832590_2015_恒德股份_2015年年度报告_2016-04-12.pdf

深圳市恒德生物技术股份有限公司 公告编号：2016-003 1 恒德股份 NEEQ:832590 深圳市恒德生物技术股份有限公司 年度报告 2015 深圳市恒德生物技术股份有限公司 公告编号：2016-003 2 公 司 年 度 大 事 记 1、2015 年 5 月 22 日，公司取得全国中小企业股份转让系统有限责任公司出具的同意挂牌函（股转系统函【2015】2124 号）；6 月 4 日完成股份初始登记，并于 6 月 9 日正式在全国中小企业股份转让系统挂牌。2、2015 年 9 月 28 日，公司控股子公司深圳市恒德生物科技有限公司完成工商登记注册。3、2015年11月，公司完成定向发行股票的登记工作，成功发行股票88.00万股，募集资金440.00万元。本次股票发行完成后，公司的总资产及净资产规模均有所增加，资本实力有所增强，整体实力和抗风险能力得到提高。深圳市恒德生物技术股份有限公司 公告编号：2016-003 3 目 录 第一节 声明与提示.5 第二节 公司概况.8 第三节 会计数据和财务指标摘要.10 第四节 管理层讨论与分析.12 第五节 重要事项.21 第六节 股本变动及股东情况.23 第七节 融资及分配情况.25 第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况.28 第九节 公司治理及内部控制.32 第十节 财务报告.37 深圳市恒德生物技术股份有限公司 公告编号：2016-003 4 释义 释义项目释义项目 释义释义 公司、本公司、股份公司、恒德股份 指 深圳市恒德生物技术股份有限公司 有限公司、恒德饲料、恒德有限 指 深圳市恒德饲料有限公司 久盛嘉业有限合伙 指 深圳市久盛嘉业投资发展（有限合伙）佳信饲料 指 深圳市佳信饲料有限公司 优宝生物、重庆优宝 指 重庆优宝生物技术股份有限公司 温氏集团 指 广东温氏食品集团股份有限公司及其下属子公司 天农食品 指 广东天农食品有限公司及其子公司英德天农食品有限公司、重庆日泉农牧有限公司 法国安迪苏 指 安迪苏生命科学制品（上海）有限公司 安牧然国际 指 美国安牧然国际公司，是美国优哉公司（Oil-Dri Corporation of America）旗下专注动物健康与营养的公司。默沙东 指 美国默沙东公司 主办券商、安信证券 指 安信证券股份有限公司 股东大会 指 深圳市恒德生物技术股份有限公司股东大会 董事会 指 深圳市恒德生物技术股份有限公司董事会 监事会 指 深圳市恒德生物技术股份有限公司监事会 三会 指 股东大会、董事会、监事会的统称 公司法 指 中华人民共和国公司法（2013 修订）公司章程 指 深圳市恒德生物技术股份有限公司章程 报告期内 指 2015 年 1 月 1 日至 2015 年 12 月 31 日 全国股份转让系统 指 全国中小企业股份转让系统 全国股份转让系统公司 指 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 元、万元 指 人民币元、人民币万元 恒德生物 指 深圳市恒德生物科技有限公司 深圳市恒德生物技术股份有限公司 公告编号：2016-003 5 第一节第一节 声明与提示声明与提示【声明声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人邓志刚、主管会计工作负责人崔莹及会计机构负责人（会计主管人员）曾兆英保证年度报告中财务报告的真实、完整。天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见的审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。事项 是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称 重要风险事项简要描述 1、对大客户集中销售风险 公司 2015 年对客户天农食品的销售额占营业收入比例为 34.38%，对温氏集团的销售额占营业收入比例为19.22%，上述两大客户群体销售额合计超过公司收入总额的 50.00%，客观上存在对大客户一定程度的依赖风险。上述情况与公司所在细分行业的特殊性相关，公司所在的进口饲料添加剂、兽药销售行业目标客户主要为区域性大型畜牧、养殖企业，而目前公司主要的经营区域范围为华南地区，公司计划未来将不断增加对现有其他客户的销售规模并逐步将销售区域拓展至其他区域，但未来期间如公司未能成功开发新的客户或增加现有其他客户的销售规模，一旦天农食品或温氏集团对公司的采购额大幅削减甚至停止采购，公司的经营业绩将受到较大影响。2、经营业绩波动性风险 公司 2014 年度、2015 年度销售规模分别为 3,214.83 万元、2612.90 万元，2015 年较 2014 年减少幅度达 18.72%。公司主要从事进口饲料添加剂和兽药的销售，行业下游主要为大型养殖和畜牧业企业，而下游企业受突发疫情深圳市恒德生物技术股份有限公司 公告编号：2016-003 6 及产业规范要求的影响较大，且会传导至公司所在的饲料添加剂和兽药行业，对公司的经营业绩造成影响，导致公司经营业绩出现不同幅度波动。3、应收账款坏账风险 2015年12月31日，公司应收账款账面净值金额为539.98万元，占期末资产总额的 33.31%。作为国内外知名品牌饲料添加剂和兽药的销售企业，公司基于长期在行业内的经营经验，已逐步建立了相对完善的信用销售管理制度和应收账款回收管理制度，根据客户的不同情况给予适当的信用期和信用额度，从源头保证应收账款的可收回性，并不断加强应收账款的回收管理。虽然公司主要客户为华南地区大型畜牧、养殖企业，信用良好；报告期内，2015 年公司应收账款周转率为 4.30，且公司按照审慎原则根据账龄组合计提了适当比例的坏账准备，但如果宏观经济环境下行导致客户资金状况恶化，出现应收账款无法回收的情况，公司将面临承担应收账款坏账损失的风险。4、潜在同业竞争风险 公司控股股东、实际控制人邓志刚对外投资的企业中重庆优宝的主营业务为研发、生产和销售提高动物免疫力、保证家禽和牲畜饮水卫生、空气卫生、有害生物控制等的动物生物制品产品，与公司主营业务存在一定程度的重合。虽然截至报告期末，邓志刚持有该公司 17.00%的股权，也未在该公司担任任何职务，对该公司不构成重大影响，但该公司仍然与公司存在潜在同业竞争。公司控股股东、实际控制人邓志刚于 2015 年 2 月 27 日出具承诺，声明自承诺出具之日起至将重庆优宝股权转让给无关联第三方之日，不会利用对恒德股份的控制地位，为重庆优宝谋取属于恒德股份的商业机会，因违反上述承诺给恒德股份造成的损失，其承担赔偿责任，未来期间将在合适时间，将持有的重庆优宝的股权转让给无关联第三方或恒德股份，以彻底消除潜在的同业竞争。虽然公司控股股东、实际控制人邓志刚作出的上述承诺真实、有效，但仍然存在其违反上述承诺的风险，利用对恒德股份的控制地位，为重庆优宝谋取属于恒德股份的商业机会，对公司造成损失，则可能对公司、投资者及其他第三方合法利益产生不利的影响。5、控股股东及实际控制人不当控制风险 公司控股股东、实际控制人邓志刚持有公司 63.78%的股权比例，同时作为久盛嘉业有限合伙（注：持有本公司21.26%的股份比例，是本公司股东之一）的执行事务合伙人，并担任本公司董事长、总经理。虽然公司已建立了较为完善的法人治理结构和规章制度体系，在组织结构和制度体系上对控股股东、实际控制人的行为进行了规范，能够最大程度地保护了公司、债权人及其他第三方合法利益。但是，若控股股东、实际控制人利用其特殊地位，通过行使表决权或其他方式对公司经营决策、深圳市恒德生物技术股份有限公司 公告编号：2016-003 7 人事财务、利润分配、对外投资等进行控制，则可能对公司、债权人及其他第三方合法利益产生不利的影响。6、失去代理权的风险 公司主营业务为代理国内外知名饲料添加剂和兽用生物制品，尽管公司报告期内根据产业趋势和市场环境对产品结构进行了主动优化，但部分供应商（如安牧然国际、重庆优宝、成都美溢德等）均对其产品代理商制定了销售目标要求，如公司未来因丧失核心客户等原因未能达到对方的销售目标，上游供应商可能会更换代理商。其次，作为销售代理商，虽然在销售渠道和客户服务方面具备一定的优势，但如果上游厂商向产业链下游延伸，实现自主销售，可能对于代理商的依赖程度会降低，甚至取消授予代理权，公司的经营业绩受此影响将出现较大波动。7、房屋租赁瑕疵风险 根据公司与深圳市储时捷实业有限公司签订的房屋租赁协议，公司向深圳市储时捷实业有限公司租赁位于深圳市宝安34区前进路黄金台工业区4号仓库的房屋作为仓库使用，租赁期间为 2014 年 1 月 1 日至 2015 年 12月 31 日。上述租赁协议到期后，公司已与深圳市储时捷实业有限公司签署续租协议，续租期间为 2016 年 1 月 1日至 2016 年 12 月 31 日。由于深圳市储时捷实业有限公司未能提供该处房屋的房屋所有权证及其与房屋所有权人签署的租赁合同，公司无法判断该处房屋所对应的租赁合同是否存在法律瑕疵。报告期内，公司与深圳市储时捷实业有限公司一直保持稳定的合作关系，从未发生任何违约情形，位于深圳市宝安34区前进路黄金台工业区4号仓库的房屋仅作为公司仓库使用，其并非为公司主要生产经营场所。若确需搬迁，公司可及时找到合适仓库搬迁。对于上述租赁房屋可能存在的法律瑕疵，公司控股股东、实际控制人邓志刚已出具书面承诺，如上述租赁房屋因被强制拆迁或产生纠纷无法继续租用，其将承担公司由此产生的所有损失。虽然控股股东、实际控制人邓志刚作出的上述承诺真实、有效，但仍然存在上述租赁房屋无法续租对公司短期内日常经营造成一定影响的风险。本期重大风险是否发生重大变化：否 深圳市恒德生物技术股份有限公司 公告编号：2016-003 8 第二节第二节 公司概况公司概况 一、基本信息 公司中文全称 深圳市恒德生物技术股份有限公司 英文名称及缩写 Shenzhen HengDe Biotechnology Co.,Ltd 证券简称 恒德股份 证券代码 832590 法定代表人 邓志刚 注册地址 深圳市南山区南头街道桃园路 1 号西海明珠大厦 F 座 1509 室 办公地址 深圳市南山区南头街道桃园路 1 号西海明珠大厦 F 座 1509 室 主办券商 安信证券股份有限公司 主办券商办公地址 深圳市福田区金田路 4018 号安联大厦 35 楼 会计师事务所 天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 屈先富 王冬林 会计师事务所办公地址 深圳市福田区深南中路 2002 号中核大厦 9 楼（天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）深圳分所）二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 崔莹 电话 86-755-86069568/78 传真 86-755-86069390 电子邮箱 公司网址 http:/ 联系地址及邮政编码 深圳市南山区南头街道桃园路 1 号西海明珠大厦 F 座1509 室，邮编：518052 公司指定信息披露平台的网址 http:/ 公司年度报告备置地 深圳市南山区南头街道桃园路 1 号西海明珠大厦 F 座1509 室 三、企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2015 年 6 月 9 日 行业（证监会规定的行业大类）农、林、牧、渔服务业（A05）主要产品与服务项目 销售国内外知名品牌饲料添加剂和兽用生物制品产品 普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本（股）5,880,000 控股股东 邓志刚 实际控制人 邓志刚 四、注册情况 深圳市恒德生物技术股份有限公司 公告编号：2016-003 9 项目 号码 报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 440301106631608 否 税务登记证号码 440300056194705 否 组织机构代码 05619470-5 否 深圳市恒德生物技术股份有限公司 公告编号：2016-003 10 第三节第三节 会计数据和财务指标摘要会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入（元）26,128,995.18 32,148,324.13-18.72%毛利率%19.77%11.85%-归属于挂牌公司股东的净利润（元）59,784.55 484,491.98-87.66%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润（元）-540,215.46 166,232.86-424.98%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）-3.94%16.96%-加权平均净资产收益率%（归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）-1.69%6.16%-基本每股收益（元/股）0.01 0.48-二、偿债能力 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计（元）16,209,551.84 10,976,204.72 47.68%负债总计（元）2,512,707.18 4,877,323.39-48.48%归属于挂牌公司股东的净资产（元）10,558,665.88 6,098,881.33 73.12%归属于挂牌公司股东的每股净资产（元）1.80 1.22 47.19%资产负债率%15.50%44.44%-流动比率 6.182.06-利息保障倍数-（三）营运情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额（元）-2,309,069.61 -3,306,033.65-应收账款周转率 4.30 6.71-存货周转率 9.49 16.26-（四）成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率%47.68%77.26%-营业收入增长率%-18.72%166.62%-净利润增长率%-105.58%-131.23%-（五）股本情况 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 深圳市恒德生物技术股份有限公司 公告编号：2016-003 11 普通股总股本（股）5,880,0005,000,000 17.60%计入权益的优先股数量（股）-计入负债的优先股数量（股）-带有转股条款的债券（股）-期权数量（股）-注：因公司是于 2015 年 2 月由有限公司整体变更为股份有限公司，上表中“上年期末”股本为公司挂牌时的股本情况。（六）非经常性损益 项目项目 金额（元）金额（元）政府补贴 600,000.00其他 0.01非经常性损益合计非经常性损益合计 600,000.01所得税影响数-少数股东权益影响额（税后）-非经常性损益净额非经常性损益净额 600,000.01（七）因会计政策变更及会计差错更正等追溯调整或重述情况（如有）科目科目 本期期末（本期）本期期末（本期）上年期末（去年同期）上年期末（去年同期）调整重述前调整重述前 调整重述后调整重述后 调整重述前调整重述前 调整重述后调整重述后 不适用 深圳市恒德生物技术股份有限公司 公告编号：2016-003 12 第四节第四节 管理层讨论与分析管理层讨论与分析 一、经营分析（一）商业模式（一）商业模式 报告期内，公司主营业务相对单一，具体为销售国内外知名品牌饲料添加剂和兽用生物制品产品。预期在未来一段时间内，公司主营业务将不会发生重大变化。目前公司的商业模式相对简单，即凭借自身对所在细分行业即饲料添加剂和兽用生物制品行业终端消费市场情况的精准洞悉和市场变化的高度敏感，选择代理特定种类的产品，并凭借掌握的优质客户资源实现销售，向客户提供优质的产品和良好的服务，以赢得知名下游客户的信任，获得稳定的业务订单，最终实现公司业务持续经营。通过与行业上下游知名企业保持长期、稳定的业务合作关系，一方面可以确保公司现有业务有相对平稳的发展基础，另一方面也有利于公司凭借与上述企业长期合作经验，进一步拓展新的市场、新的客户。未来期间，公司现行的商业模式预计不会发生根本性变化，公司计划对现行商业模式进行进一步优化：继续依托华南市场，与行业内国内外知名企业建立良好的业务合作关系，逐步将销售区域扩展至全国市场，同时在掌握上下游资源的基础上，建立自主研发产品，彰显自身的品牌优势。1、采购模式 公司凭借良好的销售渠道和优质的客户资源，赢得了众多国际知名品牌产品的代理权，为公司业务量的持续增长提供了强有力的保证。公司根据自身实际业务量的情况，采用“以销定购”的采购模式，在保证一定额度的安全库存基础上，制定采购计划，通过财务部和总经理的审批之后，向供应商发出订单进行采购。2、销售模式 公司采用直销与经销并举的销售模式。针对饲料加工厂和大型畜牧养殖集团公司，采用直销模式，以更好的掌握核心客户资源，提供服务支持，以保证持续稳定的合作关系。对于零星的牲畜、家禽养殖场业务，因具有地域分布广、分散的特性，公司采用直销与经销相结合的模式，分区域设置经销商，在经销商区域内与其共同服务养殖户，提供技术及服务支持，保证产品使用效果。年度内变化统计：事项事项 是或否是或否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否（二）报告期内经营情况回顾（二）报告期内经营情况回顾 报告期内，公司实现营业收入 2,612.90 万元，较去年同期减少了 18.72%，实现净利润-2.70 万元，较去年同期减少 105.58%。本报告期末，公司总资产为 1,620.96 万元，净资产为 1,369.68 万元，分别较 2014 年末增长了 47.68%和 124.58%。深圳市恒德生物技术股份有限公司 公告编号：2016-003 13 2015 年度营业收入和净利润较上年同期分别减少 18.72%和 105.58%，收入减少主要是因为公司报告期内客户需求较上期基本保持稳定，但兽药和疫苗产品供应商断货时间较长，一定程度影响了销售；净利润减幅较大是因为本期期间费用率较上期上升 78.06%，特别是管理费用较上期增加 225.08 万元，增幅为 150.72%，主要是因为公司挂牌新三板中介费用基本在报告期内发生，加之人力成本上升等导致期间费用大幅上升。1、主营业务分析、主营业务分析（1）利润构成）利润构成 单位：元单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比例占营业收入的比重变动比例占营业收入的比重 金额金额 变动比例变动比例 占营业收入的比重占营业收入的比重 营业收入 26,128,995.18-18.72%-32,148,324.13 166.62%-营业成本 20,963,178.40-26.03%80.23%28,340,274.04 156.25%88.15%毛利率 19.77%66.91%-11.85%43.08%-管理费用 3,744,217.77 150.72%14.33%1,493,392.91-1.99%4.65%销售费用 1,858,514.01 12.16%7.11%1,657,040.63 48.81%5.15%财务费用 1,930.41-166.83%0.01%-2,888.39-117.67%-0.01%营业利润 -524,713.61-218.44%-2.01%443,017.92-127.84%1.38%营业外收入 600,000.01-2.30%-营业外支出 -净利润 -27,036.67-105.58%-0.10%484,491.98-131.23%1.51%项目重大变动原因：1、公司 2015 年实现营业收入 2,612.90 万元，较上年同期减少 18.72%，主要是因为上游供应商疫苗产品持续断货达半年之久，导致兽药类产品销售收入大幅下降；发生营业成本2,096.32 万元，较上年同期减少了 26.03%，营业成本降幅大于营业收入降幅，主要原因在于公司在今年对销售的产品结构做了优化，高毛利率产品的销售占比提高了约 4.00%，从而造成本期毛利率有所提高。2、公司 2015 年发生管理费用 374.42 万元，较上年同期增加 150.72%，原因在于 2015年公司挂牌新三板，支出中介费用金额约 155.91 万元，导致管理费用相对较高。3、公司 2015 年实现营业利润-52.47 万元，较上年减少 218.44%，主要是因为整体收入规模减少 18.72%，期间费用率较上期上升 78.06%，新三板挂牌中介费用较大。4、公司 2015 年净利润为-2.70 万元，较上年减少 105.58%，主要是因为营业利润较上年减少 218.44%，营业外收入因收到 60.00 万元的政府补助增幅较大，两者共同导致当年出现小额亏损。（2）收入构成）收入构成 单位：元 项目项目 本期收入金额本期收入金额 本期成本金额本期成本金额 上期收入金额上期收入金额 上期成本金额上期成本金额主营业务收入 26,128,995.1820,963,178.4032,148,324.13 28,340,274.04其他业务收入-合计合计 26,128,995.1820,963,178.4032,148,324.13 28,340,274.04按产品分类分析：单位：元 深圳市恒德生物技术股份有限公司 公告编号：2016-003 14 类别类别/项目项目 本期收入金额占营业收入比例本期收入金额占营业收入比例%上期收入金额上期收入金额 占营业收入比例占营业收入比例%饲料添加剂类 22,009,481.4784.23%21,325,232.29 66.33%兽药类 4,119,513.7115.77%10,823,091.84 33.67%合计合计 26,128,995.18100.00%32,148,324.13 100.00%按区域分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额占营业收入比例本期收入金额占营业收入比例%上期收入金额上期收入金额 占营业收入比例占营业收入比例%华南地区 23,744,852.2290.88%31,659,973.71 98.48%华中地区 474,068.311.81%318,478.63 0.99%华东地区 689,878.222.64%169,871.79 0.53%华中地区 474,068.311.81%-西南地区 746,128.122.86%-合计合计 26,128,995.18100.00%32,148,324.13 100.00%收入构成变动的原因 报告期内，公司客户需求整体变化较小，但由于上游供应商疫苗产品持续断货达半年之久，导致兽药类产品销售收入大幅下降，公司收入整体下降 18.72%，从产品类别角度看，兽药类收入占比下降了 17.90%；因温氏集团采用集中招标入围方式，报告期内广东省外下属温氏公司业务量持续增长，故销售区域出现小幅度分散。（3）现金流量状况）现金流量状况 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 经营活动产生的现金流量净额-2,309,069.61-3,306,033.65投资活动产生的现金流量净额-6,000,000.00-98,979.00筹资活动产生的现金流量净额 7,625,000.004,000,000.00现金流量分析：1、报告期内，经营活动产生的现金流量净额为-230.90 万元，较上年同期增加了 30.16%，主要系本期产品结构优化后，综合销售毛利率有所提高，盈利能力增强，导致经营活动产生的现金流量增加的原因。2、本期投资活动产生的现金流量净额较上期减少 590.10 万元，主要是本期公司子公司购买了 600.00 万元的银行理财产品。3、本期筹资活动产生的现金流量净额较上期增加 362.50 万元，主要是本期公司挂牌后完成一轮股票定向发行，融资金额达 440.00 万元。4、报告期内，公司净利润与经营活动产生的现金流量净额差异金额约 228.20 万元，主要是因为公司因资金较为宽裕，采购形成的经营性应付款型支付金额较大。（4）主要客户情况）主要客户情况 单位：元 序号序号 客户名称客户名称 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关联关系是否存在关联关系 1 广东天农食品有限公司 8,982,371.8034.38%否 2 广东温氏食品集团股份有限公司及其子5,023,092.0019.22%否 深圳市恒德生物技术股份有限公司 公告编号：2016-003 15 公司 3 佛山市海航饲料有限公司 1,080,940.20 4.14%否 4 鹤山市春茂农牧有限公司 659,829.09 2.53%否 5 广东康达尔农牧科技有限公司 651,085.47 2.49%否 合计合计 16,397,318.5662.76%-（5）主要供应商情况）主要供应商情况 单位：元 序号序号 供应商名称供应商名称 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关联关系是否存在关联关系1 安迪苏生命科学制品（上海）有限公司9,062,400.0037.79%否 2 深圳市君为信股份有限公司 4,756,233.0119.84%否 3 北京中农牧贸易有限公司 3,311,605.3013.81%否 4 重庆优宝生物技术股份有限公司 2,443,492.0010.19%是 5 上海美农生物科技股份有限公司 1,926,504.898.03%否 合计合计 21,500,235.2089.66%-（6）研发支出）研发支出 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 研发投入金额-研发投入占营业收入的比例-2、资产负债结构分析、资产负债结构分析 单位：元 项目项目 本年期末本年期末 上年期末上年期末 占总资产比重的增减占总资产比重的增减金额金额 变动变动 比例比例 占总资产的比重占总资产的比重 金额金额 变动变动 比例比例 占总资产的比重占总资产的比重 货币资金 677,610.07-50.24%4.18%1,361,679.6877.60%12.41%-8.23%应收账款 5,399,805.89-12.04%33.31%6,138,804.30 107.08%55.93%-22.62%存货 2,068,164.47-11.97%12.76%2,349,380.03106.68%21.40%-8.65%长期股权投资 固定资产 610,180.45-26.24%3.76%827,303.37-11.01%7.54%-3.77%在建工程 短期借款 长期借款 资产总计 16,209,551.84 47.68%-10,976,204.72 77.26%100.00%-资产负债项目重大变动原因：深圳市恒德生物技术股份有限公司 公告编号：2016-003 16 1、2015 年末货币资金余额为 67.76 万元，较上年末下降 50.24%，主要是因为本期经营活动产生的现金流量金额为-230.91 万元，投资活动因购买理财产品导致产生的现金流量净额为-600.00 万元。3、投资状况分析、投资状况分析（1）主要控股子公司、参股公司情况）主要控股子公司、参股公司情况 公司主要子公司深圳市佳信饲料有限公司 2015 年度的主要财务数据情况为：实现收入1,243.21 万元，实现利润总额 115.37 万元，实现净利润 104.38 万元。公司于 2015 年 9 月投资设立生产型子公司恒德生物，公司持股比例为 57.00%，该公司注册资本为 1,500.00 万元，经营范围为：预混合饲料及饲料添加剂的技术开发、销售（不含限制项目）；国内商业、物资供销业（同意登记机关调整规范经营范围表述，以登记机关登记为准）。（2）委托理财及衍生品投资情况）委托理财及衍生品投资情况 公司子公司恒德生物于 2015 年 12 月 3 日分别购买了金额为 300 万元的“招商银行点金公司理财之步步生金 8699 号理财计划”理财产品，金额为 50.00 万元的“招商银行点金公司理财之招朝金 7008 号理财计划”理财产品，金额为 250.00 万元的“招商银行点金公司理财之淬金池 7002 号理财计划”理财产品。上述理财产品均为非保本浮动收益类理财产品，每个交易日可申购、赎回，年利率约为 3.00%。截至 2015 年 12 月 31 日，公司尚未赎回上述三项理财计划产品。（三）外部环境的分析（三）外部环境的分析 动物疫病是我国由畜牧业大国走向畜牧业强国的重要制约因素，饲料和兽药行业是畜牧业健康发展的重要保障。为确保我国畜牧业标准化、集约化和规模化长期战略目标的实现，国家出台了一系列政策促进饲料和兽药行业的快速、健康、可持续发展，尤其是大力支持高效、安全、新型药品的研发、转化和产业化，鼓励企业进行原始创新、集成创新和引进消化吸收再创新。饲料和兽药行业直接服务于畜牧业，畜牧业是各类饲料和兽药的直接消费市场。畜牧业发展速度、规模以及疫病控制水平直接决定了这两个行业的市场容量和技术水平。随着我国经济发展，对肉类消费需求不断增加，保证畜禽数量和质量具有重大意义，饲料及其添加剂的质量直接决定了畜禽的生长，因此，未来对于饲料的需求仍然较大。改革开放以来，我国畜牧业持续稳定发展以及疫病控制力度的加强使得兽药行业得到快速发展，加之近年来疫病爆发频率不断增加，我国兽药行业每年保持高速增长。我国目前正在逐年加大投入，建设完善中央、省、地、县、乡五级动物疫病防控体系，已基本建立了动物疫病监测预警、预防控制、防疫检疫监督、兽药质量监察与残留监控，以及防疫技术支撑和物资保障等系统，从而可以快速、全面、准确反映我国动物疫病的流行状态，使我国“预防为主，防控结合”的动物传染病防控基本方针能得到真正贯彻实施。动物防疫体系的逐步完善和进一步实施将促进预防性疫苗使用量大幅度增长。2007 年新修订的动物防疫法明确指出，国家对严重危害养殖业生产和人体健康的动物疫病实施强制免疫。国务院兽医主管部门确定强制免疫的动物疫病病种和区域，目前我国对高致病性禽流感、猪瘟、口蹄疫、高致病性猪蓝耳病四种动物疫病实施强制免疫。随着动物疫病防控体系的逐步完善、公共卫生安全的需求和动物疫情的变化，国家还将逐步扩大强制免疫的范围，这将为具有技术创新优势、能够及时研发和生产国家强制免疫疫苗的企业提供巨大的市场机会。20 世纪 80 年代以来，我国畜牧业发展较快，促进了饲料和兽药产业的发展，尤其是生产化学药品的厂家迅速增加，但设备简陋，基础薄弱，以仿制药为主；饲料添加剂和兽用生物制品研发基本由大学、研究所垄断，企业参与很少。因此我国饲料和兽药行业技术发展缓深圳市恒德生物技术股份有限公司 公告编号：2016-003 17 慢，反映在行业竞争上则表现在低水平的无序竞争。随着国内对饲料和兽药行业标准的制定和规范，一部分小型的不够规范或者不达标的企业将逐渐退出市场，大型企业将通过规模效应和资本市场实现发展壮大，集中度会不断提高，逐渐与国际市场趋同。如国内上市公司大北农、海大集团、正邦科技、瑞普生物、大华农、金宇集团、中牧股份等，近年来均借助资本市场，大量并购上下游企业，以扩展产品线和实现产业链整合。（四）竞争优势分析（四）竞争优势分析 虽然与国内同规模企业相比，本公司在经营管理、产品质量、销售网络方面有一定优势，但与上市公司、国际同行业跨国公司相比，本公司在资金实力、技术水平和国际销售网络等方面尚有一定差距，市场地位还相对较弱。公司竞争优势主要包括：（1）一流的产品质量和优质的服务 公司主要代理销售大型国际品牌的产品，如蛋氨酸（法国安迪苏产品）、速大肥（美国辉宝产品）、恩拉霉素预混剂和爱乐啼（默沙东产品）、加利百灵（安牧然国际产品）等，均是市场上知名度很高的品牌，加之公司在业内良好的口碑以及管理、销售人员一直秉持的客户至上的理念，提高了客户粘性，为公司的成长提供了产品和服务基础。（2）稳定的大型客户 长期以来，公司及其子公司积累了大批优质的客户，特别是如温氏集团、天农食品等大型企业，为公司的发展带来了稳定的收入来源。由于饲料添加剂和兽药关系到牲畜和家禽等的健康和成长，大型食品企业对于这方面的采购标准较高，且需要经过一定的考察和试用，只有合格的供应商才会长期合作。公司拥有此类大型客户，不仅可以为公司带来稳定、可靠的收入，还能提升公司在业内的知名度和客户的信任度。（3）经营管理优势 恒德有限于 2012 年成立，至今经营时间较短，但子公司佳信饲料经营时间已超过十年，公司的经营团队，特别是控股股东邓志刚、副总经理胡明明和销售经理孙玉行，具有多年的饲料添加剂和兽药行业从业经验，对于行业发展趋势的判断以及行业风险的应对，具有丰富的经验。公司竞争劣势包括：（1）公司规模偏小 公司目前员工人数较少，办公场所、仓库也受到限制，未能较好地发挥规模效应和品牌效应，因此，公司的业务范围也主要局限于华南地区，只有极少量业务在华中、华东地区。公司计划逐步将业务范围拓展至全国范围，不断提高品牌知名度，同时不断吸引优秀人才，提高员工数量和素质。（五）持续经营评价（五）持续经营评价 报告期内，公司建立并完善了公司的各项规章管理制度，在资产、人员、业务、财务等方面完全独立，公司主要产品为饲料添加剂和兽用生物制品，属于农业配套产业，属于国家鼓励发展的产业，公司在经营过程中，始终重视研发能力建设，报告期内，完成控股子公司恒德生物的注册，该子公司将改变公司不直接从事生产的劣势，致力于成为专业化和国际化的动物保健产品供应商，做清洁健康养殖的守护者，运用生物工程和化学技术，研发生产具有国际先进水平的动物保健产品，如乳酸菌、植物提取物、母猪用纤维素等。截至 2015 年 12 月 31 日，公司资产负债率为 15.50%，流动比率为 6.18，公司合并层面总资产为1,620.96万元，净资产为1,369.68万元，分别较2014年末增长了47.68%和124.58%，2015 年全年实现营收 2,612.90 万元，整体财务风险较小。此外，公司在经营过程中合法合规，不存在重大违法违规经营的情形。管理规范，财务深圳市恒德生物技术股份有限公司 公告编号：2016-003 18 核算健全，不存在债务违约和无法继续履行重大借款合同相关条款的情形；报告期内公司无对外担保，不存在因对外巨额担保等引发的负债，不存在导致破产清算的情形；不存在大量长期未作处理的不良资产。公司关键管理人员和核心业务人员持有公司股份，不存在关键管理人员离职且无人替代和人力资源短缺等情形。综上所述，公司管理层认为公司具备持续经营的能力。（六）自愿披露（如有）（六）自愿披露（如有）无 二、风险因素（一）持续到本年度的风险因素（一）持续到本年度的风险因素 1、对大客户集中销售风险 公司 2015 年对客户天农食品的销售额占营业收入比例为 34.38%，对温氏集团的销售额占营业收入比例为 19.22%，上述两大客户群体销售额合计超过公司收入总额的 50.00%，客观上存在对大客户一定程度的依赖风险。上述情况与公司所在细分行业的特殊性相关，公司所在的进口饲料添加剂、兽药销售行业目标客户主要为区域性大型畜牧、养殖企业，而目前公司主要的经营区域范围为华南地区，公司计划未来将不断增加对现有其他客户的销售规模并逐步将销售区域拓展至其他区域，但未来期间如公司未能成功开发新的客户或增加现有其他客户的销售规模，一旦天农食品或温氏集团对公司的采购额大幅削减甚至停止采购，公司的经营业绩将受到较大影响。应对措施：积极拓展经销商销售渠道，增加销售规模，减少对大客户的销售占比。2、经营业绩波动性风险 公司 2014 年度、2015 年度销售规模分别为 3,214.83 万元、2612.90 万元，2015 年较 2014年减少幅度达 18.72%。公司主要从事进口饲料添加剂和兽药的销售，行业下游主要为大型养殖和畜牧业企业，而下游企业受突发疫情及产业规范要求的影响较大，且会传导至公司所在的饲料添加剂和兽药行业，对公司的经营业绩造成影响，导致公司经营业绩出现不同幅度波动。应对措施：积极关注下游客户需求变化，对突发疫病等突发性