831894_2015_高捷联_2015年年度报告_2016-04-24.pdf

深圳市高捷联股份有限公司 2015 年度报告 公告编号：2016-006第1 页，共 105 页证券简称：高捷联 证券代码：831894 主办券商:安信证券 深圳市高捷联股份有限公司 2015 高捷联NEEQ:831894年度报告深圳市高捷联股份有限公司 2015 年度报告 公告编号：2016-006第2 页，共 105 页公 司 年 度 大 事 记 1、公司于 2015 年 2 月 5日成功在新三板挂牌，并于 5月 22 日在北京隆重举行挂牌仪式。2、公司成功中标神州数码（南京）城市信息服务产业基地项目一期高低压柜项目，总金额570 万，产品包括电气成套设备、有源滤波器共计 71 台。3、公司电能质量产品成功入围中铁电气化局和中国石油天然气管道局物资供应体系 4、公司电能质量产品有源滤波器成功中标辽宁海防义乌中国商品城项目，实现一次性销售 36 台有源滤波器的佳绩 深圳市高捷联股份有限公司 2015 年度报告 公告编号：2016-006第3 页，共 105 页目录 目录 第一节声明与提示.5第二节公司概况.7第三节会计数据和财务指标摘要.9第四节管理层讨论与分析.12第五节重要事项.24第六节股本变动及股东情况.28第七节融资及分配情况.30第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况.31第九节公司治理及内部控制.35第十节财务报告.38深圳市高捷联股份有限公司 2015 年度报告 公告编号：2016-006第4 页，共 105 页释义 释义 释义项目释义项目释义释义ABBABB（中国）投资有限公司及其关联企业施耐德施耐德电气（中国）投资有限公司及其关联企业分销由外部资源完成将产品制造商、生产商或者进口商提供的商品或服务传递给最终消费者的方式成套制造系统集成的一个环节，根据客户需要，将元器件、配电装置和控制单元等电气组件按设计线路方案排布成一体并置放于承载装置中，使之成为达到设计所需功能的设备等一系列规范工作电能质量通过公用电网供给用户端的交流电能的品质。导致用户电力设备不能正常工作的电压、电流或频率偏差，造成用电设备故障或错误动作的任何电力问题都属于电能质量问题董事会深圳市高捷联股份有限公司董事会监事会深圳市高捷联股份有限公司监事会公司章程深圳市高捷联股份有限公司章程报告期本年 2015 年 1 月 1 日至 2015 年 12 月 31 日挂牌公司股票在全国中小企业股份转让系统挂牌并公开转让的行为主办券商、安信证券安信证券股份有限公司会计师、瑞华会计师事务所瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）元人民币元深圳市高捷联股份有限公司 2015 年度报告 公告编号：2016-006第5 页，共 105 页第一节 声明与提示【声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人金恩光、主管会计工作负责人王永泳及会计机构负责人王佩珍（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留审计意见的审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者阅读。事项 是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 是(一)豁免披露事项及理由 公司基于保护商业秘密的考量，豁免披露公司前5 大客户和前5 大供应商名称。【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称 重要风险事项简要描述 重要风险事项名称 重要风险事项简要描述 控制权风险金恩光先生直接和间接合计持有公司 83.62%的股份，如果金恩光利用股份比例优势，通过投票表决的方式对公司重大经营决策施加影响或者实施其他控制，从事有损于公司利益的活动，将会对公司和其他投资者的利益产生不利影响。子公司管控风险及依赖子公司分红风险公司作为控股型公司，主要通过下属子公司开展经营活动。公司下属子公司分布于全国，存在不能否有效管控的风险。公司的利润主要来源于子公司的分红，存在依赖子公司分红风险。分销业务供应商集中风险分销业务占公司主营业务收入和净利润的比重较大，公司分销业务的供应商为 ABB 及施耐德，虽然公司已经成为 ABB 和施耐德在国内的主要分销商，与 ABB 和施耐德结成了长期稳定的合作关系，但仍存在依赖主要供应商的风险。应收账款回收风险公司 2015 年末应收账款净额为 106,459,367.67 元，占总资产比例为 42.38%，如果由于客户自身财务状况恶化或宏观经济景气程度不佳，导致公司应收账款难以收回而发生坏账，虽然公司已遵循谨慎性原则计提了较为充分的应收账款坏账准备，但是应收账款不能及时收回及大量坏账产生将会直接影响公司的资金深圳市高捷联股份有限公司 2015 年度报告 公告编号：2016-006第6 页，共 105 页周转并给公司带来较大的经营风险。存货减值风险公司 2015 年末存货余额为 40,997,651.61 元，占资产总额的比例为 16.32%，公司储备库存产品主要目的是为了缩减产品供货周期，提高企业竞争力，但是电气元器件产品技术更新较快，如果公司未能及时销售给最终客户的话，将导致公司存货出现大幅减值的风险。行业风险公司目前的主营业务为电气元器件的分销和电气成套设备的制造及销售。电气成套设备行业与国内固定资产投资规模及国家电网建设的投资力度紧密相关。如果国内固定资产投资放缓或国家电网投资规模下降，将会导致公司产品的市场需求下降，进而影响公司的财务状况和经营业绩。市场经营风险与国内和国际一流企业相比，公司在品牌影响力、技术创新能力和资本实力方面仍存在一定的差距。此外，我国的电气成套设备行业市场竞争较为充分，公司如不能加大技术创新、品牌建设、渠道拓展等方面的投入，增强核心竞争力，保持和提升竞争地位，经营业绩将受到不利影响。新产品市场推广风险公司新进入电能质量治理细分行业，目前，位于苏州工业园区的新厂房已经建成，具备了批量生产的条件，正处于市场推广阶段，但中小企业在新产品推广上，往往面临资金短缺，人才匮乏、渠道受限、品牌无知名度等各种潜在风险。新产品的市场推广存在一定的风险。本期重大风险是否发生重大变化：否 深圳市高捷联股份有限公司 2015 年度报告 公告编号：2016-006第7 页，共 105 页第二节 公司概况 一、基本信息公司中文全称 深圳市高捷联股份有限公司 英文名称及缩写 Greatop Co.,Ltd 证券简称 高捷联 证券代码 831894 法定代表人 金恩光 注册地址 深圳市福田区福华一路 88 号深圳中心商务大厦 2102 室 办公地址 深圳市福田区福华一路 88 号深圳中心商务大厦 2102 室 主办券商 安信证券股份有限公司 主办券商办公地址深圳市福田区金田路 4018 号安联大厦 35 楼、28 楼 A02 单元 会计师事务所 瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 夏云青、黄泽铭 会计师事务所办公地址 北京市东城区永定门西滨河路 8 号院 7 号楼中海地产广场西塔5-11 层 二、联系方式董事会秘书或信息披露负责人 郇正中 电话 021-31210166 传真 021-31210160 电子邮箱 公司网址 联系地址及邮政编码 上海市普陀区金沙江路 1628 弄 1 号 1501 室/200333公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 深圳市福田区福华一路 88 号深圳中心商务大厦 2102室 三、企业信息单位：股股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2015-02-05 行业（证监会规定的行业大类）批发零售业、电气机械和器材制造业 主要产品与服务项目 电气元器件的专业分销，以及电气成套设备和电能质量治理产品的研发、生产和销售 深圳市高捷联股份有限公司 2015 年度报告 公告编号：2016-006第8 页，共 105 页普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本 75,000,000 控股股东 金恩光 实际控制人 金恩光 四、注册情况项目 号码 报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 440301103253332 否 税务登记证号码 440300763481455 否 组织机构代码 76348145-5 否 深圳市高捷联股份有限公司 2015 年度报告 公告编号：2016-006第9 页，共 105 页第三节 会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力单位：元 本期 上年同期 增减比例%本期 上年同期 增减比例%营业收入 485,857,675.82495,149,482.45-1.88毛利率%13.01%13.18%-归属于挂牌公司股东的净利润 7,038,969.125,557,754.51 26.65归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 6,490,148.214,836,395.18 34.19加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）5.43%4.48%_加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）5.00%3.90%-基本每股收益 0.090.07 28.57二、偿债能力单位：元单位：元 本期期末 上年期末 增减比例%本期期末 上年期末 增减比例%资产总计 251,224,173.06265,787,132.31-5.48负债总计 118,466,191.67139,232,183.60-14.91归属于挂牌公司股东的净资产 132,757,981.39126,554,948.71 4.90归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.771.69 4.73资产负债率%47.16%52.38%-流动比率 1.501.45-利息保障倍数 3.192.80 深圳市高捷联股份有限公司 2015 年度报告 公告编号：2016-006第10 页，共 105 页三、营运情况单位：元单位：元 本期 上年同期 增减比例%本期 上年同期 增减比例%经营活动产生的现金流量净额-1,271,683.05-16,914,936.25-应收账款周转率 4.345.11-存货周转率 9.028.46-四、成长情况 本期 上年同期 增减比例%本期 上年同期 增减比例%总资产增长率%-5.48%10.48%-营业收入增长率%-1.88%2.27%-净利润增长率%26.65%971.79%-五、股本情况单位：股单位：股 本期期末 上年期末 增 减 比例%本期期末 上年期末 增 减 比例%普通股总股本 75,000,00075,000,000-计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-带有转股条款的债券-期权数量-六、非经常性损益单位：元单位：元项目 金额 项目 金额 非流动性资产处置损益126,888.84计入当期损益的政府补助，但与企业正常经营业务密切相关，符合国家政策规定，按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外574,651.91除上述各项之外的其他营业外收入和支出30,220.46小计 731,761.21所得税影响数 182,940.30少数股东权益影响额（税后）-深圳市高捷联股份有限公司 2015 年度报告 公告编号：2016-006第11 页，共 105 页非经常性损益净额 548,820.91深圳市高捷联股份有限公司 2015 年度报告 公告编号：2016-006第12 页，共 105 页第四节 管理层讨论与分析 一、经营分析(一)商业模式(一)商业模式 1、公司所处行业 公司电气元器件分销业务属于批发零售行业，公司电气成套设备业务和电能质量治理产品业务同属于电力机械及器件制造行业。2、主营业务 公司是一家专业从事电气元器件分销、电气成套设备及电能质量治理产品的研发、生产和销售业务的公司。其中，电气元器件分销业务收入占公司业务收入的 80%以上。3、产品或服务 公司电气元器件分销业务主要销售 ABB 和施耐德的电气元器件；公司电气成套设备业务主要产品为开关柜，电能质量治理产品业务主要产品为有源滤波器、无功补偿装置。4、客户类型 公司电气元器件分销业务客户主要为气成套设备制造商、工业设备制造商、二级电气分销商等。公司电气成套设备业务客户主要是商业、民用、办公、一般工矿企业等用电用户。电能质量治理产品业务的客户主要是对电能质量要求较高的电信、精密电子、机器人等领域客户。5、关键资源 公司电气元器件分销业务的关键资源为取得 ABB 和施耐德的授权，与 ABB 和施耐德签订年度分销协议，向客户销售 ABB 和施耐德电气元器件；公司电气成套设备业务关键资源是依据客户的用电需求，对电气成套设备进行工艺开发和二次设计，从而更好的实现对电能的转换、分配、控制；电能质量治理产品业务是应用电力电子技术滤除谐波、补偿无功、智能调压以改善公用电网环境、提高客户电能利用效率。6、销售渠道 公司在深圳、广州、上海、杭州、武汉、天津等地建有自己的专业销售队伍，公司产品主要依赖自己的销售渠道进行销售。7、收入来源 公司收入分别来自电气元器件分销收入、电气成套设备销售收入、及电能质量治理产品销售收入，其中电气元器件分销收入为公司主要销售收入来源。8、各要素变化对公司经营的影响 报告期内，公司电气元器件分销业务受其下游客户电气成套设备制造商、工业设备制造商订单需求减少的影响，公司电气元器件分销业务收入略有下降。公司电气成套设备制造业务因受国内固定资产投资减少，工业用电用户用电减少的影响，业务出现下滑。公司电能质量治理业务受用电用户对用电质量要求逐步提高，需求逐渐放大的影响，公司电能质量治理产品销售取得较好业绩。年度内变化统计：事项事项 是或否 是或否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 深圳市高捷联股份有限公司 2015 年度报告 公告编号：2016-006第13 页，共 105 页主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否(二)报告期内经营情况回顾(二)报告期内经营情况回顾 报告期内国内基础建设投资仍处于不景气状态，国内电气元器件分销行业和电气成套设备制造行业竞争加剧，公司管理层和经营层审时度势，以市场为导向，科学决策、沉着应对，对电气元器件分销行业加强在原有市场的开拓，在电气成套设备制造领域，增强产品竞争力和市场销售力量。报告期内公司继续加紧对电能质量治理产品的技术改进和市场推广工作；公司电能质量产品实现历史性突破，签订辽宁海城义乌中国商品城等大额订单。报告期内公司实现销售收入 485,857,675.82 元，金额与去年 495,149,482.45 元相比，减少 1.88%。其中公司电气元器件分销业务本期内实现销售收入 410,542,434.73元，在外部环境不景气的情况下，相比 2014 年电气元器件分销业务收入 416,382,794.09元，略有下降。电气成套设备制造业务本期内实现销售收入 69,591,833.76，因受下游需求减少的影响，相比 2014 年减少 9.64%。电能质量治理产品业务本期内实现销售收入 4,068,705.46 元，取得良好开局。报告期内，公司实现净利润 7,038,969.12，较上年增长 26.65%，主要因公司电能质量产品销量增加带来利润以及公司控制费用，减少开支；报告期内公司管理费用、销售费用、财务费用合计 52,839,609.32，三费相比 2014 年同比减少 6.31%。1.主营业务分析(1)利润构成 单位：元 1.主营业务分析(1)利润构成 单位：元 项目 本期 上年同期 项目 本期 上年同期 金额 变动比例%占营业收入 的 比重%金额 变动比例%占 营 业收 入 的比重%金额 变动比例%占营业收入 的 比重%金额 变动比例%占 营 业收 入 的比重%营业收入 485,857,675.82-1.88-495,149,482.452.27-营业成本 422,656,566.49-1.6886.99429,883,469.34-0.50 86.82毛利率%13.01%-13.18%-管理费用 26,799,012.92-3.235.5227,692,295.13-0.85 5.59销售费用 19,828,413.97-10.694.0822,202,529.6124.50 4.48财务费用 6,212,182.43-4.521.286,506,418.8035.07 1.31营业利润 8,389,102.46 19.941.736,994,273.461,126.32 1.41营业外收入 742,083.50-22.080.15952,314.62-1.03 0.19营业外支出 10,322.29-88.070.0086,490.26186.48 0.02净利润 7,038,969.12 26.651.455,557,754.51971.79 1.12项目重大变动原因:1、本期销售费用同比下降 10.69%，主要是由于本期公司加强了费用管理以及提高深圳市高捷联股份有限公司 2015 年度报告 公告编号：2016-006第14 页，共 105 页产品质量，其中会务费和维修费支出两者之和同比下降 262 万元；2、本期营业利润同比增长 19.94%，主要是由于本期公司控制费用支出，加强管控，销售费用、管理费用、财务费用均下降所致；3、本期营业外支出同比降低 88.07%，主要是上年同期固定资产处置损失较大；4、本期净利润同比增长 26.65%，主要是销售费用、管理费用、财务费用下降较大所致。(2)收入构成 单位：元(2)收入构成 单位：元项目 本期收入金额 本期成本金额 上期收入金额 上期成本金额 项目 本期收入金额 本期成本金额 上期收入金额 上期成本金额 主营业务收入 484,202,973.95421,382,764.33493,400,431.82 428,331,636.47其他业务收入 1,654,701.871,273,802.161,749,050.63 1,551,832.87合计合计 485,857,675.82422,656,566.49495,149,482.45 429,883,469.34按产品或区域分类分析：单位：元类别/项目 本期收入金额 占营业收入比例%上期收入金额 占营业收入比例%类别/项目 本期收入金额 占营业收入比例%上期收入金额 占营业收入比例%电气元器件分销收入410,542,434.7384.50416,382,794.0984.09电气成套设备销售收入69,591,833.7614.3277,017,637.7315.55电能质量产品销售收入4,068,705.460.84-收入构成变动的原因报告期内公司收入构成未发生重大变动。公司 2015 年加大对新产品电能质量产品的推广，电能质量产品销售收入实现突破，并取得良好业绩，但目前整体占比还较小。(3)现金流量状况(3)现金流量状况 单位：元项目 本期金额 上期金额 项目 本期金额 上期金额 经营活动产生的现金流量净额-1,271,683.05-16,914,936.25投资活动产生的现金流量净额 988,327.92435,699.70筹资活动产生的现金流量净额-1,205,824.3612,230,797.05现金流量分析：1、经营活动产生的现金流量净流出较上年同期减少了 15,643,253.20 元，主要是本期销售商品、提供劳务收到的现金增加所致。经营活动产生的现金流量净额与本期净利润之间差异较大，主要是由于本期支付较大金额的往来款所致。2、投资活动产生的现金净流入较去年增加 552,628.22 元，主要是 2014 年注销的子公司对应的资金在 2015 年收回导致。3、筹资活动产生的现金净流出较去年增加了 13,436,621.41 元，主要是 2014 年银行贷款本年到期偿还本息，以及 2015 年开具的银行承兑汇票保证金增加所致。(4)主要客户情况(4)主要客户情况 单位：元 深圳市高捷联股份有限公司 2015 年度报告 公告编号：2016-006第15 页，共 105 页序号 客户名称 销售金额 年度销售占比 是否存在关联关系 序号 客户名称 销售金额 年度销售占比 是否存在关联关系 1第一名17,094,645.993.52%否2第二名16,628,585.683.42%否3第三名13,409,107.632.76%否4第四名12,746,511.572.62%否5第五名11,185,845.072.30%否合计 71,064,695.9414.63%-(5)主要供应商情况(5)主要供应商情况 单位：元单位：元序号 供应商名称 采购金额 年度采购占比 是否存在关联关系 序号 供应商名称 采购金额 年度采购占比 是否存在关联关系 1第一名228,995,089.2055.90%否2第二名96,971,502.0523.67%否3第三名17,351,065.654.24%否4第四名3,593,947.200.88%否5第五名2,108,227.990.51%否合计 349,019,832.0985.19%-(6)研发支出 单位：元(6)研发支出 单位：元项目 本期金额 上期金额 项目 本期金额 上期金额 研发投入金额 830,826.331,042,125.90研发投入占营业收入的比例%0.170.21注：本公司内部研究开发项目的支出分为研究阶段支出与开发阶段支出。研究阶段的支出，于发生时计入当期损益。开发阶段的支出同时满足下列条件的，确认为无形资产，不能满足下述条件的开发阶段的支出计入当期损益：完成该无形资产以使其能够使用或出售在技术上具有可行性；具有完成该无形资产并使用或出售的意图；无形资产产生经济利益的方式，包括能够证明运用该无形资产生产的产品存在市场或无形资产自身存在市场，无形资产将在内部使用的，能够证明其有用性；有足够的技术、财务资源和其他资源支持，以完成该无形资产的开发，并有能力使用或出售该无形资产；归属于该无形资产开发阶段的支出能够可靠地计量。无法区分研究阶段支出和开发阶段支出的，将发生的研发支出全部计入当期损益。公司目前研发支出全部为费用化支出，在发生当期全部计入管理费用中研究开发费核算。深圳市高捷联股份有限公司 2015 年度报告 公告编号：2016-006第16 页，共 105 页2.资产负债结构分析 单位：元2.资产负债结构分析 单位：元 项目 本年期末 上年期末 占总资产比重的增减 项目 本年期末 上年期末 占总资产比重的增减 金额 变动比例%占总资产的比重金额 变动比例%占总资产的比重 金额 变动比例%占总资产的比重金额 变动比例%占总资产的比重 货币资金 10,069,925.57-7.96 4.0110,941,281.13-29.14 4.12-0.11%应收账款 106,459,367.67-4.30 42.38111,239,556.8034.52 41.85 0.53%存货 40,997,651.61-22.21 16.3252,706,071.877.83 19.83-3.51%长期股权投资-固定资产 63,958,245.19-5.68 25.4667,807,721.6239.97 25.51-0.05%在建工程-142,546.36-99.26 0.05-0.05%短期借款 75,700,000.0024.52-60,791,272.7512.58-长期借款-10,000,000.00-资产总计 251,224,173.06-5.48-265,787,132.3110.48-项目重大变动原因:公司本年与上年资产负债项目无重大变动，资产负债结构较为稳定。3.投资状况分析(1)主要控股子公司、参股公司情况 3.投资状况分析(1)主要控股子公司、参股公司情况 报告期内控股子公司、参股公司情况及经营状况如下表：被投资单位全称 注册地 经济性质 注册资本（万元）公司认缴投资额（万元）公司出资比例（%）收购/设立时间 被投资单位全称 注册地 经济性质 注册资本（万元）公司认缴投资额（万元）公司出资比例（%）收购/设立时间 上海高捷联冠电气有限公司 上海 有限责任公司5,0005,000100.00 2009 年 11 月高捷联电源环保科技(苏州)有限公司 苏州 有限责任公司3,7003,700100.00 2010 年 8 月青岛高捷联电气有限公司 青岛 有限责任公司300300100.00 2010 年 3 月金华高捷联冠电气有限公司 金华 有限责任公司100100100.00 2011 年 5 月上海高捷联电气有限公司 上海 有限责任公司500500100.00 2009 年 1 月北京高捷联电气有限公司 北京 有限责任公司500500100.00 2008 年 1 月武汉市高捷联电气有限公司 武汉 有限责任公司200200100.00 2008 年 7 月四川省高捷联电气有限公司 四川 有限责任公司200200100.00 2008 年 8 月杭州高捷联电气设备有限公司 杭州 有限责任公司500500100.00 2007 年 06 月深圳市高捷联股份有限公司 2015 年度报告 公告编号：2016-006第17 页，共 105 页苏州市高捷联电气有限公司 苏州 有限责任公司300300100.00 2007 年 12 月广州市高捷联机电科技有限公司 广州 有限责任公司300300100.00 2008 年 7 月上海宏伟通电气有限公司 上海 有限责任公司3,3003,300100.00 2005 年 7 月深圳市联盛电气有限公司 深圳 有限责任公司500500100.00 2004 年 7 月深圳市高捷联冠电气有限公司 深圳 有限责任公司600600100.00 2004 年 7 月深圳市高捷联电气有限公司 深圳 有限责任公司500500100.00 2004 年 8 月天津高捷联冠电气有限公司 天津 有限责任公司200200100.00 2012 年 2 月高捷联有限公司 香港 有限责任公司美金 30 万美金 30 万100.00 2012 年 4 月被投资单位全称 总资产 净资产 营业收入 净利润 被投资单位全称 总资产 净资产 营业收入 净利润 上海高捷联冠电气有限公司 107,523,051.0257,748,649.93162,914,922.06 5,708,186.38高捷联电源环保科技(苏州)有限公司 67,565,848.1137,349,147.8364,760,933.00 1,264,189.14青岛高捷联电气有限公司 2,633,780.122,633,780.12-21,028.90金华高捷联冠电气有限公司 4,193,574.401,392,652.8522,025,359.99 444,004.83上海高捷联电气有限公司 33,744,036.936,224,355.2445,210,381.89 974,049.85北京高捷联电气有限公司 4,699,651.874,699,651.87-101,207.98武汉市高捷联电气有限公司 4,884,405.952,161,527.8410,837,904.18 153,012.31四川省高捷联电气有限公司 1,731,729.751,731,779.75-68,468.07杭州高捷联电气设备有限公司 11,299,072.295,880,569.6329,297,872.55 598,795.89苏州市高捷联电气有限公司 3,026,370.943,021,639.58-966.98广州市高捷联机电科技有限公司 6,600,231.573,322,749.0628,180,505.97 337,623.09上海宏伟通电气有限公司 57,530,555.1736,772,976.0264,443,832.47 57,168.83深圳市联盛电气有限公司 14,267,465.588,612,739.9214,228,603.88 1,113,659.07深圳市高捷联冠电气有限公司 28,546,984.138,026,730.4893,453,543.53 1,031,522.60深圳市高捷联股份有限公司 2015 年度报告 公告编号：2016-006第18 页，共 105 页 报告期内控股子公司、参股公司的经营情况如下表：单位：元单位：元(2)委托理财及衍生品投资情况(2)委托理财及衍生品投资情况 无(三)外部环境的分析(三)外部环境的分析 1、宏观环境 2015 年国内经济增速逐渐放缓，国内生产总值国内生产总值比上年增长 6.9%，创1990 年以来新低，但新兴产业、新型业态和新的商业模式蓬勃发展，市场活力进一步激发，国内经济正处于经济转型的阶段，公司正面临新的机遇和挑战。2、行业发展 随着“十三五”规划的出台以及电力体制改革的深入；电力行业一方面将加大对绿色能源的投入，另一方面，智能电网的建设与改造也逐步开展起来，预计到 2020 年，智能化投资总量达到 3,841 亿元。随着智能电网建设的推进，以智能化、模块化、可通信为主要特征的新一代的中高端电气产品的市场份额将进一步扩大，带来相应产品的专业分销的蓬勃发展；同时，动态无功补偿、有源谐波等技术必将在发电、输电、配电和变电、用电等各环节得到更加广泛的应用，从而构建网络化、综合智能化的电网系统。我国工业企业正在积极提高企业技术含量，节能降耗，增加产品附加值，实现产业转型升级。工业自动化产品在高端装备、新兴产业装备制造过程和产品应用中越来越广泛。3、周期波动 电气行业一方面受宏观经济影响较大，与基础建设和工业投资成正比，随着 2015年国内经济增速的减缓，国内基础设投资增速也大幅降低，工业用电用户用电规模在不少地区出现减少现象，电气元器件分销行业及电气成套设备行业整体都处于下滑；另一方面受益于新能源天阳能、风能等绿色能源正处于行业上升期，以及工业自动化水平的不断提高，绿色节能、智能化、模块化的电气产品的需求在不断的扩大，新兴的需求在不断出现，公司电能质量治理行业正处于行业爆发前期。4、市场竞争的现状 公司电气元器件分销商众多，竞争激烈，市场整体处于充分的市场化竞争阶段。成套设备制造行业基本按照用户的需求进行定制化的经营模式，使得销售区域难以扩大；区域性销售特征明显，难以形成全国性品牌优势，成套设备制造受固定资产投资减少大的环境影响较大。公司电能质量治理产品业务，在国内市场知名外资品牌有 ABB、诺基亚等，同时国内也出现上海思源、鞍山荣信等国内品牌，外资品牌虽然技术先进，但价格较高，国内品牌，国内品牌虽技术也在不断提高，但在资金、技术等还与国外品牌有一定差距。5、已知趋势 电气元器件分销模式已成为国内中低压输配电产品和工业自动化控制产品的主要销售深圳市高捷联电气有限公司 19,673,408.136,872,251.2164,060,095.92 694,336.91天津高捷联冠电气有限公司 2,981,032.772,264,640.0513,333,654.19 243,754.76高捷联有限公司 2,728,136.362,013,303.709,547,124.22 16,981.45深圳市高捷联股份有限公司 2015 年度报告 公告编号：2016-006第19 页，共 105 页模式。同时分销行业的集中度也越来越高，从国际上发展趋势看，电气元器件分销业务越来越集中到少数几个跨国公司如蓝格赛、索能达手中，国内电气元器件分销商还无一在市场上占有 10%份额，将来国内电气元器件分销商趋于整合将是行业发展趋势。电能质量治理产品行业将随着用户需求增长而不断的增长，随着精密仪器的发展，以及变频技术的广泛应用，电能质量越来越受到用户的重视，未来电能质量产品将在电信、精密电子、机器人等领域广泛应用。6、重大事件 中共中央、国务院于 2015 年 3 月下发中共中央国务院关于进一步深化电力体制改革的若干意见（中发20159 号），标志着新一轮电改已加速启动。电改对未来发电、输配电、用电产业格局将产生深远影响。(四)竞争优势分析(四)竞争优势分析 1、公司在行业中的竞争地位 1、公司在行业中的竞争地位 电气元器件分销行业的市场自由度较高，集中度较低，整体处于充分的市场化竞争阶段。目前，我国规模达到十亿以上的分销商相对稀少，除少数全国性分销商外，大部分分销商的收益来自于区域性的、基础性的分销业务，并仅能提供简单的营销支持、货品管理服务。电气分销行业公司主要竞争对手 （1）蓝格赛（中国）国际著名低压电气分销商蓝格赛 2000 年起开始进入中国市场，陆续成立蓝格赛-海龙兴电器设备商业有限公司、蓝格赛-华联电工器材商业有限公司和浙江华 章电气贸易有限公司等合资公司，2008 年收购了苏州西电产品销售有限公司。蓝格赛在中国市场主要经营低压电气设备及产品、工业自动化产品和照明灯具等。（2）索能达中国 索能达于 2007 年进入中国。2007 年 7 月，索能达与海得控制成立合资公司“海得电气科技有限”，2008 年，索能达收购了荷兰海格曼（Hagemeyer）集团在中国的两个公司“海格曼中国”和“斯堪的亚中国”。索能达在国内主要经营低压配电产品和工业自动化产品。（3）众业达 众业达成立于 2000 年 4 月，现有注册资本为 23,200 万元；主营业务为通过自 有的销售网络分销签约供应商的工业电气元器件产品，以及进行系统集成产品和 成套制造产品的生产和销售。众业达于2010年7月在深交所中小板上市。截至2014 年 12 月 31 日，该公司总资产 37.93 亿元，营业收入 71.83 亿元。电气成套设备行业中厂家众多，竞争激烈，产品又呈非标定制特征，市场比较分散，目前市场上尚无市场占有率特别高的公司，行业市场集中度很低，参与竞争的规模以上企业超过了上千家，形成了市场区域相对分割、各企业的市场占有率相对较小的竞争局面。目前生产电能质量治理产品的国外知名企业主要有瑞士 ABB 集团和诺基亚电容器公司等，但这些国际厂商的产品普遍价格昂贵。在国内企业中，鞍山荣信电力电子股份有限公司、中电普瑞科技有限公司等公司在专用电网无功补偿、谐波治理领域占据了领先地位，上海思源电气股份有限公司生产的相关产品在该领域内也占据了一定的市场份额。2、公司的竞争优势 2、公司的竞争优势（1）分销业务与 ABB、施耐德有多年的合作历史 实际控制人控制的企业自 90 年代中期开始成为 ABB 电气元器件的专业分销商，至今已有二十年，是国内最早从事电气分销业务的企业之一。二十年中，公司及实际控制人在电气元器件分销领域积累了丰富经验，成为电气元器件领域两大全球知名品牌 ABB和施耐德的在国内的主要分销商，与 ABB 和施耐德结成了长期稳定的合作关系。（2）十多年的电气成套设备制造经验 深圳市高捷联股份有限公司 2015 年度报告 公告编号：2016-006第20 页，共 105 页实际控制人控制的企业自 90 年代后期开始将电气元器件产品进行成套制造，向客户提供工业电气控制柜等成套产品，并于 2001 年成立了上海宏伟通，于 2004 年成立了深圳联盛，进行专业化的电气成套设备制造。在电气成套设备制造领域积累了十多年的经验，目前公司下属两大电气成套设备制造企业上海宏伟通和深圳联盛已经初具规模，为电能质量产品的开发和生产奠定了基础。（3）开发出自主品牌的电能质量治理产品 坐落在苏州工业园区的高捷联电源环保科技（苏州）有限公司已建成、投入使用。研发完成具有自主品牌的六大类电能质量治理产品，现已开始推向市场。（4）完善的销售网络渠道和服务体系 公司拥有完善的销售网络和渠道，目前在全国拥有 12 个销售子公司，分布于全国的 9 个省级行政区域；公司建立了专业服务体系，并在全国已设立了 2 个物流配送中心。（5）积累了的关键资源 经过多年的发展和积累，公司聚集了一批优秀的管理层和员工团