831639_2015_达仁资管_2015年年度报告_2016-02-02.pdf

深圳达仁投资管理股份有限公司 Shen Zhen D&R Investment Management Co.，Ltd 2015达仁资管 NEEQ:831639 年度报告 第1 页，共 125 页 致股东及投资者的信 尊敬的各位尊敬的各位股东及股东及投资者：投资者：作为深圳达仁投资管理股份有限公司的董事长，受公司委托，我谨代表公司董事会，向各位投资者呈报达仁资管 2015 年度报告，汇报公司的业绩，并展望来年的发展。一、厚积薄发，再创佳绩一、厚积薄发，再创佳绩 2015 年度，公司的主营业务主要为通过发行并管理二级市场阳光私募产品，为合格投资者提供专业资产管理服务并依此获取管理费、业绩报酬等收入。在该年度，公司共实现营业收入 42,120,420.27 元，同比上升 76.96%；其中管理人报酬收入 6,311,112.97元，同比增长 1809.32%；实现净利润 86,695,991.31 元，同比上升 652.90%。回顾 2015年，A 股市场大起大落、跌宕起伏，市场形势变化莫测，给稳定经营带来了极大困难。尽管面对复杂多变的市场环境，公司核心投研团队秉持其优良的职业素养，凭借其对基本面与资金面、市场情绪面之间关系的良好把握能力以及丰富的市场经验，在充分尊重并敬畏市场的前提下，辅以果断的执行力，并始终坚持合理的仓位管理原则，使得公司管理的基金产品在 2015 年下半年的 A 股大跌行情中回撤较小。2015 年度，公司管理的基金产品的净值均未触及预警线，旗下产品在指数高位时发行的产品净值基本都在1.00 元以上。同时，公司管理的大部分产品仍实现了净值较大幅度的增值，如财通达仁1 号的净值从 2015 年初的 1.4474 元增值到年底的 2.2983 元，增幅达 58.79%，公司的固定收益类产品更是取得了辉煌的业绩，债券类产品达仁通宝 3 期年化收益率达到19.93%，充分体现出公司优异的资产管理水平和风险控制能力。二、增资扩股，夯实基础二、增资扩股，夯实基础 2015 年度，公司共进行了四次股票发行，公司经营规模得以扩大，经济基础也得以加强。2015 年 3 月，公司 4 名发起人股东对公司进行同比例增资，合计增资 1 亿元。2015年 4 月至 9 月，达仁资管完成了 3 轮定向发行，共引进了 50 名合格投资者。至年底，达仁资管注册资本为 276,185,000 元，资本公积超 8.4 亿元。三、软硬兼修，扬帆远航三、软硬兼修，扬帆远航 2015 年 4 月，公司董事会决策在深圳福田卓越时代广场一期购买写字楼作为办公使用，卓越时代广场地处福田中心区，交通便利，各类金融机构汇聚于此，显著提高了公第 2 页，共 125 页 司办公效率，同时，优美的办公环境，提升了公司的企业形象，使公司的企业文化建设和凝聚力得以加强。2015 年，公司的在册员工从 11 名快速发展到 32 名，多名金融业、实业界知名人士加盟，公司团队从业经验丰富，年富力强，人聚心齐，使公司从风险控制、规范运作、产品研发、市场营销、品牌运营等方面都有了长足的进步。四、立足现在，展望未来四、立足现在，展望未来 1、投资策略、投资策略 2016 年，证券市场基本面未得到有效改善，人民币贬值预期明显，经济增长速度放缓、产能过剩未明显改善，企业和政府的总体负债率高企，证券市场的估值水平逐步下降；另一方面，股权融资占比上升、供给侧改革、无风险利率下行、存贷款利率剪刀差缩小等引起实体经济资金成本降低，结构化减税、一带一路及亚投行带来的产能加速出清、央行管理人民币合理有序贬值等正面因素也在累积。因此 2016 年达仁在 A 股二级市场的投资策略是把握节奏，重视转型，专注创新，兼顾周期，适时回顾，稳步前行。此外，达仁资管将在二级市场证券投资上采取更加阳光化、规范化的运作模式，并以更专业的服务方式回馈公司的客户。2、扩大资产管理规模、增强公司抗风险能力，管理好公司现金流、扩大资产管理规模、增强公司抗风险能力，管理好公司现金流 不断增加现有产品规模和新增金融产品规模，提高管理费收入占比，在为投资人不断带来稳定收入的同时，降低公司对投资收益的依赖，保证公司的持续稳定运行。公司在加强风险控制的基础上，公司将持续管理好现金流，长期稳健经营。3、抓紧整合大股东资源，发展多元金融业态、不断提升服务高净值客户的能力、抓紧整合大股东资源，发展多元金融业态、不断提升服务高净值客户的能力 公司自 2015 年 9 月停牌开始整合母公司的系列资源，审计、评估、律师、券商等中介机构的尽调工作都已完成，公司将紧跟监管机构的政策变化，尽早完成对母公司的资产及业务整合，打造投融资价值创造的产业链。公司选定中产阶级、高净值人士为客户群，围绕他们的消费与投资需求，通过在全球范围内寻找投资机会，专注于研发并提供具有高度竞争力的金融创新产品。同时，在全球范围内寻找系统性的价值错配机会。公司将在适当的时机，以合理的对价，参股甚至控股其他金融机构，加紧申报公募基金牌照，深化在金融行业的战略布局，扩大服务对象的范围，不断提升服务高净值客户的能力，为其提供全面的金融解决方案。4、发挥专业投行优势，分析实体经济转型升级盛宴发挥专业投行优势，分析实体经济转型升级盛宴 第 3 页，共 125 页 公司密切关注国家实体经济转型升级的步伐，跟踪全球最新技术动态和最新商业模式变革情况，通过与各级政府及民间资本设立产业基金、天使基金、行业园区孵化器等多种形式，促进产业转型升级，提高直接融资比例，扶持企业发展。公司将围绕产业价值链适时开展收购兼并，发挥公司专业投行的优势，对项目进行重组，重塑项目价值，为公司实现超额投资收益提供保障。5、全球布局，向全球一流的财富管理机构迈进全球布局，向全球一流的财富管理机构迈进 公司已在新加坡、香港、首尔等初步设立分支机构，逐渐涉足国际并购、全球证券市场等业务，为中国客户日益庞大的海外资产提供合理的管理方案，为全球高端客户提供综合资产配置服务，努力成为全球一流的财富管理机构。“杰出思想创造绝对价值”、“达则兼济天下，仁者爱人”、“客户利益第一”是公司的核心经营文化理念，在此核心理念的指引下，在公司全体股东的信任与支持下，在公司全体员工的努力奋斗下，公司在 2015 年度取得了优异成绩，这个成绩来之不易；2016 年，我们将继续坚持达仁资管独有的核心经营理念，在合规经营的前提下追求更高的业绩，为我们的客户、为我们的股东实现更高的回报，为社会创造更大的价值！在此，我谨代表公司全体成员向各位股东及投资人表示由衷的感谢！资管蓝海，风光旖旎，各位朋友们，2016 年愿我们携手共进，创造更加辉煌的明天！此致！深圳达仁投资管理股份有限公司 董事长 王伟东 2016 年 2 月 3 日于深圳 第 4 页，共 125 页 1、2015 年 1 月 12 日，公司在全国中小企业股份转让系统挂牌公开转让，股票代码：831639，证券简称：达仁资管，成为中国阳光私募挂牌上市第一股。2、2015 年 3 月 27 日，公司完成 2015 年第一次股票发行工作，公司原股东以现金认购公司增发的普通股 1 亿股，募集资金 1 亿元人民币。3、2015 年 4 月 10 日，公司 2015 年第三次临时股东大会审议通过了在深圳市福田区中心区购买办公用房的议案，公司购置的办公用房位于深圳市福田区益田中路 4068 号卓越时代广场一期 2601、2610 室。4、2015 年 6 月 8 日，公司完成 2015 年第二次股票发行工作，本次股票发行人民币普通股 3,000 万股，募集资金 3,360 万元人民币。5、2015 年 6 月 3 日，因筹划重大资产重组事宜，公司股票暂停转让。6、2015 年 6 月 17 日，公司 2015 年第六次临时股东大会审议同意刘翔辞去公司董事长一职，继续担任董事，选举王伟东先生为公司董事长兼法定代表人。7、2015 年 8 月 26 日，因公司决定暂时终止筹划重大资产重组事项，公司股票恢复转让。8、2015 年 9 月 14 日，公司因筹划重大资产重组事项，公司股票暂停转让。9、2015 年 9 月 15 日，公司完成 2015 年第三次股票发行工作，本次股票发行人民币普通股 8,551 万股，募集资金 85,510 万元人民币。10、2015 年 9 月 15 日，公司完成 2015 年第四次股票发行工作，本次股票发行人民币普通股 1,067.5 万股，募集资金 10,675 万元人民币。11、2015 年 12 月 9 日，公司及一家境内公司与灵宝市国有资产经营有限责任公司签署了关于灵宝市黄金股份有限公司的股份转让意向书，拟联合受让灵宝市国有资产经营有限责任公司持有的 22330 万股灵宝黄金（03330.HK）股权。12、2015 年 12 月 30 日，公司与河南省灵宝市人民政府签订战略合作框架协议，双方发挥各自优势，建立密切协作的工作机制，在产业升级改造，深化产业链配套，建立产业基金等方面开展合作，为当地经济发展发挥推动促进作用；公司充分发挥自身在资本市场运作公 司 年 度 大 事 记 第 5 页，共 125 页 的优势，带动企业改制上市；灵宝市人民政府为公司的投资提供便利条件；在国家法律法规允许的条件下，灵宝市人民政府尽力为公司的投资项目提供土地、资源、税收等优惠政策。13、2015 年度，公司作为管理人发行的私募证券投资基金共 10 支，其中，股票型产品9 支，债券型产品 1 支；公司作为投资顾问发行的资产管理计划共 2 支，其中，股票型产品1 支，债券型产品 1 支；公司作为委托人代表发行的股票型信托产品共 1 支。以上产品在 2015年度，给公司贡献的新增管理规模共计为 243,870 万元，其中，新增股票型产品管理规模为155,870 万元，新增债券型产品管理规模为 88,000 万元。同时，以上产品开拓了公司新的合作渠道，分别与国信证券、华泰证券、中信证券、招商证券、中国银河证券、第一创业证券、中信建投基金、中信信诚、招商银行、平安信托等机构展开了实质合作，发展了一批重要的合作伙伴。第 6 页，共 125 页 深圳达仁投资管理股份有限公司 2015 年度报告 目录目录 第一节 声明与提示.8 第二节 公司概况.11 第三节 会计数据和财务指标摘要.13 第四节 管理层讨论与分析.13 第五节 重要事项.24 第六节 股本变动及股东情况.27 第七节 融资及分配情况.29 第八节 董事、监事、高级管理人员及员工情况.30 第九节 公司治理及内部控制.34 第十节 财务报告.38 第 7 页，共 125 页 深圳达仁投资管理股份有限公司 2015 年度报告 释义释义 在本年度报告中，除非另有说明，下列简称具有如下含义：一、普通术语一、普通术语 公司、股份公司、达仁资管 指 深圳达仁投资管理股份有限公司 有限公司、达仁有限 指 深圳市达仁投资管理有限公司 杰思汉能、控股股东 指 北京杰思汉能资产管理股份有限公司/北京杰思汉能资产管理有限公司 贞元杰思 指 新疆贞元杰思股权投资合伙企业（有限合伙）兴元杰思 指 新疆兴元杰思股权投资合伙企业（有限合伙）股东会 指 深圳市达仁投资管理有限公司股东会 股东大会 指 深圳达仁投资管理股份有限公司股东大会 董事会 指 深圳达仁投资管理股份有限公司董事会 监事会 指 深圳达仁投资管理股份有限公司监事会 三会 指 股份公司股东大会、董事会、监事会 高级管理人员 指 总经理、副总经理、财务总监、董事会秘书 管理层 指 公司董事、监事、高级管理人员 转让系统 指 全国中小企业股份转让系统 业务规则 指 全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）挂牌 指 公司在全国中小企业股份转让系统挂牌并进行公开转让的行为 推荐主办券商、主办券商、兴业证券 指 兴业证券股份有限公司 华商律师事务所、华商律师、律师 指 广东华商律师事务所 利安达会计师事务所、利安达、会计师 指 利安达会计师事务所（特殊普通合伙）元、万元 指 人民币元、人民币万元 深圳市市监局、工商局 指 深圳市市场监督管理局及其分局 二、专业术语二、专业术语 阳光私募 指 以信托产品或者有限合伙基金等合法合规的方式，通过非公开方式向高端投资者募集资金，主要投资于证券市场（不限于证券市场），定期向投资者公布业绩的投资基金。募集期 指 基金的初始销售期限 存续期 指 基金成立至清算之间的期限 赎回 指 在基金开放日，基金投资者按照本合同的规定将本基金份额兑换为现金的行为。第 8 页，共 125 页 深圳达仁投资管理股份有限公司 2015 年度报告 第一节 声明与提示 声明 深圳达仁投资管理股份有限公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。利安达会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。事项 是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 重要风险事项提示表 重要风险事项名称 重要风险事项简要描述 合规风险 资产管理本质上是在风险可控的前提下，追求资产的保值增值。尽管公司已在各项业务的日常运作中建立了风险控制制度和程序，并针对证券行业特性以及公司自身特点建立了风险评估、风险预警和风险防范及风险化解的系统和措施，使公司合法、合规经营，但公司风险管理和内部控制制度可能存在不完善的因素，特别是私募投资基金监督管理暂行办法允许阳光私募担任管理人，但是也提出了一系列的投资者风险揭示、产品评级、建立防范利益输送和利益冲突的机制、不得不公平对待不同基金财产等要求。这些新的规定及要求，可能因内部治理结构及外界环境的变化、风险管理当事者对某项事务认识不充分或对现有制度执行不严格等原因导致风险，也可能因业务操作差错带来经济损失、法律纠纷和违规风险，被监管机构处以行政处罚或监管措施，从而对公司正常的业务经营造成影响或损失。2015 年 12 月，中国证券基金业协会发布私募投资基金募集行为管理办法（试行）征求意见稿，对私募资金的募集、特定对象调查、宣第 9 页，共 125 页 深圳达仁投资管理股份有限公司 2015 年度报告 传推介、合格投资者确认等方面均提出了细化的要求，虽然处于征求意见、尚未实施阶段，但加强监管、规范运作的趋势已经是行业发展的必然。公司控股股东及管理层的规范运作意识强烈，深知违规将会给公司带来不可逆的重大影响，在公司业务的各个环节加强内控，尽可能的杜绝合规风险。基金管理者投资决策风险 基金管理者的投资决策决定了基金在一定时间内的操作策略以及回报率，要求极高的市场分析能力和专业判断水平，而阳光私募基金公司作为金融企业当中重要的一类，对于风险的管理主要取决于公司的内部控制体系。达仁资管自成立发展至今，根据在资本市场中所积累的经验，建立起了一套完善决策机制和内部控制系统，对公司的投资决策和内部控制有着较好的完善。但随着业务多元化发展，不排除未来的新兴业务会延伸至公司现有投资决策所未覆盖的部分，引发投资决策的风险。市场周期性变化造成的盈利风险 达仁资管所从事的资产管理业务，主要涉及股票和债券投资，因此股票和债券市场的系统性波动与公司的业务形成密切的正相关。股票与债券市场的波动受宏观经济、货币与财政政策、行业供需、甚至是自然灾害等众多不可抗因素影响，有可能产生预料之外的变化。如果市场忽然出现与公司投资计划相反的波动，将会导致公司现有资产回报率的降低，削减未来潜在客户的投资意愿，进而影响公司的收入与利润。阳光私募行业竞争加剧的风险 公司自成立以来所管理的产品业绩稳定，得到了市场的一定认可。据格上理财统计，2015 年度，全国共备案证券类私募基金 15182 只，证券类私募基金实缴资金 1.7289 万亿元，已登记证券类私募管理人10965 家。越来越多的其他优秀金融机构或者具备先进业务能力的新进入者相继进入，发行产品募集资金，给行业带来竞争，给投资者更为多元的选择。因此，公司在行业内面临竞争加剧的风险。外汇风险 公司将逐步拓展海外证券市场投资、投资控股新的业务领域，子公司达仁资本管理（开曼）有限公司以美元、港币为主要结算货币，存在一定的外汇风险。本期重大风险是否发生重大变化：否 第 10 页，共 125 页 深圳达仁投资管理股份有限公司 2015 年度报告 第二节 公司概况 一、基本信息 公司中文全称 深圳达仁投资管理股份有限公司 英文名称及缩写 Shen Zhen D&R Investment Management Co.，Ltd.证券简称 达仁资管 证券代码 831639 法定代表人 王伟东 注册地址 深圳市福田区益田中路 4068 号卓越时代广场一期 2601、2610 办公地址 深圳市福田区益田中路 4068 号卓越时代广场一期 2601、2610 主办券商 兴业证券股份有限公司 主办券商办公地址 福建省福州市湖东路 268 号 会计师事务所 利安达会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 陈闯、薛若菡 会计师事务所办公地址 北京市朝阳区慈云寺北里远洋国际二期-E 座 12 层 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 魏新柱 电话 0755-23810059 传真 0755-23810070 电子邮箱 公司网址 http:/ 联系地址 深圳市福田区益田中路 4068 号卓越时代广场一期 2601、2610 邮政编码 518017 公司指定信息披露平台的网址 公司年度报告备置地 深圳市福田区益田中路 4068 号卓越时代广场一期 2601、2610 三、企业信息 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2015-01-12 行业（证监会规定的行业大类）J69 其他金融业 第 11 页，共 125 页 深圳达仁投资管理股份有限公司 2015 年度报告 主要产品与服务项目 公司主营业务为通过发行并管理二级市场阳光私募产品，为合格投资人提供专业资产管理服务并依次获取管理费、业绩报酬等收入的受托资产管理业务 普通股股票转让方式 协议转让 普通股总股本（股）27,618.5 万元 控股股东 北京杰思汉能资产管理有限公司 实际控制人 王伟东 四、注册情况 项目 号码 报告期内是否变更 统一社会信用代码 91440300552123666G 是 第 12 页，共 125 页 深圳达仁投资管理股份有限公司 2015 年度报告 第三节 会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 营业收入（元）42,120,420.27 23,802,067.93 76.96%毛利率%100.00 100.00-归属于挂牌公司股东的净利润（元）81,997,219.10 12,639,068.84 548.76%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润（元）81,998,753.94 12,801,137.52 540.56%加权平均净资产收益率%12.71 23.67-基本每股收益（元/股）0.43 0.25 72.00%二、偿债能力 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 资产总计（元）1,322,938,233.91 88,564,307.25 1393.76%负债总计（元）104,147,399.65 3,287,020.08 3068.44%归属于挂牌公司股东的净资产（元）1,215,216,186.66 61,401,411.78 1879.13%归属于挂牌公司股东的每股净资产（元）4.40 1.23 257.72%资产负债率%7.87 3.71-流动比率 11.59 2.75-利息保障倍数 36.42 28.6-三、营运情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 经营活动产生的现金流量净额（元）-262,470,845.88 32,910,391.68-897.53%应收账款周转率 39.52 32.95-存货周转率-四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例 总资产增长率 1393.76%290.84%-营业收入增长率 76.96%230.80%-净利润增长率 652.90%95.90%-五、股本情况 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例 普通股总股本（股）276,185,000 50,000,000 542.37%计入权益的优先股数量（股）-第 13 页，共 125 页 深圳达仁投资管理股份有限公司 2015 年度报告 计入负债的优先股数量（股）-带有转股条款的债券（股）-期权数量（股）六、非经常性损益 项目项目 金额（元）金额（元）非流动性资产处置损益 越权审批，或无正式批准文件，或偶发的税收返还、减免 计入当期损益的政府补助，但与企业正常经营业务密切相关，符合国家政策规定，按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外 500,000.00 计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费 企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益 非货币性资产交换损益 委托他人投资或管理资产的损益 因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备 债务重组损益 企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等 交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益 同一控制下企业合并产生的子公司年初至合并日的当期净损益 与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益 除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益 单独进行减值测试的应收款项减值准备转回 对外委托贷款取得的损益 采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益 根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响 受托经营取得的托管费收入 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-501,534.84 其他符合非经常性损益定义的损益项目 小计-1,534.84 所得税影响额-383.71 少数股东权益影响额（税后）合计-1,151.13 第 14 页，共 125 页 深圳达仁投资管理股份有限公司 2015 年度报告 第四节 管理层讨论与分析 一、经营分析（一）（一）商业模式商业模式 公司的主营业务为通过发行并管理二级市场阳光私募产品，为合格投资人提供专业资产管理服务并依此获取管理费、业绩报酬等收入的受托资产管理业务。公司的主要客户来源为信托公司、基金公司、基金子公司、证券公司、期货公司、银行等机构及相关法律、法规界定的高净值合格投资人。2014 年私募投资基金监督管理暂行办法实施以来，公司开始以基金管理人的法律身份向合格投资人发行私募基金产品，2015 年度该类产品规模持续增长，并逐渐作为公司的产品主要方向。报告期内，公司的产品针对客户差异化需求进行设计，产品投资标的由股票、债券等，向股票、债券、商品期货及金融衍生品等方面延伸，产品类型由股票主动管理型、债券主动管理型，向股票、债券主动管理型、股债混合型、量化组合投资策略等方面拓展，使得公司的产品更加多元化；公司在夯实已有渠道的同时，陆续与华泰证券、中信证券、招商证券、银河证券、国泰君安证券、中信建投证券、广发期货、中信建投基金、招商基金、招商银行、中信银行、广发银行、第三方销售等金融机构开展合作，进一步拓展了合作渠道；公司业绩报酬来源更加广泛，由单一计提业绩报酬向更灵活的方式转变，如分区间阶梯计提业绩报酬。目前阳光私募行业商业模式已发展较为成熟，随着私募基金公司法律主体地位的确立，未来发展前景广阔。公司自成立以来一直专注于主营业务，核心投研团队成员均有多年的从业经验，商业模式经过私募行业的多年发展，目前已形成一套较为成熟可行的体系。报告期内，公司的商业模式较上一年度未发生重大变化。年度内变化统计：事项事项 是或否是或否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否（二）（二）报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 2015年，公司实现营业收入42,120,420.27元，同比增长76.96%；净利润86,695,991.31元，同比增长 652.90%。截止 2015 年 12 月 31 日，公司总资产为 1,322,938,233.91 元，净资产为 1,218,790,834.26 元。2015 年上半年，受外部环境推动，市场行情表现良好，公司主要的产品都取得了较好的收益。公司加大了市场开拓并取得了显著成效，资产管理规模迅速扩张，同时团队优秀的资产管理能力，使得投资顾问收入和浮动收益大幅增加。公司管理的产品收益增加，导致公司的投资收益方面也相应增加。第 15 页，共 125 页 深圳达仁投资管理股份有限公司 2015 年度报告 2015 年下半年市场出现巨大波动，一度出现流动性风险，许多私募机构惨遭市场洗牌，被迫平仓清算。相比同行业，公司管理的产品表现优异，部分产品在市场暗淡的行情下走出逆向上扬的曲线。截止 2015 年 12 月 31 日，公司管理的产品整体表现平稳上行。其中股票型产品平均收益超越同期沪深 300 指数表现近 30%；债券型产品全面超越同期市场收益水平，其中达仁通宝 3 期超越同期中债总全价指数 22.70%。公司产品取得良好业绩，归功于以下几个方面：一是公司拥有良性的竞争机制和考核机制，使得各岗位人员积极性都得以充分调动；二是公司严格执行各层次的风控措施；三是公司拥有良好的市场声誉，公司客户和投资者对公司充满信心，能够在逆境中相信公司、支持公司。1、主营业务分析主营业务分析（1）利润构成与现金流分析利润构成与现金流分析 单位：单位：元元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比例变动比例 占营业收入占营业收入的比重的比重 金额金额 变动比例变动比例 占营业收占营业收入的比重入的比重 营业收入 42,120,420.27 76.96%100.00%23,802,067.93 230.80%100.00%营业成本 -管理费用 12,747,880.32 226.46%30.27%3,904,834.69 463.31%16.41%销售费用 5,802,063.94 156.93%13.77%2,258,264.24 498.24%9.49%财务费用 56,542.67-90.55%0.13%598,068.04 122696.49%2.51%营业利润 105,518,723.62 538.41%250.52%16,528,295.27 156.35%69.44%资产减值损失 6,895.11 788.16%0.02%776.34 597084.62%0.00%营业外收入 500,000.00 1.19%-0.00%0.00%营业外支出 501,534.84 2288.51%1.19%20,997.78 13898.52%0.09%所得税费用 18,821,197.47 277.00%44.68%4,992,353.26 776.85%20.97%净利润 86,695,991.31 652.90%205.83%11,514,944.23 95.90%48.38%经营活动产生的现金流量净额-262,470,845.88-897.53%-623.14%32,910,391.68 1113.07%138.27%投资活动产生的现金流量净额-458,167,623.22 489.15%-1087.76%-77,767,047.54 3841.80%-326.72%筹资活动产生的现金流量净额 1,147,474,943.58 2100.81%2724.27%52,138,723.73-219.05%项目变动及重大差异产生的原因：1、营业收入 4212.04 万元，比去年增加 76.96%，原因是：1、债券市场方面 2015年延续了 2014 年的资产盛宴，市场公司债、非公开发行公司债券、企业资产证券化均呈爆发式增长。公司管理的产品“陕国投财富 12 号”抓住市场机遇，实现收入 3351.49万元，比去年增长 55.02%；2、股票市场方面 2015 年波动较大，公司注重控制风险，把握市场脉搏，分别抓住上、下半年两次投资机会，公司所管理的几支重要的股票型基金均取得较好业绩，其中达仁通宝 2 期取得营业收入 214.44 万元，增长 11.67%；公司新设立的基金中国梦 1 期、达仁通宝 8 期分别取得291.74 万元、119.38 万元的收入。2、管理费用和销售费用分别比去年增长 226.46%、156.93%，原因是随着公司规模迅速扩大，公司引进大量专业人才，人员工资开支及日常管理费用相应增加，同时公司第 16 页，共 125 页 深圳达仁投资管理股份有限公司 2015 年度报告 为审计、评估、券商、律师等相关中介及第三方渠道机构支出的咨询费也大幅增加，另外公司四次增资及股权投资过程中也发生一些中介服务费。2015 年职工薪酬 520.54 万元，比上年增长 215.49%；中介费和咨询费 809.94 万元，增长 198.98%；差旅费 107.49万元，比上年增长 267.99%；房租水电费107.49 万元，比去年增长168.99%。3、营业利润 10,551.87 万元，比去年增长 538.41%，主要原因是 2015 年投资收益取得 8,241.96 万元，而上年为负数。投资收益增长得益于公司资产管理规模的扩大，以及对市场投资机会准确的把握。现金流量分析：1、经营活动产生的现金流量为-26,247.08 万元，而公司报告期净利润为 8,669.60 万元，差异的主要原因是：1、公司支付投资诚意金 1.8亿元，及对其他公司大额其他往来款净支出9866.20万元计入了经营活动产生的现金流量。2、报告期产生投资收益8,241.96万元属于投资活动，不计入经营活动产生现金流量。2、投资活动产生的现金流量为-45,816.76 万元，原因是公司购买办公楼发生支出3,257.66 万元，购买子公司股权支出 2,615.20 万元，另外公司设立基金而发生大量投资支出。3、筹资活动产生的现金流量为 11.47 亿元，主要原因是公司四次定增净融资 10.64亿元。（2）收入构成分析收入构成分析 单位：元单位：元 收入类别收入类别 本期发生额本期发生额 占营业收入比例占营业收入比例 上期发生额上期发生额 占营业收入比例占营业收入比例 投资顾问费收入 33,637,059.06 81.80%23,414,647.66 98.37%居间收入 30,855.94 0.08%38,609.45 0.16%管理人报酬收入 6,311,112.97 15.35%348,810.82 1.47%利息收入 1,141,392.30 2.78%0.00%合计合计 41,120,420.27 100.00%23,802,067.93 100.00%收入构成变动的原因 1、投资顾问费收入由 2,341.46 万元增长至 3,363.17 万元，原因公司作为投资顾问的债券基金产品陕国投财富 12 号业绩大幅增长所致。而投资顾问费占营业收入比重比上年降低了 16.57%，原因是公司作为管理人设立的基金规模大幅增长，管理人报酬收入相应增长摊薄了投资顾问费收入比例。2、管理人报酬收入占比由占比 1.47%增加到 15.35%，金额由 34.89 万元增长至631.11 万元。原因是从 2014 年公司取得私募投资基金管理人资格后，在 2015 年作为基金管理人发行了 10 只基金，公司所管理的资产规模大幅增加，收取的管理人报酬收入也相应增加所致；3、本期新增利息收入 114.14 万元，原因是公司对其他单位的应收往来款收取的资金占用费所致。（3）营运分析营运分析 主要销售客户的基本情况：2015 年度，公司主要客户情况如下：1、陕西省国际信托股份有限公司，营业收入发生额：3351.49 万元，占比：81.50%；2、中国梦 1 期私募证券投资基金，营业收入发生额 291.74 万元，占比 7.09%；3、达仁通宝 2 期私募证券投资基金，营业收入发生额：214.44 万元，占比：5.21%；4、达仁通宝 8 期私募证券投资基金，营业收入发生额：119.38 万元，占比：2.90%；第 17 页，共 125 页 深圳达仁投资管理股份有限公司 2015 年度报告 5、达仁通宝 3 期私募证券投资基金，营业收入发生额：114.63 元，占比 2.79%。以上客户中，除陕西省国际信托股份有限公司外其他四支私募证券投资基金均为本公司管理的产品，因此为公司关联方。主要供应商的基本情况：公司不同于生产型企业，无需采购原材料进行生产加工，报告期内涉及的采购主要为电脑、家具、办公用品等，发生金额较小。重要合同的基本情况：1、作为基金管理人与托管人国信证券股份有限公司及委托人签署了中国梦 1 期私募证券投资基金基金合同、中国梦 2 期私募证券投资基金基金合同、达仁卓越 3 号私募证券投资基金基金合同、达仁通宝 7 期私募证券投资基金基金合同、达仁久久益增强型新三板做市指数基金基金合同等合同及其相关合同；2、作为基金管理人与托管人华泰证券股份有限公司及委托人签署了达仁通宝 8 期私募证券投资基金基金合同及相关合同；3、作为基金管理人与托管人中信证券股份有限公司及委托人签署了达仁卓越 1 号私募证券投资基金基金合同及相关合同；4、作为基金管理人与托管人招商证券股份有限公司及委托人签署了达仁卓越 2 号私募证券投资基金基金合同及相关合同；5、作为基金管理人与托管人中国银河证券股份有限公司及委托人签署了达仁卓越 5号私募证券投资基金基金合同及相关合同；6、作为基金管理人与托管人第一创业证券股份有限公司及委托人签署了达仁稳健自由行基金基金合同及相关合同；7、作为投资顾问与中信建投基金管理有限公司签署了中信建投-达仁 1 号债券分级资产管理计划投资顾问协议；8、作为投资顾问与中信信诚资产管理有限公司签署了中信信诚-招商银行达仁通宝10 期金融组合投资专项管理计划投资顾问合同；9、作为委托人代表发行信托产品，与平安信托有限责任公司分别签署了金蕴 109 期（达仁资管）集合资金信托计划信托合同、合作协议等相关协议；10、公司作为基金管理人正在发行的私募证券投资基金共 3 支，作为管理人与托管机构签署的基金合同分别如下：与托管人华泰证券股份有限公司及委托人签署了达仁资管-卓越 6 号私募证券投资基金基金合同 及相关合同；与托管人国信证券股份有限公司及委托人签署了中国梦 8 期私募证券投资基金基金合同及相关合同；与托管人国泰君安证券股份有限公司及委托人签署了达仁资管-焱燊全球套利 1 号专项资产管理基金基金合同。2、资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元单位：元 项目项目 本期末本期末 上年期末上年期末 占总资占总资产比重产比重的增减的增减 金额金额 变动比例变动比例 占总资产占总资产的比重的比重 金额金额 变动比例变动比例 占总资产占总资产的比重的比重 货币资金 434,882,770.78 5222.79%32.87%8,170,201.71 819.93%9.23%23.54%应收账款 1,451,333.55 113.29%0.11%680,437.69-10.96%0.77%0.63%存货 -0.00%0.00%长期股权投资 -0.00%0.00%固定资产 34,036,249.43 4253.24%2.57%781,860.66 1702.36%0.88%1