832280_2015_创元期货_创元期货股份有限公司2015年年度报告_2016-04-17.pdf

第1 页，共 75 页 2015创元期货 NEEQ:832280 年度报告 创元期货股份有限公司 Chuang Yuan Futures Co.,Ltd 第2 页，共 75 页 公 司 年 度 大 事 记 获得荣誉：2015 年度郑州商品交易所“市场成长优秀会员”期货日报第八届中国最佳期货经营机构评选“最佳资本运营发展奖”第九届全国期货实盘交易大赛“优秀资管服务奖”1、2015 年 1 月 28 日，中国期货业协会下发关于创元期货股份有限公司资产管理业务予以登记的通知（中期协备字201542 号），批准公司获得开展资产管理业务资格。2、2015 年 3 月 18 日，公司完成工商行政变更登记，取得变更后的营业执照，公司经营范围新增“资产管理业务”。3、2015 年 4 月 9 日，公司在全国中小企业股份转让系统正式挂牌 4、2015 年 9 月 14 日，公司第一届董事会第七次会议决议通过新设南通营业部。并于 9 月 28 日完成工商登记，取得营业执照。5、2015 年 12 月 23 日，公司第一届董事会第八次会议决议通过关于变更公司股票转让方式为做市转让方式的议案、创元期货股份有限公司股票发行方案、关于修订创元期货股份有限公司章程的议案、关于公司任免高级管理人员的议案等。创元期货股份有限公司 2015 年度报告 第3 页，共 75 页 目录目录 第一节声明与提示.5 第二节公司概况.9 第三节会计数据和财务指标摘要.11 第四节管理层讨论与分析.14 第五节重要事项.23 第六节股本变动及股东情况.24 第七节融资及分配情况.27 第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况.28 第九节公司治理及内部控制.31 第十节财务报告.36 创元期货股份有限公司 2015 年度报告 第4 页，共 75 页 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 本公司、公司、创元期货 创元期货股份有限公司，前身为通宝期货经纪有限责任公司，2001 年 3 月 12 日更名为通宝期货经纪有限公司，2004 年 11 月17 日更名为创元期货经纪有限公司，2013年 7 月 24 日更名为创元期货有限公司，2014 年 12 月 17 日整体变更为创元期货股份有限公司 公司章程 创元期货股份有限公司章程 公司法 中华人民共和国公司法 证券法 中华人民共和国证券法 创元投资 苏州创元投资发展（集团）有限公司，前身为苏州机械控股（集团）有限公司，2001年 12 月 21 日更名为苏州创元（集团）有限公司，2008 年 7 月 3 日更名为苏州创元投资发展（集团）有限公司 创元科技 创元科技股份有限公司，于 2000 年 3 月 15日由原苏州物资集团股份有限公司更名而来 物贸中心 江苏苏州物贸中心（集团）有限公司，于1996年5月21日由苏州物资贸易中心改制而来 创元房地产 苏州创元房地产开发有限公司 农发集团 苏州市农业发展集团有限公司 中利科技 中利科技集团股份有限公司 嘉广天贸易 张家港市嘉广天进出口贸易有限公司 中国证监会 中国证券监督管理委员会 公证天业会计师 江苏公证天业会计师事务所（特殊普通合伙）（由原无锡公证会计师事务所有限公司、常州正大会计师事务所有限公司和苏州天辰会计师事务所有限公司合并而成）业务规则 全国中小企业股份转让系统业务规则 任职办法 期货公司董事、监事和高级管理人员任职资格管理办法 元、万元 人民币元、人民币万元 报告期 2015 年 1 月 1 日至 2015 年 12 月 31 日 期货经纪 接受客户委托，按照客户的指令，以自己的名义为客户进行期货交易并收取交易手续费，交易结果由客户承担的经营活动 创元期货股份有限公司 2015 年度报告 第5 页，共 75 页 第一节 声明与提示【声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。江苏公证天业会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读 江苏公证天业会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。事项 是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 期货市场周期性变化导致的盈利风险 我国期货公司的收入主要来源于资本市场，期货公司的经营管理和业务发展受到我国资本市场固有风险的影响，例如市场价格波动、整体投资氛围、周期性品种的供求变化、行业监管政策的变动、流动资金供应和期货行业信用状况等。此外，公司经营管理和业务发展亦受到宏观经济和社会政治环境的影响，例如货币政策、财政和税收政策、外汇政策和汇率波动、资金成本和利率波动、商业和金融业走势、通货膨胀、资金来源、法律法规和社会政治稳定等因素。资本市场存在的不确定性和较强的周期性，使公司的盈利水平存在一定的波动性。若未来资本市场处于较长时间的不景气周期，则会对公司的盈利情况造成不利影响。经纪业务风险 传统的期货经纪业务是我国期货公司主要业务，代理买卖期货的手续费收入占期货公司营业收入比重较高，期货公司收入来源高度依赖经纪业务。公司近年来通过积极开拓创新业务，努力拓展收入增长点，但经纪业务收入仍然是公司营业收入的主要构成。2013年、2014 年及 2015 年，公司手续费收入占营业收入的比重均在 65%以上。随着竞争的不断加剧，经纪业创元期货股份有限公司 2015 年度报告 第6 页，共 75 页 务面临着手续费率持续降低的风险。客户流失风险 我国期货公司所提供的经纪业务服务同质性比较高，而且客户更换期货公司进行交易的成本也不高，同时加上期货公司之间互相抢夺拉拢竞争对手客户的现象时有发生，因此导致期货公司对客户的粘度普遍不高。此外，有时期货公司的经纪人员跳槽也可能会带走其所服务过的部分客户。而客户的流失将对公司的收入和盈利造成不利影响。交易所手续费返还减免取消的风险 近三年，公司收到的手续费返还或减免金额占手续费收入和净利润的比重均较高，而各大期货交易所出具的相关手续费返还或减免的优惠政策具有不确定性，公司存在着被取消相关优惠政策的风险，从而影响公司利润。风险管理和内部控制有效性不足的风险 风险管理和内部控制制度的健全有效是期货公司正常经营的前提和保证。公司建立了全面的风险管理制度，明确了董事会、管理层及各个部门、各个岗位的风险管理职责，将风险管理及控制活动覆盖到公司的各个部门、各个层级和经营管理的各个环节，通过以信息技术手段为辅助，对公司的信用风险、市场风险、操作风险、合规风险等进行持续监控，及时发现、评估和管理公司面临的各类风险，并采取必要的控制和应对措施。但由于公司业务处于动态发展的环境中，用以识别、监控风险的模型、数据、信息难以确保准确和完整，管理风险的政策和程序也存在失效和无法预见所有风险的可能。且任何内控管理措施都可能因其自身的变化、内部治理结构及外界环境的变化、风险管理当事者对某项事务的认识不够和对现有制度执行不严格、员工行为不当等原因导致风险。如果不能有效控制上述风险可能会对本公司的业务造成重大不利影响或损失。信用风险 在期货市场，交易所、期货公司、投资者三方形成一个紧密的信用链，任何一方的失信和违规，都会导致其余两方受损。客户或交易所不按合同的约定履行责任和义务均会导致期货公司面临各种潜在的风险。期货公司的信用风险主要来自于客户穿仓而不能及时追加保证金时所面临的风险。因为一旦发生穿仓，期货公司和投资者之间的关系就变为债权人和债务人之间的关系，投资者能不能归还期货公司代之垫付的资金，不仅取决于投资者的还款能力，更要考虑其还款意愿，可能给期货公司造成损失。信息技术系统风险 公司高度依赖信息技术系统的稳定有效运行，并受到电信运营商、交易所、结算代理人、托管银行和其他金融机构的信息技术系统运影响。公司期货交易、客户服务、风险管理、办公系统、财务监控、总部与分创元期货股份有限公司 2015 年度报告 第7 页，共 75 页 支机构之间的通信等环节的正常运转均依靠信息技术系统作为支撑。公司依赖信息技术来准确、及时地处理各类交易，并存储和处理大量的业务和经营活动数据。公司使用的信息技术产品和服务来自多家第三方开发商、承包商和供应商，如果公司未能对其实施有效管理，可能会导致信息技术系统故障或者缺陷，软件或技术平台不兼容以及系统与平台的同步、数据传输和管理产生问题等，导致客户满意度下降，从而对公司经营业绩和财务状况造成不利影响。信息系统不能安全运行对公司正常经营构成较大的风险。人才流失风险 期货行业的竞争关键在于人才的竞争，期货公司业务的顺利开展需要大量高素质专业人才。公司在发展和壮大过程中培养了众多优秀专业人才，为公司发展做出了巨大的贡献。随着我国期货行业的快速发展，各类市场主体对优秀人才的需求不断增加，优秀专业人才已成为稀缺资源。若公司流失部分关键优秀管理人员和专业人才，将会对公司的经营发展构成不利影响。监管政策及合规风险 期货行业是受到严格监管的行业，为确保中国期货市场及期货行业的健康发展，期货公司在经营过程中须符合期货公司监督管理办法、期货交易管理条例、期货业从业人员管理办法 等一系列有关法律、法规、规范性文件的要求。国家关于期货行业的相关法律、法规和监管政策可能随着期货市场的发展而不断调整、完善，法律、法规、规章和其他规范性文件的变化可能会影响期货业的经营模式和竞争方式，使得公司各项业务发展存在一定的不确定性。此外，员工在执业过程中的利益驱动而引发的道德风险，公司未能及时发现并处置，可能导致公司遭受经济损失、诉讼或受到监管机构处罚等，使公司声誉受到严重损害。股东资格不能获得监管机构批准的风险 依照期货公司监督管理办法等有关法律法规的规定，单个股东或有关联关系的股东合计持股比例超 5%以上，或者控股股东、第一大股东发生变化，应当经中国证监会或其其派出机构批准。如果投资者持有公司的股份超过 5%，存在不能取得监管机构的批准，从而导致其投资目的落空的风险。股权集中的风险 公司的控股股东创元投资直接持有公司 51%股权，并通过其全资子公司创元房地产间接持有公司 14.16%的股权，处于对公司绝对控制的地位。公司虽已建立并执行关联交易回避表决制度、独立董事制度等内控制度，但控股股东可凭借其控制地位，影响公司人事、生产和经营管理决策，给公司正常经营带来一定的影响，可能会对投资者利益带来潜在风险。创元期货股份有限公司 2015 年度报告 第8 页，共 75 页 利息收入大幅下滑风险 利息收入是国内期货公司营业收入的重要来源之一，包括客户保证金存款和自有资金存款产生的利息。近年来公司的客户保证金和自有资金规模逐年上升，利息收入占比营业收入较大。利率水平、客户保证金规模和自有资金规模是影响利息收入的三大因素，而利率水平受宏观经济影响，客户保证金规模既受宏观经济影响也受市场竞争因素影响，都具有较大不确定性，这些因素的变动可能导致公司出现业绩波动的风险。居间人管理风险 国内期货公司通常借助居间人资源来拓展业务，是一种辅助的市场开发手段。居间人不是期货公司的员工，他是为期货公司提供定约的机会或者订立期货经纪合同中介服务的，并根据居间合同的约定取得手续费返佣的个人或法人，居间人独立承担基于居间关系产生的民事责任。目前期货监管体系并未形成居间业务的统一规定。由于公司不能完全控制拥有丰富客户资源的居间人展业情况，居间人的变动引发的客户流失，将对公司盈利情况产生不利影响。另外居间人素质参差不齐，其违规展业可能给公司带来表见代理的诉讼风险。如果公司由于管理不当发生这类情形，可能被监管部门采取监管措施或处以行政处罚，亦有可能产生诉讼风险。本期重大风险是否发生重大变化：否 创元期货股份有限公司 2015 年度报告 第9 页，共 75 页 第二节 公司概况 一、基本信息 公司中文全称 创元期货股份有限公司 英文名称及缩写 Chuang Yuan Futures Co.,Ltd 证券简称 创元期货 证券代码 832280 法定代表人 吴文胜 注册地址 江苏省苏州市三香路 120 号万盛大厦 2 楼、3 楼 办公地址 江苏省苏州市三香路 120 号万盛大厦 2 楼、3 楼 主办券商 平安证券有限责任公司 主办券商办公地址 深圳市福田中心区金田路 4036 号荣超大厦 16-20 层 会计师事务所 江苏公证天业会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 丁春荣、侯克丰 会计师事务所办公地址 江苏省苏州市新市路 130 号 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 杨世璧 电话 0512-68278744 传真 0512-68278711 电子邮箱 公司网址 http:/ 联系地址及邮政编码 江苏省苏州市三香路 120 号万盛大厦 2 楼、3 楼 公司指定信息披露平台的网址 或 www.neeq.cc 公司年度报告备置地 公司董事会秘书办公室 三、企业信息 单位：股 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2015-04-09 行业（证监会规定的行业大类）J69 主要产品与服务项目 商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理业务 创元期货股份有限公司 2015 年度报告 第10 页，共 75 页 普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本 120,000,000 控股股东 苏州创元投资发展（集团）有限公司 实际控制人 苏州市人民政府国有资产监督管理委员会 四、注册情况 项目 号码 报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 91320000100021618X 是 税务登记证号码 91320000100021618X 是 组织机构代码 91320000100021618X 是 创元期货股份有限公司 2015 年度报告 第11 页，共 75 页 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%营业收入 70,875,191.18 59,035,970.24 20.05%毛利率%7.79%11.18%-归属于挂牌公司股东的净利润 5,913,228.40 4,742,024.36 24.70%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 2,651,055.63 3,104,005.09-14.59%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）3.91%3.13%_ 加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）1.75%2.05%-基本每股收益 0.05 0.04 25.00%二、偿债能力 单位单位：元元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例%资产总计 745,026,758.17 729,004,664.29 2.20%负债总计 592,598,664.61 578,696,179.65 2.40%归属于挂牌公司股东的净资产 152,428,093.56 150,308,484.64 1.41%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.27 1.25 1.60%资产负债率%15.07%12.45%-流动比率 487.03 668.47-利息保障倍数 77.58 89.33 创元期货股份有限公司 2015 年度报告 第12 页，共 75 页 三、营运情况 单位单位：元元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%经营活动产生的现金流量净额-75,838,845.98 77,592,014.03-应收账款周转率-存货周转率-四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%总资产增长率%2.20%13.50%-营业收入增长率%20.05%0.97%-净利润增长率%24.70%3.98%-五、股本情况 单位单位：股股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例%普通股总股本 120,000,000 120,000,000-计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-带有转股条款的债券-期权数量-六、非经常性损益 单位单位：元元 项目 金额 说明 非流动性资产处置损益-32,461.02 越权审批或无正式批准文件的税收返还、减免 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）2,300,000.00 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 创元期货股份有限公司 2015 年度报告 第13 页，共 75 页 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资产的损益 因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备 债务重组损益 企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等 交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 1,894,619.18 信托产品收益 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 对外委托贷款取得的损益 采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益 根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响 受托经营取得的托管费收入 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 187,405.53 其他符合非经常性损益定义的损益项目 非经常性损益合计 4,349,563.69 所得税影响数-1,087,390.92 少数股东权益影响额（税后）-非经常性损益净额 3,262,172.77 创元期货股份有限公司 2015 年度报告 第14 页，共 75 页 第四节 管理层讨论与分析 一、经营分析(一一)商业模式商业模式 主营业务介绍：创元期货股份有限公司主要业务范围包括商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理业务。公司目前的核心业务是期货经纪业务，手续费收入和利息收入是公司的主要收入来源。1、期货经纪业务：指接受客户委托，按照客户的指令，以自己的名义为客户进行期货交易并收取交易手续费，交易结果由客户承担的经营活动。期货经纪业务指期货经纪公司通过设立的营业网点，接受客户委托，按照客户要求代理客户进行期货交易的中间业务。作为交易者与期货交易所之间的桥梁，期货经纪公司具有如下职能：根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算和交割手续；对客户账户进行管理，控制客户交易风险；为客户提供期货市场信息，进行期货交易咨询，充当客户的交易顾问。2、投资咨询业务：公司设立投资咨询部，以积极支持公司内部业务发展、市场化服务外部投资机构为发展导向，现已构建了宏观研究、策略研究、商品研究等一系列专业发展研究方向。3、资产管理业务：公司设立资产管理部，积极开展创新业务，服务实体经济。根据中国证监会期货公司资产管理业务试点办法的规定为单一客户或者特定多个客户拟定资产管理计划。年度内变化统计：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否(二二)报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 报告期内，公司生产经营情况良好，2015 年公司实现营业收入 70,875,191.18 元，同比增长 20.05%；利润总额 8,061,640.10 元，同比增长 21.42%，净利润 5,913,228.40 元，同比增长 24.70%。截止 2015 年 12 月 31 日，公司注册资本 12,000 万元，公司总资产745,026,758.17 元，净资产为 152,428,093.56 元。公司具备良好的持续经营能力，业务较去年同期稳定增长。创元期货股份有限公司 2015 年度报告 第15 页，共 75 页 1.1.主营业务分析主营业务分析 (1)(1)利润构成利润构成 单位：元单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比例变动比例%占营业收入占营业收入的的比重比重%金额金额 变动比例变动比例%占营业收入占营业收入的的比重比重%营业收入 70,875,191.18 20.05%-59,035,970.24 0.97%-营业成本 65,228,589.59 24.40%94.56%52,435,190.51 0.29%88.82%毛利率%7.79%-11.18%-管理费用 62,387,612.63 24.00%90.44%50,313,076.66 1.19%85.22%销售费用-财务费用 103,910.86 39.80%0.15%74,327.10 53.00%0.13%营业利润 5,646,601.59-14.46%8.19%6,600,779.73 6.73%11.18%营业外收入 2,554,047.48 1,643.51%3.70%146,489.19-60.36%0.25%营业外支出 139,008.97 29.09%0.20%107,687.43 64.13%0.18%净利润 5,913,228.40 24.70%8.57%4,742,024.36 3.98%8.03%项目重大变动原因:A.财务费用较上年同期增长了 39.80%，主要是本期调拨资金的银行手续费所致；B.营业外收入较上年同期增长 1643.51%，主要是公司今年收到的政府新三板补助 230 万元；C.营业外支出较上年同期增加 29.09%，主要是公司今年公司处理了部分固定资产。(2)(2)收入构成收入构成 单位单位：元元 项目项目 本期收入金额本期收入金额 本期成本金额本期成本金额 上期上期收入金额收入金额 上期成本金额上期成本金额 主营业务收入 69,704,156.18-58,923,080.24-其他业务收入 1,171,035.00-112,890.00-合计合计 70,875,191.18-59,035,970.24-按产品或区域分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比例收入比例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比例比例%类别/项目-一、商品期货经纪小计 35,432,988.49 51.37%32,800,093.28 55.56%1.交易手续费净收入 23,517,474.09 34.09%24,166,004.75 40.93%2.交割手续费净收入 3,240.00 0.00%850.00 0.00%3.交易所手续费返还、减收 11,912,274.40 17.27%8,633,238.53 14.62%二、金融期货经纪小计 12,614,828.04 18.29%4,540,401.99 7.69%1.交易手续费净收入 11,541,910.42 16.73%4,538,491.99 7.69%2.交割手续费净收入 37,190.26 0.05%591.09 0.00%3.交易所手续费返还、减收 1,035,727.36 1.50%1,483,949.00 2.51%合计 48,047,816.53 69.65%38,823,125.36 65.76%创元期货股份有限公司 2015 年度报告 第16 页，共 75 页 收入构成变动的原因 报告期内，由于财务报表格式调整为期货行业报表，将投资收益 2,086,783.37 元合并计入营业收入，故导致本年填报的营业收入的期初数据为 59,035,970.24 元与去年期末数据56,949,186.87 元差异 2,086,783.37 元。特此说明。(3)(3)现金流量状况现金流量状况 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 经营活动产生的现金流量净额-75,838,845.98 77,592,014.03 投资活动产生的现金流量净额-19,074,062.32 363,268.30 筹资活动产生的现金流量净额-3,793,619.48-6,776,654.66 现金流量分析：A.经营活动产生的现金流量净额较上年同期减少了 153,430,860.01 元，主要是应收货币保证金较上年同期增加 1 亿元所致；B.投资活动产生的现金流量净额较上年同期减少了19,437,330.62 元，主要是公司今年投资到期的项目较少；C.筹资活动产生的现金流量净额较去年同期增加了 2,983,035.18 元，主要是今年股东分红所致。(4)(4)主要客户情况主要客户情况 单位：元 序号序号 客户名称客户名称 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关联是否存在关联关系关系 1 客户 1 798,431.10 1.66%否 2 客户 2 696,399.98 1.45%否 3 客户 3 572,548.87 1.91%否 4 客户 4 497,238.46 1.03%否 5 客户 5 475,614.43 0.99%否 合计 3,040,232.84 7.04%-(5)(5)主要供应商情况主要供应商情况 单位单位：元元 序号序号 供应商名称供应商名称 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关联是否存在关联关系关系 1 上海期货信息技术有限公司 400,000.00 19.38%否 2 上海文华财经资讯股份有限公司 360,000.00 17.44%否 3 上海澎博网络数据信息咨询有限公司 320,000.00 15.5%否 4 上海览逸信息科技有限公司 300,000.00 14.53%否 创元期货股份有限公司 2015 年度报告 第17 页，共 75 页 5 恒生电子股份有限公司 263,000.00 12.74%否 合计 1,643,000.00 79.59%-(6)(6)研发支出研发支出 单位单位：元元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 研发投入金额-研发投入占营业收入的比例%-2.2.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元单位：元 项目项目 本年期末本年期末 上年期末上年期末 占占总资产比总资产比重重的增减的增减 金额金额 变动比例变动比例%占总资产占总资产的的比重比重 金额金额 变动比例变动比例%占总资产占总资产的的比重比重 货币资金 317,034,617.70-23.74%42.55%415,741,145.48 20.66%57.03%-25.38%应收账款 379,877,021.51 33.78%50.99%283,946,450.83 2.75%37.46%36.11%存货-长期股权投资 1,400,000.00 0.00%0.19%1,400,000.00 0.00%0.19%0.00%固定资产 1,166,795.98-36.10%0.16%1,825,995.80-30.76%0.25%-37.36%在建工程-短期借款-长期借款-资产总计 745,026,758.17 2.20%-729,004,664.29-资产负债项目重大变动原因：A应收账款较上年同期增加 33.78%，主要是应收货币保证金增加。B固定资产较上年同期减少 36.10%，主要是部分固定资产提完折旧。3.3.投资状况分析投资状况分析 (1)(1)主要主要控股子公司、参股公司控股子公司、参股公司情况情况 无(2)(2)委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 项目 投资金额 投资期限 预计收益 1、恒信 B1318（胥口名镇景区旅游设施升级改造项目一期的建设）300,000.00 2013.10-2015.04 129,000.00 2、恒信 C1416（木渎镇沈巷村城镇化综合整治项目）500,000.00 2014.08-2016.08 450,000.00 3、恒信 A1416（一科苏州大厦项目）500,000.00 2014.10-2016.10 440,000.00 4、苏信理财恒信 B1411（木渎古镇景区综合整治）500,000.00 2014.12-2017.06 450,000.00 创元期货股份有限公司 2015 年度报告 第18 页，共 75 页 5、苏信理财恒信 C1415（浒墅关城镇改造）500,000.00 2014.12-2016.03 425,000.00 总计 23,00,000.00 -1,894,000.00(三三)外部环境的分析外部环境的分析 期货公司发展步伐加快，业务范围、开放步伐、开放程度加大，行业竞争压力加剧，公司发展面临的机遇与挑战并存。目前的行业监管政策已明确了期货公司作为期货及衍生品服务提供商的基本定位，期货公司业务范围也由传统的期货经纪向投资咨询、中间介绍、资产管理、风险管理等拓展。在政策鼓励下，全行业并购重组、创新步伐明显，期货公司通过上市、开展股权和债权融资、与其他金融机构交叉持股、混业经营以及员工持股都将成为可能。期货公司面临新的发展定位，鼓励发展创新业务，同时随着法律法规的日益完善和期货品种的不断丰富，我国期货市场对于投资者尤其是机构投资者的吸引力显著增强，尤其是资产管理业务和风险管理业务。另一方面，新业务、新产品推出加快，原油期货、期权等新品种将陆续推出，夜盘交易品种继续扩容，证券市场复苏将分流期货市场资金，手续费竞争的加剧，客户结构变化等等市场因素的波动，对期货公司营销、研发、服务、信息系统和管理等方面也提出了更高的要求。(四四)竞争优势分析竞争优势分析 1、政府支持和控股股东的强大实力支撑，股东结构清晰，管理规范 在苏州市新一轮“金融强市”战略中，公司被市委、市政府列为地方非银机构类重点金融企业，在业务拓展、人才引进等方面享有政府政策、资金支持。公司控股股东苏州创元投资发展（集团）有限公司为苏州市属重点国企、苏州市地标型企业和中国 500 强企业之一，是一家以高科技先进制造业为核心，集金融、贸易、旅游、文化、商务和房地产等现代服务业为一体，连续多年位居中国企业 500 强之列的超大型企业。公司现有股东出资严格按出资比例行使权利、履行义务，无非法干预公司日常经营管理活动之行为。公司与现有股东之间不存在交叉持股情形。2、公司成长潜力较大 一是区域资源优势。作为唯一一家总部注册在苏州的期货公司，牢牢把握区域经济发达、金融产业快速发展带来的契机，在拓展全国乃至境外业务的同时，致力于在苏州市场“深耕细作”可以充分利用苏州的经济优势、地域优势、资源优势，区域竞争优势十分明显；二是营销网络优势。公司现已形成了以苏州总部为中心，涵盖郑州、上海、大连、济南、南京、常州、徐州、无锡、吴江、常熟、张家港、南通等 12 家营业部的营销体系，客户服务遍及全国各地；三是行业背景优势。目前期货市场已成为中国市场经济的重要组成部分，新业务、新品种持续推出，期货公司向风险管理、财务管理、专业衍生品管理专家等综合性金融机构转型升级已经明确。四是公司资产质量优势。公司现有资产结构中，85%以上比例均为货币资产。公司无任何违法违规经营之行为，无任何未决诉讼、未决仲裁以及或有负债等历史遗留问题。3、具有一定的区域品牌优势 公司已取得资产管理业务资格，并积极开展创新业务，借助创元在苏州的品牌影响力，围绕区域性期货公司这一基本定位，为各产业客户提供看得懂、用得着的风险管理方案和财富管理方案，打造创元期货服务产业客户的能力和品牌影响力。同时挖掘机构创元期货股份有限公司 2015 年度报告 第19 页，共 75 页 客户的增值服务需求，扩大服务范围和能力，拓宽更多有效收入。4、资本市场挂牌的先发优势 公司已于 2015 年 4 月 9 月成功挂牌新三板，成为首家在新三板上市的期货公司，公司可以利用这一先发优势，加强学习新三板规则，为今后开展资本运作打下坚实的基础，提升公司整体竞争力。5、管理团队精干高效 公司现有领导班子成员具有从业时间长、管理经验丰富、团队人员稳定、业务能力强等特点，对期货行业的发展趋势有着敏锐的洞察力，对期货市场变化和客户需求有着深刻的认识和独到的见解，制定了适宜本公司的发展战略，成功带领公司实现平稳的成长，并且对公司的文化高度认同，保证了公司决策的持续性和强大的执行力，创新意识强，团队精神好，管理水平高，为公司的持续发展明确方向，提供保证，有力地提升了公司员工的积极性与忠诚度，凝聚了一支适应企业发展、充满活力、高效而富有战斗力的骨干人才队伍。(五五)持续经营评价持续经营评价 2015 年，随着期货全行业创新步伐加快、盈利模式走向多元化新常态的到来，创元期货以深化改革为突破口，创新发展为取向，项目拓展为先导，面对全行业市场竞争日趋激烈、期货公司生存环境日趋恶劣的不利情况下，努力保持企业的平稳发展。一方面，公司大力发展创新业务，2015 年上半年第一时间取得了资产管理业务资格，并在短时间内达到一定规模；另一方面，公司加强内部控制，建立了完善的内控体系。随着 2015年 4 月 9 日成功挂牌新三板，公司不断学习新三版规则，为今后进行资本运作打牢基础。(六六)自愿披露自愿披露 无 二、风险因素(一一)持续到本年度的风险因素持续到本年度的风险因素 1、期货市场周期性变化导致的盈利风险 我国期货公司的收入主要来源于资本市场，期货公司的经营管理和业务发展受到我国资本市场固有风险的影响，例如 2015 证券市场经历了大起大落，监管机构出于稳定市场的目的对股指期货实施了一系列的监管措施，资金从股市期货市场大量流出，致使股指期货品种的交易规模从三季度起相比上半年出现巨大回落，对公司的经营收入带来了较大的波动。此外，公司经营管理和业务发展亦受到宏观经济和社会政治环境的影响，例如 2015 年央行实施了五次降准降息，对周期性的大宗商品的价格和交易产生了一定的波动影响，从而也对公司的经纪业务收入带来影响。资本市场存在的不确定性和较强的周期性，使公司的盈利水平存在一定的波动性。若未来资本市场处于较长时间的不景气周期，则会对公司的盈利情况造成不利影响。期货行业受宏观周期性影响的特征导致的盈利风险可以通过开展各项创新业务、实现业务多元化来局部化解。2、经纪业务风险 传统的期货经纪业务是我国期货公司主要业务，代理买卖期货的手续费收入占期货公司营业收入比重较高，期货公司收入来源高度依赖经纪业务。公司近年来通过积极开拓创新业务，努力拓展收入增长点，但经纪业务收入仍然是公司营业收入的主要构成。2013 年、2014 年及 2015 年，公司手续费收入占营业收入的比重均在 65%以上。期货经创元期货股份有限公司 2015 年度报告 第20 页，共 75 页 纪业务经营状况主要取决于交易量和手续费率两个方面。在交易量方面，其受资本市场走势影响较大，2015 年虽然货币政策逐渐宽松，但受经济增速放缓等不利因素影响，大宗商品价格逐渐走低，商品期货交易活跃度较低，但股市期货受上半年股市大幅上涨影响交易规模出现较大幅度增长，对公司公司经纪业务收入整体产生正面影响。同时，近年随着各期货公司经纪业务竞争的加剧，期货市场经纪业务手续费率持续下滑，2015年整个市场的手续费率下滑趋势并未减缓，给公司的经纪业务的开展及盈利情况带来不利影响。公司将通过以下方式降低经纪业务风险：一是提高服务能力，通过增值服务，增加客户忠诚度，二是对客户加强指导，避免恶性抄单，延续客户的生存时间，三是公司将扩大创新业务，优化收入结构，改变盈利模式。3、客户流失的风险 我国期货公司所提供的经纪业务服务同质性比较高，而且客户更换期货公司进行交易的成本也不高，同时加上期货公司之间互