833751_2015_惠同新材_2015年年度报告_2016-03-29.pdf

第1 页，共 89 页 证券代码：证券代码：833751 证券简称：惠同新材证券简称：惠同新材 主办券商：安信证券主办券商：安信证券 湖南惠同新材料股份有限公司湖南惠同新材料股份有限公司（HuNan HuiTong Advanced Materials CO.,LTD.）2015惠同新材 NEEQ:833751 年度报告 第2 页，共 89 页 ISO/TS16949 是国际标准化组织（ISO）公布的一项行业性的质量体系要求，是国际汽车行业的技术规范，是基于 ISO9001 的基础，加进了汽车行业的特别要求，其目标是在供应链中建立持续改进、强调缺陷防范、减少变差和浪费。公司从 2015 年 1 月开始TS16949 质量管理体系导入工作，先后经过现状诊断、体系策划、过程识别、全员培训、文件编制、评审和发布运行，以及五大手册运用等各个阶段，目前 APQP 文件评审已完成。计划于 2016 年通过第三方机构认证审核，获取认证证书。认证通过后将对公司管理水平、流程标准化建设、产品质量提升、预防产品缺陷等带来正面效应，并为公司产品全面进军汽车行业夯实基础。公 司 年 度 大 事 记 湖南惠同新材料股份有限公司 2015 年度报告 第3 页，共 89 页 目录目录 第一节声明与提示.5 第二节公司概况.8 第三节会计数据和财务指标摘要.9 第四节管理层讨论与分析.11 第五节重要事项.20 第六节股本变动及股东情况.22 第七节融资及分配情况.24 第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况.25 第九节公司治理及内部控制.29 第十节财务报告.34 湖南惠同新材料股份有限公司 2015 年度报告 第4 页，共 89 页 释义释义 释义项目释义项目 释义释义 公司、本公司 湖南惠同新材料股份有限公司 主办券商 安信证券股份有限公司 会计事务所 北京中证天通会计师事务所（特殊普通合伙）股东大会 湖南惠同新材料股份有限公司股东大会 董事会 湖南惠同新材料股份有限公司董事会 监事会 湖南惠同新材料股份有限公司监事会 公司法 中华人民共和国公司法 证券法 中华人民共和国证券法 业务规则 全国中小企业股份转让系统业务规则 公司章程 湖南惠同新材料股份有限公司公司章程 元、万元 人民币元、人民币万元 报告期 2015 年 1 月 1 日至 2015 年 12 月 31 日 中国高新投 中国高新投资集团公司 广州新力 广州市新力金属有限公司 上海盈融 上海盈融投资管理有限公司 长沙矿冶 长沙矿冶研究院有限责任公司 湖南惠同新材料股份有限公司 2015 年度报告 第5 页，共 89 页 第一节 声明与提示【声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人刘立群、主管会计工作负责人吴晓春及会计机构负责人（会计主管人员）钟黎保证年度报告中财务报告的真实、完整。北京中证天通会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。事项 是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险事项简要描述重要风险事项简要描述 无实际控制人的风险 公司股权比较分散，前三大股东的持股比例分别为21.77%、17.50%和 10.45%，没有单一股东持有本公司 30%以上的股权，公司任何股东无法单独通过实际支配的股份决定公司的重大事项，无法单独通过实际支配公司股份表决权决定公司董事会半数以上成员选任，公司没有实际控制人。由于公司无实际控制人，可能存在内部人控制而损害股东利益，且挂牌后公司控制权存在发生变动的风险，可能导致公司难以保障决策时效性。税收优惠政策发生变化的风险 公司于 2011 年 11 月、2014 年 10 月经湖南省科学技术厅、湖南省财政厅、湖南省国家税务局和湖南省地方税务局联合复审，被认定为高新技术企业，有效期三年。根据中华人民共和国企业所得税法第二十八条第二款规定，国家需要重点扶持的高新技术企业，减按 15%的税率征收企业所得税，公司 2011 年 1月 1 日至 2016 年 12 月 31 日享受高新技术企业税收优惠政策。若公司未来不能满足高新技术企业重新认定的条件，相关税收优惠将被取消。同时，未来国家关于高新技术企业税收政策若发生进一步变化，也可能对公司业绩产生一定影响。湖南惠同新材料股份有限公司 2015 年度报告 第6 页，共 89 页 汇率波动风险 公司的产品销售分为内销和出口两部分，报告期内公司产品的外销收入占总营业收入的比例达到 30%，并且客户与公司结算外销产品货款时主要使用美元或欧元货币，而人民币与美元、欧元之间的汇率在近几年来出现较为频繁的波动，汇率的波动对公司的业绩会产生不确定的影响，公司将面临汇率波动的风险。技术失密风险 公司所研制的金属纤维制品科技含量较高，处于行业领先地位，在国内知识产权保障意识尚不健全的情况下，容易受到竞争对手的模仿，如果关键核心技术泄露，将给公司技术研发、生产经营带来较大的负面影响。核心技术人才流动风险 公司属于高新技术行业，业务的开展对人力资本的依赖性较高，包括研发、营销等业务链环节都需要核心人员去决策、执行和服务，所以拥有稳定、高素质的科技人才对公司的持续发展壮大至关重要。目前企业间技术人才的争夺十分激烈，如果公司业务流程中的核心人员出现流失将对公司的经营稳定性带来一定的风险。收入下滑风险 2015 年营业收入比 2014 年收入减少了 11.42%，主要原因系铁铬铝纤维类产品业务需求发生了较大变化，该类产品业务收入同比减少 1855.76 万元。若该产品需求进一步下降，公司将存在收入持续下滑的风险。原材料价格波动风险 公司原材料主要包括钢丝、钢管、铜材等。报告期内公司生产成本构成中，直接材料占比超过 50%，因而公司利润变化易受上游材料价格的波动的影响。出口退税政策变化风险 公司执行“免、抵、退”的增值税退税政策。报告期内，公司的主要产品的出口退税率为 5%。如果未来期间的出口退税率发生波动，可能对本公司的经营业绩产生一定的影响。营运能力下滑风险 公司 2014 年 12 月 31 日、2015 年 12 月 31 日应收账款净额分别为 19,527,210.92 元、20,754,736.88 元，占资产总额的比例分别为 8.93%、9.76%，公司 2014 年、2015 年应收账款周转率分别为 5.94、4.71；公司 2014年 12 月 31 日、2015 年 12 月 31 日存货净额分别为44,969,485.52 元、46,264,722.51 元，占资产总额的比例分别为 20.56%、21.76%，公司 2014 年、2015 年存货周转率分别为 1.70、1.36。公司的营运能力有一定湖南惠同新材料股份有限公司 2015 年度报告 第7 页，共 89 页 幅度的下滑，期末应收账款、存货金额较大，如果公司不能有效回收货款，并加快存货周转，可能给公司带来较大的经营风险。管理风险 公司的管理团队汇集了技术研发、市场营销、财务管理等各方面的人才，综合管理水平较高。但是，在公司发展过程中，公司的资产规模将逐渐增长，经营活动更趋复杂，业务量也将随之有较大增长，由此对公司的管理水平和决策能力会提出更高的要求，并且需要考虑公司管理中会涉及到更多环节。如果公司不能随着经营规模的扩大相应提升管理水平，可能存在不能实施科学有效管理决策的风险。本期重大风险是否发生重大变化：否 湖南惠同新材料股份有限公司 2015 年度报告 第8 页，共 89 页 第二节 公司概况 一、基本信息 公司中文全称 湖南惠同新材料股份有限公司 英文名称及缩写 HuNan HuiTong Advanced Materials CO.,LTD.证券简称 惠同新材 证券代码 833751 法定代表人 刘立群 注册地址 中国湖南省益阳市朝阳开发区梓山西路 3 号 办公地址 湖南省长沙市岳麓区麓松路 489 号 主办券商 安信证券股份有限公司 主办券商办公地址 深圳市福田区金田路 4018 号安联大厦 35 楼、28 楼 A02 单元 会计师事务所 北京中证天通会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 陈少明、赵权 会计师事务所办公地址 北京市西直门北大街甲 43 号金运大厦 B 座 13 层 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 钟黎 电话 0731-88701007 传真 0731-88701006 电子邮箱 htxcht- 公司网址 http:/www.ht- 联系地址及邮政编码 中国湖南省长沙市岳麓区麓松路 489 号 410205 公司指定信息披露平台的网址 http:/ 公司年度报告备置地 公司董事会办公室 三、企业信息 单位：股 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2015-11-16 行业（证监会规定的行业大类）金属制品业 主要产品与服务项目 金属纤维及其制品的研发、生产和销售 普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本 62,000,000 控股股东 无 湖南惠同新材料股份有限公司 2015 年度报告 第9 页，共 89 页 实际控制人 无 四、注册情况 项目 号码 报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 430900000003731 否 税务登记证号码 430903734752770 否 组织机构代码 73475277-0 否 第三节会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%营业收入 94,769,406.11 106,987,348.78-11.42%毛利率%32.88%32.83%-归属于挂牌公司股东的净利润 6,328,149.13 10,491,858.74-39.69%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 4,964,393.34 10,626,751.02-53.28%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）3.82%6.31%_ 加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）3.00%6.39%-基本每股收益 0.10 0.17-36.69%二、偿债能力 单位：元单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例%资产总计 212,581,881.38 218,769,500.85-2.83%负债总计 43,826,601.56 56,342,370.16-22.21%归属于挂牌公司股东的净资产 168,755,279.82 162,427,130.69 3.90%归属于挂牌公司股东的每股净资产 2.72 2.62 3.90%资产负债率%20.62%25.75%-湖南惠同新材料股份有限公司 2015 年度报告 第10 页，共 89 页 流动比率 2.34 2.32-利息保障倍数-三、营运情况 单位：元单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%经营活动产生的现金流量净额 5,363,558.18 18,079,349.71-应收账款周转率 4.71 5.94-存货周转率 1.36 1.70-四、成长情况 本期本期 上年上年同期同期 增减比例增减比例%总资产增长率%-2.83%1.58%-营业收入增长率%-11.42%5.34%-净利润增长率%-39.69%13.25%-五、股本情况 单位：股单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增 减 比增 减 比例例%普通股总股本 62,000,000 62,000,000-计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-带有转股条款的债券-期权数量-六、非经常性损益 单位：元单位：元 项目项目 金额金额 非经常性损益合计 1,663,021.84 所得税影响数 299,266.05 少数股东权益影响额（税后）-非经常性损益净额 1,363,755.79 湖南惠同新材料股份有限公司 2015 年度报告 第11 页，共 89 页 第四节管理层讨论与分析 一、经营分析(一一)商业模式商业模式 公司立足于金属丝绳及其制品制造业，专注于金属纤维及其制品的研发、生产和销售。公司拥有一支具备专业知识和技能的研发团队。公司已拥有 6 大工艺核心技术，5 项专利，其中 3 项发明专利，2 项实用新型专利；利用上述专利技术，公司为客户提供多种不同成份、芯数、直径、技术参数的金属纤维，产品包括金属捻线、金属纱、金属布以及导电塑料母粒等多种不锈钢纤维制品等。客户涵盖汽车、化纤、服装、通讯、电子、环保等领域，外销业务占比达到 40%以上，国外客户主要分布在东南亚、欧洲和北美。报告期内，公司的毛利率水平维持在 30%以上，具有一定的盈利能力。公司坚持“持续创新、追求卓越”的理念，确保公司拥有较强的技术优势，多年来塑造了良好的品牌形象。报告期内，公司的商业模式未发生重大变化。年度内变化统计：事项事项 是或否是或否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否(二二)报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 报告期内公司总体经营状况较2014年稍有下降。公司2015年度实现营业收入9,476.94万元，较上年减少 1,221.79 万元，下降 11.42%；主要原因是铁铬铝纤维类产品收入比上年减少1,855.76 万元。2015 年实现净利润 632.81 万元，比上年减少 416.38 万元，主要是由于铁铬铝纤维类产品收入同比减少1855.76万元所致。截至2015年12月31日，公司总资产21,258.19万元，净资产 16,875.53 万元，资产负债率 20.62%；总资产较上年同期下降 2.83%，净资产较上年同期增长 3.90%，资产负债率较 2014 年 12 月 31 日下降了 5.13 个百分点。报告期内，公司不锈钢纤维收入比上年有一定增长，公司重视市场开拓，确保产品质量和技术领先，使公司不锈钢纤维类产品继续保有品牌效应，不锈钢纤维制品收入与上年基本持平。公司属于金属制品行业，具有多年的金属纤维及制品的研发、生产、经营的历史，并以“持续创新、追求卓越”为理念，在国内该细分行业形成了一定的技术优势，在研发、生产制造和售后服务方面逐步形成了自己的核心竞争力。为了跟踪市场动态，深入了解客户需求，及时提供市场和客户需要的新产品、新品种，公司通过设计、改进制造工艺为客户提供定制产品，并不断建立和完善客户技术服务体系。1.主营业务分析主营业务分析 湖南惠同新材料股份有限公司 2015 年度报告 第12 页，共 89 页 (1)利润构成利润构成 单位：元单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动变动 比例比例%占营业占营业 收入的收入的 比重比重%金额金额 变动变动 比例比例%占营业占营业 收入收入 的比的比重重%营业收入 94,769,406.11-11.42%-106,987,348.78 5.34%-营业成本 63,609,935.77-11.49%67.12%71,867,549.70 12.60%67.17%毛利率%32.88%-32.83%-管理费用 18,282,066.96 13.91%19.29%16,049,180.10-13.54%15.00%销售费用 3,743,886.48-18.84%3.95%4,613,214.99 0.30%4.31%财务费用 2,070,918.64 1.06%2.19%2,049,143.73-3.14%1.92%营业利润 5,075,692.34-56.87%5.36%11,769,022.84 2.86%11.00%营业外收入 1,668,856.33 184.66%1.76%586,259.92-66.38%0.55%营业外支出 5,834.49-99.08%0.01%633,563.97 743.62%0.59%净利润 6,328,149.13-39.69%6.68%10,491,858.74-13.25%9.81%项目重大变动原因:报告期内营业收入下降了 11.42%，主要原因是铁铬铝纤维类产品业务收入同比减少 1855.76万元，报告期内该产品客户需求发生了较大的变化。报告期内营业成本下降了 11.49%，主要原因是部分产品销量减少导致营业成本相应减少。报告期内管理费用增加了 13.91%，主要原因是研发费用、税金和中介机构费用增加。报告期内销售费用减少了 18.84%，主要原因是铁铬铝纤维产品销量减少导致运费减少。报告期内营业利润减少了 56.87%，主要原因是营业收入同比减少 1222 万元、管理费用同比增加 223 万元。报告期内营业外收入增加了 184.66%，主要原因是政府补贴收入增加。报告期内营业外支出减少了 99.08%，主要是因出口产品退税率调整，上年度补缴了罚金。报告期内净利润减少了 39.69%，主要是铁铬铝纤维营业收入锐减及管理费用增加所致。(2)收入构成收入构成 单位：元单位：元 项目项目 本期收入本期收入 金额金额 本期成本本期成本 金额金额 上期收入上期收入 金额金额 上期成本上期成本 金额金额 主营业务收入 92,101,671.54 63,296,954.79 105,500,434.21 71,701,848.50 其他业务收入 2,667,734.57 312,980.98 1,486,914.57 165,701.20 合计合计 94,769,406.11 63,609,935.77 106,987,348.78 71,867,549.70 按产品或区域分类分析：单位：元单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业收入比占营业收入比例例%上期收入金额上期收入金额 占营业收入比占营业收入比例例%不锈钢纤维 26,949,888.29 28.44%18,781,059.65 17.55%不锈钢纤维制品 62,095,168.52 65.52%65,105,199.82 60.85%湖南惠同新材料股份有限公司 2015 年度报告 第13 页，共 89 页 铁铬铝纤维 3,056,614.73 3.23%21,614,174.74 20.20%其他业务收入 2,667,734.57 2.81%1,486,914.57 1.40%收入构成变动的原因 铁铬铝纤维占营业收入比例下降，主要原因是：国外客户对该产品需求变化导致销售锐减，该类产品收入同比减少 1855.76 万元。不锈钢纤维占营业收入比例增长，主要原因是：公司根据市场和客户需求变化情况，加大研发力度，增加不锈钢纤维客户定制产品，使不锈钢纤维销售增加。(3)现金流量状况现金流量状况 单位：元单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 经营活动产生的现金流量净额 5,363,558.18 18,079,349.71 投资活动产生的现金流量净额-3,931,003.07-5,180,667.40 筹资活动产生的现金流量净额-6,110,910.92-17,659,259.91 现金流量分析：报告期内经营活动产生的现金流量净额减少了 70.33%，主要原因是应收票据增加和支付税费增加。报告期内投资活动产生的现金流量净额增加了24.12%，主要原因是购置固定资产支出减少。报告期内筹资活动产生的现金流量净额增加了 65.40%，主要原因是 2015 年无股利分配支出，而 2014 年进行了 1550 万元股利分红。报告期内实现的净利润与经营活动产生的现金流量净额有一定的差异，主要原因是：公司为了规避坏账风险，对部分客户的信用政策由信用期届满现金付款改为交易完成立即收取远期银行承兑汇票，报告期应收票据增加了 245.68%。(4)主要客户情况主要客户情况 单位：元单位：元 序号序号 客户名称客户名称 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 GREAT CPT INTERNATIONAL CO LTD NO126 YILING RD SHIN TIEN VIL 17,830,425.09 19.36%否 2 威意特汽车系统(中国)有限公司 6,404,955.08 6.95%否 3 北京金富邦纤维科技有限公司 4,660,934.56 5.06%否 4 上海利昂高科技有限公司 4,620,980.40 5.02%否 5 长沙线准科技有限公司 3,528,281.88 3.83%否 合计 37,045,577.01 40.22%-注：如存在关联关系，则必须披露客户的具体名称 (5)主要供应商情况主要供应商情况 单位：元单位：元 序号序号 供应商名称供应商名称 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 湖南惠同新材料股份有限公司 2015 年度报告 第14 页，共 89 页 1 益阳电力局朝阳供电局 9,600,000.00 21.01%否 2 湖南鑫达股份有限公司 5,308,421.30 11.62%否 3 新乡市巴山精密滤材有限公司 6,643,008.90 14.54%否 4 秦皇岛燕大国海不锈钢业有限公司 2,575,540.28 5.64%否 5 湖南省电力公司长沙县电力局 1,800,000.00 3.94%否 合计 25,926,970.48 56.75%-注：如存在关联关系，则必须披露供应商的具体名称 (6)研发支出研发支出 单位：元单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 研发投入金额 9,885,609.85 9,466,591.67 研发投入占营业收入的比例%10.43%8.85%2.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元单位：元 项目项目 本年期末本年期末 上年期末上年期末 占总资产占总资产 比重的增减比重的增减 金额金额 变动比例变动比例%占总资产占总资产的比重的比重%金额金额 变动变动 比例比例%占总资产占总资产的比重的比重%货币资金 13,746,545.09-28.32%6.47%19,178,066.01-17.29%8.77%-2.30%应收账款 20,754,736.88 6.29%9.76%19,527,210.92 18.25%8.93%0.84%存货 46,264,722.51 2.88%21.76%44,969,485.52 13.89%20.56%1.21%长期股权投资-固定资产 101,173,481.32-5.55%47.59%107,121,249.49 3.65%48.97%-1.37%在建工程 2,199,037.60-15.38%1.03%2,598,671.62-77.30%1.19%-0.15%短期借款 16,000,000.00 60.00%7.53%10,000,000.00-4.57%2.96%长期借款-12,000,000.00-45.45%5.49%-5.49%资产总计 212,581,881.38-2.82%-218,769,500.85-1.58%-4.32%资产负债项目重大变动原因：报告期内货币资金减少了 28.32%，主要原因是部分产品客户付款改为银行承兑汇票，使期末应收票据增加，银行存款减少。报告期内应收账款增加了 6.29%，主要原因是少数客户年末集中采购，销售款尚在信用期内，未到付款账期。报告期内固定资产减少了 5.55%，主要原因是计提固定资产折旧所致。报告期内在建工程减少了 15.38%，主要原因是部分在建工程完工转入固定资产。报告期内短期借款增加了 60%，主要原因是增加了流动资金贷款，贷款银行为中国工商银行益阳市分行。报告期内长期借款减少了 1200 万元，主要原因是已将一年内到期的长期借款 1200 万元转入“一年内到期的非流动负债”。上述原因综合影响使报告期内总资产减少了 2.83%。3.投资状况分析投资状况分析 湖南惠同新材料股份有限公司 2015 年度报告 第15 页，共 89 页 (1)主要控股子公司、参股公司情况主要控股子公司、参股公司情况 公司无控股子公司或参股公司。(2)委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 公司本年无委托理财及衍生品投资。(三三)外部环境的分析外部环境的分析 公司产品主要应用于汽车尾气净化、化纤过滤、防静电、防辐射、电磁屏蔽等环保领域。从宏观环境看，国家越来越重视环境保护，政策力度不断加大，环保标准逐步提高，执行力度不断加强，因此，这些利好必将导致市场需求增长。金属纤维及制品行业的发展在很大程度上取决于产品应用领域及终端市场的稳定和拓展。该行业目前仍处于起步阶段，目前行业规模尚小，属于朝阳行业，因此，上述宏观环境的变化将能给本行业带来新的发展机遇，产业升级可期。由于行业规模较小，公司国内竞争对手不多。与国内竞争对手比较，公司具有较明显的技术领先优势和品牌效应，公司产品的市场占有率比较稳定，规模优势明显。但因国内市场竞争加剧，使部分产品价格呈逐步下降趋势。与国外竞争对手相比，在产品质量相当的前提下，公司具有明显的成本优势和价格优势，公司产品在国内外市场给国外竞争者构成了一定的威胁。公司将通过研发创新不断提升产品品质，降低产品生产成本，消化因竞争导致的部分产品价格下降的不利因素。同时，公司还将进一步强化客户定制产品开发，在给客户提供定制产品的同时，提高对客户进行技术服务的质量，有效拓宽客户渠道和产品应用领域，实现业务逐步增长。(四四)竞争竞争优势分析优势分析 公司秉承“持续创新、追求卓越”的理念，多年来一直立足于产品自主创新，研发团队已具有 20 多年的历史，集中了国内金属纤维行业的主要专家，经历了产品从无到有、市场和业务从小到大的过程，研发团队稳定，人才优势突出。公司拥有金属纤维及制品领域的多项专利和应用技术，并以此为依托引导生产经营活动。在超细金属纤维制造、金属纤维复合材料（导电塑料）生产工艺、金属纤维捻线制造、金属纤维制成工艺控制等方面具有明显的技术优势，与国内同行业比较，竞争优势明显。公司成立于 2002 年，2006 年完成股份制改造，已具有十几年生产运营历史。公司运作规范、管理规范，通过技术进步和科学管理使产品成本得到有效控制，部分产品在国内外市场具有一定的价格优势。此外，公司能够较好的将技术优势转化为品牌优势，多年来，公司产品市场渠道和客户资源稳定。多年来公司持续实施研发投入，不断探索研究新技术、开发新产品，使公司在本行业及上下游的影响力不断增强，确保了公司在国内该行业的技术领先和市场中坚地位。(五五)持续经营评价持续经营评价 公司的持续经营能力在一定程度上取决于技术进步和持续创新的能力。通过多年的生产经营实践，公司在国内该行业的技术领先优势已经不断转化为产品质量优势、成本（价格）优势和品牌优势，这些优势将对公司持续经营能力产生积极的影响。目前，公司部分产品在国内市场形成独家销售，部分产品销售规模在国内处于领先地位。公司经营策略稳健务实，资产负债率处于较低水平，经营风险可控。此外，受环保行业政策利好的湖南惠同新材料股份有限公司 2015 年度报告 第16 页，共 89 页 刺激，未来市场拓展和业务增长可期。二、未来展望（自愿披露）(一一)行业发展趋势行业发展趋势 依据有关宏观政策现状，国际国内都非常重视本行业发展，我国还将节能环保产业和新材料产业列为“十二五”战略性新兴产业，在人类日益关注和重视生存环境的大背景下，我们有理由相信该行业将会迎来迅速发展并快速增长的契机。从国内的环保现状看，治理工业污染和生活污染任重而道远，目前雾霾的严重程度已足以说明治理已刻不容缓。参照国外发达国家的实际经验，环境治理见效慢周期长，不可能一蹴而就、一劳永逸，因此会给环保行业带来长久发展的动力源。从目前金属纤维及制品的实际应用现状看，未来环保行业的快速发展和持久增长将为金属纤维及制品行业的持续发展奠定坚实的基础。据此分析，公司未来业务规模将会不断扩大，盈利能力将会不断增强，经营业绩也将会持续增长。(二二)公司发展战略公司发展战略 公司的发展战略是：以金属纤维行业为基础，不断研发新技术、新产品满足市场需求，并努力开拓金属纤维制品新的应用领域，拓宽市场和销售渠道，实现公司业务稳步、快速、持续增长，确保公司在国内市场的主导地位。尽快实现规模扩张和产业升级，实现股东价值持续稳定增长。(三三)经营计划或目标经营计划或目标 公司的发展目标是成为国内金属纤维及制品行业技术领跑者，国内市场主导者和国际市场的强有力竞争者，逐步实现全方位为环保事业服务。1、公司将持续以研发和创新为动力，完善金属纤维制品在其他工业领域和民用领域的应用研究，尽快完成新产品开发并及时投放市场，丰富公司产品线，拓宽业务领域，实现业务和业绩增长。2、通过技术改进完善金属纤维制成过程控制，不断提高产品质量，挖掘客户资源，不断降低产品成本，向客户提供更具性价比的产品，确保现有产品业务规模和盈利能力的稳定增长。3、多方位加强公司与同行、高校、上下游企业等之间的合作，寻求公司业务延伸和扩张的机遇，实现做大做强和合作共赢。4、通过加强科学管理，有效控制经营风险，完善激励机制，确保公司持续拥有技术优势和人才优势，为公司的长远发展提供平台和资源。(四四)不确定性因素不确定性因素 公司未来在新领域的业务扩张具有重大不确定性，这些不确定的因素应包括但不仅限于下列几方面：1、技术成熟度的不确定性。尽管公司一直致力于金属纤维制品的研究开发，但能否攻克所有技术难关仍具有不确定性。2、新产品市场的不确定性。公司技术和产品研发是基于特定产品在特定行业的应用现状而进行的，未来是否可能被其他产品取代具有重大不确定性。3、宏观政策的不确定性。公司部分新产品开发是以目前和近期宏观政策为依据的，未来相关政策和标准是否变化具有重大不确定性。湖南惠同新材料股份有限公司 2015 年度报告 第17 页，共 89 页 三、风险因素(一一)持续到本年度的风险因素持续到本年度的风险因素（一）无实际控制人的风险及对策 公司股权比较分散，前三大股东的持股比例分别为 21.77%、17.50%和 10.45%，没有单一股东持有本公司 30%以上的股权，公司任何股东无法单独通过实际支配的股份决定公司的重大事项，无法单独通过实际支配公司股份表决权决定公司董事会半数以上成员选任，公司没有实际控制人。由于公司无实际控制人，可能存在内部人控制而损害股东利益，且挂牌后公司控制权存在发生变动的风险，可能导致公司难以保障决策时效性。应对措施：公司依法制订了健全的股东大会议事规则、董事会议事规则、监事会议事规则、对外投资管理制度、关联交易管理制度、对外担保管理制度等，从而建立健全了内部管理制度以保证公司治理的有效性；公司根据公司法、证券法、非上市公众公司监督管理办法等法律法规并结合自身特点，制定了一套包括组织结构、治理结构、管理制度、财务制度等在内的较为健全有效的内部控制体系，以确保公司的各项生产、经营活动都能有章可循，从而避免可能的内部人控制而损害股东利益；同时，考虑到挂牌后新股东的利益保障，公司还制定了投资者关系管理制度、信息披露管理办法，确保公司挂牌后新股东能及时、准确的获取公司对外披露的信息，从而有利于新股东有效的参与公司的治理，保障新股东的利益。（二）税收优惠政策发生变化的风险及对策 公司于 2011 年 11 月、2014 年 10 月经湖南省科学技术厅、湖南省财政厅、湖南省国家税务局和湖南省地方税务局联合复审，被认定为高新技术企业，有效期三年。根据中华人民共和国企业所得税法第二十八条第二款规定，国家需要重点扶持的高新技术企业，减按 15%的税率征收企业所得税，公司 2011 年 1 月 1 日至 2016 年 12 月 31 日享受高新技术企业税收优惠政策。若公司未来不能满足高新技术企业重新认定的条件，相关税收优惠将被取消。同时，未来国家关于高新技术企业税收政策若发生进一步变化，也可能对公司业绩产生一定影响。应对措施：公司一方面将持续提升研发创新能力，加强人才梯队的培养和建设，以满足高新技术企业要求；另一方面将不断提高盈利能力，减少对税收优惠的依赖。（三）汇率波动风险及对策 公司的产品销售分为内销和出口两部分，报告期内公司产品的外销收入占总营业收入的比例达到 30%，并且客户与公司结算外销产品货款时主要使用美元或欧元货币，而人民币与美元、欧元之间的汇率在近几年来出现较为频繁的波动，汇率的波动对公司的业绩会产生不确定的影响，公司将面临汇率波动的风险。应对措施：公司将密切关注人民币汇率变动情况，在签订产品出口合同时充分考虑汇率变动因素调整相应报价，有效地减少汇兑损失。（四）技术失密风险及对策 公司所研制的金属纤维制品科技含量较高，处于行业领先地位，在国内知识产权保障意识尚不健全的情况下，容易受到竞争对手的模仿，如果关键核心技术泄露，将给公司技术研发、生产经营带来较大的负面影响。应对措施：首先，公司加强内部保密制度，与核心技术人员签署了保密协议；其次，公司不断加强法律维权意识，除在国内申请专利外，正在主要国家和地区对关键技术申请专利，防止公司的关键技术被竞争对手模仿剽窃；再次，公司将加强供应商关系管理，尽量避免同业竞争对手从供应商处获取公司商业机密的行为发生。湖南惠同新材料股份有限公司 2015 年度报告 第18 页，共 89 页 （五）核心技术人才流动风险及对策 公司属于高新技术行业，业务的开展对人力资本的依赖性较高，包括研发、营销等业务链环节都需要核心人员去决策、执行和服务，所以拥有稳定、高素质的科技人才对公司的持续发展壮大至关重要。目前企业间技术人才的争夺十分激烈，如果公司业务流程中的核心人员出现流失将对公司的经营稳定性带来一定的风险。应对措施：公司将建立促进人才成长的激励和竞争机制，营造吸引和留住人才的环境氛围；将充分利用自身的技术资源为研发人才提供良好的学习和发展的平台，确保研发人员与公司的共同发展。（六）收入下滑风险及对策 2015 年营业收入比 2014 年收入减少了 11.42%，主要原因系铁铬铝纤维类产品业务需求发生了较大变化，该类产品业务收入同比减少 1855.76 万元。若该产品需求进一步下降，公司将存在收入持续下滑的风险。应对措施：为应对环境的变化，公司一方面加大了研发投入，开发新产品，根据市场和客户需求变化情况，增加不锈钢纤维及制品客户定制产品的开发，拓宽应用领域和销售渠道，努力实现不锈钢纤维及制品销售增长。（七）营运能力下滑风险及对策 公司 2014 年 12 月 31 日、2015 年 12 月 31 日应收账款净额分别为 19,527,210.92 元、20,754,736.88 元，占资产总额的比例分别为 8.93%、9.76%，公司 2014 年、2015 年应收账款周转率分别为 5.94、4.71；公司 2014 年 12 月 31 日、2015 年 12 月 31 日存货净额分别为 44,969,485.52 元、46,264,722.51 元，占资产总额的比例分别为 20.56%、21.76%，公司 2014 年、2015 年存货周转率分别为 1.70、1.36。公司的营运能力有一定幅度的下滑，期末应收账款、存货金额较大，如果公司不能有效回收货款，并加快存货周转，可能给公司带来较大的经营风险。应对措施：公司加大货款的催收力度，避免出现呆账；此外，公司严格执行公司存货管理制度，加快存货周转；严格控制采购规模，减少存货资金占用。（八）原材料价格波动风险及对策 公司原材料主要包括钢丝、钢管、铜材等。报告期内公司生产成本构成中，直接材料占比超过 50%，因而公司利润变化易受上游材料价格的波动的影响。应对措施：公司将通过改进生产工艺