833741_2015_山水股份_2015年年度报告_2016-04-05.pdf

山水假日（北京）国际旅行社股份有限公司山水假日（北京）国际旅行社股份有限公司 20152015 年年度报告年年度报告 公告编码：公告编码：20162016-028028 第1 页，共 95 页 证券证券代码代码：833741 833741 证券简称：山水股份证券简称：山水股份 主办券商：广发证券主办券商：广发证券 山水假日（北京）国际旅行社股份有限公司（Country Holidays(Beijing)International Travel Service Incorporated Co.,Ltd）2015山水股份 NEEQ:833741 年度报告 山水假日（北京）国际旅行社股份有限公司山水假日（北京）国际旅行社股份有限公司 20152015 年年度报告年年度报告 公告编码：公告编码：20162016-028028 第2 页，共 95 页 2015 年 5 月 22 日，公司取得了北京市工商行政管理局海淀分局核发的注册号为 110102003393728 的企业法人营业执照，名称：山水假日（北京）国际旅行社股份有限公司，股份公司成立。2015 年 9 月 16 日，全国中小企业股份转让系统有限责任公司同意山水股份股票在全国中小企业股份转让系统挂牌，转让方式为协议转让。2015 年 10 月 9 日，山水股份正式在在全国中小企业股份转让系统挂牌并公开转让。2015 年 11 月 2 号，山水股份因筹划重大资产重组事项股票自 2015年 11 月 3 日开市时起暂停转让。2015 年 12 月 7 日，公司成立了山水假日（北京）国际旅行社股份有限公司北京分社。公 司 年 度 大 事 记 山水假日（北京）国际旅行社股份有限公司山水假日（北京）国际旅行社股份有限公司 20152015 年年度报告年年度报告 公告编码：公告编码：20162016-028028 第3 页，共 95 页 目录目录 第一节声明与提示.6 第二节公司概况.9 第三节会计数据和财务指标摘要.10 第四节管理层讨论与分析.13 第五节重要事项.26 第六节股本变动及股东情况.33 第七节融资及分配情况.35 第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况.37 第九节公司治理及内部控制.42 第十节财务报告.47 山水假日（北京）国际旅行社股份有限公司山水假日（北京）国际旅行社股份有限公司 20152015 年年度报告年年度报告 公告编码：公告编码：20162016-028028 第4 页，共 95 页 释义释义 释义项目释义项目 释义释义 本公司、山水股份 山水假日（北京）国际旅行社股份有限公司 广发证券、主办券商 广发证券股份有限公司 股东大会 山水假日（北京）国际旅行社股份有限公司股东大会 董事会 山水假日（北京）国际旅行社股份有限公司董事会 监事会 山水假日（北京）国际旅行社股份有限公司监事会 出境游 包括出国游及以香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾地区为目的地的旅游。就旅行社业务而言，即旅行社招徕、组织、接待中国内地居民出国旅游 入境游 入境旅游，即国外及香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾地区旅游者来以中国内地为目的地的旅游。就旅行社业务而言，即旅行社招徕、组织、接待外国旅游者来我国旅游 国内游 国内旅游，即中国内地居民在境内旅游。就旅行社业务而言，即旅行社招徕、组织和接待中国内地居民在境内旅游的业务 商务会奖旅游（MICE）由会议（Meeting）、奖励旅游（Incentive）、大会（Convention）以及展览（Exhibition）组成。业务内容系公司为企业、政府和机构等客户的商务考察培训、差旅会议、奖励旅游、路演发布、大型会议、参展观展等活动提供全方位的咨询、策划、接待和执行等专业化服务，主要以促进业务发展、塑造企业文化、加强管理为目的。商务会奖旅游已经成为现代旅游业中最重要的细分市场之一，是西方流行的一种企业管理方式 国际航协（IATA）国际航空运输协会，由各国航空公司于 1945 年成立的世界范围的非政府组织。国际航空运输协会在 1952 年制定了代理标准协议，为航空公司与代理人之间的关系设置了模式。协会近年来随自动化技术的应用发展制定了适用客、货销售的航空公司与代理人结算的“开帐与结算系统”和“货运帐目结算系统”票务专线 指确定航班及出发和回程日期的往返机票 自驾游 自驾游属于自助旅游的一种类型，是有别于传统的集体参团旅游的一种新的旅游形态。自驾车旅游在选择对象、参与程序和体验自由等方面，给旅游者提供了伸缩自如的空间，其本身具有自由化与个性化、灵活性与舒适性及选择性与季节性等内在特点 自由行 自由行是一种新兴的旅游方式，由旅行社安排住宿与交通，但自由行没有导游随行，饮食也由旅客自行安排。门市部 此说明书中专指旅行社门市部，是指旅行社在注册地点、县行政区域以内设立的不具备独立法人资格、为设立社招徕游客并提供咨询、宣传等服务的场所。联合营销 合作营销是指两个或两个以上的企业为达到资源的优势互补、增强市场开拓、渗透与竞争能力联合起来共同开发和利用市场机会的行为 OTA 全称为 Online Travel Agent,，是指在线旅行社业务，是旅游电子商山水假日（北京）国际旅行社股份有限公司山水假日（北京）国际旅行社股份有限公司 20152015 年年度报告年年度报告 公告编码：公告编码：20162016-028028 第5 页，共 95 页 务行业的专业词语 计划位 指向航空公司申请航班计划位置，一般包含申请的线路、人数等 反向定制 指通过聚集数量庞大的用户，向商家集中采购的行为。“反向定制”是基于大数据来统计客户的偏好，并设计出相应的产品。元、万元 人民币元、人民币万元 报告期 2015 年 1 月 1 日至 2015 年 12 月 31 日 山水假日（北京）国际旅行社股份有限公司山水假日（北京）国际旅行社股份有限公司 20152015 年年度报告年年度报告 公告编码：公告编码：20162016-028028 第6 页，共 95 页 第一节 声明与提示【声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。天健会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 旅游市场竞争加剧风险 近年来，我国旅游业快速发展，产业规模不断扩大，产业体系日趋完善，已成为我国第三产业中的重要支柱产业。由于旅游业资源消耗低、行业进入壁垒低、投入资金少、综合效益好，因此经营旅游行业的企业数量众多，且不断增加。根据国家旅游局公布的数据，截至 2015年第四季度末，我国共有旅行社 27,621 家。目前出境旅游业已成为产业投资的热点，行业创新及行业整合加速，市场竞争日趋激烈，旅游散客化的加剧也可能影响现有旅行社的业务。公司治理的风险 公司于2015年5月22日整体变更为股份有限公司。山水假日（北京）国际旅行社股份有限公司山水假日（北京）国际旅行社股份有限公司 20152015 年年度报告年年度报告 公告编码：公告编码：20162016-028028 第7 页，共 95 页 有限公司阶段，公司的治理存在不规范的情况，与关联方的资金往来较为频繁。股份公司成立后，公司借着申请公司股票公开转让挂牌的契机，进一步规范公司治理，制定了较为完备的公司章程、“三会”议事规则、关联交易管理制度和重大投资决策管理制度等治理制度，但由于制度制定时间较短，相关人员深入学习和理解公司内部控制制度需要一定时间，贯彻执行公司的内部控制制度需要过渡期，股份公司成立后公司仍存在非经营性关联方往来。公司的治理机制仍需继续完善和加强执行，短期内仍可能存在公司治理不规范、相关内部控制制度不能有效执行的风险。经营现金净流量为负的风险 公司2015年度经营现金流量净额为-1,157.24万元，净流出较上一年进一步增加 1,107.56 万元。根据公司的经营特点，公司需要向航空公司支付机票预付款，取得相应的机位量，预付期 1-6 个月不等。在相应的机位尚未销售前，该部分款项形成公司垫资。2015 年度公司销售规模显著提升，预付款规模在报告期内增长较大，营运资金的付现压力进一步增强。尽管公司在销售时增加预收款力度、适当向接受垫资的第三方代理商购票，缓解资金压力，但是公司经营净现金流量仍为负，存在资金短缺的风险。本期重大风险是否发生重大变化：是，本期新增销售回款能力降低和偿债能力较弱的风险。同时，报告期内，公司实际控制人及其他管理层通过股权转让、辞去职务等方式解决了与公司同业竞争的问题，同时在报告期内履行了对避免同业竞争的承诺，同业竞争风险得以消除。山水假日（北京）国际旅行社股份有限公司山水假日（北京）国际旅行社股份有限公司 20152015 年年度报告年年度报告 公告编码：公告编码：20162016-028028 第8 页，共 95 页 第二节 公司概况 一、基本信息 公司中文全称 山水假日（北京）国际旅行社股份有限公司 英文名称及缩写 Country Holidays(Beijing)International Travel Service Incorporated Co.,Ltd 证券简称 山水股份 证券代码 833741 法定代表人 刘亮 注册地址 北京市海淀区复兴路 47 号天行建商务大厦 14 层 1606 办公地址 北京市东城区朝阳门南大街银河 SOHO B 座 5 层 20516 主办券商 广发证券股份有限公司 主办券商办公地址 北京市西城区金融大街 5 号新盛大厦 B 座 9 层 会计师事务所 天健会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 邓华明、齐晓丽 会计师事务所办公地址 杭州市西溪路 128 号新湖商务大厦 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 周建英 电话 010-65206133 传真 010-64218777 电子邮箱 zhoujianyingchts.cc 公司网址 chts.cc 联系地址及邮政编码 北京市海淀区复兴路 47 号天行建商务大厦 14 层 1606 公司指定信息披露平台的网址 http:/ 公司年度报告备置地 公司董事会秘书办公室 三、企业信息 山水假日（北京）国际旅行社股份有限公司山水假日（北京）国际旅行社股份有限公司 20152015 年年度报告年年度报告 公告编码：公告编码：20162016-028028 第9 页，共 95 页 单位：股 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2015-10-09 行业（证监会规定的行业大类）商务服务业 主要产品与服务项目 票务服务、旅游服务和商务会奖服务 普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本 5,000,000 控股股东 腾轩（北京）咨询服务有限公司 实际控制人 刘亮 四、注册情况 项目项目 号码号码 报告期内是否变更报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 91110108801188381Y 是 税务登记证号码 91110108801188381Y 是 组织机构代码 91110108801188381Y 是 山水假日（北京）国际旅行社股份有限公司山水假日（北京）国际旅行社股份有限公司 20152015 年年度报告年年度报告 公告编码：公告编码：20162016-028028 第10 页，共 95 页 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%营业收入 233,961,401.34 144,295,210.68 62.14 毛利率%6.39 5.47-归属于挂牌公司股东的净利润 173,233.54 810,433.84-78.62 归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 174,546.65 840,265.54-79.23 加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）2.92 23.60 _ 加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）2.95 24.46-基本每股收益 0.03 0.27-88.89 二、偿债能力 单位单位：元元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例%资产总计 51,577,105.18 23,209,787.40 122.22 负债总计 45,563,969.59 17,369,885.35 162.32 归属于挂牌公司股东的净资产 6,013,135.59 5,839,902.05 2.97 归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.20 1.17 2.56 资产负债率%88.34 74.84-流动比率 1.11 1.31-利息保障倍数 1.46 5.88 山水假日（北京）国际旅行社股份有限公司山水假日（北京）国际旅行社股份有限公司 20152015 年年度报告年年度报告 公告编码：公告编码：20162016-028028 第11 页，共 95 页 三、营运情况 单位单位：元元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%经营活动产生的现金流量净额-11,572,425.37-496,910.45-应收账款周转率 62.77 88.15-存货周转率-四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%总资产增长率%122.22 83.99-营业收入增长率%62.14-3.86-净利润增长率%-78.62 309.02-五、股本情况 单位单位：股股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例%普通股总股本 5,000,000 5,000,000 0.00 计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-带有转股条款的债券-期权数量-六、非经常性损益 单位单位：元元 项目项目 金额金额 非经常性损益合计-1,750.81 所得税影响数-437.70 少数股东权益影响额（税后）0.00 非经常性损益净额-1,313.11 山水假日（北京）国际旅行社股份有限公司山水假日（北京）国际旅行社股份有限公司 20152015 年年度报告年年度报告 公告编码：公告编码：20162016-028028 第12 页，共 95 页 七、因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况 无 第四节 管理层讨论与分析 一、经营分析(一一)商业模式商业模式 报告期内，公司商业模式无重大变化。公司是一家主要提供旅游产品及航空产品解决方案的专业运营商，公司主营业务包括旅游服务、票务服务和商务会奖服务的定制和销售。（一）采购模式 公司旅游和会奖业务的相关采购包括了游客的食宿、交通、景点、购物、娱乐等要素。公司的资源采购中心根据客户的时间安排、具体行程等要求，从航空公司、旅游区、酒店、车辆等部门进行有目的的集中采购，或者直接从地接旅行社购买打包产品。公司通过与上述单位进行协商谈判，签订合同，得到最优惠的价格和有质量保证的产品组合。公司主要向航空公司直接采购机票，同时也会通过旅行社同行进行采购。公司在发展中积累了一批有质量的供应商，已经与国内外多家航空公司形成战略合作伙伴关系，并成为香港航空、国泰航空、海南航空等航空公司的核心渠道，在东南亚计划位资源上具有排他性优势。航空公司为公司提供机票优惠政策，公司通过为下游客户设计专线产品，为航空公司增加国内航线和国际航线的客运机票销售。公司与航空公司的合作一般会签订协议预留“计划位”，并向航空公司交取一定的“计划位”留位的押金。公司同时也会与旅行社同行签订协议购买一定数量的机票位。（二）服务和销售模式 公司采用线上为主，与线下相结合的方式开拓市场：针对线上销售，公司充分利用互联网，通过旅游社交网站、旅游攻略网站等第三方线上销售渠道拓展有旅游需求的客户，公司已与蚂蜂窝、途牛等主要渠道平台建立了长期合作的关系，公司将产品接入第三方平台，第三方平台提供销售支持及其相应的技术支持服务，公司通过第三方平台进行销售并提供售前、售中和售后的服务；针对线下销售，公司通过销售人员登门拜访、参加商务会议或俱乐山水假日（北京）国际旅行社股份有限公司山水假日（北京）国际旅行社股份有限公司 20152015 年年度报告年年度报告 公告编码：公告编码：20162016-028028 第13 页，共 95 页 部活动等方式，拓展旅行社同行、企事业单位和有旅游需求的其他客户。定制开发旅游服务主要面向大型企业单位高端客户，针对上述客户公司直接拓展最终客户，锁定后为其制定个性化旅游方案；自主开发旅游产品需要事前进行产品设计，随后将成熟的产品方案通过线上平台等销售渠道向不特定客户进行销售。公司专门的定制旅游事业部，先后推出了适合家庭出游的小团队产品，自驾游产品以及其他许多根据消费者需要单独定制的产品。公司已发开应用出面向个人或企业客户的行程定制平台，具备全球比价功能。客户通过询价方式把出行计划发布到平台，操作员根据系统比价结果提供匹配行程的最优产品，以商务电子平台推进产品升级，满足消费者日益增长的定制游需求。公司的票务业务主要是通过机票网站、门市部及旅行社同行转介绍等方式开展，公司专业团队能够为客户提供有优势的价格体系和合理的行程安排。公司旅游业务以为客户定制开发旅游产品为主，同时包括自主开发旅游产品的销售。会奖旅游服务是公司 2015 年开始拓展的全新业务领域，已与上海大众汽车有限公司建立良好的合作关系；会奖旅游活动前，公司根据客户要求统筹策划，提供最优会奖活动方案；活动中，公司为客户提供接待、住宿、餐饮、旅游等全方位服务；活动后，为客户整理活动资料，完成总结工作。（三）盈利模式 公司是集机票、签证、酒店等旅游行程设计为一体的综合性旅游服务商。公司通过对游客的旅游偏好目的地、旅游市场的变化情况的分析调研，结合自身的渠道、服务优势，开发出有针对性的票务、旅游产品，提升公司在旅游市场影响力。旅游服务方面，公司与客户确定旅游方案后，与酒店、交通、旅游景点、地接团队等旅游合作方签订协议并预先购买上述服务项目，随后打包销售给客户赚取差价，获取利润。票务方面，公司依托和多家航空公司合作的机票业务优势发展票务专线业务，为客户提供优惠价格的机票服务，目前，为旅行社同行提供东南亚专线、欧美专线等定制化出境游票务产品、赚取机票差价仍是公司主要的收入和利润来源。会奖服务方面，企业提供包括奖励旅游、活动组织、展览管理及执行的综合性会奖旅游服务，获取服务费。年度内变化统计：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 否 山水假日（北京）国际旅行社股份有限公司山水假日（北京）国际旅行社股份有限公司 20152015 年年度报告年年度报告 公告编码：公告编码：20162016-028028 第14 页，共 95 页 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否(二二)报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 报告期内，营业收入为：23,396.14 万元，同比增长了 62.14%，实现净利润 17.32 万元，同比增长-78.62%。截至2015年12月31日，公司总资产为5,157.71万元，同比增长122.22%，净资产为 601.31 万元，同比增长 2.97%。本年度公司确立了成为旅游及航空产品解决方案提供商的发展战略，为支持公司业绩的高速增长，并在未来继续保持业绩增长动力，公司加大了招聘和员工培训力度，报告期内公司员工人数由 36 人增加到 171 人，并通过定期开展专业技能培训和综合素质拓展，提升团队的竞争力。公司通过内生式成长和外延式发展并行的方式实现战略落地。内生式成长方面，通过提高公司管理效率和业务水平，提升公司的资源获取能力和业务服务水平，增强公司竞争力；外延式发展方面，本年度公司为实现跨越式发展而启动了产业并购，意在通过并购提升现有服务能力并切入新的业务领域。报告期内，公司产品与服务未发生重大调整，核心团队、主要客户和供应商、销售渠道、成本结构、收入模式均未发生重大变化。1.1.主营业务分析主营业务分析 (1)(1)利润构成利润构成 单位：元单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比变动比例例%占营业收占营业收入的入的比比重重%金额金额 变动比变动比例例%占营业占营业收入的收入的比重比重%营业收入 233,961,401.34 62.14-144,295,210.68-3.86-山水假日（北京）国际旅行社股份有限公司山水假日（北京）国际旅行社股份有限公司 20152015 年年度报告年年度报告 公告编码：公告编码：20162016-028028 第15 页，共 95 页 营业成本 219,018,105.04 60.58 93.61 136,395,392.08-4.78 94.53 毛利率%6.39-5.47-管理费用 3,936,422.27 188.02 1.68 1,366,735.68-9.15 0.95 销售费用 9,225,358.62 95.84 3.94 4,710,597.60 4.75 3.26 财务费用 638,072.27 198.58 0.27 213,703.29 61.70 0.15 营业利润 305,075.20-74.76 0.13 1,208,641.98 323.77 0.84 营业外收入 350.86-74.41 0.00 1,371.08 0.00 0.00 营业外支出 2,101.67-94.89 0.00 41,126.66 0.00 0.03 净利润 173,233.54-78.62 0.07 810,433.84 309.02 0.56 项目重大变动原因:1、营业收入：本期较上年同期增加 8,966.62 万元，增长 62.14%，主要原因是公司在报告期内不断扩大经营规模，积极开展业务，开拓市场，自由行票务服务和旅游服务收入都有较高增长，而且新增了会奖服务。2、营业成本：本期较上年同期增加 8,262.27 万元，增长 60.58%，主要原因是公司营业收入稳步增长，成本相应增加。公司营业成本的主要构成仍然是采票成本。3、毛利率：本期毛利率为 6.39%，上年同期毛利率为 5.47%，增长 0.92%。4、管理费用：本期较上年同期增加 256.97 万元，增长 188.02%。管理费用项目中工资费用、办公费、房租物业费本期较上年同期增长较多，主要原因是报告期内公司员工人数由36 人增加到 171 人，导致工资费用增加、办公场所扩大、办公用品置办费增加以及房租物业费同比增加。此外，管理费用中新增咨询服务费 149.20 万元，主要是公司股份制改造及新三板挂牌产生的费用。5、销售费用：本期较上年同期增加 451.48 万元，增长 95.84%。主要原因是大量新增的销售人员积极拓展业务，导致销售费用中工资费用、业务招待费和差旅费增加较多。6、财务费用：本期较上年同期增加 42.44 万元，增长 198.58%。原因是为缓解公司资金周转紧张，报告期内公司借款大幅度增加，利息支出相应增加。7、营业利润：本期较上年同期减少 90.36 万元，减少 74.76%。原因是公司经营扩张导致的费用的增加远大于收入规模增长所带来的毛利，加之股份制改造和新三板挂牌等事项产生的费用，营业利润大幅减少。山水假日（北京）国际旅行社股份有限公司山水假日（北京）国际旅行社股份有限公司 20152015 年年度报告年年度报告 公告编码：公告编码：20162016-028028 第16 页，共 95 页 8、营业外收入：本期较上年同期减少 1,020.22 元，减少 74.41%。报告期内公司无大额营业外收入事项，因此营业外收入减少。9、营业外支出：本期较上年同期减少 39,024.99 元，减少 94.89%。报告期内公司无大额营业外支出事项，因此营业外支出减少。10、净利润：本期较上年同期减少 63.72 万元，减少 78.62%，主要原因是毛利的增加无法覆盖报告期内期间费用的增长。(2)(2)收入构成收入构成 单位单位：元元 项目项目 本期收入金额本期收入金额 本期成本金额本期成本金额 上期上期收入金额收入金额 上期成本金额上期成本金额 主营业务收入 233,961,401.34 219,018,105.04 144,295,210.68 136,395,392.08 其他业务收入-合计 233,961,401.34 219,018,105.04 144,295,210.68 136,395,392.08 按产品或区域分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入收入比例比例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比例%自由行票务服务 198,600,131.20 84.89 132,751,282.22 92.00 会奖服务 5,218,777.04 2.23-旅游服务 30,142,493.10 12.88 11,543,928.46 8.00 其中自由行票务服务按区域分析：单位：元 收入金额收入金额 占比占比 国内票务 22,711,161.59 11.44%国际票务 175,888,969.61 88.56%合计 198,600,131.20 100.00%山水假日（北京）国际旅行社股份有限公司山水假日（北京）国际旅行社股份有限公司 20152015 年年度报告年年度报告 公告编码：公告编码：20162016-028028 第17 页，共 95 页 收入构成变动的原因 2015 年公司新增加会奖服务业务，收入构成新增会奖服务收入。(3)(3)现金流量状况现金流量状况 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 经营活动产生的现金流量净额-11,572,425.37-496,910.45 投资活动产生的现金流量净额-855,782.22-4,499.00 筹资活动产生的现金流量净额 19,331,544.46 2,460,439.75 现金流量分析：1、本期经营活动产生的现金净流出较上年增加 1,107.55 万元，主要原因是由于业务规模扩张较快，预付“计划位”及“系列位”的押金增加较多，同时业务规模增大导致回款速度有所降低。同时，支付员工的薪资及各项税费也较上年增加较多。上述原因导致经营性现金流与净利润的差异较大。2、本期投资性活动产生现金净流出 85.13 万元，主要系本年人员增加加大，办公设备增加，同时增加装修费及购买办公软件等导致的。3、本期筹资活动产生的现金流量净流入较上年增加 1,687.11 万，主要原因是由于业务的迅速扩张，所需要的经营活动现金流需求增大，本期增大了借款力度，共取得借款 2,435万。(4)(4)主要客户情况主要客户情况 单位：元 序号序号 客户名称客户名称 销售金额销售金额 年度销售年度销售占比占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 北京首钢国际旅游有限公司 35,736,754.30 15.27%否 2 天合联盟（北京）国际旅行社有限公司 11,833,113.30 5.06%是 3 北京途牛国际旅行社有限公司 9,746,606.60 4.17%否 4 中国康辉旅行社集团有限责任公司 8,338,774.90 3.56%否 山水假日（北京）国际旅行社股份有限公司山水假日（北京）国际旅行社股份有限公司 20152015 年年度报告年年度报告 公告编码：公告编码：20162016-028028 第18 页，共 95 页 5 九州风行（北京）国际旅行社有限公司 5,075,100.00 2.17%否 合计合计 70,730,349.10 30.23%-(5)(5)主要供应商情况主要供应商情况 单位单位：元元 序号序号 供应商名称供应商名称 采购金额采购金额 年度采购年度采购占比占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 香港航空有限公司 39,274,346.03 17.93%否 2 在路上（北京）航空服务有限公司 34,063,137.38 15.55%是 3 中青旅控股股份有限公司 24,630,039.40 11.25%否 4 中国东方航空股份有限公司 18,976,762.60 8.66%否 5 中国国际航空股份有限公司 13,850,691.40 6.32%否 合计合计 130,794,976.81 59.72%-(6)(6)研发支出研发支出 单位单位：元元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 研发投入金额-研发投入占营业收入的比例%-2.2.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元单位：元 项目项目 本年期末本年期末 上年期末上年期末 占占总资产比总资产比重重的增减的增减 金额金额 变动比变动比例例%占总资产占总资产的的比重比重 金额金额 变动比变动比例例%占总资产占总资产的的比重比重 货币资金 12,027,132.38 152.04 23.32 4,771,875.35 82.67 20.56 2.76 应收账款 6,411,379.77 591.33 12.43 927,392.52-58.75 4.00 8.43 存货 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 长期股权投资 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 固定资产 421,793.40 129.84 0.82 183,515.70-35.42 0.79 0.03 在建工程 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 山水假日（北京）国际旅行社股份有限公司山水假日（北京）国际旅行社股份有限公司 20152015 年年度报告年年度报告 公告编码：公告编码：20162016-028028 第19 页，共 95 页 短期借款 23,000,000.00 607.69 44.59 3,250,000.00 35.42 14.00 30.59 长期借款 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 资产总计 51,577,105.18 122.22-23,209,787.40 83.99-0.00 资产负债项目重大变动原因：1、货币资金：报告期末公司货币资金较上年末增加 725.53 万元，增长 152.04%。主要系本期新增借款，且业务增加所需资金量增加所致。2、应收账款：报告期末公司应收账款较上年末增加 548.40 万元，增长 591.33%。大幅增长的主要原因是新增的会奖业务中对上海上汽大众汽车销售有限公司的 360.76 万元应收账款尚在信用账期内。3、固定资产：报告期末公司固定资产较上年末增加 23.83 万元，增长 129.84%。主要原因是人员的迅猛增加，导致本期新购置固定资产 35.18 万元。4、短期借款：报告期末公司短期借款较上年末增加 1,975 万元，增长 607.69%。大幅增长的主要原因是业务的迅速大规模扩张，所需要的经营活动现金流需求增大，本期增大了短期借款力度。本年度公司共取得借款 2,435 万元，期末尚余短期借款 2,300 万元。5、资产总计：报告期末，因货币资金、应收账款、预付账款科目较上年末合计增加 3106.75万元，公司资产总计较上年末增加 2,836.73 万元，增长 122.22%。3.3.投资状况分析投资状况分析 (1)(1)主要主要控股子公司、参股公司控股子公司、参股公司情况情况 无(2)(2)委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 无(三三)外部环境的分析外部环境的分析 旅游业是一个范围很广的概念，是指为国内外旅游者提供服务的一系列相关行业的统称，主要包括“吃、住、行、游、购、娱”六大要素，涉及的子行业包括旅行社、旅游交通运输、酒店和旅游景区等。从业务分类来看，旅游业务包括入境游、国内游和出境游三大业务板块。从业务形态上来看，公司业务重点集中在出境游方面，其中出境专线票务是目前最山水假日（北京）国际旅行社股份有限公司山水假日（北京）国际旅行社股份有限公司 20152015 年年度报告年年度报告 公告编码：公告编码：20162016-028028 第20 页，共 95 页 主要的收入来源。据国家旅游局发布的数据2015年中国旅游业总收入达2.5万亿，年均增长率为10%。出境旅游人数达到 8800 万人次，年均增长率 9%。旅游业增加值占全国 GDP 的比重提高到 4.5%，占服务业增加值的比重达到 12%，旅游消费相当于居民消费总量的比例达到10%。(四四)竞争优势分析竞争优势分析 1、产业链要素整合 在产品的开发设计上，公司致力于旅游产业中高附加值的票务和旅游产品的开发设计。票务业务方面，针对上游供应商，公司和航空公司协商洽谈专线机票并缔结排他性战略合作关系，通过在重要航线上远期控位和预见性的线路搭配，形成在合理行程安排下有价格优势的东南亚、欧美专线产品；针对下游旅行社同行客户，公司与其签订长期合作协议，给予一定信用额度，为其提供持续的机票订购服务。公司拥有丰富经验的旅游产品设计人员，充分把握下游市场需求，根据游客的产品需求不同，发展出国内游、出境游、自驾游、FIT 自由行等多种旅游产品。公司同时也和其他旅行社达成协议，实现互利共惠，增强客户体验，提升客户满意度。公司致力打通航空与旅游产业链上下游的同时，15 年开始涉及会奖行业，推行相关多元化战略，丰富公司产品线，面向更加多元的市场，提升公司的综合实力，向着公司长期发展目标靠近。2、联合营销 联合营销是公司通过多年对国内旅游市场及互联网市场深度介入后选择的新的营销方式，以“轻运营”的形式解决目前传统旅行社和在线旅行（OTA）面临的高市场推广成本、高研发维护成本等问题而选择的一种营销方式。公司不采用常见的自己建设网站、运营呼叫中心、开发 APP 等方式，转而依托目前成熟的旅客群体聚集渠道作为产品推广销售的主要方式，如微信渠道、旅游社交网站、旅游攻略网站等，向目标客户销售带有显著特点的旅游产品。3、反向定制 以与航空公司的合作为例，反向订制是通过基于互联网大数据分析，预测旅客出行目的地需求及产品价格、数量等信息，将信息反向提供给航空公司，为其以市场需求为基础提供一整套市场营销方案，获取资源方面的支持，从而为目标用户提供具有竞争力的旅游产品。山水假日（北京）国际旅行社股份有限公司山水假日（北京）国际旅行社股份有限公司 20152015 年年度报告年年度报告 公告编码：公告编码：20162016-028028 第21 页，共 95 页 公司已成功与香港航空、首都航空多次通过反向订制的形式进行合作。4、社会公信力优势：公司在新三板挂牌后，大大提高了公司的知名度和社会公信力，与传统区域代理相比，政府和企业集团更加看重服务商的规范性和社会公信力，公司的品牌建设也受益匪浅。(五五)持续经营评价持续经营评价 本年度公司营业收入呈现快速增长态势，内生式成长和外延式发展并行，向内通过提高公司管理效率和业务水平，提升公司的资源获取能力和业务服务水平，增强公司竞争力；向外，公司通过并购行业内具有产品竞争优势、能够与公司现有业务产生协同效应的标的，实现公司跨越式发展。公司具备持续经营能力，不存在影响持续经营能力的重大不利风险。二、风险因素(一一)持续到本年度的风险因素持续到本年度的风险因素 1、旅游市场竞争加剧风险 近年来，我国旅游业快速发展，产业规模不断扩大，产业体系日趋完善，已成为我国第三产业中的重要支柱产业。由于旅游业资源消耗低、行业进入壁垒低、投入资金少、综合效益好，因此经营旅游行业的企业数量众多，且不断增加。根据国家旅游局公布的数据，截