832441_2015_合兴铁链_2015年年度报告_2016-04-17.pdf

公告编号：2016-010 第1 页，共 110 页 南通合兴铁链股份有限公司（NANTONG HEXING CHAIN CO.,LTD）2015合兴铁链 NEEQ:832441 年度报告 公告编号：2016-010 第2 页，共 110 页 公司在 2015 年 5 月 13 日在全国中小企业股份转让系统正式挂牌成功。公司商标（注册证号：6513962）在 2015 年上半年南通知名商标的称号。公 司 年 度 大 事 记 南通合兴铁链股份有限公司 2015 年度报告 第3 页，共 110 页 目录目录 第一节 声明与提示.5 第二节 公司概况.9 第三节 会计数据和财务指标摘要.12 第四节 管理层讨论与分析.15 第五节 重要事项.26 第六节 股本变动及股东情况.29 第七节 融资及分配情况.32 第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况.34 第九节 公司治理及内部控制.38 第十节 财务报告.42 南通合兴铁链股份有限公司 2015 年度报告 第4 页，共 110 页 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 公司/股份公司/合兴铁链股份 南通合兴铁链股份有限公司 股东大会 南通合兴铁链股份有限公司股东大会 股东会 南通合兴铁链有限公司股东会 董事会 南通合兴铁链股份有限公司董事会 监事会 南通合兴铁链股份有限公司监事会 三会 股东大会（股东会）、董事会、监事会的统称 公司法 中华人民共和国公司法 公司章程 南通合兴铁链股份有限公司章程 报告期 2015 年 1 月 1 日至 2015 年 12 月 31 日 元、万元 人民币元、人民币万元 主办券商 安信证券股份有限公司 南通合兴铁链股份有限公司 2015 年度报告 第5 页，共 110 页 第一节第一节 声明与提示声明与提示 【声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人顾扣林、主管会计工作负责人朱娅梅及会计机构负责人（会计主管人员）陈晓峰保证年度报告中财务报告的真实、完整。天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了 2015 年度标准无保留审计报告（天职业字20168772 号），本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。事项事项 是或否是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 市场竞争及成长性风险 链条及其配件等金属制品下游应用广泛，因而产品具有多样性的特点。从金属制品行业的竞争情况来看，不同产品范围的竞争状况有所差异。中低端产品市场竞争激烈，而高端产品市场供应尚显不足，行业内呈现中低端市场无序竞争、高端市场发展不完善的竞争格局。南通合兴铁链股份有限公司 2015 年度报告 第6 页，共 110 页 行业内成熟的大型企业由于具备一定的经济规模和上下游产业链配套等优势，在成本控制方面明显优于中小企业。除部分大型成熟的企业外，行业内企业规模普遍偏小，年生产能力不高，且大多为民营企业，受到资金、市场开拓、人才等因素的制约。另一方面，行业内企业普遍缺乏核心竞争力。产品在生产过程中的热处理（增加链条的强度）、焊接、喷漆、防腐蚀等工艺流程技术含量有限，人工作业在产品生产过程中仍占有一定比重，现代化自动控制设备的使用仍需要进一步普及，企业技术创新和新产品开发的能力稍有欠缺。因而，公司未来发展过程中面临着与大型企业和国内中小企业的竞争，市场竞争风险激烈。上游原材料价格波动风险 链条等金属制品属于工业消费品，其上游行业主要有作为原材料的钢铁行业和各类能源行业。原材料的购进情况不仅与产品质量息息相关，也会对产品的成本、销售产生重要影响。近年来，受国家宏观经济形势和国家产业政策的影响，钢铁行业及能源行业价格波动较为频繁。上游钢铁等原材料价格的波动直接影响到行业内企业产品的生产成本。公司的生产模式主要为以销定产，多在接到客户订单之后制定生产计划。若原材料价格上升而公司未储备足够原材料，则会引起产品成本的增加，甚至造成企业资金周转困难。因而，原材料价格上升将给金属制品行业带来一定的压力，对企业利润空间产生直接影响。客户与供应商集中度较高的风险 2014 年和 2015 年度，公司对前五名客户销售额占当期营业收入的比重分别为 63.41%和 50.26%，客户集中度较高。虽然不存在向单个客户的销售比例超过当期销售总额的 50%或严重依赖于少数客户的情形，但 2015 年对美国经销商 ELITE SALES,INC 的销售额占当期营业收入总额的比例达到 18.33%，如果未来与主要客户的合作关系出现问题或主要客户的财务状况出现恶化，可能导致公司的销售收入大下降或对应收账款的及时收回产生较大影响。2014 年和 2015 年度，公司对前五名供应商的采购金额占当期采购总额的比重分别为 64.12%和 56.42%，供应商具有较高集中度，如果出现与主要供应商关系恶化的情况或者主要供应商在生产经营、企业管理方面出现问题，可能会对公司经营产生影响。由于公司上游市场竞争充分，原材料价格基本稳定，产品可替代性强，因此，实际上供应商集中对公司影响有限。南通合兴铁链股份有限公司 2015 年度报告 第7 页，共 110 页 实际控制人控制不当风险 本公司股东顾扣林、朱娅梅系夫妻关系，朱顾亮系顾扣林、朱娅梅之子，顾扣林、朱娅梅和朱顾亮于 2014 年 11 月 3 日签订了 一致行动人协议，约定三方在公司股东大会、董事会等会议提案、提名、表决等方面采取一致行动，协议有效期三年。报告期内，顾扣林、朱娅梅和朱顾亮合计持有公司 99.37%股权，为公司的共同实际控制人。共同实际控制人可以利用其绝对控股的地位，通过行使表决权对本公司的董事选任、股东选任监事人选、经营方针、投资决策和股利分配等重大事项施加控制或重大影响，从而有可能影响甚至损害公司及股东的利益。家族式企业难以规范治理风险 本公司属于典型的“家族式企业”，非常明显的特征是经营管理的最终决策权集中在“家长”一人手中，决策权与经营权、主要投资者与主要管理者的身份高度合一，董事会决策功能和监事会的监督制约机制却不能得到有效的发挥。虽然股份公司设立后，公司建立健全了法人治理结构，制定了适应企业现阶段发展的内部管理制度和风险控制体系，但由于股份公司成立时间很短，各项管理制度的执行需要经过一段时间的实践检验，并在生产经营中不断完善。随着公司的快速发展，经营规模不断扩大，人员不断增加，特别是公司在全国中小企业股份转让系统挂牌后，对公司规范治理将会提出更高的要求。因此，公司未来经营中存在因内部管理不适应发展需要，而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。短期偿债能力风险 2014 年 12 月 31 日和 2015 年 12 月 31 日，公司的资产负债率分别为 63.62%和 55.32%，处于较高水平，公司负债总额中大部分由银行短期借款构成，2014 年 12 月 31 日和 2015 年 12 月 31 日银行短期借款占总负债的比率分别为 60.22%和 61.71%，流动比率分别为 0.83 和 0.93，速动比率分别为 0.40 和 0.50，流动比率和速动比率均小于 1。因此，公司面临着一定的短期偿债风险，公司目前处于快速发展的时期，资金需求强烈，一旦出现还款不及时，将会对公司的融资、品牌声誉和市场地位造成不利影响，并进一步影响公司的可持续经营能力。汇率波动的风险 报告期内，公司部分境外业务收入直接使用美元进行结算。自 2005 年我国汇率制度改革以来，人民币对美元、欧元总体呈现为升值趋势，同时波动较大。人民币汇率波动会对公司的销售业务产生不同的影响，如果未来人民币对美元、欧元的汇率波动较大或者人民币出南通合兴铁链股份有限公司 2015 年度报告 第8 页，共 110 页 现持续贬值，则会给公司经营业绩带来一定波动或不利影响，2015 年度由于汇率的变动给公司带来汇兑收益138.55 万元。业绩波动的风险 2014 年营业收入 5,623.10 万元、2015 年营业收入6,077.66 万元比较稳定，但利润波动较大，主要是因为公司产品毛利率受原材料价格影响较大，虽然公司已经制定相应计划继续开拓市场、控制材料价格波动对公司造成的损失，但是仍然存在业绩波动的风险。本期重大风险是否发生重大变化：否 南通合兴铁链股份有限公司 2015 年度报告 第9 页，共 110 页 第二节第二节 公司概况公司概况 一、基本信息 公司中文全称 南通合兴铁链股份有限公司 英文名称及缩写 NANTONG HEXING CHAIN C0.,LTD 证券简称 合兴铁链 证券代码 832441 法定代表人 顾扣林 注册地址 如东县新店镇工业集中区 办公地址 如东县新店镇工业集中区 主办券商 安信证劵股份有限公司 主办券商办公地址 深圳市福田区金田路 4018 号安联大厦 35 层、28 层 A02 单元 会计师事务所 天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 叶慧、冯飞军 会计师事务所办公地址 上海市浦东新区陆家嘴东路 161 号招商局大厦 35 层 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 朱顾亮 电话 0513-84399999 传真 0513-84386666 电子邮箱 公司网址 www.chain.cc 南通合兴铁链股份有限公司 2015 年度报告 第10 页，共 110 页 联系地址及邮政编码 如东县新店镇工业集中区 226432 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 公司办公室 三、企业信息 单位：股 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2015-05-13 行业（证监会规定的行业大类）C33 金属制品业 主要产品与服务项目 铁链、不锈钢链、热搪锌、不锈钢钢丝绳加工、销售；链条设备生产、销售；不锈钢紧固件、高强度紧固件生产、销售；自营和代理各类商品及技术的进出口业务（国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外）。普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本 15,880,000 控股股东 朱顾亮 实际控制人 朱顾亮、顾扣林、朱娅梅 注：2015 年度公司经营范围无“不锈钢紧固件、高强度紧固件生产、销售”。公司于 2016年 3 月 16 日将经营范围从“铁链、不锈钢链、热搪锌、不锈钢钢丝绳加工、销售；链条设备生产、销售；自营和代理各类商品及技术的进出口业务（国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）”变更为“铁链、不锈钢链、热搪锌、不锈钢钢丝绳加工、销售；链条设备生产、销售；不锈钢紧固件、高强度紧固件生产、销售；自营和代理各类商品及技术的进出口业务（国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）”。四、注册情况 南通合兴铁链股份有限公司 2015 年度报告 第11 页，共 110 页 项目项目 号码号码 报告期内是否变更报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 91320600138670533G 是 税务登记证号码 91320600138670533G 是 组织机构代码 91320600138670533G 是 注：公司三证合一的统一社会信用代码于 2016 年 3 月份变更。南通合兴铁链股份有限公司 2015 年度报告 第12 页，共 110 页 第三节第三节 会计数据和会计数据和财务指标摘要财务指标摘要 一、一、盈利能力盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例（%）营业收入 60,776,610.08 56,230,976.14 8.08 毛利率 24.10%18.74%-归属于挂牌公司股东的净利润 6,019,707.44 1,378,748.73 336.61 归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 4,522,127.93 1,344,154.61 236.43 加权平均净资产收益率（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）25.63%6.68%_ 加权平均净资产收益率（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）19.25%6.51%-基本每股收益 0.38 0.08 375.00 二、二、偿债能力偿债能力 单位单位：元元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例（%）资产总计 59,307,864.36 56,285,526.95 5.37 负债总计 32,809,939.99 35,807,310.02-8.37 归属于挂牌公司股东的净资产 26,497,924.37 20,478,216.93 29.4 南通合兴铁链股份有限公司 2015 年度报告 第13 页，共 110 页 归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.67 1.29 29.46 资产负债率 55.32%63.62%-流动比率 0.93 0.83-利息保障倍数 6.83 2.24-三、三、营运情况营运情况 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例（%）经营活动产生的现金流量净额 7,900,801.96 5,321,371.45-应收账款周转率 4.08 4.20-存货周转率 3.48 4.15-四、四、成长情况成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例（%）总资产增长率 5.37%10.32%-营业收入增长率 8.08%-7.06%-净利润增长率 336.61%-389.83%-五、五、股本情况股本情况 单位单位：股股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例（%）南通合兴铁链股份有限公司 2015 年度报告 第14 页，共 110 页 普通股总股本 15,880,000.00 15,880,000.00-计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-带有转股条款的债券-期权数量-六、六、非经常性损非经常性损益益 单位单位：元元 项目项目 金额金额 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）1,870,400.00 其他营业外收入和支出 126,372.68 其他符合非经常性损益定义的损益项目-非经常性损益合计 1,996,772.68 所得税影响数 499,193.17 少数股东权益影响额（税后）-非经常性损益净额 1,497,579.51 南通合兴铁链股份有限公司 2015 年度报告 第15 页，共 110 页 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、一、经营分析经营分析 (一一)商业模式商业模式 所处行业：公司属于金属制品钢铁生产的深加工产品行业。产品广泛运用于传动装置、交通运输、汽车制造业、船舶制造业、港口建设、机械设备、基础设施建设等下游领域。2015年公司根据行业的发展趋势、市场环境和自身竞争优劣势的分析，以及企业的发展目标，制定了“发展高端产品应用、巩固海外市场地位、不断开拓国内市场、延伸产业链横向拓展、提供解决方案”的业务发展战略。主营业务、主要产品：公司的主营业务为链条产品的加工、生产及销售。公司发展的主要产品为焊接链条、不焊接链条和链条配件。客户类型：主要客户群体为外贸商、国外经销商，以及其他国内链条加工、生产企业。2015 年主要增加了国外经销商，因此在客户群体上也发生了一定变化。关键资源要素：人才为公司的核心资源要素，2015 年度公司为了进一步引进了更多的营销、设计、管理等岗位的人才，大大提升了公司在该行业的竞争力。销售渠道及收入来源：2015 年公司销售渠道从销给外贸公司逐步向自营出口转变。2015年公司收入主要来源于链条产品，内销收入占营业收入比例下降，外销收入占营业收入比例上升，公司收入来源结构发生了改变。商业模式：2014 年内销收入占营业收入比重 45.89%、外销收入占营业收入比重 53.99%，由于外销产品毛利率高于内销毛利率，2015 年通过引进营销人才重点加大自营出口，使得2015 年内销收入占营业收入比重 35.02%、外销收入占营业收入比重 64.34%，产品在区域上有了转型。近年来公司根据行业的发展趋势、市场环境和自身竞争优劣势的分析，以及企业的发展目标，制定了“发展高端产品应用、巩固海外市场地位、不断开拓国内市场、延伸产业链横向拓展、提供解决方案”的业务发展战略，为公司今后的发展奠定了坚实的基础。年度内变化统计：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 南通合兴铁链股份有限公司 2015 年度报告 第16 页，共 110 页 销售渠道是否发生变化 是 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否(二二)报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 1、营业收入情况：2015 年，公司实现营业收入 6,077.66 万元，较上年同期增长 8.08%，其中：外贸业务收入 3,910.49 万元，比上年同期增长 28.80%，主要原因是加大国外客户销售力度，从而增加了外销收入。2、净利润情况 2015 年归属于公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为 452.21 万元，比上年同期增加了 328.52 万元；公司经营活动产生的现金流量净额 790.08 万元，较上年同期经营活动产生的现金净流量增加了现金流入 257.94 万元。3、财务情况 截至 2015 年 12 月 31 日，公司总资产 5,930.79 万元，比上年末增加 5.37%；负债总额为 3,280.99 万元，较上年末减少 8.37%；所有者权益 2,649.79 万元，较上年末增加了 29.40%。从 2015 年实现的净利润和现金流情况来看，公司取得了一定的成绩，随公司在海外市场业务的不断发展，公司的盈利能力将会快速提升。1、主营业务分析主营业务分析 （1 1）利润构成利润构成 单位：元单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比例变动比例（%）占营业占营业收入的收入的比重比重（%）金额金额 变动比变动比例例（%）占营业占营业收入的收入的比重比重（%）南通合兴铁链股份有限公司 2015 年度报告 第17 页，共 110 页 营业收入 60,776,610.08 8.08-56,230,976.14-7.05-营业成本 46,128,989.40 0.95 75.90 45,693,365.26-10.85 81.26 毛利率 24.10%-18.74%-管理费用 6,008,863.88 29.36 9.89 4,645,060.25 20.93 8.26 销售费用 1,720,399.70-36.17 2.83 2,695,331.21 67.27 4.79 财务费用 97,491.01-93.22 0.16 1,438,765.99-11.15 2.56 营业利润 6,464,128.85 260.88 10.64 1,791,222.35 428.62 3.19 营业外收入 2,014,628.80 1,201.09 3.31 154,841.21-28.89 0.28 营业外支出 17,856.12-83.58 0.03 108,715.72 170.50 0.19 净利润 6,019,707.44 336.61 9.90 1,378,748.73 380.24 2.45 项目重大变动原因:1、销售费用：报告期内发生的销售费用 172.04 万元，较 2014 年度下降 97.49 万元，同比下降了 36.17%，主要原因是 2014 年度出口海运费是计入销售费用的，报告期内出口费用是冲减销售收入的，导致报告期销售费用下降的原因。2、财务费用：报告期内财务费用 9.75 万元，较 2014 年度下降 134.13 万元，同比下降了 93.22%，主要原因受报告期期末美元汇率大幅上升，增加了汇兑收益 138.55 万元，导致财务费用下降。3、营业利润：报告期内营业利润 646.41 万元，较 2014 年度上升 467.29 万元，同比提高了 260.88%，主要原因是报告期内收入结构变化，出口业务增多，2015 年出口收入占营业收入的比重由 2014 年度的 53.99%提升到 64.34%。同时，出口业务毛利率为 25.68%，内销业务毛利率为 19.52%，导致综合毛利率 2015 年有所提升。此外，由于报告期美元汇率大幅提升使得 2015 年公司汇兑收益增加也导致了营业利润的增长。4、营业外收入：报告期内营业外收入 201.46 万元，较 2014 年度增加了 185.98 万元，同比增加了 1,201.42%，主要变动原因是公司于 2015 年度取得政府补助，共计 187.04 万元，分别为：（1）新三板成功挂牌奖励 180 万元；（2）国外展会财政补贴 3.44 万元；南通合兴铁链股份有限公司 2015 年度报告 第18 页，共 110 页 （3）南通市知名商标财政补贴 3 万元；（4）通过 ISO9001:2008 质量管理休系认证财政补贴 0.6 万元。5、营业外支出：报告期内，营业外支出 1.79 万元，比 2014 年大幅减少，主要为公司内部管理逐渐完善，减少了不必要的损失。(2)(2)收入构成收入构成 单位单位：元元 项目项目 本期收入金额本期收入金额 本期成本金额本期成本金额 上期上期收入金额收入金额 上期成本金额上期成本金额 主营业务收入 60,391,518.20 46,128,989.40 56,166,262.47 45,693,365.26 其他业务收入 385,091.88 0.00 64,713.67 0.00 合计合计 60,776,610.08 46,128,989.40 56,230,976.14 45,693,365.26 按产品或区域分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例（%）上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比比例例（%）内销收入 21,286,647.15 35.02 25,805,757.17 45.89 出口收入 39,104,871.05 64.34 30,360,505.30 53.99 其他业务收入 385,091.88 0.64 64,713.67 0.12 合计合计 60,776,610.08 100.00 56,230,976.14 100.00(3)(3)收入构成变动的原因收入构成变动的原因 内销收入占营业收入比例 2015 年比 2014 年减少 10.87%，外销收入占营业收入比例 2015年比 2014 年增加 10.35%，主要原因为 2015 年更改销售战略，加大对国外客户的销售力度，销售结构产生变化所致。（4 4）现金流量状况现金流量状况 南通合兴铁链股份有限公司 2015 年度报告 第19 页，共 110 页 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 经营活动产生的现金流量净额 7,900,801.96 5,321,371.45 投资活动产生的现金流量净额-5,573,945.47-4,916,854.85 筹资活动产生的现金流量净额-2,764,806.91-3,614,263.27 现金流量分析：经营活动产生的现金流量净额：报告期末，公司经营活动产生的现金流量净额 790.08 万元，较 2014 年度增加了 257.94 万元，同比增加 48.47%，主要原因是本年销售收入增加，应收账款相对回款及时所致。投资活动产生的现金流量净额为-557.39 万元系本期新增加固定资产 329.35 万，增加在建工程 210.56 万，本期预付账款增加中属于预付工程款 17.47 万；筹资活动产生的现金流量净额-276.48 万系本期新增借款 3395.50 万元，归还借款3526.93 万元，本期利息支出 140.05(5)(5)主要客户情况主要客户情况 单位：元 序号序号 客户名称客户名称 销售金额销售金额 年度销售占年度销售占比比（%）是否存在关是否存在关联关系联关系 1 ELITE SALES,INC 11,141,683.83 18.33 否 2 南通怡达运动用品有限公司 6,200,000.00 10.20 否 3 上海雪源五金机械有限公司 4,602,545.51 7.57 否 4 POWER RITE PRODUCTS（美国）4,431,005.40 7.29 否 5 FISCO JAPAN CO.LTO.,4,175,761.17 6.87 否 合计合计 30,550,995.91 50.26-(6)(6)主要供应商情况主要供应商情况 南通合兴铁链股份有限公司 2015 年度报告 第20 页，共 110 页 单位单位：元元 序号序号 供应商名称供应商名称 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比（%）是否存在关联关系是否存在关联关系 1 南京润元金属材料有限公司 11,893,517.15 25.53 否 2 上海挚源商贸有限公司 4,165,346.92 8.94 否 3 青田东升金属有限公司 4,159,631.65 8.93 否 4 江苏荣明来锈钢有限公司 3,255,030.23 6.99 否 5 浙江瑞浦科技有限公司 2,813,115.68 6.04 否 合计合计 26,286,641.63 56.42-(7)(7)研发支出研发支出 单位单位：元元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 研发投入金额-研发投入占营业收入的比例%-2、资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元单位：元 项目项目 本年期末本年期末 上年期末上年期末 占占总资总资产比重产比重的增减的增减（%）金额金额 变动比变动比例例（%）占总资占总资产的产的比比重重（%）金额金额 变动比变动比例例（%）占总资占总资产的产的比比重重（%）货币资金 1,166,182.61 433.50 1.97 218,589.05-93.40 0.39 1.58 应收账款 14,851,022.10 11.00 25.04 13,379,490.12 18.42 23.77 1.27 南通合兴铁链股份有限公司 2015 年度报告 第21 页，共 110 页 存货 12,955,650.45-4.34 21.84 13,543,728.90 65.67 24.06-2.22 长期股权投资-固定资产 21,138,666.24 0.53 35.64 21,027,277.34 0.30 37.36-1.72 在建工程 2,360,774.99 825.35 3.98 255,123.22 41.70 0.45 3.53 短期借款 20,247,797.30-6.10 34.14 21,562,103.00-1.99 38.31-4.17 长期借款-资产总计 59,307,864.36 5.37 100.00 56,285,526.95 10.32 100.00-资产负债项目重大变动原因：1、货币资金：报告期末，货币资金余额 116.62 万元，较上年同期增加 94.76 万元，同比增幅为 433.49%，属于正常变动范围，主要原因是期末外汇回笼较多所致。2、应收账款：报告期末，应收账款余额 1,485.10 万元，较上年同期增加 147.15 万元，同比增幅为 11.00%，主要原因是报告期国外客户增加，国外客户通过信用证结算，而该信用证期限为 3 个月结算，导致期末应收账款比期初增加。3、在建工程：报告期末，在建工程余额 236.08 万元，较上年同期增加 210.57 万元，同比增幅为 825.35%，主要原因是扩建厂房和材料仓库所致。3.投资状况分析投资状况分析（1 1）主要主要控股子公司、参股公司控股子公司、参股公司情况情况 无（2 2）委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 无（三）（三）外部环境的外部环境的分析分析 金属制品属于钢铁生产的深加工产品。从世界范围来看，金属制品行业处于成熟、稳定的发展阶段，金属制品的生产和消费总量处于基本持平状态。随着发展中国家的城市化南通合兴铁链股份有限公司 2015 年度报告 第22 页，共 110 页 进程不断深入，发展中国家的金属制品市场较发达国家更为活跃，其金属制品的生产和消费总量远高于发达国家。中国在世界金属制品市场中占有相当的份额。链条及其配件等金属制品下游应用广泛，因而产品具有多样性的特点。从金属制品行业的竞争情况来看，不同产品范围的竞争状况有所差异。中低端产品市场竞争激烈，而高端产品市场供应尚显不足，行业内呈现中低端市场无序竞争、高端市场发展不完善的竞争格局。行业内成熟的大型企业由于具备一定的经济规模和上下游产业链配套等优势，在成本控制方面明显优于中小企业。除部分大型成熟的企业外，行业内企业规模普遍偏小，年生产能力不高，且大多为民营企业，受到资金、市场开拓、人才等因素的制约。另一方面，行业内企业普遍缺乏核心竞争力。产品在生产过程中的热处理、焊接、喷漆、防腐蚀等工艺流程技术含量有限，现代化自动控制设备的使用仍需要进一步普及，企业技术创新和新产品开发的能力稍有欠缺。因而，公司未来发展过程中面临着与大型企业和国内中小企业的竞争，市场竞争风险激烈。基于宏观环境和行发展趋势，公司当前最核心的任务就是发展高端产品应用与国外品牌对接，不断创新和开发高端产品。与此同时，加强对现有员工的培训，鼓励员工深造，引进高端人才，提高整体素质。(四四)竞争优势竞争优势分析分析 1、专业优势 公司立足于金属制品行业，与客户建立了长期稳定的合作关系，公司实力雄厚，重信用、守合同、产品质量优，以多品种经营特色和薄利多销的原则，赢得了广大客户的信任。经过多年的积累，公司形成了一定的技术实力，目前已拥有 4 项专利权，其中 1 项发明专利，3 项实用新型专利。利用上述专利技术，公司为客户提供的主要产品为焊接链条、不锈钢焊接链条和链条配件，客户群体主要为外贸商、国外经销商，以及其他链条加工、生产企业。2、团队优势 公司具有稳定的技术、营销策划、生产管理团队，2015 年度公司为了进一步引进了更多的营销、设计、管理等岗位的人才，大大提升了公司在该行业的竞争力。公司本年在销售渠道和商业模式上发生转型，但由于公司业务在行业中起步较晚，目前公司规模仍较小，存在尚未在市场中形成较强的影响力等竞争劣势。(五五)持续经营持续经营评价评价 公司成功实现由低毛利率的内销产品向高毛利率的外销产品的销售渠道转型，主营业务明确，2015 年外销收入达到 3,910 万元，经营活动现金净流入达 790 万元。目前正在与新一批的国外厂商达成长期供货意向，公司进入快速发展期，具有良好的持续经营能力，报告期内不存在影响持续经营能力的重大不利风险。二、二、未来展望未来展望 南通合兴铁链股份有限公司 2015 年度报告 第23 页，共 110 页 (一一)行业发展行业发展趋势趋势 公司主营产品铁链，主要用于吊装、捆绑、矿用、渔业、电器平衡及装饰，应用广泛。产品主要出口到美国及欧洲和日本市场。1、2015 年以来美国经济超预期复苏为美国工业农村业及运输业注入了活力，所以美国市场对铁链索具产品需求稳定且有增长，因此公司产品在美国市场的份额也将有所提高。2、铁链索具作为国内新兴产业，未来铁链产品将在国民经济和社会各个层面得到广泛的应用，同时这也会促进国内铁链行业的快速发展。所以公司将不断开拓国内市场。为国内市场提供国际品质的优质铁链索具。(二二)公司发展公司发展战略战略 1、在保证铁链产品出口稳增长的前提下，开拓国内市场。2、调整产品结构，主要生产档次高，附加值高的高强度铁链和高强度不锈钢链条。3、加强公司内部管理，挖掘内部潜力。4、加强不锈钢链条生产设备改造，继续保持不锈钢链条品质产量世界第一的位置。(三三)经营计划经营计划或或目标目标 1、根据客户订单和公司年度生产计划，进行周密按排，及时完成在手订单的生产和交付。2、合兴铁链商标（图案）获江苏省著名商标，公司高强度链条，不锈钢链条工业链条等产品获南通市名牌产品。因此公司将进一步拓展链条国内市场份额。3、加大与国际 12 大连锁超市合作，抢占国际市场更大份额。(四四)不确定性因素不确定性因素 1、汇率风险：由于公司铁链产品主要销往美、日、欧洲等国家和地区，出口销售为主，所以汇率风险增加。2、主要原材料波动风险：高速线材（碳钢、合金钢、不锈钢）在铁链索具，产品成本中占比较大，材料价格波动对公司业绩会产生风险。三、三、风险因素风险因素 （一（一）持续到本年度的风险因素持续到本年度的风险因素 南通合兴铁链股份有限公司 2015 年度报告 第24 页，共 110 页 1、市场竞争及成长性风险 链条及其配件等金属制品下游应用广泛，因而产品具有多样性的特点。从金属制品行业的竞争情况来看，不同产品范围的竞争状况有所差异。中低端产品市场竞争激烈，而高端产品市场供应尚显不足，行业内呈现中低端市场无序竞争、高端市场发展不完善的竞争格局。行业内成熟的大型企业由于具备一定的经济规模和上下游产业链配套等优势，在成本控制方面明显优于中小企业。除部分大型成熟的企业外，行业内企业规模普遍偏小，年生产能力不高，且大多为民营企业，受到资金、市场开拓、人才等因素的制约。另一方面，行业内企业普遍缺乏核心竞争力。产品在生产过程中的热处理、焊接、喷漆、防腐蚀等工艺流程技术含量有限，人工作业在产品生产过程中仍占有一定比重，现代化自动控制设备的使用仍需要进一步普及，企业技术创新和新产品开发的能力稍有欠缺。因而，公司未来发展过程中面临着与大型企业和国内中小企业的竞争，市场竞争风险激烈。2、上游原材料价格波动风险 链条等金属制品属于工业消费品，其上游行业主要有作为原材料的钢铁行业和各类能源行业。原材料的购进情况不仅与产品质量息息相关，也会对产品的成本、销售产生重要影响。近年来，受国家宏观经济形势和国家产业政策的影响，钢铁行业及能源行业价格波动较为频繁。上游钢铁等原材料价格的波动直接影响到行业内企业产品的生产成本。公司的生产模式主要为以销定产，多在接到客户订单之后排产。若原材料价格上升而公司未储备足够原材料，则会引起产品成本的增加，甚至造成企业资金周转困难。因而，原材料价格上升将给金属制品行业带来一定的压力，对企业利润空间产生直接影响。3、客户与供应商集中度较高的风险 2014 年和 2015 年度，公司对前五名客户销售额占当期营业收入的比重分别为 63.41%和50.26%，客户集中度较高。虽然不存在向单个客户的销售比例超过当期销售总额的 50%或严重依赖于少数客户的情形，但 2015 年对美国经销商 ELITE SALES,INC 的销售额占当期营业收入总额的比例达到 18.33%，如果未来与主要客户的合作关系出现问题或主要客户的财务状况出现恶化，可能导致公司的销售收入大幅下降或对应收账款的及时收回产生较大影响。2014 年和 2015 年度，公司对前五名供应商的采购金额占当期采购总额的比重分别为 64.12%和56.42%，供应商具有较高集中度，如果出现与主要供应商关系恶化的情况或者主要供应商在生产经营、企业管理方面出现问题，可能会对公司经营产生影响。由于公司上游市场竞争充分，原材料价格基本稳定，产品可替代性强，因此，实际上供应商集中对公司影响有限。4、实际控制人控制不当风险 本公司股东顾扣林、朱娅梅系夫妻关系，朱顾亮系顾扣林、朱娅梅之子，顾扣林、朱娅梅和朱顾亮于 2014 年 11 月 3 日签订了一致行动人协议，约定三方在公司股东大会、董事会等会议提案、提名、表决等方面采取一致行动，协议有效期三年。报告期内，顾扣林、朱娅梅和朱顾亮合计持有公司 99.37%股权，为公司的共同实际控制人。共同实际控制人可以