831889_2015_天信投资_福建天信投资咨询顾问股份有限公司2015年年度报告_2016-03-29.pdf

公告编号：公告编号：20162016-018018 第1 页，共 91 页 福建天信投资咨询顾问股份有限公司（Fujian Tianxin Investment Consulting Co.,Ltd）2015天信投资 NEEQ:831889 年度报告 公告编号：公告编号：20162016-018018 第2 页，共 91 页 2015 年 3 月 3 日，公司股东会通过了关于变更公司经营范围的议案，原公司经营范围：证券投资咨询，变更为公司经营范围：证券投资咨询、私募基金管理服务。增加的私募基金管理服务，这是公司根据资本市场的判断和信心以及自身战略发展的需要决策的。同时公司大力引进一系列高端人才，建立健全相关运营体系，更专业、专注地在资本市场为投资者提供服务。2015 年公司共完成了 2 轮融资。2015 年 3 月24 日，天信投资完成了挂牌后的首次股票发行，本次共发行股份 150 万股，共募集资金942 万元。本次股票发行对象为符合投资者管理规定的 4 位自然人投资者，1 家机构投资者和 3 家做市商（东兴证券、中银国际证券和国海证券）。2015 年 5 月 21 日，天信投资第二次股票发行，本次共发行股份 300 万股，共募集资金 1950 万元，用以补充公司的流动资金。充足的流动资金和雄厚的资本公积，使公司在经营上赢得更多的灵活性和战略空间。2015 年 12 月公司进行了第三轮融资（未完成），拟发行 120 万股，募集资金 2400 万元。2015 年 5 月 5 日，天信投资在全国中小股份转让系统发布了关于重大事项暂停转让公告，披露公司正在筹划重大资产重组事项。2015 年 7 月 2 日，公司股东会通过了关于购买中金在线无形资产的相关议案。通过购买中金在线54项软件著作权和64个商标权，以及未来 2 年内有权对中金在线其他经营性资产的按照账面价值收购，天信投资将依托中金在线强大的互联网平台，整合自身优势资源，有望在原有证券投资咨询类产品上加速公司业务发展，插上“互联网+”的翅膀，提高企业竞争力，使公司整体实力跨跃性提升。2015 年 9 月公司设立全资子公司福建天信投资管理有限公司，注册地：福建省福州市仓山区盖山镇浦下村后门里 122 号 186 室（自贸试验区内），注册资本为人民币 2 千万元。2015年9月公司以总股本1,100万股为基数，以资本公积金向全体股东每10股转增20股。经全国中小企业股份转让系统有限责任公司同意，公司股票于 2015 年 9 月 29 日起由协议转让方式变更为做市转让方式。公 司 年 度 大 事 记 福建天信投资咨询顾问股份有限公司 2015 年度报告 第3 页，共 91 页 目录目录 第一节声明与提示.5 第二节公司概况.7 第三节会计数据和财务指标摘要.9 第四节管理层讨论与分析.12 第五节重要事项.20 第六节股本变动及股东情况.23 第七节融资及分配情况.26 第八节董事、监事、高级管理人员及员工情况.27 第九节公司治理及内部控制.31 第十节财务报告.35 福建天信投资咨询顾问股份有限公司 2015 年度报告 第4 页，共 91 页 释义释义 释义释义项目项目 释义释义 中国证监会、证监会 中国证券监督管理委员会 福建监管局 中国证券监督管理委员会福建监管局 全国股份转让系统公司 全国中小企业股份转让系统有限责任公司 中登公司、中证登 中国证券登记结算有限责任公司 公司、本公司、天信投资、福建天信、挂牌公司 福建天信投资咨询顾问股份有限公司及其前身福建天信投资咨询顾问有限公司 天信股份、股份公司 福建天信投资咨询顾问股份有限公司 三会 公司股东大会、董事会、监事会 三会议事规则 股东大会议事规则、董事会议事规则、监事会议事规则 股东大会 福建天信投资咨询顾问股份有限公司股东大会 董事会 福建天信投资咨询顾问股份有限公司董事会 监事会 福建天信投资咨询顾问股份有限公司监事会 中金在线 福建中金在线网络股份有限公司 大成 北京大成（福州）律师事务所 致同会计师事务所 致同会计师事务所（特殊普通合伙）东兴证券、主办券商 东兴证券股份有限公司 公司章程 福建天信投资咨询顾问股份有限公司章程 挂牌 公司股份在全国中小企业股份转让系统挂牌进行报价转让之行为 元、万元 人民币元、人民币万元 千足金 金沙宝千足金产品 万足金 金沙宝万足金产品 福建天信投资咨询顾问股份有限公司 2015 年度报告 第5 页，共 91 页 第一节 声明与提示【声明】公司董事会及其董事、监事会及其监事、公司高级管理人员保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证年度报告中财务报告的真实、完整。致同会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。致同会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了致同审字(2016)第350ZB0061 审计报告，本公司董事会、监事会对相关事项已有详细说明，请投资者注意阅读。事项 是或否 是否存在董事、监事、高级管理人员对年度报告内容存在异议或无法保证其真实、准确、完整 否 是否存在未出席董事会审议年度报告的董事 否 是否存在豁免披露事项 否 【重要风险提示表】【重要风险提示表】重要风险事项名称重要风险事项名称 重要风险重要风险事项事项简要简要描述描述 费用控制不力带来的财务风险 公司管理费用和销售费用占营业收入的比重较高，随着公司未来在业务拓展、人员招募等方面工作的开展，管理费用和销售费用将可能进一步增加。如果公司在业务发展过程中对费用控制不力，或费用投入未在合理时间内产生预期效益，将带来公司经营业绩下滑的风险，对公司经营造成不利影响。为此，公司在确保销售费用和管理费用正常开支的情况下，减少不必要的行政支出，严格限制销售费用和管理费用不合理的增长，同时公司会建立健全预算管理体系，确保公司的各项收支保持平衡，保持收入、费用的配比关系。受市场波动及政策变化影响的风险 公司的主要业务包括私募基金管理服务业务、证券投资咨询服务业务，与证券市场有很大关系。证券市场的行情波动和监管部门的政策变化，会对公司业务产生影响较大，公司的业绩也会因此受到较大的影响，很可能会因此导致公司的业绩有较大幅度的波动。人才流失风险 公司拥有一支经验丰富的投资顾问队伍和经营管理福建天信投资咨询顾问股份有限公司 2015 年度报告 第6 页，共 91 页 团队，随着公司业务的发展，经营规模不断扩大，对高层次管理人才、资深投资顾问的需求也将不断增加。同时行业内对人才的争夺也日趋激烈，公司能否继续吸引并留住人才，对公司未来的发展至关重要，所以公司面临一定的人才流失风险。为此，公司将管理人员、资深投资顾问的奖金与公司业绩挂钩，充分提高其积极性。随着公司销售收入的快速增长、公司规模的不断扩大，公司将进一步加强对上述人员的激励，使其自身利益与公司利益高度一致，更好地稳定公司现有管理人员以及资深投资顾问。公司治理风险 随着公司主营业务不断拓展，公司总体经营规模将进一步扩大，这将对公司在战略规划、组织机构、内部控制、运营管理、财务管理等方面提出更高要求。公司股票在全国股份转让系统公司挂牌后，新的制度对公司治理提出了更高的要求。而公司管理层对于新制度仍在学习和理解之中，对于新制度的贯彻、执行水平仍需进一步的提高。因此，公司未来经营中存在因内部管理不适应发展需要而影响公司持续、稳定、健康发展的风险。针对上述风险，公司将大力加强内控制度执行的力度，充分发挥监事会的监督作用，严格按照各项管理、控制制度规范运行，保证公司的各项内控制度、管理制度能够得到切实有效地执行。本期重大风险是否发生重大变化：否 福建天信投资咨询顾问股份有限公司 2015 年度报告 第7 页，共 91 页 第二节公司概况 一、基本信息 公司中文全称 福建天信投资咨询顾问股份有限公司 英文名称及缩写 Fujian Tianxin Investment Consulting Co.,Ltd 证券简称 天信投资 证券代码 831889 法定代表人 陈民 注册地址 福州市鼓楼区五凤街道软件大道 89 号软件园一期（海峡园）25#楼1 层 办公地址 福州市鼓楼区五凤街道软件大道 89 号软件园一期（海峡园）25#楼1 层 主办券商 东兴证券 主办券商办公地址 北京市西城区金融大街 5 号（新盛大厦）12、15 层 会计师事务所 致同会计师事务所（特殊普通合伙）签字注册会计师姓名 廖金辉、周奕青 会计师事务所办公地址 北京市朝阳区建国门外大街 22 号赛特广场五层 二、联系方式 董事会秘书或信息披露负责人 刘鑫晓 电话 0591-87986100 传真 0591-83517502 电子邮箱 公司网址 http:/ 福州市鼓楼区五凤街道软件大道 89 号软件园一期（海峡园）25#楼 1 层 邮编：350003 公司指定信息披露平台的网址 http:/www.neeq.cc/公司年度报告备置地 公司董事会秘书办公室 三、企业信息 单位：股 股票公开转让场所 全国中小企业股份转让系统 挂牌时间 2015-01-28 行业（证监会规定的行业大金融业中的资本市场服务、金融业中资本市场服务其他福建天信投资咨询顾问股份有限公司 2015 年度报告 第8 页，共 91 页 类）资本市场服务类 主要产品与服务项目 证券投资咨询、私募基金管理服务 普通股股票转让方式 做市转让 普通股总股本 33,000,000 控股股东 福建中金在线投资管理有限公司 实际控制人 沈文策 四、注册情况 项目 号码 报告期内是否变更 企业法人营业执照注册号 350100100074838 否 税务登记证号码 350100154387607 否 组织机构代码 15438760-7 否 福建天信投资咨询顾问股份有限公司 2015 年度报告 第9 页，共 91 页 第三节会计数据和财务指标摘要 一、盈利能力 单位：元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%营业收入 49,445,487.49 15,733,226.33 214.27%毛利率%95.86%92.92%-归属于挂牌公司股东的净利润 16,883,713.99 2,895,133.77 483.18%归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 16,017,273.44 2,737,303.02 485.15%加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的净利润计算）49.88%48.74%_ 加权平均净资产收益率%（依据归属于挂牌公司股东的扣除非经常性损益后的净利润计算）47.32%46.08%-基本每股收益 0.54 0.15 260.00%二、偿债能力 单位单位：元元 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增减比例增减比例%资产总计 78,034,187.77 16,941,869.84 360.60%负债总计 24,634,351.31 8,929,239.83 175.88%归属于挂牌公司股东的净资产 53,399,836.46 8,012,630.01 566.45%归属于挂牌公司股东的每股净资产 1.62 1.23 31.71%资产负债率%31.57%52.71%-流动比率 2.58 1.85-利息保障倍数-福建天信投资咨询顾问股份有限公司 2015 年度报告 第10 页，共 91 页 三、营运情况 单位单位：元元 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%经营活动产生的现金流量净额 28,961,608.07 12,626,596.46-应收账款周转率 125.02 9,673.06-存货周转率-四、成长情况 本期本期 上年同期上年同期 增减比例增减比例%总资产增长率%360.60%98.62%-营业收入增长率%214.27%28.41%-净利润增长率%483.18%605.26%-五、股本情况 单位单位：股股 本期期末本期期末 上年期末上年期末 增 减 比增 减 比例例%普通股总股本 33,000,000 6,500,000 407.69%计入权益的优先股数量-计入负债的优先股数量-带有转股条款的债券-期权数量-六、非经常性损益 单位单位：元元 项目项目 金额金额 非流动性资产处置损益-11,911.68 计入当期损益的政府补助（与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外）900,000.00 委托他人投资或管理资产的损益 268,159.41 除上述各项之外的其他营业外收入和支出-993.66 非经常性损益合计 1,155,254.07 所得税影响数 288,813.52 福建天信投资咨询顾问股份有限公司 2015 年度报告 第11 页，共 91 页 少数股东权益影响额（税后）-非经常性损益净额 866,440.55 福建天信投资咨询顾问股份有限公司 2015 年度报告 第12 页，共 91 页 第四节管理层讨论与分析 一、经营分析(一一)商业模式商业模式 中国快速崛起的中产阶级对资产管理的需求不断增加，大量投资者需要咨询机构的引导和专业服务，随着多层次资本市场的发展、互联网领域的崛起，给证券投资咨询服务业带来了重大发展机遇，推动了证券投资咨询服务业的迅速发展，同时证券投资咨询服务机构随着政策的不断放开，将在新三板推荐、新三板后服务市场等领域迎来新的发展！福建天信投资咨询顾问股份有限公司是国内首批获得中国证监会颁发资格证书的证券投资咨询公司，并于 2015 年 1 月 28 日，正式挂牌新三板，成为全国首家挂牌新三板的证券投资咨询公司。公司为金融服务型企业，主要向证券投资者提供咨询服务，专注于证券投资咨询服务已有二十周年，在证券投资咨询领域积累了丰富的实战经验，培养了一批理论素养深厚、实践经验丰富的资深投资顾问。证券投资咨询服务业务是公司通过销售自主研发的投资顾问产品金沙宝千足金、金沙宝万足金，在中金在线的网络平台上提供证券投资资讯服务获得收益，是以研发、销售和售后为一体的商业模式。报告期内，公司主要商业模式未发生变更。年度内变化统计：事项事项 是或是或否否 所处行业是否发生变化 否 主营业务是否发生变化 否 主要产品或服务是否发生变化 否 客户类型是否发生变化 否 关键资源是否发生变化 否 销售渠道是否发生变化 否 收入来源是否发生变化 否 商业模式是否发生变化 否(二二)报告期内经营情况回顾报告期内经营情况回顾 2015 年作为传统证券投资咨询服务转型重要的一年,面对国家宏观经济、政策以及资本市场的环境的变化，公司管理层紧紧围绕年度经营计划，立足于自有优势产品领域，做好主营业务专业化服务。公司重视对现有客户关系的管理，对客户需求的把握，不断完善和优化现有的系列产品，夯实基础。同时不断完善公司的三会、管理层治理结构，建立健全公司内部管理和控制制度，建立核心的公司治理体系，促进公司规范运作，提高公司治理水平。面对复杂市场环境的不断变化与快速发展的资本市场，公司管理层抓住良好的发展机遇，通过各种渠道和方式开拓市场，取得了良好的效果。为了进一步贴近细分市场，拓展用户，公司研发了针对券商客户、机构客户等相关产品，并与国内多个券商建立了总对总的战略合作，利用各自的优势，不断深入服务客户。公司高度重视风险防控，在创新业务上，始终坚持合法合规，稳健发展。在报告期内，公司努力推进品牌建设及市场推广项目的建设，进一步提升公司产品品牌形象，扩大公司产品品牌市场影响力。公司营业收入、利润得到了福建天信投资咨询顾问股份有限公司 2015 年度报告 第13 页，共 91 页 稳健增长，各项管理有了较大的突破，为实现公司稳步发展、创新突破奠定了基础。2015 年 7 月，天信投资开展私募基金管理服务业务，不断提升公司竞争力。公司 2015 年营业额和利润额均实现平稳增长，实现营业收入 4,944.55 万元，同比增长 214.27%；净利润 1,688.37 万元，同比增长 483.18%。截至 2015 年年末，公司总资产 为 7,803.42 万元，同比增长 360.60%，净资产为 5,339.98 万元，同比增长 566.45%。1.1.主营业务分析主营业务分析 (1)(1)利润构成利润构成 单位：元单位：元 项目项目 本期本期 上年同期上年同期 金额金额 变动比变动比例例%占营业收占营业收入 的入 的 比比重重%金额金额 变动比变动比例例%占营业收占营业收入 的入 的 比比重重%营业收入 49,445,487.49 214.27%-15,733,226.33 28.41%-营业成本 2,046,428.05 83.73%4.14%1,113,834.43-47.69%7.08%毛利率%95.86%-92.92%-管理费用 5,341,754.87 80.98%10.80%2,951,564.64 41.05%18.76%销售费用 21,082,907.29 144.42%42.64%8,625,523.21 17.38%54.82%财务费用-384,386.88 1,798.34%-0.78%-20,248.57 243.42%-0.13%营业利润 21,203,432.97 445.01%42.88%3,890,445.38 1,203.85%24.73%营业外收入 900,097.12 4,420.07%1.82%19,913.35-89.96%0.13%营业外支出 13,002.46 132,578.16%0.03%9.80-99.98%0.00%净利润 16,883,713.99 483.18%34.15%2,895,133.77 605.26%18.40%项目重大变动原因:1、报告期内，营业收入 4,944.55 万元，较上年同期增长 214.27%，主要原因是凭借资深的投资顾问团队、专业的销售团队和优良的客户服务，加之 2015 年公司正式挂牌“新三板”，更有助于业务的拓展，公司致力于高端客户的服务研发，这些均为 2015 年业务的增长奠定了基础。2、报告期内，营业成本 204.64 万元，较上年同期增长 83.73%，主要原因是由于新增受让的无形资产的摊销计入其他业务成本，而构成营业成本主要部分的分析师成本和网络成本增长 37.66%。3、报告期内，管理费用 534.18 万元，较上年同期增长 80.98%，主要原因是公司为开拓新的业务，引进新进人才，成立行业研究部和网络运营部两个部门，支付挂牌“新三板”相关中介机构的费用，以及业务量增加相关的办公费、差旅费等各项费用的支出增加。4、报告期内，销售费用 2,108.29 万元，较上年同期增长 144.42%，主要原因是报告期内业务量增加，相应的销售人员薪酬、通讯费、差旅费和办公费等各项费用增加。5、报告期内，财务费用-38.44 万元，较上年同期减少 1798.34%，主要原因是业务增长带来流动资金增加，流动资金储蓄产生的利息收入增加。福建天信投资咨询顾问股份有限公司 2015 年度报告 第14 页，共 91 页 6、报告期内，营业利润 2,120.34 万元，较上年同期增长 445.01%，主要原因是由于营业收入增加了 214.27%，营业收入的增长幅度超过其他各项成本费用的增长幅度。7、报告期内，营业外收入 90 万元，较上年同期增长 4,420.07%，主要是由于取得有关挂牌“新三板”的政府补贴。8、报告期内，营业外支出 1.30 万元，较上年同期增长 132,578.16%，主要是由于本期处置固定资产损失造成的。9、报告期内，净利润 1,688.37 万元，较上年同期增长 483.18%，主要原因是营业收入增加，营业利润增加和营业外收入增加。(2)(2)收入构成收入构成 单位单位：元元 项目项目 本期收入金额本期收入金额 本期成本金本期成本金额额 上期上期收入金额收入金额 上期成本金上期成本金额额 主营业务收入 47,533,223.38 1,533,261.62 15,733,226.33 1,113,834.43 其他业务收入 1,912,264.11 513,166.43-合计合计 49,445,487.49 2,046,428.05 15,733,226.33 1,113,834.43 按产品或区域分类分析：单位：元 类别类别/项目项目 本期收入金额本期收入金额 占营业占营业收入比收入比例例%上期上期收入金额收入金额 占营业占营业收入收入比比例例%投资顾问费 46,384,931.94 93.81%15,518,307.25 98.63%专栏收入 20,314.44 0.04%26,239.83 0.17%基金管理费收入 1,127,977.00 2.28%-其他收入 1,912,264.11 3.87%188,679.25 1.20%收入构成变动的原因:本公司的主营业务是为客户提供证券投资咨询服务，收取投资咨询费，2014 年及2015 年本项收入占比均比较高，报告期内，投资顾问费收入占营业收入比重 93.81%，较 2014 年增长 198.90%，主要原因是公司经过几年的经营积累，凭借资深的投资顾问团队、专业的销售团队和优良的客户服务，加之 2015 年公司正式挂牌“新三板”，更有助于业务的拓展，公司致力于高端客户的服务研发，这些均为 2015 年业务的增长奠定了坚实的基础。专栏收入系公司分析师利用业余时间，通过福建中金在线网络股份有限公司的网络平台，为客户提供投资讯息服务，公司按月从中金在线平台结算系统取得数据，依据合同约定比例与福建中金在线网络股份有限公司进行分配，并按月确认收入，每月结一次款项，本项收入占主营业务收入比重均比较低。私募基金管理费收入主要系公司作为私募基金管理人，收取的管理费收入，按照基金合同的约定，按基金财产净值的一定年费率来计提管理费，每日计提，按季支付，报告期内共确认管理费收入 112.80 万元。福建天信投资咨询顾问股份有限公司 2015 年度报告 第15 页，共 91 页 其他收入包括无形资产授权使用费收入和其他服务收入，无形资产授权使用费收入系 2015 年 8 月公司购买中金在线 54 项软件著作权和 64 个商标权，通过协议授权中金在线继续使用，每月授权使用费 40 万元（含税），本期共确认授权使用费收入188.68 万元。(3)(3)现金流量状况现金流量状况 单位：元 项目项目 本期本期金额金额 上期金额上期金额 经营活动产生的现金流量净额 28,961,608.07 12,626,596.46 投资活动产生的现金流量净额-11,438,777.35-7,235,132.26 筹资活动产生的现金流量净额 28,499,700.00 2,500,000.00 现金流量分析：1、经营活动产生的现金流量净额较去年同期有大幅增长，主要系本期投资顾问业务收入增加。2、投资活动产生的现金流量净额变动较大主要为 2015 年公司购买中金在线 54 项软件著作权和 64 个商标权支付 600 万元，以及全资子公司对外投资“国海天信新三板一号集合资产管理计划”500 万元。3、筹资活动产生的现金流量净额变动较大主要是本年度定向增发所致，分别为 2015年 3 月 24 日定向增发收到股东增资的现金 942 万元和 2015 年 5 月 21 日定向增发收到股东增资的现金 1,950 万元。(4)(4)主要客户情况主要客户情况 单位：元 序号序号 客户名称客户名称 销售金额销售金额 年度销售占比年度销售占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 福建中金在线网络股份有限公司 1,907,106.85 3.86%是 2 李宸宇 149,056.60 0.30%否 3 章红兴 118,113.21 0.24%否 4 李艳林 113,207.55 0.23%否 5 黄狄更 84,150.94 0.17%否 合计 2,371,635.15 4.80%-(5)(5)主要供应商情况主要供应商情况 单位单位：元元 序号序号 供应商名称供应商名称 采购金额采购金额 年度采购占比年度采购占比 是否存在关是否存在关联关系联关系 1 福建中金在线网络股份有限公司 9,819,804.85 72.88%是 2 东兴证券股份有限公司 1,245,000.00 9.24%否 福建天信投资咨询顾问股份有限公司 2015 年度报告 第16 页，共 91 页 3 广州登顶信息科技有限公司 224,000.00 1.66%否 4 好贷天下信息技术（北京）有限公司 210,000.00 1.56%否 5 福州市晋安区立恒宇装饰装潢有限公司 189,693.00 1.41%否 合计 11,688,497.85 86.75%-(6)(6)研发支出研发支出 单位单位：元元 项目项目 本期金额本期金额 上期金额上期金额 研发投入金额-研发投入占营业收入的比例%-2.2.资产负债结构分析资产负债结构分析 单位：元单位：元 项目项目 本年本年期期末末 上年期末上年期末 占占总资产比重总资产比重的的增减增减 金额金额 变动比例变动比例%占总资产占总资产的的比重比重 金额金额 变动比例变动比例%占总资产占总资产的的比重比重 货币资金 55,232,349.14 499.71%70.78%9,209,818.42 598.58%54.36%16.43%应收账款 750,603.77 69,749.60%0.96%1,074.60 50.67%0.01%0.95%存货-长期股权投资-固定资产 386,412.94-11.45%50.00%436,384.13 27.07%2.58%-2.08%在建工程-短期借款-长期借款-资产总计 78,034,187.77 360.60%-16,941,869.84 98.62%-资产负债项目重大变动原因：1、期末货币资金比期初增加 499.71%，主要原因是报告期内业务收入增加以及报告期内两次定向增发增加的货币资金。2、期末应收账款比期初增加 69,749.60%，主要原因是 2015 年新增了私募基金管理费收入，款项每季度结算一次，结算次月后收款。3、期末总资产比期初增加 360.60%，主要原因一是报告期内业务收入增加以及报告期内两次定向增发增加流动资金，二是报告期内重大资产重组，新增一批无形资产，无形资产期末账面价值占期末总资产比重为 11%。3.3.投资状况投资状况分析分析 (1)(1)主要主要控股子公司、参股公司控股子公司、参股公司情况情况 根据 2015 年 8 月 24 日第六次临时股东大会审议通过 关于设立全资子公司的议案，公司出资 2000 万设立全资子公司，子公司是福建天信投资管理有限公司，2015年无营业收入、营业成本，净利润为-955.12 元。(2)(2)委托理财及衍生品投资情况委托理财及衍生品投资情况 福建天信投资咨询顾问股份有限公司 2015 年度报告 第17 页，共 91 页 2015 年 12 月 31 日全资子公司福建天信投资管理有限公司对外投资“国海天信新三板一号集合资产管理计划”的进取级，认购金额 500 万元。2016 年 1 月 4 日认购成功，认购份额 500 万份。(三三)外部环境的分析外部环境的分析 2015 年上半年，经济基本面回暖，加上政策、投资预期等利好因素作用下,股市水涨船高，走出了一波难得的大牛市。然而到了下半年，去杠杆、人民币贬值、资金流出等因素作用下，股市又急转之下，暴跌不止，数度上演千股跌停，熔断跌停。与二级市场紧密相连的私募股权投资市场也可谓是波澜起伏。一度火热的新三板市场股权投资等，也渐渐降温，趋于平静。当前我国国民经济结构正在进行战略性调整和转型，需要大力发展资本市场，逐步增加直接融资比重，需要大力发展咨询机构、资本市场服务机构，这也为咨询业提供了广阔的发展空间。咨询业是现代投行的转型，咨询业应该是一种基于智力资本的现代轻型投资银行，这与券商为代表的基于货币资本的现代投行有本质不同。中国快速崛起的中产阶级对资产管理的需求不断增加，大量投资者需要咨询机构的引导和专业服务，多层次资本市场的发展、互联网领域的崛起，也都为咨询业的创新提供了空间和可能性。近年来，监管机构陆续启动了证券、基金、期货和资产管理等领域的创新活动并取得了显著成就，当前证券投资咨询业的创新发展时机已经成熟。证券投资咨询服务作为多层次资本市场重要组成部分，伴随着资本市场的繁荣，人们对资本市场信息的及时性、广泛性和专业性的要求也在不断的提高，给证券投资咨询服务带来了重大发展机遇，推动了证券投资咨询服务业的迅速发展。随着政策的不断放宽，证券投资咨询服务机构在新三板推荐、新三板做市商服务等领域也将迎来重大发展机遇！(四四)竞争优势分析竞争优势分析 （1）强大的投资咨询团队 公司自 1996 年成立之初就着力建立学习型、全能型研究团队，是最早建立该类研究团队的投资咨询公司之一。公司的投资咨询团队人员具有研究素养全面、理论水平高、市场经验丰富等专业优势，研究分析覆盖行业公司、策略、宏观、金融工程等领域，涉及从国际到国内、从宏观到微观、从货币市场到资本市场、从上市公司到非上市公司、从行业到个股等的广阔范围。作为一支专业素养高、研究能力强、市场经验丰富的队伍，其中多名资深投资顾问，多年来伴随着中国资本市场的成长，经历了股票市场的跌宕起伏，留下了很多有价值的分析材料，积淀了宝贵的经验。多年研究成果的传承，使每位投资顾问都拥有自己独特的一套研究选股方法和思路，同时，在公司的平台上，各位投资顾问以团队的形式，分工合作，互补长短，通过调查、研究、收集数据，根据设定的模块总结提炼，形成产品，为公司投资顾问产品和服务提供坚实的基础以及坚强的后盾。（2）灵活的客户导向式服务 公司以市场为导向，对客户需求敏感度高，通过部门间的协同优势，企划部、分析部、业务部和客服部相互协同形成一个完整的业务链。公司的客服部通过与客户的售后回访整理总结客户的反馈、建议和需求，并将其转达企划部，企划部根据市场反馈调整产品服务方式。在实际运作中，根据客户的实际情况，从服务期限、风险承受能力、投资限制等多角度出发，为客户量身定制投资方案，从而满足客户对资金的安全性、流动性、收益性的综合要求。而公司也是非常注重人才的培养与引进，为投资顾问团队提供了多重保障，公司的各种福利待遇制度同样在行业内具有较强的竞争力。有付出必然有收获，有才华必然有展现的舞台，这也大大降低了投资顾问团队的人员流动，保全了福建天信投资咨询顾问股份有限公司 2015 年度报告 第18 页，共 91 页 公司的优秀人才。公司投资顾问人员通过对行业内各大券商的研究报告进行解读，在深入研究重大研究报告的基础上，结合市场的环境给出研究成果，最核心的能力在于贴近市场、贴近客户，抓住客户需求，为客户捕捉市场机会；利用严密的风险控制机制和组合投资手段，为客户提供投资顾问产品。公司对于技术储备方面主要采取：把历年投资顾问研究成果汇总存档，建立公司研究学习数据库，结合市场环境变化，给予不断更新。(五五)持续经营评价持续经营评价 公司专注于证券投资咨询服务，主要为客户提供证券投资产品，通过市场分析、信息整合、投资标的推荐、模拟操盘、在线微博交流等方式为投资方提供全面实时实用的投资，具体产品主要包括：1.投资顾问产品：金沙宝理财计划千足金和金沙宝理财计划万足金；2.中金在线网络平台专栏服务。2015 年来，公司不断拓展业务，依托其行业丰富经验、专业的投资顾问团队、深刻的市场需求把握，将市场从高净值的个人投资者向证券公司以及平台拓展，旨在将公司打造成为国内专业、优秀和全面的证券投资咨询方案提供商。二、风险因素(一一)持续到本年度的风险因素持续到本年度的风险因素 1997 年颁布的证券、期货投资咨询管理暂行办法仍是证券投资咨询行业的主要监管法规。暂行办法将证券投资咨询界定为：从事证券投资咨询业务的机构及其咨询人员，为证券投资人或者客户提供证券投资分析、预测或者建议等直接或者间接有偿咨询服务的活动。随着证券市场的改革发展、市场参与者结构和投资者需求的不断变化，我国证券投资咨询经历了“媒体股评”、“会员制业务”的曲折探索，逐步形成了证券投资顾问和发布研究报告两种基本业务模式，这两种基本模式也是企业探索和市场选择的结果。在这两种模式中，券商对于机构的研究服务模式已渐趋成熟，对于基金等机构投资者的专业支撑比较充分；然而对于中国股票交易绝大部分的个人投资者来说，专业的投资咨询支撑相对比较薄弱。2010 年，中国证监会公布了证券投资顾问业务暂行规定，这有利于促进证券投资咨询业务的规范发展，有利于引导证券投资咨询机构加快业务转型，探索形成新的业务发展模式。从实施到现在，投资顾问行业已经有了长足的发展。2014 年 5 月 9 日，国务院印发了关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见（国发201417 号），表示进一步促进资本市场健康发展，健全多层次资本市场体系，对于加快完善现代市场体系、拓宽企业和居民投融资渠道、优化资源配置、促进经济转型升级具有重要意义。提高证券期货服务业竞争力放宽业务准入：实施公开透明、进退有序的证券期货业务牌照管理制度，研究证券公司、基金管理公司、期货公司、证券投资咨询公司等交叉持牌；支持民资、互联网企业进入证券期货业。支持证券期货经营机构与其他金融机构在风险可控前提下以相互控股、参股的方式探索综合经营。政策的不断支持，投资咨询行业将迎来春天。随着宏观经济的快速发展和证券化比率的不断提高，我国证券市场的发展前景将非常广阔。证券市场广阔 的发展前景为证券中介机构创造了良好的机会，投资者队伍的扩大、资金规模的扩大、证券交易量的扩大以及现在业务模式的变化对于证券咨询机构来说都是机会。在互联网金融的大背景下，公司根据自身优势定位为注重服务、专注市场需求的专业的金融信息服务提供商。在个人投资者客户领域，公司持续保持竞争优势，并不断开 拓机构客户。多年来，公司专注于证券投资咨询服务，专业服务能力得到了很大的提升，福建天信投资咨询顾问股份有限公司 2015 年度报告 第19 页，共 91 页 同时，也为公司积累了稳定的客户群体。(二二)报告期内新增的风险因素报告期内新增的风险因素 无新增风险 三、对非标准审计意见审计报告的说明 是否被出具“非标准审计意见审计报告”：否 审计意见类型：标准无保留意见 董事会就非标准审计意见的说明：-福建天信投资咨询顾问股份有限公司 2015 年度报告 第20 页，共 91 页 第五节重要事项 一、重要事项索引 事项事项 是或是或否否 索引索引 是否存在重大诉讼、仲裁事项 否-是否存在对外担保事项 否-是否存在股东及其关联方占用或转移公司资金、资产的情况 否-是否存在日常性关联交易或偶发性关联交易事项 是 第五节、二、（一）是否存在经股东大会审议过的收购、出售资产事项 是 第五节、二、（二）是否存在经股东大会审议过的对外投资事项 是 第五节、二、（三）是否存在经股东大会审议过的企业合并事项 否-是否存在股权激励事项 否-是否存在已披露的承诺事项 否-是否存在资产被查封、扣押、冻结或者被抵押、质押的情况 否-是否存在被调查处罚的事项 否-是否存在重大资产重组的事项 是 第五节、二、（四）是否存在媒体普遍质疑的事项 否-是否存在自愿披露的重要事项 否-占用原因、归还及整改情况：不适用。二、重要事项详情(一一)报告期内报告期内公司发生的日常性关联交易及偶发性关联交易情况公司发生的日常性关联交易及偶发性关联交易情况 单位单位：元元 日常性关联交易事项日常性关联交易事项 具体事项类型具体事项类型 预计金额预计金额 发生金额发生金额 1 购买原材料、燃料、动力-2 销售产品、商品、提供或者接受劳务委托，委托或者受托销售 2,081,600.00 2,081,600.00 3 投资（含共同投资、委托理财、委托贷款）-4 财务资助（挂牌公司接受的）-5 公司章程中约定适用于本公司的日常关联交易类型-总计总计 2,081,600.00 2,081,600.00 偶发性