832020_2015_恩施商贸_2015年年度报告_2016-04-24.pdf

第1 页，共 111 页 恩施自治州好又多商贸股份有限公司 2015恩施商贸 NEEQ:832020 年度报告 第2 页，共 111 页 2015 年 2 月 16 日，公司在全国中小企业股份转让系统（“新三板”）正式挂牌，证券简称：恩施商贸；证券代码：832020；成为恩施地区第一家挂牌公司，为公司发展壮大提供了更大的发展空间，让公司品牌更加深入恩施市民心中。2015 年 12 月 31 日，公司与恩施自来水厂合作，城区全网点提供代收水费服务，为恩施市民提供更便捷的服务。2015 年，公司新开官坡超市、工农路超市、凤凰城超市、凤凰城 2 店共四家社区门店，弥补了相关区域上的空白。公 司 年 度 大 事 记 恩施自治州好又多商贸股份有限公司 2015 年度报告 第3 页，共 111 页 目录目录 第一节声明与提示.5 第二节公司概况.8 第三节会计数据和财务指标摘要.10 第四节管理层讨论与分析.13 第五节重要事项.23 第六节股本变动及股东情况.28 第七节融资及分配情况.30 第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况.32 第九节公司治理及内部控制.36 第十节财务报告.39 恩施自治州好又多商贸股份有限公司 2015 年度报告 第4 页，共 111 页 释义释义 释义项目释义项目 释义释义 本公司、公司、好又多商贸、好又多、恩施商贸 恩施自治州好又多商贸股份有限公司 元、万元 人民币元、人民币万元 享买乐、享买乐商贸 恩施州享买乐商贸有限责任公司，原称恩施州享买乐超市连锁有限公司 好又多房地产 恩施自治州好又多房地产开发有限责任公司 中港城、中港城置业 湖北中港城置业有限公司 华硒生态、华硒生态农牧业 恩施市华硒生态农牧业有限责任公司 华硒物流 恩施自治州好又多华硒物流有限责任公司 新兴商贸 恩施州新兴商贸有限公司 恩施农商行 湖北恩施农村商业银行股份有限公司 中信置业 中信置业（恩施）有限公司（中外合资企业）正虹饲料、华硒正虹 恩施市华硒正虹饲料科技有限公司 恩施州 湖北省恩施土家族苗族自治州 怡和国际大酒店 恩施州怡和国际大酒店管理有限责任公司 股东大会 恩施自治州好又多商贸股份有限公司股东大会 董事会 恩施自治州好又多商贸股份有限公司董事会 监事会 恩施自治州好又多商贸股份有限公司监事会 主办券商 华泰证券股份有限公司 律师、律师事务所 北京德恒律师事务所 大华、会计师、会计师事务所 大华会计师事务所(特殊普通合伙)官坡超市 恩施自治州好又多商贸股份有限公司享买乐官坡超市 工农路超市 恩施自治州好又多商贸股份有限公司享买乐工农路超市 凤凰城超市 恩施自治州好又多商贸股份有限公司享买乐凤凰城超市 凤凰城 2 店 恩施自治州好又多商贸股份有限公司享买乐凤凰城超市 2 店 恩施自治州好又多商贸股份有限公司 2015 年度报告 第5 页，共 111 页 第一节 声明与提示【声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。大华会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留审计意见的审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。事项 是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险事项简要描述重要风险事项简要描述 公司与关联方关联往来频繁的公司治理风险 截至 2015 年 12 月 31 日，公司对外担保余额为106,310,900.00 元，系为恩施州天颐商贸有限责任公司 950 万元贷款、华硒物流 10,000 万元贷款提供的担保。截至本年报披露之日恩施州天颐商贸有限责任公司、华硒物流均正常经营，未出现破产、清算及无法偿还借款被银行要求担保公司清偿的情况，但如果被担保方未能在合同规定的期限内归还银行贷款，公司将承担偿还风险。此外，报告期内公司与关联方之间资金往来较大。上述关联交易发生前未及时审议，目前虽已经董事会追认审议，并尚需股东大会审议，但仍体现报告期内公司的内部治理风险。市场竞争风险 近年来，我国经济和社会的不断发展，尤其是居民收入和消费水平不断提高，国内零售行业进入了规模快速扩张阶段。一二线城市大型零售商品牌扎堆现象突出，导致市场基本饱和，竞争异常激烈，零售行业同质化严重，新的可供开发建设大型卖场的店址不易寻找，大型零售企业开始寻求通过三四线城市开店实现突围，小型社区便民单品类店遍地开花。部分经营场所租赁期满不能续租的风险 本公司零售分销网络的建设在很大程度上取决于能否在人口密度高及人流畅旺且交通便利的地点开设门店。由于在每一个城市符合上述条件的地点不是很多，租金相对较高，且该等门店均需经过一定的培养恩施自治州好又多商贸股份有限公司 2015 年度报告 第6 页，共 111 页 期，才能达到较好的盈利能力。因此，门店地理位置对本公司的业务经营具有重大影响。截至本报告签署日，本公司下属所有门店都是通过租赁方式获得使用权，公司在与出租人签订租约时期一般为 5-10 年，而且在同等条件下有优先续租权，这些措施可在很大程度上减少经营场所租赁期满不能续租的经营风险。但当部分经营场所得租赁到期后，公司仍有可能面临因租赁期满不能续租所带来的经营风险。门店选址风险 零售连锁企业的发展一方面要通过提高现有门店的经营管理水平和现有门店每平方米房产的使用效率，从而促进经营业绩的内涵式增长；另一方面通常会选择新建门店来扩大经营规模，从而实现规模效益的外延式扩张。在外延式扩张中，门店选址极为重要，需要综合考虑目标消费群的构成、居民消费支付能力、预期客流量、交通便利条件和商业辐射能力以及可选用的门店面积及附近已有或潜在的商业竞争程度，是否能以合适的价格购买或租赁经营场地等多种因素。门店选址一旦失当，不仅会使既定的目标市场地位难以实现，而且也会因开店前期产生的装修费等资本性支出和筹办费不能收回等因素而给公司带来较大的经营损失。公司快速发展引致的管理风险 当前及今后相当长的时期内，本公司仍处于快速开店、规模扩张期。随着本公司连锁门店（大卖场）数量和营业面积的不断增加、地区布局的逐步完善，资产规模的迅速扩张，在资源整合、资本运作、市场开拓、物流配送等环节将对本公司管理提出了更高的要求，增加了公司管理和营运的难度，组织模式和管理制度未能随着公司规模的扩大而做及时、相应的调整和完善，将给本公司带来较大的管理风险。销售方式变化引致的风险 随着科技的进步、电子商务和网络经济的发展，以及第三方配送的出现使得供应商更具便利，终端消费客户直接从供应商获得商品的机会大大增加，原来与本公司签订协议的供应商及生产商或许会改变其销售形式或渠道（如自行在各主要区域直接销售商品），这必然对现有零售商业的存在带来一定的冲击，并造成市场格局和销售方式的转化。由于有形商品的网上销售需要以实物配送为基础，离开了物流配送，网上购物就难以实现。为此，本公司根据自身发展的情况，继续扩张门店网络，并以此为基础提高和完善商品配送能力，并不断提升公司的信息管理水平，为今后物流周转、实物配送提供强大的支持平台。公司面临的偿债能力不足的风险 公司主营业务为综合超市和百货的连锁经营，属于传统零售业，与同行业上市公司相比，毛利率和净利率基本趋同，但是由于公司对外投资较多，导致公司资恩施自治州好又多商贸股份有限公司 2015 年度报告 第7 页，共 111 页 产负债率仍较高为 71.01%，虽然公司盈利能力较好，但是由于公司负债较多，若短期内债权人同时要求公司偿还借款，则公司将面临偿债能力不足的风险。本期重大风险是否发生重大变化：否 恩施自治州好又多商贸股份有限公司 2015 年度报告 第8 页，共 111 页 第二节公司概况 一、基本信息 公司中文全称 恩施自治州好又多商贸股份有限公司 英文名称及缩写-证券简称 恩施商贸 证券代码 832020 法定代表人 郭辉 注册地址 湖北省恩施市马鞍山路 41 号 23 栋 办公地址 湖北省恩施市马鞍山路 41 号 23 栋 主办券商 华泰证券股份有限公司 主办券商办公地址 江苏省南京市建邺区江东中路 228 号华泰证券广场 会计师事务所 大华会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 邱俊洲、丁江宁 会计师事务所办公地址 北京市海淀区西四环中路 16 号院 7 号楼 12 层 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 程文学 电话 0718-8029159 传真 0718-8029159 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 湖北省恩施市马鞍山路41号华硒生态园23栋 445000 公司指定信息披露平台的网址 www.neeq.cc 公司年度报告备置地 湖北省恩施市马鞍山路 41 号华硒生态园 23 栋董事会秘书办公室 三、企业信息 单位：股 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2015-02-16 行业（证监会规定的行业大类）F52 零售业 主要产品与服务项目 超市连锁零售、百货商场经营 恩施自治州好又多商贸股份有限公司 2015 年度报告 第9 页，共 111 页 普通股股票转让方式 协议转让方式 普通股总股本 50,000,000 控股股东 无控股股东 实际控制人 郭辉、田天平、李清凤 四、注册情况 项目 号码 报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 91422800722087988D 是 税务登记证号码 91422800722087988D 是 组织机构代码 91422800722087988D 是 恩施自治州好又多商贸股份有限公司 2015 年度报告 第10 页，共 111 页 第三节会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%营业收入 310,490,657.14 291,385,207.34 6.56%毛利率%23.84%21.08%-归属于挂牌公司股东的净利润 3,351,578.55 7,403,442.68-54.73%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 2,959,182.28 5,903,728.77-49.88%加 权 平 均 净 资 产 收 益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）4.31%10.95%_ 加 权 平 均 净 资 产 收 益率%（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）3.81%8.73%-基本每股收益 0.07 0.15-53.33%二、偿债能力 单位：元单位：元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例%资产总计 273,848,073.36 343,098,665.28-20.18%负债总计 194,457,037.19 267,059,207.65-27.19%归属于挂牌公司股东的净资产 79,391,036.17 76,039,457.63 4.41%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.59 1.51 5.30%资产负债率%71.01%77.84%-流动比率 0.61 0.48-利息保障倍数 1.62 4.07 恩施自治州好又多商贸股份有限公司 2015 年度报告 第11 页，共 111 页 三、营运情况 单位：元单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%经营活动产生的现金流量净额 3,235,962.22-31,026,234.82-应收账款周转率 196.86 159.17-存货周转率 2.79 1.99-四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%总资产增长率%-20.18%-46.59%-营业收入增长率%6.56%16.38%-净利润增长率%-54.73%219.65%-五、股本情况 单位：股单位：股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增 减 比增 减 比例例%普通股总股本 50,000,000 50,000,000 0.00%计入权益的优先股数量 0 0-计入负债的优先股数量 0 0-带有转股条款的债券 0.00 0.00-期权数量 0 0-六、非经常性损益 单位：元单位：元 项目项目 金额金额 非流动资产处置损益-6,243.05 计入当期损益的政府补助（与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外）148,600.00 除上述各项之外的其他营业外收入和支出 378,504.75 非经常性损益合计 520,861.70 所得税影响数 128,465.43 恩施自治州好又多商贸股份有限公司 2015 年度报告 第12 页，共 111 页 少数股东权益影响额（税后）0.00 非经常性损益净额 392,396.27 恩施自治州好又多商贸股份有限公司 2015 年度报告 第13 页，共 111 页 第四节管理层讨论与分析 一、经营分析(一一)商业模式商业模式 1、目前公司销售的商品主要包括超市商品和百货商品等。本公司主要采用专柜和自营两种经营模式，其中自营包括购销和返利、促销服务费，专柜模式包括联营和物业出租。从主营业务上看，公司主营业务为综合超市的连锁经营和百货商场的经营，其中，超市商品主要采取自营和专柜两种经营模式，百货商品主要采取专柜经营模式。公司是较早进入恩施的连锁超市之一，具有一定的地缘优势，公司较早占据恩施主要商圈和主要社区的黄金地段，以较低的成本建立公司的门店网络，同时公司与供应商的长期良好沟通和合作保证公司从供应商获得具有竞争力的采购价格，保持公司长期持续稳定的盈利能力，使得公司毛利率高于同行业。2、报告期内，公司的商业模式较上年度未发生较大变化。年度内变化统计：事项事项 是或否是或否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否(二二)报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 报告期内，面对整个行业增速持续放缓、网络购物的冲击和其他实体竞争加剧，以及零售市场加速创新变革的新形势，公司积极应对市场变化，持续优化经营结构、管理和服务体系，不断强化门店建设，提升公司综合竞争力，深挖采购源头，拓展和补充区域空白，在恩施市区新开官坡超市、工农路超市、凤凰城超市、凤凰 2 店等四家综合型便民标超。报告期内，公司实现营业收入 310,490,657.14 元，较上年同期 291,385,207.34 元增加 19,105,449.80 元，增长 6.56%；营业总成本 306,616,586.48 元，比上年同期287,869,965.82 元增加 18,746,620.66 元，增长 6.51%；实现净利润 3,351,578.55 元，比上年同期 7,403,442.67 元减少 4,051,864.12 元，减少 54.73%。1、优化货品种类结构，提升顾客体验感，对各年龄层做精准营销。公司从商品结构、促销方式、店面氛围等多方面入手，优化商品结构，提升商品运营与管理的盈利能力，营运部、采购部分别针对门店销售情况做数据分析，采购部根据畅销商品对门店的货品种类作出调整，不断引进新的品类品项，并结合淘宝上的热点商品针对性的采购，营运部联合企划部按季节对门店的店面氛围进行不断调整，加大生动恩施自治州好又多商贸股份有限公司 2015 年度报告 第14 页，共 111 页 化陈列，提升顾客的购物体验，公司企划部招聘专人拓展宣传渠道，通过微信等方式大力推广和宣传，将传统的纸质传单和微信传单相结合，针对老中青各年龄层做不同方的营销。2、深化管理体系建设，加大绩效考核，持续提升管理效益。面对人力、租金等经营成本持续增长的压力，公司通过优化组织架构和人员编制等方法有效地控制成本。同时完善全系统、全部门的绩效管理，从前台到后台，从营运门店到后勤保障全员参与营销考核，确保了公司在经济下行的大环境下营业收入有所提升。1.主营业务分析主营业务分析(1)利润构成利润构成 单位：元单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比变动比例例%占 营 业占 营 业收 入 的收 入 的比重比重%金额金额 变动比变动比例例%占营业收占营业收入 的 比入 的 比重重%营业收入 310,490,657.14 6.56%-291,385,207.34 16.38%-营业成本 236,477,889.42 2.83%76.16%229,966,528.30 15.59%78.92%毛利率%23.84%-21.08%-管理费用 17,398,134.23 16.85%5.60%14,888,731.45-20.82%5.11%销售费用 44,383,101.26 22.27%14.29%36,298,971.90 26.67%12.46%财务费用 7,571,665.93 33.70%2.44%5,663,093.87-30.09%1.94%营业利润 4,853,055.58-30.94%1.56%7,027,414.87 231.50%2.41%营业外收入 553,499.80-73.60%0.18%2,096,546.29 325.66%0.72%营业外支出 35,248.53-77.26%0.01%154,986.41-63.88%0.05%净利润 3,351,578.55-52.56%1.08%7,065,533.46 219.65%2.42%项目重大变动原因:（1）营业收入较上年增长了 19,105,449.80 元，毛利率较上年增长了 2.76%。主要原因是公司采购部门加大了非食、生鲜源头直采的方式，营运部门加强了门店整体损耗管理，生鲜实行标准化管理，大客户部加强客户的分析力度做到精准推送，精准营销。（2）管理费用较上年增加了 2,509,402.78 元，增长了 16.85%，主要原因是报告期内工资、社保保险等人力成本增加，公司职能部门管理加强，同时配备了更多的人员，公司从年初还推行了从上到下的业绩考核和激励政策。（3）销售费用较上年增加了 8,084,129.36 元，增长了 22.27%，主要原因是报告期内工资、社保保险等人力成本增加，公司从年初还推行了从上到下的业绩考核和激励政策，采购进行源头直采加大了运杂费的支出，报告期内促销活动较以往更加频繁，门店租金属于递增状态，报告期内又新开门店四家。（4）财务费用较上年增加了 1,908,572.06 元，增长 33.70%，主要原因是短期借款增加500 万，相应利息增加，原取得少族民族贸易企业贷款贴息减少。恩施自治州好又多商贸股份有限公司 2015 年度报告 第15 页，共 111 页 （5）营业利润较上年减少了 2,174,359.29 元，下降了 30.94%，营业利润较上年减少了2,174,359.29 元，下降了 30.94%，主要系由于公司 2015 年从管理层到各门店全面推行业绩考核及激励政策，加大门店促销活动力度，故公司营业费用及管理费用都相应增加。此外报告期内公司间接融资较多，增加了贷款利息等导致财务费用增加。上述原因导致报告期内公司营业利润下降较为明显。（6）营业外收入较上年减少了 1,543,046.49 元，下降了 73.60%，主要原因是 14 年度收到政府平价超市项目补贴等。（7）营业外支出较上年减少了 119,737.88 元，下降了 77.26%，主要原因是 14 年 10 月份教育基金爱心捐赠款。（8）净利润较上年减少 3,713,954.91 元，下降了 52.56%，主要原因是所投资子公司的利润减少，营业外收入减少，因而净利润降低。(2)收入构成收入构成 单位：元单位：元 项目项目 本期收入金额本期收入金额 本期成本金额本期成本金额 上期收入金额上期收入金额 上期成本金额上期成本金额 主营业务收入 283,146,313.80 236,477,889.42 276,320,257.86 216,858,644.22 其他业务收入 27,344,343.34 0.00 15,064,949.48 13,107,884.08 合计合计 310,490,657.14 236,477,889.42 291,385,207.34 229,966,528.30 按产品或区域分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业收入比占营业收入比例例%上期收入金额上期收入金额 占营业收入比占营业收入比例例%主营业务收入-超市-自营 270,954,237.28 87.27%264,184,383.41 90.66%主营业务收入-超市-专柜 1,982,488.00 0.64%1,877,405.00 0.64%主营业务收入-商场 10,209,588.52 3.29%10,258,469.45 3.52%其他业务收入 27,344,343.34 8.81%15,064,949.48 5.17%合计 310,490,657.14 100.00%291,385,207.34 100.00%收入构成变动的原因 报告期内，收入构成无明显变动。(3)现金流量状况现金流量状况 单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 经营活动产生的现金流量净额 3,235,962.22-31,026,234.82 投资活动产生的现金流量净额 5,344,051.27 11,538,671.07 筹资活动产生的现金流量净额-10,859,822.28 2,230,817.70 现金流量分析：（1）报告期内公司经营活动产生的现金流量净额同比增长 34,262,197.04 元，主要原因是公司采取一系列促销手段增加销售,并新拓展门店四家,因此销售商品、提供劳务收到的现金增加 22,939,956.40 元，而由于 2014 年末大量屯货,所以本年购买商品支付供应商货款同比下降了4,597,361.14元,基于以上两原因所以经营活动产生的现金流量净额同比恩施自治州好又多商贸股份有限公司 2015 年度报告 第16 页，共 111 页 增加。（2）投资活动产生的现金流量净额同比减少 6,194,619.8 元，主要原因是公司收到的投资收益增加了 4,109,608.33 元，但 2014 年公司有收回中港城投资款 10,450,000.00 元,而本年虽然出售中港城资产,但出售资产因与债务抵销而没有产生现金流。（3）筹资活动产生的现金流量净额同比减少 13,090,639.98 元，主要原因是公司偿还了债务净额为 6,038,000.00 元，由于偿还债务而进行的短期拆借致使本年所支付的利息同比也增加了 4,020,309.98 元。(4)主要客户情况主要客户情况 单位：元 序号序号 客户名称客户名称 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 合计-注：公司主要从事商品零售业务，客户主要为个人消费者，较为分散。公司不存在销售客户的集中现象，不存在对单一客户依赖的情形。(5)主要供应商情况主要供应商情况 单位：元单位：元 序号序号 供应商名称供应商名称 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 湖北省思乐牧业集团有限公司 19,035,899.18 7.20%否 2 恩施市博立兴商贸有限责任公司 9,861,721.00 3.73%否 3 恩施屯宝生态农牧业有限公司 6,249,042.00 2.36%否 4 恩施州明华商贸有限责任公司 5,385,000.00 2.04%否 5 恩施市立盛商贸有限公司 4,679,468.00 1.77%否 合计 45,211,130.18 17.11%-注：如存在关联关系，则必须披露供应商的具体名称(6)研发支出研发支出 单位：元单位：元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 研发投入金额-研发投入占营业收入的比例%-2.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元单位：元 项目项目 本年期末本年期末 上年期末上年期末 占总资产比重的占总资产比重的增减增减 金额金额 变动比例变动比例%占总资产占总资产的比重的比重 金额金额 变动比例变动比例%占总资产占总资产的比重的比重 货币资金 2,130,909.41-51.69%0.78%4,410,718.20-79.64%1.29%-0.51%应收账款 1,623,065.05 5.99%0.59%1,531,308.70-28.11%0.45%0.14%恩施自治州好又多商贸股份有限公司 2015 年度报告 第17 页，共 111 页 存货 92,293,511.52 19.96%33.70%76,936,303.55-50.23%22.42%11.28%长期股权投资 122,223,378.13-31.07%44.63%177,302,393.22-2.35%51.68%-7.05%固定资产 15,374,586.38 42.28%5.61%10,805,737.27 2.13%3.15%2.46%在建工程 1,840,000.00-71.99%0.67%6,568,778.39 98.03%1.91%-1.24%短期借款 100,000,000.00 9.05%36.52%91,700,000.00 0.00%26.72%9.80%长期借款 0.00-0.00%0.00-0.00%-资产总计 273,848,073.36-20.18%-343,098,665.28-46.59%-资产负债项目重大变动原因：（1）长期股权投资较上年减少 31.07%，主要是本期出售原投资湖北中港城置业有限公司股权所致。（2）固定资产较上年增加 42.28%，主要是公司所承接万村千乡工程经政府验收合格由在建工程转入固定资产所致。（3）在建工程较上年减少 71.99%，主要是公司所承接的三处万村千乡工程经政府验收合格由在建工程转入固定资产所致。（4）货币资金较上年减少 51.69%，主要是年末资金归集付货款所致。3.投资状况分析投资状况分析(1)主要控股子公司、参股公司情况主要控股子公司、参股公司情况 一、恩施州新兴商贸有限公司 1、注册资本：1,200 万元 2、持股比例：34%3、经营范围：家用电器、日用百货、工艺饰品、五金用品、厨房用品用具、通讯器材（不含无线电发射系统）的销售、家用电器售后服务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。4、2015 年度实现营业收入 102,830,470.45 元，净利润 1,286,234.74 元。二、恩施市华硒生态农牧业有限责任公司 1、注册资本：15,000 万元 2、持股比例：43%3、经营范围：薯类、油料、豆类、蔬菜、水果种植（分公司经营）及销售；牲畜、猪、家禽的饲养（分公司经营）及销售；内陆渔业养殖及销售场地出租；旅游文化产品销售；停车收费服务；房地产开发。（涉及许可经营项目，应取得相关部门许可后方可经营）。4、2015 年度实现营业收入 23,675,739.54 元，净利润-4,187,505.28 元。三、恩施市华硒文化旅游有限责任公司 1、注册资本：10,000 万元 2、持股比例：由恩施市华硒生态农牧业有限责任公司持股 100%3、经营范围：国内旅游业务；旅游票务代理；旅游产品销售；企业形象策划；广告传媒代理；会议展览服务；舞台剧目编导；文化活动组织；房地产开发；停车收费服务 房屋场地租赁。（涉及许可经营项目，应取得相关部门许可后方可经营）。4、2015 年度实现营业收入 11,135,669.68 元，净利润-10,310,006.46 元。四、恩施市天地源小额贷款有限责任公司 1、注册资本：10,000 万元 2、持股比例：42%恩施自治州好又多商贸股份有限公司 2015 年度报告 第18 页，共 111 页 3、经营范围：办理各项小额贷款、其他经批准的业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。4、2015 年度实现营业收入 20,448,416.46 元，净利润 12,621,634.63 元。五、恩施自治州好又多华硒物流有限责任公司 1、注册资本：3,000 万元 2、持股比例：35%3、经营范围：物流服务；仓储服务；物流货运咨询服务；房地产开发经营（凭有效资质证经营）；房地产咨询服务；农牧业开发投资；农业种植；家禽畜牧养殖销售的相关服务。(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动)。4、2015 年度实现营业收入 7,523,106.85 元，净利润-2,019,943.72 元。(2)委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况-(三三)外部环境的分析外部环境的分析 我国经济由高速增长转入平稳增长“新常态”，实体零售业受到经济增长放缓和新兴的电子商务的冲击，市场环境严峻。整个零售业面临消费低迷、电商冲击和同行业相互竞争的三重夹击，加之人口红利的消失，消费者的消费习惯发生变化等诸多因素的影响，实体零售业增长极度乏力，利润一再被压缩，“闭店潮”一波接着一波，整体实体零售业的经营惨淡。(四四)竞争优势分析竞争优势分析 公司是较早进入恩施的连锁超市之一，具有一定的地缘优势，公司较早占据恩施主要商圈和主要社区的黄金地段，以较低的成本建立公司的门店网络，同时公司与供应商的长期良好沟通和合作保证公司从供应商获得具有竞争力的采购价格，保持公司长期持续稳定的盈利能力，使得公司毛利率高于同行业。公司属于传统零售行业。近年来随着互联网技术广泛应用，传统零售业相对运营成本较高，运营方式方法及信息传播水平落后于新兴的电商，电商所展示商品更图片化，更具美感，这是公司在商品上无法比及的。(五五)持续经营评价持续经营评价 报告期内未发生对公司持续经营能力产生重大影响的事项，资源要素稳定，所属行业未发生重大变化，前景看好。二、未来展望（自愿披露）(一一)行业发展趋势行业发展趋势 随着零售商业在国民经济中的日益增强，对国民经济增长贡献率的扩大，零售商业已开始成为引导生产和消费的先导型行业。改革开发 30 多年来，中国零售业经历了从小到大、从封闭到开放、从单一到多元、从传统到现代的不断发展过程。零售业是全国最先开始市场化、最先实现市场化的产业。同时中国在世界零售市场中的地位也在不断上升。中十二五”时期，我国社会消费品零售总额年均增长 15%，零售业增加值年均增长15%，商品零售规模继续保持稳定较快发展。未来几年，我国人均可支配收入将保持稳恩施自治州好又多商贸股份有限公司 2015 年度报告 第19 页，共 111 页 健增长，从而推动消费与零售持续快速增长。另外因为个税制度改革，养老、医疗保险的不断完善，国内消费意愿将大幅攀升，零售行业也将迎来发展的黄金时期。(二二)公司发展战略公司发展战略 1、坚持品牌优化与推广 在未来的经营中，公司将继续优化旗下的“享买乐”零售品牌，不断探索新方法、新路子，在保持商品优质和平价的基础上，更进一步提升门店服务质量，继续将品牌植入市民心中，真正让顾客“享受购买的快乐”。2、坚持人才培养与引进 公司将聘请一些有实践经验与能力的管理人才，建立一支具有较高素质、能适应市场变化的人才队伍；完善员工培训体系，有计划、有目标地组织各种类型的培训，鼓励员工参加各种继续教育及业务技术交流，以优化员工知识结构，提高工作能力和业务水平；建立健全激励约束机制，建立公正、公平、公开，有利于鼓励先进、鞭策落后的薪酬体系，使采购、销售、仓储、配送、财务等各个部门的人员保持持续的动力与创新能力，全面提升企业核心竞争力。3、大力发展业务创新 随着移动互联网等新型消费模式的不断出现，顾客对购物体验标准的越来越高，公司将紧跟市场动向，不断调整思维，努力发展各类创新业务，引进新的管理软件，更大的加强线上与线下的融合。(三三)经营计划或目标经营计划或目标 2016 年是公司挂牌新三板的第二年，公司管理层确定的年度主要任务包括三个方面：一是按现代企业标准建立健全企业各项管理制度，为公司正常良性运转提供保障。二是优化人才队伍，打造一支高素质管理团队。三是实现良好的经济效益，根据公司发展战略计划，将继续加强市场网络建设，加大业务创新，继续提升服务质量。公司原有门店 95%集中在恩施市区，2016 年计划向周边县城辐射，进一步提高市场占有率。公司将对各项战略计划作出最大的努力，但并不构成对投资者的业绩承诺，投资者应当提高风险意识，理解任何经营计划与业绩承诺之间的差异。(四四)不确定性因素不确定性因素 未发生对公司未来发展战略或经营计划有重大影响的不确定性因素。三、风险因素(一一)持续到本年度的风险因素持续到本年度的风险因素 一、市场竞争风险 近年来，我国经济和社会的不断发展，尤其是居民收入和消费水平不断提高，国内零售行业进入了规模快速扩张阶段。一二线城市大型零售商品牌扎堆现象突出，导致市场基本饱和，竞争异常激烈，零售行业同质化严重，新的可供开发建设大型卖场的店址不易寻找，大型零售企业开始寻求通过三四线城市开店实现突围。应对措施：公司在 2014 年成立的市场拓展部，主要任务是通过发挥熟悉本土市场的优势，积极寻找新兴商圈及人口密集区域内适合增加新卖场的场地，从而最大限度抑制同行业公司在经营场所上的竞争优势。公司已建立了比较健全的门店选址决策流程。在开始新门店前，公司依据一套完整的新店筛选程序，实施立地调查、商圈调查和对手恩施自治州好又多商贸股份有限公司 2015 年度报告 第20 页，共 111 页 调查，然后确定公司拟开设门店的经营定位，在经过严格的可行性论证流程后，最终由公司新店项目评估委员会决定门店的可行性。同时，公司在物业租赁合同中通常也包含重大风险锁定条款以防范风险，以减少门店选址失当带来的风险。二、部分经营场所租赁期满不能续租的风险 本公司零售分销网络的建设在很大程度上取决于能否在人口密度高及人流畅旺且交通便利的地点开设门店。由于在每一个城市符合上述条件的地点不是很多，租金相对较高，且该等门店均需经过一定的培养期，才能达到较好的盈利能力。因此，门店地理位置对本公司的业务经营具有重大影响。截至本报告签署日，本公司下属所有门店都是通过租赁方式获得使用权，公司在与出租人签订租约时期一般为 5-10 年，而且在同等条件下有优先续租权，这些措施可在很大程度上减少经营场所租赁期满不能续租的经营风险。但当部分经营场所得租赁到期后，公司仍有可能面临因租赁期满不能续租所带来的经营风险。应对措施：公司积极拓展新开门店，并且力争与出租人签订租约时期为 10 年以上的合同，当合同期满时在同等条件下，公司享有优先续租权，并且将新开门店的类型多样化，大型超市、标超、社区便利店相结合的模式，便于获取更多的门店资源，降低不能续租产生的风险。三、门店选址风险 零售连锁企业的发展一方面要通过提高现有门店的经营管理水平和现有门店每平方 米房产的使用效率，从而促进经营业绩的内涵式增长；另一方面通常会选择新建门店来 扩大经营规模，从而实现规模效益的外延式扩张。在外延式扩张中，门店选址极为重要，需要综合考虑目标消费群的构成、居民消费支付能力、预期客流量、交通便利条件和商 业辐射能力以及可选用的门店面积及附近已有或潜在的商业竞争程度，是否能以合适的 价格购买或租赁经营场地等多种因素。门店选址一旦失当，不仅会使既定的目标市场地 位难以实现，而且也会因开店前期产生的装修费等资本性支出和筹办费不能收回等因素 而给公司带来较大的经营损失。应对措施：本公司已建立了比较健全的门店选址决策流程。在开始新门店前，公司依据一套完整的新店筛选程序，实施立地调查、商圈调查和对手调查，然后确定公司拟开设门店的经营定位，在经过严格的可行性论证流程后，最终由公司新店项目评估委员会决定门店的可行性。同时，公司在物业租赁合同中通常也包含重大风险锁定条款以防范风险，以减少门店选址失当带来的风险。四、公司快