公司风险管理措施：1、加大研发设计方面的投入，继续保持公司的技术优势，积极开拓其他领域新的客户找到新的增长点2、提高产品质量和服务，维护好与主要客户战略合作关系争取销售收入稳步增长。3、创新企业经营模式，更新设备提高生产效率降低生产成本，进一步增强公司综合竞争力。（三）应收账款余额较大的风险公司 2015 年末、2014 年末及 2013 年末，应收账款余额分别为 7,222,675.45 元、7,258,644.65元和5,401,353.18元，分别占公司当期资产总额的比例为51.40%、46.04%和 39.14%，占同期营业收入的比例分别为 63.66%、38.44%和 46.89%。由于公司的蜂窝结构产品主要应用于建筑领域及高速列车领域，其客户结构及所处行业特点导致行业内企业普遍存在应收账款较高的情况，而报告期内，公司应收账款周转率亦出现下降。如常州中航蜂窝新材料股份有限公司2015 年度报告第17页，共98页果公司在短期内的应收账款增长过快，或者债务人的财务状况意外恶化，不能排除未来出现应收账款不能按期收回或者发生坏账而损害公司利益的情形。尽管公司的主要客户均为大型国企或上市公司等，资质信誉良好，不能还款的可能性不大，但客户在较长期限内不支付货款也会对公司现金流造成较大压力，影响公司业务的正常运行。公司风险管理措施：公司财务部门通过制定合理的信用政策对应收账款进行合理规划和控制，针对不同帐龄、不同债务人的具体情况，采取针对性措施，必要时诉诸法律手段。（四）公司治理及内部控制的风险股份公司设立后，公司正在逐步建立和完善相应的内部控制制度，但由于股份公司成立时间较短，管理层对规范运作的意识有待进一步提高，公司可能存在内部控制不严，执行力不强的风险。公司今后将加强管理，确保实际控制人、控股股东及关联方严格遵守公司的各项规章制度。（五）实际控制人不当控制的风险公司实际控制人为卢红伟、卢雄伟二人，合计持有公司 93%的股份，同时卢红伟担任公司董事长、总经理，卢雄伟担任公司董事，且卢红伟之妻糜娜担任公司董事、财务总监、董事会秘书，糜娜之父糜孝昌担任公司董事，基于上述亲属关系，卢红伟可直接影响糜娜、糜孝昌在公司做出的决策。实际控制人在公司决策、日常经营管理上均可施予重大影响。公司存在实际控制人利用控股权和主要决策者的地位支配重大事项决策，从而损害中小股东利益的风险。公司风险管理措施：公司将通过加强对管理层培训等方式，不断增强实际控制人及管理层的诚信和规范意识，督促其切实遵守相关法律法规，忠诚履行职责。(六）原材料价格波动的风险公司的主要原材料为铝箔、铝板，因铝材属于大宗商品，其价格有相对较高的透明度，但价格波动相对较大。公司原材料的采购成本占据了其产成品制造成本的 80%左右，因此，原材料价格的高低直接影响到公司的产品制造成本的高低。公司对客户的定价政策为成本基础上加成一定比例的利润，但由于公司规模较小，客户又主要为大型国企或上市公司等，公司在客户面前的议价能力相对较弱。如果原材料价格上涨，而客户又不同意上调采购价格，公司的利润空间就会受到一定程度的影响。公司风险管理措施：公司采购部门将密切跟踪原材料价格、利用价格波动低点灵活采购与供货商签订长期供货协议等方式，降低原材料价格波动的影响。(七）上下游企业较为强势，公司在商业谈判中相对弱势的风险蜂窝结构复合材料行业的上游企业主要是铝板与铝箔的生产商，这些厂商上市公司众多，规模较大，谈判能力强；下游企业主要是大型建筑企业、高速列车制造商、大型船舶制造商等，这些企业由于其规模大、材料需求量大等因素，议价能力较强。无论面对上游供应商还是下游客户，蜂窝结构复合材料行业的企业均处于劣势地位，议价与谈判能力处于下风。如果上下游企业在与公司的商业谈判中集体压价或强行设置不利于公司的合同条款，将对公司的盈利空间造成不利影响。公司风险管理措施：1、公司通过对上游原材料供应商的比较，拟选定产品性价比高、合作关系良好、实力较强的供应商签订长期供货合作协议；(二二)报告期内新增的风险因素报告期内新增的风险因素常州中航蜂窝新材料股份有限公司2015 年度报告第18页，共98页报告期内无主要新增风险。三、对非标准审计意见审计报告的说明是否被出具“非标准审计意见审计报告”：否审计意见类型：标准无保留意见董事会就非标准审计意见的说明：不适用常州中航蜂窝新材料股份有限公司2015 年度报告第19页，共98页第五节重要事项一、重要事项索引事项事项是或是或否否索引索引是否存在重大诉讼、仲裁事项否-是否存在对外担保事项否-是否存在股东及其关联方占用或转移公司资金、资产的情况否-是否存在日常性关联交易或偶发性关联交易事项是五（四）是否存在经股东大会审议过的收购、出售资产事项否-是否存在经股东大会审议过的对外投资事项否-是否存在经股东大会审议过的企业合并事项否-是否存在股权激励事项否-是否存在已披露的承诺事项是五（九）是否存在资产被查封、扣押、冻结或者被抵押、质押的情况否-是否存在被调查处罚的事项否-是否存在重大资产重组的事项否-是否存在媒体普遍质疑的事项否-是否存在自愿披露的重要事项否-二、重要事项详情(一一)报告期内报告期内公司发生的日常性关联交易及偶发性关联交易情况公司发生的日常性关联交易及偶发性关联交易情况单位单位：元元日常性关联交易事项日常性关联交易事项具体事项类型具体事项类型预计金额预计金额发生金额发生金额1 购买原材料、燃料、动力-2 销售产品、商品、提供或者接受劳务委托，委托或者受托销售-3 投资（含共同投资、委托理财、委托贷款）-4 财务资助（挂牌公司接受的）1,247,900.161,247,900.165 公司章程中约定适用于本公司的日常关联交易类型-总计总计1,247,900.161,247,900.16偶发性偶发性关联交易关联交易事项事项关联方关联方交易内容交易内容交易金额交易金额是否履是否履行行必要必要决策程决策程序序常州中航蜂窝新材料股份有限公司2015 年度报告第20页，共98页卢红伟、糜娜为公司提供个人信用担保800,000.00是卢红伟、糜娜为公司提供个人信用担保2,200,000.00是卢根善以个人房产提供担保抵押2,000,000.00是总计总计-5,000,000.00-(二二)承诺事项的履行情况承诺事项的履行情况实际控制人卢红伟承诺自 2014 年 11 月起，公司将不再向常州市森宝装饰材料厂采购木材包装箱，上述承诺已得到切实履行。第六节股本变动及股东情况一、普通股股本情况(一一)普通股普通股股本结构股本结构股份性质股份性质期初期初本期变动本期变动期末期末数量数量比例比例%数量数量比例比例%无限售条件股份无限售股份总数-1,279,1661,279,16625.58%其中：控股股东、实际控制人-1,162,5001,162,50023.25%董事、监事、高管-核心员工-有限售条件股份有限售股份总数5,000,000100.00%-1,279,1663,720,83474.42%其中：控股股东、实际控制人4,650,00093.00%-1,162,5003,487,50069.75%董事、监事、高管-核心员工-普通股总股本5,000,000-05,000,000-普通股股东人数-(二二)普通股普通股前十名股东情况前十名股东情况单位：股序号序号股东名股东名称称期初持股数期初持股数持股变动持股变动期末持股数期末持股数期末持期末持股比例股比例%期末持有限售股份数期末持有限售股份数量量期末持有无限售股期末持有无限售股份数量份数量1卢红伟3,900,000-3,900,00078.00%2,925,000975,000常州中航蜂窝新材料股份有限公司2015 年度报告第21页，共98页2卢雄伟750,000-750,00015.00%562,500187,5003上海卓中投资350,000-350,0007.00%233,334116,666合计合计5,000,00005,000,000100.00%3,720,8341,279,166前十名股东