832697_2015_振源电器_2015年年度报告_2016-08-30.pdf

第1 页，共 75 页 证券代码：证券代码：832697 832697 证券简称：振源电器证券简称：振源电器 主办券商：中国中投证券主办券商：中国中投证券 新乡市振源电器股份有限公司 2015振源电器 NEEQ:832697 年度报告 第2 页，共 75 页 1、2015 年 7 月 10 日新乡市振源电器股份有限公司在全国中小企业股份转让系统挂牌。2、2015 年 11 月，公司被评为高新技术企业。3、2015 年 10 月，公司成立了高压软启动控制器工程技术研究中心。4、2015 年公司有三项实用新项专利被国家知识产权局授权。公 司 年 度 大 事 记 新乡市振源电器股份有限公司 2015 年度报告 第3 页，共 75 页 目录目录 第一节声明与提示.5 第二节公司概况.7 第三节会计数据和财务指标摘要.9 第四节管理层讨论与分析.11 第五节重要事项.19 第六节股本变动及股东情况.20 第七节融资及分配情况.22 第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况.22 第九节公司治理及内部控制.25 第十节财务报告.30 新乡市振源电器股份有限公司 2015 年度报告 第4 页，共 75 页 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 本公司、股份公司、公司、振源电器 新乡市振源电器股份有限公司 振源有限 新乡市振源电器有限公司，公司前身 光华电子 新乡市光华电子产品有限公司 泳太贸易 新乡市泳太贸易有限公司 主办券商、中国中投证券 中国中投证券有限责任公司 致同会计师事务所 致同会计师事务所（特殊普通合伙）天册律师事务所 浙江天册律师事务所 三会 股东大会、董事会、监事会 元、万元 人民币元、人民币万元 股东或股东大会 新乡市振源电器股份有限公司股东或股东大会 董事或董事会 新乡市振源电器股份有限公司董事或董事会 监事或监事会 新乡市振源电器股份有限公司监事或监事会 公司章程 新乡市振源电器股份有限公司章程 高压软起动 高压软起动全称为高压软起动器 Medium、High-voltage soft starter，分别有高压液阻软起动方式、磁饱和电抗器式（磁控）起动装置。软起动器是一种集电机软起动、软停车、轻载节能和多种保护功能于一体的新颖电机控制装置，国外称为 Soft Starter。它的主要构成是串接于电源与被控电机之间的三相反并联晶闸管及其电子控制电路。运用不同的方法，控制三相反并联闸管的导通角，使被控电机的输入电压按不同的要求而变化，就可实现不同的功能 报告期 2015 年 1 月 1 日至 2015 年 12 月 31 日 新乡市振源电器股份有限公司 2015 年度报告 第5 页，共 75 页 第一节 声明与提示【声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。致同会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见的审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。事项 是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 下游行业景气程度变化风险 公司生产的矿用防爆软起动控制器目前主要应用于煤矿的安全生产和控制领域，公司客户主要来自于煤炭行业，因此公司的经营业绩很大程度上受到煤炭行业的景气程度变化的影响。公司自 2015 年为了规避风险，已经逐步进入化工、铁矿，金矿等市场，但因为刚刚进入一个新的销售领域，市场知名度、人脉、不足造成销售额尚未大幅增长。市场竞争风险 随着经济形势继续下滑，同行业中一些经营良好的企业，利用自身优势，为了保持、增加市场占有额，增加销售收入，大幅降低产品销售价格。其他经营不是太好的企业为了生存，不得不以更低价格进入市场，以致市场竞争更加残酷激烈。公司充分利用自身的技术优势，降低成本，严格控制费用支出，提高自身的资金实力，保持在营销渠道建设、技术开发、产品与服务，创新及品牌影响力等方面的已有优势，增强自身能力抵抗越来越大的市场竞争风险。应收账款余额较大的风险 报告期末,公司应收账款净额为 23,509,161.56元，占期末资产总额比例为 45.13%，占本报告期营业收入的比例为 192.64%。应收账款占期末资产总额的比例及占当期营业收入的比例较高,如应收账款不能及时回收，将对公司的财务状况产生较大影响。税收优惠政策变化的风险 2015 年 11 月公司被河南省科学技术厅、河南省新乡市振源电器股份有限公司 2015 年度报告 第6 页，共 75 页 财政厅、河南省国家税务局、河南省地方税务局认定为高新技术企业，证书编号：GR201541000273，资格有效期为三年。公司报告期内按 15%的税率计缴企业所得税。若高新技术企业证书期满复审不合格或国家调整相关税收优惠政策，公司不能继续被认定为高新技术企业，将对公司的经营业绩产生一定的影响。原材料价格波动风险 钢材、晶闸管和高压硅橡胶电缆是公司生产矿用防爆电器的三大主要原材料，在生产成本中所占比重较大，其价格和质量对公司产品有直接影响。这些行业市场化程度较高，供应充分，可以满足矿用防爆电器行业的发展需求。相对于原材料的供应商，公司有一定的议价能力，加之公司技术先进，能够较好地应对成本波动带来的影响，保持企业的利润水平。但是，钢、铜（高压硅橡胶电缆主要材料）价格易受到宏观经济环境等因素影响，波动性加大，其价格的大幅波动会对公司的经营业绩带来影响，如果企业主要原材料价格持续大幅上涨，会对公司经营业绩带来较大的不利影响。技术人员流失的风险 公司所处行业是电气机械和器材制造业中的输配电及控制设备制造业，技术人才是公司的核心资源之一。公司所处行业需要技术人员不仅具备相关技术实力，还应具备目标客户所在行业的应用经验，市场准入条件较高。公司的核心技术人员在研发、技术服务等主要环节积累了丰富的经验，因此，公司业务发展对上述人员有一定的依赖程度。一旦公司不能留住核心技术人员，将对公司的竞争力带来负面影响，公司面临一定的人才流失风险。经营场所租赁风险 公司目前生产经营场所系向新乡市火炬开发园区租用，公司与河南省新乡高新技术开发区服务中心签订了 标准厂房租赁协议书，租赁面积 1808.92平方米，租赁期限七年，自 2010 年 9 月 1 日至 2017年 8 月 30 日止，该房产目前不能提供合法有效的产权证。若该合同不能正常履行，公司存在经营场所搬迁，影响正常生产经营计划的风险，造成公司生产、销售滞后以及相关违约风险；同时经营场所搬迁也会在一定程度上增加公司的成本支出，影响公司当年的盈利能力。本期重大风险是否发生重大变化：是 新乡市振源电器股份有限公司 2015 年度报告 第7 页，共 75 页 第二节 公司概况 一、基本信息 公司中文全称 新乡市振源电器股份有限公司 英文名称及缩写 Xinxiang ZhenYuan Electric Co.，Ltd 证券简称 振源电器 证券代码 832697 法定代表人 牛光生 注册地址 新乡市开发区创业园火炬园 办公地址 新乡市开发区创业园火炬园 E3 座二楼 主办券商 中国中投证券有限责任公司 主办券商办公地址 深圳福田区益田路 6003 号荣超商务中心 A 座 18-21 楼及第 04 层 会计师事务所 致同会计事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 梁卫丽、刘永学 会计师事务所办公地址 北京市朝阳区建国门外大街 22 号赛特广场五层 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 葛红霞 电话 18530705033 传真 0373-3520602 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 新乡市开发区创业园火炬园 E3 座二楼 453000 公司指定信息披露平台的网址 http:/ 公司年度报告备置地 公司董事会秘书办公室 三、企业信息 单位：股单位：股 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2015-07-10 行业（证监会规定的行业大类）专用设备制造业(C35)主要产品与服务项目 隔爆型交流高、低压软起动控制器制造、销售及技术服务 普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本 51,580,000 控股股东 光华电子 实际控制人 牛光生 王凤花 新乡市振源电器股份有限公司 2015 年度报告 第8 页，共 75 页 四、注册情况 项目 号码 报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 41072710000863 否 税务登记证号码 410727671656094 否 组织机构代码 67165609-4 否 新乡市振源电器股份有限公司 2015 年度报告 第9 页，共 75 页 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位：元单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%营业收入 12,203,572.21 12,680,726.52-3.76%毛利率%33.31%39.26%-归属于挂牌公司股东的净利润-5,685,587.93 389,804.23-1,559.00%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润-7,433,500.30-3,564688.99-108.76%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）-11.56%0.89%_ 加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）-15.11%-8.10%-基本每股收益-0.11 0.01-12.00%二、偿债能力 单位：元单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例%资产总计 52,089,797.53 59,862,293.45-12.98%负债总计 5,744,615.67 7,831,523.66-26.65%归属于挂牌公司股东的净资产 46,345,181.86 52,030,769.79-10.93%归属于挂牌公司股东的每股净资产 0.90 1.01-10.89%资产负债率%11.03%13.08%-流动比率 4.94 4.75-利息保障倍数-20.47 3.06 三、营运情况 单位单位：元元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%新乡市振源电器股份有限公司 2015 年度报告 第10 页，共 75 页 经营活动产生的现金流量净额-330,803.37 4,338,739.12-应收账款周转率 0.34 0.37-存货周转率 3.13 3.22-四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%总资产增长率%-5.64%6.89%-营业收入增长率%-3.76%-78.97%-净利润增长率%-1,559.00%108.30%-五、股本情况 单位单位：股股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例%普通股总股本 51,580,000 51,580,000 0.00%计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-带有转股条款的债券-期权数量-六、非经常性损益 单位单位：元元 项目项目 金额金额 非经常性损益合计 1,747,912.37 1、计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外）1,782,000.00 2、对非金融企业收取的资金占用费 41,000.00 3、非流动性资产处置损益-571.91 4、除上述各项之外的其他营业外收入和支出-74,515.72 所得税影响数-少数股东权益影响额（税后）-非经常性损益净额 1,747,912.37 新乡市振源电器股份有限公司 2015 年度报告 第11 页，共 75 页 第四节 管理层讨论与分析 一、经营分析(一一)商业模式商业模式 本公司主要从事矿用防爆电器产品的研发、生产、销售、维修劳务及配件销售。公司拥有专业的核心团队和经营资质，拥有 9 项实用新型专利，产品主要是矿用隔爆交流高、低压软起动装置、一般型交流高、低压软起动装置。公司产品主要面对大中型煤矿，通过品质优良的产品及服务，积累了稳定的客户资源，长期与山西同煤集团、安阳鑫龙煤矿、河南天中煤矿等矿业企业保持合作伙伴关系，同时积极拓展其他市场。此外，公司也与众多泵业及皮带运输机等企业保持良好的合作关系，如长沙佳能通用泵业公司、河南西泉泵业有限公司、天波泵业、许昌煤机等配套厂家，为公司直销模式以外的销售提供了保障。1、采购模式 公司本着保质量、降成本的出发点，对公司采购部有严格的价格，质量、技术要求，为达到这个要求，具体措施如下：由技术部总工程师牵头，生产部、财务部积极配合，多人成立了质量价格小组。技术部根据设计要求，提出高于设计要求的采购要求、质检部负责把控产品质量，采购部负责选挑选具有价格竞争力的原材料配件厂商。同时，为防止公司采购方面出现风险，公司制定了采购流程管理制度，从制度方面对采购环节进行约束和管制，提高了公司的采购效率、明确了岗位职责，有效地降低了采购成本。2、生产模式 公司生产采用订单生产模式，根据公司签订合同后的订单组织生产。公司生产部分为布线车间、机加工车间和总装车间，分别负责产品生产的三个环节。在生产过程中，产品结构设计、电路结构设计、控制程序和软件等核心工序均为公司自主完成。3、销售模式 公司的销售模式以直销模式为主，合作销售为辅，分别由销售部和市场部分管。销售部负责公司产品直销模式，市场部负责合作销售模式。通过多年的市场开拓，公司已经搭建了较为合理的销售体系，销售网络已经可以覆盖国内主要煤炭生产地。公司设有太原、西安、北京、新疆等多个办事处。此外，公司还建立了网络销售平台，为公司的市场拓展寻找到了新的突破口。4、报告期内，本公司的商业模式较上年未发生较大变化。年度内变化统计：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否(二二)报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 新乡市振源电器股份有限公司 2015 年度报告 第12 页，共 75 页 报告期内，国内经济继续下行，增长速度有所减少，产业结构调整不断深化，公司以往的优势市场如煤矿、冶金、化工等行业不同程度的产能过剩，部分煤矿关停并转，固定资产投资下降，在此不利局面下，打造核心技术优势，同时积极拓展其他市场，报告期内销售收入与 2014 年基本持平。1、报告期内，因经济形势下行，客户设备采购谨慎，市场竞争激烈，主营业务收入上期 11,226,061.54 元，产品销售 62 台，本期 11,547,053.00 元，产品销售 91 台，收入变化不大，销售单价大幅降低，从上期的平均售价 181,065.51 元下降到 126,890.69元，产品的毛利率从 39.26%下降到 33.31%。2、报告期内，上期成本 7,702,508.79 元，本期成本 8,138,610.16 元，本期比上期销售数量增加了 29 台，成本只增加了 436,101.37 元，高压软起动触发系统磁感应供能磁环、采用 PCB 电路板集成的按钮布线板、适用于高压软起动的脉冲变压器三项专利技术在产品中的使用使单台制造成本比上期下降 15%，能够较好地保持企业的利润水平，提高了产品的市场竞争力。3、报告期内，因为能源行业的不景气，公司销售方向的调整，对非防爆产品的完善、推广，非防爆产品销售收入 1,322,000.00 元，使本期收入与上期基本持平。1.1.主营业务分析主营业务分析 (1)(1)利润构成利润构成 单位：元单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比例变动比例%占营业收占营业收入 的入 的 比比重重%金额金额 变 动 比变 动 比例例%占营业收占营业收入 的入 的 比比重重%营业收入 12,203,572.21-3.76%-12,680,726.52-48.75%-营业成本 8,138,610.16 5.66%66.69%7,702,508.79-49.53%60.74%毛利率%33.31%-39.26%-管理费用 4,295,643.60 44.63%35.20%2,970,045.96-61.38%23.42%销售费用 1,268,299.22-25.39%10.39%1,699,910.94-54.68%13.41%财务费用 426,091.24-7.59%3.49%461,066.00-14.28%3.64%营业利润-9,071,915.74-1,780.82%-74.34%539,732.71 109.44%4.26%营业外收入 1,783,500.14 838.12%14.61%190,114.10-31.32%1.50%营业外支出 76,587.77 13.38%0.63%67,552.57-0.53%净利润-5,685,587.93-1,559.00%-46.59%389,804.23 108.31%3.07%项目重大变动原因:1、报告期内，营业收入为 12,203,572.21 元，较上年同期的 12,680,726.52 元，同比下降了 3.76%。主要原因是受煤炭行业不景气大环境影响造成的。2、报告期内，营业成本为 8,138,610.24 元，较上年同期的 7,702,508.79 元同比增加 5.66%。主要原因是因市场竞争激烈，产品销售单价降低，销售数量增加所致。3、报告期内，营业收入上期的 12,680,726.52 元，产品销售 62 台，本期12,203,572.21 元，产品销售 91 台，销售单价大幅降低，产品的毛利率从 39.26%下降到 33.31%。4、报告期内，管理费用为 4,195,643.60 元，较上年同期的 2,970,045.96 元，同比增长了 44.63%,主要原因是 2015 年公司新三板挂牌费用增加 760,238.00 元所致。新乡市振源电器股份有限公司 2015 年度报告 第13 页，共 75 页 5、报告期内，销售费用为 1,268,299.22 元，较上年同期的 1,699,910.94 元，同比减少了 25.39%。主要原因是公司严格控制非生产性支出，致使销售费用下降。6、报告期内，资产减值损失全部为应收账款及其他应收款计提的坏账准备金，金额为 7,017,661.71 元，较上年同期的-738,788.08 元，同比增长了 1,049.89%，增加的原因是部分应收账款项账龄增加，计提的坏账也随之增加。7、报告期内，公司营业利润为-9,071,915.74 元，较上年同期的 539,732.71 元，同比减少了1,780.82%，主要原因是主营业务毛利率降低，计提坏账准备金7,017,661.71元所致。8、报告期内，公司营业外收入为 1,783,500.14 元，同比增加了 838.12%,2015 年 7月公司新三板挂牌成功，2015 年取得政府新三板挂牌补贴 1,600,000.00 元所致。9、报告期内，公司净利润为-5,685,587.93 元，较上年同期减少了 1559%，主要原因是应收账款计提坏账准备金所致。(2)(2)收入构成收入构成 单位单位：元元 项目项目 本期收入金额本期收入金额 本期成本金额本期成本金额 上期上期收入金额收入金额 上期成本金额上期成本金额 主营业务收入 11,547,053.00 7,934,302.53 11,226,061.54 7,276,449.27 其他业务收入 656,519.21 204,307.63 1,454,664.98 426,059.52 合计合计 12,203,572.21 8,138,610.16 12,680,726.52 7,702,508.79 按产品或区域分类分析：单位：元单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比例%产品名称-高压防爆电器 11,273,548.72 92.38%10,901,275.21 85.97%低压防爆电器 273,504.28 2.24%324,786.33 2.56%其他业务收入 656,579.21 5.38%1,454,664.98 12.47%合计 11,547,053.00 100.00%11,226,061.54 100.00%收入构成变动的原因 报告期内：1、主营业务收入上期 11,226,061.54 元，产品销售 62 台，本期 11,547,053.00元，产品销售 91 台，收入变化不大，销售单价大幅降低；2、其他业务收入 656,519.21 元，较上年同期降低了 54.87%，主要原因是随着公司产品质量提高，配件销售收入较上期下降所致。(3)(3)现金流量状况现金流量状况 单位：元单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 经营活动产生的现金流量净额-330,803.37 4,338,739.12 投资活动产生的现金流量净额 1,000,000.00-4,008,544.93 筹资活动产生的现金流量净额-1,343,100.37 678,011.66 现金流量分析：1、经营活动产生的现金流量净额：本报告期比上年同期减少了 4,669,542.49 元，变动比率为-107.62%，变动主要原因是（1）报告期内收到退回保证金较上期减少新乡市振源电器股份有限公司 2015 年度报告 第14 页，共 75 页 4,219,699.00 元。（2）收到的政府补助较上年增加 1,662,200.00 元。（3）收到的其他资金往来较上期减少 4,550,336.17 元。（4）销售商品收回现金较上年增加3,088,278.99 元。（5）支付的税费本期较上期增加 870,372.90 元。2、报告期内的经营活动产生的现金流量净额为-330,803.37 元与净利润为-5,685,587.93 元有差异，主要原因是资产减值准备为 7,017,661.71 元所致。3、报告期内，本公司投资活动产生的现金净流量净额为 1,000,000.00 元，比上年同期增加了 5,008,544.93 元，主要原因是 2014 年投资旌开（上海）投资管理有限公司3,000,000.00 元股份，2015 年收回部分投资保证金所致。4、报告期内，本公司筹资活动产生的现金流量净额为-1,343,100.37 元，比上年同期减少了 2,021,112.03 元，主要原因是是银行贷款减少 1,000,000.00 元所致。(4)(4)主要客户情况主要客户情况 单位：元单位：元 序号序号 客户名称客户名称 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 山西煤炭运销集团左权岭煤业有限公司 1,153,845.00 9.45%否 2 山西西山煤电贸易有限责任公司 984,768.25 8.07%否 3 河南天中煤业有限公司 875,725.62 7.18%否 4 神木汇森凉水井矿业有限责任公司 817,093.20 6.70%否 5 陕西依洋物产进出口有限公司 692,307.00 5.67%否 合计 4,523,739.07 37.07%-注：如存在关联关系，则必须披露客户的具体名称(5)(5)主要供应商情况主要供应商情况 单位单位：元元 序号序号 供应商名称供应商名称 采购金额采购金额 年度采购占年度采购占比比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 株洲南车时代电气股份有限公司半导体事业部 735,683.03 12.60%否 2 新乡市润华机电物资有限公司 680,565.30 11.65%否 3 新乡市锦博钢材有限公司 246,356.87 4.22%否 4 洛阳晨诺电气有限公司 164,316.24 2.81%否 5 新乡市万里商贸有限公司 130,012.65 2.23%否 合计 1,956,934.09 33.51%-注：如存在关联关系，则必须披露供应商的具体名称(6)(6)研发支出研发支出 单位：元单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 研发投入金额 1,057,610.51 1,267,929.40 研发投入占营业收入的比例%8.67%10.00%2.2.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元单位：元 项目项目 本年期末本年期末 上年期末上年期末 占占总资总资产比重产比重金额金额 变动变动 占总资占总资金额金额 变动比例变动比例%占总资占总资新乡市振源电器股份有限公司 2015 年度报告 第15 页，共 75 页 比例比例%产的产的比比重重 产的产的比比重重 的增减的增减 货币资金 732,736.18-47.91%1.41%1,406,639.92 253.04%2.66%-1.25%应收账款 23,509,161.56-19.02%45.13%29,029,375.45-2.45%48.48%-3.01%存货 1,737,202.95-49.84%3.34%3,463,053.92 163.14%5.79%-2.45%长期股权投资-固定资产 17,361,758.18-3.19%33.33%17,933,723.93 1,185.48%29.96%3.37%在建工程-短期借款 4,000,000.00-20.00%7.68%5,000,000.00 25.00%8.35%-0.67%长期借款-资产总计 52,089,797.53-12.98%-59,862,293.45 1.84%-资产负债项目重大变动原因：1、货币资金本期期末余额 732,736.18 元，比上年同期减少了 673,903.74 元，减幅 47.91%，因为货款结算方式有变化所致。2、应收票据上年期末 70,000.00 元，本年期末 800,000.00 元，比上年期末增加730,000.00 元，是因为货款收入承兑汇票增加所致。3、应收账款期末净值余额 23,509,161.56 元，比上年同期减少了 5,520,213.89 元，减幅 19.02%，主要原因是报告期内营业收入与上期变化不大，煤炭行业形势不好，回款速度减慢，应收账款账龄增加，计提坏账准备金增加所致。4、预付款上期 386,901.02 元，本期 251,771.53 元减少 135129.49 元，减幅 34.93%，和供应商建立长久良好的合作关系，压缩预付支出所致。5、存货本期期末余额 1,737,202.95 元，比上年同期减少了 1,725,850.97 元，减幅 49.84%，主要原因是周转速度加快，企业压缩库存所致。6、短期借款期末余额 4,000,000.00 元，比上年同期减少了 1,000,000.00 元，减幅 20%，全部是一年期生产经营流动资金借款。3.3.投资状况分析投资状况分析 (1)(1)主要主要控股子公司、参股公司控股子公司、参股公司情况情况 无(2)(2)委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 无(三三)外部环境的分析外部环境的分析 1、绿色工业是我国实现强国梦的必然选择，在国家政策、经济环境的影响下，用户对电气设备要求不断提高，加上近年来电力行业的快速发展，带动了国内用户对软起动器产品认识的提高。促进了整个市场的开发和增长。2019 年全球电机市场产值预计将达 1206 亿美元，2015 至 2019 年的年均增长率将达 6.3%。与之相配套的软起动器需求也将呈现上升趋势，预计十年内此类产业将有数百亿的市场份额。2、2012 年以来，市场发生较大变化，在人力成本不断上升的同时，下游行业出现产能过剩，市场需求增速下降，行业内竞争激烈，企业效益出现下滑。出于抵御市场风险及提高公司核心竞争力，公司 2013 年调整了研发方向、扩大了销售领域，提出了进军非煤矿防爆高低压电器的发展规划。3、市场对品牌认可度的提高，自主的知识产权成就了产品的推广，保证了公司未新乡市振源电器股份有限公司 2015 年度报告 第16 页，共 75 页 来经营业绩和盈利能力增长。(四四)竞争优势分析竞争优势分析 一、企业竞争优势：1、产品研发能力突出，拥有多项知识产权：公司自成立以来，围绕客户的设计开发需求，不断丰富和完善公司的技术，拥有 9 项专利，6 个型号的高、低压软起动控制器产品生产许可证书。公司拥有的核心技术均属于自主产权，源自于公司在长期以来项目研发积累，目前这些技术均处于成熟阶段，均已形成产品，并向用户提供使用已经获得了用户的认可。2、优秀的设计团队，设计开发能力综合性强：共有员工 46 人，其中大专以上技术人员 28 人，占 60%，直接从事研发工作人员 15 人，占 32%，公司坚持厂校联合开发模式和聘请国内行业知名专家加盟的方式，不断提高产品的稳定性、智能性。多年来公司不断加强科研资金投入，完善科研设备和检测手段，保证研发工作的顺利进行。3、成本优势：公司向来就注重成本控制，以最优惠的价格服务于客户，在保证质量的前提下，公司非常关注材料的消耗和人工成本的控制，持续的改进工艺提高工作效能，这些措施极大的提高了公司市场拓展的竞争优势，为公司的持续发展奠定了坚实的基础。4、市场认可度：公司自创建以来，本着“服务第一，质量第一”的经营理念，热诚服务了大量客户，客户群遍布大江南北及越南。主要客户如下：中煤集团、神华集团、河南大有能源、山西潞安集团、平煤集团、同煤集团、沈煤集团、汾西煤业、阳煤集团、河北冀中能源峰峰集团、山东枣庄集团、河北兴隆煤业、安徽马钢、河北金元矿业、中国黄金、开滦能化等大型集团公司。二、企业竞争劣势：1、产品单一：自企业成立以来专注于中高压软起动控制器的研发，到目前只有两个系列六个产品，转型比较困难。2、地域劣势：因为公司地处中原，经济发展慢，无法快速吸纳高端人才，融资困难。(五五)持续经营评价持续经营评价 1、报告期内，营业收入上期的 12,680,726.52 元，产品销售 62 台，本期12,203,572.21 元，产品销售 91 台，营业收入变化不大，销售单价大幅降低，产品的毛利率从 39.26%下降到 33.31%，利润降低。2、报告期内，管理费用为 4,195,643.60 元，较上年同期的 2,970,045.96 元，同比增长了 44.63%,主要原因是 2015 年公司新三板挂牌费用增加 760,238.00 元所致。3、报告期内，因经济形势，煤炭行业回款缓慢，致使应收账款账龄增加，应收账款及其他应收款计提的坏账准备金，金额为 7,017,661.71 元，但公司下游客户多为国有大型集团公司，不会出现坏账，死账现象。4、综上原因造成公司净利润为-5,685,587.93 元，但公司销售形势良好，2015 年底，尚有山西晋煤四合矿 118 万元、甘肃华亭 76 万元、平煤 56.8 万元等项目中标后正在签订合同。5、公司业务、资产、人员、财务、机构等完全独立，保持着良好的独立自主经营能力，管理层及核心技术人员队伍稳定，各项财务指标合理，经营性现金流量健康，拥有良好的持续经营能力。报告期内，公司不存在影响持续经营能力的重大不利风险。新乡市振源电器股份有限公司 2015 年度报告 第17 页，共 75 页 二、风险因素(一一)持续到本年度的风险因素持续到本年度的风险因素 1、下游行业景气程度变化风险：公司生产的矿用防爆软起动控制器目前主要应用于煤矿的安全生产和控制领域，公司客户主要来自于煤炭行业，因此公司的经营业绩很大程度上受到煤炭行业的景气程度变化的影响。应对措施：公司自 2015 年为了规避风险，已经逐步进入化工、铁矿，金矿等市场，但因为刚刚进入一个新的销售领域，市场知名度、人脉、不足造成销售额尚未大幅增长。2、市场竞争风险：随着经济形势继续下滑，同行业中一些经营良好的企业，利用自身优势，为了保持、增加市场占有额，增加销售收入，大幅降低产品销售价格。其他经营不是太好的企业为了生存，不得不以更低价格进入市场，以致市场竞争更加残酷激烈。应对措施：公司充分利用自身的技术优势，提高自身的资金实力，保持在营销渠道建设、技术开发、产品与服务创新及品牌影响力等方面的已有优势，增强自身能力抵抗越来越大的市场竞争风险。3、应收账款余额较大的风险：报告期末，公司应收账款净额为 23,509,161.56 元，占期末资产总额比例为 45.13%，占本报告期营业收入的比例为 192.64%。应收账款占期末资产总额的比例及占当期营业收入的比例较高，如应收账款不能及时回收，将对公司的财务状况产生较大影响。应对措施：（1）对于账龄超过一年以上的，公司已制定严格的回款考核制度，并通过公司各种催款程序，确保欠款尽快偿还；（2）对于经销商滚动付款的，公司将更注重资信考察，以降低货款回收的风险。（3）直接客户进行分级管理，对于回款差的客户，加紧催款力度，不再欠款发货。4、原材料价格波动风险：钢材、晶闸管和高压硅橡胶电缆是公司生产矿用防爆电器的三大主要原材料，在生产成本中所占比重较大，其价格和质量对公司产品有直接影响。这些行业市场化程度较高，供应充分，可以满足矿用防爆电器行业的发展需求。相对于原材料的供应商，公司有一定的议价能力，加之公司技术先进，能够较好地应对成本波动带来的影响，保持企业的利润水平。但是，钢、铜（高压硅橡胶电缆主要材料）价格易受到宏观经济环境等因素影响，波动性加大，其价格的大幅波动会对公司的经营业绩带来影响，如果企业主要原材料价格持续大幅上涨，会对公司经营业绩带来较大的不利影响。应对措施：和供应商建立长期战略合作关系，严格按照采购程序，实时监控原材料价格，适当储备常用原材料。5、技术人员流失的风险：公司所处行业是电气机械和器材制造业中的输配电及控制设备制造业，技术人才是公司的核心资源之一。公司所处行业需要技术人员不仅具备相关技术实力，还应具备目标客户所在行业的应用经验，市场准入条件较高。公司的核心技术人员在研发、技术服务等主要环节积累了丰富的经验，因此，公司业务发展对上述人员有一定的依赖程度。一旦公司不能留住核心技术人员，将对公司的竞争力带来负面影响，公司面临一定的人才流失风险。应对措施：公司优化了薪酬体系，强化绩效考核，调整工作标准、重点激励等方式，有效提升员工的工作积极性，确保核心技术人员不再流失。6、经营场所租赁风险：公司目前生产经营场所系向新乡市火炬开发园区租用，公司与河南省新乡高新技术开发区服务中心签订了标准厂房租赁协议书，租赁面积新乡市振源电器股份有限公司 2015 年度报告 第18 页，共 75 页 1808.92 平方米，租赁期限七年，自 2010 年 9 月 1 日至 2017 年 8 月 30 日止，该房产目前不能提供合法有效的产权证。若该合同不能正常履行，公司存在经营场所搬迁，影响正常生产经营计划的风险，造成公司生产、销售滞后以及相关违约风险；同时经营场所搬迁也会在一定程度上增加公司的成本支出，影响公司当年的盈利能力。应对措施：公司于 2017 年 8 月 30 日上期租赁合同期满后，将与河南省新乡高新技术开发区服务中心继续签订长期租赁合同，合同期为五年。(二二)报告期内新增的风险因素报告期内新增的风险因素 税收优惠政策变化的风险：2015 年 11 月公司被河南省科学技术厅、河南省财政厅、河南省国家税务局、河南省地方税务局认定为高新技术企业，证书编号：GR201541000273，资格有效期为三年。公司报告期内按 15%的 税率计缴企业所得税。若高新技术企业证书期满复审不合格或国家调整相关税收优惠政策，公司不能继续被认定为高新技术企业，将对公司的经营业绩产生一定的影响。应对措施：满足高新技术企业认定条件，确保 2018 年度复审获得通过。三、对非标准审计意见审计报告的说明